A股春节前后市场展望 - 大部分券商认为市场情绪已充分释放，调整波段或接近尾声，二月A股日历效应偏积极，持股过节兼具胜率与赔率 [1] - 全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场，但政策重心转向内需主导有望提振中国经济前景与资产回报，中国股市将逐步企稳并展开春季行情，眼下是增持良机 [1][5] - 外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击，集中降温操作已结束，市场调整较为到位，春节后春季行情有望延续 [1][10] 市场调整与反弹判断 - 近期全球资产共振调整的本质更多在于借叙事消化情绪，而非基本面或政策路径出现实质性变化，对市场情绪冲击最大的时刻或正逐步过去 [1][13] - 短期低性价比不再极端，快速回调阶段已经过去，反弹随时可能发生，但后续可能还有确认震荡区间下限的过程 [7] - 受海外AI相关预期扰动科技板块短期承压，但随着美股科技股止跌反弹，国内相关板块亦有望迎来修复 [17] 行业配置观点汇总 - 建议维持“资源+传统制造”打底，低吸非银，增配消费链和地产链 [2][4] - 震荡波段中最佳机会是科技新方向，其次是震荡区间下限探明后的机会，提示春节前后关注AI产业链反弹 [2][7] - 新兴科技是主线，价值也会有春天 [5][6] - 主要在景气反转或改善趋势延续的品种中筛选，关注锂电链、通信设备、半导体、部分建材和化工品等，低贝塔品种中关注农业 [9] - 景气端重点关注AI算力、化工、电力设备与储能；主题可依托地方两会政策信号前瞻布局全国两会潜在催化板块 [10] - 前期涨价品种开始向石油石化、食品饮料扩散，建筑建材受益于“十五五”规划的重大项目，轮动加快可能是2月最重要的特征 [11] - 建议关注三个方向：具备产业催化的高景气科技主线（如AI算力、机器人、半导体等）；逢低布局涨价相关周期品种（如化工、有色）；受益AI应用产业趋势的方向（如港股科技） [18] - 成长科技行情进入第一次良性调整期，当前宜减少弹性方向配置，更加重视稳定和确定性，其中规律性开工机会布局正当时，同时可重视有中长期涨价趋势预期且前期未超涨的存储、化工、机械设备 [16] 海外因素与市场影响 - 近期海外市场风险偏好和流动性出现明显异动，欧美“脱虚向实”紧迫感加强，AI带来的破坏式创新打破传统垄断，全球金融市场不确定性将持续提高 [3] - 1月30日特朗普提名沃什为联储主席，其偏鹰派货币政策预期引发市场担忧，导致美元指数反弹、新兴市场和大宗商品下跌，后续围绕沃什政策的交易可能有所反复 [11] - 下一任美联储主席提名推升流动性紧缩预期、加剧全球市场波动，叠加临近春节国内微观流动性存在收紧风险，预计市场将延续波动甚至调整 [15]

文章核心观点 - 面对外部挑战和不确定性，公司及行业必须通过“苦练内功”来增强自身实力，这包括提升内生动力、保持战略定力、聚焦提质增效以及实现良性自我提升，从而掌握发展主动权 [1] 发展策略与方向 - 公司应集中精力办好自己的事，通过拓展自身能力边界来适应外部变化并抓住机遇、抵御风险 [1] - 在科技领域面临外部压力时，公司需盯住重点领域加快攻关，以提升产业链自主可控水平 [1] - 应对发展转型中的问题，公司需要保持战略定力，准确判断时势，并专注于解决关键问题和满足市场需求 [2] - 可持续发展的根本出路在于持之以恒、因地制宜地练好内功，以应对产业转型升级等“慢变量”挑战 [3] 能力建设与执行方法 - 公司需发扬进取精神，通过不懈努力和稳扎稳打，实现从量变到质变的积累 [3] - 公司应摸清规律，抓住主要矛盾，将有限的资源和精力精准分配到关键领域，避免低效投入 [3] - 公司应加强理论学习，掌握科学工作方法，提升工作的科学性和预见性，避免陷入“空忙” [4] - 公司需坚持在实践中学习与总结，通过每项工作不断提升担当作为和干事创业的能力水平 [4] 内在动力与文化 - 练好内功的核心在于挖掘自身潜能、增强内生动力，以实现“以内促外、以内化外” [1] - 练好内功是自我提升的正向积累和“向上竞争”的良性循环，旨在增强能力而非内部消耗 [4]

市场指数表现 - 沪指本周累计下跌1.27% [1] - 深证成指本周累计下跌2.11% [1] - 创业板指本周累计下跌3.28% [1] - 科创综指本周累计下跌4.31% [1] 机构对市场环境的研判 - 海外市场风险偏好和流动性出现明显异动，欧美面临短期股东利益与长期战略投入的矛盾 [1] - 全球金融市场不确定性将持续提高，过度基于远期现金流的风险资产可能出现持续的估值修正 [1] - 中国资本市场已完成“脱虚向实”的定价，正处于对“提质增效”的验证和定价过程中 [1] - 当前A股处于政策预期部分兑现、业绩验证尚未启动的过渡阶段 [2] - 全球AI产业周期交易逐渐步入第二阶段，科技链表现可能与过去不同 [4] - 海外制造业修复趋势正在强化，人工智能投资的核心矛盾转向以能源为代表的基础设施 [4] - 无法被AI颠覆的全球实物资产重估悄然开始 [4] - 随着出口企业资金回流开启，内外需正在开始共振，中国资产重估之路蓄势待发 [4] 机构对市场风格与策略的观点 - 短期市场将维持结构性活跃、指数震荡的运行格局 [3] - 在事件催化与风险偏好支撑下，科技方向仍具备阶段性活跃的基础 [3] - 春节前资金偏交易化、持仓周期偏短 [3] - 市场内部资金再平衡加快，高股息板块在相对收益层面有望获得边际改善窗口 [3] - 春节后市场风格有望从“高弹性交易”向“确定性配置”过渡 [3] - “轻仓持股过节”是规避节前缩量调整风险并保留节后春季行情机会的合理策略 [2] 机构推荐的配置方向与行业 - 建议维持“资源+传统制造”打底，低吸非银金融，增配消费链和地产链 [1] - 关注供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念及红利资产，如有色、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融 [2] - 关注国内经济底层逻辑转向新质生产力相关的“十五五”重点领域，如半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天 [2] - 短期科技细分领域如AI应用、机器人、半导体设备等存在反复表现空间 [3] - 中期估值低位、盈利稳定、分红确定性高的高股息板块或迎来持续性修复行情 [3] - 实物资产重估逻辑从流动性和美元信用切换至产业低库存和需求企稳，关注原油及油运、铜、铝、锡、锂、稀土 [4] - 关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链，如电网设备、储能、工程机械、晶圆制造 [4] - 关注国内制造业底部反转品种，如石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉 [4] - 抓住资金回流、缩表压力缓解、人员入境趋势下的消费回升通道，如航空、免税、酒店、食品饮料 [4] - 关注受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融 [4]

公司战略与经营方针 - 公司秉持提质增效原则，平衡规模增长与盈利质量 [1] - 公司各品类达到规模效应后的利润率，核心取决于“赛道选择+成本管控+费用效率”的协同效应 [1] - 公司将通过聚焦高潜力细分赛道、持续优化供应链与生产效率、实施精细化费用管理，推动各品类在规模增长的同时实现盈利稳步提升 [1]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年12月31日止年度股东应占溢利不低于人民币2000万元 [1] - 2025年预期盈利较2024年同期溢利人民币757.6万元大幅改善 [1] 盈利改善驱动因素 - 公司培育业务增长点并积极开拓销售市场 新生效订单持续增长 [1] - 海洋板块订单同比显著增加 产能利用率进一步提升 [1] - 公司持续推动精益管理 深化提质增效工作 运营管理水准不断提升 [1] - 销售费用和管理费用进一步优化 融资成本有效降低 [1]

文章核心观点 - 外资零售企业正在中国进行大规模的战略调整与业态重构，而非撤离 具体表现为关闭部分传统大型门店的同时，积极开设新型门店并加大在高端制造、研发等领域的投资[1][2][3] 外资零售企业战略调整 - 宜家在中国关闭了7家门店，这是其进入中国市场28年以来规模最大的一次关店行动[1] - 宜家在关闭传统商场的同时，正在中国开设新型的“都市迷你店”，例如在广东东莞的新店[2] - 沃尔玛旗下的山姆会员店也在加速扩张，例如在天津东丽区开设了华北地区最大的新店[2] 消费市场趋势变化 - 中国居民消费正从“功能满足”向“品质生活”转型，消费者不仅关注“质价比”，更追求个性化、情绪价值和体验感[2] - “悦己型”和“品质型”消费浪潮正在重塑市场，为外资企业提供了差异化竞争的新空间[2] - 以健康领域为例，消费需求从“有病看病”延伸到康养、疗愈、疾病预防等多元场景[2] 外资在华投资布局深化 - 众多外资企业将研发中心、区域总部乃至亚太供应链枢纽设在中国，外资持续加码看好中国的创新土壤[3] - 天津市去年实际使用外资大幅增长，高技术产业成为吸引外资的“强磁场”[3] - 生物制药公司诺和诺德在天津连续增资扩产，空中客车公司第二条总装线等重大项目持续推进，显示出跨国企业“做多中国”的决心[3]

文章核心观点 - 克拉玛依石化公司在2025年通过深化“四精”管理、构建全方位提质增效体系，在激烈的市场竞争与行业转型中取得了显著的经济效益与发展质量提升，全年累计实现提质增效3.57亿元 [1] 顶层设计与管理体系 - 公司成立以主要负责人为组长的提质增效领导小组，构建了公司级、部门级、基层单位级三级管理体系，层层压实责任 [2] - 修订管理办法时坚持问题、目标、结果导向相统一，聚焦痛点难点与机制梗阻，逐项破解攻坚 [2] - 制定了涵盖5个大类18项226条可量化、可操作、可考核措施的提质增效方案，并重构考评激励机制以保障措施落地 [2] 生产经营业绩 - 2025年全年加工原油较年初计划超额完成6万吨 [1] - 特色产品收率达到37.27%，刷新了历史纪录 [1] - 全年累计实现提质增效3.57亿元 [1] 科技创新与产品转型 - 公司将科技创新作为安身立命之本，深化“减油增特”和“双碳三新”发展战略 [3] - 2025年自主研发的12款新产品累计增效超过1亿元 [3] - 推动传统石油焦向高附加值锂电池负极材料“专用焦”战略转型，制定并发布相关企业标准，实现“专产、专储、专销”，成功打入新能源供应链 [3] - 建成氢气提纯项目并投产，实现了质子交换膜燃料电池汽车用燃料氢气的生产保供 [3] - 介电冷却液在多个新兴领域取得进展：油基浸没式冷却液在电化学储能系统完成测评并落地测试；液冷系统接触式碳氢冷却液获得行业客户多个新建项目采购计划；与领充新能源联合研发的国内首套油基浸没式液冷充电桩落地克拉玛依和西安，720千瓦油浸式液冷充电设备完成认证并实现工业化量产 [3] 资源拓展与成本管控 - 2025年实现两大资源突破：首次开展外部资源采购、首次规模化加工油砂油资源，丰富了储备并优化了成本结构 [4] - 生产运行部推行“开停工日历”制度，优化装置运行周期，仅异构化装置优化停工后每年即可降低付现燃动费用约300万元 [4] - 强化能耗精细化管控，严控蒸汽减温减压量，伴热管网实行“看天停运”，采暖温度执行昼夜差异化标准 [4] - 2025年锅炉产汽量比上年减少10.34万吨，由此增效约1830万元 [4]

公司年度业绩与发展战略 - 2025年是公司确立“强优美高”新苏热建设主线并逆风争渡的一年 [1] - 公司沿着发展“三步走”战略推进，交出了“十四五”奋进发展的合格答卷，绘就了“盈利强、发展优、生态美、数智化水平高”的蓝图 [3] 安全生产与数智化建设 - 有序完成2次机组大小修、3号燃机发电机改造、2号机组DCS国产化改造和APS一键启停改造，设备健康水平稳步提升 [4] - 有效完成迎峰度夏、两会保电等重要时段保供任务，安全生产局面持续稳定 [4] - 系统首家实施“5G+数智化”项目，扎实推进智慧化建设 [4] 经营绩效与提质增效 - 狠抓19类、41项提质增效措施落实落地，推动存量资产提质、增量资产提效 [7] - 通过增量稳价、降本增收、争取补贴、全员拓热、自主检修等措施，实现提质增效营收同比增长11% [7] - 宜兴杨巷和吴江屋顶光伏项目实现绿电、绿证全覆盖，单日、单月发电量创新高，超额完成年度发电任务，新能源贡献利润再创佳绩 [7] 绿色转型与新能源发展 - 积极践行“风光火热储”多能互补一体化发展思路 [10] - 宜兴杨巷二期、汾湖梅湾荡项目有序推进，并积极探索绿电直连、零碳低碳园区、虚拟电厂等新质路径 [10] - 累计核准、备案达286.1兆瓦，取得建设指标226.1兆瓦，投产115.29兆瓦，高质量发展的“含新量”“含绿量”持续提升 [10] 公司治理与人才建设 - 全面实施改革深化提升行动，100%完成改革任务，公司治理体系和治理能力现代化水平进一步提高 [14] - 创新人才培养机制，搭建“专业职务序列”“专家人才”“卓越青年”计划等舞台，涌现一批技术能手和先进个人 [14] - 以“五全管理”赋能高质量发展，全年累计33项软科学、管理科技成果获各级表彰，获评江苏省质量协会“年度优秀会员单位” [14] 党建引领与企业文化 - 坚持和加强党的全面领导，扎实开展学习教育，基层基础建设不断强化 [15] - 巡察整改持续深化，2项党建纪检品牌获评中国企业文化典型案例 [15] - 深化“五福+”建设，扎实推进“十件实事”等民生工程，职工幸福指数持续提升，形成风气正、人心齐的良好政治生态 [15] 未来展望 - 站在“十五五”新征程，公司将坚持落实上级决策部署，把握“打头阵、勇争先、走在前、作示范”工作主线，书写“强优美高”新苏热崭新篇章 [17]

业绩预告核心信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预计2025年度净利润为负值，未能实现盈利 [1] - 具体财务数据以公司后续披露的2025年度报告为准 [3] 业绩变动原因分析 - 2025年钢铁市场整体呈现供需双弱、价格震荡的格局，行业形势有所改善 [1] - 全年钢铁市场采销两端价差整体呈现收窄趋势，但未发生明显好转 [1] - 公司通过深化产销协同、精益生产、调整品种结构、开发优质新客户及持续降低生产成本等措施提升竞争力 [1] - 公司2025年利润较上年实现减亏 [1] 与审计机构沟通情况 - 本次业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经会计师事务所审计 [1] - 公司就本次业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预沟通，双方在业绩预告方面不存在分歧 [1]

公司治理与股东会决议 - 公司于2026年1月30日成功召开了2026年第一次临时股东会，会议召集、召开及表决程序合法有效 [2][4] - 股东会审议通过了关于选举郭炜炜为第四届董事会独立董事的议案，以及关于选举第四届董事会非独立董事的议案 [3] - 本次股东会由董事长李军主持，采用现场与网络投票结合方式，公司大部分董事及全体高级管理人员列席会议 [2] 2025年度财务业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,600.00万元到5,000.00万元，较上年同期的3,147.93万元增加1,452.07万元至1,852.07万元，同比增长46.13%至58.83% [8][10] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为3,440.00万元到3,840.00万元，较上年同期的2,102.70万元同比增长63.60%至82.62% [8][10] - 公司预计2025年度营业收入为4.20亿元至4.50亿元，与2024年度的4.47亿元基本持平 [10][12] - 公司预计2025年度经营活动产生的现金流量净额约为9,900.00万元，较上年有所增长 [12] 业绩变动原因说明 - 2025年业绩预计实现较大幅度增长，主要原因是公司继续贯彻“提质增效”、“精兵强将”经营方针，经营质量进一步提高 [12]