义乌市场整体概况 - 市场经营面积约800万平方米，商位8万余个，汇集超210万种商品，服务中小微企业210万家，带动就业3200万人，与全球233个国家和地区有贸易往来 [1] - 2025年前11个月，义乌市进出口总额7703.9亿元人民币，同比增长25.5% [1] 商户经营动态与订单情况 - 主营3D打印产品的商户初步测算，订单生产计划已排到2026年年中 [1] - 2026年首日，市场入店客流量至少是往日的1.5倍 [3] - AI（人工智能）类产品最受欢迎，采购商和游客均喜欢，并有海外客户专门定制产品 [3] 行业发展趋势与商户计划 - 商户计划与海外客户共同探索3D打印的更多可能，并已上新设备和开发新工艺品类目 [1] - 智能科技产品商户发现中东地区和西班牙的采购商对AI类产品需求量明显增加，新年计划将在这方面投入更多精力以满足个性化要求 [3] - 多位商户的新年计划一致选择“与海外客户共探更多可能” [5]

钛金属行业核心观点 - 钛金属凭借高强度、低密度、耐腐蚀、生物相容性好等独特优势，在航空航天、医疗、消费电子、日常生活多个领域展现出不可替代的用途 [1] - 未来随着飞机、火箭、人形机器人、3C消费等领域的应用增长，钛合金需求步入爆发期，测算未来三年钛合金的需求增速均在10%以上 [1] 钛合金应用与技术进步 - 3D打印技术的成熟，大大拓展了钛合金的应用边界 [1] - 在精密难加工零件领域，3D打印技术和钛合金粉末原料具有独特的优势 [1] - 钛合金粉末的应用将从0—1阶段步入1—10阶段 [1] 钛产业链增长结构 - 钛产业链中，增速最快的为下游钛材和钛合金粉末 [1]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中，公司股价报11.94元/股，上涨2.05%，总市值57.31亿元，当日成交1.62亿元，换手率2.90% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1066.55万元，其中特大单净流出716.03万元，大单净流出350.52万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨94.15%，但近期表现分化，近5个交易日下跌1.57%，近20日上涨18.22%，近60日下跌6.21% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为9月15日，龙虎榜净买入1.32亿元，买入总计3.46亿元（占总成交额23.72%），卖出总计2.14亿元（占总成交额14.66%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为通风与空气处理系统设备及重型金属3D打印技术的研发、生产和销售，其中通风与空气处理系统设备收入占比99.36%，3D打印服务收入占比0.64% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，所属概念板块包括核电、3D打印、PM2.5、广东国资、太阳能等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.93亿元，同比减少6.52%，归母净利润3345.37万元，同比减少20.28% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.12万户，较上期增加26.34%，人均流通股11663股，较上期减少20.85% [2] - 截至2025年9月30日，华夏稳增混合（519029）为新进第九大流通股东，持股221.79万股 [3] - 公司A股上市后累计派现1.07亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为南方风机股份有限公司，位于广东省佛山市，成立于1999年5月24日，于2009年10月30日上市 [1]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中，公司股价上涨2.03%，报21.11元/股，成交额达11.78亿元，换手率5.52%，总市值221.76亿元 [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入72.08万元，特大单买入1.02亿元（占比8.63%）卖出1.10亿元（占比9.35%），大单买入2.56亿元（占比21.75%）卖出2.47亿元（占比20.96%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨92.79%，近5个交易日上涨4.40%，近20日上涨18.73%，近60日上涨55.68% [1] - 今年以来公司已7次登上龙虎榜，最近一次为12月12日，当日龙虎榜净买入3.01亿元，买入总计5.18亿元（占总成交额15.80%），卖出总计2.17亿元（占总成交额6.62%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为先进金属新材料及制品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：先进功能材料及器件38.53%，特种粉末冶金材料及制品36.75%，高品质特钢及焊接材料24.71% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-其他金属新材料，所属概念板块包括核聚变、核电、盾构机、3D打印、大飞机等 [2] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为7.84万户，较上期减少6.66%，人均流通股13181股，较上期增加7.14% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1273.11万股，较上期增加430.96万股；嘉实中证稀土产业ETF（516150）为第四大股东，持股791.66万股，较上期增加416.99万股；南方中证1000ETF（512100）为第五大股东，持股672.20万股，较上期减少7.24万股；华夏中证1000ETF（159845）为第十大股东，持股399.71万股，较上期减少5700股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入58.18亿元，同比减少0.60%；归母净利润2.82亿元，同比减少17.19% [2] - 公司A股上市后累计派现11.59亿元，近三年累计派现4.20亿元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为安泰科技股份有限公司，位于北京市海淀区学院南路76号，成立于1998年12月30日，于2000年5月29日上市 [1]

公司概况与市场地位 - 公司被描述为3D打印领域的定义者，类比大疆之于无人机、影石之于全景相机 [1] - 公司成立于2020年，由大疆前核心骨干陶冶、高修峰、刘怀宇等人创立，成立仅5年 [3][20] - 公司估值已达百亿美金级别 [1] - 其第一代产品重新定义了全球消费级3D打印行业标准，并在海外高端市场奠定霸主地位 [3] - 在全球消费级3D打印市场，公司单年出货量约120万台，线上销量市占率在多个季度保持在50%以上 [3] - 2024年公司出货量约120万台，市占率连续三年第一，占据金字塔尖的生态位 [53] 行业背景与痛点 - 3D打印技术早在1986年由3D Systems发明，但长期局限于航空航天、医疗等高端制造领域 [9] - 2010年前后，随着FDM等底层技术专利到期，全球掀起3D打印创业热潮，但消费级市场随后陷入漫长的“劝退期” [9][11] - 过去消费级3D打印存在四大痛点：建模难、切片繁、打印废、生态差，导致产品离“消费级”体验遥远 [12][17] - 建模需要专业CAD软件，切片软件参数复杂，软硬件交互割裂，入门机精度差、门槛高 [13][14][15][16] - 早期模型平台生态差，缺乏优质、可打印的模型文件，导致用户机器闲置 [16] - 在“新消费”浪潮下，市场存在对小批量、个性化、限量款产品的井喷需求，而传统工厂难以满足 [18] 公司的产品与技术优势 - 公司的崛起被视为顶级产品方法论的胜利，团队系统性地将大疆的产品哲学、工程美学、供应链管理和软硬件一体化思维移植到3D打印赛道 [23] - **技术革命：解决速度与质量矛盾** - 发布前，消费级打印机速度长期徘徊在50-80mm/s，提速会导致模型出现波纹或失败 [24] - 公司通过动态流量控制等算法，精准控制耗材挤出压力，实现“又快又稳”的打印 [25] - 采用更先进的CoreXY物理架构，让喷头实现高达20000mm/s²的加速度 [29] - 应用源自无人机领域的电机控制算法，如主动振动补偿，消除高速打印的“水波纹” [29] - **智能重塑：引入感知与决策能力** - 将微型激光雷达（LiDAR）和AI机器视觉引入打印机 [28] - 打印前激光雷达自动扫描打印板，完成微米级首层检测和流量校准 [30] - 内置摄像头配合NPU芯片实时监控，识别打印失败风险并自动暂停报警 [30] - 智能系统将用户心理预期从“能不能打”转变为确信“肯定打得出来” [28] - **体验革命：追求开箱即用** - 致力于将3D打印机做得像家电一样好用，追求“It just works”的体验 [21][33] - 机器出厂即调平，用户无需手动操作 [35] - 通过手机APP，用户可像点外卖一样在云端选择模型，一键发送打印 [35] - 推出AMS（自动供料系统），支持自动切换4种甚至16种颜色耗材，实现多色打印，引爆潮玩和手办圈层 [35] - **产品策略与市场反响** - 产品节奏复刻特斯拉路径：先用高端旗舰X1系列树立品牌锚点，再推出中端P1和入门级A1系列，价格下探至千元级，抢占大众市场 [39] - 旗舰X1系列以约1000美元众筹价上线，上市首月获得约5000万元订单金额，并获评《时代周刊》2022年度最佳发明 [28] - 公司的产品革命直接导致行业在2023年开启“高速智能”军备竞赛，加速了市场教育 [32] 公司的生态与平台战略 - **MakerWorld模型共享平台** - 公司于2023年上线自己的模型共享社区MakerWorld，以解决“打什么”的生态问题 [36] - 平台建立类似YouTube的激励机制，每年投入数亿元补贴创作者，吸引海量优质模型 [36] - 目前MakerWorld已累计超百万模型，社区用户月度访问量保持在800万到近1000万的量级 [38] - 该平台被比喻为“个人智造领域的App Store”，用户可一键打印，体验丝滑 [41] - **硬件+内容闭环生态** - 生态形成了完美闭环：更多模型带来更多打印需求，消耗更多耗材，卖出更多机器，反过来吸引更多创作者 [41] - 该生态构建了高耸的护城河，让打印机从“工具”变为充满可能性的“体验” [37] 公司的渠道与品牌策略 - 坚持DTC（直面消费者）策略，从第一天起就自建官方独立站进行全球直销，而非依赖亚马逊等第三方平台 [44][45] - DTC策略带来长远战略价值：掌握用户数据与定价权，以及打通软硬件闭环（独立站账号与MakerWorld社区、云端服务打通） [46][47] - “高举高打”的产品策略配合“去中间化”的渠道策略，让公司在短短几年内走完了传统厂商可能需十年才能完成的品牌进阶之路 [47] 行业市场空间与增长 - 根据东方证券测算，2025年全球消费级3D打印市场规模将达到29.59亿美元，同比激增55% [50] - 根据KBV Research，2028年全球消费级3D打印市场规模有望突破71亿美元 [50] - 援引工信部数据，11月份我国增材制造装备产量同比增长100.5%，装备出口总额同比增长135.7% [52] - 海关总署数据显示前11个月3D打印设备出口总量达448万台，已超过去年全年 [52] - 全球入门级3D打印设备90%由中国制造 [53] 产业链投资机会 - **耗材与材料体系** - 随着设备保有量指数级增长，专用耗材（PLA、PETG等）需求正在爆发 [55] - 公司通过RFID技术让机器智能识别并自动配置原厂或认证耗材参数，构建了强耗材壁垒 [55] - 能够切入公司生态、提供高性能改性材料（如碳纤维增强材料）的供应链厂商将迎来增长红利 [56] - **下游分布式制造服务** - 公司的设备因高稳定性和一致性，正成为“3D打印农场”的标准基础设施，推动从“大工厂”向“分布式柔性制造网络”的变革 [57][59] - **案例一**：汇纳科技在深圳建设超大型3D打印工厂，计划部署1.5万台公司设备，承接B端需求 [59] - **案例二**：广东快马三维部署100多台公司P1S设备，实现24小时内交付上百个零件外壳，故障率不到3% [61][62] - 公司正在成为中小制造业的“云”，输出“造力”，并试图成为该网络的“标准件+中枢系统” [64][65] - **软件与运营层机会** - 当消费级设备进入“半工业化”场景，排产、监控、耗材管理、订单管理等软件与运营层机会会被持续放大 [66]

文章核心观点 - 钛金属凭借其高强度、低密度、耐腐蚀、生物相容性好等独特优势，在航空航天、医疗、消费电子等多个领域具有不可替代性，未来需求将步入爆发期 [1] - 未来三年钛合金的需求增速预计均在10%以上，3D打印技术的成熟将大大拓展钛合金的应用边界，钛产业链中下游钛材和钛合金粉末增速最快 [1] 钛产业链结构 - 全球钛行业产业链分为两条路径：一是化工产业链（钛矿→钛白粉），二是有色金属产业链（钛矿→海绵钛→钛合金）[1] - 钛白粉占全球钛精矿消费的82%，用于生产涂料、塑料等；海绵钛约占11%，主要用于生产钛材及钛合金 [1] 钛矿行业现状 - 钛矿分为高品位金红石矿和低品位钛铁矿，中国主要矿种为钛铁矿，大部分分布在攀西地区 [2] - 中国钛矿行业集中度较高，攀钢集团、龙佰集团、安宁股份、重钢西昌四家产量占全国六成以上 [2] - 2024年全球钛精矿产量940万吨，中国产量304万吨，进口量505万吨，对国外高品位矿的依存度较高 [2] 海绵钛行业现状 - 2024年全球海绵钛产量32万吨，其中中国产量22万吨，全球占比69% [3] - 2024年中国进口海绵钛101吨，出口海绵钛5993吨，为净出口国家 [3] - 2024年中国海绵钛产能利用率为85%，全球为78%，整体偏低，低端产能存在无序扩张和过剩，利润较差；高端产品存在技术及认证壁垒，利润较为合理 [3] 钛加工材与钛粉末行业前景 - 中国航空航天用钛量已由2011年的0.4万吨增长至2024年的3.22万吨，在总消费量中占比由8%提升至21.3% [4] - 在北美和欧盟地区，尤其是美国，50%以上的钛制品需求来自航空航天和国防军工领域 [4] - 未来航空航天、3C电子等领域钛合金消费将高速增长，带动钛材消费增速 [4] - 3D打印技术拓展了钛的应用场景，目前3D打印材料中约20%为钛合金粉末，是排名第一的3D打印材料，技术变革将进一步拉动钛合金需求 [4]

公司股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价报34.11元/股，上涨2.00%，总市值56.40亿元，当日成交3.04亿元，换手率8.30% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1777.86万元，其中特大单净卖出745.81万元，大单净卖出1032.05万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨52.28%，近5个交易日上涨11.22%，近20日上涨14.93%，但近60日下跌9.38% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为8月15日，当日龙虎榜净买入2.71亿元，买入总额4.45亿元（占总成交额26.60%），卖出总额1.73亿元（占总成交额10.37%） [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.30亿元，同比增长15.41%，归母净利润1.45亿元，同比增长125.25% [2] - 公司主营业务收入构成为：风电配套类43.25%，非金属模具类39.89%，车辆覆盖件类14.39%，游艇类1.51%，其他类0.97% [1] - 公司自A股上市后累计派现4.52亿元，近三年累计派现9424.89万元 [3] - 截至9月30日，公司股东户数为3.38万户，较上期减少1.14%，人均流通股3277股，较上期增加1.16% [2] 公司基本信息与行业归属 - 公司全称为山东双一科技股份有限公司，成立于2000年3月6日，于2017年8月8日上市，位于山东省德州市 [1] - 公司主营业务涉及复合材料产品的研发、设计、生产、销售和服务 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件，所属概念板块包括碳纤维、航天军工、轨道交通、3D打印、海上风电等 [2]

3D打印在消费电子领域的应用 - 3D打印在消费电子领域加速渗透 折叠机铰链 手表/手机中框等场景应用有望开启元年 [1] AI浪潮推动的算力与硬件需求 - AI浪潮推动算力需求爆发 生成式AI消费支出预计从2023年的2250亿美元增长至2030年的6990亿美元 年复合增长率达21% [1] - 算力需求带动服务器 AI芯片 光芯片 存储 PCB等环节价值量提升 [1] - 内存价格持续飙升 DDR4 8Gb DRAM现货价格同比上涨886% [1] - 封测环节稼动率回升 未来将受益于AI芯片带动的先进封装需求 [1] - 国产设备先进工艺突破持续推进CoWoS及HBM卡位AI产业趋势 先进封装重要性凸显 [1] 消费电子行业指数概况 - 消电ETF跟踪消费电子指数 该指数选取涉及智能手机 家用电器 个人电脑及配件等消费电子产品相关业务的上市公司证券作为样本 [1] - 该指数成分股通常具备较强的技术创新能力和市场敏感度 能够较好地体现消费电子行业的发展趋势和市场动态 [1] 行业整体展望 - 存储设备 算力需求和端侧AI硬件创新浪潮持续看好 [1]

公司股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价上涨2.00%，报50.99元/股，成交额3.12亿元，换手率4.12%，总市值77.58亿元 [1] - 当日主力资金净流入734.56万元，特大单买卖占比分别为5.75%和5.19%，大单买卖占比分别为26.78%和24.99% [1] - 公司今年以来股价累计上涨97.71%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨9.30%、35.97%和28.08% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为3月10日，龙虎榜净买入2696.30万元，买入和卖出总计分别占当日总成交额的16.42%和13.13% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为英诺激光科技股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2011年11月30日，于2021年7月6日上市 [2] - 公司主营业务为研发、生产和销售微加工激光器和定制激光模组 [2] - 主营业务收入构成为：激光器59.89%，激光模组26.86%，其他主营10.20%，其他业务3.05% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括融资融券、PCB概念、先进封装、3D打印、基金重仓等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.42亿元，同比增长17.83%；归母净利润2209.04万元，同比增长2464.79% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期增加2.51%；人均流通股7967股，较上期减少2.45% [2] - A股上市后，公司累计派现4849.84万元，近三年累计派现3030.10万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进或增持的基金，包括景顺长城景颐双利债券A类（新进，持股154.19万股）、金信稳健策略混合A（新进，持股147.00万股）、华泰柏瑞质量领先混合A（新进，持股98.93万股）以及景顺长城先进智造混合A类（增持32.68万股至84.65万股） [3]

公司业务与技术能力 - 公司凭借在金属粉末领域的长期积淀，已具备铁基、钴基等3D打印材料的供应能力 [2] - 公司现阶段以技术跟进和柔性生产为主，聚焦核心业务并积极探索差异化的细分应用机会 [2] - 未来将以能否形成具备壁垒或独特优势的商业模式为前提，理性推进相关业务发展 [2] 行业与市场状况 - 3D打印材料领域部分通用产品市场竞争激烈，同质化程度较高 [2]