报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际油价前期上涨使聚烯烃成本支撑增强，但下游需求处于淡季，商家接货积极性不足，以刚需采购为主，生产企业库存积累，供应端有一定压力；目前处于石化行业传统检修季，检修装置较多，新装置有投产预期且前期投产装置有放量计划，PDH制PP生产利润亏损导致较多装置检修停产；聚烯烃下游需求维持季节性淡季，PE下游农膜开工率下滑、包装膜需求难提振，PP下游塑编等开工也呈下降趋势；策略上塑料单边谨慎偏空，跨期无操作 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 L主力合约收盘价7049元/吨（+86），PP主力合约收盘价6948元/吨（+64），LL华北现货7070元/吨（+20），LL华东现货7100元/吨（+0），PP华东现货7080元/吨（+0），LL华北基差21元/吨（-66），LL华东基差51元/吨（-86），PP华东基差132元/吨（-64） [1] 生产利润与开工率 PE开工率76.8%（-1.2%），PP开工率75.4%（-1.4%）；PE油制生产利润254.0元/吨（-143.7），PP油制生产利润 -6.0元/吨（-143.7），PDH制PP生产利润 -203.0元/吨（+198.7） [1] 聚烯烃非标价差 未提及具体数据 聚烯烃进出口利润 LL进口利润 -378.2元/吨（-14.3），PP进口利润 -528.2元/吨（+5.4），PP出口利润17.6美元/吨（-0.7） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 PE下游农膜开工率13.0%（-1.1%），PE下游包装膜开工率48.6%（-0.6%），PP下游塑编开工率45.2%（-0.5%），PP下游BOPP膜开工率59.8%（-0.4%） [1] 聚烯烃库存 未提及具体数据

价格与基差方面，L主力合约收盘价为7221元/吨（-1），PP主力合约收盘价为7054元/吨（+7），LL华北现货为7320 元/吨（-30），LL华东现货为7400元/吨（-20），PP华东现货为7180元/吨（+0），LL华北基差为99元/吨（-29），LL 华东基差为179元/吨（-19）， PP华东基差为126元/吨（-7）。 上游供应方面，PE开工率为79.4%（-4.7%），PP开工率为76.6%（-3.2%）。 聚烯烃日报 | 2025-05-22 市场成交放缓，聚烯烃盘面走低 市场分析 生产利润方面，PE油制生产利润为578.3元/吨（+9.2），PP油制生产利润为98.3元/吨（+9.2），PDH制PP生产利润为 -281.3元/吨（+34.6）。 进出口方面，LL进口利润为-78.9元/吨（-4.4），PP进口利润为-536.1元/吨（-4.6），PP出口利润为22.9美元/吨（+0.5）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为16.7%（-2.8%），PE下游包装膜开工率为48.7%（+1.1%），PP下游塑编开工率 为45.3%（+0.5%），PP下游BOPP膜开工率为59.9%（+2. ...

聚烯烃日报 | 2025-05-08 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7046元/吨（+59），PP主力合约收盘价为7029元/吨（+34），LL华北现货为7300 元/吨（-20），LL华东现货为7330元/吨（+0），PP华东现货为7220元/吨（+20），LL华北基差为254元/吨（-79），LL 华东基差为284元/吨（-59）， PP华东基差为191元/吨（-14）。 上游供应方面，PE开工率为84.8%（+1.1%），PP开工率为74.4%（-1.1%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为685.1元/吨（+25.9），PP油制生产利润为315.1元/吨（+25.9），PDH制PP生产利 润为-458.2元/吨（+218.8）。 进出口方面，LL进口利润为-202.3元/吨（-50.0），PP进口利润为-332.3元/吨（+7.8），PP出口利润为29.9美元/吨（+9.7）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为23.4%（-2.7%），PE下游包装膜开工率为47.9%（-1.0%），PP下游塑编开工率 为45.0%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率为59.6%（-2.1%）。 关税大幅提 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上游原油拖累聚烯烃偏弱运行，关税提升使PDH制PP成本端承压、部分装置临时停产，新装置投产预计未来持续放量但存量装置检修缓和供应压力，PE库存季节性偏低、PP库存压力尚可且整体库存去化，下游开工率大多走低，终端刚需采购，策略上塑料谨慎偏空 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价6987元/吨（-96），PP主力合约收盘价6995元/吨（-46），LL华北现货7320元/吨（-10），LL华东现货7330元/吨（-50），PP华东现货7200元/吨（-80），LL华北基差333元/吨（+86），LL华东基差343元/吨（+46），PP华东基差205元/吨（-34） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率84.4%（+0.6%），PP开工率74.4%（-1.1%），PE油制生产利润659.2元/吨（+88.4），PP油制生产利润319.2元/吨（+88.4），PDH制PP生产利润 -677.0元/吨（-10.0） [1] 聚烯烃非标价差 未提及 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润 -152.3元/吨（+0.0），PP进口利润 -340.1元/吨（-10.0），PP出口利润20.2美元/吨（+1.2） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率23.4%（-2.7%），PE下游包装膜开工率47.9%（-1.0%），PP下游塑编开工率45.0%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率61.7%（-0.1%） [1] 聚烯烃库存 - PE生产企业库存总量季节性偏低，PP库存压力尚可，整体库存维持去化 [2]