光伏产业链 - 光伏产业链活跃 拓日新能等多股涨停 硅片企业上调报价 不同尺寸硅片价格涨幅8%～11 7% 光伏组件含税含运均价上调 行业有望从价格血拼向优质优价转型 明年供需关系或改善 [1] 算力硬件与创新药 - 美股英伟达总市值盘中突破4万亿美元 A股CPO 铜缆等算力硬件股走强 创新药板块维持强势 [1] 军工板块 - 军工板块集体调整 [2] 港股数字资产概念 - 港股普星能量盘初飙升286 21% 后涨幅239 66% 公司认购HashKey Holdings的A系列优先股 持有HashKey最多5%股权 HashKey Exchange为香港首家持牌零售虚拟资产交易平台 持有香港证监会第1类和第7类牌照 [4] - 金涌投资因与AnchorX战略合作探索稳定币场景 7月8日盘中大涨逾650% 7月10日盘初续涨超20% [4] - 德林控股盘初飙涨70%至5 75港元/股 创1月7日以来新高 拟代币化资产价值最高5亿港元 包括德林大厦权益及三项基金资产权益 通过Asseto区块链基础设施进行链上映射与合规代币化 [4][6] 房地产开发 - A股渝开发开盘4分钟内直线涨停 连续四个交易日涨停 绿地控股盘中屡次冲击涨停 新城控股 荣盛发展跟涨 [7][8][9] - 2025年上半年300城住宅用地出让金同比增长27 5% 成交面积下降5 5% 一线及二线城市出让金增长超40% 三 四线城市小幅回落 TOP20城市宅地出让金占比升至68% 杭州 北京涉宅用地出让金超千亿元 杭州接近去年全年水平 北上深 杭州 成都多宗地块竞拍出高溢价 [9]

在特朗普宣布消息后，纽约铜期货价格飙升，对国际基准价格的溢价一度达到约25%。那些能够在新关 税实施前将铜运抵美国的交易商，将能够获得更大的利润。 但这也意味着，交易商面临与时间赛跑的局面，如果运输途中关税就已经生效，他们将蒙受巨大亏损。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 美国总统特朗普计划对铜征收50%的关税，可能会让已经持续几个月的高利润套利交易陷入困境。 特朗普最新的铜关税标志着铜市场剧烈变化的高潮。美国价格的飙升将促使整个行业竞相将金属运入美 国；美国国内库存将会激增，而全球其他地区则面临越来越严重的供应紧张。 一些急于获得最后一批金属的交易商愿意支付高额溢价，在伦敦金属交易所的价格基础上，提供接近每 吨400美元的溢价，试图吸引原本运往中国的货物转向美国。这些交易商表示，出于商业敏感信息，他 们要求不公开身份。 买家特别愿意为那些符合交割要求的品牌支付更多。因为，这意味着，如果他们无法为铜找到其他买 家，至少可以在交易所上将其转售，作为最后的手段。 据了解市场情况的人士称，近期货物的运输量已开始减少，因为一些交易商开始为关税做准备。但他们 表示，仍有大量铜产品正在运往美国港口 ...

天然气及氢能概念 - 天然气和氢能概念股异动拉升 厚普股份开盘后直线拉升至20%涨停 [1] - 美锦能源、京城股份涨停 致远新能、陕西黑猫涨超5% [6] - 华源证券研报指出 绿氢项目开工率有望提升 电解槽行业或走出"内卷"阶段 [8] 多元金融及银行板块 - 多元金融板块走强 南华期货二连板 越秀资本等涨超5% [3] - 银行板块延续强势 工商银行、建设银行等续创历史新高 [3] 个股表现 - 北方稀土高开近8% 预计上半年净利润同比增长1883%至2015% [3] - 巨星传奇继续大涨超18% 周杰伦抖音账号粉丝突破千万 [5] 光伏及算力硬件 - 光伏概念持续活跃 拓日新能三连板 华光环能6连板 [9] - CPO、铜缆等算力硬件股走强 长芯博创涨超10%创历史新高 [9] - 英伟达收涨1.8%续创历史新高 总市值盘中一度突破4万亿美元 [9] 铜关税政策影响 - 特朗普宣布将对进口铜征收50%关税 8月1日生效 [10] - 纽约商品交易所铜期货价格盘中一度上涨17% 创历史新高 [12] - 美国铜消费量近半依赖进口 主要来自智利 关税或推高多个行业成本 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜市场进行日度分析，给出价格、波动率等数据及风险管理建议，指出基本面稳定，存在多空因素影响市场 [2][3][4] 各部分内容总结 铜价格及波动率 - 最新价格78400元/吨，月度价格区间预测为73000 - 80000元/吨，当前波动率11.41%，历史百分位21.2% [2] 铜风险管理建议 - 库存管理：产成品库存偏高担心价格下跌，现货敞口为多，75%套保比例卖出沪铜主力期货合约，入场区间82000附近；25%套保比例卖出CU2509C82000看涨期权，波动率相对稳定时入场 [2] - 原料管理：原料库存较低担心价格上涨，现货敞口为空，75%套保比例买入沪铜主力期货合约，入场区间75000附近 [2] 重要新闻 - 基本面保持稳定 [3] 利多因素 - 中美关税政策缓和；LME库存水平降低 [4] 利空因素 - 关税政策反复；全球需求因关税政策导致降低；美联储按兵不动，维持高利率 [5][6] 铜期货盘面数据 - 沪铜主力最新价78400元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0%；沪铜连一最新价78400元/吨，日涨跌 - 1220，日涨跌幅 - 1.53%；沪铜连三最新价78000元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0%；伦铜3M最新价9665美元/吨，日涨跌 - 119，日涨跌幅 - 1.22%；沪伦比最新比值8.06，日涨跌 - 0.03，日涨跌幅 - 0.37% [7] 铜现货数据 - 上海有色1铜最新价79190元/吨，日涨跌 - 605，日涨跌幅 - 0.76%；上海物贸最新价79165元/吨，日涨跌 - 580，日涨跌幅 - 0.73%；广东南储最新价79160元/吨，日涨跌 - 540，日涨跌幅 - 0.68%；长江有色最新价79360元/吨，日涨跌 - 550，日涨跌幅 - 0.69% [9] - 上海有色升贴水最新价70元/吨，日涨跌 - 15，日涨跌幅 - 17.65%；上海物贸升贴水最新价 - 15元/吨，日涨跌 - 20，日涨跌幅 - 400%；广东南储升贴水最新价50元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0%；长江有色升贴水最新价55元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [9] 精废价差数据 - 目前精废价差（含税）最新价1031.28元/吨，日涨跌 - 612.23，日涨跌幅 - 37.25%；合理精废价差（含税）最新价1490.1元/吨，日涨跌 - 8.25，日涨跌幅 - 0.55%；价格优势（含税）最新价 - 458.82元/吨，日涨跌 - 603.98，日涨跌幅 - 416.08% [10] - 目前精废价差（不含税）最新价5710元/吨，日涨跌 - 625，日涨跌幅 - 9.87%；合理精废价差（不含税）最新价6183.29元/吨，日涨跌 - 57.26，日涨跌幅 - 0.92%；价格优势（不含税）最新价 - 473.29元/吨，日涨跌 - 567.74，日涨跌幅 - 601.1% [11] 铜仓单及库存数据 - 沪铜仓单总计21336吨，日涨跌2227，日涨跌幅11.65%；国际铜仓单总计4483吨，日涨跌1304，日涨跌幅41.02%；沪铜仓单上海8466吨，日涨跌 - 174，日涨跌幅 - 2.01%；沪铜仓单保税总计0吨，日涨跌0，日涨跌幅 - 100%；沪铜仓单完税总计21336吨，日涨跌2227，日涨跌幅11.65% [14] - LME铜库存合计107125吨，涨跌4625，涨跌幅4.51%；LME铜库存欧洲31225吨，涨跌0，涨跌幅0%；LME铜库存亚洲71275吨，涨跌5100，涨跌幅7.71%；LME铜库存北美洲0吨，涨跌0，涨跌幅 - 100%；LME铜注册仓单合计68875吨，涨跌3475，涨跌幅5.31%；LME铜注销仓单合计38250吨，涨跌1150，涨跌幅3.1% [16] - COMEX铜库存合计221788吨，周涨跌10579，周涨跌幅5.01%；COMEX铜注册仓单合计100053吨，周涨跌 - 9197，周涨跌幅 - 0.24%；COMEX铜注销仓单合计121735吨，周涨跌570，周涨跌幅0.47% [18] 铜进口盈亏及加工数据 - 铜进口盈亏最新价 - 679.37元/吨，日涨跌465.03，日涨跌幅 - 40.64%；铜精矿TC最新价 - 43.33美元/吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [19]

2025.07.10 游资、私募都在用，投研神器，又稳又准。 解锁【第一财经——研报金选】 【 金 选 导 读 】 1、 四部门定调！2 0 2 7年大功率充电设施将超1 0万台，当前渗透率仅8 . 5% ，机构点名 看好这两家公司。 2、AI算力激增带火这一细分！复合增速45%，这些企业卡位千亿赛道（附标的池）。 1、充电桩｜ 四部门定调！2 0 2 7年大功率充电设施将超1 0万台，当前渗透率仅8 . 5% ，机 构点名看好这两家公司 * * * *认为大功率充电设施的加速渗透将为产业链带来业绩增量：制造端，大功率化对桩和 模块环节提出更高技术要求（包括功率密度、充放电效率、散热安全等），加速行业格局 优化，同时考虑国内价格战接近尾声+出海+大功率产品迭代，桩和模块龙头或将享受量利 齐升，推荐. . . . . . 点此解锁 相关受益标的 研报观点： ①在AI浪潮中，铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升. . . . . . 研报观点： ①四部门联合发布通知，明确未来大功率充电设施发展目标. . . . . . ②通知给予多方面的指引，为大功率充电设施发展铺平道路. . . . . . ③快 ...

此前，8日，特朗普称将对所有进口铜征收50%的新关税。纽约商品交易所铜期货价格应声暴涨，创 下了历史新高。 据央视新闻报道，当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台上宣布，在收到一份严格的国 家安全评估报告后，他宣布美国对铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。 ...

当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台"真实社交"上宣布，美国将对进口铜征收50%的关 税，自2025年8月1日起生效。（央视新闻） ...

美国总统特朗普7月8日宣布，将对所有进口铜征收50%的新关税。纽约商品交易所铜期货价格应声暴 涨，创下了历史新高。 当地时间8日，纽约商品交易所铜期货价格盘中一度上涨17%，达到创纪录的每磅5.8955美元，这一涨 幅也创下了1989年以来期铜价格最大日内涨幅。当天收盘时，纽约期铜以每磅5.68美元报收，上涨 13%。 据美国商务部长8日透露，预计新的铜关税将在本月底或8月1日生效。 美国商务部数据显示，2024年美国进口铜的总值达170亿美元，约占总需求的一半，其中智利是最大的 铜供应国，去年对美出口额高达60亿美元。（央视新闻） 市场分析人士认为，市场此前预期美国加征的铜关税没这么高，在新关税生效前，会出现大量购铜现 象，从而推升铜价在短期内大幅上涨，但随着美国国内铜库存增加，涨势将趋于平缓。 铜是全球第三大消费金属，仅次于铁和铝，被广泛应用于电子、建筑和工业设备等领域，是汽车、电网 设施、精密机械等多种产品的关键原材料。若关税政策生效，美国经济多个领域将面临成本激增的压 力。 ...

美国铜进口关税政策影响 - 美国总统特朗普宣布对进口铜征收50%关税，导致COMEX期铜主力合约单日涨幅一度超过17%，创历史最大涨幅，而LME期铜因全球经济衰退风险加大而下跌 [2] - COMEX与LME期铜价差一度超过2600美元/吨峰值，引发华尔街CTA基金大规模跨地套利交易，包括买入LME多单同时建立COMEX空单 [2] - 高盛发布报告建议做多12月COMEX-LME期铜套利，因市场低估美国加征50%关税可能性 [5] 全球铜库存流动与供需变化 - 美国232条款调查后，约50万吨铜流向美国，远超正常月进口量7万吨，导致LME铜库存较年初271350吨骤降2/3至90625吨，而COMEX库存较年初93372吨增长126%至211209吨 [4][5] - 铜贸易商将铜从伦敦运往纽约COMEX交割库，扣除300美元/吨运输费后仍可获得约700美元/吨价差收益 [5] - 国际大宗商品贸易商摩科瑞估计，若非美国家铜库存短缺恶化，LME期铜价格或涨至1.2万美元/吨 [3] 中国市场反应 - 中国前5个月未锻轧精炼铜出口同比大幅增长，6月单月出口达15.77万吨，超过2012年10.2万吨峰值 [9] - 全球铜精矿现货加工费(TC)跌至-44.25美元/吨，导致铜冶炼厂亏损约3584元/吨，但硫酸副产品价格高企弥补部分亏损 [9] - 上海期货交易所期铜价格未跟随COMEX飙涨，而是紧盯反映全球供需基本面的LME期铜 [10] 市场投机与风险 - COMEX期铜交易价格已脱离供需基本面，完全受投机套利资本影响，市场不确定性极高 [3] - 7月8日COMEX场外期铜看涨期权交易量较以往骤增30%，显示大量资本押注未来价格持续飙涨 [6] - 部分CTA基金经理担忧美国铜库存将突破200天消费量(年初为33天)，可能导致COMEX期铜价格高位回落 [7]

智利对美国铜关税政策的回应 - 智利外交部长表示美国对铜征收关税的具体范围尚不明确 [1] - 相关关税政策尚未体现在美国的行政命令中 [1]