行业动态：PEEK赛道热度持续攀升，多家公司跨界布局 - 特种工程塑料聚醚醚酮（PEEK）赛道热度持续攀升，近期有多家“新玩家”通过收购或投建项目方式入局[3] - 跨界布局PEEK已非新鲜事，早前已有包括富春染织、宁波华翔、美湖智造集团在内的许多企业涌入这一新材料赛道[6] 公司并购与产业链整合 - **韩建河山**：计划通过发行股份及支付现金方式，收购兴福新材99.9978%的股份，交易完成后将新增有机化学原料制造业务，打造第二增长曲线[1] - **新瀚新材**：拟以现金1288.26万元收购汤原县海瑞特工程塑料有限公司51%股权，海瑞特具备200余吨/年的高品质PEEK树脂及PAEK低熔点树脂工业化生产能力，此次收购有望与公司现有业务形成协同，进一步完善从原料到成品的产业链布局[7][8] 新增产能与项目投资 - **百合花**：拟投资不超过1亿元建设“年产1000吨聚醚醚酮（PEEK）材料项目”，项目分两期建设，一期投资不超过5000万元将形成年产200吨PEEK材料的产能[3] - **大洋生物**：拟投资1.9325亿元新建年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮（PEEK）及关键中间体4,4′–二氟二苯甲酮（DFBP）等项目，旨在切入高性能工程塑料赛道，实现向特种高分子材料领域转型[4][5] 产品特性与核心产业链 - PEEK属于芳香族半结晶聚合物，是特种工程塑料中的“黄金材料”，兼具高强度、耐热、耐疲劳、轻量化等优势[10][15] - 关键中间体4,4′-二氟二苯甲酮（DFBP）是PEEK成本占比50%-60%的核心原料[5] - **兴福新材**已打通从苯胺、对甲苯胺、氢氟酸等基础原料，合成含氟中间体，最终生产DFBP的完整产业链[2] - 配套生产DFBP可打造“中间体-PEEK成品”的闭环产业链，提升公司在高端制造领域的战略地位[5] 下游应用与需求驱动 - PEEK材料特别适合用于制造人形机器人关节模组中的齿轮、轴承、骨架结构等精密部件[15] - 近年来，受人形机器人“轻量化”趋势带动，PEEK材料的需求迅猛增长，因其在满足所需强度的同时，可明显降低材料自重[14] - PEEK材料在航空航天、电子电气、汽车、能源、医疗和工业领域的需求快速增长[3][8]

行业趋势与市场信号 - 2026年春节后，人形机器人板块在资本市场热度高涨，备受资金追捧，多家券商对后市给出积极预判 [1] - 2026年春晚人形机器人的集中亮相，标志着国产具身智能产业正式从“0-1”的技术验证阶段，迈入“1-10”的规模化落地关键期 [6] - 以机械臂为代表的核心零部件环节，将率先迎来明确的产业增长机遇 [6] 技术演进与产业成熟度 - 春晚机器人节目从往年的舞台炫技转向场景化实操能力展示，向市场传递出具身智能产业从实验室走向规模化商用的明确信号 [3] - 机器人展示了包括接咖啡、取衣物、包饺子、穿针线、排爆、写毛笔字、变魔术等在内的全流程实用技能与高难度动作 [3][5] - 这些展示背后是精准的感知与决策算法，以及作为核心执行单元的机械臂技术的支撑 [5] 核心部件：超轻量仿人机械臂 - 机械臂的精度、自由度、负载能力、耐久性，决定了机器人能否在真实场景中完成有实际价值的任务，已成为人形机器人的重要基础设施 [5] - 超轻量仿人机械臂是人形机器人融入生活场景、真正做到“能干活”的前提，能复刻人手运动轨迹，适配日常居家环境，并为整机负载、续航和安全提供保障 [5] - 2026年春晚舞台上，至少有5家登台亮相的机器人企业采用了来自睿尔曼的超轻量仿人机械臂 [5] 关键公司：睿尔曼 - 睿尔曼凭借在超轻量仿人机械臂和一体化关节领域的长期技术积累，为整个具身智能产业提供底层支撑 [6] - 其自研的一体化关节模组年产能已突破10万台，机械臂已通过CR L3级别认证，MTBF（平均无故障时间）达50000小时 [6] - 公司在“能干活”的具身智能机器人市场中，占有率超过90% [6] 未来展望 - 随着超轻量仿人机械臂等核心零部件在精度、自由度、耐久性、成本控制上持续突破，人形机器人将真正从舞台走进家庭、工业和危险作业现场 [6] - 未来人形机器人将承担更多元、更复杂的任务 [6]

公司业务与产品 - 公司主营业务是中高档数控机床的研发、生产及销售，产品系列包括定柱式龙门加工中心、动柱式龙门加工中心、五轴联动龙门加工中心、立式/卧式加工中心、数控立式/卧式车床等 [2] - 公司现有大型加工中心、立式数控机床、卧式数控机床等系列200多种型号产品 [3] - 公司产品主要应用于汽车、工程机械、模具、阀门、自动化装备、电子设备、航空、船舶、通用设备等领域 [3] - 2025年1-9月，公司主营业务收入构成为：大型加工中心41.31%，立式数控机床33.38%，卧式数控机床22.68%，其他机床及附件2.14%，其他(补充)0.49% [8] 市场表现与财务数据 - 截至新闻发布日（2月27日），公司股价涨0.06%，成交额5881.48万元，换手率0.80%，总市值73.72亿元 [1] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入20.70亿元，同比增长12.88%；归母净利润2.06亿元，同比减少9.36% [9] - 公司A股上市后累计派现6.04亿元，近三年累计派现5.23亿元 [10] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.35万，较上期增加10.47%；人均流通股33841股，较上期减少9.48% [9] 行业与概念关联 - 公司产品契合多个热门产业方向，包括工业母机、新能源汽车、人形机器人、高端装备、长三角一体化 [2] - 针对新能源汽车，公司已有近30款产品适用于电机轴、电机壳、电驱控制器壳体、散热片组、轮毂等零件加工 [2] - 针对人形机器人行业，公司开发了数控卧式车床系列，适用于谐波减速器、空心杯电机、传感器、制动器、行星滚柱丝杠等核心回转类零件的高精密加工 [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-机床工具，所属概念板块包括机器人概念、大飞机、商业航天（航天航空）、科创企业同股同权、融资融券等 [9] 公司基本情况 - 公司全称为纽威数控装备(苏州)股份有限公司，位于江苏省苏州高新区，成立于1997年4月29日，于2021年9月17日上市 [4][8] - 公司地处江苏省苏州市，主营中高档数控机床的研发、生产及销售 [4] 资金与股东情况 - 新闻发布当日（2月27日），公司主力资金净流入-127.22万元，占比0.02% [5] - 近期主力资金流向：近3日净流入928.83万元，近5日净流入1563.34万元，近10日净流入507.88万元，近20日净流入-4442.59万元 [6] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1836.56万元，占总成交额的7.38% [6] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，广发优势成长股票A（011425）为新进股东，持股316.14万股；平安先进制造主题股票发起A（019457）持股122.24万股，相比上期减少47.48万股 [10]

公司股价与交易表现 - 2月27日，恒辉安防股价下跌1.44%，成交额为1.72亿元，换手率为3.81%，总市值为74.40亿元 [1] - 当日主力资金净流出2135.12万元，占成交额比例为0.12%，在其所属行业中排名60/60，且已连续3日被主力资金减仓 [5] - 近3日、近5日、近10日、近20日的主力资金净流入额分别为-5867.48万元、-1.05亿元、-8982.17万元、-4874.76万元 [6] - 主力资金呈轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额为1.19亿元，占总成交额的11.41% [6] - 筹码平均交易成本为45.66元，近期筹码减仓但程度减缓，股价在45.40元压力位与40.71元支撑位之间 [7] 公司主营业务与财务概况 - 公司主营业务为手部安全防护用品的研发、生产及销售，2025年1-9月实现营业收入8.80亿元，同比增长0.97%，归母净利润8197.96万元，同比减少12.85% [9] - 主营业务收入构成：功能性安全防护手套占比95.45%，超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料占比3.47%，普通安全防护手套及其他防护用品占比0.82%，其他占比0.26% [9] - 公司海外营收占比较高，2024年年报显示海外营收占比为88.71% [3] - 公司A股上市后累计派现1.49亿元，近三年累计派现1.01亿元 [9] 机器人及新材料业务进展 - 公司机器人柔性关节保护件（如防护手套、腰封件、颈部包覆件）已在人形机器人产品中实现商品交付使用 [2] - 在机器人灵巧手腱绳材料领域，公司已开发出多款基础腱绳测试样品，相关技术指标达到预期效果，并与多家领先机器人公司深度对接，共同推进超高分子量聚乙烯纤维在该方向的应用 [3] - 公司同时探索超高分子量聚乙烯纤维在机器人外壳刚性材质、结构增强等其他新材料方向的应用，但相关应用尚处探索开发阶段，未达产业化程度 [3] - 公司掌握了含有石墨烯的高性能纤维生产关键技术，并开展了石墨烯导电聚氨酯手套、石墨烯发热缝制手套等多个研发项目 [4] 客户合作与股东情况 - 2022年，公司已与比亚迪、吉利、隆基等知名汽车制造及新能源科技企业建立战略合作，并成功开发约翰迪尔、潍柴、天合光能等一批优质合作伙伴 [2] - 截至2月10日，公司股东户数为1.45万户，较上期增加4.66%，人均流通股为7205股，较上期减少4.45% [9] - 截至2025年9月30日，德邦高端装备混合发起式A（023566）新进成为公司第五大流通股东，持股157.07万股，而鹏华碳中和主题混合A等基金退出十大流通股东之列 [10] 公司基本信息 - 公司全称为江苏恒辉安防集团股份有限公司，成立于2004年4月15日，于2021年3月11日上市 [9] - 公司所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-鞋帽及其他，所属概念板块包括电子皮肤、可降解塑料、人民币贬值受益、小盘成长等 [9]

公司业务与产品进展 - 公司主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售，其中制动系统类轴承占主营业务收入的80.22% [7] - 公司已成功研发并量产低能耗轴承、自锁式轮毂轴承等高性能新产品，并完成新能源汽车驱动轮毂电机系统高速轴承关键技术攻关，实现新能源驱动电机轴承主机配套能力 [2] - 公司的谐波减速器产品已在量产前期筹备阶段，并计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域 [2] - 公司已入选工信部国家级专精特新“小巨人”企业名单 [3] 市场表现与交易数据 - 2月27日，公司股价下跌2.46%，成交额为5.51亿元，换手率为2.32%，总市值为386.71亿元 [1] - 当日主力资金净流出6788.55万元，在所属行业中排名257/262，连续2日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力资金连续3日净流出，净流出额为20.36亿元 [4] - 近5日主力资金净流出1.38亿元，但近10日主力资金净流入7.61亿元 [5] - 主力成交额为2.07亿元，占总成交额的5.89%，筹码分布非常分散，主力未控盘 [5] - 筹码平均交易成本为172.25元，近期筹码减仓程度减缓，股价靠近163.31元支撑位 [6] 财务与运营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.81亿元，同比增长4.38%；归母净利润为1.40亿元，同比增长2.17% [7] - 公司海外营收占比为68.37%，受益于人民币贬值 [3] - 公司A股上市后累计派发现金红利1.31亿元 [8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.47万户，较上期减少13.12%；人均流通股为6615股，较上期增加14.92% [7] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，永赢先进制造智选混合发起A（018124）为第三大流通股东，持股717.67万股，较上期增加68.00万股 [8] - 鹏华碳中和主题混合A（016530）为第四大流通股东，持股373.76万股，较上期减少10.56万股 [8] - 兴全合远两年持有混合A（011338）为第七大流通股东，持股139.80万股，较上期减少41.64万股 [8] - 景顺长城稳健回报混合A类（001194）为新进第十大流通股东，持股106.74万股 [8] - 前海开源嘉鑫混合A（001765）已退出十大流通股东之列 [8] 公司基本信息 - 公司全称为浙江斯菱智能驱动集团股份有限公司，成立于2004年11月22日，于2023年9月15日上市 [7] - 公司位于浙江省新昌县，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [7] - 公司涉及的概念板块包括轴承、减速器、汽车零部件、人形机器人等 [7]

公司业务与产品应用 - 公司的智能传感器芯片下游应用领域广泛 [1] - 公司的智能传感器芯片目前已成功应用于消费级扫地机器人 [1] - 公司的智能传感器芯片或电源管理芯片目前尚未应用于人形机器人 [1] 公司战略与市场机会 - 公司将密切关注机器人相关行业的发展机会 [1] - 公司计划拓展机器人相关领域的商业机会 [1]

文章核心观点 - 顺周期机械复苏持续，工业母机板块受催化，相关ETF在2月27日上涨超过1.8% [1] - 设备更新周期到来促进行业需求回升，工程机械行业周期复苏持续，龙头企业业绩修复加速 [1] - AI、人形机器人产业蓬勃发展，工业机器人行业迎来周期复苏与人形机器人量产共振 [1] - 船舶制造行业景气度持续，在LNG船等高端市场不断突破，高价订单交付有望推动企业盈利修复 [1] - 英伟达四季度业绩超预期，有望带动AI数据中心（AIDC）配套产业加速发展 [1] 行业与市场动态 - 顺周期机械复苏持续，工业母机板块受催化，2月27日工业母机ETF（159667）涨超1.8% [1] - 工程机械行业周期复苏持续，龙头业绩修复加速 [1] - 船舶制造行业景气度持续，LNG船等高端市场不断突破，随着高价订单交付，企业有望继续盈利修复 [1] 细分领域与技术创新 - AI、人形机器人产业蓬勃发展，人形机器人连续两年成为春晚焦点，产业发展迅猛 [1] - 工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振 [1] - 英伟达四季度业绩超预期，有望带动AIDC配套产业加速发展 [1] 相关金融产品 - 工业母机ETF（159667）跟踪中证机床指数（931866） [1] - 该指数从沪深市场选取涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为样本，以反映机床产业整体表现 [1] - 指数成分股主要集中在机械设备行业，呈现偏中小盘风格，覆盖数控、激光加工等细分领域 [1]

报告投资评级 - 投资评级：买进（Buy）[8] - 目标价：101元 [1] 公司业绩与核心财务数据 - 2025年全年业绩：实现营业收入19.5亿元，同比增长18.7%[9]；录得归母净利润2.7亿元，同比增长9.5%[9] - 2025年第四季度业绩：单季度实现营业收入6.0亿元，同比增长23.4%[9]；录得归母净利润0.4亿元，同比增长26.5%[9]；归母净利润增速较前三季度（同比增长6.7%）显著提升[10] - 盈利预测：预计2025、2026、2027年归母净利润分别为2.7亿元、3.4亿元、4.0亿元，同比增速分别为+10%、+27%、+18%[10] - 每股收益预测：预计2025、2026、2027年EPS分别为1.3元、1.6元、1.9元[10] - 估值水平：当前A股股价对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为68倍、54倍、45倍[10] 公司业务与产品结构 - 产品组合：变频器（64.1%）、伺服系统及控制系统（30.3%）、数字能源（3.2%）[4] - 业务战略：以工业自动化为核心，纵深发力机器人、绿色能源两大新兴领域[10] - 人形机器人业务布局：从自产和产业链合资两个方向切入[10] - **自研产品**：包括12mm-21mm微型无框电机、6-16mm空心杯电机、超高功率密度驱动器等基础产品[10] - **合资与合作**：通过持股40%的子公司依智灵巧和持股30%的伟达立，发布6DOF腱绳仿生驱动灵巧手、谐波/行星/摆线/轴向磁通关节模组[10]；与浙江荣泰在泰国设立合资公司[10]；与浙江荣泰、科达利、上海盟立、银轮股份等企业合资，拥有深厚的产业链资源[10] 行业背景与公司表现 - 行业环境：2025年，根据MIR数据，中国自动化市场规模约2800亿元，同比下降1%，市场偏弱运行[10] - 公司表现：在行业整体下滑的背景下，报告公司2025年收入实现逆势增长接近两成[10] 公司基本市场信息 - 股票代码：688698.SH[8] - 当前股价：截至2026年2月26日，A股股价为85.52元[2] - 市值：A股市值为183.03亿元[2] - 股价表现：过去一个月下跌21.0%，过去三个月无涨跌，过去一年上涨42.3%[2] - 主要股东：南通市伟创电气科技有限公司，持股54.12%[2] - 机构持股：基金占流通A股比例为7.3%[5]

报告投资评级 - 投资评级：买进 (Buy) [8] - 目标价：101元 [1] 核心观点 - 报告认为，伟创电气在2025年自动化市场偏弱（市场规模同比下降1%）的背景下，实现了逆势增长，全年营收同比增长18.7%至19.5亿元，其中第四季度归母净利润同比增长26.5%，增速较前三季度显著提升[9][10] - 报告核心看好公司通过自研和产业链合作，全面布局人形机器人核心零部件业务，产品矩阵已实现全覆盖，并认为随着2026年人形机器人量产提速，公司有望凭借深厚的产业链资源享受行业增长红利[10] - 基于公司在工业自动化基本盘稳固及在人形机器人新兴领域的布局，报告维持“买进”评级，预计2026年净利润同比增长27%至3.4亿元，对应市盈率为54倍[10][11] 公司业绩与财务预测 - **2025年业绩**：全年实现营业收入19.5亿元，同比增长18.7%；归母净利润2.7亿元，同比增长9.5%[9] - **2025年第四季度业绩**：单季度实现营业收入6.0亿元，同比增长23.4%；归母净利润0.4亿元，同比增长26.5%[9] - **盈利预测**：预计2025、2026、2027年归母净利润分别为2.68亿元、3.41亿元、4.03亿元，同比增长率分别为9.53%、26.88%、18.22%[11] - **每股收益预测**：预计2025、2026、2027年每股收益（EPS）分别为1.26元、1.59元、1.88元[11] - **估值水平**：以2026年2月26日收盘价85.52元计算，对应2025、2026、2027年预测市盈率（P/E）分别为68.12倍、53.69倍、45.41倍[11] 业务与产品分析 - **产品结构**：公司产品以变频器为主，占收入64.1%；伺服系统及控制系统占30.3%；数字能源占3.2%[4] - **传统业务表现**：2025年，公司以工业自动化为核心，变频器、伺服等产品销售情况良好，支撑了全年收入接近两成的增长[10] - **新兴业务布局**：公司纵深发力机器人、绿色能源两大新兴领域，重点深耕人形机器人零部件业务[10] - **人形机器人技术路径**：一方面自研微型无框电机、空心杯电机、超高功率密度驱动器等基础产品；另一方面通过持股40%的子公司依智灵巧和持股30%的伟达立，发布灵巧手及多种关节模组，提供完整关节驱动方案[10] - **产业链合作**：公司与浙江荣泰、科达利、上海盟立、银轮股份等企业合资，在泰国设立合资公司，整合技术与资源优势[10] 公司基本信息与市场表现 - **公司概况**：伟创电气属于电气设备产业，主要股东为南通市伟创电气科技有限公司，持股54.12%[2] - **市值与股价**：截至2026年2月26日，A股股价85.52元，总市值183.03亿元，总发行股数214.02百万股[2] - **估值比率**：股价与每股账面净值比为7.75倍，每股净值为11.03元[2] - **近期股价表现**：过去一个月股价下跌21.0%，过去一年股价上涨42.3%[2] - **机构持股**：基金持有流通A股比例为7.3%[5] - **历史评级**：近期报告（2025年9月、11月、12月）均给予“买进”评级[3]

公司2025年度业绩概览 - 报告期内实现营业收入36.5亿元，同比减少18.43% [1] - 归母净利润亏损4016.48万元，上年同期亏损4422.79万元 [1] 业绩亏损原因分析 - 光伏产业链产品价格持续处于低位 [1] - 基于谨慎性原则计提了相应减值准备 [1] 行业市场环境 - 2025年光伏新增装机量同比保持增长 [1] - 光伏行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，开工率维持低位 [1] - 光伏企业依然面临严峻的市场环境 [1] 公司业务运营亮点 - 金刚线出货规模实现同比增长，钨丝金刚线细线化领先 [1] - 钨丝冷拉母线产能增加带来工艺端持续降本，出货规模提升带来成本分摊 [1] - 硅片及切割加工服务业务出货规模同比增加 [1] - 下半年开工率维持较高水平，规模效应推动成本下降 [1] - 持续推进降本增效，盈利能力实现逐季度环比提升，第三季度及第四季度均实现盈利 [1] 公司未来发展规划 - 将继续加大研发投入 [1] - 继续推动金刚线和硅片及切割加工服务的出货规模持续提升 [1] - 加速推动创新业务产品的升级迭代 [1] - 积极推进人形机器人业务 [1] - 多方位推动公司盈利能力持续修复 [1]