纪要涉及的行业和公司 - 行业：汽车制造、防务、半导体、农产品、钢铁、铝、工业、供应链 - 公司：丰田 纪要提到的核心观点和论据 日本与美国贸易协议对日本经济影响 - 观点：协议总体对日本有利，降低经济下行风险和美国关税不确定性 - 论据：盐税从 25%降至 15%，之前含最惠国关税为 27.5%；美国建议互惠关税从 10%提至 15%；550 亿美元投资计划含担保框架，无额外财政支出；进口美国大米利用最低进口配额，不改变税率 [1][2] 日本股票市场表现及走势 - 观点：汽车股短期波动，盈利增长或受抑制；防务相关股票不确定，政局不稳或影响改革 - 论据：汽车股大涨因空头平仓，出口关税和成本转嫁不确定；上议院选举执政联盟未达多数席位，防务股进入不确定领域，投资者担心改革势头削弱 [1][3] 岸田首相支持率及财政政策预期 - 观点：小泽当选首相财政刺激政策预期高，执政党与反对党合作抑制扩张性政策预期 - 论据：岸田支持率 8%，小泽一郎 26%、小泽纯 22%；执政党与反对党合作类似消费税减免政策 [4][5] 亚洲股票市场受贸易协议影响 - 观点：贸易协议高于投资者预期，对出口企业利润率和提价公司不利 - 论据：美国进入巴黎关税税率接近 10%，越南 20%、印尼 19%、菲律宾约 20%、马来西亚谈判 20% [6] 对未来亚洲各主要市场发展建议 - 观点：资金配置国内和改革驱动型、工业及供应链多元化受益者股票 - 论据：机场行情估值超预期，2026 年 6 月目标预测高出基准约 7% [9] 印度各邦情况 - 观点：竞争性联邦主义推动增长，各邦发展不平衡 - 论据：各邦有独立选举、预算等，马哈拉施特拉邦规模达 5360 亿美元，东部奥里萨邦较弱 [10][11] 其他重要但可能被忽略的内容 - 日本受关税影响股票过去 15 个月下滑，中国和韩国近期反弹，中国实施差别关税，对转运至越南和印尼商品征更高关税 [7] - 印度果阿及东北地区小型州虽占 GDP 约 3.5%，但变化幅度提升，多指标进展明显 [14] - 日本钢铁和铝产品征 50%关税，半导体和农产品与美国达成协议；现任政府难降消费税，首相变更可能降至 5%应对通胀 [12] - 适度减少日本市场超配，预计第三季度经济放缓，美元兑日元升值；韩国、新加坡市场表现好，上调亚洲整体评级 [2][13]

日美贸易协议对汽车行业的影响 - 美国对日本进口汽车关税从25%降至15%（含原有2.5%关税），钢铁和铝关税维持50% [1] - 美国汽车制造商认为协议使日本汽车获得价格优势，墨西哥和加拿大生产的美国品牌汽车面临更高关税（30%-35%）[1] - 通用汽车第二季度因关税损失11亿美元，斯特兰蒂斯损失3.52亿美元，预计第三季度影响恶化 [2] 美国汽车制造商的竞争劣势 - 底特律三巨头（通用、福特、斯特兰蒂斯）在墨西哥和加拿大生产的汽车面临比日本进口车更高的关税 [1] - 美国汽车政策委员会指出美国公司和工人因钢铁、铝及零部件关税处于不利地位，仅少数《美墨加协定》产品豁免 [2] - 美国汽车工人联合会批评协议忽视美国工人利益 [2] 日本市场准入与潜在挑战 - 协议允许美国左舵驾驶汽车直接出口日本，结束日本对美国汽车的贸易壁垒 [2] - 日本市场进口车占比仅6%，道路条件和消费者偏好偏向小型车，与美国大型卡车和SUV产品不匹配 [3] - 行业人士质疑美国汽车在日本市场的渗透潜力 [3] 协议宣称的经济效益 - 特朗普称协议将增加美国数十万就业岗位，推动日本开放市场 [2] - 日本承诺5500亿美元对美投资，白宫称协议是"美国汽车制造商的历史性胜利" [2]

美股市场表现 - 纳指和标普500指数创历史新高 纳指上涨0.18%至21057.96点 标普500上涨0.07%至6363.35点 [1][2] - 道指下跌0.70%至44693.91点 主要受IBM股价大跌7%拖累 因软件收入不及预期 [1][2] - 中国金龙指数下跌1.54%至7775.58点 纳指100期货上涨0.36%至23395点 [2] - 2年期美债收益率上涨5bp至3.918% 10年期上涨2bp至4.398% [1][2] 科技股表现 - Alphabet股价上涨1% 推动大盘 因Q2营收和盈利超预期 增强市场对AI投资回报信心 [2] - 特斯拉股价大跌8% 因汽车收入连续两季度下滑 加剧增长担忧 [4] 美联储与特朗普动态 - 特朗普罕见造访美联储总部 公开施压鲍威尔降息 称高利率增加政府债务成本 2024年利息支出超1.1万亿美元 [6][7][8] - 特朗普批评美联储总部翻修费用超31亿美元 鲍威尔反驳称包含无关项目 [7] - 市场预期美联储可能在9月或年底降息 交易员开始布局"换帅行情" [11] - 潜在美联储主席人选哈塞特和沃什支持降息 两位现任理事沃勒和鲍曼也可能支持7月降息 [11] 美欧贸易关系 - 美欧接近达成贸易协议 拟对欧盟进口征收15%互惠关税 缓解全球贸易紧张 [4] - 欧盟通过930亿欧元对美反制关税清单 涉及飞机、汽车等高价值产品 若谈判破裂8月7日生效 [14] - 欧盟考虑动用《反胁迫工具法案》 针对美国数字服务业(亚马逊、微软等)采取反制措施 [15][16][17]

农产品期货价格 - 芝加哥期货交易所玉米12月合约收于每蒲式耳4.21美元，上涨3.25美分，涨幅0.78% [1] - 小麦9月合约收于每蒲式耳5.42美元，上涨1美分，涨幅0.19% [1] - 大豆11月合约收于每蒲式耳10.24美元，上涨1.5美分，涨幅0.15% [1] 市场交易情绪 - 交易商在8月美国中部天气状况和特朗普关税措施生效前不愿增加风险 [1] - 预计美国将达成贸易协议，但通常仅为框架承诺，缺乏具体采购条款 [1] - 进口商和终端用户的最佳策略是保持库存充足以寻找替代供应商 [1] 美国农产品供需 - 美国中部天气良好，玉米产量有望创纪录 [1] - 市场分析认为贸易协议不会带来大量新增农产品出口需求 [1] - 美国农业部宣布向韩国出口13.5万吨玉米，向未知目的地出口28.41万吨玉米 [1] 出口销售数据 - 截至7月17日一周，美国小麦出口销量2620万蒲式耳 [2] - 旧玉米出口销量2530万蒲式耳，新玉米出口销量2890万蒲式耳 [2] - 旧大豆出口销量590万蒲式耳，新大豆出口销量880万蒲式耳 [2] - 本作物年度小麦累计出口销量3.29亿蒲式耳，同比增加3500万蒲式耳 [2] - 玉米累计出口销量27.6亿蒲式耳，同比增加5.94亿蒲式耳 [2] - 大豆累计出口销量18.67亿蒲式耳，同比增加2.08亿蒲式耳 [2] 天气影响 - 山脊风暴将给美国中西部带来每日阵雨 [2] - 温暖高温持续4-5天，7月29日后气温接近或低于常年平均值 [2] - 无证据显示高压脊会导致美国中部持续高温干燥天气 [2]

【美股】截至收盘，道指跌316.38点，跌幅为0.70%，报44693.91点；纳指涨37.94点，涨幅为0.18%，报 21057.96点；标普500指数涨4.44点，涨幅为0.07%，报6363.35点。美国航空集团(AAL.US)、西南航空 (LUV.US)均跌于10%一线，英伟达(NVDA.US)涨1.7%，特斯拉(TSLA.US)跌8.2%。纳斯达克中国金龙指 数收跌1.54%。 智通财经APP获悉，周四，三大指数涨跌不一，纳指与标普500指数再创新高。美国上周初请失业金人 数小幅下降。截至7月19日当周，经季节性调整的初请失业金人数降至21.7万，较前值减少4000人，低 于道琼斯预期的22.7万。滞后一周的续请失业金人数基本持平，微增4000人至195.5万。 【欧股】德国DAX30指数涨71.52点，涨幅0.30%，报24288.62点；英国富时100指数涨74.85点，涨幅 0.83%，报9136.34点；法国CAC40指数跌32.15点，跌幅0.41%，报7818.28点；欧洲斯托克50指数涨9.90 点，涨幅0.19%，报5354.15点；西班牙IBEX35指数涨197.13点，涨幅1. ...

印度商务部长戈亚尔：我希望我们能够达成一项非常重要的伙伴关系。我们与美国在一项贸易协议上取 得了惊人的进展。 ...

路威酩轩集团(LVMH)董事长阿尔诺：最近几周分别与德国总理默茨和意大利总理梅洛尼会面，敦促他 们同意与美国达成贸易协议。 ...

欧洲央行利率决定 - 欧洲央行利率决定获得一致通过 [1] - 理事会成员对风险评估基本达成共识 [1] 贸易协议影响 - 贸易协议将消除部分不确定性 [1]

欧盟反制关税措施 - 欧盟成员国投票通过对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税 [1] - 欧盟计划将针对美国出口商品的两份报复性关税清单合并 形成一份总额约930亿欧元的统一清单 [4] - 第一轮关税措施涉及美大豆 摩托车 牛仔裤等商品 总额约210亿欧元 [5] - 第二轮清单价值约720亿欧元 主要涉及飞机 汽车 葡萄酒及电气设备等高价值工业产品 [5] - 反制措施将从8月7日开始生效 如果谈判破裂 [5] 贸易谈判进展 - 美国总统特朗普表示美国正在与欧盟进行认真谈判 [1] - 有媒体报道称美国与欧盟间的贸易协议似乎比以往任何时候都更接近 [1] - 谈判代表们接近达成一项协议 美国对欧洲输美商品征收约15%的普遍关税 [1] 欧洲股市反应 - 受欧盟区经济数据提振 欧洲股市盘初普遍高开 [2] - 随着反制措施被通过 法国 德国 意大利股市接连跳水 [2] - 法国CAC40指数由红翻绿 [3] - 意大利富时MIB指数直线跳水 跌势不止 [4] 欧元区经济数据 - 欧元区7月综合采购经理人指数从6月的50 6升至51 高于分析师预期的50 7 [4] - 制造业衰退接近尾声 服务业出人意料地加速增长 [4] - 欧洲央行可能在未来六个月内还会有一到两次降息 [4]

美日贸易协议核心内容 - 日本承诺向美国投资5500亿美元设立"美国/日本投资工具"基金 [1][3] - 日本将采购价值80亿美元的美国农产品 [1][2] - 美国对日本商品统一征收15%关税 低于此前威胁的25%税率 [2][4] 5500亿美元投资基金细节 - 投资方向由美方主导 美国将获得90%利润 [3] - 资金投向包括能源基础设施 半导体制造 关键矿产 医药生产 国防造船等领域 [3] - 预计将创造数十万个美国就业岗位 [3] 关税调整 - 汽车产品关税为12 5%额外关税加2 5%基本关税 合计15% [4] - 钢铁和铝关税维持现行50%不变 [4] - 优惠税率换取日本创新融资机制 [4] 农业领域突破 - 日本立即增加75%美国大米进口配额 从35万吨增至60万吨 [5][7] - 采购80亿美元农产品包括玉米 大豆 肥料 生物乙醇等 [5][7] - 打破数十年贸易壁垒 扩大美国农产品日本市场准入 [7] 能源与航空合作 - 日本承诺购买100架波音飞机 [2][7] - 探讨阿拉斯加液化天然气新承购协议 [7] - 每年追加购买数十亿美元防卫装备 [7] 汽车与工业品市场准入 - 美国汽车首次获准进入日本消费市场 [8] - 美国汽车标准首次在日本得到认可 [8] - 为美国工业消费品提供更广泛市场准入机会 [8]