半导体行业政策动态 - 美国前总统特朗普宣布将对未将生产转移至美国的半导体企业进口产品征收关税[1] - 关税幅度被描述为"相当可观 但不会过高"[1] - 在美投资或有建厂计划的企业可获得关税豁免[1] 半导体公司市场表现 - 英伟达(NVDA US)股价下跌超过2%[1] - AMD(AMD US)股价下跌超过4%[1] - 部分半导体股票出现逆市走低行情[1]

半导体关税政策 - 美国总统特朗普表示将很快对半导体进口征收关税 但承诺增加美国投资的公司可获豁免 [1] - 关税税率可能高达200%或300% 远高于此前暗示的100%水平 [2] - 企业若在美国建造生产线并将生产迁回美国 其产品将被豁免关税 [1] 苹果公司投资承诺 - 苹果公司已承诺斥资6000亿美元用于国内制造计划 [1] - 苹果首席执行官提姆·库克与特朗普共同参加活动 特朗普表示库克的状况会不错 [1] - 苹果等全球最大科技公司的高管和创始人罕见地与特朗普共进晚餐讨论芯片和半导体问题 [1] 企业投资与关税豁免关系 - 特朗普明确表示"如果他们进来、建造、计划进来 就不会有关税" [1] - 对不将生产线迁回美国的企业将征收"相当可观的关税" [1] - 政府将对那些不来的公司征收关税 [1]

美国出口管制措施 - 美国撤销台积电南京厂验证后最终用途授权 供应商需主动寻求美国核准才能出货受管制货品 包括先进制造设备 备用零件 生产过程所需化学物 [2] - 授权将于2023年12月31日撤销 台积电正在评估情况并采取因应措施 包含与美国政府沟通以致力南京厂营运不受影响 [2] - 美国官员表示有意发放维持工厂运作所需许可证 但从全面许可转为单独审批将产生不确定性 官员正研拟减轻繁文缛节的解方 [3][4] 台积电大陆业务影响 - 南京厂最早切入16-12纳米制程 后改为扩充28纳米制程产能 目前16/12纳米月产能2万片 28/22纳米月产能4万片 以生产车用芯片等特殊制程为主 [3] - 松江厂为8吋厂 生产0.13微米等成熟制程 月产能10-11万片 主要生产高压 嵌入式记忆体 微控制器等特殊制程产品 不受豁免到期影响 [3] - 大陆厂2022年为台积电创造260亿元新台币获利 虽占比相对不高 仍是重要获利来源之一 [3] 市场反应与行业影响 - 消息导致台积电ADR在美股早盘下跌约1.6% 费城半导体指数重摔逾2% 那斯达克综合指数跌1.6% [2] - 美国此前已取消SK海力士 三星等南韩记忆体大厂大陆厂区取得美国设备豁免 此次举措再度封杀大陆半导体发展 [2] - 美国广泛限制大陆取得可用于制造先进芯片的美国材料和设备 旨在限制大陆AI实力 当前状况凸显华府对电子元件供应链的影响力 [4]

市场表现 - 上证指数盘中摸高至3731.76点 突破2021年2月18日高点3731.69点 创2015年8月19日以来新高 [2] - A股整体成交金额突破1.6万亿元 上涨股票数达4188只 创业板指涨超3% [2] - 上证指数关键数据：成交金额6456.05亿 成交量445.66亿 最高3731.76点 最低3702.38点 市净率1.46 5日涨幅2.31% 20日涨幅4.83% 60日涨幅11.34% [3] 港股动态 - 港股三大指数高开：恒指涨0.09% 恒生国企指数涨0.21% 恒生科技指数开涨0.4% [3] - 恒生科技指数上涨1.45%至5623.32点 [3] - 创新药股走强：亚盛医药涨超10% 四环医药和心泰医疗涨超8% 再鼎医药、信达生物、联邦制药跟涨 [5] 行业板块 - 消费电子板块短线拉升 通信设备、电脑硬件、软件、互联网、电子元器件等行业领涨 [7] - 领涨概念：液冷服务器(5.47%) 短剧游戏(5.25%) 光模块(4.83%) 服务器(4.71%) 炒股软件(4.66%) [8] - 下跌概念：仿制药(-0.27%) 黄金珠宝(-0.28%) 礎化工(-0.36%) 化学纤维(-0.50%) 房地产(-0.62%) 煤炭开采(-0.71%) [8] 个股表现 - 影石创新连续两日20cm涨停 现报269.3元/股 总市值达1080亿元 [8] - 奕东电子涨超18% 南亚新材涨超17% 苏州天脉、科森科技、奥海科技、协创数据等跟涨 [8] - 券商股续涨：长城证券4连板 西部证券和大智慧涨超5% 东方财富上半年净利润同比增长37% 经纪业务股基交易额16.03万亿元 [9] - 旅游板块拉升：西藏旅游和凯撒旅业涨停 曲江文旅、西域旅游等跟涨 [9] 政策影响 - 特朗普表示将征收半导体关税 税率可能从100%提高至300% 具体政策将在未来两周内宣布 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受PPI超预期影响打压降息预期，白银小幅回落，铜缺乏驱动价格波幅收窄，锌累库显性化，铅因LME库存减少价格获支撑，锡区间震荡，铝继续收敛，氧化铝横盘小涨，铸造铝合金淡季压力显现，镍基本面逻辑窄幅震荡需警惕消息面风险，不锈钢宏观预期与现实博弈价格震荡运行 [2] 各品种总结 黄金 - 沪金2510收盘价775.80，日涨幅 -0.37%，Comex黄金2510收盘价3381.70，日涨幅 -0.02%，伦敦金现货收盘价3333.79，日涨幅 -0.04%，黄金T+D收盘价773.09，日涨幅 -0.26% [5] - 黄金趋势强度 -1，PPI超预期打压降息预期 [2][7] 白银 - 沪银2510收盘价9204，日涨幅 -0.88%，Comex白银2510收盘价38.020，日涨幅 -0.04%，伦敦银现货收盘价37.999，日涨幅 -0.01%，白银T+D收盘价9188，日涨幅 -0.93% [5] - 白银趋势强度 -1，价格小幅回落 [2][7] 铜 - 沪铜主力合约收盘价79060，日涨幅0.14%，夜盘收盘价79080，夜盘涨幅0.03%，伦铜3M电子盘收盘价9760，日涨幅 -0.17% [9] - 铜趋势强度0，缺乏驱动价格波幅收窄，中国7月经济数据部分指标低于前值，6月智利铜产量下滑致对华出口回落7月回升，7月未锻轧铜及铜材进口量连续两月增加 [2][9][11] 锌 - 沪锌主力收盘价22505，涨幅0.11%，伦锌3M电子盘收盘价2796.5，跌幅1.62%，沪锌期货库存20020吨，增加2923吨，LME锌库存76325吨，减少1125吨 [12] - 锌趋势强度 -1，累库显性化 [2][14] 铅 - 沪铅主力收盘价16850，涨幅0.48%，伦铅3M电子盘收盘价1981，跌幅0.45%，LME铅库存261100吨，减少575吨 [15] - 铅趋势强度0，LME库存减少价格获支撑 [2][16] 锡 - 沪锡主力合约收盘价266820，日涨幅 -0.22%，伦锡3M电子盘收盘价33610，涨幅0.52%，沪锡库存7426吨，增加4吨，伦锡库存1655吨，减少175吨 [19] - 锡趋势强度 -1，区间震荡 [2][22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20770，LME铝3M收盘价2603，沪氧化铝主力合约收盘价3205，铝合金主力合约收盘价20165 [23] - 铝趋势强度0继续收敛，氧化铝趋势强度0横盘小涨，铸造铝合金趋势强度0淡季压力逐渐显现 [2][25] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价120600，不锈钢主力收盘价13010 [26] - 镍趋势强度0基本面逻辑窄幅震荡需警惕消息面风险，不锈钢趋势强度0宏观预期与现实博弈价格震荡运行 [2][31]

市场表现 - A股主要股指普遍上涨，上证指数累计涨1.7%，深证成指涨4.55%，创业板指涨8.58%[1] - 港股调整，恒生指数收盘跌0.98%报25270.07点，恒生科技指数下跌0.59%[1] - 美国三大股指涨跌不一，道指涨0.08%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.4%[1] 行业动态 - 半导体关税可能高达300%，特朗普表示将在未来两周宣布[8] - 造纸业再度走强，医疗保健业内部轮动，京东健康领涨恒指[1] - 双登股份(6960)招股入场费7329元，引入泰州市国资委认购逾2亿元[10] 公司动态 - 中国宏桥(1378)拟购回股份，金额不低于30亿元[14] - 吉利汽车(175)预计下半年毛利率将持续改善[14] - 金沙中国有限公司(1928)中期纯利跌23.7%至4.13亿美元[14] 经济数据 - 中国7月社会消费品零售总额同比3.7%，工业增加值同比5.7%[17] - 美国7月零售销售月环比0.5%，进口价格指数月环比0.4%[17]

华为鸿蒙生态发展 - 鸿蒙5.0设备已超1000万，生态度过生死线，今年投入近百亿资金支持开发者迁移[4] - 鸿蒙系统研发投入巨大：六年持续投入1万多人，研发费用达几百亿元，代码量1.3亿行[5] - 预计鸿蒙生态功能完备度将在9月30日与iOS、安卓拉齐[5] 徕芬与前员工纠纷 - 徕芬CEO叶洪新指控前员工潘坚收500万离职后持续打击公司，并涉嫌勾结内部员工虚报50万商单[7] - 潘坚回应称合作合法合规，指责叶洪新用部分事实带节奏[8] 快手AI布局 - 高级副总裁盖坤兼任可灵AI技术部负责人，该部门已推出全球首个用户可用的DiT视频生成模型[10] - 可灵AI累计生成超2亿视频和4亿图片，服务2万企业客户，用户超4500万[10] 鸿蒙智行汽车动态 - 尚界H5汽车官方价格指引18~23万元，配备华为ADS 4智驾系统+鸿蒙座舱，预计四季度上市[11][12] 小米与格力竞争 - 小米空调7月线上销量市占率16.71%，首次超越格力（15.22%）[14] - 小米玄戒O2芯片预计明年Q2亮相，采用Arm最新架构，IPC提升超15%，未来或用于汽车等多终端[19][20] 自动驾驶与机器人 - 文远知行获Grab数千万美元投资，计划在东南亚部署L4级Robotaxi[22] - 宇树机器人包揽世界人形机器人运动会100米障碍赛前三，G1机器人展现强地形适应能力[22][23] 消费电子与AI芯片 - iPhone 17 Air国行版已开始组装，或取消实体SIM卡槽，厚度仅5.5mm[25][26] - 寒武纪定增39.85亿元加码AI芯片研发，2025Q1营收同比增4230%[29] - 摩根士丹利报告显示NVIDIA GB200 AI推理利润率达78%，华为昇腾47.9%，AMD MI300X亏损[38][39][40] 国际科技动态 - OpenAI CEO奥特曼称若谷歌出售Chrome将考虑收购，ChatGPT周活用户超7亿[34] - AMD苏姿丰称其服务器CPU市场份额达27.3%，收入份额41%，创历史新高[36][37] - 特斯拉Model S/X全系强制选装1万美元豪华套装，Model Y L轴距加长150mm[37][31]

半导体行业关税政策影响 - 美国总统特朗普宣布将在两周内对半导体征收关税 税率可能高达300% [1] - 美股芯片类股在8月15日普遍下跌 行业整体表现疲软 [1] - 应用材料公司股价单日大幅下跌超过14% 美光科技下跌3.5% AMD下跌1.9% [1] 医疗保险行业个股表现 - 联合健康保险公司股价单日收涨近12% 表现显著优于大盘 [1] - 股价上涨主要受伯克希尔-哈撒韦公司二季度建仓该股的披露推动 该消息于8月14日盘后开始产生影响 [1]

政策动向 - 美国总统特朗普宣布将在未来两周内对半导体和钢铁设置进口关税 具体时间可能在下周或下下周 [1] - 半导体关税税率可能高达200%至300% 远超常规关税水平 [1] 市场反应 - 应用材料股价大幅下跌11.9% 受关税消息直接影响 [1] - 拉姆研究 科磊 纳微半导体 亚舍立科技等设备商股价跌幅最高达6.12% [1] - 美光科技下跌3.3% ASM国际ADR下跌2.3% AMD下跌1.9% [1] - 英伟达盘中一度下跌约2.2% 半导体ETF跌幅超1.8% 盘中最大跌幅达2.64% [1]

股价表现 - 石药集团股价反弹4.86%至10.15港元，成交额达18.24亿港元，此前一日曾下跌近4% [1] - 恒生医疗保健指数在交易时段下跌3%，表现弱于持平的恒生指数 [1] 市场观点 - 摩根士丹利认为市场担忧美国医药及半导体关税的连带负面影响导致医疗板块回落 [1] - 摩根士丹利预期BD交易付款被征收关税的可能性较低 [1] - 摩根士丹利预测2023年下半年及未来将有更多BD交易，特别看好拥有深厚产品线的关键医药公司如石药集团 [1] 公司基本面 - 石药集团拥有10个已上市的创新品牌和30多个将于2028年前推出的创新产品 [1] - 里昂证券预期公司核心盈利增长将从2026年起重新加速 [1] - 里昂证券将目标价从13.8港元上调至17.4港元，重申"高度确信跑赢大市"评级 [1]