财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达到8010万美元 同比增长93% [4] - 2025年上半年收入约为155亿美元 同比增长15% [4] - 非GAAP营业利润同比增长约127% [6] - 第二季度综合毛利率为484% [5][11] - PaaS业务毛利率达到历史新高487% [12] - 智能解决方案业务毛利率为225% [12] - SaaS及其他业务毛利率为72% [12] - 第二季度非GAAP营业利润率为11% [13] - 非GAAP净利润率为251% [13] - GAAP净利润率为157% 同比扩大超过11个百分点 [13] - 第二季度产生强劲的经营现金流超过1800万美元 [14] - 支付第二笔现金股息约3700万美元 [14] - 季度末净现金余额略高于10亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - PaaS业务利用多元化产品生态系统 同比增长7% [9] - 智能解决方案业务同比增长167% [9] - SaaS及其他业务收入约1100万美元 同比增长156% [10] - SaaS业务经常性收入在第二季度超过6% [10] - 截至2025年6月13日 93%的发货产品类别配备AI功能 [15] - AI开发者平台每天支持15亿次AI交互 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场在环境照明和家用电器等利基类别实现两位数增长 [10] - 土耳其太阳能存储公司和奥地利领先HVAC制造商成为新客户 [10] - 亚太地区多个东南亚电信客户开始部署Cube平台 [10] - 新加坡智能家居和现实产品进入实施阶段 [10] - 北美旗舰AI解决方案SmartBird喂食器需求强劲 [11] - 中国市场AI玩具解决方案获得积极反馈 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于长期主义 利用TUYA Open和AI代理开发平台扩大AI开发者访问 [6] - 降低AI设备产品开发门槛 促进更广泛的AI创新和适配 [15] - 通过开发者社区、共创机制和生态系统合作伙伴加速AI硬件创新商业化 [20] - 深化与核心客户关系 提供定制化产品解决方案和技术支持 [21] - 在欧洲重点发展AI驱动的节能和空调等高需求类别 [21] - 在亚太地区通过集成AIoT平台推广智能固定装置 [21] - 在北美专注于宠物或鸟类娱乐等支付意愿强的消费场景 [21] - 在中国深化与主要公司合作 通过电商建立消费者认知 [21] - 加速开发者AI创新 覆盖新的AI驱动硬件应用和代理智能 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易不确定性加剧 美国关税政策显著扰乱全球 discretionary消费电子行业 [4] - 下游零售渠道、品牌、进出口商延迟或调整订单节奏和规划 [4] - 尽管面临季节性疲软和全球外部挑战 仍实现10%非GAAP营业利润率和25%净利润率 [5] - AI采用和全球贸易环境带来的机遇和挑战正在推动更高的市场渗透率 [6] - 关税政策引入全球贸易不确定性 整个消费电子价值链的利益相关者按自身利益行动 [11] - 第三季度仍面临压力 但第四季度应该会好转 [31] - 汇率存在压力但处于可控状态 [31] 其他重要信息 - 全球开发者数量超过151万 [6] - AI开发者社区快速增长 开发者创建了9372个AI代理 [17] - 全球AI开发者基础超过27万 文档覆盖55个国家和地区 [17] - 开源代码贡献超过230万行 [18] - 与生态系统合作者共同举办多次黑客马拉松活动 产生数百个具有商业潜力的AI设备原型 [18] - 社区倡议OTA机器人项目已进入商业化阶段 [19] - 在2022年提起的集体诉讼中获得明显胜利 [13] - 董事会批准总计约3300万美元的现金股息 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 增长前景和外汇影响 [25] - 第三季度和今年剩余时间关税情况的不确定性持续 消费电子类别复苏仍面临压力 [26] - 主要零售商、品牌和进口商对零售价格上涨后需求下降的风险表示担忧 [27] - 买家表现出保守心态 部分订单从高价值智能产品转向低价值和入门级产品 [27] - 供应链各环节正在重新谈判如何吸收风险成本 这些谈判需要更长时间 [29] - 法国节能激励政策有所减少 [30] - 第三季度仍有压力 但第四季度应该会好转 [31] - 汇率存在压力但处于可控状态 [31] 问题: IoT PaaS竞争格局和股东回报政策 [35] - 通过网络研讨会、培训和活动激励开发者从传统IoT应用转向AI应用 [36] - 93%的产品已经具备AI功能 在现有开发者生态系统和客户基础中实现了良好的渗透 [36] - AI技术能够覆盖更多类别 如玩具等情感驱动的娱乐产品 [37] - 利用网络和营销资源孵化和帮助开发者商业化优秀创意和原型 [38] - 股息基于公司稳定的盈利能力、商业模式和增长以及健康的净经营现金流 [40] - 股息将作为股东回报的常规解决方案 [40] 问题: 毛利率和SaaS及智能设备解决方案增长引擎 [44] - 毛利率代表技术竞争力和行业价值主张 [46] - 客户对当前毛利率水平感到满意 [46] - PaaS毛利率在47%-48%范围内令人满意 [47] - SaaS毛利率70%作为常规SaaS公司是可以接受的 [48] - 解决方案毛利率高于20%代表承担了更高的价值主张 [49] - 解决方案更专注于关键客户或顶级客户 提供差异化产品 [51] - 与关键客户共同制定6-12个月的产品路线图 成为其最先进产品或旗舰产品的关键供应商 [52] - AI解决方案开始交付 如AI玩具 反馈非常积极 [53] - AI赋能的解决方案正在打开更多新门类 [55] 问题: 供应链转移和毛利率展望 [58] - 不同类别对供应链转移的反应不同 简单产品多年前已重新定位 复杂产品仍主要在中国生产 [60] - 公司跟随客户需求 无论客户在哪里生产成品都交付模块 [61] - 短期进口商不知道最安全或最稳定的生产地点 [62] - 长期来看 跨国谈判最终会达成协议和价格 [63] - 解决方案毛利率在第二季度略有下降是因为新解决方案如AI玩具处于起步阶段 [69] - 随着业务规模扩大 有更多空间来释放成本 [69] - 最重要的是证明这些解决方案确实有效 并随着可扩展性提高运营杠杆和利润率表现 [70]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达到8010万美元 同比增长93% [6] - 2025年上半年收入为155亿美元 同比增长15% [6] - 非GAAP营业利润同比增长约127% [7] - 非GAAP营业利润率为10% 非GAAP净利润率为251% [7][16] - GAAP净利润率为157% 较上年同期扩大超过11个百分点 [16] - 第二季度混合毛利率为484% 与上半年持平 [7][14] - 连续六个季度非GAAP净营业费用稳定在每季度3000万美元以上 [15] - 第二季度产生强劲的经营现金流超过1800万美元 [17] - 支付第二笔现金股息约3700万美元 [17] - 季度末净现金余额略高于10亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - PaaS业务利用多元化产品生态系统实现7%的同比增长 [11] - 智能解决方案业务同比增长167% [12] - SaaS及其他业务收入约1100万美元 同比增长156% [13] - SaaS业务中经常性收入占比在第二季度超过6% [13] - PaaS业务毛利率达到历史新高的487% [14] - 智能解决方案业务毛利率为225% [14] - SaaS及其他业务毛利率为72% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场在环境照明和家用电器等利基类别实现两位数增长 [13] - 与土耳其顶级太阳能存储公司和奥地利领先暖通空调制造商等新客户开始合作 [13] - 亚太地区多个东南亚电信客户开始部署Cube平台 [13] - 新加坡的智能家居和现实产品进入实施阶段 [13] - 北美市场旗舰AI解决方案SmartBird喂食器需求强劲 [14] - 中国市场AI玩具解决方案获得积极反馈 计划扩大IP合作 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于长期主义 利用TUYA Open和AI代理开发平台扩大AI开发者访问 [8] - 全球开发者平台上的开发者数量超过151万 [8] - 93%的发货产品类别配备AI能力 [18] - AI开发者平台每天支持15亿次AI交互 [18] - 开发者创建了9372个AI代理 涵盖玩具、宠物、家电等类别 [19] - 与生态系统合作者共同举办多次黑客马拉松活动 产生数百个具有商业潜力的AI设备原型 [21] - 通过开发者社区、共同创造机制和生态系统合作伙伴加速AI硬件创新的商业化 [23] - 深化与核心客户的关系 为不同客户提供差异化方法 [24] - 在欧洲重点发展AI驱动的节能和空调等高需求类别 [24] - 在亚太地区通过集成AIoT平台推广智能固定装置 [24] - 在北美专注于宠物或鸟类娱乐等消费者支付意愿强的场景 [24] - 在中国深化与主要公司的合作 通过电子商务建立消费者认知 [24] - 加速开发者中的AI创新 推动智能产品向AI代理赋能硬件的行业转型 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易不确定性加剧 美国关税政策显著扰乱了全球可选消费电子行业 [6] - 下游零售渠道、品牌、进出口商延迟或调整订单节奏和规划 [6] - 尽管面临季节性疲软和全球外部挑战 公司仍保持韧性 [7] - AI采用和全球贸易环境带来的机遇和挑战正在推动更高的市场渗透率 [8] - 关税情况的不确定性持续 消费电子类别复苏仍面临压力 [29] - 北美主要零售商、品牌和进口商对需求下降风险表示担忧 [30] - 零售商表现出保守心态 部分订单从高价值智能产品转向入门级产品 [30] - 供应链中存在更多噪音和不确定性 [32] - 预计第三季度仍有压力 但第四季度应该会好转 [34] - 汇率存在压力但处于可控状态 [34] - 关税政策导致供应链转移讨论 但不同类别受影响程度不同 [61][62] - 短期内制造商没有简单选择 但长期来看只要确定价格就能继续开展业务 [66] 其他重要信息 - 在2022年提起的集体诉讼中获得明显胜利 成功捍卫了利益相关者的权利 [15] - 会计股份补偿费用下降超过50% 进一步提高了会计盈利能力 [16] - 董事会批准总计约3300万美元的现金股息 [25] - 全球AI开发者基础超过27万 文档覆盖55个国家和地区 [20] - 开源代码贡献超过230万行 [20] - 社区倡议OTA机器人项目已进入商业化阶段 [22] - 与开放开发者社区合作将AI硬件开发带入大学领域 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 业务增长展望和外汇影响 [28] - 第三季度和今年剩余时间关税情况的不确定性持续 消费电子类别复苏仍面临压力 [29] - 北美主要零售商、品牌和进口商对零售价格上涨后需求下降风险表示担忧 [30] - 零售商表现出保守心态 部分订单从高价值智能产品转向入门级产品 [30] - 供应链中存在更多噪音和不确定性 价格影响反映直接 [32][33] - 预计第三季度仍有压力 但第四季度应该会好转 [34] - 汇率存在压力但处于可控状态 [34] 问题: IoT PaaS领域竞争格局和股东回报政策 [37] - 通过网络研讨会、培训和活动激励开发者从传统IoT应用转向AI应用 [38] - 93%的产品已经具备AI能力 在现有开发者生态和客户基础中实现良好渗透 [38] - AI技术覆盖更多类别 如情感驱动的娱乐玩具等新领域 [39] - 利用网络和营销资源孵化和帮助开发者实现商业化 [40] - 股息作为股东回报的常规解决方案 基于公司稳定的盈利能力、业务模式和健康的净经营现金流 [41][42] 问题: 毛利率驱动因素和SaaS与智能设备解决方案增长引擎 [45] - 毛利率代表技术竞争力和行业价值主张 [47] - PaaS毛利率范围47%-48%令人满意 SaaS毛利率70%以上符合常规标准 [48][49] - 解决方案毛利率20%以上代表较高价值主张 [50] - SaaS增长加快 因开始让更多终端用户接受SaaS产品作为经常性模式 [49] - 解决方案专注于关键客户或顶级客户 提供差异化产品 [52] - 与关键客户共同制定产品路线图 成为其长期旗舰产品的关键供应商 [53] - AI解决方案如智能鸟喂食器和AI玩具获得积极反馈 正在开拓新的垂直类别 [54][55] 问题: 供应链转移影响和智能解决方案毛利率 [60] - 供应链转移已讨论多年 不同类别受影响程度不同 [61][62] - 简单产品如插头、LED灯泡等已部分转移 复杂产品如空调仍主要在中国生产 [62] - 公司跟随客户需求 无论客户在哪里生产成品都交付模块 [64] - 关税政策导致短期内制造商没有简单选择 但长期来看只要确定价格就能继续开展业务 [66] - 解决方案毛利率在第二季度略有下降 因新解决方案如AI玩具处于起步阶段 [70] - 随着业务规模扩大 有更多空间降低成本 提高运营杠杆和利润率表现 [71][72]

核心观点 - 公司专注于Wi-Fi FEM芯片设计领域 已形成Wi-Fi 5/6/7完整产品线组合 产品性能达到行业领先水平 并通过多家国际主芯片厂商技术认证[1] - 2025年第二季度单季实现营业收入192.2535百万元 同比增长35.16% 环比增长42.04% 净利润5.4703百万元 单季度实现扭亏为盈[2] - Wi-Fi 7系列产品占公司营业收入比例突破50% 成为业绩增长核心引擎[2] 主营业务表现 - 公司持续深耕Wi-Fi技术领域 Wi-Fi 7产品通过迭代升级实现细分市场份额稳步增长 可线性化系列产品展现卓越EVM性能并实现超低功耗[2] - 公司已开始Wi-Fi 8技术预研 并与主芯片公司开展深度合作 抢占行业发展先机[2] - 面向低空经济领域推出超高效率大功率无人机用射频前端芯片 已接触头部客户并获得批量订单[2] - 工业IoT产品顺利导入Wi-Fi Halow平台 协同发展WiSUN协议 2024年投入研发的相关产品在2025年已实现批量出货[3] - 公司于2025年3月26日正式成为国际星闪无线短距通信联盟理事单位 推动新一代无线短距通信技术创新和产业生态[3] 研发与技术成果 - 截至2025年6月30日 公司累计获得发明专利22件 实用新型专利13件 软件著作权6件 集成电路布图设计专有权等其他类知识产权54项[3] - 研发项目涵盖新一代Wi-Fi 8射频前端架构研究 新一代高性能高集成度射频前端模组封装技术及应用等领域 各项目进展顺利[4][5] - 公司持续以市场需求为导向加强研发投入与管理 注重提高研发投入产出效益[5] 公司治理与投资者关系 - 公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规要求 持续提升公司治理水平和治理架构[6] - 2025年上半年组织接待投资者调研会议13次 累计接待机构数229家[8] - 通过业绩说明会 图文简报等可视化形式解读定期报告 2025年上半年成功召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[7] - 建立投资者意见征询和反馈机制 通过专门电话热线和电子邮件积极回应投资者关切[8] 投资布局与回报机制 - 控股的执恒基金所投企业欧思微于2025年5月推出新一代超低功耗超低成本UWB IoT SoC芯片及系统解决方案[10] - 战略投资的芯中芯主营业务包括家电智能控制模组及高保真无线音频模组 客户涵盖美的 海尔 哈曼 LG等龙头企业[11] - 芯中芯2024年新开辟AI产品线 涉及AI玩具 AI眼镜等 2025年上半年部分音频品牌客户收入占比显著增长[11] - 公司累计完成三次股份回购 总数量600.40万股 占总股本1.41% 累计支付资金超80百万元[12] - 2024年回购的219.6794万股股份已用于股权激励及员工持股计划 共计激励133名骨干人员 占员工总数94.32%[12]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入335.26亿元，同比增长35.64% [1][3] - 归母净利润1.81亿元，同比增长64.98% [3] - 扣非归母净利润同比增长92.80% [1][3] - 年化存货周转率6.84次，同比提升1.96次；应收账款周转率6.00次，同比提升0.27次 [3] 业务增长驱动 - 人工智能相关业务收入77.02亿元，同比增长144% [4] - 处理器业务收入136.73亿元，同比增长77.33% [4] - 其他产品（传感器、分立器件等）收入53.95亿元，同比增长102.07% [4] - 计算技术与汽车电子终端领域收入增速均超40% [4] 供应链与基础设施 - 自建三级仓体系（中心仓-枢纽仓-园区仓），仓储总面积7.2万平方米，可存放容量2.25万托盘/60万箱 [6] - 年收发箱数超300万箱，日最高收发箱数超1.5万箱 [6] - 华东枢纽仓（亿安仓智慧供应链项目）上半年完成主体结构工程 [6] 技术创新与服务平台 - 萤火工场研发平台推出AI智能计算模组、高功率无线HID模块、智能语音物联网模块等自研方案 [5] - 芯查查大数据平台PC端访问量同比增长74% [7] - 拥有国内最全车规物料数据库，服务国内众多车厂客户 [7] - 与ADI、Molex、ams OSRAM等全球头部厂商深化营销合作 [7] 行业地位与合作伙伴 - 代理全球知名半导体品牌授权产品线约130条 [2] - 与超5000家多领域客户建立长期合作关系 [2] - 整合国产资源与国际品牌，覆盖人工智能、汽车电子、计算技术等战略市场 [2][4]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入19.74亿元 [1] - 归母净利润达2.22亿元 [1] - 扣非净利润达2.87亿元 [1] 行业发展趋势 - 全球电子价签模组出货量达2.48亿片 同比增长56% [3] - 北美市场因沃尔玛推动电子价签应用产生显著需求提升 [3][4] - 欧洲市场进入存量更新周期 预计2026年更新需求占比20% 2027年达28% [4] - 电子价签应用从商超向服装、家装等零售业态延伸 [4] - 中亚等新兴市场因变价需求大而快速提升渗透率 [4] 公司竞争地位 - 为全球营收排名第二的零售数字化解决方案提供商 [3] - 覆盖全球超70个国家500余家客户 [5] - 与多家国际零售巨头深度合作 [5] - 在北美已建立大客户基础 大规模订单待释放 [5] 技术研发投入 - 上半年研发投入超9000万元 [6] - 构建以HiLPC物联网无线通信协议为核心的自主技术体系 [3][6] - 电子价签升级为集成动态定价、促销及陈列管理的多功能设备 [3][6] - AI智能购物车、AI相机等产品已在客户侧投入运行 [6] 产品与解决方案创新 - 电子价签系统与AI视觉算法、巡检机器人、智能购物车协同实现缺货检测与库存管理一体化 [3] - 拓展数字能源业务 提供光储充一体化及店内节能系统解决方案 [7] - 通过无线技术精准操控AIoT模块实现门店能耗精细化管理 [7] 全球化战略布局 - 在欧洲、亚太、美洲建立完善销售服务网络 [5] - 强化供应链全球化与多元化布局以分散地缘政治风险 [5] - 通过本地化团队建设提升客户响应能力与交付效率 [5]

文章核心观点 - AI与物理世界深度融合处于关键拐点 三份权威报告从不同视角揭示产业趋势 聚焦AIoT融合、商业化路径及生态协作 同时揭示在自研与采购、增长模式及资源分配等方面的分歧 [1][5][6] AI与IoT融合趋势 - AI从单一技术工具转变为推动各行各业数智化转型的底层操作系统 主动参与流程优化、产品创新、能源管理等场景 [8] - AI与物理世界联动成为突破口 通过AIoT打造可落地业务闭环和新型服务模型 [8] - AI与IoT结合使物理节点具备自治、协作、记忆和上下文感知能力 成为全球技术和产业升级确定性主线 [8] - AIoT成功落地案例多为"小切口、深集成" 聚焦具体行业痛点而非追求泛化应用 [8] - AIoT产业机遇始于深度垂直场景与"小模型精做" 而非空谈万能大模型 [9] AIoT商业化路径 - AIoT商业化依赖真实场景价值创造和可衡量业务回报 聚焦高ROI、高痛点、强刚需流程 [10] - 95%企业在生成式AI落地中未获得商业回报 主因脱离真实流程仅停留伪智能阶段 [10] - AI能力需深度嵌入生产、运维、供应链等明确回报业务链路才能跑通ROI闭环 [10] 平台化与生态化协作 - 平台化和生态化协作成为主旋律 与专业AI服务商合作可提升项目成功率 [11] - AIoT企业无需重复造轮子 应通过标准协议、开放接口整合资源共享能力 [11] - 企业竞争力取决于在全球分布式智能网络中找到定位和价值接口 [11] - AIoT成功离不开平台思维和生态共建 需合纵连横激发协同创新 [12] 自主研发与外部采购分歧 - 企业内部自建AI系统商业化成功率仅为33% 与专业服务商合作项目成功率高达67% [14] - 企业自研模式易陷入高投入低产出困境 但头部科技巨头及高合规行业仍倾向自研核心系统 [14] - 自主研发与外部采购冲突体现产业分工与创新能力间的动态平衡 [14] 增长模式选择 - AIoT企业分为"超新星"(短期用户激增估值暴涨)和"恒星"(长期深耕客户黏性高) [17] - 泡沫消退后只有具备持续创新能力、扎根行业需求的企业能真正站稳 [17] - 需在爆发与深耕间找到动态平衡 兼顾快速迭代和建立壁垒 [17] - 爆发与韧性之争本质是短期机会与长期价值的赛跑 [17] 资源分配重点 - 大量企业将AI投入集中在前端环节(销售、营销等) 但可观ROI多来自后台智能(流程优化、运维管理等) [18] - 超半数生成式AI预算投向销售和市场 而后台智能贡献最高投资回报率 [18] - AIoT需深入嵌入核心运营、供应链等环节实现效率提升和成本优化 [18] - 前端体验与后台智能冲突代表企业对AIoT商业化本质的不同理解 [18] AIoT系统演进方向 - 多数AIoT项目仍停留在表面智能阶段 与企业核心业务流程割裂 [22] - 未来AIoT节点需具备自治行动力、记忆能力、上下文理解和协同学习能力 [22] - AIoT系统需从"数据搬运工"转向"自治智能体网络" 构建分布式物理智能经济体 [22][23] - 需通过平台化开放、标准协议和多方协作实现生态合作与信任体系 [23] - 价值锚点从"数据上传云平台"转向"后台智能+场景ROI+分布式协作"模式 [23]

财务表现 - 2025年上半年营业收入达2.65亿元 同比增长37% [1] - 毛利率同比优化12个百分点 净利润同比大幅扭亏并增长131% [1] - 三费费率同比下降11个百分点 其中管理费率下降1.52个百分点 销售费率下降2.17个百分点 研发费率下降7.15个百分点 [1] 运营优化 - 依托自主开发的BCD工艺及光学激光器件核心技术优化制造成本 [1] - 供应链管理持续优化 产品良率提升 [1] - 运营效率提升形成收入及毛利增速高于费用增速的良性态势 [1] 产品结构 - 高毛利信号链产品及高附加值无线充电产品占比显著提升 [1] - 新品切入机器人领域实现批量出货 [2] - 在智能手机 AI眼镜 AI手表等AIoT应用终端加速推广光学方案 [2] 战略布局 - 战略聚焦手机 汽车 机器人三大平台领域 [2] - 借助国产替代浪潮与新兴市场增长机遇 [2] - 通过技术领先与产品高端化构建良性循环 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入19.74亿元 归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 扣非净利润2.87亿元 [1] - 总资产63.45亿元 同比上升22.52% [1] - 在全球同业上市公司中营业收入规模继续位居第二 [1] 产品战略 - 巩固电子价签解决方案在行业内的竞争优势 积极拓展AIoT智能硬件及零售门店数字能源管理等业务领域 [1] - 电子价签从单一价格标识工具升级为集门店数字化运营、动态定价等多功能于一体的核心设备 [1] - 电子价签功能持续升级 服务客户货架空间管理需求 [1] 行业动态 - 2025年上半年全球电子价签模组出货量2.48亿片 同比增长56% [1] - 全球电子价签市场保持强劲增长态势 [1] 市场地位 - 扩大在全球市场份额 保持国内市场的龙头地位 [1] - 与日本、欧洲、北美、澳洲等头部客户达成深度合作 具备合作周期长、订单规模大、客户黏性强等特性 [2] - 在法国、德国、瑞士、西班牙、马来西亚等国家设立下属公司 [2] 供应链管理 - 立足于国内丰富的供应链渠道 在全球范围内构建合理高效的供应链结构 [2] - 形成较强的供应链垂直整合能力 持续提升公司精细化管理能力和盈利能力 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入19.74亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 [1] - 扣非净利润2.87亿元 [1] - 总资产规模达63.45亿元 同比上升22.52% [1] - 全球同业上市公司中营业收入规模位居第二 与2024年度排名一致 [1] 产品与技术优势 - 自主研发HiLPC高密度低功耗蜂窝无线通信协议 具备抗干扰强、并发量大、超低耗能特性 [2] - 电子价签在通信效率、稳定性和功耗方面建立竞争优势 [2] - 电子价签从单一价格标识工具升级为集成门店数字化运营、动态定价等多功能的核心设备 [2] - 积极拓展AIoT智能硬件及零售门店数字能源管理等业务领域 [2] 全球化布局 - 业务覆盖全球超过70个国家和地区的500余家客户 [3] - 与欧洲、北美、日本、澳洲头部客户达成深度合作 具备合作周期长、订单规模大、客户黏性强特征 [3] - 在法国、德国、瑞士、西班牙、马来西亚及北美、澳洲等地设立下属公司 [3] - 与Auchan、Aldi、Ahold、华润万家、泡泡玛特等全球零售头部企业合作 [3] - 基于国内供应链渠道构建全球高效供应链结构 形成垂直整合能力 [3] 战略定位与发展方向 - 扎根零售门店数字化领域 帮助客户实现"人、货、场"全要素数字化升级 [2] - 致力于打破线上与线下零售数字鸿沟 [4] - 通过物联网无线通信技术提升零售商运营效率 改善消费者购物体验 [4] - 推动零售领域数字化转型升级 [4]

财务表现 - 25H1营收4.49亿元 同比增长60.12% [1] - 25H1归母净利润0.91亿元 同比增长123.19% [1] - 25H1毛利率50.67% 同比上升4.21个百分点 [1] - 25Q2单季营收2.57亿元 环比增长33.98% [1] - 25Q2销售净利率19.41% 环比降低2.18个百分点 [1] 业务发展 - SoC芯片业务高速增长 AIoT与无线音频市场渗透率提升 [2] - 推出ATS323X/ATS362X/ATS286X三款端侧AI音频芯片 [2] - 在哈曼/索尼/Bose等品牌客户中提升市场份额 [2] - 与大疆/RODE/猛玛等品牌合作低延迟高音质蓝海市场 [2] - 与TCL/VIZIO合作发力Soundbar市场 [2] 技术创新 - 推进存内计算技术商业化落地 [3] - 第二代存内计算IP研发按计划进行 目标实现单核NPU算力倍数提升 [3] - ANDT开发工具版本升级强化端侧AI开发生态 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入10.00/11.87/14.85亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润1.7/2.7/3.7亿元 [3]