贵金属期货市场表现 - COMEX黄金期货上涨0 36%至3333 00美元/盎司 COMEX白银期货上涨2 72%至37 63美元/盎司 [1] 央行黄金储备动态 - 中国6月末黄金储备达7390万盎司 环比增加7万盎司 为连续第8个月增持 [3] - 新兴市场国家央行持续增持黄金 强化黄金储备功能 提供中长期投资支撑 [3] - 央行增持主因全球政治经济形势变化 国际金价或长期易涨难跌 [3] 影响金价的核心因素 - 美国"大而美"法案通过或增加债务规模 施压美元并支撑金价 [3] - 美国贸易谈判不确定性及政治动荡预期加剧避险情绪 [3] - 美联储降息周期临近 美元弱势预期利好金价 [4] - 全球经济秩序重塑 央行购金行为提供价格支撑 [4] 机构后市展望 - 黄金配置逻辑坚实 与资产低相关性反映对美元体系不信任 [5] - 美国财政赤字扩张削弱美元资产吸引力 海外降息周期推动金价中枢上移 [5] - 2025年下半年贵金属或先震荡后上涨 9月后降息预期或推升金价 [5] - 美国关税政策影响通胀 美联储或转向就业与通胀再平衡 实际利率走弱利好黄金 [6] - 地缘冲突加剧不确定性 强化黄金避险属性 黄金股或迎戴维斯双击 [6]

行业趋势 - 黄金饰品行业与二次元IP联名成为争夺年轻消费者的重要切入点，多家珠宝品牌推出联名产品[1][4][6] - "Z世代"成为黄金消费主力，更看重情绪价值与文化认同，二次元IP满足其情感共鸣[7] - 传统黄金品牌通过热门IP合作实现年轻化转型，提升品牌活力[7] 公司动态 - 老庙黄金与国创动画IP"天官赐福"联名推出黄金手绳、转运珠、金钞、御守等产品，预售期长达45天[2] - 周大福与人气IP Chiikawa联名推出9款单品，包括6款黄金串饰与3款金章，香港开售不到两小时4款售罄[4] - 老凤祥与圣斗士星矢、港金福与非人哉推出联名产品，引发市场关注[6] 产品特点 - 联名产品溢价显著，消费者对价格存在争议，部分人认为"收割情怀"，部分人愿意"为爱充值"[6] - "黄金谷子"升值逻辑依赖IP属性而非黄金本身，需具备粉丝黏性强、产品限量、官方授权三要素才有升值空间[7] - 非官方授权的"黄金谷子"回收价仅按金重计算，约770元/克，不含工费及联名溢价[7] 市场反馈 - 联名产品面世后引发年轻群体抢购，部分产品出现排队抢购热潮[1][4] - 消费者对"黄金谷子"的保值心态存在误区，实际收藏和投资价值不稳定[1][7] - 行业专家建议品牌需理性评估IP价值与溢价空间，精细化运营与创新设计将成为关键竞争力[7]

黄金基金ETF资金流入 - 黄金基金ETF（518800）昨日净流入超0.6亿元 [1] 美国经济数据与降息预期 - 6月美国非农就业人数超预期主要依靠政府部门新增就业 私人部门增长疲弱且薪资增速低于预期 [1] - 美国6月失业率4.1%优于预期 [1] - ISM非制造业指数50.8回升至荣枯线上方 [1] - 市场对7月降息的预期消退 目前押注9月降息 [1] - 从CME FedWatch工具来看 美联储年内仍有两次25BP的降息预期 其中9月降息概率达66.2% [1] 黄金价格走势分析 - 短期黄金价格或以震荡消化利空为主 [1] - 长期在美联储降息周期背景下仍持续看好 [1] - 虽然短期金价受非农数据扰动 但美联储仍处于降息周期 黄金将维持上涨走势 [1] 黄金基金ETF产品特性 - 黄金基金ETF跟踪的是黄金现货（Au99.99合约） [1] - 该合约由上海黄金交易所发行 代表纯度为99.99%的实物黄金价格 [1] - 与基于成分股的投资产品不同 该ETF直接挂钩实物黄金的市场表现 能够准确反映黄金价格的实时波动 [1] - 作为兼具投资与避险功能的金融工具 黄金现货（Au99.99合约）受到商业银行 保险公司及个人投资者的广泛关注与青睐 [1]

黄金周四（7月10日）早盘开盘后开始震荡上涨，到欧盘初最高上涨至3330附近，欧盘承压在3330下方震荡，美盘走弱下探3310，但尾盘再次震荡上涨起 来，日线收出一根小阳线。 一、基本面 1、特朗普关税政策的影响 3、美联储政策与通胀预期 6月美联储会议记录显示，尽管部分官员认为最早可能在本月降息，但大多数决策者对关税引发的通胀压力保持警惕，倾向于维持当前4.25%-4.50%的政策利 率区间不变。圣路易斯联储总裁穆萨莱姆表示，关税对通胀的影响可能要到2025年底或2026年初才能完全显现，这使得美联储在降息问题上保持谨慎。联邦 基金利率期货市场预计，美联储可能在9月降息25个基点，并于年底前累计降息53个基点。美联储理事沃勒的发言为市场注入了一些乐观情绪，他表示本月 晚些时候的政策会议可能为降息敞开大门。 降息通常会削弱美元并推高金价，因为低利率环境降低了持有黄金的机会成本。当前关税政策的不确定性使得通胀路径充满变数，美联储的观望态度可能继 续限制金价的上行空间。 二、技术面 1、日线级别：黄金价格自4月22日上涨至3500关口遇阻回落以来，截至目前整体呈现三角收敛震荡态势。从近期短周期走势来看，周二出现下 ...

北京时间周四（7月10日）美元指数高位回落，交投于97.58附近，金价目前交投于3328.00美元/盎司，涨幅0.43%，最高触及3330.11美元/盎司，最低触及 3311.52美元/盎司。 黄金走势分析：黄金中期结构上来看，现在自3500历史高位回调走的是第三次回撤，这波回撤还在运行中，需要去关注回撤运行的点位去确认后市的趋势。 首先，关注一下绿色线段反弹3248这里能否有效下破，才能续看到3167位置；其次3167到达后关注反弹力度后再去顺推后市有没有可能跌下红色线段的起涨 点。现在从四小时级别上能明显得到信息有：本月的反弹3365是处于绿色线段起跌点之下，那么接下来这个位置作为短期高点关注，去延续看下行状态。故 中期结构上，阻力3365，支撑3248，操作上依托下行趋势选择高空去看支撑破位。 上面分析了趋势上走绿色第三段结构，拉到小时级别上，以3365为高点来看，回撤上的走势很符合黄金运行规律，趋势上偏空，但是走势一步一回头，这波 下行自上周四开始，多次走跌后都会有反弹拉升的动作。对于黄金目前的走势，我个人还是看空的，参考昨日的分析，目前还是绿色趋势线不变。昨日思路 3315或者亚盘反弹不足欧盘 33 ...

从全球视角来看，中国央行增持黄金并不显得意外。2022年以来全球央行年均购金量较此前十年翻倍，2011至 2021年间，年均黄金需求约为509.1吨，而2022至2024年则增至年均1072.3吨。从购买的主力军来看，新兴经济 体国家居多，包括波兰、土耳其、印度和中国等国，黄金也在近期成为全球第二大储备资产。 "美国公共债务'雪球'越滚越大，2024年底已突破36万亿美元，财政可持续性遭受质疑，美元信用裂痕导致的 储备需求再次成为黄金定价的锚。"国海证券首席经济学家夏磊在提供给券商中国记者的最新一份研报中指 出，2025年6月世界黄金协会的调查数据显示，95%的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄 金，创2019年以来的最高纪录，较2024年的调查结果上升了17个百分点。2025年初以来，黄金价格快速上涨， 隐含了全球金融和政治秩序重构的预期，也在对冲美元信用体系的式微风险。 展望未来，王青认为，央行增持黄金仍是大方向。截至2025年6月末，我国官方国际储备资产中黄金的占比为 7.0%，明显低于15%的全球平均水平。从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持 美债。此外，黄金是 ...

黄金市场动态 - 现货黄金最低触及3215 78美元/盎司 日内跌幅达3 33% COMEX黄金期货同步下探3219 2美元/盎司 [1] - 全球央行一季度净购金244吨 中国连续8个月增持黄金储备 [1] - 美联储5月议息会议释放"通胀仍需观察"信号 6月降息概率降至65% 美元指数企稳100 3 [3] - 美国债务规模突破36万亿美元 黄金的"货币对冲"属性在强化 [3] 市场波动与交易策略 - 黄金价格从传统的"实际利率锚定"转向"美元信用对冲"逻辑 [3] - 建议采用"短多长少"复合策略 激进型投资者可在3290-3300美元轻仓做空 目标3265-3250美元 稳健型投资者若金价企稳3250-3260美元且RSI超30可布局多单 目标上看3290-3310美元 [4] - 2025年贵金属市场日均波动超100美元 金盛贵金属MT4/MT5平台滑点率控制在0 5%以内 [4] 交易平台优势 - 金盛贵金属为香港黄金交易所AA类047号会员 伦敦金点差低至0 15美元/盎司 较行业均值降低30%交易成本 [3] - 平台独创"点差补偿计划" 市场剧烈波动时自动调整点差 [3] - 智能风控工具"行情预警雷达"可设置多品种多周期波动提醒 爆仓风险降低60% [4] - 支持0 05手起投 1-100倍杠杆灵活配置 [4] 黄金投资模式创新 - 金盛贵金属采用"数字黄金存折+实物储备"双轨模式 客户资金由香港持牌银行独立存管 [5] - 连续6年蝉联"亚太最受信赖平台" [5] - 提供实物交割服务 可将虚拟持仓转化为实体金条 [5] 行业趋势 - COMEX黄金期货总净多头仓位降至近4个季度最低 逆向布局时机显现 [6] - 黄金投资正契合当前"去美元化"全球趋势 [5]

黄金价格走势分析 - 当前黄金价格已攀升至历史高位，国内金价从2022年1月的368元/克上涨至2025年4月的825元/克，涨幅达124%，国际金价同期涨幅超110%，为1975年以来最大最快涨幅[4] - 2025年第二季度全球黄金ETF净流出123吨，创近三年最大单季净流出，SPDR黄金ETF持仓量从902.3吨降至878.1吨，显示部分投资者获利离场[5] - 2024年4月至10月我国央行暂停增持黄金，但国内金价仍从533元/克上涨至636元/克，同期新兴经济体央行增持未阻止国际金价震荡[3] 央行黄金储备动态 - 截至2025年上半年，我国外汇储备重回3.3万亿美元以上，黄金储备连续8个月增至7390万盎司[2] - 央行增持黄金并非金价绝对影响因素，例如2012-2016年各国央行净购金期间，国内金价从350元/克回调37%至221元/克[3] - 央行增持黄金主要为调整外汇储备结构，而非套利目的，央行通常是黄金市场价格接受者[4] 市场供需与投资者行为 - 2025年1-5月国内金银珠宝零售额同比增长12.3%，4月特朗普"对等关税"言论推动金价和交易量达阶段性峰值[6] - 6月上海金交所黄金成交量达3.68吨，伴随价格显著回调，反映投资者获利了结行为[6] - 当前黄金价格可能已充分计入不确定性预期，普通投资者集中入场时往往接近需求顶点[6] 黄金投资特性 - 黄金回报关键在于长期持有，短期持有因无利息收入且波动大，收益率大概率偏低[7] - 实物黄金回购价差普遍超10%，叠加交易费用后实际收益显著低于购买价格[7] - 黄金价格波动本质源于避险需求，2022年以来大涨与地缘动荡、美元走弱等宏观扰动相关[4]

黄金市场格局分析 - 当前黄金市场呈现"政策压制"与"地缘支撑"的复杂博弈格局，COMEX黄金期货总净多头仓位已降至近4个季度最低水平 [1] - 金价在3250-3300美元区间震荡，主要波动源为美联储9月降息预期与中东局势反复 [1] - RSI指标在30-70区间震荡，MACD双线粘合显示多空力量均衡，建议采取"短多长少"的复合策略 [3] - 美联储9月降息概率升至65%，但中东局势降温可能压制避险需求，需密切关注7月非农数据与伊朗核设施动态 [4] 平台技术创新 - 传统黄金投资存在存储成本高、流动性差、透明度不足三大痛点，部分平台订单执行延迟超0.5秒，滑点率高达2%以上 [5] - 公司独创"点差补偿计划"，伦敦金点差低至0.15美元/盎司，较行业均值降低30%交易成本 [5] - MT4/MT5双平台支持毫秒级订单执行，在5月金价单日波动超55美元行情中仍能将滑点率控制在0.5%以内 [5] - 智能风控工具"行情预警雷达"可同时设置多品种、多周期波动提醒，精准捕捉关键支撑阻力位 [5] 合规与安全保障 - 每笔0.1手以上交易生成唯一"交易编码"，可通过交易所官网实时追溯验证 [5] - 客户资金由香港持牌银行独立存管，与平台运营资金严格分离，连续6年蝉联"亚太最受信赖平台" [5] - 接入多边央行数字货币桥(mBridge)，大幅降低跨境交易成本 [7] 场景化服务创新 - 直连8家顶级数据源，确保三大市场报价同步误差小于0.3秒，价差超过0.5美元时自动触发套利指令，年化收益可达15%-25% [6] - 提供"数字黄金存折+实物储备"双轨模式，可将虚拟持仓转化为实体金条 [6] - "交易冷静期+强制平仓+风险预警"三维模型在4月金价单日下跌3%行情中使客户爆仓风险降低60% [7] 行业趋势展望 - 全球央行2025年购金量预计达850吨(同比增22%)，中国官方黄金储备已连续8个月增加 [8] - "去美元化"趋势为黄金提供坚实底部支撑，公司凭借百年合规积淀、银行级资金隔离托管等优势成为投资者可靠伙伴 [8] - 在黄金"超级周期"中，公司"手术刀级"成本控制与智能风控体系正在重新定义贵金属投资的价值逻辑 [8]

全球经济格局与黄金市场 - 2025年全球经济格局深度重构，全球央行连续15年增持黄金，2025年上半年购金量达230吨创历史新高 [1] - 中东局势升级和美联储加息预期反复推动国际金价在6月中旬突破2200美元/盎司，单日振幅近100美元 [1] 行业痛点 - 黄金投资面临短期波动失控风险，2025年5月美联储议息会议期间金价单日跌幅达3%导致部分投资者爆仓 [3] - 平台合规隐患突出，2024年香港金银业贸易场查处的违规平台数量同比激增45%，虚假资质和资金挪用问题频发 [3] - 行业平均点差达0.5美元/盎司，35%平台采用混合账户模式导致资金安全缺乏隔离保障 [3] 金盛贵金属风控体系 合规防护 - 客户资金独立存放于香港汇丰银行专属账户，每日接受第三方审计，连续6年获"亚太最受信赖平台"认证 [4] - 每笔0.1手以上交易生成唯一电子编码，投资者可通过交易所官网实时核验杜绝暗箱操作 [4] 智能风控 - "三层动态资金分配模型"将单笔交易风险控制在账户总资金2%以内，例如10万美元账户单笔亏损超2000美元自动平仓 [5] - "潮汐智能分析系统"根据实时波动率调整杠杆倍数，2025年Q1金价急跌期间平均杠杆从1:200降至1:100减少35%风险敞口 [5] - MT4/MT5双平台支持市价止损与挂单止损双模式，订单执行速度低于50毫秒实现极端行情下"毫秒级响应" [5] 场景化解决方案 - 地缘冲突时建议配置"黄金+外汇"组合降低波动，2025年Q2用户平均回撤7.2%显著优于市场平均15.6% [6] - "关键点位预警雷达"在金价逼近止损位时自动推送风险提示，例如3400美元建仓多单会在逼近3350美元时预警 [6] 成本优化与服务创新 - 伦敦金点差低至0.3美元/盎司较行业均值节省30%，每月10万美元交易量可节省数千元手续费 [8] - 提供"21天模拟训练营"与迷你单(0.01手起)，AI策略跟单功能帮助新手掌握止损逻辑 [8] 行业标杆价值 - 建立10亿美元风险准备金池确保市场流动性枯竭时优先执行客户平仓指令 [9] - 深度投研团队每日发布《贵金属晨报》，2024年美国大选期间预判黄金回调风险帮助用户规避超15%潜在损失 [9] - 平台用户推荐率高达98%，服务3000万全球投资者 [9]