产品问题复盘 - 去年MEGA违背安全感底线原则，面对安全质疑未正面回应，同期华为凭借主动安全能力树立智驾第一心智[1] - MEGA违背旗舰产品价值感、向往感原则，相比自家L系列优势有限，难以提供新情绪价值[1] - 理想全行业树敌、急于求成，李想及KOL输出大量暴论[2] - 理想节奏混乱，销售脱离一线[2] 公司调整举措 - 2024年4月理想启动组织架构调整，设立3条产品线，各产品线总裁对产品商业成功负责[3] - 高管集体入住微博，强化技术输出，对负面信息快速反应，赢得网络舆论好感[3][4] - 汤靖推动MEGA蜕变升级，使移动大客厅成为理想品牌及MEGA HOME旗舰产品的特有标识[4] - 理想减少暴论，弱化对竞争对手关注，减少极端KOL输出[6] 行业壁垒观点 - 技术本身难形成长久护城河，做技术过程中的脏活累活苦活会形成壁垒，持续领先需组织强大的内生成长[7][9] - 模仿理想增程路线者众多，但真正取得大成功的目前只有华为，因其拥有组织能力[10]

硅料技术路线竞争格局 - 目前硅料主要分为棒状硅（通威、大全、新特）和颗粒硅（协鑫）两大阵营 [2] - 通威宣布新增1万吨/年粒状硅中试线，实质与协鑫颗粒硅技术相同 [3][4] - 协鑫担忧通威快速攻破其颗粒硅技术壁垒，但通威称技术路径存在实质差异 [5][6] 颗粒硅成本优势分析 - 2024年协鑫颗粒硅生产现金成本下降22.55%，Q4降至28.17元/公斤 [8][9] - 2024年上半年颗粒硅成本较大全能源棒状硅低12.4%，较新特能源低26.7% [10] - 当前颗粒硅均价36元/公斤，仅比棒状硅低1元/公斤，但成本优势显著 [11][12] - 协鑫预计2025年硅料需求140-150万吨，其50万吨产能可实现30%市占率目标 [14] 技术转型壁垒 - 颗粒硅核心技术专利由协鑫和REC掌握，自研周期需10年以上 [19][21] - 棒状硅设备无法复用颗粒硅生产，转型将面临重大资产减值 [23][25] - 通威等头部企业现有棒状硅产能庞大（通威85.5万吨/年），全面转型不现实 [27][29] 行业格局演变 - 颗粒硅凭借成本优势将逐步挤压棒状硅市场份额 [15][33] - 协鑫已彻底退出棒状硅业务，专注颗粒硅发展 [24] - 2025年中小棒状硅厂商可能被淘汰，但颗粒硅产能释放速度将影响淘汰节奏 [33]