公司战略举措 - 拟在境外发行H股并在香港联交所主板上市以深化国际化战略布局 [1] - 通过本次发行提升公司国际品牌形象和综合竞争力 [1] - 利用国际资本市场实现多元化融资渠道 [1] 发行安排 - 将在股东大会决议有效期内（自审议通过之日起18个月）选择适当时机完成发行 [1] - 发行窗口选择将充分考虑现有股东利益和境内外资本市场情况 [1]

公司战略与资本运作 - 公司拟在境外发行H股并在香港联交所主板上市以深化国际化战略布局 [1] - 本次发行旨在提升公司综合竞争力及国际品牌形象并利用国际资本市场实现多元化融资渠道 [1] - 公司将在股东大会决议有效期内（自审议通过之日起18个月）选择适当时机和发行窗口完成发行上市 [1] 法律与监管依据 - 本次发行依据《公司法》《证券法》及《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》等法律法规 [1]

行业融资趋势 - 消费金融公司金融债发行呈现升温态势 年内已有8家消金公司累计发行13期金融债券 募资总规模达161亿元 [1][3] - 票面利率呈现逐步下滑趋势 从最高的海尔消金2.2%降至最低的宁银消金1.65% 普遍低于2% [3] - 政策层面持续助力 2023年10月简化债券发行程序 2025年6月明确支持消金公司发行金融债券 [5] 头部机构动态 - 蚂蚁消金发行首期20亿元金融债券 期限3年 票面利率1.9% 获批未来两年内不超过150亿元发行额度 [2] - 马上消金发行规模最大 年内发行3期合计30亿元 中银消金 宁银消金和杭银消金各发行2期 合计均为25亿元 [3] - 所有发行机构债券评级和主体评级均为AAA级 显示行业头部机构信用资质优良 [4] 融资结构优化 - 金融债相比同业借款和资产证券化具有负债周期长 融资成本低 流动性好 受认可度高等优势 [5] - 发行期限普遍三到五年 能有效补充低成本长期负债 缓解资产负债期限错配风险 [6] - 稳定的中长期资金来源有助于支撑业务可持续发展 优化负债结构 增强整体抗风险能力 [6][7] 政策支持导向 - 国家鼓励消金公司拓宽多元化融资渠道 加大重点领域金融投放 [2] - 金融监管部门通过简化程序为机构发债提供便利 非资本类债券发行从审批制改为事后报告制 [5] - 支持符合条件的消金公司发行金融债券 扩大消费信贷规模 进一步提升服务实体经济能力 [5][6]

【深圳商报讯】（首席记者谢惠茜）当前金融债市场利率已处于历史较低水平，有助于消金公司发行金 融债。具体来看，自2025年以来，持牌消费金融机构的发债利率区间为1.65%至2.2%，其中最低值来自 浙江宁银消费金融股份有限公司（简称"宁银消金"）1月发行的10亿元金融债，最高值为海尔消费金融 有限公司（简称"海尔消金"）6月发行10亿元金融债的票面利率，这两个利率水平均低于去年同期。 业内人士分析，目前消金行业金融债平均发行利率已经降至2.2%以下，相较于同业拆借、银登中心资 产收益权转让等融资方式，具有明显成本优势，有利于消金公司优化资本结构。 "当前，金融债市场利率已处于历史较低水平，债券发行有利于降低融资成本。"蚂蚁消金方面表示。 虽然消金公司发行金融债的热潮有望延续，但业内还有18家机构至今未能获得发行资格。 "目前仅少数公司具备发债资格，主要因为发债对消金公司的公司治理、盈利能力等存在相对较高的要 求。"素喜智研高级研究员苏筱芮表示。 （文章来源：深圳商报） "一般来说，持牌消金公司都需要用多元化工具来拓展资金来源，包括股东存款、同业借款、金融债、 资产证券化等。而金融债相对同业借款和ABS的优势在于 ...

公司战略与资本运作 - 公司正在筹划发行H股并上市以深化国际化战略布局 提升综合竞争力和国际品牌形象 并利用国际资本市场实现融资渠道多元化 [1] - 本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [1] - 公司正与相关中介机构就H股发行上市工作进行商讨 具体细节尚未确定 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家集感知、计算、控制、电源、连接及AI技术平台为一体的全信号链集成电路科技企业 [2] - 公司提供芯片、算法、应用方案、AIoT等一站式解决方案 [2] - 公司于2020年在A股上市 当前市值约53.82亿元人民币 [2] 公司背景与地域属性 - 公司来自深圳南山区 [1][2]

公司战略与融资计划 - 公司筹划发行境外上市股份H股并申请在香港联交所主板挂牌上市[1] - 发行H股旨在深化国际化战略布局、提升综合竞争力与国际品牌形象[1] - 通过H股发行实现多元化融资渠道并更好利用国际资本市场[1] 项目进展状态 - 公司正与相关中介机构就H股发行及上市工作进行商讨[1] - 本次H股发行的具体细节尚未最终确定[1]

核心财务表现 - 2020年上半年合约销售额达112.08亿元 同比增长58% [1] - 总合同销售面积80.1万平方米 同比增加36% [1] - 营业收入约34.72亿元 [2] - 总资产规模约335.67亿元 同比增长21.2% [1] - 总权益约72.15亿元 同比增长27.5% [1] 财务健康度 - 持有总现金约57.93亿元 同比增长23.4% [2] - 净负债率下降至71.7% [2] - 现金对短债比维持在1.2倍 [2] - 2020中期派息每股0.034元 [2] 融资与资金管理 - 累计发行3.5亿美元优先票据 [3] - 与金融机构战略合作获得合计授信金额132亿元 [3] - 与60多家大中型中资银行及金融机构保持良好关系 [2] - 通过银行贷款、境外美元优先票据等多渠道融资 [2] 市场认可与荣誉 - 穆迪重申国际信用主体评级B2且展望稳定 [2] - 安信国际维持"买入"评级并设目标价5.50港元 [2] - 荣获"中国上市房企风险控制能力十强"等6项行业奖项 [3] 战略发展 - 严格财务管控并持续优化债务结构 [1] - 深化与银行及金融机构合作关系以保持流动性充裕 [1] - 多元化融资渠道为长期发展提供稳定资金来源 [2]

融资活动与债务结构优化 - 公司获准发行78.2亿元公司债券，用于补充运营资金及优化资产负债结构 [1][2] - 拟发行不超过48亿元可转换公司债券，资金将用于上海、无锡、珠海三个地产项目 [2] - 计划开展不超过200亿元的供应链资产专项计划业务，以优化账期管理并降低财务费用 [2] - 截至2025年一季度末，公司资产负债率为69.87%，货币资金324.7亿元，短期债务合计218.86亿元（短期借款39.76亿元+一年内到期非流动负债179.1亿元） [3] 销售业绩与行业地位 - 2025年上半年实现销售金额502.2亿元（同比+11%），销售面积189.8万平方米（同比+14%） [1] - 2024年全口径销售额1054.4亿元，跻身行业TOP10，排名同比提升4位 [4] - 2025年上半年权益销售金额319.2亿元（同比+6.1%），位列权益金额榜第10名 [4] 财务表现与业务多元化 - 2025年上半年预计营业收入同比增长53.76%，但归母净利润1.68亿元（同比-86.69%），主因毛利率下降及资产减值计提 [5] - 商业运营板块2024年租金收入同比+15.41%，2025年上半年租金收入4亿元（同比+8.75%），管理11座城市级综合体（总面积260万平方米） [5] - 物业管理业务覆盖40余城，管理项目超400个，合约面积突破4000万平方米 [5] 融资能力与成本控制 - 2024年末综合融资成本较2023年下降26个基点，主体及债项评级维持AAA [3] - 通过超短期融资券、中期票据、ABS等工具实现多元化融资，渠道通畅且成本持续优化 [3]

发电量情况 - 2025 年第二季度公司完成发电量 116.15 亿千瓦时，同比增长 0.67%，完成上网电量 107.64 亿千瓦时，同比增长 1% [1] - 2025 年上半年公司累计完成发电量 245.73 亿千瓦时，同比降低 3.66%，累计完成上网电量 228.37 亿千瓦时，同比降低 3.52% [1] 业绩增长原因 - 2025 年上半年煤炭市场供需宽松，价格中枢下移，公司深化经营思路，以市场和效益为导向组织生产经营，加强电热营销，优化燃料采购管理，采取多元化融资，调整融资结构，优化存量债务利率，降低资金成本，提升火电主业经营效益 [1] 区域现货交易情况 - 河北南网从 2025 年 3 月 1 日开始电力现货市场连续结算试运行，现货交易正常开展；河北北网尚未开展现货交易 [2] 煤炭相关情况 - 公司电煤采购来源主要为河北本地、山西、陕西及内蒙地区 [2] - 上半年煤炭市场供需宽松，价格中枢下移，预计下半年国内动力煤产能持续释放，动力煤价格有望进一步下行 [2] 参控股电力项目建设情况 - 公司控股的西柏坡电厂四期工程 2×66 万千瓦项目、任丘热电二期 2×35 万千瓦项目正在建设中，计划 2026 年投产 [2] - 部分参股火电公司的沧东电厂三期 2×660MW 项目、定州电厂三期 2×660MW 项目、秦电 2×350MW 项目已开工建设，衡丰电厂扩建 2×660MW 项目在推进前期工作，未来火电权益装机规模将扩大 [2] - 公司对参股公司海上风电公司增资，用于唐山建投祥云岛 250MW、顺桓 250MW 两个海上风电项目开发建设 [2] 分红政策 - 公司《未来三年股东回报规划（2024 年—2026 年）》已获 2024 年度股东大会批准，未来每年以现金方式分配的股利将从当年实现可供股东分配利润的 30%提升至 50% [2]

金融支持提振和扩大消费的指导意见 - 中国人民银行等6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 明确金融促消费的"路线图" 通过引导消费金融机构拓宽融资渠道 加大消费金融投放 满足消费领域金融服务需求 [1] 消费金融机构的资金来源与成本 - 消费金融机构面临资金来源成本高、渠道单一等问题 高成本资金制约其发展 无法提供可持续的低成本信贷 [2] - 《意见》提出加大债券市场融资支持力度 支持消费金融公司、汽车金融公司等发行金融债券 拓宽资金来源 扩大消费信贷规模 [2] - 金融债券是消费金融机构调整资产负债结构、补充中长期资金来源的重要渠道 [2] 消费金融机构发债情况 - 今年以来 海尔消金、杭银消金等7家消费金融公司发行金融债 截至2025年6月30日 持牌消费金融公司共发行121亿元金融债 最高票面利率2.20% 最低1.69% 均低于往年 [3] - 海尔消金6月18日发行10亿元金融债 主体信用等级"AAA" 募集资金用于补充中长期资金 优化资产负债期限结构 [3] - 金融债期限3-5年 能匹配中长期资产配置 解决"短钱长用"问题 锁定低成本资金 提升盈利能力 [3] 政策优化与融资渠道拓宽 - 《非银行金融机构行政许可事项实施办法》取消非银机构发行非资本类债券审批要求 改为事后报告制 便利消费金融机构自行调整发债节奏 [4] - 消费金融行业处于稳步上升期 规模扩张需要更多低成本资金夯实资本实力 将优势从负债端传导至资产端 促进消费 [4] - 消费金融公司资金来源包括股东资金、同业借款、ABS、银行贷款等 新修订的《消费金融公司管理办法》允许接受股东所在集团母公司及控股子公司的存款 增强流动性支持能力 [6] 行业发展趋势与竞争优势 - 消费金融公司需提升自主获客和自主风控能力 合理确定贷款综合利率水平 [9] - 招联金融创新数智化"自服务"体系 完善客户增信机制 转变贷后管理模式 提升用户体验 [9] - 中原消费金融建设自主风控能力 根据客户行为规律与违约逻辑 形成分层体系 提供差异化金融服务 [9] - 消费金融公司可借助大数据、人工智能等技术 完善客户画像 提供高质量、差异化服务 确保贷款利率与风险相匹配 [10] - 行业需将金融服务嵌入各类消费场景 高效推进场景化获客 支持消费提升 [11]