中美关税协定 - 美方取消4月8日和9日对中国商品加征的共计91%关税，中方相应取消91%反制关税 [1] - 针对4月2日加征的34%关税，美方暂停24%加征90天并保留10%，中方同步暂停24%反制关税并保留10% [1] - 美国三大股指创4月9日以来最大单日涨幅：道指涨2.81%，纳指涨4.35%，标普500涨3.26% [1] - 特朗普修正行政命令将小额包裹从价关税从120%降至54%，维持100美元/件从量关税 [6] 行业影响分析 纺织品与假发行业 - 纺织制成品对美出口占比达32.2%，受关税冲击最严重 [3] - 假发产品对美出口占比62.02%，河南许昌产业带60%传统贸易订单曾全面叫停 [4] - 许昌假发工厂恢复订单，但预计全年销量仍受影响30% [7] 消费电子与AI硬件 - 消费电子行业因技术含量高、议价空间大，抗关税冲击能力较强 [4] - AI硬件企业每加50%关税导致净利润率下跌10%，超100%关税将致全行业对美业务亏损 [5] - 美国豁免消费电子、服务器等20项商品关税，涉及苹果供应链及英伟达AI服务器 [8] 企业应对策略 - 部分企业转向欧洲市场，Shein和Temu在英法广告支出月环比增长35%-40% [9] - Temu北美市场占比降至20%，头部卖家跟随平台转向多区域布局 [10] - 非洲B2B平台Egatee咨询量激增，吸引原主流市场竞争力不足的商家 [10] 全球化趋势重构 - 外贸企业形成"born to be global"共识，推动区域化价值链重构 [7][9] - 电商平台流量向海外仓半托管及本对本模式倾斜，加速多市场渗透 [9] - 草根创业者持续向技术创新和品牌化转型，支撑长期出海韧性 [10]

英印全面经济伙伴关系协定核心内容 - 协议涵盖货物贸易、服务市场准入、投资保护等12个领域，标志着两国从"英联邦旧谊"向"21世纪战略伙伴"转型 [1] - 英国将苏格兰威士忌关税从150%降至75%，2030年前进一步降至25%，预计每年新增12亿英镑出口额 [1] - 高端汽车（单价超4万英镑）关税从100%降至10%，设置每年2万辆配额，梅赛德斯-奔驰英国工厂已规划增产电动SUV [1] - 航空航天部件、医疗设备关税归零，罗尔斯・罗伊斯获得印度航空150台Trent发动机优先供应权 [1] 印度制造业受益领域 - 棉纺织品关税从12%降至5%，印度纺织业每年可节省3.7亿英镑成本，预计对英出口增长22% [1] - 冷冻虾关税从20%降至8%，喀拉拉邦水产出口商新增30条对英冷链专线 [1] - 珠宝首饰关税减免覆盖22个品类，孟买珠宝交易所交易量在协议宣布后24小时内激增40% [1] 专业服务与人才流动 - 英国首次对印度开放法律、会计、教育等专业服务市场，预计吸引塔塔咨询等企业新增5万就业岗位 [2] - 印度允许英国律师事务所参与国际仲裁案件，打破本土律所垄断 [2] - 设立"企业seconde计划"，允许两国企业派遣员工工作3年，预计每年促成1.2万人次专业人才流动 [2] 数字贸易与战略定位 - 设立"数字贸易走廊"，双方互认数据本地化规则，为金融科技企业清除跨境障碍 [2] - 协议首次写入"印太经济走廊"合作条款，预计为印度2030年出口万亿目标贡献15%增量 [2]

中阿投资峰会概况 - 首届中阿投资峰会于2025年4月9日在阿联酋阿布扎比举办，聚焦中国与中东地区LP的多边对话，推动中国项目"走出去"和外资"引进来" [1][2] - 峰会汇聚80余位来自中国、中东等地区的母基金及基金行业重量级人物，由全球母基金协会主办，母基金研究中心承办 [1][2] - 12家中东LP机构参与峰会，标志着中阿投资合作进入新阶段 [23] 全球FDI趋势分析 - 过去30年FDI增速呈现周期性变化：1990年代达10%，21世纪初降至5%-6%，2000年后趋于停滞，与国际贸易的关联性显著减弱 [8][9] - 2023年全球FDI下降3%，2024年降幅扩大至8%，主要受技术变革（自动化降低劳动力成本权重）和贸易保护主义（2016年以来的贸易摩擦）双重结构性影响 [10][12] - FDI"去全球化"趋势早于2008年金融危机，2010年已显现，近年多重危机加速此进程 [8][9] FDI三大投资场景分类 1. **顺风领域** - 绿色经济相关FDI保持韧性，服务业（尤其是数字服务）占全球FDI比重达85%，远超制造业的15% [13] - 越南医药制造领域投资案例显示，符合可持续发展目标的项目可获得政策与市场双重支持 [13] 2. **微风机遇** - 区域化投资进展缓慢，全球价值链碎片化背景下需各国主动协作释放潜力 [14] 3. **风暴风险** - 地缘冲突与关税壁垒加剧不确定性，依赖劳动力或税收优势的制造业投资模式难以为继 [15] 中国母基金行业动态 - 中国母基金行业进入精细化管理阶段，母基金研究中心发布《2024年中国母基金全景报告》，梳理机构LP全名单及行业发展趋势 [21] - 峰会同期发布2025年度40U40优秀青年投资人榜单，反映行业新生代力量崛起 [23] 投资策略建议 - 未来FDI需转向"质量型"投资，契合技术趋势（如自动化）、可持续目标（如绿色经济）和区域协同 [18][19] - 政策制定应重点增强透明度与产业竞争力，在绿色经济、数字服务领域主动布局 [16][17]

全球化演变历程 - 全球化1.0由美国主导，以关贸总协定为框架，推动战后经济重建，1950-1973年世界贸易年均增长率达7.8% [7][8] - 全球化2.0以WTO为核心，中美形成"消费国-生产国"循环，全球关税税率从1991年6.2%降至2006年3.2% [11][12] - 全球化3.0由数字技术和新兴经济体推动，呈现区域化、双边化特征，RCEP和CPTPP成为新合作平台 [25][26] 全球化2.0崩溃原因 - 美国内部贫富分化加剧，铁锈地带产业空心化，资本外流导致本土就业恶化 [17][20] - MAGA主义推行贸易保护政策，中美贸易战使全球出口/GDP占比从2008年25.9%降至2018年22.9% [14][25] - 全球FDI/GDP占比从2007年3.8%降至2018年1.2%，多边贸易体系被区域协定替代 [14][15] 产业格局变化 - 美国制造业回流政策推动半导体、新能源等行业补贴，重构供应链 [25] - 中国高附加值出口份额2016年超14%居全球首位，新兴经济体改变全球分工 [15] - 数字技术催生跨境电商、远程办公等新业态，打破地理限制 [26] 经济影响数据 - 美国1948-1952年通过马歇尔计划向欧洲提供131.5亿美元援助 [8] - 美国对外投资从1960年662亿美元增至1970年1486亿美元 [8] - 全球矿产勘查投资1991-1997年年均增长14.6% [12] 未来趋势 - 贸易成本上升可能引发战争风险，大国博弈已延伸至科技战、金融战 [27] - "一带一路"倡议促进基础设施互联互通，形成替代性贸易网络 [26] - 数字经济将重构全球支付、信用体系，形成去中心化贸易生态 [27]