市场整体资金流向 - 2月6日A股三大指数集体收跌，但股票ETF市场出现显著资金抄底行为，当日净流入资金达117.64亿元 [1][3] - 当日全市场1333只股票ETF总规模为4.1万亿元，基金份额增加93.47亿份 [3] 资金净流入结构分析 - 从大类看，宽基ETF与港股市场ETF资金净流入居前，分别达到71.12亿元和25.18亿元 [3] - 在指数维度上，中证500指数ETF单日净流入居前，达25.85亿元 [3] - 从5个交易日观测，资金流入恒生科技指数ETF超112亿元，流入科创50指数ETF超50亿元 [3] - 具体产品上，2月6日共有35只ETF资金净流入超1亿元，其中中证500ETF、沪深300ETF华泰柏瑞、恒生科技ETF位列前三，净流入分别为22.6亿元、10.86亿元、7.47亿元 [3][4] 头部基金公司产品表现 - 易方达基金旗下多只ETF获得资金净流入，包括恒生科技ETF易方达（3.61亿元）、沪深300ETF易方达（2.47亿元）、港股通消费ETF易方达（2.31亿元）和中概互联网ETF易方达（1.9亿元） [4] - 华夏基金旗下中证1000ETF和科创50ETF分别净流入6亿元和4.05亿元，最新规模分别为139.63亿元和784.59亿元 [5] 资金净流出领域 - 跟踪SSH黄金股票指数的ETF产品资金净流出居前，达8.12亿元 [5] - 童雯股ETF（净流出5.59亿元）、上证50ETF（净流出3.31亿元）、食品饮料ETF（净流出3.24亿元）位列2月6日股票ETF净流出前三位 [6] 机构后市观点 - 易方达基金基金经理认为，国内宏观经济有望在“十五五”开局之年保持“稳中有进”，新兴产业和未来产业预计将取得发展，中国优势产业全球化趋势未变，当前A股和港股市场韧性值得关注，主要股指估值具备吸引力 [6] - 博时基金认为，金融条件仍有利于权益资产，ETF资金流出告一段落，融资余额有望重回增长，在市场风险偏好较高的情况下对后市保持乐观，结构上科技成长在产业趋势和政策加持下仍具备较高空间 [7]

市场整体资金流向 - 2024年2月6日，A股三大指数集体收跌，但股票ETF市场出现显著资金净流入，当日净流入资金达117.64亿元，基金份额增加93.47亿份 [1][2][11] - 截至2月6日，全市场1333只股票ETF（含跨境ETF）总管理规模为4.1万亿元 [2][11] 资金流入结构分析 - 从大类资产看，宽基ETF与港股市场ETF资金净流入居前，分别达到71.12亿元和25.18亿元 [2][11] - 在指数维度上，中证500指数ETF单日净流入居前，达25.85亿元 [2][11] - 从近5个交易日观测，资金流入恒生科技指数ETF超过112亿元，流入科创50指数ETF超过50亿元 [2][11] - 当日共有35只ETF资金净流入超过1亿元 [2][11] 具体产品流入榜单 - 单日资金净流入前三的ETF产品为：南方基金中证500ETF（22.60亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（10.86亿元）、华泰柏瑞恒生科技ETF（7.47亿元） [2][3][11][12] - 其他流入显著的宽基ETF包括：华夏基金中证1000ETF（6.00亿元）、南方基金中证1000ETF（5.31亿元）、华泰柏瑞A500ETF（4.82亿元）、华夏基金科创50ETF（4.05亿元） [3][12] - 行业与主题ETF也有资金青睐，如鹏华基金化工ETF（4.20亿元）、南方基金电池ETF（3.31亿元）、天弘基金有色金属ETF（2.69亿元）、华夏基金科创芯片ETF（2.14亿元） [3][12] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下多只ETF获得资金净流入，包括恒生科技ETF易方达（3.61亿元）、沪深300ETF易方达（2.47亿元）、港股通消费ETF易方达（2.31亿元）、中概互联网ETF易方达（1.90亿元） [3][12] - 华夏基金旗下中证1000ETF（6.00亿元）和科创50ETF（4.05亿元）获得显著流入，最新规模分别为139.63亿元和784.59亿元，其恒生互联网ETF和黄金ETF净流入也均超过2亿元 [4][13] 资金流出情况 - 跟踪SSH黄金股票指数的ETF产品资金净流出居前，单日净流出达8.12亿元 [6][14] - 单日资金净流出前15的ETF中，永赢基金黄金股ETF净流出5.59亿元，华夏基金上证50ETF净流出3.31亿元，华宝基金食品饮料ETF净流出3.24亿元 [7][15] - 其他流出较多的产品包括：易方达基金证券保险ETF（-2.78亿元）、华泰柏瑞基金光伏ETF（-2.50亿元）、南方基金有色金属ETF（-2.33亿元） [7][15] 机构后市观点 - 易方达基金基金经理认为，国内宏观经济在“十五五”开局之年有望保持“稳中有进”，新兴产业将发展，中国优势产业全球化趋势不变，A股和港股市场有韧性，主要股指估值具备吸引力 [7][15] - 博时基金认为，金融条件仍有利于权益资产，ETF资金流出告一段落，融资余额有望重回增长，在市场风险偏好较高的情况下对后市保持乐观，并看好科技成长板块在产业趋势和政策下的发展空间 [8][16]

文章核心观点 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，31个省级行政区均将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”作为首要战略任务，其共同策略是以“新质生产力”为核心，以科技创新为根本驱动，在巩固传统优势产业的同时，竞逐人工智能和未来产业新赛道，并同步推进绿色化、智能化转型，从而构建具有地方特色和竞争力的现代化产业体系 [1] 各省产业布局重点 - **广东**：布局未来产业包括第六代移动通信、量子科技、细胞与基因治疗、脑科学与脑机接口、氢能及先进核能、深海探测、具身智能；新兴产业包括种业和种畜禽、海洋油气、商业航天、低空经济、绿色核能、游戏出海、数智加工、跨境电商直播 [2] - **江苏**：布局未来产业包括深海空天、生物医药、脑机接口、量子科技 [2] - **山东**：布局新兴支柱产业包括人工智能（机器人和智能装备）、生物医药、新能源汽车（机电电控、智能网联）、航空航天与低空经济 [2] - **浙江**：布局新兴支柱产业包括新材料、新能源、集成电路、航空航天、低空经济、生物医药、视觉健康 [2] - **四川**：布局产业包括优势矿产资源深加工、新能源新材料、先进核电、算力、数据、人工智能、电子信息“四大产业”、先进装备、航空航天及电子、矿山机械、应急救援、文体康旅、山地农业等专用装备及配套产业、生物制造、具身智能创新药研发、新型疫苗、血液制品、活体、干细胞等生物技术药物、中药大品种 [2] - **河南**：布局未来产业包括现代装备、新材料、新一代信息技术、新能源与智能网联汽车 [2] - **湖北**：布局新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药；低空经济、绿色智能船舶、自主安全计算；未来产业包括具身智能、量子科技、6G、合成生物、氢能和核聚变 [2] - **福建**：布局新兴产业包括新能源、新材料、智能网联汽车、智能机器人、医药和医疗器械、航空航天、集成电路、低空经济、生物制造 [2] - **上海**：布局新一代智能终端、智能体 [2] - **湖南**：布局新兴产业包括新能源、音视频、航空航天及北斗、智能衡器计量；未来产业包括具身智能、量子科技 [2] - **安徽**：未来产业前瞻布局量子科技、生物制造、具身智能 [2] - **北京**：布局实体经济包括集成电路、绿色先进能源、新能源汽车、机器人、商业航天；未来产业包括6G、量子科技、生物制造 [2] - **河北**：布局生物医药、高端装备 [2] - **陕西**：布局未来产业包括量子科技、生物制造、高端医疗器械、小型卫星；数字经济包括生物医药、商业航天；以及新材料、低空经济 [2] - **江西**：布局电子信息“芯屏端网链智网”、锂电新能源、大飞机整机、直升机、无人机等研发制造、新能源汽车整车及配套装备、特色装备、生物医药、低空经济、电子信息、有色金属、装备制造业；未来产业包括金属新材料、脑机接口、具身智能和人形机器人、核医疗、固态电池、光电子、生物制造 [2] - **重庆**：布局新兴产业包括第六代移动通信技术、量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、商业航天、生物医药 [2][3] - **辽宁**：布局新兴支柱产业包括低空经济、新能源、新材料、航空航天、集成电路装备、机器人、未来医药 [3] - **广西**：布局新兴产业包括低空经济、智慧医疗装备、智联电动车、新能源及新型储能、智能绿色能源装备、智能传感器及仪器仪表；未来产业包括生物制造、脑机接口、具身智能机器人、前沿新材料 [3] - **山西**：布局未来产业包括量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能 [3] - **贵州**：布局生物制造、新能源、智能网联汽车、数控机床、无人机、低空经济 [3] - **天津**：布局航空航天产业包括大飞机、火箭、卫星制造及应用、宇航电池、航空材料；信息技术产业包括服务器、自主芯片、智能终端、集成电路制造及装备；生物医药和医疗器械产业 [3] - **吉林**：布局未来产业包括深海深空航天、先进储能、具身智能、原子级制造、量子科技；以及汽车、石化新能源、新材料、新医药、光电信息、低空经济、具身智能 [3] - **甘肃**：布局未来产业包括生物制造、储能装备、同位素应用 [3] - **海南**：布局未来产业包括生物制造、氢装备、脑机接口、具身智能、氢能、现代煤化工、低空经济、节能环保；现代医药；以及电科、信创、集成电路、能源装备 [3] - **青海**：布局清洁能源、算电协同 [3] - **西藏**：布局新兴产业包括新一代半导体、液晶基反、高端材料、增材制造、民用航空、新型储能；未来产业包括光电子产业、低空经济 [3] 产业布局特征与战略 - 各地强产业举措呈现“传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业布局三维并进”的特征，即通过技术改造巩固传统产业基本盘，集中资源培育新兴产业增长极，前瞻布局未来产业抢占赛道先机 [3] - 人工智能、生物医药、集成电路、新能源、新材料、高端装备等词汇频繁出现在各地政府工作报告，显示出在产业选择上的战略聚焦 [8] - 绝大多数省份都将人工智能列为2026年发展重点，并强调与实体经济深度融合 [8] - 相比2025年，具身智能子赛道被提及的频率明显增加 [8] - 各地未来产业主要关注量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能、氢能和核聚变能、深海空天和6G等 [9] - 为促进未来产业有关前沿技术突破和产业化落地，北京、山东、浙江、重庆、辽宁等省份提出建设未来产业先导区，如山东提出推进3个未来产业先导区、6个未来产业加速园建设，浙江提出新增未来产业先导区10个，重庆提出新建未来工厂10家 [9] - 传统产业改造升级也是新质生产力发展的重要一环，各地主要通过技改、深入实施“人工智能+”行动，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展 [10] - 例如，山东省提出2026年实施3000个投资2000万元以上技改项目，并部署1900个补链强链重点项目；辽宁表示对规模以上工业企业全面开展免费诊断，培育数智化转型优质服务商100家，新增先进级以上智能工厂80家 [10] 科技创新驱动 - 31省均将培育新质生产力作为强产业的核心抓手，其内涵聚焦三新：以科技创新催生新动能，以数字转型赋能新场景，以绿色低碳塑造新优势 [4] - 大多数省份将“科技创新能力大幅提高”列为“十五五”时期主要经济社会发展目标 [4] - 不少省份对“十五五”时期研发经费设定了量化指标，例如江苏提出全社会研发经费投入年均增长7%左右；甘肃提出年均增长9.5%；河南提出年均增长10%以上；重庆市表示力争到2030年，全社会研发经费投入强度达到3.25% [4] - 各地重点围绕“攻关—转化—平台”三维发力，努力打通“从实验室到生产线”的转化链条 [5] - 在核心技术攻坚方面，北京计划投入超15亿元支持高精尖产业技术攻关，聚焦人工智能、量子科技等领域；广东打造全球产业科创中心，完善“首台（套）装备、首批次材料、首版次软件”应用政策；浙江统筹实施算力、数据、大模型基础性工程，推动芯片等核心技术突破 [7] - 在中试体系建设方面，北京、河南、浙江等多地推进国家人工智能应用中试基地建设，以破解科技成果转化“最后一公里”难题 [7] - 在创新平台赋能方面，浙江支持“魔搭社区”打造国际一流开源社区；河北建设保定国家数据标注基地；海南文昌航天超算中心投资15亿元，推动航天大数据与AI大模型深度融合 [7] 区域差异化布局 - **东部沿海省份**：依托区位优势和产业基础，打造全球产业创新高地。例如广东加快建设大湾区国际科技创新中心、综合性国家科学中心；浙江推动杭州城西科创大走廊提能升级；福建控近推远发展深远海养殖，壮大海上风电、海洋生物医药、深海开发等产业 [11] - **中部省份**：立足产业承转和资源禀赋，在装备制造等领域寻求突破。例如河南支持新型电力装备、现代食品等产业进入国家先进制造业集群；湖北加快传统产业改造升级，大力发展新兴支柱产业；江西着力建设中部地区特色装备集聚区 [11][12] - **西部省份**：结合资源优势，瞄准绿色能源、算力等领域。例如贵州深入实施“东数西算”工程；云南打造“跨境电商+产业带”新模式；内蒙古培育乳业、稀土、光伏等千亿级产业链；新疆大力推进新型工业化，推动疆内油气增储上产 [12] - **东北三省**：聚焦传统产业升级和特色装备制造。例如黑龙江优化提升传统产业；吉林加速汽车产业向新能源智能网联转型；辽宁支持沈阳建设航空产业基地、大连建设高技术船舶与高端海工装备制造基地 [12] 配套支持措施 - 在人才方面，地方部署新一轮“抢人”计划。例如北京市深入推进特殊引才计划和关键核心技术人才工程；山东省实施新兴支柱产业人才汇聚行动，目标新集聚青年人才100万人左右 [13] - 在产业协同、区域联动方面，京津冀、长三角、粤港澳等区域强化产业协同，推动产业链跨区域分工协作；东部省份与中西部省份开展产业转移与合作 [13]

上周ETF市场表现回顾 - 消费与光伏板块表现强势，多只相关主题ETF一周涨幅超3% [1] - 具体来看，中证港股通消费主题指数涨超4%，上证科创板新能源指数和中证光伏产业指数涨超3% [4] - 黄金与人工智能板块调整明显，全市场14只商品型黄金ETF一周跌幅均超5%，黄金股ETF最高跌超13%，多只人工智能主题ETF亦有显著回调 [1][6] 领涨ETF产品详情 - 恒生消费ETF（513970.SH）一周上涨4.45%，现价1.01元 [5] - 港股通消费ETF易方达（513070.SH）一周上涨3.98%，现价1.41元 [5] - 科创新能源ETF易方达（58966.SH）一周上涨3.93%，现价1.16元 [5] - 光伏ETF易方达（562970.SH）一周上涨3.20%，现价1.26元 [5] - 业内人士看好2026年港股消费三大板块：消费高股息板块、内需弹性板块及新消费板块 [5] 调整明显ETF产品详情 - 黄金股票ETF（159321.SZ）一周下跌13.25%，现价1.91元 [7] - 黄金股ETF工银（159315.SZ）一周下跌12.26%，现价2.03元 [7] - 科创创业人工智能ETF永赢（159141.SZ）一周下跌9.84%，现价1.04元 [7] - 科创创业人工智能ETF摩根（588420.SH）一周下跌9.65%，现价1.06元 [7] - 基金经理认为，国产AI模型迭代发展、应用落地及用户增长有望持续为国产芯片、AI应用等产业带来新支撑 [7] 市场成交活跃度 - A股大盘宽基产品成交活跃，跟踪中证A500指数的ETF合计成交额达2548亿元 [2][8] - 跟踪科创50指数的ETF合计成交额达332亿元 [2][8] - 跟踪沪深300指数的ETF合计成交额达530亿元 [8] - 恒生科技指数相关产品成交活跃，相关ETF合计成交额近1000亿元 [9] 资金流向分析 - 恒生科技板块获资金大幅涌入，相关主题ETF“吸金”显著 [3] - 华泰柏瑞恒生科技ETF（513130.OF）周净流入额达38.84亿元 [11] - 易方达中证海外互联ETF（513050.OF）周净流入额达23.01亿元 [11] - 易方达恒生科技ETF（513010.OF）周净流入额达18.00亿元 [11] - A股方面，科创50ETF、创业板ETF、人工智能ETF等科技成长类ETF资金净流入额居前 [11] 机构市场展望与配置观点 - 春节后市场关注点或转向对后续宏观与产业线索的观察，交易逻辑或更侧重于结构与预期层面的变化 [12] - 围绕高质量发展与新旧动能转换的中期框架更加清晰，有助于稳定市场对未来增长路径的认知 [12] - 人民币汇率偏强及基本面预期修复，有助于提升中国资产在全球配置中的吸引力 [12] - 配置上建议关注大盘成长核心资产，因其估值处于历史中位，具备估值修复弹性，且盈利预期稳定 [12] - 具体可关注中证A500、沪深300等代表性宽基指数，借助其在市场波动中的相对稳定表现 [12] 其他市场动态 - 化工、卫星通信等热门主题ETF亦获不少资金青睐 [3] - 多只红利类指数基金将进行2026年首次分红，例如恒生红利低波ETF易方达每10份基金份额分红0.15元 [13]

安徽省“十四五”规划完成情况与产业发展成就 - 安徽省经济总量在“十四五”期间连跨两个万亿元台阶，达到5.3万亿元 [1] - 安徽省区域创新能力稳居全国第一方阵，合肥综合性国家科学中心建设成绩斐然 [1] - 安徽省规上工业营收跃升至全国第5位 [1] 安徽省新兴产业与汽车产业发展表现 - 安徽省新兴产业产值占规上工业比重达到45.4% [1] - 安徽省汽车及新能源汽车产量双双跃居全国首位，2023年汽车总产量为368.6万辆，其中新能源汽车占比接近一半 [1] - 安徽省整车出口稳居全国第一，全国每出口4辆汽车中就有1辆为“安徽造” [1] - 安徽省汽车产业链企业营收突破1.8万亿元，全省16个市汽车产业营收均超过百亿元 [1] 安徽省未来产业发展方向 - 安徽省下一步将推动科技创新与产业创新深度融合，坚持智能化、绿色化、融合化方向 [2] - 安徽省未来将聚焦10大新兴产业、10大未来产业、8大传统优势产业和8大现代服务业 [2]

文章核心观点 - 内蒙古自治区的发展形象与产业重点正在发生显著变化，从过去以煤炭资源为主导转向新兴产业、文旅产业等多元化“潮”经济，展现出更具国际范和科技感的崭新面貌 [1][3] 政府工作重点与产业转型 - 政府工作报告将相当大的篇幅用于讨论算力、智慧交通、演唱会、音乐节等内容，新兴产业与文旅产业成为高频词 [1] - 经济学家指出，这标志着内蒙古正在发生肉眼可见的变化，议题主导从煤炭资源转向国家提倡的新兴产业 [1] 文旅产业与城市品牌 - 呼和浩特市凭借周杰伦、凤凰传奇、张杰、刘若英等歌手的演唱会获得超乎寻常的关注，带动了外地民众对城市餐饮和面貌的新了解 [4] - “一场演唱会带火一座城”效应显著：2025年刘若英呼和浩特演唱会实现国内旅游总花费10.73亿元；2025年小沈阳呼和浩特演唱会实现国内旅游总花费3.08亿元 [4] - 演唱会经济提升了城市国际形象，改变了外界对内蒙古的刻板印象 [4] - 香港舞蹈家计划乘着开拓海外市场的东风，在2026年更密集地进行文化交流，并利用新恢复的呼和浩特至香港航线传播蒙古舞 [1][3] 算力与人工智能产业发展 - 政府支持和林格尔数据中心集群建设全国领先的绿色算力和数据产业集聚区，推动其与乌兰察布片区优势互补 [5] - 呼和浩特市凭借政策、气候、电力、区位优势，吸引绿色算力上下游企业向和林格尔新区集聚，目标从“中国云谷”跨越为“世界算谷”和“最强绿色算力供给者” [5] - 呼和浩特市每年规划1.28亿元专项资金，用于促进绿色算力及人工智能产业高质量发展 [5] - 和林格尔新区已落地50个数据中心项目，包括中国移动智算中心、中国电信云计算信息园等 [5] - 乌兰察布市计划在2026年支持GW级大型算力中心项目建设，优化算力供给，延伸产业链，深化“人工智能+”应用 [6] - 乌兰察布市力争在2026年底实现算力运行规模突破20万P，营收超80亿元，集群PUE值持续优于1.2 [6] 智慧交通与自动驾驶 - 鄂尔多斯市康巴什区已部署无人驾驶公交车，运行平稳且未发生过交通事故，成为城市新体验 [7] - 2025年以来，康巴什区布局了自动驾驶公交、出租、摆渡等八大应用场景，部署自动驾驶车80辆 [9] - 康巴什区自动驾驶综合测试里程超38.5万公里，服务人数超52万人次 [9] - 当地落地了卡尔动力、云控智联等自动驾驶企业，推动智能网联重卡产业集群化发展 [9] - 围绕煤炭等大宗货物运输需求，开展了L4级自动驾驶货运创新实践，部署400辆智能网联重卡进行常态化测试运营 [9] - L4级自动驾驶编队累计运营里程已超3500万公里 [9] 区域合作与市场开拓 - 政府工作报告提出开拓中亚、中东、东南亚和港澳等市场 [1] - 有政协委员提案建议《关于加强内蒙古与粤港澳大湾区深度合作，构建南北联动新格局》，旨在吸引更多投资 [9]

文章核心观点 中国制造业在“十五五”开局之年（2026年）将围绕“稳、进、新、活”四个维度展开工作，旨在巩固全球第一的规模优势，并通过夯实实体根基、加快转型升级、培育新质生产力、激发创新活力，推动产业向高端化、智能化、绿色化发展，建设现代化产业体系，实现高质量发展[1][15]。 稳：夯实实体根基 - 稳住重点地区 发挥工业大省挑大梁作用，其工业增加值占工业总量的80%，是经济基本盘、技术创新排头兵和关键增长力量[2] - 稳住重点行业 汽车、轻工、电子等主要制造业是工业经济的“压舱石”，2026年将实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案[2] - 稳住供需两端 政策从“刺激需求”向“供需双向发力”转变，通过推广柔性制造和人工智能等技术，以优质供给激发新需求[3] - 稳住制造业比重 保持制造业增加值占GDP比重处于合理区间，处理好传统与新兴产业、新旧动能转换、大中小企业协同发展关系[3] 进：加快转型升级 - 高端化成效显著 2025年规模以上装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长9.2%和9.4%，增速高于规模以上工业3.3和3.5个百分点，占比较2024年分别提高2.2和0.8个百分点[5] - 高端化攻坚方向 2026年将攻坚关键核心技术，补齐高端装备、核心零部件等短板，推动大规模设备更新，做强新能源汽车、集成电路等优势产业[6] - 智能化筑牢基础 聚焦工业数据，打造高质量行业数据集，引导企业加速设备更新和工艺优化，融入数字化进程[6] - 智能化畅通网络 推动网络向5G-A和万兆光网进阶，改造传统工业网络，并强化工业互联网平台在重点行业的应用深度[7] - 智能化强化引擎 加速“人工智能+制造”，统筹通用与行业大模型，培育行业智能体，并深挖AI应用场景[7] - 绿色化协同发力 从技术、应用、标准三方协同培育新动能，重点攻克柔性制氢、微电网智慧运行等技术，并加速先进绿色技术装备规模化落地[8] 新：培育增长动能 - 新兴产业定位 新兴产业如新一代信息技术、新能源汽车是已具规模的“重点选手”，是推动新旧动能转换的重要引擎和战略支柱[9] - 未来产业布局 未来产业如脑机接口、量子信息尚在萌芽期，需前瞻布局以抢占先机，为新兴产业接续赋能[9] - 传统产业焕新 传统产业转型升级的需求是新兴产业发展的助推器，2026年将聚焦冶金、化工等领域，通过“人工智能+”行动发展智能制造、绿色制造[9][10] - 新兴产业跃升 2026年将聚焦集成电路、航空航天、低空经济、生物医药等重点领域，创建国家新兴产业示范基地，推动规模化发展[10] - 未来产业突破 将健全投入与风险分担机制，推动未来制造、未来信息等领域突破，并在量子科技、人形机器人、6G等前沿领域实施场景创新专项行动[11] 活：激发创新活力 - 增加高质量科技供给 谋划国家科技重大项目，启动新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，以产业基础再造与重大技术装备攻关驱动创新[13] - 明确企业创新主角地位 企业已成为全社会研发投入主力军，经费占比超过70%，将通过政策支持和提升企业在国家项目中的参与度，强化其主导作用[13] - 打通成果转化壁垒 构建全国制造业中试服务网络，强化计量、标准、知识产权等基础服务，培育孵化器，以场景驱动实现创新链与产业链对接[13] - 打造融合创新生态 通过部门协同与央地联动引导创新要素向企业汇流，实施制造业人才支持计划，并发挥产业基金对早期硬科技的杠杆支持作用[14]

宏观政策与投资环境 - 2026年宏观政策将突出协同性 财政政策以促进产业高质量发展为核心 货币政策预计保持适度宽松基调 更加注重精准施策[2] - 推动经济稳健发展需实现内需与外需 传统与新兴动力的协同 并深化消费内涵 激发服务 数字 绿色等潜能消费[2] - 投资领域将推动金融更好服务实体经济 整体投资向高端化 高附加值方向倾斜[2] 产业升级与核心方向 - 产业升级呈现多层次 多维度的推进态势 新兴产业与未来产业将在新型产业体系中占据关键位置[1][3] - 统筹安全和发展 强化高科技引领成为明确方向 商业航天 低空经济 人工智能 量子科技 生物制造等产业将获强力政策支持[3] - 科技作为长期核心赛道 在构建现代化产业体系背景下将涌现丰富的结构性机会[4] 具体投资主线 - 投资主线一为科技引领 未来产业与新兴产业仍是布局重点[4] - 投资主线二为红利反弹 具备持续盈利能力和稳定分红表现的优质企业将受市场重点关注[4] - 投资主线三为消费复苏 消费行业能否持续回暖是2026年需密切观察的重要变量[4] 投资实践建议 - 就均衡配置而言 ETF是一种高效便捷的工具 有助于分散风险[1][4] - 从主题投资出发 可紧密跟踪市场动态与政策热点 以提升产业趋势研判能力并精准把握优质赛道[1][4]

理解2026年经济与政策的核心导向 - 理解2026年经济需把握“夯实基础、全面发力、战略主动”三重导向 [2] - “夯实基础”指对“十四五”以来构建的产业体系、市场基础和制度框架的巩固与深化 [3] - “全面发力”意味着在发展与改革相关领域 政策推进与落实的速度将会加快 [3] - “战略主动”导向体现在统筹国内经济工作与国际经贸斗争的主动性显著提高 以及开放相关领域的主动性明显提升 [3] 2026年内需与经济增长的展望 - 内需将从“信心筑底”逐步迈向“非典型复苏” 该过程具有三个特征：物价水平逐步从螺旋式下行回归正常区间；宏观指标呈现显著的结构性分化；复苏本身将是一个伴随结构转型的渐进过程 [3] - 2026年经济增长的具体支撑在于消费端服务类需求的持续释放 以及投资端“新”新基建与绿色转型的加码推进 [4] - 当一国人均GDP突破1万美元后 商品消费的弹性会变小 而服务消费的空间将打开 [4] 投资端的三个关键方向 - 首先是与未来新兴产业相关的持续投入 有望带来新的增长点 例如人工智能、商业航天、高端装备、生物制造等战略性新兴领域 [5] - 其次是“新”新基建 更侧重于提升经济系统效率 例如推进数字化以降低社会物流成本 加强大都市圈内的交通枢纽建设 实现水、陆、空多式联运的衔接 [5] - 最后是绿色转型相关投入 是长期主线 包括碳计算、碳追踪等基础能力建设 生产企业降碳改造 以及为适应新能源体系而进行的电网升级等 [5] 服务消费与服务业的发展机遇 - 服务消费的释放离不开相应物理场景的支撑 在人均运动场地、文化设施等方面仍有较大提升空间 相关投资需政府积极引导 [6] - 2025年以来 政府在科教文卫等公共服务领域的预算支出稳步增长 正为服务消费创造基础条件 [6] - 服务业开放不仅能刺激消费 更能带动投资、促进就业、激发创新 将催生大量新业态 [6] - 具体的产业机会可沿着“人的基本需求”思考 例如人口结构变化带来的“一老一小”服务需求 老龄化催生医疗、保健、适老化改造等需求 年轻一代推动文娱、体育、终身学习等市场扩张 [6]

文章核心观点 - 金融租赁公司正通过调整组织架构，增设新兴产业和直租业务部门，以抓住市场机遇、优化业务结构并推动专业化转型，从而更好地服务实体经济和适配新产业发展 [1] 瞄准新兴产业 - 交银金租通过采用SPV模式开展新能源业务，向广东一家光伏企业提供1亿元专项融资支持 [2] - 交银金租优化整合了新基建（新能源）租赁业务部，并设有科技（普惠）租赁业务部及分布式光伏、储能等多个专项创新小组，以培养绿色金融专业人才 [2] - 行业业务范围从飞机、船舶等传统领域扩展至新能源、智能装备等新兴产业，以帮助企业降低运营成本 [2] - 2025年以来，行业内已出现多笔规模超过10亿元的新能源租赁订单，新能源成为竞逐重点 [2] - 一家头部金租公司将新能源作为转型主攻方向，设置相关部门以强化对电力市场化前景的风险研判，并重点拓展集中式光伏、风电及分布式光伏、光储项目 [3] - 工银金租聚焦京津冀、长三角、粤港澳等区域，按地域设立境内综合租赁业务部，依托区域产业集群设计营销策略，通过银租协同获取客户 [3] 提升直租业务占比 - 国家金融监管总局要求金租公司大力发展直租业务，力争在2026年实现年度新增直租业务占比不低于50%的目标 [4] - 过去三年过渡期内，一些公司通过设立直租部门来提升占比，业务模式从单纯提供资金转向“资金+设备+服务”的综合解决方案 [4] - 直租业务操作难度大，大额业务面临“价格战”竞争，小额业务需数字化或人员投入以拓展规模，优质直租业务稀缺 [4][5] - 2025年以来，不少头部金租公司将大型能源企业作为重点客户，推动大额直租项目落地 [5] - 中小金租公司资产规模也在增长，若能在定价、风控、服务等方面提升能力，仍有机会参与大型能源公司业务 [5] - 直租业务发展不均衡，在产业研究、人才培养、激励机制等方面存在欠缺，需将其打造为核心增长点 [5] 组织架构调整方向 - 组织架构调整应从三方面考虑：业务部门承接公司专业化转型战略、加强中台部门核心职能建设、提升组织协同性与运营效率 [5] - 业务正从“类信贷”模式转变为真租赁，需聚焦特定行业细分领域，打造资源汇集优势 [6] - 传统业务流程无法支撑产业化业务纵深发展和专业化经营，急需调整为以行业、客群为中心的组织架构 [6] - 专业化转型需深度共享客户信息、挖掘客户全量金融需求，并利用数字化转型提升业务协同、前后端协同及业技协同效率 [6]