公司上市与发行概况 - 公司于9月23日在沪市主板上市 股票代码603418 SH [1] - 发行价为46 36元/股 机构报价中位数为46 66元/股 [4] - 发行后总市值为89 51亿元 属于汽车零部件及配件制造业 [4] 业务与产品结构 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商 专注于新能源汽车轻量化零部件领域 [1] - 主要产品包括门槛梁系列 电池托盘系列 保险杠系列和副车架系列 [1] - 门槛梁系列2024年收入17 48亿元 营收占比48 90% 电池托盘系列收入10 64亿元 营收占比29 77% 两项合计占比超75% [8] - 门槛梁产品国内市占率达64 25% 保险杠产品市占率达12 30% [8] 客户与市场地位 - 客户包括特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 小鹏汽车 赛力斯 小米汽车等主流新能源车企 [8] - 产品覆盖特斯拉Model 3/Y 广汽埃安系列 蔚来ES/EC/ET系列 小鹏G6/MONA/P7+ 极氪001/009 问界M5/M7/M9 小米SU7等车型 [8] - 在产品供应中占比大部分达60%以上 [8] - 电池托盘2023年开始批量供应宁德时代 2024年批量供应沃尔沃 [8] - 获2024年SMM中国工业铝型材企业二十强 电池托盘和保险杠项目获上海市高新技术成果转化认定 [9] 财务表现 - 发行市盈率22 31倍 低于行业市盈率29 08倍 [4] - 可比公司和胜股份动态市盈率67 62倍 旭升集团40 03倍 文灿股份264 22倍 [4] - 2022-2024年经营活动现金流量净额分别为4911 60万元 3802 24万元和-2 53亿元 净流出规模上升 [9] 募集资金用途 - 募集资金投向云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目(一期) 拟投入12 71亿元 占比51 43% [6] - 年产50万台(套)电池托盘和20万套下车体制造项目 拟投入7 00亿元 占比28 33% [6] - 补充流动资金5 00亿元 占比20 24% [6]

公司发展历程与战略转型 - 公司1992年成立时为中外合资企业友升有限，初期聚焦工业铝型材业务，注册资本400万美元 [2] - 2003年公司面临经营困境，外资股东萌生退意，企业处于生死存亡十字路口 [3] - 2002年罗世兵加入公司后推动战略转型，从工业铝型材转向汽车铝合金零部件 [3][4] - 转型初期面临客户认证周期长（1-2年）、研发投入大、现金流紧张等困难 [5] - 公司通过专项研发团队攻克技术难题，逐步掌握三大核心技术，累计获得176项授权专利（发明专利29项） [5] - 2012年研发出首款铝合金门槛梁，2015年实现量产并配套凯迪拉克CT6车型 [9] - 2016年抓住新能源车企崛起机遇，成为蔚来等车企供应商，开启新能源汽车领域布局 [9] - 2020年通过特斯拉供应商认证，成为Model 3和Model Y零部件供应商，业绩迎来爆发式增长 [9] 核心技术优势与产品创新 - 公司掌握高性能铝合金新材料、先进加工工艺、轻量化终端产品设计三大核心技术 [5] - 通过材料配方和工艺优化使铝合金材料强度提升20%以上 [5] - 自主研发加工设备将零部件加工精度控制在0.1毫米以内，生产效率提升30% [6] - 采用拓扑优化技术实现减重不减强，某款电池托盘重量仅25公斤却能承受1.5倍电池组重量冲击 [6] - 创新推出协同开发模式，提前参与客户车型设计环节，如为特斯拉Model Y研发的零部件帮助整车减重8公斤 [7] - 从单一零部件供应商向模块化解决方案服务商转变，如将门槛梁与车身结构集成设计 [8] - 电池托盘和保险杠项目获得上海市高新技术成果转化项目认定 [10] 市场定位与业务成果 - 公司专注于新能源汽车门槛梁、电池托盘等高端零部件研发和生产 [2] - 在传统燃油车时代通过铝合金零部件帮助整车减重10%-15%，每辆车每年减少碳排放约0.5吨 [8] - 在新能源汽车时代研发的电池托盘重量较传统钢制托盘减少30%以上，间接帮助提升续航里程10%左右 [8] - 获得北汽新能源优秀质量保证奖、蔚来质量卓越合作伙伴等荣誉 [10] - 2024年4月被评选为2024年SMM中国工业铝型材企业二十强 [10] - 公司目标成为全球汽车工业顶级供应商，推动铝合金材料在汽车领域应用 [11] 产能扩张与全球化布局 - IPO募集资金将投入云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）和年产50万台（套）电池托盘、20万套下车体制造项目 [10] - 云南基地投产后预计新增产能10万吨，利用当地低30%电力成本优化产品毛利率 [10] - 2023年启动全球化战略，在墨西哥建设生产基地，在保加利亚设立泽升欧洲公司 [12] - 墨西哥一期基地已投产，供应沃尔沃、特斯拉和斯特兰蒂斯等客户 [12] - 墨西哥基地到特斯拉德州工厂运输时间仅3天，能更好响应紧急订单 [12] - 未来计划在欧洲扩建产能，服务沃尔沃、大众等车企，目标实现国内+海外双循环 [12] 未来发展规划 - 产品上持续研发更高强度、更轻量化材料，探索铝-碳纤维复合零部件 [13] - 海外市场重点拓展欧洲、东南亚等地区，提升全球市场份额 [13] - 技术上深化与客户协同开发，参与更多新能源汽车车型前期设计 [13] - 未来3-5年海外收入将显著提升 [12]

公司业务动态 - 国元期货子公司国元投资管理（上海）有限公司注册生成上期所铸造铝合金期货标准仓单 [1] - 该批标准仓单共计13张，申报重量为390吨 [1] - 该批仓单占全国首批仓单数量的10% [1] - 仓单生成流程包括由国元期货进行交割预报，经浙江尖峰供应链有限公司入库检查，并通过上期所审批 [1] 行业意义与影响 - 铸造铝合金是汽车轻量化、高端装备制造等领域的关键材料 [1] - 安徽地区因积极发展新能源汽车产业，聚集了众多主机厂及零部件企业 [1] - 铸造铝合金期货上市完善了铝产业链期货品种体系 [1] - 期货品种上市可有效助力我国有色金属行业绿色低碳转型 [1]

公司概况 - 公司为国内重要的新能源汽车铝合金零部件供应商，专注于新能源车零部件轻量化领域 [1] - 公司客户涵盖特斯拉、广汽、蔚来、北汽、吉利、小鹏、宁德时代、赛力斯等知名整车厂及零部件供应商 [1] - 公司向整车厂及其指定一级供应商的销售收入占比从2022年70.28%提升至2024年80.69%，实现由二级向一级供应商的战略转型 [1] - 公司成立于1992年，在门槛梁、保险杠等细分领域占据领先地位 [1] - 实际控制人罗世兵及其配偶金丽燕合计控制公司70.44%的股份 [1] 行业背景 - 公司聚焦汽车轻量化，属于铝合金汽车零部件行业，轻量化是汽车节能的优选方向之一 [2] - 铝合金材料是当前应用最广泛的轻量化材料，其综合性价比优于镁合金、高强度钢、碳纤维复合材料 [2] 财务业绩 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为23.50亿元、29.05亿元、39.50亿元，同比增速依次为55.51%、23.60%、35.98% [2] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为2.33亿元、3.21亿元、4.05亿元，同比增速依次为80.48%、37.84%、26.13% [2] - 根据管理层初步预测，公司2025年1~9月营业收入较上年同期增长25.35%至29.03%，归母净利润较上年同期增长33.69%至38.31% [2] IPO与募资 - 公司本次IPO共发行新股4827万股，募集资金22.38亿元 [3] - 募投资金拟投入云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期），投资总额12.71亿元，以及年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目，投资总额7亿元，并补充流动资金 [3] 上市首日表现展望 - 近一个月A股上市新股首日平均涨幅为343.9%，涨幅中位数为272.6%，公司上市首日涨幅重要参考区间是282.6%~343.9% [4] - 公司发行市盈率为18.68倍，可比公司平均动态市盈率为46.89倍，估值优势明显，若估值达到可比公司平均水平，则需在上市首日上涨151% [4] - 公司发行价为46.36元/股，今年以来发行价处于46.36元附近的两只主板新股，在上市首日平均涨幅为42% [4] - 公司募资金额22.38亿元，今年募资金额在22.38亿元附近的两只主板新股上市首日平均上涨了40.16% [5] - 综合来看，公司业绩增速稳健，估值优势明显，但发行价和募资金额较高可能形成压力，仍可期待其达到可比公司估值平均水平，对应涨幅为151% [6]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.02%至20.40元/股 总市值43.07亿元 成交额1.20亿元 换手率2.74% [1] - 主力资金净流出827.61万元 其中特大单卖出130.40万元占比1.09% 大单买入1041.31万元占比8.70%同时卖出1738.52万元占比14.53% [1] - 今年以来股价累计上涨71.57% 近5日下跌9.21% 近20日上涨4.24% 近60日上涨7.94% [1] 龙虎榜交易数据 - 今年以来15次登上龙虎榜 最近一次为5月27日 当日净买入2429.18万元 [1] - 5月27日龙虎榜买入总额6531.44万元占总成交额10.55% 卖出总额4102.25万元占总成交额6.63% [1] 公司基本概况 - 位于浙江省宁波市北仑区 2002年2月4日成立 2020年3月10日上市 [2] - 主营业务为内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售 [2] - 收入构成：离合器风扇总成62.21% 风扇总成22.10% 汽车轻量化吹塑系列产品8.90% 其他4.15% 补充业务2.64% [2] 行业分类与概念板块 - 申万行业分类：汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [2] - 概念板块涵盖汽车轻量化、汽车零部件、新能源车、汽车热管理及节能环保 [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数1.83万户 较上期减少46.70% 人均流通股11471股 较上期增加87.60% [2] - 2025年上半年营业收入2.12亿元 同比增长9.95% 归母净利润4127.69万元 同比增长26.00% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现3.25亿元 [3] - 近三年累计派现1.54亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2.04%至22.61元/股 成交额4.27亿元 换手率1.91% 总市值222.74亿元 [1] - 主力资金净流出218.40万元 特大单买卖占比分别为5.77%和13.02% 大单买卖占比分别为23.05%和16.32% [1] - 年内股价累计上涨41.31% 近5/20/60日分别上涨9.12%/14.77%/41.22% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数3.36万户 较上期微增0.56% 人均流通股29109股减少0.55% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] - A股上市后累计派现17.74亿元 近三年累计派现7.82亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入34.50亿元 同比增长6.16% [2] - 归母净利润5.73亿元 同比增长27.42% 净利润增速显著高于收入增速 [2] 公司业务构成 - 主营业务为汽车铝合金精密压铸件研发生产销售 汽车类收入占比94.40% [1] - 工业类收入占比2.07% 其他补充业务占比3.53% [1] - 属于汽车零部件行业细分领域 涉及底盘与发动机系统 [1] 行业属性与概念板块 - 申万行业分类为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 概念板块涵盖理想汽车概念 汽车热管理 汽车轻量化 机器人概念等 [1] - 公司位于浙江省宁波市 成立于2003年12月 2017年11月上市 [1]

股价表现 - 横河精密触及涨停 涨停价48.48元 涨幅20% 总市值129.98亿元 流通市值83.65亿元 总成交额10.13亿元[1] - 技术形态突破短期均线压力位 走势转强[1] - 汽车零部件板块多只个股表现活跃 形成板块联动效应[1] 业绩表现 - 2025年上半年营收增长34.15% 净利润增长79.04% 扣非净利润增长86.7%[1] - 汽车轻量化内饰件业务收入增长124% 毛利率提升5.53个百分点[1] 资本运作 - 完成5.88亿元定向增发 溢价18.11%发行[1] - 获财通基金等11家机构认购[1] 资金动向 - 超大单资金呈现净流入状态 主力资金布局推动涨停[1] 行业背景 - 汽车行业尤其是新能源汽车发展态势良好[1] - 汽车轻量化是行业发展趋势[1]

汽车轻量化业务 - 向凌云股份、长盈精密、英利汽车、卡斯马等汽车零部件企业提供高强度铝挤压合金材料及轻量化部件 [2] - 产品终端覆盖奔驰、宝马、丰田、本田等外资合资品牌，以及广汽、长城、吉利、小鹏、蔚来、赛力斯、小米等自主及新势力车企 [2] - 是国内最具规模的汽车轻量化铝基新材料企业之一 [2] 产能扩张计划 - 安徽芜湖汽车轻量化部件加工基地正在加紧筹划和建设中 [3] - 项目建成后将增加约3万吨汽车产品加工能力 [3] - 旨在实现对华东市场快速响应与交付，增强总体竞争力 [3] 技术研发与创新 - 加大产品研发力度，积极开拓铝合金轻量化材料在新兴领域的应用 [2] - 培育新的业务增长点 [2]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中下跌2.05%至78.47元/股 成交15.97亿元 换手率1.45% 总市值1437.26亿元 [1] - 主力资金净流出5722.05万元 特大单净卖出9500万元 大单净买入3800万元 [1] - 年内股价累计上涨169.38% 近5日/20日/60日分别上涨2.78%/47.33%/108.81% [2] - 年内8次登上龙虎榜 最近9月11日净买入4.87亿元 买入总额17.98亿元(占比26.08%) 卖出总额13.12亿元(占比19.02%) [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数8.43万户 较上期增加2.08% 人均流通股16451股减少2.04% [3] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东持股6346.31万股 较上期增持1409.25万股 [4] - 摩根新兴动力混合A类新进第六大流通股东持股1246.84万股 [4] - 南方中证500ETF和兴全商业模式混合退出十大流通股东 [4] 财务业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入169.55亿元同比增长1.96% 归母净利润7.58亿元同比增长35.21% [3] - 电子电路产品占比65.23% 触控面板及液晶显示模组17.98% 精密组件产品13.93% LED显示器件1.69% 其他1.17% [2] - A股上市后累计派现15.44亿元 近三年累计派现7.31亿元 [4] 公司基本信息 - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 概念板块包括特斯拉/PCB概念/汽车轻量化/新能源车/新能源 [2] - 成立日期1998年10月28日 上市日期2010年4月9日 注册地址江苏省苏州市吴中区 [2] - 主营业务涵盖精密钣金件和精密铸件制造 精密电子制造 柔性电路板设计生产及销售 [2]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.03%至28.45元/股 成交额3.06亿元 换手率2.51% 总市值120.43亿元 [1] - 主力资金净流出741.52万元 特大单净卖出452.4万元 大单净卖出289.12万元 [1] - 今年以来股价累计上涨79.21% 近5日下跌4.53% 近20日上涨6.24% 近60日上涨5.55% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近一次3月4日净卖出446.88万元 买入总额2.22亿元(占比14.39%) 卖出总额2.26亿元(占比14.68%) [1] 公司基本面 - 主营业务为锆系及铸改工业新材料 锆系列产品占比84.25% 铸改新材料占比11.16% [1] - 2025年上半年营业收入5.62亿元 同比减少7.35% 归母净利润4490.79万元 同比减少28.45% [2] - A股上市后累计派现2.08亿元 近三年累计分红9376.38万元 [3] 股东结构 - 股东户数3.28万户 较上期减少7.12% 人均流通股12892股 较上期增加7.67% [2] - 香港中央结算公司为第九大流通股东 持股179.80万股 较上期增加22.17万股 [3] 行业分类 - 所属申万行业为基础化工-化学原料-无机盐 [2] - 概念板块包括固态电池 宁德时代概念 小金属 一体化压铸 汽车轻量化等 [2]