山东省2025年经济总量突破十万亿元 - 2025年山东省地区生产总值预计超过10万亿元，成为全国第三个、北方第一个过10万亿元省份 [2] 工业与制造业基础 - 山东省拥有全部41个工业大类，工业增加值从“十四五”初期的2.3万亿元攀升至3.3万亿元，增长超四成 [2] - 制造业增加值占GDP比重稳定在28%左右，规上工业增加值年均增长7.5%，持续高于全国平均水平 [2] - 高新技术产业产值占比超半壁江山 [3] 科技创新与新质生产力 - 人工智能、集成电路、低空经济等新动能快速发展，2025年全省人工智能核心产业营收预计突破1200亿元，占全国比重近一成 [3] - 规上工业企业研发机构覆盖率从2020年的13.3%提升至近40% [3] - 国家制造业创新中心数量居全国前列，企业研发投入占全社会研发投入比例高达88.5%，位居全国首位 [3] - 涌现出如“山河号”智能盾构机、8K画质处理芯片、全球首座第四代核电站、CR450动车组等硬核科技成果 [3] 区域协同发展格局 - 济南、青岛、烟台为三座万亿城市，计划在“十五五”期间推动青岛加快迈上2万亿大台阶，新增潍坊1个过万亿城市，支持临沂和济宁加速向万亿级迈进 [4] - 济宁港、东营港年内相继迈入亿吨大港行列 [4] 企业表现与竞争力 - 2025年，山东能源集团、魏桥创业集团、海尔智家、山东高速等52家企业跻身中国企业500强，数量占比超过总数的一成 [4] - 圣泉集团从生物质材料起步，拓展至电子化学品、航空航天等高端领域，已成为全球生物质和合成树脂领域龙头企业 [5] - 珞石（山东）机器人集团以毫米级精度定义精密制造，其工业机械臂、协作机器人、人形机器人覆盖众多工业场景 [5] - 潍坊豪迈集团在轮胎模具、气门芯、海底采油设备、风电变速箱零件4个细分领域的市场份额均位居世界第一 [5]

2025年中国经济回顾 - 2025年中国国内生产总值预计增长5%左右，继续位居世界主要经济体增长前列 [3] - 人工智能核心产业规模加速扩张，量子计算、深海深地探测等前沿领域实现多项重大突破 [4] - 高技术制造业增长强劲，数字经济核心产业增加值占GDP比重持续提升 [4] - 社会消费品零售总额稳步增长，汽车、家电等“以旧换新”政策精准发力，服务消费增长显著加快 [4] - 前11个月，中国货物贸易进出口总值同比增长3.6%，对共建“一带一路”国家进出口额占外贸总值的比重过半 [4] - 《中华人民共和国民营经济促进法》出台，为超过1.8亿经营主体注入稳定预期 [4] 2026年宏观经济政策展望 - 将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [5] - 将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [5] - 将灵活高效运用降准降息等多种政策工具，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [5] 2026年内需与消费战略 - 将积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新消费增长点 [6] - 将全面落实带薪休假制度，推动服务消费占比持续提升 [6] - 将聚焦关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳等领域，实施一批引领性重大工程 [6] - 将以政府投资撬动全社会投资，充分激发民间投资活力，构建“投资—就业—收入—消费”的良性循环 [6] 2026年科技创新与产业升级 - 将聚焦人工智能、集成电路、生物制造、商业航天、新材料等前沿领域，部署实施一批重大科技项目 [6] - 将强化企业科技创新主体地位，推动研发经费投入强度稳步提升 [6] - 将促进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，以科技创新引领产业升级 [6]

文章核心观点 上海在2024年展现了全面的发展态势，经济规模迈上新台阶，科技创新、产业升级、城市更新、文旅融合、生态建设及政策创新等多领域协同推进，巩固了其作为中国经济增长引擎和国际化大都市的地位 一 科技创新高地建设 - 习近平总书记强调上海要加快建成具有全球影响力的科技创新高地，增强科技创新策源和高端产业引领功能 [2] - 上海市委全会审议通过深化国际科技创新中心建设的意见，明确了抢占前沿科技制高点、加快核心技术突破等“施工图” [2] - 位于徐汇区的“模速空间”大模型创新生态社区成为创新载体 [2][6] 二 经济发展与产业引领 - 2024年上海全市生产总值增长5%，城市经济规模进入5万亿元以上新阶段 [4] - 2025年前三季度全市实现地区生产总值40721.17亿元，同比增长5.5% [4] - 三大先导产业制造业产值同比增长8.5%，其中人工智能制造业增长12.8%，集成电路制造业增长11.3%，生物医药制造业增长3.6% [4] - 上海港前11个月完成集装箱吞吐量5056万标准箱，同比上升6.7%，全年有望再创新高并16年蝉联全球第一 [4] 三 “十五五”规划目标 - 上海市委全会审议通过“十五五”规划建议 [5] - 提出到2035年人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市 [7] 四 城市更新与民生改善 - 上海跨越30多年的“拎马桶”改造任务总体完成，最后6493户改造提前收官 [8] - 2022年7月，中心城区全面完成3000万平方米成片二级旧里以下房屋改造，惠及约130万户居民 [9] - 2023年启动对14082户零星地块的拔点攻坚，并提前完成 [9] 五 浦东引领区建设成果 - 浦东打造社会主义现代化建设引领区5周年，《意见》中121项任务已基本完成 [10] - 2024年浦东新区地区生产总值是2020年的1.34倍，规上工业总产值是2020年的1.27倍，货物进出口总额是2020年的1.25倍 [10] 六 文旅商体展融合发展 - 上海博物馆“金字塔之巅：古埃及文明大展”历时13个月，吸引277万人次观众，收入达7.6亿元，带动城市综合消费超350亿元 [11] - 上海乐高乐园度假区7月5日开园，占地31.8万平方米，截至11月底累计接待游客突破100万人次 [11] - 乐高乐园拉动金山区文旅经济，预计2025年金山区接待游客1771万人次，实现旅游综合收入66.8亿元，较“十三五”末分别增长212.6%和145.4% [11] - 2025年前三季度上海累计接待入境游客632.6万人次，同比增长37.14% [12] - 上海国际电影节、F1中国大奖赛等节展赛事溢出效应持续放大 [12] 七 生态公园城市建设 - 上海建成第1000座公园，首轮“千园之城”建设目标提前完成 [13] - 未来十年力争再建1000座公园，到2035年公园总数有望达2000座 [13] - 公园逐步“拆墙透绿”、24小时开放，并融合“公园+”模式 [13] 八 互联网内容产业政策 - 上海推出“沪九条”支持互联网优质内容创作，支持黄浦、杨浦建设创作集聚区 [14] - 杨浦区“V聚场”投入使用后两个月间吸引20余家优质主体签约入驻，全网粉丝量超1亿 [1][15] - 知名博主等成为“沪九条”首批落户人员 [15] 九 体育赛事成就 - 上海海港夺得2025赛季中超联赛冠军，与上海申花再次包揽冠亚军 [16] - 上海代表团在第十五届全运会竞技体育项目获27金25银31铜，群众体育项目比赛类获9金11银13铜，成绩位列第一集团 [16] 十 房地产市场新政 - 上海推出“沪六条”优化房地产政策，外环外限购松绑 [17] - 政策落地后，9月外环外新房楼盘日均成交比8月增长40% [17] - 9月二手房单月卖出1.8万套，交易量占全市57% [17] - 11月申城新房价格同比上涨5.1%，1至11月累计同比涨幅达5.7% [17]

公司业绩与财务表现 - 2025年1-9月营业收入为4.276974亿元，同比增长48.86% [2] - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为3701.72万元，同比增长380.14% [3] - 公司软硬件业务协同发力，双双实现显著增长 [3] 研发投入与方向 - 2025年1-9月研发投入为2.295802亿元，占营业收入比例为53.68%，同比增长14.12% [4] - 研发投入用于原有产品技术升级、数据分析软件模块完善、DFT/DFM工具新产品开发 [4] - 未来研发布局聚焦于制造类EDA软件、晶圆级电性测试设备、半导体数据软件系统，以提升软硬件一体化方案能力 [4] 核心业务与产品进展 - 公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，提供成品率提升全流程解决方案 [2] - EDA软件方面：版图检查验证工具PatternScan性能达国际领先水平；DFT良率分析工具QuanTest YAD融合AI算法实现失效根因分析；图形相关工具市场领先地位稳固 [4] - 数据软件方面：发布SEM/TEM一站式智能量测平台iMetrology；推出DE-G DOE功能及统计分析软件云端试用版 [4] - 电性测试设备方面：晶圆级老化测试系统WLBI B5260M正式出厂，产品矩阵从WAT测试向可靠性测试领域延伸 [5][6]

文章核心观点 - 国寿资产成功发起设立规模约5亿元的股权投资计划，投资于上海芯合创一号私募投资基金，标志着公司在支持重点产业并购整合领域取得首次突破，并为保险资金支持新质生产力发展探索了创新路径 [1] 投资事件概述 - 国寿资产发起设立“中国人寿—海纳申创股权投资计划”，规模约5亿元，投资标的为上海芯合创一号私募投资基金 [1] - 该项目是“国寿资产—上海国投联合创新实验室”成立后的首个投研转化合作项目 [2] - 该项目是国寿资产在“双线配置”方法论指导下，以研究驱动投资、布局并购基金的首次探索 [2] 投资战略与意义 - 该投资旨在发挥保险资金的长期投资和耐心资本优势，支持新质生产力发展和增强区域发展活力 [1] - 投资围绕集成电路产业中的EDA软件关键环节，顺应产业整合发展趋势，旨在实现国资、产业链伙伴及社会资本的深度集成，为EDA领域的产业协同与整合奠定基础 [2] - 通过投资具有区域禀赋优势的产业并购基金，为上海国际科创中心建设增添科技金融助力，并为我国关键领域产业发展提供耐心资本支持 [2] 公司背景与业务数据 - 截至2025年三季度末，国寿资产合并管理资产规模近7万亿元 [3] - 截至同期，公司服务实体经济规模超4万亿元 [3] - 公司已落地一批有影响力的投资项目，例如“中国人寿—沪发1号股权投资计划” [3] 行业与政策背景 - 集成电路产业在现代产业基础中具有战略核心地位，是高水平科技自立自强的关键 [2] - 党的二十届四中全会对“十五五”时期“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作出重要部署 [2] - 芯合创一号基金是上海国资并购基金矩阵的重要组成部分 [2] 未来发展规划 - 国寿资产将持续深化“四位一体”改革创新 [3] - 公司计划进一步加大对战略性新兴产业、未来产业布局和传统产业升级的支持力度 [3] - 公司旨在更好服务新质生产力发展，助力“十五五”规划实施和科技强国、金融强国建设 [3]

股价与交易表现 - 12月31日盘中，公司股价上涨2.01%，报46.25元/股，总市值294.54亿元，成交额3.01亿元，换手率3.04% [1] - 当日主力资金净流入3477.86万元，特大单净买入785.44万元，大单净买入2692.41万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨49.87%，近5个交易日上涨7.46%，近20日上涨21.07%，近60日下跌3.65% [2] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为9月3日 [2] 公司基本面与财务数据 - 公司于2024年2月7日上市，主营业务为集成电路研发、设计、测试与销售，提供信号处理与控制系统的整体解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：数字集成电路50.03%，模拟集成电路43.20%，其他产品3.98%，技术服务2.70%，其他(补充)0.08% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入5.18亿元，同比增长22.45%；归母净利润6260.51万元，同比减少28.82% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利8406.38万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.17万户，较上期增加65.15%；人均流通股为10061股，较上期减少39.45% [2] - 同期十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）持股432.81万股，较上期减少19.97万股，为第七大股东 [3] - 香港中央结算有限公司持股177.40万股，为新进第八大股东；南方中证1000ETF（512100）持股174.53万股，为新进第九大股东；国联安半导体ETF（512480）持股130.50万股，为新进第十大股东 [3] - 华夏行业景气混合A（003567）和国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [2] - 公司涉及的概念板块包括ASIC芯片、航天军工、中盘、融资融券、集成电路等 [2]

公司动态：国寿资产发起设立股权投资计划 - 中国人寿资产管理有限公司成功发起设立“中国人寿-海纳申创股权投资计划”，规模约5亿元人民币，用于投资上海芯合创一号私募投资基金 [1][4] - 该项目的落地标志着公司在前瞻性支持重点产业并购整合领域取得首次突破 [1][4] - 该项目是“国寿资产-上海国投联合创新实验室”成立后的首个投研转化合作项目 [2][5] - 该项目是公司在“双线配置”方法论指导下，以研究驱动投资、布局并购基金的首次探索 [2][5] 投资标的与战略定位 - 芯合创一号基金是上海国资并购基金矩阵的重要组成部分，专注于集成电路产业中的EDA软件这一“卡脖子”关键环节 [2][5] - 该基金旨在集成国资体系资源、产业链伙伴资源与社会资本力量，为EDA领域的产业协同与未来整合奠定基础 [2][5] - 通过投资具有区域禀赋优势的关键领域产业并购基金，为上海国际科创中心建设增添助力 [2][5] 公司战略与业务数据 - 公司坚定贯彻落实国家决策部署，锚定建设金融强国目标，扎实做好金融“五篇大文章” [3][6] - 截至2025年三季度末，国寿资产合并管理资产规模近7万亿元人民币，服务实体经济规模超4万亿元人民币 [3][6] - 公司已落地一批有影响力的投资项目，例如“中国人寿-沪发1号股权投资计划” [3][6] - 公司将持续深化“四位一体”改革创新，发挥保险资金的长期投资和耐心资本优势 [3][6] - 公司下一步将加大对战略性新兴产业、未来产业布局和传统产业升级的支持力度，服务新质生产力发展 [3][6][7] 行业与政策背景 - 集成电路产业在现代产业基础和高水平科技自立自强中具有战略核心地位 [2][5] - 国家在“十五五”时期对“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作出重要部署 [2][5] - 保险资金通过此类投资探索发挥耐心资本优势、支持新质生产力发展、增强区域发展活力的创新路径 [1][4]

公司工商变更 - 广州粤芯三期集成电路制造有限公司近期发生工商变更 [1] - 公司注册资本由65亿元人民币增加至75亿元人民币 [1] - 此次增资规模为10亿元人民币 [1]

股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价上涨2.29%，报109.29元/股，总市值237.27亿元，当日成交额6.09亿元，换手率2.70% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出3695.28万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入4891.49万元（占比8.04%），卖出7781.98万元（占比12.79%）[1] - 公司股价今年以来累计上涨64.46%，近期表现强劲，近5个交易日涨6.96%，近20日涨7.09%，近60日涨15.88% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为视频解码、视频编码、固态存储、物联网等芯片的研发与销售，主营业务收入100%来自集成电路 [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.72亿元，同比减少2.50%；归母净利润740.54万元，同比大幅减少89.42% [2] - 截至12月19日，公司股东户数为2.74万户，较上期减少1.79%；人均流通股7676股，较上期增加1.82% [2] 股东结构与分红情况 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股500.88万股，较上期增加96.15万股；国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）已退出十大流通股东之列 [3] - 公司自A股上市后累计派现3.71亿元，近三年累计派现1.95亿元 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [1] - 公司涉及的概念板块包括存储概念、融资融券、大基金概念、中盘、集成电路等 [1]

公司重大资本运作 - 中芯国际拟以406亿元人民币的交易价格，向国家集成电路基金等5名股东发行股份，购买其持有的中芯北方49%股权 [1] - 交易完成后，中芯国际将持有中芯北方100%股权，使其成为全资子公司 [1] - 中芯北方主要业务是为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务 [1] - 公司认为此次交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务协同性并促进长远发展，且交易前后主营业务范围不变 [1] 子公司增资扩股 - 中芯国际控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期等订立新合资合同及新增资扩股协议 [2] - 中芯南方的注册资本将从65亿美元增加至100.773亿美元 [2] - 增资完成后，中芯控股将持有中芯南方41.561%股权，国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、国家集成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉、先导集成电路基金将分别持有9.392%、14.885%、8.361%、7.939%、11.253%、5.545%及1.063%股权 [2]