会议基本信息 - 投资者关系活动类别为现场调研 [2] - 活动时间为2025年5月8日15:00 - 16:00，地点在上海闵行区莲花南路2689号 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理等多位公司高层 [2] - 投资者参与人来自长江证券、广发证券等多家机构及多位个人投资者 [4] 零售业绩与增长策略 - 公司看重零售增长与费用管理，计划通过提升员工能力等方式推动增长和控制费用，视品牌投入为长期资产 [6] 童装市场竞争与品牌策略 - 2025年童装市场竞争增加，巴拉巴拉通过增加广告投放、创新策略、打造鞋类产品线等提升竞争力，社交媒体营销策略成果显著 [6] 新消费环境业务策略 - 公司2024年开始做内容电商业务，往新消费领域发展，主力品牌布局新消费市场，加强全域会员运营 [6] 海外业务规划 - 海外业务基数低但增速快，战略调整为深耕亚洲并布局欧洲，推动线上业务，中东业务增长快，将加大东南亚布局，关注ESG工作 [7] 绿色可持续发展 - 全球重视绿色发展，交易所更新披露标准，公司多年坚持绿色发展，平衡投入与经济效益并做好成本管控 [7] 长期投入与短期利润平衡 - 公司重视平衡长期投入与短期利润，通过滚动管理调整费用和预算，关注渠道费用收入比例和投入转化率，每月经营管理会议关注目标健康度 [8] 多品牌会员体系建设 - 森马旗下各品牌有会员体系，成立项目组推动会员系统打造和多品牌资源整合，后续打通品牌资源，挖掘会员资产 [8] 新开门店与品牌升级 - 2025年详细讨论新开门店情况，强调与传统门店差异，提升人群宽度和品牌品质，批发转零售中加强商品管理改革 [8] 线下零售业转型与运营策略 - 2025年加强线上线下流量统筹规划，注重店铺质量和精细化运营，提高畅销款、控制滞销款折扣，推进商品推广降本增效，赋能经销商落实商品管控 [9]

公司业绩表现 - 2024年实现总营业收入15.38亿元，归母净利润0.80亿元 [1] - 特色中间体业务收入同比增长33.69%，主要受海外客户订单推动 [1][3] 仿制药业务发展 - 坚持仿制药主线，核心产品市场份额稳定增长，头孢克洛缓释片销量突破千万盒，同比增长44.81% [2] - 复方α-酮酸片和艾地骨化醇软胶囊中选第十批国家集采，吸入用七氟烷、替格瑞洛片等品种在区域联盟集采中标 [2] - 苯磺酸左氨氯地平片（左益）通过渠道下沉策略持续挖掘市场潜能 [2] 原料药与国际化战略 - 多个头孢类原料药（头孢氨苄、头孢羟氨苄、头孢拉定）在印度、越南、巴西、韩国提交注册申请，欧盟注册进入准备阶段 [3] - 植物源胆固醇及其衍生产品取得Vegan、HALAL、KOSHER等国际认证，为拓展全球高端市场奠定基础 [3] 研发投入与创新药进展 - 2024年研发投入2.3亿元，同比增长33.74%，占营业收入比重提升至14.99% [4] - 磷酸西格列汀片、沙库巴曲缬沙坦钠片等多个新产品获得药品注册证书，20个新品种完成申报 [4] - 与亲合力合作获得ALK-N001/QHL1618在中国权益，完成临床前研究 [4] - 改良型新药ALKA016-1、NHKC-1推进III期临床试验，BM2216完成I期临床 [4] 子公司与技术支撑 - 科瑞生物PCT专利在日本和欧盟获权，参与起草《胆固醇国家药用辅料标准》 [5] - 淳迪生物、海西联合药业获评省级专精特新企业 [5] 产业升级与绿色制造 - 头孢类产品向酶法工艺转化取得进展，启动青霉素类酶法项目预研 [6][7] - 阿替卡因肾上腺素注射液建设项目启动，宠物药板块快速推进 [7] - 复杂注射剂HC008完成BE试验，MR康复训练软件获得医疗器械注册证 [7] 内部管理与人才战略 - 完善质量管理体系，强化EHS管理，推动生产自动化和数字化建设 [7] - 通过"扬帆计划"引进高素质应届毕业生，优化晋升机制，提升团队执行力 [7] 行业与公司战略展望 - 医药行业面临集采常态化、医保控费等挑战，公司坚持"仿创结合"战略 [8] - 长期来看，创新药管线逐步丰富将为公司注入可持续发展动力 [8]

国家重点实验室建设行业概述 - 国家重点实验室是国家科技创新体系的重要组成部分，主要任务是针对学科发展前沿和国民经济、社会发展及国家安全的重要科技领域开展创新性研究 [3] - 实验室分为三种类型：以理论基础研究为主（产出高水平论文及专著）、以应用基础研究为主（连接基础研究和实际应用）、以工程科学基础研究为主（解决重大工程科技问题） [4] - 实验室建设模式包括单个研究机构建设、大学建设、转制院所、企业建设及多机构共建等8种方式 [4] - 体系框架涵盖试点国家实验室、院校/企业/省部共建/军民共建/港澳国家重点实验室等类别 [5] 行业发展历程与现状 - 1984年启动建设计划，起步阶段（1984-1997年）建成155个实验室，投入科技三项经费9.1亿元和世界银行贷款8634万美元 [7][8] - 提高阶段（2008年至今）设立专项经费，截至2024年全国实验室数量超过270家，覆盖多学科领域 [8][15] - 北京市实验室数量达77家（占全国28%），江苏44家，河南22家，区域布局优化显著 [16] 产业链与市场格局 - 上游提供实验室家具原材料（台面、铝材、玻璃等）和系统设备（风机箱、空调等） [9] - 下游应用以制造与工程领域为主导（占比16.7%），其他包括生物农业、医药、材料、信息等九大领域 [9][11] - 行业集中度低，代表企业包括泛美实验（实验室智能系统集成）、科贝科技（实验室工程收入1.74亿元）、莱伯泰科（自动化前处理设备）等 [19][20][21][23] 未来发展趋势 - 跨学科融合：推动工程科学、生物医学、信息科学协同创新，建设智能医疗/新能源等交叉实验室 [25] - 智能化转型：部署AI、物联网技术实现实验自动化，应用虚拟实验室和数字孪生技术 [26] - 绿色可持续发展：采用节能建材和智能环境控制系统，优化资源利用效率 [27][28] 经济驱动因素 - 2024年全国研究与试验发展经费支出达36130亿元，2015-2024年复合增长率10.96% [13] - 政策支持科技创新体系完善，企业主体地位增强推动研发投入持续增长 [13]

展会核心数据表现 - 境外采购商到会人数达28.89万名 同比增长17.3% [1][2] - 现场展示产品超455万件 其中新产品102万件 [1] - 现场意向出口成交254.4亿美元 同比增长3% [1][2] - 线上参会境外采购商约52.72万名 覆盖全球229个国家和地区 [12] 参展商结构与质量提升 - 140家工商机构组团参会 同比增长17.6% [2] - 376家头部跨国采购企业到会 创历史新高 [2] - 智能化展区参展企业超1100家 展示智能产品32万件 [3] - 绿色低碳产品展示量达88万件 [6] 区域市场表现分化 - 共建"一带一路"国家采购商约18.75万人 占比64.9% 同比增长17.4% [6] - 金砖国家采购商约7.24万人 同比增长24.1% [6] - RCEP成员国采购商约6.48万人 同比增长6.9% [6] - 欧美采购商约5.19万人 同比增长3.4% [6] 创新产品与技术突破 - 服务机器人专区首设 46家企业展示500多款产品 [3] - 千巡科技获超2000万美元意向订单 预计成交500万美元 [3] - 广东凌度智能展示高空幕墙清洗机器人 可抗12级大风 [4] - 广东企业获65件CF设计奖 占总数近半 [4] 企业转型与市场拓展策略 - 广东凌丰家居设立直播间 目标国内销售额4亿元 同比翻倍 [10][11] - 京东推出2000亿元出口转内销扶持计划 [11] - 松发陶瓷通过亚马逊推出自主品牌 实现OEM向OBM转型 [11] - 奥比亚皮具投入1800万元研发 与超500名海外网红合作 [11] 贸易促进体系完善 - 举办1206场贸促活动和438场新品发布 [7] - "贸易之桥"贸促系列活动举办734场 [7] - 广交会APP下载量超32万人次 店铺访问量437.37万次 [12] - 埃及NaNa secret公司达成1.45亿元人民币意向订单 [7] 产业升级与国际合作深化 - 工业设计奖项CF将新增服务机器人及新材料类别 [5] - 豪美新材获欧美低碳认证 推出光伏支架等新能源产品 [6] - 广州康宏科技与德国企业开展咖啡机技术共研 [8] - 阿根廷采购商计划与中国企业设立合资公司 [8]

核心观点 - 农业劳动力短缺和成本上升推动农业机械化发展 玉米联合收割机作为关键农机装备受益于政策补贴和需求增长 2024年销量达5.09万台同比增长9.94% [1][14] - 国家层面持续推出农机补贴政策 包括提高报废补贴标准（最高3万元）和智能农机研发支持 形成行业重要推动力 [5][6] - 玉米播种面积扩大至44740.7千公顷（同比+1.18%）为收割机提供需求基础 产业链上游钢材产量增至14亿吨支撑制造端 [10][12] 行业政策环境 - 2023-2025年多部门连续出台农机补贴政策 涵盖报废更新（联合收割机补贴标准提升50%）、智能装备研发和"三包"服务优化 [5][6] - 具体补贴标准：2行/3行/4行及以上自走式玉米联合收割机最高报废补贴分别为10800元/18750元/30000元 [1][14] - 政策明确支持北斗智能监测终端、丘陵山区小型机械及大豆玉米复合种植专用机械研制 [5][6] 产业链分析 - 上游原材料以钢材为主（2024年产量14亿吨） 用于制造框架/传动部件/切割装置 另含发动机/液压系统等核心零部件 [8][10] - 中游制造环节头部企业包括潍柴雷沃/中联重科/金大丰等 呈现品牌集中度提升趋势 [16][18][20] - 下游需求直接受玉米种植面积扩大驱动 2024年达44740.7千公顷（同比+1.18%）[12] 市场竞争格局 - 行业竞争加剧 头部企业市场份额持续扩大 代表企业包括潍柴雷沃（收获机械行业领先）/金大丰（玉米机全国销量第三）/中联重科（2024年农机营收46.5亿元+122.29%）[16][18][20] - 中联重科农业机械业务覆盖耕作/收获/烘干全流程 2024年营收同比大幅增长122.29% [18] - 金大丰拥有400余家销售网点 产品出口20余国 定位全球全品类农机引领者 [20] 行业发展趋势 - 智能化方向：融合传感器/卫星定位/大数据技术实现自主导航和参数自动调整 [22] - 绿色化方向：优化发动机燃烧效率+采用节能材料降低能耗和排放 [23][24] - 国际化方向：引进国外先进技术并拓展海外市场 [25] 相关企业 - 上市公司涉及中联重科（000157）/秋乐种业（831087）/登海种业（002041）/农发种业（600313）等 [2] - 非上市主要制造商包括潍柴雷沃/科乐收/山东巨明/山东金大丰等 [2][16]

节水有奖励！近日，江苏省水利厅、省财政厅、省税务局、省住房和城乡建设厅联合公布2024年度 用水效率达到国家用水定额先进值的72家工业企业名单，江苏沙钢钢铁有限公司、常熟市龙腾特种钢有 限公司、芬欧汇川（中国）有限公司等在内的16家苏州企业入选。这些企业将享受本年度20%的水资源 税减免优惠。 事实上，在节水减排方面的成绩只是芬欧汇川秉持绿色可持续发展的一个缩影。截至目前，该企业 累计环保投入达5.6亿元，常熟纸厂的单位产品水耗和单位产品水污染物排放量都达到国际最先进的水 平，2005年企业获评"国家环境友好企业"，2013年成为国内首家通过欧盟EMAS体系认证的造纸企业， 先后获"中国水效领跑者""国家级绿色工厂""绿色发展领军企业"等称号。 "按年用水量计算，20%的减税额度将带来可观的经济效益。"芬欧汇川（中国）有限公司相关人员 表示，这种"节水有奖"的政策导向非常好，既降低了企业成本，又促进了水资源节约，实现了经济效益 和生态效益的双赢。 此次水资源税减免政策，是江苏省推动工业节水的重要举措。苏州市水务局表示，未来将继续完善 节水激励机制，推广先进企业的成功经验，推动更多企业向节水型、环保型转变，为苏 ...

农商联合银行一季度经营表现 - 多数农信机构业务增长迅速 彰显农商联合银行模式的强大发展活力 [1] - 农信机构在服务地方经济中发挥关键作用 通过多维度支持与服务模式助力地方经济高质量发展 [1] 服务小微企业 - 农商联合银行及辖内农信机构凭借对当地市场的深入了解 持续创新信贷产品 简化贷款流程 开辟绿色信贷通道 [1] - 为小微企业提供便捷资金支持 解决其因规模小、抵押物不足导致的融资困境 [1] 支持"三农"领域 - 金融资源重点投向涉农领域 精准支持粮食生产、现代特色农业等 [1] - 通过"整村授信"为农户提供便捷信贷服务 解决农业生产资金难题 [1] - 助力农民增收、农业增效、农村发展 成为乡村振兴的金融后盾 [1] 促进产业升级 - 围绕当地重点产业加大信贷投放 助力企业扩大生产、加快技术创新 [2] - 推动产业向高端化、智能化方向发展 [2] - 对新兴产业和绿色产业给予大力支持 创新绿色信贷产品 [2] - 为新能源、节能环保等绿色产业项目提供资金支持 引导地方经济向绿色可持续方向转型 [2] 区域协同发展 - 以金融纽带促进区域内各类经济主体协同发展 [2] - 为农业产业链企业提供全方位金融服务 促进农业产业一体化发展 [2] - 参与地方基础设施建设和民生项目 推动区域交通、能源等基础设施完善 [2] - 通过代发医疗保险赔付款等提升居民生活保障水平 增强区域经济发展稳定性和韧性 [2] 未来发展展望 - 农商联合银行将持续创新金融产品与服务 优化资源配置 加强区域协同 [3] - 为地方经济高质量发展注入澎湃动力 [3]

汽车油封行业概述 - 汽车油封是用于封油的机械元件，防止润滑油渗漏和外界杂质侵入，广泛应用于发动机曲轴、气门、机油泵等部位 [3] - 油封类型包括单体式和组合式，按密封介质可分为气体密封、流体密封和润滑脂密封，按旋转线速度分为低速和高速油封 [3] - 骨架油封是典型代表，结构包括油封体、加强骨架和自紧螺旋弹簧，油封体细分为底部、腰部、刃口和密封唇 [5] 行业产业链 - 上游原材料包括丁腈橡胶、氟橡胶、硅橡胶和金属材料，中国丁腈橡胶产量2023年达24.8万吨，同比增长5.5% [7][9] - 中游为油封生产制造，下游为汽车市场及维修服务市场，汽车保有量增加推动油封更换需求 [7] - 丁腈橡胶因其耐热耐磨性能成为理想材料，中国产能自2000年起稳步增长，2024年产量同比增长5.2% [9] 市场规模 - 2024年中国汽车油封市场规模达300亿元，同比增长6.62% [1][13] - 2024年中国汽车产量3128.2万辆，销量3143.6万辆，2025年1-3月产量756.1万辆同比增长14.5% [11] - 汽车产销量增长带动零部件需求，推动油封行业发展 [11] 竞争格局 - 全球市场格局分散，国内由分散走向集中，头部企业市占率提升 [15] - 中低端产品基本实现国产化，高端产品国产化率逐步提高 [15] - 主要企业包括中鼎股份、陕西奉航、浙江欧福、青岛海力威、广东鑫辉等 [15][16][17] 发展趋势 - 高端油封国产化进程加速，技术突破推动市场规模扩大 [19] - 行业向绿色可持续发展转型，研发环保型产品减少污染 [20][21] - 技术升级引入新材料新工艺，开发高温高压耐磨产品和智能化油封 [22]

即时配送行业概况 - 2023年订单量达420亿单，用户规模超7亿人次，2024年订单规模预计突破480亿单 [1] - 行业增长驱动因素包括流量渠道多元化、即时零售业态融合、餐饮供给扩容、全品类覆盖及下沉市场数字化 [1] - C端配送场景与时段延伸倒逼服务时效与品质升级，AI、无人机等新技术提升运营效率 [1] 顺丰同城业务发展 - 以独立第三方定位连接上游流量及需求，细化全场景服务模式 [1] - 推进AI智能化和无人配送技术，引领行业发展 [1] - 配送服务覆盖全国2300多个市县，履约时效达成率高达95%，节假日和恶劣天气时效波动控制在1%和3%以内 [4] 技术创新与效率提升 - 采用城市物流系统（CLS）与AI大模型实现订单与骑手最优匹配 [2] - 2024年实现无人车配送运营投产，月均活跃路线上千条 [4] - 自主研发CLS系统提升海量订单匹配效率，显著改善客户体验 [4] 绿色可持续发展 - 年度总配送距离82.5亿公里，绿色交通工具占比超98%，节约碳排242万吨 [5] - 每百万元营收配送碳排放量下降率超20% [5] - 推广可循环文件封与蛋糕袋，减少75万个纸质文件封使用，节约碳排放约12吨 [5] 骑手生态建设 - 2024年活跃骑手规模达100万，安全培训覆盖率100% [6] - 投放3万顶智能安全头盔，开展培训近2000次，超120万人次参与 [6] - 设立委屈关怀专项基金和同心公益基金，举办超1万场线下关怀活动 [6] 社会责任与生态共建 - 在文旅新消费场景增加夜间配送运力，采用"二轮+四轮"组合形式 [7] - 参与助老配餐服务，优化居家养老"30分钟生活服务圈" [7] - 县域覆盖超1300个，推动乡村振兴，缩小城乡消费差距 [7] 未来战略 - 坚守"独立第三方即时配送"定位，释放全场景服务网络优势 [8] - 探索AI与无人技术赋能的新模式，共建开放共赢生态 [8] - 推动行业迈向高质量发展新阶段 [8]

财务表现 - 一季度营收1.68亿元 同比增长227.91% 创近三年单季度营收增速新高 [1] - 归母净利润亏损收窄至832.72万元 经营质量持续改善 [1] - 营收增长主要由于报告期内项目验收交付较去年同期增加 [1] - 收入确认采用终验法 导致营业收入分布不均具有周期性特点 [1] 行业背景 - 石化行业面临传统大宗产品产能过剩与高端化工品依赖进口的结构性矛盾 [2] - 行业正处于能源转型关键阶段 低碳能源占比持续攀升 [2] - 全球能源装备更新周期启动 带动公司业绩回暖 [1] 研发创新 - 累计获得知识产权290项 包括发明专利52项 实用新型专利202项 国际专利18项 软件著作权18件 [2] - 2024年新增授权发明专利18项 2025年一季度新增授权专利6项(含1项发明专利) [2] - 重点布局氢冶金技术国产化工艺包研发 推进氢能替代化石能源 [3] - 开展高端聚烯烃 高弹性聚合物等新材料研发 探索生物基原料技术工业化应用 [3] 战略布局 - 聚焦清洁能源领域 构建"炼化-新材料-新能源"协同发展的产业生态 [2] - 推动能源应用模式从传统化石能源向多元化清洁能源转变 [2] - 作为石化装备模块化制造领军企业 注重数智化升级与绿色可持续发展 [2]