近日，广西柳工机械股份有限公司正式披露2024年年度报告，数据显示，公司在过去一年成绩斐然。 2024年柳工实现营业收入约300.63亿元，同比增长9.24%， 这一增速创历史新高 ；归属于上市公司股东的净利润约13.27亿元，同比大幅增长52.92%。 图：柳工2024年度财务指标 在国内房地产市场持续调整、工程机械行业整体处于周期底部修复阶段的大背景下，柳工凭借 加速出海与国内业务变革驱动 ， 实现营收与净利双增长 ，国际化与 电动化成为其高质量发展的核心动力。 当前， 工程机械行业面临诸多挑战 。受有效需求不足影响，本轮下行周期触底后，行业总销量仍处于低位。房地产及基建需求端改善不明显，更新换代需求有 限，同时出口量及出口金额增速进一步放缓，行业在周期底部艰难修复。2024年下半年以来，新增专项债发行放量、万亿国债落地，部分地区项目开工情况好转， 再加上大规模设备更新政策推出以及低基数效应，市场开始逐步恢复。 在这样的行业环境中， 柳工国内业务变革成效显著。 自混改以来，柳工国内营销大力开展质量、效率、动力变革，敏锐捕捉市场周期调整机遇。各产品线全面跑 赢行业，装载机继续保持龙头优势，挖掘机实现快速增长 ...

文章核心观点 - 2024年广汽集团年度报告发布，自主品牌、海外市场、广汽AI+成关键词，2025年作为“番禺行动”元年，公司将推进战略蓝图实现，在自主与合资品牌、海外市场、研发等多方面发力 [1] 200万辆销量：“番禺行动”下冲自主、稳合资 - 2024年车圈竞争激烈，广汽集团全年汽车销量超200万辆，8月起连续5个月环比增长，自主品牌销售占比提升至约40%，新能源汽车销量43.08万辆、占比约55% [4] - 2024年10月公司对自主品牌管理模式转变，总部迁至番禺，强化管控推动转型 [4] - 今年3月新公司华望汽车成立，与华为合作高端智能汽车品牌待公布，推动集团在新能源高端市场占位 [5] - 合资品牌“回血”且智电转型明显，广汽丰田、本田销量可观，电动化进程加速，广汽日野完成股权调整并取得新能源生产准入 [5] - 2025年集团计划推出超20款车型，自主品牌上市7款新车推动产销达百万辆，合资品牌加快智能化电动化转型 [6] - 2025年公司将推动经营业绩回升，挑战全年汽车销量同比增长15%目标 [7] 14.72%毛利率：海外市场增长势头和盈利良好 - 2024年是国际化战略“深耕之年”，汽车出口量12.7万辆、同比增长67.6%，自主品牌海外销量首破10万辆、同比增长92.3%，产品进入74个国家和地区，建成网点490个 [8] - 海外市场毛利率达14.72%，成为利润重要增长点，公司处于“走进去”阶段，全球化“研产供销服”体系初具规模 [9] - 2025年公司计划出口18万辆、同比增长40%，自主品牌进入87个国家和地区，建成网点690个，目标2027年进入100个国家和地区、出口50万辆 [10] 79亿元研发加码：锚定智驾赛道 - 2024年公司研发投入超79亿元，新增专利申请超3200件，截至年底累计超21000件，“智能化”是重要板块 [13] - 今年3月推出“星灵智行”，计划推动智驾平权，目标2025年智驾水平居中国第一阵营，2027年进入全球第一阵营 [13] - 公司在L2智驾有用户和数据积累，今年四季度量产全国首款L3自动驾驶车型，2026年推更多L3汽车，首款L4车型今年下线交付 [13][14] - 2024年公司在AI前瞻性技术布局成果陆续面世，生态布局初步成型，将推动前沿领域突破 [15] - 智能座舱实现AI技术融合，获行业首张A+级认证证书，ADiGO SPACE HMI 6.0今年批量装车 [15] - 飞行汽车和人形机器人板块有阶段性成果，规划2027年大湾区飞行汽车示范运行，人形机器人计划2025年自研零部件量产应用、2026年整机小批量生产 [16]

顺丰业绩与国际化战略 - 2024年顺丰营收2844亿元同比上升10% 归母净利润102亿元同比上升24% 归母净利率提高0.4个百分点 [1] - 时效快递业务占总营收43% 同比增长6% 经济快递业务占10% 面临通达系竞争 [1] - 供应链及国际业务营收705亿元同比增长18% 占总营收比重提高1.6个百分点 但未单独披露国际业务收入 [1] - 公司通过港股上市募资53亿元 45%用于加强国际及跨境物流能力 35%用于提升国内物流网络 [1] - 2021年以176亿港币收购嘉里物流51.5%股权 强化东南亚布局 [1] lululemon四季度业绩 - 四季度营收36.1亿美元同比增长13% 净利润7.48亿美元同比上涨11.8% 超分析师预期 [2] - 美洲地区可比销售额持平 受通胀影响消费者支出减少 客流量下降 [2] - 库存上涨9%至14亿美元 财报发布后股价大跌14% [2] 黄金价格走势 - 上海金早盘价719.48元/克 午盘价721.16元/克 创历史新高 [3] - 价格上涨受关税争端 大国政治 美联储货币政策影响 投资者转向避险资产 [3] Manus AI融资动态 - 以5亿美元估值进行新一轮融资 较去年底1亿美元估值增长5倍 [5] - 全球首款AI Agent产品发布 能直接交付完整任务 官网展示40个案例 [4] 微软AI战略调整 - 考虑开发自主AI模型 优化商业软件服务 已开发小型平台模型 [6] - 2019年向OpenAI投资10亿美元 2023年追加100亿美元 合作条款从排他性改为优先购买权 [6] 半固态电池技术突破 - 全球首款314Ah大容量半固态电池量产 年产能6GWh 年产值20亿元 [7] - 容量较传统280Ah电池提升12% 热失控时间延长40% 适用于储能和新能源商用车 [7] TikTok电商扩张 - TikTok Shop将于3月31日上线法国 德国 意大利市场 已与当地商家合作 [8] 社区团购行业变化 - 淘宝买菜停止社区团购 改为快递到家 行业前三为多多买菜(44%) 美团优选(32%) 兴盛优选(17%) [9][10] 长和港口交易审查 - 国家市场监管总局审查长和出售巴拿马港口经营权交易 关注市场公平竞争 [11] 古茗财报表现 - 2024年营收87.91亿元同比上涨14.5% 净利润14.93亿元同比上涨36.2% 利润率17%提高3个百分点 [12] - 单店GMV236万元同比下降4.3% 日均GMV6500元减少300元 [12] 绿茶集团上市进展 - 第五次递表获证监会备案 拟发行不超过2.13亿股 去年前9个月收入29亿元 税前利润3.4亿元 [13] 东风长安重组 - 东风集团与长安汽车控股股东筹划重组长安旗下汽车板块 具体细节未披露 [14] 长城汽车战略转型 - 2024年净利润126.92亿元同比增长80.76% 海外销量45万台同比增长44.6% 抵消国内销量下滑 [15][16] - 单车均价14.22万元提高1.76万元 毛利率19.51% 销售和管理费用占比下降 [15][16] - 高端品牌坦克销量23万台 魏牌5.6万台 实现同比增长 [15] 兰博基尼电动化规划 - 计划2030年前推出首款纯电GT车型 采用2+2布局 较原计划2028年推迟 [17][19] - 2026年全面混动化 需解决电池重量与性能矛盾 开发流程将增加智能化应用 [17][19]

运送车身部件的AGV （3月26日，广东省广州市） 在工厂内的冲压工序，亮着绿灯的无人搬运车正在移动着搬运车身零部件。此前的工厂都是通过人操作 叉车等搬运，在新工厂该工序搬运零部件的人员为零。 组装工序的3成实现自动化（3月26日，广东省广州市） 本田在全球范围内率先在中国建造了EV专用工厂。在EV的组装方面，全部107道工序中，占3成的28道 工序实现了自动化。使用无人搬运车搬运车身零部件，还对焊接工序引入AI…… 本田3月26日公开了2024年在中国投产的纯电动汽车（EV）专用工厂。通过对焊接工序引进人工智能 （AI）等，形成了比此前的工厂少3成人员也可生产的体制。在中国企业的价格竞争力突出的背景下， 本田能否在世界范围内扩大EV的高效生产？专用工厂将成为预测增长的试金石。 本田在中国的合资公司"广汽本田"从3月26日开始生产4月发售的新款纯电动SUV"P7"。配合投产，向媒 体公开了位于广东省广州市的EV工厂。 在EV的组装方面，全部107道工序中，占3成的28道工序实现了自动化。新工厂还引进了利用AI以最合 适的电流、电压和角度进行焊接的技术，新工厂的工人数量比此前的工厂减少了3成。 日本经济新闻（中 ...

核心观点 - 奔驰、宝马和奥迪在华面临新能源转型和价格战的双重压力，集体遭遇"中年危机" [1] - 宝马2024年营收利润双下滑，但中国市场仍是其最重要的电动车销售市场 [2][5][13] - 宝马电动化转型加速，纯电车型销量占比提升至17.4%，但尚不足以弥补燃油车下滑缺口 [8][9][15] - 中国市场销量下滑13.4%，价格战导致利润损失44亿欧元 [16][20] - 宝马加大研发投入至91亿欧元，聚焦新世代车型和智能化技术，计划2026年量产 [6][28][33] 财务表现 - 2024年营收1423.8亿欧元（约1.12万亿元），同比下滑8.4% [2] - 息税前利润109.71亿欧元（约862.9亿元），同比下滑35.8%，利润率从11%降至7.7% [2] - 净利润76.78亿欧元（约603.9亿元），同比下降36.9%，日赚1.65亿元 [2] - 汽车部门息税前利润78.93亿欧元，较去年129.81亿欧元下滑近四成 [21] - 中国市场收入317.86亿欧元，同比下滑22% [20] 销量情况 - 全球总销量245万辆，同比下滑4% [3] - 宝马品牌220万辆（-2%） - MINI品牌24.5万辆（-17%） - 劳斯莱斯5712辆（-5.3%） [3] - 中国市场销量71.52万辆，同比下滑13.4% [4][16] - 纯电动车销量42.7万辆（+13.5%），占总销量17.4% [9] - 中国市场纯电销量超10.7万辆（+7.7%），占在华销量15% [5][14] - 宝马品牌纯电26.9万辆（+11.6%） [12] - 劳斯莱斯纯电车型增长479.6% [11] 电动化战略 - 纯电车型销量占比从2021年1.9%提升至2024年17.4% [8] - 2026年将在中国量产新世代车型，采用800V高压平台/10分钟充电300公里 [33] - 投资百亿元建设第六代动力电池项目，能量密度提升20%/续航提升30% [30] - 目标2025年全球新能源车累计销量突破300万辆，纯电累计交付150万辆 [23] 研发投入 - 2024年研发支出91亿欧元（+17.1%），占营收6.4% [28] - 3亿欧元投入捷克自动驾驶研发中心 [31] - 中国拥有3000多名软件工程师，4处研发中心 [32] - 2025年研发占比目标降至4%-5%，聚焦电动化/数字化/AI [36] - 与阿里合作开发AI引擎，将搭载于2026年新世代车型 [37] 市场策略 - 2025年在中国推出10多款新车，2027年全球推出40余款新车型 [7][35] - 2024年下半年多次调整终端价格，给予经销商每台1万元补贴 [19][20] - 价格战导致中国市场损失44亿欧元利润，超半数为定价压力造成 [20]

文章核心观点 文章提炼了比亚迪2024年业绩会纪要核心内容，展示公司业绩表现数据，并阐述2025年销量目标及公司打法 [1][2] 公司业绩表现 比亚迪汽车财报数据 - 总收入方面，从2022年1季度的668亿元增长到2024年4季度预期的2595亿元，同比增速波动较大，如2022年3季度同比增67.9%，2024年4季度同比增44.1% [1] - 毛利润从2022年1季度的82.9亿元增长到2024年4季度预期的582.3亿元，毛利率在12.4%-22.4%间波动 [1] - 研发费用、销售费用、管理费用整体呈上升趋势，占比也有一定变化，如研发费用占比从2022年1季度的3.5%提升到2024年4季度预期的6.8% [1] - 核心经营利润、净利润等指标也有相应增长和波动，如净利润从2022年1季度的9.1亿元增长到2024年4季度预期的152.0亿元 [1] 剔除比亚迪电子后数据 - 比亚迪收入从2022年1季度的610亿元增长到2024年4季度预期的2088亿元，同比增速波动明显，如2022年3季度同比增144.5%，2024年4季度同比增46.8% [1] - 销量从2022年1季度的29.1万辆增长到2024年4季度预期的151.6万辆，同比增速有起伏，如2022年3季度同比增51.7%，2024年2季度同比增57.6% [1] - 毛利从2022年1季度的71.4亿元增长到2024年4季度预期的541.5亿元，毛利率在15.6%-28.1%间波动 [1] - 净利从2022年1季度的未知值增长到2024年4季度预期的137.2亿元，净利率在1.5%-7.5%间波动 [1] 单车数据 - 单车收入在13.59-17.61万元间波动，如2022年4季度为17.61万元，2024年2季度为13.59万元 [1] - 单车成本在10.16-14.13万元间波动，如2022年2季度为14.13万元，2024年1季度为10.16万元 [1] - 单车毛利在2.5-4.0万元间波动，如2022年1季度为2.5万元，2022年4季度为4.0万元 [1] - 单车净利在0.24-1.14万元间波动，如2022年1季度为0.24万元，2023年3季度为1.14万元 [1] 比亚迪电子数据 - 收入从2022年1季度的209.3亿元增长到2024年4季度预期的507.2亿元，同比增速有波动，如2022年3季度同比增30.1%，2024年2季度同比增41.3% [1] - 毛利从2022年1季度的11.4亿元增长到2024年4季度预期的44.3亿元，毛利率在5.2%-9.7%间波动 [1] - 净利从2022年1季度的1.8亿元增长到2024年4季度预期的14.9亿元，净利率在0.9%-4.2%间波动 [1] 业绩会要点提炼 销量目标 - 2025年销量目标550万辆，其中海外目标销量80万辆以上（2024年海外41万），将深化欧洲、东南亚、南美本土化布局，计划新建海外工厂 [1][2] - 2025年国内目标销量470万辆以上，国内市场竞争激烈，比亚迪依托电动化、智能化、高端化及垂直整合带来的规模效应 [2] 公司打法 - 国内市场竞争激烈，但海外高毛利市场（欧洲、东南亚）贡献增量，叠加规模效应（500万台销量摊薄单台折旧约2000元），技术迭代（如智驾）支撑溢价 [2] - 短期需灵活应对价格战，长期依托技术+成本双优势稳占份额 [2]

宝马与阿里巴巴深化战略合作 - 宝马集团与阿里巴巴集团基于阿里通义AI大模型联合开发AI引擎 将应用于中国市场的宝马新世代系列车型 [1] - 合作聚焦AI大模型、智能语音交互等前沿技术领域 全新BMW智能个人助理采用共同开发的AI引擎 计划2026年在中国市场交付 [2] - AI引擎支持的智能座舱及智能出行交互场景将于2023年4月上海车展首次亮相 [3] 合作细节与技术应用 - 宝马专门设立德国以外唯一的Skylab人机交互研究中心 研究中国用户需求与偏好 [4] - 全新BMW智能个人助理融入AI Agent 实现自然交流、场景感知、服务组织与认知进化 提升精准意图捕捉、复杂指令解析等体验 [4] - 阿里巴巴CEO表示此次合作是AI与先进制造业融合的创新探索 旨在深化AI垂直领域应用 [4] 双方合作历史与行业影响 - 阿里巴巴与宝马自2015年起在数字化领域长期合作 覆盖电商、云计算、智能网联、车载导航、智能座舱、语音交互、AI大模型等领域 [4] - 除宝马外 小鹏、极氪、零跑、智己等汽车品牌智能座舱已接入阿里通义系列模型 [5] 阿里巴巴AI领域投入 - 阿里云营收增速提升 AI相关产品收入连续六个月实现三位数同比增长 [6] - 阿里云在全球顶尖高校招募AI技术人才 覆盖大语言模型、多模态理解与生成等领域 设置A Star和Al Clouder项目吸引顶尖人才 [6] - 阿里巴巴未来将专注三大业务类型 包括国内外电商业务、AI+云计算科技业务、互联网平台产品 [7]

聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 还有谁愿意为这家昔日皇冠买单？ 2025年3月，英国豪华汽车品牌阿斯顿·马丁宣布裁员5%（约170人），预计每年节省2500万英镑成本。这一决策的背后是2024年财报的惨淡数据：全年亏损 2.89亿英镑，债务规模激增至11.6亿英镑，中国市场销量暴跌49%，全球销量下滑8.9%。 若无法扭转颓势，这家112岁的老牌车企或将迎来其历史上的第八次破产。 以下文章来源于东四十条资本 ，作者喜乐 东四十条资本 . 文 ｜ 喜乐 来源｜ 东四十条资本（ID：DsstCapital） 封面来源 ｜ 视觉中国 提起阿斯顿·马丁，最为人称道的就是其"007座驾"的身份，也一度和宾利、劳斯莱斯一样，都是英式豪车的标杆。然而，走到了第八次破产边缘的阿斯顿·马 丁财务上的表现显然并不尽如人意。 本次危机并非突然爆发。2024年第四季度，其税前亏损同比激增400%，全年营收同比下降3%至15.8亿英镑，毛利率跌至37%。中国市场曾是这家公司的"救 命稻草"——2021年，公司亚太区销量占全球30%，贡献近30%收入，但到了2024年，公司 ...

以下文章来源于东四十条资本 ，作者喜乐 东四十条资本 . 还有谁愿意为这家昔日皇冠买单？ 作者丨喜乐 来源丨东四十条资本 提起阿斯顿·马丁，最为人称道的就是其"007座驾"的身份，也一度和宾利、劳斯莱斯一样，都是英式豪车的标杆。然而，走到 了第八次破产边缘的阿斯顿·马丁财务上的表现显然并不尽如人意。 本次危机并非突然爆发。2024年第四季度，其税前亏损同比激增400%，全年营收同比下降3%至15.8亿英镑，毛利率跌至 37%。中国市场曾是这家公司的"救命稻草"——2021年，公司亚太区销量占全球30%，贡献近30%收入，但到了2024年，公司 销量腰斩，展厅停满豪车却无人问津。同时，公司债务规模也从2023年的8.1亿英镑飙升至如今11.6亿英镑，利息支付压力已 接近企业现金流极限。 简而言之，阿斯顿·马丁又走到了破产边缘。 2025年3月，英国豪华汽车品牌阿斯顿·马丁宣布裁员5%（约170人），预计每年节省2500万英镑成本。这一决策的背后是2024 年财报的惨淡数据：全年亏损2.89亿英镑，债务规模激增至11.6亿英镑，中国市场销量暴跌49%，全球销量下滑8.9%。 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究 ...

柳工（000528.SZ） - 公司成立于1958年，最初生产装载机，现已发展为涵盖挖掘机械、铲土运输机械、起重机械等十余类产品的机械制造厂商 [4] - 2023年公司营收275.2亿元，位居全球工程机械厂商第19位、国内第4位，装载机国内市占率稳居行业前列 [4] - 2024Q1-Q3归母净利润13.2亿元，同比增长59.8% [4] 石化油服（600871.SH/1033.HK） - 2024年公司营业总收入811亿元，同比+1.39%，归母净利润6.32亿元，同比+7.19% [5] - 2024Q4单季营业总收入262亿元，同比+8.59%，环比+45.11%，归母净利润-0.45亿元 [5] - 2024年新签合同额创历史新高，降本增效改善经营效率 [5] 小鹏汽车（XPEV.N） - 2024年收入同比+33.2%至408.7亿元，毛利率同比+12.8pcts至14.3%，Non-GAAP归母净亏损同比收窄41.2%至55.5亿元 [6] - 4Q24总收入同比+23.4%/环比+59.4%至161.1亿元，毛利率同比+8.2pcts/环比-0.9pcts至14.4%，Non-GAAP归母净亏损同比-21.5%/环比-9.2%至13.9亿元 [6] - 公司聚焦新车周期，长期关注智驾+全球化+机器人三重增长曲线 [6] 阅文集团（0772.HK） - 2024年收入81.2亿元，同比+15.8%，毛利润39.2亿元，同比+16.3%，毛利率48.3%，同比+0.2pct [8] - 归母净亏损2.1亿元（vs23年盈利8.0亿元），主要系录得其他亏损净额9.7亿元，为受到新丽传媒相关的商誉减值亏损影响 [8] - 经调整归母净利润11.4亿元，同比+1.0% [8] 特步国际（1368.HK） - 2024年收入、归母净利润同比+6.5%、+20.2% [9] - 特步主品牌/专业运动收入同比+3.2%/+57.2% [9] - 公司将继续聚焦跑步，多品牌协同发展，在渠道端将加大DTC投入，预计2025年主品牌收入同比将实现增长，索康尼收入同比增长30~40%，总体净利润同比增长超10% [9] 华润啤酒（0291.HK） - 2024年营业收入386.4亿元，同比-0.8%，归母净利润47.4亿元，同比-8%，核心EBIT为63.44亿元，同比+2.9% [10] - 2024年啤酒整体价增量减，白酒高端大单品摘要销量增速较快 [10] - 原材料价格下降以及产品结构升级，公司核心EBIT同比改善 [10] 盟科药业-U（688373.SH） - 2024年营业收入1.30亿元，同比+43.51%，归母净利润-4.41亿元，同比亏损扩大4.65%，扣非净利润-4.59亿元，同比亏损扩大1.14% [11] - MRX-4完成中国临床III期，海外创新药管线稳步推进 [11]