在近期的IPO受理潮中，北交所同时迎来三家创业板IPO撤单的生物医药相关企业，分别为北京贝尔生物工程股份有限公司（以下简称"贝尔生物"）、 四川美康医药软件研究开发股份有限公司（以下简称"美康股份"）、上海百英生物科技股份有限公司（以下简称"百英生物"）。在业内人士看来，多家 企业转战北交所，本质是多层次资本市场错位竞争与企业融资需求分化的必然结果，北交所对成长性容忍度更高，而创业板对研发投入强度和行业属 性要求更严。 | 代码 | 874527 | 简称 | 贝尔生物 | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 北京贝尔生物工程股份有限公司 | 会理目期 | 2025-06-30 | | 审核状态 | 日受確 | 更新日期 | 2025-06-30 | | 保荐机构 | 国泰海通证券股份有限公司 | 保存代表人 | 徐亦潇,周成材 | | 会计师事务所 | 北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） | 签字会计师 | 冯雪,廖家河 | | 律师事务所 | 北京市天元律师事务所 | 签字律师 | 李化,聂若渐,谢发友,杨君 | | 评估机构 | 天津中联资产评估有限责任公司 | ...

"中国用几十年的时间，追赶别人几百年的发展"这一说法，虽然我们常听到，但不少人可能并不觉得有太大感触。因 为在我们的意识里，自己与美国、日本等发达国家的差距依然巨大。尤其是随着互联网的飞速发展，看到其他国家的 生活水平不断提升，而自己却依然在为生计奔波，不禁产生了更多的焦虑与不满。 然而，这句话其实并不夸张，从《财富》500强榜单的变化中，我们就能看出中国的飞跃式发展。1995年，第一次公 布《财富》世界500强时，美国有151家公司入榜，日本有149家公司，中国仅有3家公司。然而，经过30年风云变幻的 时光，这一切都发生了翻天覆地的变化。 1995年，《财富》杂志首次对全球500家公司进行排名，并公示了这些公司所属国家。美国公司占据榜单最多的位 置，达到151家，其中包括如今依然屹立榜单前列的埃克森美孚、通用汽车、福特汽车等。这些公司的强势地位源于 美国在多次世界大战后，通过大规模的商业化发展积累了大量财富，进而促进了经济的进一步发展。值得注意的是， 榜单前十名的三大美国公司几乎全是汽车和能源行业的巨头，这也证明了美国在工业革命期间积累的深厚底蕴。 那时的中国，远远无法与美国、日本等经济强国相比。在1995 ...

公司现状 - 罗马仕突然发布停工停产通知，停工6个月，仅保留处理产品召回的员工，90%员工已被放假[1] - 公司组织架构仍有六七百人，但大部分员工停工[1] - 各大电商平台官方旗舰店已关闭，仅剩京东自营店和抖音旗舰店未关闭[1] 消费者问题 - 充电宝产品因安全问题被全线下架，仅余数据线等配件在售[3] - 消费者退款排队达17万位，部分用户倒贴运费且客服无回应[3][5] - 用户反映退款未到账，淘宝店已关闭[5] 员工问题 - 公司未提前沟通即发布停产公告，第二月起工资按深圳最低工资80%发放，到手约1000元出头[6] - 员工社保未足额缴纳，加班费、生育津贴拖欠[6] - 供应商垫付款项面临回收困难，部分可能停止服务[6] 管理层变动 - 法定代表人频繁变更，6月30日由雷社杏变更为雷杏容，3天后又换回雷社杏[7] - 五位主要负责人已退出钉钉群，未再露面[7] 行业问题 - 充电宝行业竞争激烈，平台充斥廉价产品，低价牺牲供应链利润[8] - 60%企业采用代工模式，品牌方忽视工厂和质量管控[9] - 电芯成本占充电宝成本50%-60%，部分电芯厂家因价格过低拒绝供应[8] - 电芯起火爆炸与原材料、工艺有关，需加强3C认证和企业资质控制[9]

直播电商监管典型案例 海南聚广众达电子商务咨询有限公司虚假宣传案 - 公司通过虚构女主播履历和虚假承诺（一个月内赚不回学费全额退款）诱导消费者购买网络平台开店课程 [1] - 实际直播人员为随机指定的男员工且使用虚假学员成功案例截图及办公照片进行宣传 [1] - 因举报数量和投诉金额巨大被海南省市场监管局罚款200万元并吊销营业执照 [2] 广州芝源供应链有限公司违规案 - 未在平台账号首页公示营业执照信息违反《电子商务法》 [3] - 在推广"男士内裤礼盒"时对商品质量、性能进行无依据的虚假宣传 [3] - 被广州市白云区市场监管局罚款40万元并责令整改 [3] 宁波优多家居用品有限公司不正当销售案 - 在"双十一"直播促销中篡改中奖名单导致消费者无法兑付承诺的免单/半价奖励 [4] - 活动规则中标注"本店拥有活动解释权"等排除消费者权利的格式条款 [4] - 因不正当有奖销售被宁波奉化区市场监管局罚没11.79万元 [4] 何某某网络刷量案 - 使用技术手段为14个直播间虚构观看量刷虚假人气 [5] - 构成网络不正当竞争被衡山县市场监管局罚没18.45万元 [6] 成都樊星传媒虚假宣传案 - 在推广黑金羽绒服时使用无数据支撑的"全网销量第一"宣传语 [7] - 因误导消费者被成都市市场监管局罚款28万元 [7] 潘某某虚假宣传案 - 将鸭绒填充的羽绒被虚假宣传为加拿大进口羽绒、雪鹅绒等高端材质 [7] - 虚构"南通市十大金牌企业"荣誉被海门区市场监管局罚款20万元 [8] 云和县玩具企业产品质量案 - 销售的榫卯积木存在锐利尖端和木制玩具不达标问题可能造成儿童划伤风险 [8] - 生产商东轩工艺玩具厂和销售商启育玩具分别被罚没25600元和4877.6元 [8]

在建筑行业产业链上游的水泥行业，恶性价格战引发行业大面积亏损，"反内卷"行动来得更早。据中国 水泥网《2024年水泥行业上市公司中报综评》分析，2024年上半年，水泥价格低位运行，行业整体呈现 出"需求萎缩、竞争激烈、价格低迷、经营亏损"的运行特征，20家水泥行业上市公司有11家盈利，9家 亏损，盈利公司利润均出现下降。2024年8月，浙江、陕西、贵州等地的水泥行业协会发出倡议，呼吁 抵制行业内出现的"内卷式"恶性竞争。 "反内卷"行动延伸至建筑行业，包括央企、地方国企在内的33家建筑类企业联合发出建筑行业"反内 卷"倡议书。 据央视新闻7月7日报道，建筑行业"反内卷"倡议书旨在凝聚行业共识，维护公平竞争，推动形成良好行 业生态，坚决抵制"内卷式"竞争。同时提出以科技创新加快转型升级，追求内在价值、长期价值，不拼 凑规模、盲目扩张、过度负债，不设"空壳架构"虚耗资源，共同维护市场秩序。 据央视新闻消息，国务院国资委副主任谭作钧表示，转型升级是破解"内卷"的关键手段，要推动科技成 果转化和行业赋能，促进建筑行业加快向高端化、智能化、绿色化迈进。努力摒弃单纯的"价格竞争"， 追求更有技术含量的"价值竞争"。上海证 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场稍显谨慎，黑色震荡偏弱，各品种均呈现震荡态势，钢材受淡季弱需求压制，铁矿石供需偏宽松，双焦多空博弈，动力煤短期震荡中长期供应宽松 [1][3][6][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期现货情况：昨日螺纹钢期货主力合约收于3061元/吨，热卷主力合约收于3191元/吨；建材全国城市库存375.07万吨，环比增长1.29%；热卷全国城市库存174.22万吨，环比增长1.87%；全国建材成交9.6万吨 [1] - 市场分析：建材进入消费淡季，产量小幅回升，库存维持低位；板材产量环比小幅回升，整体利润尚可，目前产销韧性强，出口保持高位，但市场担忧后期抢出口情绪退坡影响消费；中央财经委开会提振市场情绪，但市场缺乏投机性需求，淡季弱需求持续压制钢材价格 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [2] 铁矿 - 期现货情况：昨日铁矿石期货盘面价格小幅走弱，主力2509合约收于731元/吨，跌幅0.68%；唐山港口进口铁矿主流品种价格基本持稳，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪偏冷清，钢厂采购多以刚需为主 [3] - 市场分析：本期全球铁矿石发运大幅回落，总量2995万吨，巴西、澳洲发运显著减少；昨日全国主港铁矿累计成交85.8万吨，环比下跌8.14%；远期现货累计成交86.0万吨，环比下跌13.13%；铁矿石发运环比下降，铁水产量环比下降但仍处同期中高位，短期价格反弹，盘面贴水明显修复，长期供需偏宽松 [3] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [4] 双焦 - 期现货情况：昨日双焦期货震荡运行；港口焦炭现货市场暂稳运行，内贸市场现货情绪好转，两港贸易集港数量增量明显，库存略有上移；焦煤主产区煤价震荡偏弱运行 [6] - 市场分析：焦煤国内煤矿复产预期增强，供应有望增加，需求端钢厂铁水产量高位但有下滑迹象，整体供需较前期略有好转；焦炭焦企利润不佳，但下游钢材需求好转，五大钢材品种表观需求环比增长，总库存同比偏低，叠加中央财经委会议提振市场情绪，短期供需略有好转，长期仍偏宽松 [6] - 策略：焦煤、焦炭单边均震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [7] 动力煤 - 期现货情况：产地主产区煤价震荡偏弱，化工及站台大户采购稳定，部分煤矿产销平衡价格稳定，月初供应基本恢复，市场情绪降温，贸易户拉运积极性下降，部分煤矿车流量减少；港口上游发运成本上涨，结构性缺货，报价持稳，下游刚需采购阶段性完成，贸易商对旺季预期向好；进口高卡澳煤与国内中标价格倒挂，流动性不强，印尼低卡煤性价比优势明显，下游招标较多 [8] - 市场分析：进入七月份部分煤矿恢复生产，产能供应和产量逐步释放，随着气温升高需求有走强预期，短期价格震荡运行，中长期供应宽松格局未改 [8] - 策略：无 [8]

外卖平台用户争夺战 - 美团与淘宝闪购在7月5日前后发放大量高额无门槛外卖红包券，包括"满25减21""满16减16"等，导致消费者出现"零元购"现象 [1] - 优惠活动引发订单激增，美团App因下单量突破历史峰值触发服务器限流保护，出现短时服务异常，部分用户优惠券可延续至次日使用 [2] - 淘宝闪购7月2日启动500亿元补贴计划，通过红包、免单卡等方式吸引消费者，同时提供商家补贴措施 [9] 平台订单数据表现 - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单（餐饮订单超1亿单），创历史新高，较去年夏季峰值9000万单增长33% [5] - 京东外卖日订单量达2500万单，占据31%市场份额；淘宝闪购联合饿了么日订单突破6000万单 [11] - 阿里外卖7月5日冲单目标为9000万-1亿单，计划2-3个月内与美团订单量对齐 [10] 商家与骑手运营压力 - 上海挪瓦咖啡单店周末订单环比增长30%，较去年6月翻倍，早班员工从2人增至4人应对订单洪流 [5] - 山东蜜雪冰城单店7月5日营业额达1.7万元（日常周末1.3万元），售出约2700杯饮料 [6] - 骑手单日收入可达1029.4元（含高温关怀金和奖励），重庆骑手凌晨预订单超800单，奶茶订单低至0.01元 [5][7] 行业竞争格局变化 - 外卖行业从美团、饿了么二元格局转变为美团、阿里（淘宝闪购+饿了么）、京东的"三国杀" [11] - 京东外卖3月上线后快速扩张，淘宝闪购两个月内日订单突破6000万单，美团仍保持头部地位但面临挑战 [11] - 行业专家指出多业态协同发展和AI技术驱动（如动态定价、细分场景挖掘）将成为竞争核心 [12]

外卖行业竞争格局 - 京东、淘宝闪购联合饿了么高调进入外卖市场，打破美团垄断格局，形成"三国杀"竞争态势 [2] - 淘宝闪购宣布启动500亿元补贴计划，美团随即跟进投放大额红包券并推出"0元购"活动 [2] - 7月5日美团单日零售订单量达1.2亿单创历史新高，7月7日淘宝闪购单日订单突破8000万单，行业总单量3个月内翻倍至日均2亿单 [2] 消费者影响 - 补贴大战导致消费者短期内获得大幅优惠，但配送时长从30分钟普遍延长至1小时以上，出现40分钟无人接单等极端情况 [8] - 餐品质量明显下降，出现柠檬茶淡如糖水、牛腩牛杂仅10片等质量问题，错餐现象频发 [9] - 低价补贴可能培养非理性消费习惯，造成资源浪费和潜在健康问题 [9][20] 骑手现状 - 骑手单日收入创纪录达1700元，配送费从6元提升至12-13元，但工作强度大幅增加 [10] - 骑手普遍面临"单子送不完"的困境，同时需应对高温等恶劣工作环境 [10] - 收入增长具有暂时性，未来可能随补贴结束而回落，稳定性存疑 [10] 商家困境 - 商家订单暴增但利润微薄，部分单笔订单亏损2-3元，日均过万营业额实际利润不足1元/杯 [13] - 连锁品牌面临卡餐严重问题，中小商家陷入参与活动则亏损、不参与则流量下降的两难境地 [11][14] - 商家尝试多平台布局和私域流量运营等策略应对挑战 [15] 平台战略与市场反应 - 阿里、美团、京东6月单季度投入达250亿元，美团预计核心本地商业利润将大幅下降 [17] - 美团推出"浣熊食堂"强化品控，淘宝闪购依托流量优势，京东外卖聚焦"品质堂食"并启动"双百计划" [19] - 平台股价普遍下跌：京东自4月跌超20%，美团近1个月跌15%，阿里5月至今跌15% [18] - 茶饮概念股逆势上涨，茶百道单日涨幅达11.4%，海融科技涨停20% [17] 行业发展趋势 - 增量市场见顶背景下，平台通过补贴争夺存量市场导致竞争格局不稳定 [19] - 当前竞争模式难以持续，需探索差异化服务和品质提升的新蓝海 [20][21] - 专家建议平台应引领良性竞争，优化三方利益分配，避免低水平价格战 [21]

汽车行业上半年表现 - 比亚迪和上汽集团领衔破200万辆销量表现耀眼 [1] - 新能源阵营多点开花合资品牌止跌回升 [1] - 汽车产业竞争态势反映集团车企改革成效和新势力分化洗牌 [1] 大集团深化改革 - 国内主要汽车集团上半年发展主调为改革整合强化一体化力量 [2] - 上汽集团2024年8月启动人事调整2025年初成立大乘用车执管会解决多品牌各自为战痛点 [2] - 广汽集团2025年开启自主品牌一体化运营为三年"番禺行动"首年 [2] - 中国一汽和东风汽车2024年底启动组织架构变革整合自主乘用车事业 [2] - 吉利汽车2025年1月5日启动"一三三"战略回归"一个吉利" [2] - 比亚迪与上汽超200万辆领跑一汽/吉利/长安/奇瑞形成"百万辆"规模 [2] 行业竞争态势升级 - 中国车市竞争从销量比拼升级为生态构建与全球化体系韧性较量 [3] 合资与新势力表现 - 合资品牌通过"油电并行"战略实现正增长如一汽大众/一汽丰田/上汽通用 [4] - 合资品牌电动化转型仍滞后于新能源渗透率攀升背景 [4] - 新势力阵营剧烈分化华为/小米带来新竞争逻辑 [4] - 理想6月交付同比下滑24%极氪月销未破2万辆 [4] - 零跑/小鹏在20万元以下市场站稳并连续数月增长 [4] 下半年行业焦点 - 头部集团需加速改革巩固整合红利合资品牌要加速电动化破局 [5] - 小鹏汽车CEO预计四季度走向盈利 [5] - 小米汽车预计三或四季度实现亏损逐步缩小 [5] - 新势力实现盈利需推动销量增长增加营收 [5] 行业长期趋势 - 车市比拼重点转向体系韧性持久战而非瞬间爆发力 [6]

光伏ETF市场表现 - 光伏ETF(159857)午间收盘上涨5.19%，换手率8.22%，半日成交额1.92亿元 [3] - 跟踪指数中证光伏产业指数上涨5.08%，成分股大全能源上涨15.30%，阳光电源上涨10.49%，通威股份上涨10.00% [3] - 近1周规模增长6487.18万元，近2周份额增长1.90亿份，年初至今份额暴增超9.5亿份 [3] - 近5个交易日资金净流入2006.74万元，近10日净流入8853万元，居深市同类产品第一 [3] 政策与行业动态 - 工信部召开会议聚焦光伏产业高质量发展，强调依法治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能退出 [4] - 政策提出加强国际合作，塑造下一代光伏产品竞争优势，目标成为全球技术引领者和能源转型关键参与者 [4] - 文章指出需深化要素市场化改革，破除地方保护、市场分割和"内卷式"竞争，行业协会和企业自律作用被肯定 [4] - 行业企业正推动多晶硅产能整合，契合政策导向，有望加速摆脱内卷格局 [4] 指数估值与产品信息 - 中证光伏产业指数最新市净率PB为1.78倍，低于近3年82.54%的时间，估值性价比突出 [4] - 中证光伏产业指数选取不超过50只光伏产业链代表性上市公司证券，反映行业整体表现 [5] - 相关产品包括光伏ETF(159857)及场外基金(A：011102；C：011103) [5]