**行业与公司** * 行业：商业航天、太空计算/太空数据中心、人工智能（AI）基础设施、全球算力网络 * 公司：SpaceX (SPX) **核心观点与论据** * **项目规模与目标** * SpaceX计划部署全球首个太空数据中心，构建一个由约1,218,720颗卫星组成的计算星座[1] * 该星座旨在为全球数十亿用户提供大规模AI推理及数据中心应用服务[1] * **星座架构与技术规格** * **轨道分层与功能**：卫星分布在三个轨道层，功能各有侧重[1][2] * **500km极低轨道 (VLEO)**：部署约80万颗卫星，专注于边缘计算与实时推理，单星算力1000 TFLOPS，时延低于20毫秒[1] * **1000km低轨道 (LEO)**：部署约30万颗卫星，用于区域计算与模型训练，单星算力5000 TFLOPS，时延50-80毫秒[2] * **2000km中轨道 (MEO)**：部署约11.8万颗卫星，用于云端计算与数据存储，单星算力20000 TFLOPS，时延150-200毫秒[2] * **卫星平台**：基于星链V3mini平台改造，重量约850公斤，增加的重量主要用于装载抗辐射AI芯片、液冷散热系统与高能效电源[2] * **核心硬件**： * 搭载自研Dojo-2太空版芯片，采用7nm制程，单芯片算力400 TOPS，每星部署12-24颗芯片[2] * 搭配TensorCore扩展单元，支持混合精度推理，能效比达45 TOPS/W[2] * **通信链路**：采用新在轨激光链路，具备10Gbps激光终端，每秒TB级交换速率，构成新的太空计算骨干网[2] * **部署计划** * 使用星舰V3进行发射，单次可部署120-150颗卫星[2] * 向FCC申请了9年部署窗口期，计划前3年部署10%，第6年部署50%，第9年完成100%部署[2] **其他重要内容** * **行业影响与意义** * 将重构全球算力基建格局，突破地面算力在地理、能耗、时延方面的限制，打造天地一体化全域算力网络[2] * 加速AI与商业航天的深度融合，催生太空算力新赛道，成为商业航天核心发展方向[3] * 对传统数据中心运营商和科技巨头形成强倒逼效应，促使其加速太空算力战略布局与技术研发[3] * **潜在风险与挑战** * 将加剧低、中轨道资源争夺，提升太空垃圾与轨道碰撞风险[3] * 对频谱资源的规范利用提出了更高要求[3] * 将倒逼全球完善太空治理规则，推动在轨道、频谱、太空垃圾治理领域的国际协作与制度建设[3] * **相关关注领域** * 提示关注太空光伏、卫星释放机构、卫星热传感器、火箭等新领域布局[3]

纪要涉及的公司与行业 * **行业**：商业航天（或称空天产业）[1][3][6][10][11][12] * **提及公司**： * **国内**：飞沃科技、西部材料、航天动力（被合称为“商业航天三剑客”或“三箭客”）[6][9] * **国际**：SpaceX [6][10][12] 核心观点与论据 * **投资阶段与核心要素**：空天投资已进入第二阶段，基本面推进速度远超预期，T/S订单、国内星座及火箭发射进度带来的确定性成为核心投资要素，基本面驱动的收入、利润及估值优势将主导下一波投资[1][3][4] * **市场认知差与规模展望**：市场当前仍以发射量线性外推，但考虑到太空算力需求，中期展望应以5～10GW的能源需求为基准，这意味着一年需要数十万颗卫星与近万发火箭，其规模堪比具身智能一年百万台的展望[5] * **产业链投资机会**： * **上游**：关注发动机材料环节，以及随火箭需求放量带来的上游稀缺金属需求变化[7] * **中游**：设备端边际变化较大的两个方向是发动机和3D打印，具备稀缺性和抗通胀的长期逻辑[7] * **下游**：上市公司进展加速，中美共振将解决运力卡点，商业火箭IPO进展频频，火箭产能有望超预期放量[8] * **国内政策与产业规划**：国内空天领域持续推进，上海宣布建设“火箭星城”，目标到2027年形成年产80发火箭、200颗卫星能力；到2030年实现年产150发火箭、500颗卫星，建成一站式制造发射服务体系[11] * **技术演进与产业联动**： * **能源视角**：SpaceX百万颗卫星系统计划的关键是对太阳能的充分利用，国内光伏产业有望受益于太空光伏应用需求带动的海外产能扩张、特制产品需求增长以及设备/组件/辅材的量价齐升机会[6] * **基础设施转型**：SpaceX申请轨道数据中心，标志着其从通信传输向算力基础设施转型，建议关注激光通信技术[12][13] * **运力定义**：火箭运力被类比为“算力”，是产业发展的关键卡位环节[6] 其他重要内容 * **估值与性价比**：国内飞沃科技、西部材料、航天动力等龙头公司仍被认为有极强性价比[6] * **宏观背景**：中美在空天领域形成共振，共同推动产业发展[8][12] * **挑战与可持续性**：百万级卫星规模对现行空间交通管理规则构成极限挑战，其可持续性需考虑日心轨道处置和严苛的避障标准[14][15] * **研究建议**：提示市场噪音较多，建议紧跟特定研究机构（国金空天）的观点[2][5]

贵金属市场剧烈波动 - 现货黄金价格发生史诗级暴跌，盘中最大跌幅突破12%，击穿5000美元/盎司大关 [1] - 现货白银盘中最大跌幅超过35%，为近40年最大单日跌幅，周一早间收复逾8美元的跌幅 [1] - 私募人士认为恐慌情绪与杠杆出清尚未结束，“被迫抛售”可能持续 [1] 宏观政策与产业布局 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [2] - 中国证监会拟扩大战略投资者类型，明确全国社保基金、基本养老保险基金等可作为战略投资者，并要求其认购股份原则上不低于5% [3] - 国家发展改革委、国家能源局发布通知，提出各地可根据煤电容量电价标准，建立电网侧独立新型储能容量电价机制 [4] 电力设备与AI算力需求 - AI算力建设进入爆发期加剧电力缺口，银河证券指出电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6% [12] - 中国变压器出口均价从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，有望实现量价齐升 [12] 人工智能应用与太空经济 - 国内大模型厂商借助春节活动争夺C端AI入口，开源证券认为后续用户规模增长及商业化或加速 [11] - SpaceX申请部署100万颗卫星，华西证券分析该计划主要服务于太空数据中心规划，指向太空算力 [10] 公司动态 - 赛力斯1月汽车销量4.59万辆，同比增长104.85% [13] - 杰瑞股份全资子公司与美国某客户签署约12.65亿元燃气轮机发电机组销售合同 [13] - 隆华科技目前已与多家业内主要商业航天企业建立配套合作关系 [13] - 比亚迪1月实现新能源汽车销量21万辆，同比下降30.11% [13] - 芯原股份股东计划减持不超过1.95%公司股份 [13] - 福石控股实控人、董事长兼总经理陈永亮被实施留置 [13]

市场回顾 - 本周（2026年1月26日至2026年1月30日），沪深300指数上涨0.08%，而计算机指数下跌4.77% [1][2] SpaceX百万颗卫星计划 - SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，系统性披露一项颠覆性太空基础设施建设计划，计划部署规模最多高达100万颗卫星，运行高度覆盖500公里至2000公里 [1][3] - 100万颗卫星将被部署在多个轨道层中，每一轨道层的宽度控制在50公里以内，以在密集部署的同时为其他系统预留安全间隔 [3] - 该计划并非传统的通信卫星扩容，而是主要服务于SpaceX的太空数据中心规划，旨在构建具备超大规模计算能力的轨道数据中心系统，直接面向人工智能模型推理、机器学习、边缘计算及相关应用 [4] - 算力卫星将采用轨道倾角为30度的太阳同步轨道，以最大限度地利用阳光进行太阳能发电，并通过光链路与Starlink星座互联，利用既有卫星互联网体系将计算结果和数据高效回传至地面 [4] - 根据报道，SpaceX已就与xAI合并事宜展开磋商，拟议的交易架构可能采用以xAI股份置换SpaceX股票的方式，此举契合其将人工智能研发与天基系统深度融合的战略 [4] 全球低轨卫星资源竞争 - 低轨卫星星座具有低时延、发射灵活度高和制造成本低等特点，是世界主要航天国家争夺空间资源的新赛道 [3] - 根据国际电联（ITU）规定，卫星轨道位置和关键频段资源按照“先登先占”的规则竞争协调使用，全球低地球轨道资源竞争日趋白热化 [3] - 中国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源，其中最大的两个星座是无线电创新院申请的CTC-1和CTC-2，卫星规模均为96,714颗 [3] 投资建议 - 高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振 [5] - 建议继续关注火箭产业链，列出受益标的包括西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、铂力特、天力复合、航天电子、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展等 [5] - 建议关注卫星产业链及太空算力，推荐标的包括中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的包括信维通信、旭升集团、通宇通信、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯等 [5] - 建议关注太空能源领域，受益标的包括迈为股份、钧达股份、东方日升、乾照光电、上海港湾等 [5]

市场整体表现 - 2月2日A股主要指数开盘走势分化，上证综指下跌38.24点，跌幅0.93%报4079.71点；深证成指下跌77.02点，跌幅0.54%报14128.87点；沪深300指数下跌32.06点，跌幅0.68%报4674.28点；创业板指数上涨21.79点，涨幅0.65%报3368.14点；科创50指数下跌16.59点，跌幅1.1%报1492.81点 [1] - 盘面上，贵金属板块全线走弱，晓程科技20cm跌停，恒邦股份、招金黄金等多股跌停；电网设备板块走强，顺钠股份、白云电器等多股涨停，亿能电力涨超8%；光伏设备、航空机场、美容护理等概念涨幅居前 [1] - 市场焦点股表现各异，锋龙股份（18板）竞价跌停，嘉美包装（26天17板）低开10.01%，AI应用端的天地在线（10天6板）高开1.45%，湖南黄金（5板）竞价跌停，机器人概念股天奇股份（5天3板）高开2.18% [2] 公司业绩预告 - 寒武纪预计2025年归母净利润为18.50亿元至21.50亿元，同比扭亏为盈 [4] - 中际旭创预计2025年归母净利润为98亿元-118亿元，同比增长89.50%-128.17% [4] - 新易盛预计2025年归母净利润为94亿元-99亿元，同比增长231.24%-248.86% [4] - 闻泰科技预计2025年度归母净利润为-90亿元至-135亿元，将出现亏损，主因对安世的控制权仍暂处于受限状态 [4] - 三六零预计2025年归母净利润约为2.13亿元至3.18亿元，同比扭亏为盈；Q4净利润预计3.35亿元-4.4亿元，环比增长110%-175%，大幅高于分析师一致预测的-2.28亿元 [5][6] - 航天发展预计2025年归母净利润亏损10亿元–16.5亿元，上年同期亏损16.73亿元；Q4预计净亏损5.11亿元-11.61亿元 [4] - 昆仑万维预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元，上年同期亏损15.9亿元；Q4预计净亏损6.85亿-12.85亿，大幅低于分析师一致预测的1.88亿元 [5] - 天地在线预计2025年度归母净利润为-1.53亿元至-0.86亿元，上年同期为-0.68亿元 [5] - 西安旅游预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值，若经审计后确认，公司股票可能在年报披露后被实施退市风险警示 [6] 公司重大事项 - 锋龙股份股票自2025年12月25日至2026年1月23日连续17个交易日涨停，涨幅405.74%，公司于2月2日复牌，目前不涉及人形机器人业务，2024年净利润459.29万元，股价已严重脱离基本面 [3] - 嘉美包装股票自2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅为408.11%，已背离公司基本面，公司不涉及机器人相关业务，预计2025年度净利润为8543.71万元至10442.31万元，同比下降53.38%至43.02%，于2月2日复牌 [3] - 蓝色光标董事长赵文权计划减持不超过2000万股，占公司总股本0.5571%；董事、副总经理熊剑计划减持不超过35.45万股，占公司总股本0.0099%，减持原因为个人资金需求 [4] 贵金属市场动态 - 北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度暴跌36%，创历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌穿每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅 [7] - 在贵金属价格暴跌后，芝加哥商品交易所集团紧急上调贵金属期货保证金，黄金保证金率从6%升至8%，白银从11%升至15%，新规于2月2日收盘后生效 [7] - 上期所调整白银期货相关合约规则，自2月3日收盘结算时起，指定白银期货合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19% [7] 商业航天与太空算力 - SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力以支持先进人工智能 [8] - SpaceX旗下星链宣布开发名为Stargaze的新型空间态势感知系统，可显著提高低地球轨道卫星运行的安全性和可持续性 [8] - 据媒体报道，埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产以推进太空算力布局，可能合并SpaceX和xAI，或合并SpaceX和特斯拉 [8] 光模块行业 - 高盛研报上调光模块需求预测，预计2026/27年全球光模块价值规模将分别提升43%/46%，其中800G/1.6T光模块出货量将增至3800万/1400万只 [9] - 高盛预计2026-28年800G及以上光模块出货量将以34%的复合年增长率增长，2028年达9400万只 [9] 电力行业政策 - 国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出电力现货市场连续运行后，应适时建立可靠容量补偿机制 [9] - 新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制 [9] 机构策略观点 - 华泰证券认为，节前风险偏好抬升制约因素偏多，但春节后至两会前胜率提升，若市场调整或提供新的布局窗口，配置上建议关注绩优、低位方向，如电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等，长假受益的消费与出行链也可逢低布局 [10][11] - 中信证券指出，沃什被提名美联储主席代表了“美国版脱虚向实”的政策意愿，对全球风险资产风格会产生巨大影响，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度，配置应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属板块要开始保持警惕 [12] - 东方财富证券认为，春季行情未完，但小结构需要出现调整切换，近期有色板块已累计较明显浮盈盘，短期期货价格波动未止，相比高波动、高估值的资产，近期结构配置可沿着景气逻辑良好而本轮春季行情以来涨幅并未极致演绎的板块挖掘，如电子、通信及非银金融等，重点关注电子、保险、传媒、机械设备、通信、化工等行业方向及机器人、无人驾驶、AI应用等主题 [13]

地缘政治与贸易 - 美国总统特朗普表示希望与伊朗达成协议，伊朗外长阿拉格齐对通过地区友好国家推动的谈判表示有信心，并重申希望美国解除制裁并尊重伊朗和平利用核能的权利 [2][3] SpaceX与马斯克旗下公司动态 - SpaceX向美国联邦通信委员会申请发射多达100万颗卫星，以打造“轨道数据中心”，此举可能为xAI输送庞大算力 [4] - 市场传闻SpaceX正考虑IPO，或可能与特斯拉合并，利用特斯拉的储能能力支持太空数据中心，并使用“星舰”火箭运送特斯拉人形机器人“擎天柱” [4] - SpaceX公司2025年实现营收150亿美元至160亿美元，息税折旧摊销前利润约为80亿美元 [4] - 马斯克回应卷入爱泼斯坦案，称与其几乎没有往来，并多次拒绝其邀请 [23][24] - 马斯克解释其人工智能命名为Grok的原因，称“理解宇宙”是xAI的使命 [26][27] 消费电子与人工智能 - 苹果公司正在探索一款采用“方形翻盖式”设计的可折叠iPhone，其发布时间将晚于预计于2026年9月推出的首款书本式折叠iPhone [5][6] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司正计划对OpenAI进行“巨额”投资，此投资或成英伟达有史以来规模最大的一笔，并否认对OpenAI不满 [7] - 一个名为Moltbook的AI专属社交网络火爆出圈，据报道有上百万AI智能体在几天内涌入该社区 [11] - 月之暗面旗下Kimi在微博公开喊话百度搜索，称搜索“Kimi官网”时前4条结果均为广告而非官网，随后百度优化了搜索结果 [20][21] 新能源汽车与机器人 - 小鹏汽车展示其人形机器人IRON，在公开行走演示中摔倒，公司高管以“学步经历挫折”进行回应 [12][13][14] - 网传小米与福特就组建合资企业在美国生产电动汽车进行磋商，福特首席通讯官否认该消息，称“没有任何事实依据” [22] - 特斯拉首席执行官马斯克在财报电话会议上表示，特斯拉人形机器人最大的竞争对手来自中国，和中国企业的竞争将是一场“硬仗” [33] 金融市场与公司公告 - 深圳水贝“杰我睿”公司启动兑付，有消费者表示兑付方案约为总价值的两折，例如总价值超20万元的资产清偿约4000元 [9] - 万科发布2025年度业绩预告，预计净利润亏损约820亿元，上年同期亏损约494.78亿元 [17] - 中国中车集团发布声明，称有不法分子冒用公司名义通过多个APP进行非法融资诈骗活动 [25] - 建行自2026年2月2日起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [31] - 锋龙股份（涨幅405.74%）与嘉美包装（涨幅408.11%）两只股票将于2月2日复牌，两家公司均提示股价已严重脱离基本面 [32] 其他行业事件 - 美国东南沿海遭遇数十年来最强风雪与风暴潮，北卡罗来纳州部分地区累计降雪量达近几十年来最高，航空交通受严重干扰 [8] - 武汉市轨道交通12号线连接线工地发生龙门吊倒塌事故，导致1人死亡、1人受伤 [19] - 2026年春运于2月2日启动，为期40天，预计全社会跨区域人员流动量达95亿人次，创历史新高 [30]

公司动态 - SpaceX向美国联邦通信委员会提交申请，寻求发射并运营多达100万颗卫星，这些卫星将作为轨道数据中心运行为大规模人工智能推理和训练提供计算能力 [1] - 该卫星系统将在500公里至2000公里高度的多轨道层运行，以满足全球需求 [1] - 该系统将依托太阳能运行，相比地面数据中心可降低运营成本并减少环境影响 [1] - 马斯克正考虑整合旗下资产，从而推进太空算力布局 [1] 行业趋势 - 太空计算不仅是技术路径的革新，更是将算力疆域拓展至太空的战略选择 [1] - 中国“三体计算星座”和“星算计划”等项目正在持续推进 [1] - 中美欧在可重复使用火箭、抗辐射材料等关键技术上有突破 [1] - 这场始于星辰的算力革命将重塑全球计算格局，为未来社会数字化、智能化进程提供关键支撑 [1]

宏观政策与高层动态 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习 强调新一轮科技革命和产业变革加速演进 要推动未来产业发展取得新突破 [1] - 高层文章指出 建设金融强国应基于强大的经济基础 并具备领先世界的经济实力、科技实力和综合国力以及关键核心金融要素 [1] - 证监会主席吴清强调 要围绕防风险、强监管、促高质量发展主线 巩固资本市场稳中向好势头 将深化创业板改革 推动科创板改革 提高再融资便利性 促进北交所、新三板一体化发展 [2] 资本市场动态与监管 - 证监会就修改上市公司再融资相关适用意见公开征求意见 拟扩大战略投资者类型 将全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金等纳入 并明确战略投资者认购股份原则上不低于5% [4] - 截至1月31日 共有3057家上市公司披露业绩预告 其中预喜公司1638家 占比53.6% 预盈公司1518家 有色金属、非银金融等行业业绩优异 硬件设备、半导体、汽车与零配件等新动能产业表现亮眼 [4] - 2026年1月公募基金发行市场强势开局 全月新成立基金123只 合计募集资金1202.11亿元 单只基金平均发行规模9.77亿元 募集规模前十的基金合计超432亿元 [5] - 纽约商品交易所4月黄金期价一度跌破每盎司4800美元 单日跌幅超10% 为20世纪80年代以来最大 3月白银期价一度跌破每盎司80美元 单日跌幅超30% 创历史纪录 [5] - 上海期货交易所决定自2月3日起 调整多个白银期货合约的涨跌停板幅度至17% 并上调交易保证金比例 [6] 消费市场与税收数据 - 国家税务总局税收大数据显示 2025年在以旧换新政策带动下 冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长17.4% 燃气灶等厨具卫具零售业增长12.9% 手机等通信设备零售业增长18.6% [2] - 2025年乡镇及以下地区家电订单量同比增长64% 用户数同比增长38% 显示以旧换新行动有力拉动乡村消费 [2] 重点行业资讯 - **太空算力与商业航天**：埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产以推进太空算力布局 可能合并SpaceX与xAI或特斯拉 [7] SpaceX申请部署至多100万颗卫星构建轨道数据中心网络 卫星产业链呈倍数级增长 [7] - **电力**：国家发改委、能源局发布通知 要求电力现货市场连续运行后 适时建立可靠容量补偿机制 新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区应加快建立 [7] - **光模块**：高盛研报上调需求预测 预计2026/27年全球光模块价值规模将分别提升43%/46% 预计2026-28年800G及以上光模块出货量将以34%的复合年增长率增长 2028年达9400万只 [8] - **新能源商用车**：新能源重卡月度渗透率突破50%创行业新纪录 在双碳目标与公路货运绿色转型背景下 行业发展加速 [8] 公司个股动态 - **三大电信运营商**：财政部、税务总局公告 自2026年1月1日起 提供手机流量、短信彩信、宽带接入服务的业务适用税目由增值电信服务调整为基础电信服务 增值税税率由6%调整为9% 将对公司收入及利润产生影响 [9] - **三六零**：预计2025年度归母净利润约为2.13亿元至3.18亿元 同比扭亏为盈 扣非净利润约为0.27亿元至0.40亿元 [9] - **昆仑万维**：预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元 上年同期亏损15.9亿元 [10] - **寒武纪**：预计2025年归母净利润为18.50亿元至21.50亿元 同比扭亏为盈 [11] - **杰瑞股份**：全资子公司与美国客户签署燃气轮机发电机组销售合同 金额1.82亿美元（约12.65亿元人民币） 为2025年11月以来与同一客户的第四份合同 [11] - **奥士康**：计划发行可转债募资不超过10亿元 用于总投资18.20亿元的高端印制电路板项目 [11] - **兖矿能源**：全资子公司拟公开挂牌转让内蒙古鑫泰煤炭有限公司100%股权 挂牌底价6.7亿元 [11] - **嘉美包装**：公司股票在2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅为408.11% 已背离公司基本面 经核查 预计未来12个月内主营业务不会发生重大变化 股票自2月2日起复牌 [12] - **新能源汽车品牌1月销量**：环比2025年12月有较大幅度下降 其中比亚迪销量210051辆 鸿蒙智行交付57915台 小米汽车交付超39000台 零跑汽车交付32059台 理想汽车交付27668辆 蔚来交付27182台 极氪交付23852台 广汽昊铂埃安销量23591辆 小鹏汽车交付20011台 岚图交付10515辆 [12] - **华大智造**：拟以现金收购“三箭齐发”及“华大序风”的100%股权 以完善基因测序业务全链条布局 [13] - **鹏辉能源**：已于2026年1月30日向香港联交所递交H股上市申请 [13] - **腾讯元宝**：2月1日启动10亿红包玩法并上线“元宝派”公测 迅速升至苹果商店免费App排行榜首位 [13] - **英伟达**：黄仁勋表示 OpenAI邀请英伟达进行高达1000亿美元投资 但该投资“绝非承诺” 英伟达将逐步投资OpenAI [13] 国际金融与人事 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什出任下一任美联储主席 交易员们继续定价美联储今年降息两次 [3]

宏观经济与政策 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习 强调推动未来产业发展取得新突破 [1] - 《求是》杂志发表文章指出建设金融强国需加快构建六大中国特色现代金融体系 [1] - 国家统计局数据显示 2026年1月中国制造业PMI为49.3% 非制造业商务活动指数为49.4% 均较上月下降0.8个百分点 [1] - 国家发改委、国家能源局发布通知 提出将煤电机组通过容量电价回收固定成本的比例提升至不低于50% 并建立电网侧独立新型储能容量电价机制 [1] - 电信服务增值税税率由6%调整为9% 预计将对中国移动、中国联通、中国电信的收入及利润产生影响 [1][2] 资本市场动态 - 证监会主席表示将全力巩固资本市场稳中向好势头 聚焦深化投融资综合改革 抓紧推出深化创业板改革并推动科创板改革落实落地 [1] - 证监会拟修改法规扩大上市公司战略投资者类型 并明确其认购股份原则上不低于5% [1] - 深交所对影响“国投白银LOF”等基金正常交易秩序的异常交易行为采取暂停交易等自律监管措施 [1] - 上期所公告自2026年2月3日起 调整多个白银期货合约的涨跌停板幅度至17% 并相应调整交易保证金比例 [1] - 嘉实原油LOF与嘉实黄金LOF公告自2026年2月2日起暂停大额申购 每日累计投资限额不超过5元 [1] - A股公司赴港上市热潮延续 1月份有包括汇川技术、兴业银锡、正泰电器在内的18家A股公司披露筹划赴港上市 [2] 贵金属与大宗商品市场 - 国际贵金属市场出现大幅跳水 现货黄金盘中最高跌超12% 收跌9.52%至4865美元/盎司 现货白银盘中一度暴跌36% 收跌26.9%至84.7美元/盎司 [1] - 现货白银在周一早盘延续跌势 一度跌超10% 截至发稿现跌超3%报81.9美元/盎司 [1] 科技与航天产业 - SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座 并建设轨道AI数据中心网络 [1] - 航天科技集团第六研究院240吨级商业重复使用高压补燃液氧煤油发动机200秒长程试车成功 该发动机面向国内商业用户 [1] - 北京经济技术开发区印发实施方案 提出推进数模混合、存算一体等芯片架构研发创新 延伸场景定义芯片、行业专用芯片等产业链条 [1] - 美国企业家埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产以推进太空算力布局 并探讨使用“星舰”将特斯拉“擎天柱”机器人运送到月球和火星 [2] - 美国航天局表示“毅力”号火星车在火星表面首次完成了由人工智能规划路线的行驶任务 [2] - 据报道 SpaceX去年营收约150-160亿美元 星链业务占其总收入的50%至80% 公司计划在6月IPO中筹集500亿美元 保守估值目标为1.5万亿美元 [2] 公司业绩与公告 - 中际旭创公告2025年净利同比预增89.50%-128.17% [1] - 新易盛公告2025年净利同比预增231%-249% 且Q4业绩高于预期 [1] - 寒武纪公告预计2025年净利润18.50亿元-21.50亿元 同比扭亏为盈 [1] - 航天发展公告预计2025年净亏损10亿元-16.5亿元 [1] - 闻泰科技公告预计2025年净亏损90亿元-135亿元 [1] - 昆仑万维公告预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元 且Q4业绩大幅低于预期 [1] - 长春高新公告2025年净利同比预降91%-94% 且Q4业绩低于预期 [1] - 华侨城A公告2025年预计亏损130亿元—155亿元 [1] - 华谊兄弟、易华录、莫高股份、西安旅游、深康佳Ａ等多家公司公告预计2025年期末净资产为负值或净亏损 公司股票可能被实施退市风险警示 [1] - 嘉美包装、锋龙股份公告停牌核查完成 股票复牌 [1] - 荃银高科、宝馨科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [1][2] - 福石控股公告公司实控人、董事长兼总经理陈永亮被留置 [2] - 蓝色光标公告第一大股东赵文权拟减持不超过2000万股公司股份 [2] - 杰瑞股份公告签署12.65亿元美国数据中心燃气轮机发电机组销售合同 [2] 海外市场与公司 - 美东时间1月30日 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下任美联储主席 [1] - 美股三大指数上周五收盘集体下跌 道指跌0.36% 纳指跌0.94% 标普500指数跌0.43% 科技股普跌 [2] - 美国银行全球研究上调西部数据公司目标价至345美元 上调闪迪目标价至850美元 [2] - 美国总统特朗普警告驶向伊朗的舰队规模“甚至比部署在委内瑞拉的舰队还要大” 但为与德黑兰达成协议敞开大门 [2] 其他 - 腾讯元宝上线春节红包活动 当日其App升至苹果商店免费App第一名 [1]

SpaceX的“轨道数据中心”计划 - 公司向美国联邦通信委员会提交申请，计划发射并运营一个由多达**100万**颗卫星组成的卫星网络，以打造“轨道数据中心系统” [1] - 该“轨道数据中心”旨在为先进的AI模型及相关应用提供前所未有的计算能力支持 [1] - 公司认为，相比于地球上的传统数据中心，利用太空中的太阳能可使运营和维护成本极低，从而实现能源效率的革命性提升 [1] 轨道数据中心的技术与运营细节 - 申请文件中的卫星网络名称为“SpaceX Orbital Data Center System”，轨道类型为非地球静止轨道 [2] - 系统将不按公共载波基础运营 [2] - 申请文件列出了卫星通信使用的具体频段，包括**18800 - 19300 MHz**（用于空对地传输）和**28600 - 29100 MHz**（用于地对空接收） [2] 马斯克旗下资产的潜在整合路径 - 公司正考虑与马斯克旗下的人工智能企业xAI或特斯拉公司合并的可能性，以推进太空算力布局 [8] - 整合方向之一是利用公司在轨数据中心为xAI输送庞大算力 [8] - 另一方向是利用特斯拉制造储能系统的能力，帮助公司在太空利用太阳能运行数据中心 [8] - 公司还探讨了使用新一代重型运载火箭“星舰”将特斯拉“擎天柱”机器人运送到月球和火星 [8] - 与xAI的合并可能通过换股方式进行 [8] SpaceX的财务表现与上市计划 - 公司**2025年**预计实现营收**150亿至160亿美元**，息税折旧摊销前利润约为**80亿美元**[8] - 公司计划进行首次公开募股，融资规模高达**500亿美元**，估值约**1.5万亿美元**，这有望成为历史上规模最大的IPO [9] - IPO的时间可能安排在**2025年6月中旬**，首席财务官自**2024年12月中旬**以来已与私人投资者探讨**2026年年中**上市的可能性 [9][10] - 美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利已被安排担任此次IPO的主承销商 [9] 上市动机与行业背景 - 公司全力推动上市的动机是需要更多资金开发旨在抵达火星的“星舰”火箭系统 [11] - 公司正在开发通过其**9400**颗星链卫星网络连接、在太空部署数据中心的技术，这对在人工智能领域与竞争对手抗衡至关重要 [11] - AI浪潮改变了公司多年拒绝上市的局面，xAI的竞争对手OpenAI、Anthropic也正考虑在**2025年**完成IPO，公司似乎急于抢先登陆公开市场 [11] 关于IPO时间表的市场观点 - 有观点认为**6月**的时间表过于紧迫，公司仍需向证券交易委员会提交S-1表格并安排全球巡回推广 [12] - 任何首次公开募股将受市场状况和情绪波动的影响，当前市场因政治因素（如关税威胁、利率政策影响）而更加难以预测 [12]