美元走势与政策声明 - 美国财政部长确认“强势美元政策”但未能逆转美元跌势 美元指数29日一度下跌至96.03 跌幅约0.3% [2] - 美元重拾跌势的原因是“货币贬值交易”卷土重来 其影响超过财政部长稳定汇率的言论 [2] - 美国总统特朗普暗示对美元贬值持开放态度 认为这对美国企业有利 从而引发一轮美元抛售潮 [2] 市场资产表现对比 - 对比美元汇率下挫 国际现货黄金价格29日一度上涨至每盎司5598.75美元 再创历史新高 [2] - 双线资本首席执行官指出 一段时间以来投资者更倾向于选择黄金这类有形的避险资产 而美元未表现出避险货币的特性 [2]

美元汇率动态与市场反应 - 美国财长确认“强势美元政策”但未能逆转美元跌势，美元指数29日一度下跌至96.03，跌幅约0.3% [1] - 美元重拾跌势主要因“货币贬值交易”卷土重来，其影响超过官员的稳定言论，投资者担忧美元购买力将长期下降 [1] - 此前美国总统特朗普暗示对美元贬值持开放态度，认为对美国企业有利，从而引发一轮美元抛售潮 [1] 投资者行为与资产配置变化 - 投资者更倾向于选择黄金等有形避险资产，美元未表现出避险货币特性 [1] - 国际现货黄金价格29日一度上涨至每盎司5598.75美元，再创历史新高 [2] - 美国资产管理巨头贝莱德公司近期加入做空美债的队伍，其高级投资经理认为市场低估了美国和英国通胀将持续存在的风险 [2] 机构具体操作与观点 - 贝莱德高级投资经理汤姆·贝克尔与他人共同管理约41亿美元规模的“贝莱德战术机遇基金”，自去年年底以来一直在增加长端美债和英债的空头头寸 [2] - 该操作基于预计美国和英国物价居高不下将阻碍央行降息 [2] - 除美国资本外，欧洲多家养老基金已开始抛售美元资产，担心美国财政和债务状况以及政府政策的“不可预测性”带来金融风险 [2]

美元汇率动态与政策信号 - 美国财政部长确认“强势美元政策”但未能逆转美元跌势 美元指数29日一度下跌至96.03 跌幅约0.3% [1] - 美元重拾跌势主因是“货币贬值交易”卷土重来 其影响超过官员的稳定汇率言论 [1] - 此前美国总统特朗普暗示对美元贬值持开放态度 认为对美国企业有利 从而引发一轮美元抛售潮 [1] 市场资金流向与资产配置 - 投资者因担心美元购买力长期下降而转向其他替代资产 [1] - 双线资本首席执行官指出 投资者更倾向于选择黄金这类有形的避险资产 而美元未表现出避险货币特性 [1] - 国际现货黄金价格29日一度上涨至每盎司5598.75美元 再创历史新高 [2] 主要机构对美债及美元资产的操作 - 美国资产管理巨头贝莱德公司近期加入做空美债的队伍 [2] - 贝莱德高级投资经理认为市场低估了美国和英国通胀将持续存在的风险 一直在抛售这两个国家的政府债券 [2] - 该经理共同管理约41亿美元规模的基金 自去年年底以来一直在增加长端美债和英债的空头头寸 因预计两国物价居高不下将阻碍降息 [2] - 除美国资本外 欧洲多家养老基金已开始抛售美元资产 担心美国财政和债务状况以及政府政策的“不可预测性”带来金融风险 [2]

加拿大央行利率决议 - 加拿大央行宣布维持基准利率在2.25%，符合市场预期 [1][6] - 央行行长麦克勒姆表示，当前政策利率仍然适当，但未来调整的时点和方向存在高度不确定性 [1][6] - 麦克勒姆指出，加拿大经济正在适应“美国保护主义带来的结构性阻力” [1][6] 美国财政部汇率政策 - 美国财政部长贝森特明确否认美国正考虑抛售美元、买入日元以协助日本稳定汇率 [1][6] - 贝森特重申美国长期奉行“强势美元政策”，并表示美国“绝对不会”通过干预汇市来推动日元走强 [1][6] - 贝森特指出，美国贸易逆差收窄将从长期自动推升美元走势，暗示美元走强应依赖结构性改善而非行政干预 [1][7] 黄金市场动态 - 黄金价格昨日大幅攀升，续刷历史高位，现汇价交投于5550附近 [3][8] - 价格上涨主要受美国政府可能再次停摆的担忧以及美伊冲突升级引发的避险情绪支撑 [3][8] - 美联储利率决议释放鹰派信号对黄金影响有限，市场关注5600附近的压力位和5500附近的支撑位 [3][8] 美元/日元汇率动态 - 美元/日元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于153.00附近 [4][9] - 汇价上涨受到空头回补、美元指数止跌反弹以及美国财政部否认干预日元汇率的支撑 [4][9] - 市场关注154.00附近的压力情况和152.00附近的支撑情况 [4][9] 美元/加元汇率动态 - 美元/加元持续下挫，刷新15个月低位，现汇价交投于1.3520附近 [5][10] - 汇价下跌主要受加拿大央行按兵不动以及地缘政治紧张局势推高原油价格的影响 [5][10] - 美元指数止跌反弹限制了汇价的下跌空间，市场关注1.3600附近的压力位和1.3400附近的支撑位 [5][10] 今日关注经济数据 - 今日需关注欧元区1月经济景气指数和消费者信心指数终值 [2][7] - 今日需关注美国11月贸易帐、工厂订单月率、批发库存月率终值以及截至1月24日当周初请失业金人数 [2][7]

核心观点 - 美联储2026年首次议息会议决定暂停降息，维持联邦基金利率在3.5-3.75%区间不变，符合市场预期[5] - 会议声明对经济活动的描述更为乐观，从“温和速度扩张”改为“稳健速度扩张”，并对失业率表现出企稳迹象[5] - 美联储主席鲍威尔强调通胀风险已有所消退，加息并非下一步行动的基本假设，并预计关税通胀影响将在2026年年中消退[6] 宏观经济组 - 美联储2026年首次议息会议投票结果为10票赞成维持利率不变，2票反对，反对者主张降息25个基点[5] - 声明删除了关于通胀“有所上升”的表述，改为“通胀依然略高”[5] - 市场反应方面，美元指数上涨0.63%收于96.35，伦敦现货黄金大涨4.51%至5414美元/盎司，白银涨4.2%至116.6美元/盎司[6][7] 产业综合组 - **工业富联 (601138.SH)** 预计2025年全年归母净利润为351亿元到357亿元，同比大幅上升51%到54%，超出市场一致预期[9] - 业绩主要驱动力来自云服务器和AI服务器业务，其中云服务器营收同比增长超1.8倍，AI服务器营收同比增长超3倍，800G以上高速交换机业务营收同比增幅高达13倍[9] - **艾力斯 (688578.SH)** 预计2025年实现营业收入52亿元，同比增长46.15%，归母净利润21.5亿元，同比增长50.37%[10] - 公司核心产品伏美替尼进入医保后放量较好，并正在拓展新适应症及海外授权合作，后续增长潜力较大[10] 先进制造组 - **皮卡行业** 2025年12月销售5.2万辆，同比增长8.8%，全年累计销售58.9万辆，同比增长11.8%[12] - 2025年皮卡出口表现强劲，12月出口2.8万辆，同比增长12%，全年出口30万辆，同比增长21%，出口占比全年达到50%[12] - 2025年新能源皮卡累计销售7.3万辆，同比大幅增长243%，对行业总增量的贡献度约83.2%[12] - **真爱美家** 预计2025年归母净利润2.02到2.96亿元，同比大幅增长167%到291%，主要原因是确认了约1.62亿元的税后一次性非经常性收益[14] - 剔除非经常性收益后，公司扣非净利润约6100到8900万元，同比增长3%到51%[14] - 公司控制权已变更，后续股价与估值将更多取决于AI业务落地与资本运作，而非传统家纺基本面[14] - **一鸣食品** 预计2025年归母净利润4700到5500万元，同比增长62%到90%，第四季度实现扭亏为盈[15] - 业绩改善源于奶吧业务修复，门店客流提升至6%以上，单店销量同比增长约40%，同时B端直销业务前三季度增速约32%[15] - 公司计划2026年新开600到800家加盟店，若B端渠道高增长和成本红利维持，业绩弹性有望继续释放[15] - **奥飞娱乐** 预计2025年归母净利润6000到8000万元，实现扭亏为盈，扣非净利润4000到6000万元，同比大幅增长[16] - 业绩改善核心在于未发生大额资产减值及成本管控，潮玩业务线上直营与出海表现亮眼，618期间天猫直营店销售同比增长超400%[16] - 海外婴童业务受关税影响产生的约6000万元收入缺口已自三季度起基本修复[16]

国际白银价格走势 - 截至发稿，国际白银价格暂报117.32美元/盎司，较今日开盘价116.60美元/盎司上涨0.61% [1] - 日内交易中，国际白银最高触及119.34美元/盎司，最低下探115.59美元/盎司，盘内短线走势偏向震荡 [1] - 分析指出，白银需保持在113.50美元/盎司上方才能维持短期上涨势头，下方关键支撑位于115.50美元/盎司或113.30美元/盎司，上方阻力关注121.20美元/盎司或123.7美元/盎司 [4] 美元政策与市场反应 - 美国财政部长斯科特·贝森特周三重申美国奉行强势美元政策，并表示该政策意味着确立正确的基本面 [3] - 贝森特否认美国干预外汇市场抛售美元、买入日元，当被问及相关行动可能性时仅重申强势美元政策 [3] - 贝森特的言论引发美元广泛反弹，录得自去年11月以来的最大单日涨幅 [3] - 此前一天，因总统特朗普表示对美元贬值感到“舒服”，美元暴跌1.1%，创下去年4月市场动荡以来的最大单日跌幅 [3] 白银技术分析 - 白银正试图获得看涨动能以突破阻力，但相对强弱指标显示出部分明显超买状况，并出现负重叠信号 [4] - 分析指出，白银的短线支撑位于108.5-109美元/盎司区间 [4]

贵金属市场行情 - 现货黄金价格于1月29日首次突破5400美元/盎司，日内暴涨220美元，创下单日涨幅之最，最终收涨4.6%，报5417.44美元/盎司 [1] - 现货白银价格随黄金上行，最终收涨3.97%，报116.77美元/盎司 [1] 原油市场行情 - 因对伊朗局势的担忧升温，油价于1月29日升至去年9月底以来最高水平 [1] - WTI原油价格震荡上行，重回63美元上方，最终收涨1.47%，报63.57美元/桶 [1] - 布伦特原油价格收涨1.33%，报67.42美元/桶 [1] 美联储货币政策 - 美联储1月议息会议决定维持利率在3.5-3.75%区间 [1] - 美联储官员米兰和沃勒支持降息25个基点 [1] - 美联储主席鲍威尔重申利率处于中性区间上端，政策没有预定路线，将依据数据决策，并表示如果关税通胀触顶后回落，即表明可以放松政策 [1] 美国财政与人事动态 - 美国财长表示，总统可能在一周左右公布美联储主席人选 [1] - 美国财长在特朗普表达不担忧美元走弱后表示，美国长期奉行强势美元政策，绝对没有干预日元 [1] 地缘政治局势 - 美国总统特朗普警告对伊朗的下一次袭击将更严重，称后者时间不多了 [1] - 伊朗回应称，伊方愿在相互尊重基础上与美国对话 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别总结 铂钯基本面数据 - 铂金期货2606收盘价694.80，涨幅 -1.54%；金交所铂金收盘价670.45，涨幅 -2.22%；纽约铂主连(前日)收盘价2705.10，涨幅2.27%；伦敦现货铂金(前日)收盘价2704.10，涨幅2.29% [2] - 钯金期货2606收盘价504.00，涨幅 -3.63%；人民币现货钯金收盘价459.00，涨幅 -4.77%；纽约钯主连(前日)收盘价2095.50，涨幅7.43%；伦敦现货钯金(前日)收盘价2059.50，涨幅6.60% [2] - 广铂昨日成交20179千克，较前日变动 -8745千克，持仓35781千克，较前日变动571千克；NYMEX铂金昨日成交52041千克，较前日变动 -19234千克，持仓102124千克，较前日变动 -1236千克 [2] - 广钯昨日成交14291千克，较前日变动1441千克，持仓14070千克，较前日变动617千克；NYMEX钯金昨日成交29054千克，较前日变动 -1860千克，持仓53663千克，较前日变动 -199千克 [2] - 铂金ETF持仓(盎司) (前日)为3335819，较前日变动26819；钯金ETF持仓(盎司) (前日)为1218855，较前日变动12922 [2] - NYMEX铂金库存(盎司)(前日)为665188，较前日变动0；NYMEX钯金库存为224021，较前日变动0 [2] - PT9995对PT2606价差为 -24.35，较前日变动 -4.35；广铂2606合约对2610合约价差为3.80，较前日变动1.90；买广铂2606抛2610跨期套利成本为8.50，较前日变动 -0.13；广铂主力对伦敦铂金的价差(考虑增值税)为11.65，较前日变动 -39.77 [2] - 人民币现货钯金价格对PD2606价差为 -45.00，较前日变动 -4.00；广钯2606合约对2610合约价差为 -2.95，较前日变动2.35；买广钯2606抛2610跨期套利成本为6.25，较前日变动 -0.23；广钯主力对伦敦钯金的价差(考虑增值税)为 -16，较前日变动 -46.92 [2] - 美元指数昨日价格96.35，较前日变动 -1.19%；美元兑人民币(CNY即期)昨日价格6.95，较前日变动0.00%；美元兑离岸人民币(CNH即期)昨日价格6.94，较前日变动 -0.07%；美元兑人民币(6M远期)昨日价格6.87，较前日变动 -0.18% [2] 宏观及行业新闻 - 美联储1月议息会议维持利率在3.5 - 3.75%区间，米兰和沃勒支持降息25个基点；鲍威尔重申利率处于中性区间上端，政策无预定路线，若关税通胀触顶回落可放松政策，建议继任者远离政治 [5] - 美财长贝森特称特朗普可能一周左右公布美联储主席人选，美国长期奉行强势美元政策，未干预日元 [5] - 特朗普对标普500指数首次触及7000点表示欢迎 [5] - 特朗普警告对伊朗下一次袭击将更严重，伊朗愿在相互尊重基础上与美对话 [5] - 哈马斯高级官员称从未同意解除武装 [5] - 加纳央行行长称加纳央行已出售部分黄金储备以获取外汇 [5] 趋势强度 - 铂趋势强度为0，钯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [4]

美国财长贝森特关于强势美元政策的表态 - 美国财政部长贝森特公开宣扬美国始终奉行强势美元政策 并强调该政策需建立在正确的基本面之上 即稳健的政策会吸引资金自然流入 [1] - 贝森特明确否认美国正在货币市场进行干预以抛售美元并买入日元 当被问及未来可能性时 仅重申强势美元政策而不作进一步评论 [1] - 其言论在周三引发了美元的广泛反弹 但到了周四亚洲早盘 彭博美元现货指数下跌0.2% 部分涨幅已回落 [1] 市场对官员言论的反应与解读 - 市场分析认为 贝森特的表态旨在平息因特朗普总统前一日言论所引发的市场焦虑 特朗普曾表示对货币贬值感到满意 导致美元出现暴跌 [1] - 有观点指出 尽管美国总体上可能乐见美元走软 但货币的快速贬值显然也不符合其利益 [1] - 策略师认为 财长克制的措辞意在安抚市场 但可能无法显著改变美元的看跌轨迹 [1] 日元汇率动态与日本当局立场 - 在贝森特发表评论后 日元出现暴跌 日元自10月以来持续震荡下跌 并在本月初一度跌至1986年以来的最低水平 [4] - 日元走低的同时 市场对日本首相高市早苗支持大规模财政刺激计划的态度感到担忧 尽管该国债务负担沉重 [4] - 日本当局已多次警告准备采取行动应对日元下跌 财务大臣表示将继续对汇率波动采取适当反应 并与美国当局保持密切协调 [4] 关于外汇干预的猜测与政策基本面 - 有关美国可能加入日本行列抛售美元、买入日元的猜测在上周五激增 此前纽约联邦储备银行对美元/日元货币对进行了“汇率检查” [1] - 分析指出 贝森特关于不干预的言论并未排除未来进一步口头或实际干预的可能性 但其重申了核心立场 即从长期来看 设定正确的基本面是外汇的关键 [4] - 贝森特表示 美国贸易逆差的收缩应会随时间自动增强美元 但经济学家指出贸易平衡的演变并不必然传导至汇率波动 例如中国去年贸易顺差飙升至创纪录的1.2万亿美元 但人民币兑多数主要货币却出现贬值 [4] 美国国内经济政策环境 - 贝森特提及 凭借特朗普总统、“大美丽法案”以及监管政策 美国正在成为建立业务的最佳场所 拥有税收、监管和能源方面的确定性 [5]

市场行情与价格 - 北京时间1月29日亚市盘中，现货黄金交投于5488.76美元/盎司附近，较上一交易日收盘价5414.32美元/盎司上涨 [1] - 上一交易日（1月28日）现货黄金收涨4.54%，现货白银收涨3.99%，现货铂金收涨2.07%，现货钯金收涨6.48% [1] - 北京时间1月29日亚市盘中，美元指数交投于96.286附近，上一交易日收涨0.61% [1] 库存与持仓数据 - 1月28日COMEX黄金库存为1115.91吨，较前一交易日减少2.00吨 [2] - 1月28日COMEX白银库存为12804.82吨，较前一交易日减少107.67吨 [2] - 1月28日SPDR黄金ETF持仓为1089.96吨，较前一日增加2.58吨；SLV白银ETF持仓为15636.12吨，较前一日减少211.42吨 [2] 交易所动态与规则调整 - 1月28日上海黄金交易所延期补偿费支付方向为：Au(t+d)多付空，Ag(t+d)空付多，mAu(t+d)多付空 [3] - 上海黄金交易所调整了白银延期合约的保证金水平和涨跌停板 [7] - 上海期货交易所调整了金银镍等期货相关合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例 [7] - 因黄金交易火热导致泰铢过强，泰国央行出手设定每日线上黄金交易限额并禁止做空 [7] 宏观经济与政策事件 - 美联储1月议息会议维持利率在3.5-3.75%区间，鲍威尔重申利率处于中性区间上端，政策没有预定路线 [4] - 美联储官员米兰和沃勒支持降息25个基点 [4] - 美国财长贝森特表示美国长期奉行强势美元政策，绝对没有干预日元 [4] 地缘政治与行业合作 - 特朗普警告对伊朗下一次袭击将更严重，伊朗回应愿在相互尊重基础上与美国对话 [4] - 美国正将一艘扣押的油轮移交给委内瑞拉 [5] - 欧盟与越南拟就关键矿物和半导体深化合作达成一致 [6]