当前美国政治与社会状况类比1930年代 - 财富差距 价值观差距和信任崩塌推动美国采取更极端政策 [2] - 特朗普政府对私营部门国家干预体现强势专制领导力特征 包括获得英特尔10%股份 [1][2] - 左翼和右翼民粹主义抬头导致民主制度弱化 专制领导力上升 [2] - 华尔街投资者因害怕报复而保持沉默 少有知名金融人士公开批评总统政策 [1][2] 美联储独立性面临威胁 - 特朗普公开免职美联储理事丽莎·库克并提名高级经济顾问Stephen Miran出任理事 [3] - 政治化央行削弱人们对美联储捍卫货币价值的信心 [1][3] - 国际投资者从美债转向黄金投资 反映对美元体系稳定性担忧 [1][3] - 被迫维持低利率使持有美元计价债务资产吸引力下降 [3] 美国债务危机预测 - 巨大财政缺口迫使大规模发债 年支出约7万亿美元而收入仅5万亿美元 [4] - 预测三年左右（误差一两年）面临债务引发的心脏病发作 [4] - 投资者质疑美债是否仍是良好财富储存工具 债务需求不太可能跟上供应步伐 [4] - 美联储面临两难选择：允许利率上升引发债务违约危机或印钞购债 两条路径均损害美元 [4]

另外，关于下一任美联储主席的遴选，美国财长贝森特在最新的讲话中透露，美联储主席的"几位"候选人还是填补央行 理事会两个空缺席位的人选。他和美国总统特朗普已经"详细讨论了候选人应是什么样的人以及他们的资格"。 美联储9月降息概率升至8 9.6% 当前市场对美联储降息预期正持续升温。截至北京时间9月2日 上午 ，芝加哥商品交易所的美联储观察（FedWatch）工具 显示，美联储9月降息25个基点的概率已升至89.6%，维持利率不变的概率降至10.4%；美联储10月维持利率不变的概率为 4.9%，累计降息25个基点的概率为47.3%，累计降息50个基点的概率为47.9%。 受此影响，美东时间9月1日，美元指数持续走弱并再度跌破98，白银现货价格持续拉升，突破40美元/盎司大关，创造 2011年以来新高，日内涨幅超过2%；黄金价格也实现五连涨，一度涨1.2%、接近历史高位3500美元附近。 美联储降息预期飙升。 华尔街交易员正大举押注美联储将在9月议息会议上降息25个基点。截至北京时间9月2日 上午 ，芝加哥商品交易所的美 联储观察（FedWatch）工具显示，美联储9月降息25个基点的概率已升至89.6%。 受此影 ...

政治经济环境 - 美国政治和社会层面发生与1930-1940年全球类似的事件 包括财富差距扩大 价值观分歧加剧和信任崩塌 推动更极端政策出台 [1] - 政府对私营部门干预增强 包括持有英特尔10%股份和对英伟达 超威半导体征收出口关税 属于为掌控金融经济局势的强硬独裁式领导 [1][5] - 民主制度弱化导致更多独裁式领导涌现 因民众希望政府领导人掌控体系为自己服务 [6] 货币政策与债务风险 - 美联储独立性面临威胁 若因政治压力维持低利率将削弱人们对美联储维护货币价值的信心 降低美元计价债务资产吸引力 破坏当前货币秩序 [2][3] - 美国政府年支出约7万亿美元而收入仅5万亿美元 巨额赤字和不可持续债务增长将经济推向债务危机边缘 预计3年内可能引发经济心脏病发作 [4] - 债务需求可能无法跟上供应步伐 投资者质疑美国国债是否仍是可靠财富储存工具 国际投资者已开始从美国国债转向黄金 [4] 市场影响与行业动态 - 知名金融人物对特朗普公开批评较少见 因大多数人担心批评招致报复保持沉默 [2] - 各国领导人在冲突风险高企时期对市场和经济实施更强控制 符合大周期理论规律 [5] - 美联储面临艰难抉择：允许利率上升引发债务违约危机 或印钞购买其他人不愿接手的债务 两种选择都会损害美元 [4]

市场反应 - 美元指数最新价报97.83 涨幅0.15% 开盘价为97.68 [1] - 美元 美债 美股期货等美元资产遭受新一轮抛售 [1] - 若价格跌破97.859支撑位 可能进一步下探97.556和97.109 [1] 政策预期 - 市场对美联储降息的预期持续升温 芝加哥商品交易所数据显示交易员预计9月降息概率为85% [1] - 摩根士丹利加入预测9月降息的行列 [1] - 若特朗普主导美联储可能推行宽松政策 长期提振股市和黄金等风险资产 [1] 事件影响 - 特朗普宣布罢免美联储理事库克 指控其存在抵押贷款不当行为 此为美联储111年历史上首次 [1] - 引发市场对美联储独立性的担忧 [1] - 库克律师表示将提起诉讼 法律程序可能耗时数月 在此期间库克仍可能继续履职 [1] 技术指标 - 美元指数阻力位为98.317 支撑位为97.859 [1] - 价格在50日简单移动平均线(98.000)下方徘徊 [1] - 若多头推动价格收于98.317上方 可能进一步测试98.834和99.320阻力位 [1]

事件概述 - 美国总统特朗普于8月25日通过社交媒体宣布立即解除美联储理事莉萨·库克的职务 指控其涉嫌房贷欺诈 这是美联储112年历史上首次总统直接开除理事[1] 法律争议与回应 - 库克律师指出解雇完全违法 库克将继续履行理事职责[3] - 美联储声明强调理事任期受法律保护 不能轻易被罢免[3] - 法律专家认为《联邦储备法》允许总统基于理由罢免理事 但理由定义不明确 库克上任前个人行为作为解雇依据存在逻辑漏洞[8] - 民主党参议员沃伦批评此举为政治干预 呼吁法院推翻[8] 指控细节 - 特朗普指控库克在2021年将密歇根州和佐治亚州两处房产均申报为主要住宅 意图获取更低利率[5] - 指控引用联邦住房金融署署长说法 称库克两周内签署两份矛盾文件 情况已报告至司法部[5] - 库克回应称行为发生在其担任理事前 将收集证据澄清但绝不辞职[5] 政治背景 - 库克是美联储历史上首位黑人女性理事 曾任奥巴马经济顾问委员会成员 曾批评特朗普贸易政策[6] - 特朗普近期多次抨击美联储主席鲍威尔拒绝降息 甚至要求其提前退休[6] - 特朗普已透露库克替代人选考虑斯蒂芬·米兰和戴维·马尔帕斯 声称将掌握理事会多数席位并推动降息[11] 市场影响 - 消息公布后美元指数8月26日开盘下跌0.3% 黄金价格上涨0.45% 股市期货走弱[10] - 投资者抛售美元转向日元与比特币等避险资产[10] - 分析认为若司法判决削弱美联储独立性 可能长期威胁美元地位和市场对其控制通胀能力的信任[10] 潜在政策影响 - 若特朗普在明年3月前形成理事会多数阵营 可能深度改变美联储政策走向 包括降息和地区联储主席任命权[11] - 事件可能上诉至最高法院 无论结果如何美联储独立性已遭遇严重冲击[11]

金价表现 - 现货黄金突破3500美元关口 最高触及3504.5美元/盎司 刷新历史纪录 [1] - 日内涨幅约0.8% 延续上周2.3%的涨势 [1] 美联储政策影响 - 市场对美联储独立性及政策稳定性的担忧推动投资者加码避险资产 [1][2] - 特朗普解雇美联储理事丽莎·库克案被视为美联储独立性的历史性考验 若美联储决策受制于政治压力将削弱政策框架稳定性 [2] - 旧金山联储主席玛丽·戴利呼吁尽快降息以缓解劳动力市场风险 [3] - 市场对9月降息概率预期超过80% [3] 经济数据支撑 - 美国7月PCE环比上涨0.2% 同比上涨2.6% 高于美联储2%的目标 [2] - 通胀持续走高与消费者情绪疲软支撑金价 [2] - 市场预计8月非农就业岗位增加约7.8万个 高于7月的7.3万个 [4] 政策不确定性 - 美国上诉法院裁定大多数特朗普关税非法 贸易规则摇摆放大市场不安情绪 [2] - 特朗普与美联储的博弈尚未有定论 政治与经济风险交织可能加剧市场波动 [4] 机构观点 - 盛宝银行认为金价上涨反映市场对制度稳定的忧虑 [2] - 瑞银分析师表示若就业数据不及预期将强化黄金需求并为9月降息提供空间 [4] - Baird投资策略分析师指出黄金可能继续吸引避险资金但价格走势可能更为剧烈 [4]

金价表现 - 9月2日现货黄金突破3500美元/盎司 最高达3508.49美元/盎司 创历史新高 [1] - COMEX黄金期货盘中最高涨超1% 最高报价3578.4美元/盎司 创历史新高 [1] - 现货黄金当日收盘价3496.99美元/盎司 较开盘价3473.44美元上涨0.62% [2] - 国际金价上周上涨2.86% 8月累计涨幅超过5% 创今年4月以来最佳单月表现 [4] - COMEX黄金期货今年以来累计上涨近35% [4] 价格走势 - 9月1日现货黄金最高触及3489.86美元/盎司 接近历史新高 [4] - COMEX黄金期货9月1日盘中最高冲至3557.1美元/盎司 站上历史最高点 [4] - 国内金饰价格跟涨 周生生足金饰品报1041元/克 较前一日上涨16元 2天上涨25元 [4] - 老庙黄金足金饰品报1034元/克 较前一日上涨11元 2天上涨19元 [4] 市场驱动因素 - 市场担忧美联储独立性受到挑战导致投资者避险情绪升温 [4] - 对美联储独立性的担忧以及贸易战持续不确定性使美元保持低迷 [4] - 避险情绪增加流向贵金属行业的资金 [4]

美联储独立性挑战 - 欧洲央行行长警告美国总统干预美联储独立性威胁全球金融稳定 央行独立性为现代中央银行体系基石 政治干预可能导致通胀飙升 货币贬值和股价下跌 [1] - 特朗普试图解雇美联储理事库克创历史先例 法律争议围绕"因故"罢免标准 若成功将实质性削弱美联储独立性 [2] 货币政策决策环境 - 美联储面临通胀压力与就业市场疲软的双重挑战 CPI和PCE数据仍高于2%目标 特朗普关税政策可能加剧通胀 而7月就业报告显示劳动力市场恶化 [2] - 美联储主席暗示可能降息以平衡双重使命 市场对9月降息预期达近90% 反映对经济放缓的担忧 [2] 政策决策的政治化风险 - 美联储任何利率决策都可能被政治化解读 降息被视为屈服政治压力 维持高利率则被指责阻碍经济增长 这种环境严重损害央行公信力 [2][3] - 政治干预使货币政策制定和市场预期引导复杂化 增加央行实施有效政策的难度 [2][3] 全球金融影响 - 美元作为主要储备货币的地位依赖稳健独立的货币政策 独立性削弱可能动摇国际投资者信心 引发资本外流 美元贬值和全球金融市场连锁反应 [3] - 美国货币政策不确定性将冲击全球贸易 投资和汇率体系 影响美国借贷成本和金融稳定 [3] 历史教训与核心原则 - 政治干预央行决策偏离长期经济稳定目标 如为刺激增长过早降息或为迎合选民放任通胀 [1] - 央行独立性是经过历史验证的有效机制 维护该原则对确保长期经济繁荣和金融稳定不可或缺 [1][3]

黄金市场表现 - 金价上周大涨2.3%[1] - 金价突破3450美元/盎司并可能挑战3500美元/盎司的纪录高位[2] - 日内交易方向偏多且动力强劲 参考价值≥67.1%[3] 价格驱动因素 - 对美联储独立性下降的担忧提振黄金避险需求[1][2] - 美国上诉法院裁定大多数关税非法 增加市场不确定性[1] - 贸易战持续不确定性使美元保持低迷 资金流向贵金属行业[2] 技术面分析 - 阻力位位于3500/3510/3520美元/盎司[3] - 支撑位位于3479/3466/3453美元/盎司[3] - 若突破3500美元/盎司 下一阻力位看3550和3600美元/盎司[2] - 若跌破3452美元/盎司支撑 可能下探3438或3400美元/盎司[2] 市场关注焦点 - 美国非农就业数据发布[2] - 特朗普解雇美联储理事库克的后续发展[1][2] - 欧元区8月CPI年率/月率初值[4] - 美国8月制造业PMI及7月营建支出数据[4] 技术指标状况 - 相对强弱指数(RSI)接近70门槛[2] - 最显著超买状况预计接近80水平[2] - 当前趋势强度支持进一步上涨[2]

黄金市场 - 特朗普解雇美联储理事后 四分之一经济学家担忧到2029年美联储将无法独立决定利率 约一半经济学家认为现在判断为时过早 [1] - 芝商所数据显示美联储9月降息概率达89.6% 10月降息25个基点概率47.3% 累计降息50个基点概率47.9% [1] - 技术面显示黄金周线收大阳线 价格接近3500美元历史高点 短线关注3466美元支撑位 [1] 原油市场 - OPEC+大会将召开 上次会议宣布9月增产54.7万桶/日 2023年11月以来220万桶/日自愿减产全部释放 [3] - 美国6月原油产量达1358万桶/日创历史新高 IEA警告今年全球供应将增250万桶/日 远超需求增长70万桶/日 [3] - 技术面显示原油维持62-65美元区间震荡 65美元阻力位若未突破可能下探63美元支撑 [3] 铜市场 - 8月铜价维持4.32-4.50美元区间震荡 9月1日短暂突破4.50美元未站稳 [6] - 技术面显示日内阻力位4.51美元 支撑位4.46美元 整体呈现下行结构 [6] 日经225指数 - 小时图显示震荡下行趋势 昨日在41800点获得支撑后快速反弹 [7] - 若指数站稳42400点上方 则可能止跌并重启上涨走势 [7]