中国青年报客户端讯（中青报·中青网记者 张茜）12月27日，新时代高校"金融强国"育人共同体成立大 会暨"走好中国特色金融发展之路"论坛在京召开。据悉，中央财经大学联合140余所高校，60余家骨干 企业、行业组织、行业媒体联合成立了新时代高校"金融强国"育人共同体。 中央财经大学校长马海涛表示，共同体在教育部思想政治工作司、北京市委教育工委共同指导下，由中 央财经大学牵头，联合高校、研究机构、行业组织、用人单位、行业媒体共同发起成立。希望共同体单 位在前期充分沟通的基础上，秉持"思想引领、党建领航、强师铸魂、文化融汇、聚力赋能、智联融 合、专业建功"的综合育人理念，积极构建政、产、学、研、媒深度融合的综合性育人联盟，着力打造 新时代金融人才培养的新范式。 责任编辑：邱晨辉 梁国胜 流程编辑：郭艳丽 原标题：新时代高校"金融强国"育人共同体成立 来源：中国青年报客户端 ...

行业动态 - 中央财经大学与北京航空航天大学联合共建的“金融人工智能北京市重点实验室”正式揭牌，该实验室旨在深化“人工智能+财经”领域的学科建设、科研创新与人才培养 [1] - 中央财经大学发布了《中央财经大学“人工智能+”行动计划》，系统推动该校从数字教育向“人工智能+”转型升级 [1] 公司战略 - 中央财经大学校长马海涛指出，人工智能已成为重塑高等教育生态、重构财经高等教育发展逻辑的核心引擎 [1] - 该校的战略重点在于回答人工智能时代“金融强国，财经何为”这一重大命题 [1]

上海“十五五”规划与金融中心建设 - 上海市委通过“十五五”规划建议，强调加快建设“五个中心”，增强国际金融中心竞争力和影响力，加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心 [1] - 上海召开“五个中心”建设领导小组会议，要求深化落实相关指示精神，为国担当、勇为尖兵，更好发挥“先手棋”作用 [1] - “央视财经金融强国——上海金融之夜”活动举办，以“十五五”规划为指引，探讨金融强国路径，并发布“2025上海金融高质量发展年度案例”和“2025中国科创金融指数” [3] 金融政策与监管动态 - 上交所发布《公司债券受托管理指南》，首次将信用管理理念贯穿债券产品全生命周期，并细化券商在信用监测、信息披露等方面的工作 [5] - 上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的审核指引，深化科创板改革 [5] - 银行业监督管理法修订草案首次提请审议，共6章80条，体现强化穿透式监管和完善监管举措 [11] - 国家金融监督管理总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，提出33项工作任务 [12] - 国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，统一规范三类资管产品的信息披露行为 [12] - 中国人民银行、国家外汇管理局发布通知，进一步便利境内企业境外上市资金管理，统一本外币政策并简化管理程序 [14] - 中国人民银行、国家外汇管理局发布通知，在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务 [15] - 中国人民银行发布修订后的《银行间外汇市场管理规定》，自2026年2月1日起施行 [16] 金融市场服务与创新 - 银行间市场清算所继续阶段性免除金融机构服务中小微企业人民币外汇衍生品交易的相关清算费，以降低企业汇率避险成本 [5] - 上交所发布2026年降费让利通知，免收沪市上市公司上市费，减免交易单元使用费，免收可转债以外的债券交易经手费等 [6] - 上海市高级人民法院发布《关于为加快建设上海国际金融中心提供司法服务保障的若干意见》，共30条，提出22项具体措施 [7] - 上海金融监管局等部门联合印发行动方案，力争至2027年末基本建成知识产权金融生态综合试验区，推动知识产权质押融资渗透水平逐年提高 [7] - 上海市银行同业公会发布2025版《上海银行业支持乡村振兴信贷产品汇编》，收录34家会员单位的93款信贷产品和服务 [7] 金融机构业务进展 - 中国太保产险落地全国首单蔬果花卉类种苗“育繁推”科技成果转化保险 [8] - 浦银金融租赁通过临港新片区SPV完成金租行业首单SPV跨境分布式光伏电站业务投放 [9] - 交通银行上海市分行成功落地首笔绿色外债试点业务 [9] - 建设银行上海市分行推出创新存款产品系列“自贸盈”，服务跨境企业FT账户资金管理 [9] - 上海市基金同业公会联合多家公募基金发布《关于简化办理已故投资者小额遗产继承事项问答手册》 [9] 金融统计数据 - 2025年3季度末，我国金融业机构总资产为531.76万亿元，同比增长8.7%，其中银行业机构总资产474.31万亿元（同比增7.9%），证券业机构总资产17.05万亿元（同比增16.5%），保险业机构总资产40.4万亿元（同比增15.4%） [18] - 2025年11月，长三角地区人民币贷款增加2002亿元，人民币存款增加2391亿元 [20] - 2025年11月末，上海辖内银行业金融机构本外币总资产余额28.97万亿元，同比增长6.28%，商业银行不良贷款率0.93% [20] - 2025年1—11月，上海辖内保险公司原保险保费收入累计2784.47亿元，原保险赔付支出累计974.13亿元 [20]

会议核心观点 - 中国财富管理50人论坛2025年会以“迈向‘十五五’ 建设金融强国”为主题 强调建设金融强国是质的有效提升和量的合理增长的有机统一 是综合性、系统性、引领性的跃升 [1] “十五五”时期金融发展面临的挑战 - 社会资金配置结构不平衡问题仍有待解决 [3] - 低利率、低息差时代到来增大了资产配置难度 [3] - 传统的融资和风控模式与新经济新业态的现实需求不够适配 [3] - 民营、小微企业融资难、融资贵仍不同程度存在 [3] - 直接融资占比有待提高 资本市场投资和融资功能的协调性有待进一步增强 基础性制度仍需完善 [3] - 高水平双向开放要求更高 跨境风险传染渠道更加多元、更加复杂 [3] - 金融科技的新业态、新技术带来的新型风险对金融监管提出更高要求 [3] 对“十五五”时期金融改革发展的建议 - 要更加聚焦金融服务实体经济的根本宗旨 努力做好金融“五篇大文章” [3] - 要持续深化金融体制改革 加快完善中国特色现代金融体系 [3] - 要更好统筹发展与安全 筑牢金融稳定防线 [3] - 要稳步推进高水平开放 提升全球金融治理话语权 [3]

金融强国建设与“十五五”规划方向 - 核心观点：“十五五”时期需加快建设金融强国，实现质的有效提升与量的合理增长有机统一，这是一次综合性、系统性、引领性的跃升 [2][3] - “十四五”时期金融业已实现规模增长与质量提升的历史性跨越，为金融强国建设奠定基础 [3] - “十五五”金融发展面临结构性挑战，包括社会资金配置不平衡、低利率低息差时代资产配置难度增大、传统融资风控模式与新经济新业态需求不适配 [3] - 建设金融强国的核心内涵包括：聚焦金融服务实体经济根本宗旨，做好金融“五篇大文章”；深化金融体制改革，完善中国特色现代金融体系；统筹发展与安全，筑牢金融稳定防线；推进高水平开放，提升全球金融治理话语权 [3] 金融体制改革的具体支柱 - 需构建与中国式现代化相匹配的“六大支柱”体系 [4] - 完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和全面宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制，保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定 [4] - 优化金融机构体系，强化其服务实体经济的主体责任，培育一批具有国际竞争力的一流金融机构 [4] - 持续全面深化资本市场改革，提高机构投资者占比，完善信息披露等基础性制度，提高资本市场制度包容性与适应性，提升其价格发现、资源配置和风险管理功能 [4][5] - 健全金融监管体系，强化央地监管协同，运用监管科技提升穿透式监管能力，筑牢风险防控底线 [5] 制造业发展战略与新质生产力 - “十五五”需在建设现代化产业体系中取得重大突破，其标志是保持制造业合理比重 [6] - 制造业合理比重包含两层含义：一是中国制造业占GDP比重保持在合理水平；二是中国制造业占全球制造业比重保持基本稳定 [2][6] - 发展新质生产力需落实到产业，主要凝聚于制造业，具体是新兴产业和未来产业 [6] - 凝聚新质生产力的“新制造”特征：不再是烟囱林立、管道密集、劳动密集的产业，而是科技创新与产业产品创新“前店后厂”式，研发人员密集，知识产权密集的制造业 [2][7] - “新制造”应布局在中心城市及其城市群地区，因为研发人员主要聚集于此 [2][7] - 未来没有研发的企业将没有竞争力，也很难有生命力 [7] - 未来新兴产业和未来产业将主要在北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区等国际科技创新中心区域产生 [7] 宏观经济政策与收入分配优化 - 政策需形成供给、需求、分配三位一体、方向一致的系统性政策，分配是总供给与总需求的桥梁，化解供强需弱的症结在分配 [2][8] - 在初次分配层面，刺激消费政策应逐步转为调节收入分配政策，提高最低工资标准，推动企业不断提高普通员工工资收入 [8] - 在再分配层面，需加大税收、社保、转移支付等再分配调节力度，重点明确用于增加低收入群体收入 [8] - 最终目标是实现居民可支配收入增长快于经济增长，明显提高居民可支配收入占国民收入的比重 [8] - “十五五”规划建议实施城乡居民增收计划，中央经济工作会议也强调制定实施该计划，旨在提出更多可操作、可检查的指标和有力度政策，实实在在增加全体人民特别是低收入群体的收入 [8] - 建立现代社会保障制度和现代转移支付制度非常紧迫，基本方向是逐步缩小乃至消除城乡差异和身份差异，实现全面覆盖和无差别适用 [9] 地方政府债务化解与改革投资 - 在投资于人和投资于物之外，还应“投资于改革”，即用大力度的财政和货币政策来支持改革所需的过渡成本 [10] - 以上世纪末本世纪初的银行改革为例，剥离不良资产的投入为改革提供了条件，可视作投资于改革，并为后续商业银行发展创造了良好条件 [10][11] - 当前“投资于改革”的机会在于进一步化解地方政府债务，同时辅以地方财政和融资平台改革 [11] - 具体方案：用国债置换地方政府债务，将还本付息压力从地方转移到中央，以修复地方政府资产负债表，改善其现金流，推动经济增长，为改革创造条件 [2][11] - 具体操作：国债发行需与货币政策高度协同，确保不造成对市场活动的挤出效应；财政发行国债时，央行需在二级市场上等量收购国债以对冲增量，保证发行利率低于名义GDP增速；这样即使未来利息支出由发行新债支付，随时间推移，累积债务占GDP比重也会下降，不会给未来财政带来负担 [11]

文章核心观点 - 2025青岛财富论坛在“十五五”规划与“金融强国”战略背景下召开 聚焦财富管理如何助力中国式现代化青岛实践 论坛通过主论坛与分论坛探讨了行业前沿趋势、青岛实践路径及具体落地举措[1][5] 洞察“十五五”前沿趋势与财富管理新范式 - 论坛是洞察金融业发展趋势的前沿窗口 已连续举办11届 成为青岛推进财富管理中心建设的重要平台[3] - 财富管理需适应中国经济从规模增长向质量提升的转变 通过科学多元的产品设计将居民储蓄转化为投资资金 为经济转型升级提供支持[7] - 资本市场制度建设（如现金分红制度）可在资本市场与银行市场间建立关联 以市场利率为参照约束市场盲目炒作[10] - 监管范式变化推动中长期资金发展 2025年《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》发布 重点引导商业保险资金、社保基金、养老金、理财产品等入市 发挥资本市场“压舱石”作用[10][12] - 养老金监管演进引入谨慎人因素 有三类基金已发布长周期考核文件 政策演变有利于中长期资金发展壮大[12] - 数字普惠金融在乡村振兴落地需迈过“金融科技靠得住、数字金融落得下、农村地区接得了”三个坎儿[14] - “AI+”是未来全面发展的核心方向 人工智能的辅助将帮助社会在财富管理等专业领域的认知快速提升[16] 擘画“金融强国”的青岛实践与产业布局 - 青岛是全国首个以财富管理为特色的金融综合改革试验区 金融改革于2014年纳入国家战略布局[18] - 青岛金家岭金融区聚集金融机构和类金融企业超过1500家 法人机构21家 三家银行理财公司管理产品规模2.2万亿元 上市公司17家 私募基金数量和规模稳居全市第一[18] - 科技金融被列为金融“五篇大文章”之首 已成为国家金融战略的核心组成部分[19] - 数据要素资产化正重塑供应链生态 通过区块链、数字孪生等技术将实体资产转化为合规可控的数据要素资产[21] - 海尔鑫海汇数科与国民信托、山东新希望六和集团等达成战略合作 围绕技术研发、场景共建、资源共享推动产业数字化转型[21] - 绿色金融是推动企业绿色转型的核心驱动力之一 论坛特设绿色金融发展大会聚焦创投风投与ESG融合[23] - 第四届青岛数字金融创新大赛采用“政府引导、企业主导、市场运作”协同模式 设置“金融科技优秀项目”与“金融科技揭榜挂帅项目”两大单元 成为构建区域金融科技创新生态的重要载体[23] - 金家岭金融区以构建“产学研用”深度融合的金融科创生态为目标 持续优化营商环境 推动创新项目落地规模化发展[24] 汇聚金融活水助力青岛产业发展 - 青岛市企业并购联合会（筹）在论坛上正式揭牌 将立足青岛市“10+1”创新型产业体系 促进产业协同与整合[29][31] - “十四五”期间 青岛累计开展并购重组139起 较“十三五”时期增长72% 有效促进补链强链、产业进阶[30] - 崂山科创产业母基金在论坛期间正式启航 由崂山区与中泰资本合作设立 重点投资虚拟现实、人工智能、海洋生物医药、智能制造及工业互联网等领域的企业和子基金[33][36] - 该母基金通过“母基金+市场化子基金群”的双轮驱动模式 构建长期资本“蓄水池” 为崂山区企业提供全生命周期服务[36] - 崂山区已形成“7+4+1”现代化产业体系 构建了从“专精特新”到“隐形冠军”、从“瞪羚”到“独角兽”的全生命周期培育机制[35] - 崂山区以青岛科创大走廊约45%的规划面积 承载了约60%的科创资源 母基金的设立将赋能青岛科创大走廊建设[37] - 论坛的举办契合青岛以科技创新引领现代化产业体系构建的战略 助力青岛地区生产总值加速迈上两万亿元[39][40]

国家战略与金融发展新阶段 - “十五五”规划建议首次写入“金融强国”，标志着金融发展逻辑从基础制度搭建转向以质量提升和全球竞争力培育为导向的新阶段[1] - 金融业需围绕“五篇大文章”服务国家战略，财富管理行业需助力经济从投资驱动向消费投资并重转变，并将居民储蓄转化为支持经济转型升级的投资资金[1][3] - 2025青岛财富论坛作为连续举办11届的前沿平台，旨在探讨财富管理如何与中国式现代化实践相结合，并发出“青岛声音”[1] 资本市场与中长期资金入市 - 上市公司现金分红制度建设有助于在资本市场与银行市场间建立关联，以市场利率为参照为股市铸就底线，约束盲目炒作[6] - 2025年发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》重点引导商业保险资金、社保基金、养老金、理财产品等中长期资金加大入市力度，发挥资本市场“压舱石”作用[6] - “十五五”期间监管范式变化推动中长期资金发展，养老金监管演进中引入“谨慎人”原则，三类基金已发布长周期考核文件并上升至政策层面[8] 青岛的金融实践与产业布局 - 青岛于2014年获批成为全国首个以财富管理为特色的金融综合改革试验区，金融改革纳入国家战略[12] - 青岛金家岭金融区作为核心区，已聚集超过1500家金融机构和类金融企业，包括21家法人机构、3家银行理财公司（管理规模2.2万亿元）及17家上市公司，私募基金数量和规模居全市第一[13] - “十四五”期间，青岛累计开展并购重组139起，较“十三五”时期增长72%[20] - 面向“十五五”，青岛提出完善并购政策，并成立了青岛市企业并购联合会（筹），以促进产业协同整合，成为企业转型升级的核心平台[20] 科技金融与数据要素创新 - 科技金融被列为金融“五篇大文章”之首，已成为国家金融战略核心组成部分[13] - 海尔鑫海汇数科通过区块链、数字孪生等技术将实体资产转化为数字资产，其平台已实现2700亿元赋能规模，并推动数据资产入表、质押等创新，未来3-5年有望撬动3-15万亿元增量市场[15] - 海尔鑫海汇数科与国民信托、山东新希望六和集团等达成战略合作，共同推动产业数字化转型[15] 绿色金融与数字金融发展 - 绿色金融是推动企业绿色转型的核心驱动力之一，论坛特设绿色金融发展大会聚焦创投风投与ESG融合[17] - 第四届青岛数字金融创新大赛采用“政府引导、企业主导、市场运作”模式，设置“金融科技优秀项目”与“金融科技揭榜挂帅项目”两大单元，以构建区域金融科技创新生态[17] - 青岛金家岭金融聚集区管理委员会表示将持续优化营商环境，推动获奖项目落地生根，筑牢数字金融创新发展根基[17] 产业基金与区域经济赋能 - 崂山科创产业母基金正式启航，由崂山区与中泰资本合作设立，重点投资虚拟现实、人工智能、海洋生物医药、智能制造及工业互联网等领域[22] - 该基金采用“母基金+市场化子基金群”双轮驱动模式，旨在构建长期资本“蓄水池”，为崂山区企业提供全生命周期服务[22] - 崂山区以约占青岛科创大走廊45%的规划面积，承载了约60%的科创资源，该基金的设立将赋能大走廊建设，助力青岛地区生产总值加速迈上两万亿元[22][23] 普惠金融与人工智能应用 - 普惠金融需在乡村实现更便捷、低成本、高效率并利于风险控制，数字普惠金融落地需迈过“金融科技靠得住、数字金融落得下、农村地区接得了”三个坎儿[10] - 中央经济工作会议与“十五五”规划建议均强调深化拓展“人工智能+”，人工智能将全方位赋能千行百业[12] - “AI+”被认为是未来全面发展的核心方向，人工智能辅助将帮助社会在财富管理等专业领域实现认知快速提升[12]

公司人事任命 - 国泰海通证券拟提拔訾猛、刘欣琦为研究所副所长，丁丹为政策和产业研究院副院长，相关任命在公告期 [1] - 訾猛拟任研究所副所长、机构销售部副总经理，原任研究所所长助理、机构销售部总经理助理 [1] - 刘欣琦拟任研究所副所长，原任金融研究组金融研究主管 [1] - 丁丹拟任政策和产业研究院副院长，原任政策和产业研究院院长助理 [1] 新任管理人员背景 - 訾猛长期深耕批发和零售贸易、食品饮料研究领域，其团队在2016年至2018年连续三年获评新财富最佳分析师批发和零售贸易研究领域第1名 [1] - 訾猛执业经历：2009年7月登记于中国中金财富证券，2011年5月登记于广发证券，2013年12月至今登记于国泰君安证券（现国泰海通证券），类别均为证券投资咨询(分析师)或相关业务 [1][2] - 刘欣琦聚焦非银行金融研究领域，其领衔的研究小组多次获评新财富最佳分析师 [2] - 刘欣琦执业经历：2014年8月登记于平安证券，2014年11月登记于方正证券，2015年5月至今登记于国泰君安证券（现国泰海通证券），类别均为证券投资咨询(分析师) [3][4] - 丁丹主要聚焦医药生物研究，其所在研究小组在2011年和2012年连续两年获评新财富医药生物研究领域第1名 [4] - 丁丹执业经历：2010年12月登记于国信证券，2014年3月至今登记于国泰君安证券（现国泰海通证券），类别均为证券投资咨询(分析师) [5][6] 公司研究体系架构 - 研究所设置总量研究、周期研究、消费研究、科技研究、制造研究、医药研究、金融研究等大组，下辖40余个细分研究领域，形成涵盖宏观、策略、固定收益、行业、公司等维度的完整研究体系 [7] - 公司特设政策和产业研究院，重点聚焦产业研究、政策研究和国别研究，旨在打造新时代创新型高端智库，强化一二级市场研究联动，为国家与区域重大战略方向提供研究支持 [7] 公司背景与财务表现 - 国泰海通证券由国泰君安与海通证券合并而成，于2025年4月正式更名为国泰海通 [7] - 截至2025年三季度末，公司总资产达2.01万亿元 [7] - 2025年前三季度，公司营业收入为458.9亿元，同比增长101.6%；归母净利润为220.7亿元，同比增长131.8% [7]

数字金融行业现状与挑战 - 行业已形成完整梯队，2025年前三季度数字经济核心产业增加值同比增长9.2%，银行业数字化投入占比达15.3% [1] - 存在结构性矛盾，包括制度供给滞后，监管沙盒仅覆盖8.7%地级市，跨境创新产品推广受限 [1] - 数据要素配置低效，优质数据占比不足30%，存在确权难、通证流通不畅等问题 [1] - 跨境场景渗透不足，数字人民币跨境交易占比仅3.2%，对SWIFT系统的依赖限制了币种多样性 [1] - 企业融资存在梗阻，中小科技企业面临“有数据无资产、有资产无融资”困境，估值与风控体系不完善 [1] 制度创新与监管框架 - 计划构建全国统一监管沙盒，目标在2026年底前覆盖31省核心城市，由国家金融监管总局牵头 [1] - 沙盒内将试点数据资产质押、跨境数字人民币结算等业务，并明确测试范围与退出机制 [1] - 计划在2027年前出台《数据资产登记管理办法》等法规，借鉴欧盟DORA法案，明确电子债权凭证、数据通证的法律效力与监管责任 [1] - 建立部际联席会议，由国务院层面统筹跨部门监管与数据共享，计划每年召开两次 [3] 数据要素市场建设 - 分类分级确权，搭建全国统一登记平台（国家数据局牵头），目标2026年实现公共数据确权全覆盖 [2] - 明确企业数据持有与加工权，个人数据脱敏后开放经营权 [2] - 规范数据通证应用，仅限合规主体基于真实资产发行，在沙盒内试点“通证+供应链金融” [2] - 要求披露估值报告与资金用途，交易平台需具备托管与风控功能 [2] - 完善流通机制，制定标准交易合同，建立公共数据市场化定价机制，合理分配要素收益 [2] 企业融资与金融工具创新 - 构建数据驱动融资体系，采用三维估值模型（数据质量＋场景价值＋市场需求） [2] - 推动质押登记全流程线上化，目标压缩至3个工作日 [2] - 鼓励银行推出“数易贷”产品并给予利率优惠 [2] - 支持数据资产ABS、保理发行等创新工具与增信措施 [2] - 在上海自贸试验区、海南自贸港试点跨境质押等业务 [2] - 政策支持方面，对物联网、区块链验证类融资给予费率补贴，借鉴美国SBA模式提供最高50%风险补偿 [3] 跨境金融与数字人民币应用 - 深化数字人民币跨境应用，依托上海国际运营中心，目标2027年前对接10个以上经济体支付系统，实现多币种秒级结算 [3] - 拓展“一带一路”应用，以29国接入CIPS为基础，建立跨境数据可信交换系统，推广物联网数字孪生质押模式 [3] - 打造东南亚枢纽，在海南自贸港、上海自贸试验区设创新试验区，目标2028年前建成离岸人民币债券、跨境供应链金融核心场景聚集地 [3] - 运用区块链、大数据实现跨境资金实时监测与穿透式监管 [3] - 探索跨境数字资产质押、离岸数据资产交易，严防资金违规流动与数据泄露 [3] 前瞻布局与协同发展 - 前瞻布局人民币稳定币，沙盒试点聚焦离岸贸易、跨境供应链金融场景，开展研究性试点 [3] - 风险防控借鉴新加坡100%储备金模式、香港多链清算经验，完善储备资产托管与风控方案 [3] - 行业正从“规模扩张”向“结构优化”转型，核心在于以制度创新破解堵点、以数据赋能激活潜力、以跨境突破拓展空间 [4] - 通过离岸与数字金融深度融合、稳定币前瞻布局，数字金融将成为金融强国建设的核心支撑 [4] - 人才培育方面，高校将增设数据合规、离岸金融课程，并给予高端人才个税与住房保障 [3] - 监管部门将建立智能风控系统，强化从业者合规培训 [3]

金融强国与货币前提 - 建设金融强国需要以强大的货币为前提 人民币国际化是提升金融国际竞争力和增强全球资源配置、财富管理、价值分配能力的基础 [1] 财政与货币创造 - 现代政府财政能创造货币和金融资产 通过赤字融资、土地金融、发行政府债券、资产证券化和政府投资基金等方式创造信用和资产 这是资本市场的基础 [1] - 财政收支过程即货币流通过程 它直接嵌入基础货币投放和回收 成为隐形的“货币水龙头” 并具有调节货币流通的功能 使货币由中性转为非中性 [1] - 当财政支出大于收入时 财政的货币扩张效应显现 当前实施更加积极的财政政策 旨在保持适当的赤字规模、债务规模及支出扩张强度 以打开财政这个“货币水龙头”发挥货币扩张效应 [2] 财政与人民币国际化 - 人民币国际化离不开财政支撑的主权信用 强大的货币是金融强国的核心要素 本币国际化需要人民币资产的供应 其最重要的底层资产是国债 [2] - 财政具有金融属性 需具备金融思维 为人民币国际化创造条件的关键之一是为全球提供优质人民币资产 其底层资产是国债 地方政府债券也是重要的安全资产 [2]