报告基本信息 - 报告名称：《沥青厚报》 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [3] - 报告日期：2025年9月3日 [3] 期货合约情况 - BU主力合约9月2日价格为3551，日度变化11，周度变化39；BU06为3457，日度变化27，周度变化85；BU09为3543，日度变化 -4，周度变化 -2；BU12为3492，日度变化26，周度变化60；BU03为3468，日度变化38，周度变化74 [4] 市场交易情况 - 9月2日成交量为349892，日度变化12718，周度变化92337；持仓量为491894，日度变化35556，周度变化80407；合计为29790，日度变化0，周度变化 -1150 [4] 市场价情况 - 9月2日山东市场价3540，日度变化30，周度变化20；华东市场价3700，日度变化10，周度变化50；华南市场价3530，日度变化10，周度变化50；华北市场价3650，日度变化10，周度变化0；东北市场价3870，日度变化0，周度变化 -10 [4] 基差&月差情况 - 9月2日山东 - 华东为 -160，日度变化30，周度变化40；山东 - 东北为 -330，日度变化30，周度变化30；华东 - 华南为170，日度变化 -10，周度变化 -70 [4] - 山东基差为 -11，日度变化19，周度变化 -19；华东基差为149，日度变化 -11，周度变化 -20；华南基差为 -21，日度变化 -1，周度变化11 [4] - 03 - 06为11，日度变化11，周度变化 -11；06 - 09为 -86，日度变化31，周度变化87；09 - 12为51，日度变化 -30，周度变化 -62；12 - 03为24，日度变化 -12，周度变化 -14；连一 - 连二为8，日度变化 -10，周度变化 -21 [4] 裂差&利润情况 - 9月2日沥青Brent裂差为 -8，日度变化28，周度变化 -11；沥青马瑞利润为 -75，日度变化25，周度变化 -11 [4] - 普通炼厂综合利润为361，日度变化21，周度变化 -55；马瑞型炼厂综合利润为655，日度变化25，周度变化 -34 [4] - 进口利润（韩国 - 华东）为 -52，日度变化75，周度变化74；进口利润（新加坡 - 华南）为 -919，日度变化86，周度变化141 [4] 相关价格情况 - 9月2日Brent原油价格为68.2，日度变化0.0，周度变化0.9；汽油山东市场价为7525，日度变化8，周度变化 -93；柴油山东市场价为6441，日度变化52，周度变化 -35；渣油山东市场价为3252，日度变化 -25，周度变化 -110 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解震荡走强，近月月差小幅走强，基差反弹，EW价差继续反弹，受美国制裁对交割库影响，FU10大幅拉涨后回落 [3] - 低硫裂解走弱，月差震荡，LU内外价差10美金震荡，MF0.5基差开始反弹 [3] - 基本面角度，新加坡渣油库存累库，浮仓去库，ARA渣油库存走平，浮仓库存大幅增加，EIA渣油开始累库 [4] - 高硫全球供需转弱，由于物流重塑，新加坡高硫船燃需求支撑，EW价差仍在修复，国内高硫现货仍偏过剩，警惕过热情绪 [4] - 新一轮制裁对国内重质原油供应潜在影响量较大，对亚洲燃料油估值形成一定托底作用 [4] - 本周LU维持震荡，外盘MF0.5基差开始反弹，可关注四季度低硫 - 高硫走扩机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期价格 - 2025年8月27日至9月2日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从381.95变化至388.30，变化0.19；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从454.66变化至457.64，变化1.27；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 6.75变化至 - 7.42，变化 - 1.02；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从652.68变化至673.38，变化14.84；鹿特丹VLSFO - GO M1从 - 198.02变化至 - 215.74，变化 - 13.57；LGO - Brent M1从22.05变化至22.94，变化0.89；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从72.71变化至69.34，变化1.08 [1] 新加坡燃料油掉期价格 - 2025年8月27日至9月2日，新加坡380cst M1从394.03变化至400.25，变化2.23；新加坡180cst M1从406.97变化至412.56，变化0.48；新加坡VLSFO M1从482.43变化至488.34，变化5.97；新加坡GO M1从85.06变化至87.77，变化2.54；新加坡380cst - Brent M1从 - 4.53变化至 - 5.54，变化 - 1.11；新加坡VLSFO - GO M1从 - 147.01变化至 - 161.16，变化 - 12.83 [1] 新加坡燃料油现货价格 - 2025年8月27日至9月2日，FOB 380cst从395.34变化至402.43，变化4.54；FOB VLSFO从485.57变化至492.24，变化6.79；380基差从1.50变化至 - 0.05，变化0.35；高硫内外价差从2.1变化至5.4，变化 - 0.6；低硫内外价差从9.2变化至13.6，变化 - 1.3 [2] 国内FU合约价格 - 2025年8月27日至9月2日，FU 01从2790变化至2847，变化23；FU 05从2748变化至2807，变化25；FU 09从2763变化至2750，变化13；FU 01 - 05从42变化至40，变化 - 2；FU 05 - 09从 - 15变化至57，变化12；FU 09 - 01从 - 27变化至 - 97，变化 - 10 [2] 国内LU合约价格 - 2025年8月27日至9月2日，LU 01从3444变化至3509，变化58；LU 05从3408变化至3458，变化60；LU 09从3418变化至3428，变化54；LU 01 - 05从36变化至51，变化 - 2；LU 05 - 09从 - 10变化至30，变化6；LU 09 - 01从 - 26变化至 - 81，变化 - 4 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为2025年9月3日股指期货日度数据跟踪，涵盖指数走势、板块涨跌对指数影响、股指期货基差及基差折算年化开仓成本、股指期货换月点数差及其折算年化成本等内容，展示各指数及期货合约当日具体表现与相关成本数据[1] 各部分总结 指数走势 - 9月2日上证综指跌0.45%，收于3858.13点，成交额12227.78亿元；深成指数跌2.14%，收于12553.84点，成交额16522.14亿元[1] - 中证1000指数跌2.5%，成交额5985.14亿元，开盘价7498.44，收盘价7313.88，最高价7499.6，最低价7258.59[1] - 中证500指数跌2.09%，成交额5414.94亿元，开盘价7108.94，收盘价6961.69，最高价7108.94，最低价6909.72[1] - 沪深300指数跌0.74%，成交额7779.99亿元，开盘价4521.98，收盘价4490.45，最高价4548.89，最低价4454.42[1] - 上证50指数涨0.39%，成交额1960.61亿元，开盘价2983.72，收盘价2992.88，最高价3006.46，最低价2967.52[1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价跌187.27点，通信、计算机、电子等板块向下拉动明显[3] - 中证500较前收盘价跌148.6点，计算机、电子等板块向下拉动明显[3] - 沪深300较前收盘价跌33.26点，银行等板块向上拉动，计算机、通信、电子等板块向下拉动[3] - 上证50较前收盘价涨11.68点，银行、食品饮料、石油石化等板块向上拉动，非银金融、电子等板块向下拉动[3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -79.56，IM01日均基差 -138.59，IM02日均基差 -271.34，IM03日均基差 -446.93[14] - IC00日均基差 -74.3，IC01日均基差 -122.99，IC02日均基差 -224.75，IC03日均基差 -369.83[14] - IF00日均基差 -10.05，IF01日均基差 -15.77，IF02日均基差 -30.9，IF03日均基差 -51.13[14] - IH00日均基差 -0.65，IH01日均基差 -2.19，IH02日均基差 -1.79，IH03日均基差 -0.25[14] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告展示了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本数据，如IM在不同时间点各合约换月点数差及对应指数值，IC、IF、IH同理[22][25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA装置检修效果不及预期，现货市场流通性尚可，基差走弱，价格跟随成本端震荡，加工差虽有改善但仍处偏低水平，关注恒力惠州装置检修及上下游装置变动 [5] - 9月上旬乙二醇到货量中性偏少，港口库存有下降空间，需求刚需支撑好转，商品市场回调使盘面承压，预计价格重心区间整理，关注装置及聚酯负荷变化 [7] - 产业链各环节利润空间承压，整体运行氛围谨慎，短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA：昨日期货小幅收跌，现货商谈氛围一般，基差偏弱，本周及下周货在01贴水48 - 50有成交，价格商谈区间4710 - 4750附近，9月中下及下旬在01 - 45 - 50有成交，今日主流现货基差在01 - 49；主力持仓净空且空增；工厂库存3.81天，环比增加0.1天；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 [5][6] - MEG：周二价格重心回落，市场交投活跃，夜盘窄幅调整，现货商谈成交围绕01合约升水82 - 85元/吨，午后现货低位成交至4420元/吨附近，聚酯工厂及贸易商补货积极，美金外盘重心下跌；主力持仓净空且空增；华东地区合计库存40.63万吨，环比减少9.42万吨；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 [8] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产能、负荷、产量、进出口、总供需、库存等数据 [12] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产量、进口、总供应、需求、港口库存等数据 [13] 影响因素总结 - 利多因素：8月部分PTA装置计划检修，供需预期改善；临近“金九银十”旺季，市场对需求启动有预期；逸盛海南200万吨停车检修，恒力惠州250万吨计划外停车 [11] - 利空因素：产业链各环节利润空间继续承压，整体运行氛围仍偏谨慎 [10]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 报告是宝城期货2025年9月3日发布的品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个领域，提供各品种基差、跨期、跨品种等套利数据[1][5][20][26][40][52] 各目录总结 动力煤 - 提供2025年8月27日至9月2日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月套利数据，基差从 - 108.4元/吨降至 - 117.4元/吨，其他套利数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月27日至9月2日燃料油、INE原油、原油/沥青基差及比价数据，如9月2日燃料油基差86.43元/吨，比价0.1378 [7] 化工商品 - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如9月2日橡胶基差 - 870元/吨 [9] - 跨期方面，给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶9月 - 1月跨期为 - 970元/吨 [10] - 跨品种方面，提供2025年8月27日至9月2日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据，如9月2日LLDPE - PVC为2369元/吨 [10] 黑色 - 跨期方面，提供螺纹钢、铁矿石等品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为52.0元/吨 [19] - 跨品种方面，给出2025年8月27日至9月2日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如9月2日螺/矿为4.04 [19] - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据，如9月2日螺纹钢基差103.0元/吨 [20] 有色金属 国内市场 - 提供2025年8月27日至9月2日铜、铝等有色金属国内基差数据，如9月2日铜基差410元/吨 [26][27] 伦敦市场 - 给出2025年9月2日LME铜、铝等有色金属升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据，如铜升贴水(69.58)，沪伦比8.05 [35] 农产品 - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如9月2日豆一基差90元/吨 [41] - 跨期方面，给出豆一、菜油、棕榈油等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一9月 - 1月跨期为156 [41] - 跨品种方面，提供2025年8月27日至9月2日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如9月2日豆一/玉米为1.80 [41] 股指期货 - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如9月2日沪深300基差9.25 [53] - 跨期方面，给出沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月为 - 6.2 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种基差情况总结 黑色系 - 硅铁（SF51）折算价内蒙 - 天津仓单基差 112，基差率 2.01%，历史分位数 71.50%；硅锰（SM601）折算价内蒙 - 湖北仓单基差 178，基差率 3.07% [1] - 螺纹钢（RB2601）上海 HRB400 20mm 基差 180，基差率 5.83%，历史分位数 69.20%；热卷（HC2601）上海 Q235B 4.75mm 基差 34，基差率 1.02%，历史分位数 32.30% [1] - 铁矿石（I2601）折算价 62.5% 巴混粉淡水河谷日照港基差 -8，基差率 -0.49%，历史分位数 52.05%；焦炭（J2601）折算价准一级冶金焦日照港基差 -6，基差率 -0.52%，历史分位数 23.00% [1] - 焦煤（JM2601）折算价 S1.3 G75 主焦（蒙 5）沙河驿基差 -6，基差率 -0.52%，历史分位数 23.00% [1] 有色系 - 铜（CU2510）SMM 1 电解铜均价基差 -20，基差率 -0.03%，历史分位数 40.41%；铝（AL2510）SMM A00 铝均价基差 -20，基差率 -0.05%，历史分位数 51.87% [1] - 氧化铝（AO2601）SMM 氧化铝铝数均价基差 183，基差率 6.03%，历史分位数 74.66%；锌（ZN2510）SMM 1 锌锭均价基差 -30，基差率 -0.90%，历史分位数 11.04% [1] - 锡（SN2510）SMM 1 锡均价基差 -5750，基差率 -2.06%，历史分位数 1.45%；镍（NI2510）SMM 1 进口镍均价基差 -100，基差率 -0.08%，历史分位数 50.41% [1] - 不锈钢（SS2510）304/2B:2*1240*C:无锡宏旺（含切边费）基差 455，基差率 3.55%，历史分位数 85.19%；碳酸锂（LC2511）SMM 电池级碳酸锂均价基差 2470，基差率 3.20%，历史分位数 83.03% [1] - 工业硅（212511）基差 660，基差率 7.87%，历史分位数 42.95% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）上金所黄金现货 AU（T + D）基差 -3.4，基差率 -0.44%，历史分位数 16.40%；白银（AG2510）上金所白银现货 AG（T + D）基差 -21.0，基差率 -0.22%，历史分位数 41.10% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕基差 -75.0，基差率 -2.45%，历史分位数 23.60%；豆油（Y2601）江苏张家港出厂价四级豆油基差 132.0，基差率 1.58%，历史分位数 23.60% [1] - 棕榈油（P2601）交货价棕榈油黄埔港基差 -36.0，基差率 -0.39%，历史分位数 55.90%；菜粕（RM601）广东湛江出厂价普通菜籽粕基差 57.0，基差率 2.27%，历史分位数 57.0% [1] - 菜油（OI601）江苏南通出厂价四级菜油基差 81.0，基差率 0.83%，历史分位数 35.90%；玉米（C2511）平舱价玉米锡州港基差 79.0，基差率 3.61%，历史分位数 82.80% [1] - 玉米淀粉（CS2511）吉林长春出厂价玉米淀粉基差 159.0，基差率 6.36%，历史分位数 75.50%；生猪（H251）河南出场价生猪（外三元）基差 195.0，基差率 1.44%，历史分位数 46.20% [1] - 鸡蛋（JD2510）河北石家庄平均价鸡蛋基差 331.0，基差率 11.26%，历史分位数 58.50%；棉花（CF601）新疆到厂价棉花 3128B 基差 1003.0，基差率 7.04%，历史分位数 56.50% [1] - 白糖（SR601）现货价白砂糖柳州站台基差 396.0，基差率 7.07%，历史分位数 31.80%；苹果（AP510）苹果交割理论价格（日/钢联）基差 212.0，基差率 2.53%，历史分位数 73.00% [1] - 红枣（CJ601）灰枣一级批发价格河北（钢联）基差 -3210.0，基差率 -27.89%，历史分位数 3.50% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX511）中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币基差 96.7，基差率 1.40%，历史分位数 52.70%；PTA（TA601）市场价（中间价）精对苯二甲酸华东地区基差 -22.0，基差率 -0.46%，历史分位数 44.20% [1] - 乙二醇（EG2601）市场价（中间价）乙二醇华东地区基差 65.0，基差率 1.46%，历史分位数 82.70%；涤纶短纤（PF510）市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm(直纺)）华东市场基差 29.0，基差率 0.44%，历史分位数 53.00% [1] - 苯乙烯（EB2510）中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯基差 21.0，基差率 0.29%，历史分位数 30.80%；甲醇（MA601）中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇基差 -143.0，基差率 -6.08%，历史分位数 4.70% [1] - 尿素（UR601）市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区基差 -43.0，基差率 -2.45%，历史分位数 4.20%；LLDPE（L2601）完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯 LLDPE（膜级）山东基差 -43.0，基差率 -0.58%，历史分位数 10.70% [1] - PP（PP2601）完税自提价（中间价）聚丙烯 PP（拉丝级，熔指 2 - 4）浙江基差 30.0，基差率 0.43%，历史分位数 31.00%；PVC（V2601）中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）基差 -246.0，基差率 -4.97%，历史分位数 18.40% [1] - 烧碱（SH601）市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百基差 26.8，基差率 0.99%，历史分位数 52.80%；LPG（PG2510）市场价液化气广州地区基差 199.0，基差率 4.51%，历史分位数 42.40% [1] - 沥青（BU2510）市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区基差 -7.0，基差率 -0.20%，历史分位数 50.50%；丁二烯橡胶（BR2510）中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东基差 120.0，基差率 1.00%，历史分位数 41.70% [1] - 玻璃（FG601）法玻璃 5mm 大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）基差 -142.0，基差率 -13.65%，历史分位数 15.75%；纯碱（SA601）纯碱重质市场价沙河（日）基差 -96.0，基差率 -8.00%，历史分位数 7.98% [1] - 天胶（RU2601）上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）基差 -960.0，基差率 -6.44%，历史分位数 32.50% [1] 金融期货系 - IF2509 基差 9.4，基差率 0.21%，历史分位数 86.80%；IH2509 基差 3.5，基差率 0.12%，历史分位数 77.40% [1] - IC2509 基差 -47.1，基差率 -0.67%，历史分位数 21.50%；IM2509 基差 -72.1，基差率 -0.98%，历史分位数 61.30% [1] - 2 年期债（TS2512）基差 -0.04，基差率 -0.04%，历史分位数 15.50%；5 年期债（TF2512）基差 0.05，基差率 0.05%，历史分位数 34.80% [1] - 10 年期债（T2512）基差 0.44，基差率 0.41%，历史分位数 66.00%；30 年期债（TL2512）基差 0.72，基差率 0.61%，历史分位数 92.60% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 棕榈油基本面上产量增长幅度低于出口增幅或支撑期货重返4500令吉，连棕油期货在马棕止跌回升提振下有望震荡回升上扬，后市有望重返9500元并站稳，维持近弱远强观点；豆油美豆油工业用量或减少有下跌空间，国内9月院校开学或使工厂出货增加、库存减少、挺价心理加强、现货基差上涨 [1] 玉米系产业 - 东北贸易商库存不足但有拍卖粮补充，华北春玉米上市供应增量，新季玉米增产预期大，9月下旬集中上市或使价格承压；需求端采购积极性偏弱，短期盘面反弹盘整，中期偏弱，可考虑逢高空 [2] 糖产业 - 供应预期增加使原糖上行困难，但巴西产量下修风险对糖价有支撑，原糖短期在15 - 17美分/磅区间盘整；国内糖价宽幅震荡，01合约围绕5500 - 5700区间窄幅震荡 [7] 棉花产业 - 供应端新棉收购待验证，新棉未上市前库存偏紧，需求端8月以来边际好转但下游不明显，市场关注9月下游季节性订单，棉价运行中枢抬升但缺乏大幅上涨驱动，预计维持13500 - 14500元/吨高位震荡 [8] 生猪产业 - 生猪现货价格趋稳，养殖端出栏恢复，下游屠宰收购顺畅，开学及天气转凉带动消费，双节前或有集中出栏，局部地区疫情影响加重，建议观望，关注11合约13300 - 13500区间及01合约13500 - 13800区间支撑 [9] 粕类产业 - 美豆单产和优良率高位、供强需弱格局压制行情，巴西升贴水有支撑；国内供应担忧缓解、现货宽松使盘面走弱，但成本端支撑下国内粕类下跌空间不大，四季度全球大豆供应不宽松，盘面在3000 - 3050区间可逢低布局多单 [11] 蛋产业 - 9月新开产蛋鸡数量或稍减，9月初节日对需求有支撑，节日临近需求减弱，9月需求可能不及往年同期，9月上旬蛋价可能反弹但高度有限，维持偏空思路 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 8月28日甲海跌0.58%，菜豆油价差现货涨2.36%，棕油2509菜豆油价差涨4.17%，广东24度现价跌1.58%，盘面进口成本跌0.65%；8月29日Y2601期分跌0.52%，江苏四级现价跌0.20%，P2601期价跌0.26% [1] 玉米系产业 - 玉米2511涨0.27%，锦州港平舱价跌0.44%，玉米11 - 3价差跌125.00%，南北贸易利润涨166.67%，进口利润跌5.10%，持仓量跌2.22%，仓单跌4.82%；玉米淀粉2511涨0.32%，基差跌4.79%，淀粉 - 玉米盘面价差涨0.65%，持仓量跌3.29% [2] 糖产业 - 期货市场白糖2601涨0.04%，日糖2509跌0.37%，ICE原糖主力跌0.97%，白糖1 - 9价差涨230.00%，主力合约持仓量跌0.36%，仓单数量跌4.29%；现货市场南宁涨0.85%，昆明跌0.09%，南宁基差涨23.83%，昆明基差涨7.34%，进口糖巴西配额内和配额外均涨0.29% [7] 棉花产业 - 期货市场棉花2509涨0.73%，棉花2601涨1.21%，ICE美棉主力跌1.11%，棉花9 - 1价差跌18.42%，主力合约持仓量涨11.89%，仓单数量跌3.07%；现货市场新疆到厂价涨0.02%，CC Index跌0.05%，FC Index涨0.80% [8] 生猪产业 - 期货主力合约基差涨42.11%，牛猪2511跌0.26%，生猪2601跌0.50%，生猪11 - 1价差涨10.00%，主力合约持仓跌1.77%；现货河南涨0.07%，山东涨0.14%，四川跌0.90%，辽宁涨0.22%，样本点屠宰量 - 日涨1.42%，自繁养殖利润 - 周跌5.04%，外购养殖利润 - 周涨2.23%，能繁存栏 - 月跌0.02% [9] 粕类产业 - 豆粕江苏现价持平，M2601期价涨0.53%，基差跌1600.00%，巴西10月船期盘面进口榨利跌27.1%，仓单涨16.5%；菜粕江苏现价涨3.60%，RM2601期价涨1.21%，基差涨352.94%，加拿大11月船期盘面进口榨利涨16.03%，仓单跌12.36%；大豆哈尔滨现价持平，豆一主力合约期价涨0.46%，基差跌33.96%，仓单跌22.13%；豆粕跨期01 - 05涨4.44%，菜粕跨期01 - 05涨18.67%，油粕比现货跌0.58%，主力合约跌0.69%，豆菜粕价差现货跌16.67%，2601跌2.52% [11] 蛋产业 - 鸡蛋09合约涨0.28%，鸡蛋10合约涨0.31%，产区价格跌1.64%，基差跌19.03%，9 - 10价差跌1.15%；蛋鸡苗价格跌6.25%，淘汰鸡价格跌4.36%，蛋料比涨2.88%，养殖利润涨20.84% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 动力煤基差数据：2025年9月1日基差为 -113.4元/吨，8月29日为 -111.4元/吨，8月28日为 -109.4元/吨，8月27日为 -108.4元/吨，8月26日为 -105.4元/吨；5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月基差在各日期均为0.0元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 能源商品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据有波动，如9月1日燃料油基差15.99元/吨，INE原油基差100.54元/吨，原油/沥青比价0.1378 [7] 化工商品 - 化工商品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差有变化，如9月1日橡胶基差 -910元/吨，甲醇基差 -137.5元/吨 [9] - 化工商品跨期数据：5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月橡胶、甲醇、PTA等商品的跨期数据不同，如橡胶5月 - 1月跨期为90元/吨，9月 - 1月为 -965元/吨 [10] - 化工商品跨品种数据：2025年9月1日 - 8月26日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据有波动，如9月1日LLDPE - PVC为2375元/吨，LLDPE - PP为307元/吨 [10] 黑色 - 黑色商品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差有变动，如9月1日螺纹钢基差125.0元/吨，铁矿石基差 -6.0元/吨 [21] - 黑色商品跨期数据：5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月螺纹钢、铁矿石等商品的跨期数据不同，如螺纹钢5月 - 1月跨期为43.0元/吨，9月(10) - 1月为 -60.0元/吨 [20] - 黑色商品跨品种数据：2025年9月1日 - 8月26日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据有波动，如9月1日螺/矿为4.05，螺/焦炭为1.9470 [20] 有色金属 国内市场 - 有色国内基差数据：2025年9月1日 - 8月26日铜、铝、锌、铅、镍、锡的基差有变化，如9月1日铜基差100元/吨，铝基差 -55元/吨 [28] 伦敦市场 - LME有色数据：2025年9月1日LME铜、铝、锌、铅、镍、锡的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜升贴水(86.27)，沪伦比8.04 [35] 农产品 - 农产品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日豆一、豆二、豆粕等商品的基差有变动，如9月1日豆一基差95元/吨，豆二基差268.81元/吨 [41] - 农产品跨期数据：5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月豆一、豆二、菜油等商品的跨期数据不同，如豆一5月 - 1月跨期为43元/吨，9月 - 1月为130元/吨 [41] - 农产品跨品种数据：2025年9月1日 - 8月26日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据有波动，如9月1日豆一/玉米为1.81，豆二/玉米为1.71 [41] 股指期货 - 股指基差数据：2025年9月1日 - 8月26日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差有变化，如9月1日沪深300基差13.11，上证50基差1.60 [53] - 股指跨期数据：次月 - 当月、次季 - 当季沪深300、上证50等品种的跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期 -49.8 [55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注PTA逢低做扩加工费机会以及恒力惠州重启进度 [3] - MEG短期港口库存预计去化，远月维持累库预期，偏宽幅震荡看待，关注卫星、鑫润重启进度 [4] - 涤短加工费偏震荡看待，关注涤纱端成品库存累积后提负速度 [4] - 天然橡胶与20号胶主要矛盾为全国显性库存持稳、泰国杯胶价格持稳且降雨影响割胶，策略为观望 [4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 现货成交日均成交基差2509(-2） [3] - 三房巷120万吨、独山能源250万吨装置检修 [3] - 近端TA检修落地后开工环比下行，聚酯负荷基本持稳，库存去化明显，基差环比走弱，现货加工费走弱；PX国内开工小幅下行，海外装置运行平稳，PXN环比走弱，歧化效益改善而异构化效益小幅走弱，美亚芳烃价差维持 [4] - TA意外检修增加，聚酯开工延续回升且库存相对健康下负荷预计可以维持，原料端PX供应则逐步回归，TA近端供需格局有望延续改善 [4] MEG - 现货成交基差对01（+64）附近 [4] - 新疆天盈15万吨装置重启，陕西渭化30万吨装置检修 [4] - 近端国内油制提负，煤制开工小幅回落，整体负荷回升，海外意外检修增加，周内到港偏低而发货维持下港口库存延续去化，下游备货水平回升，基差环比走强，效益比价维持 [4] - 短期到港偏少下EG港口库存预计仍有去化，格局较好而效益不低，远月在检修回归与新装置投产下维持累库预期，但估值受成本端后续演变影响较大，偏宽幅震荡看待 [4] 涤纶短纤 - 现货价格6526附近，市场基差对10 - 70附近 [4] - 近端厦门新鸿翔低熔点重启，开工小幅提升至92.1%，产销环比走弱，库存环比持稳 [4] - 需求端涤纱端开工持稳，原料备货回落而成品库存转累，效益偏弱 [4] - 涤纱端成品库存累积后提负速度或放缓，短纤现货效益尚可下预计开工偏高维持，加工费偏震荡看待 [4] 天然橡胶 & 20号胶 - 全国显性库存持稳，绝对水平不高；泰国杯胶价格持稳，降雨影响割胶 [4] - 策略为观望 [4] 苯乙烯 - 乙烯、纯苯、苯乙烯等价格有不同程度变化，如乙烯价格在840 - 842之间波动，纯苯（CFR中国）从751降至742等 [7] - 苯乙烯国产利润、EPS国产利润、PS国产利润等也有相应变化，如苯乙烯国产利润在 - 261至 - 346之间波动 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PG主力合约震荡走弱，9月CP官价持稳，基本面港口库存去化，炼厂商品量增加，厂库增加但可控，PDH开工率下降，烷基化开工率上升，MTBE开工率持平，燃烧淡季逐步尾声但需求仍弱，华东为最便宜交割地，预期供应偏紧、需求好转，进口成本提升，整体稳中上涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据变化 - 华南液化气价格4620，华东液化气价格4481（+5），山东液化气价格4540，丙烷CFR华南580（+6），丙烷CIF日本541（+5），MB丙烷现货69（-1），CP预测合同价515（-1），山东醚后碳四4990（+20），山东烷基化油7820，纸面进口利润-133（-47），主力基差170（+3） [1] - P制PP生产利润走弱，CP生产成本较FEI更低，PG盘面震荡，10 - 11月差87（+10），美国至远东套利窗口关闭，周五最便宜交割品为华东民用气4481，华东炼厂供应有限带动价格坚挺，港口稳中上涨，FEI和CP震荡运行，PP震荡 [1] 周度观点 - PG主力合约震荡走弱，最便宜交割品为华东民用气4481，基差先走弱后走强至70（+59），9 - 10月差 - 721（-212），10 - 11月差87（+7），仓单注册量13207手（+320），青岛运达 - 55，物产中大 - 65，东华 + 440 [1] - 9月CP官价持稳，丙丁烷520/490，FEI、CP月差震荡，MB月差走强，油气比价变动较小，内外价差震荡，PG - CP至106，PG - FEI至85，FEI - CP至21.5（+4.5），美亚套利窗口震荡且关闭，AFEI离岸贴水5.5（-0.5），CP华南到岸贴水65（+8），运费走平，巴拿马运河等待时间回落但拍卖费仍高位，FEI - MOPJ扩大至 - 56（-10），石脑油裂差小幅走强 [1] - PDH现货利润变动小，纸货利润震荡下行，烷基化油生产毛利下滑，MTBE毛利下移 [1] - 基本面港口库存去化，炼厂商品量增加2.47%，厂库增加但整体可控，PDH开工率73.02%（-2.64pct），万华二期检修，泉州国亨周尾重启，下周泉州国亨预计提负，河北海伟计划停工，烷基化开工48.42%（+0.74），MTBE开工率63.54%（+0），燃烧淡季逐步尾声但需求仍弱，华东为最便宜交割地，预期供应偏紧、需求好转，进口成本有所提升，整体稳中上涨 [1]