文章核心观点 - 南京凭借其系统性优势和多重国家战略叠加，正从长三角众多城市中脱颖而出，成为新的产业高地，并已进入企业扎根、成长和壮大的收获期 [1] 产业投资与布局 - ABB投资15亿元人民币建设传动产品超级工厂，专注于人形机器人运动控制技术 [1] - 京东百亿级研发中心在南京建邺区开工，旨在建设辐射华东的战略基地 [1] - 小米汽车交付中心带动了超过20家生态链企业在南京落户 [1] 企业生态与创新活力 - 根据年内发布的报告，南京有9家企业上榜全国独角兽榜单，8家企业上榜全球独角兽榜单 [1] - 南京的潜在独角兽和瞪羚企业总数在江苏省内稳居前列 [1] 战略定位与区位优势 - 南京是新兴倡议交汇点枢纽，同时也是长江经济带与长三角一体化两大国家战略的叠加区域 [2] - 国家战略的多重叠加为南京带来了发展的确定性，使其在全国经济版图中的定位明确 [2] - 2025年南京“十五五”规划建议进一步强化其区位与战略优势 [2]

公司业务布局 - 公司在全国范围内已布局超过15个主机制造基地，其中包括正在投资建设的基地 [1] 公司产能与规模 - 公司主机制造基地的数量已超过15个，显示出其生产网络的广泛覆盖和规模 [1]

公司投资与业务布局 - 公司明确否认投资了北京航天驭星科技有限公司 [1] - 公司根据产业布局和自身战略发展方向，积极加大技术投入及新产品研发 [1] - 公司不断投入资源开拓新产品应用领域 [1]

核心交易与战略意图 - 公司以3.48亿元人民币价格向关联方出售全资子公司涪通物流100%股权，交易完成后不再持有其股权 [2] - 此次出售标志着公司“聚焦主业”战略进入深化阶段，旨在集中资源深耕聚氨酯产业链核心业务，避免非核心业务分散精力 [2] - 出售所获3.48亿元资金大概率将优先投向核心业务，用于支持产能扩建、技术创新及补充产业链一体化布局的资金需求 [5] 被出售资产（涪通物流）财务状况 - 涪通物流2024年实现营业收入1.81亿元，净利润4799.02万元，经营活动现金流量净额8844.07万元 [3] - 2025年前三季度，涪通物流营业收入同比增长6.63%至1.93亿元，净利润3662.78万元，经营现金流净额6659.64万元 [3] - 截至2025年9月末，涪通物流总资产5.75亿元，净资产3.34亿元，较2024年末分别增长6.28%和12.84% [3] - 本次交易定价3.48亿元，较标的公司账面净资产增值1.35亿元，增值率达63.27% [3] 公司主业聚焦情况 - 公司是氨纶产量全球第二、聚氨酯原液和己二酸产量全球第一的行业龙头，核心业务贡献超过99%的营业收入 [5] - 物流服务板块占比较小，2025年上半年收入为6751.11万元，仅占当期总营收的0.56% [5] - 公司近年来持续剥离非核心资产，例如2025年上半年通过出售重庆华峰化工部分股权回笼资金8.2亿元，用于补充现金流和核心业务研发 [5] - 公司战略核心是“做强主业、适度多元”，出售非核心资产是为了聚焦聚氨酯产业链一体化，配合高端产品研发、绿色低碳转型与全球化布局 [6] 核心业务进展与布局 - 公司正在推进年产25万吨差别化氨纶扩建项目，其中剩余7.5万吨产能已于近日正式启动试运行，标志着项目全面投产进入冲刺阶段 [6] - 公司持续在高附加值领域布局，其制品用聚氨酯原液可应用于低速轮胎、高铁垫片、运动器材、家具、记忆枕、3D打印、新能源电池等多个领域 [6] - 2025年上半年，公司研发费用为4.66亿元 [5] 行业背景与公司业绩压力 - 自2022年以来，聚氨酯产业链龙头公司纷纷扩产，导致行业产能激增，例如新乡化纤、华峰化学、泰和新材均有大规模扩产项目 [7] - 在行业大举扩产之际，市场需求萎靡不振，产品价格出现大幅下滑 [8] - 公司近年净利润持续下滑：2022年至2024年，净利润分别为28.44亿元、24.78亿元和22.20亿元，同比分别下降64.17%、12.85%和10.43% [8] - 2025年前三季度，公司实现营业收入181.09亿元，同比下降11.11%；归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比下降27.45% [8] - 公司表示业绩下滑受行业周期下行、供给冲击及需求预期偏弱等因素影响，产品售价及利润均受到不同程度影响 [8]

公司资本支出与产能扩张计划 - 公司拟使用资金不超过人民币2.60亿元购买土地使用权[1] - 购地旨在扩大优势产品生产能力，布局产业链上下游，提升市场竞争力[1] - 资金来源包括自有资金、银行贷款或其他合法合规方式[1] 土地收购具体细节 - 土地位于浙江省玉环市玉环新城（漩门二期）南部，面积约291亩[1] - 土地规划用途为工业用地，将用于建设高端机床产业园[1] - 土地使用权将通过招拍挂方式取得，最终成交价格以签署协议为准[1] 交易状态与性质 - 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，不存在重大法律障碍[1] - 截至公告日，公司尚未签署相关协议[1] - 竞得土地及交易完成时间存在不确定性[1]

欧盟2035年燃油车禁令政策调整 - 欧盟委员会调整了2035年后的“燃油车禁令” 将新车二氧化碳排放量减少标准从100%放宽至90% 剩余的10%可通过使用环保钢材和生物燃料来抵消 这意味着配备内燃机的车型（包括混合动力车、增程式电动车甚至传统燃油车）在2035年后仍可在欧盟销售 [1] - 政策调整旨在为汽车制造商提供更灵活和更具成本效益的向气候中和目标过渡的路径 而非放弃长远目标 [1] - 政策放宽源于多方压力 包括避免在现有技术条件下强制全面转向电动车所需的巨额研发和充电设施投资 以及可能引发的产能、就业和供应链剧烈震荡 特别是对以汽车工业为经济支柱的德国而言 过快转型可能削弱其汽车出口优势 [1] 欧洲内部对政策调整的争论 - 支持者认为政策放宽让消费者在燃油车和电动车之间有更多选择权 为汽车制造商及零部件生产商赢得了更多电动化转型时间 并让充电设施不足的地区继续受益于燃油车 [2] - 反对者认为要实现气候保护目标只能依赖电动车 政策放宽会无限延长燃油车市场生命周期 因政策不确定性 资金可能继续投向内燃机领域 从而阻碍电动车研发 最终导致欧洲汽车失去技术主动权 并可能使消费者采取观望态度 影响电动车普及 [2] 对中国汽车行业的潜在影响 - 短期看 政策调整为德国等欧洲汽车强国赢得了缓冲时间 减轻了其被迫快速转型的风险 [3] - 长远看 政策调整可能使欧洲在全球电动车竞赛中进一步落后 因为全球内燃机技术已接近瓶颈 而电池技术仍在快速发展 [3] - 中国在电池安全、能量密度和快充方面的突破 使其有望在未来电动车技术标准制定中拥有更大话语权 且中国已形成完整的电动车产业链 [3] - 欧盟政策放宽为中国车企在技术创新和市场份额上赢得了更长的窗口期 中国品牌可凭借在价格、续航和智能化配置等方面的优势继续发展 [3] - 新规明确要求未来汽车生产需采用环保钢材 欧盟认为其本土钢材比中国和土耳其钢材的生产排放更低 此外欧盟还将重点扶持本土电池工厂建设及配套原材料产业链发展 [3] - 政策调整为中国提供了扩大市场、强化技术优势的窗口期 也是检验其经济全球化能力的关键期 中欧双方谁能在期间持续推进技术迭代和优化产业布局 谁就更可能在未来的全球汽车版图中占据主导地位 [4]

公司战略与资产收购 - 公司通过其控股子公司同兴皓升（宜宾）新能源科技有限公司签署股权转让协议，以人民币1949.31万元收购马鞍山皓升新能源科技有限公司100%股权 [1] - 此次股权收购是公司发展规划中的重要战略布局，旨在统筹安徽含山180亩土地的整体规划与开发建设，夯实产业布局基础 [1]

投资设立合伙企业 - 公司全资子公司北京微芯科技有限公司与青岛初芯共创科技有限公司、吕朋钊共同投资设立杭州初芯微科技合伙企业 [1] - 微芯科技拟以自有资金出资6,600万元人民币，占合伙企业出资额的30% [1] - 投资目的在于借助合伙企业架构进行便利合作及资源整合，把握优质的产业布局机会 [1] 投资目标与战略意义 - 拓展公司投资渠道，进一步提升公司综合竞争实力、行业地位和竞争力 [1] - 提升公司中长期持续盈利能力，为股东创造更多的投资回报 [1]

投资设立合伙企业 - 公司全资子公司微芯科技拟与初芯科技、吕朋钊共同投资设立初芯微科技 [1] - 微芯科技作为有限合伙人以自有资金出资6600万元人民币，占合伙企业出资额的30% [1] - 本次投资不会导致公司合并报表范围变更 [1] 投资目的与战略意义 - 投资目的在于借助合伙企业架构与相关方进行便利合作及资源整合 [1] - 积极把握优质的产业布局机会，拓展公司投资渠道 [1] - 进一步提升公司综合竞争实力、行业地位和竞争力，提升公司中长期持续盈利能力 [1] - 为股东创造更多的投资回报 [1]

项目投资协议 - 公司子公司拓新药业(内蒙古)有限公司拟与内蒙古自治区托克托县人民政府签署原料药及健康膳食补充剂生物制造基地建设项目投资协议 [1] - 项目总投资为4.2亿元人民币，其中固定资产投资约为3亿元人民币 [1] 项目战略意义与优势 - 项目建设能充分发挥托克托县的地理区位优势与资源禀赋 [1] - 项目将帮助公司打造大规模、标准化生产基地，为研发与生产活动的高效开展创造有利条件 [1] - 当地丰富的能源资源将直接助力公司降低生产成本，进一步拓宽盈利空间 [1] 项目预期影响 - 项目建成投产后，将有效完善公司产业链布局，巩固市场竞争地位 [1] - 项目将持续增强公司核心盈利能力与可持续发展能力 [1]