行业投资评级 - 报告对基础化工行业的投资评级为“强于大市” [1] 报告核心观点 - 2026年政府工作报告及“十五五”规划纲要草案为研判化工行业中长期投资价值与挖掘结构性机会提供指导 [1] - 在政府工作引领下，化工行业在全球产业分工中的地位和竞争力有望进一步增强，同时化工新材料作为新动能的材料载体有望迎来快速发展 [5] - 破除地方保护、规范竞争秩序，有望引导化工行业形成基于禀赋、产业链协同、工艺路线的新竞争格局，同时整治“内卷式”竞争有望加速部分行业景气回升 [5] - 双碳目标倒逼化工企业绿色转型的节奏有望加快，高能耗与落后产能的淘汰力度将持续加大，氢能、绿色燃料等领域发展空间广阔 [5] 行业估值与投资主线 - 截至2026年3月5日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为30.14倍，处在2002年至今历史85.71%分位数；市净率为2.70倍，处在历史78.75%分位数 [3] - SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为17.73倍，处在2002年至今历史53.36%分位数；市净率为1.72倍，处在历史57.15%分位数 [3] - 中长期推荐投资主线一：传统化工龙头经营韧性凸显，布局新材料等领域，竞争能力逆势提升，行业景气度好转背景下有望迎来业绩、估值双提升 [3] - 中长期推荐投资主线二：“反内卷”等持续催化，关注供需格局持续向好子行业，包括炼化、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂、磷化工等 [3] - 中长期推荐投资主线三：下游行业快速发展，新材料领域公司发展空间广阔 [3] 政策与行业要点总结 - **优化提升传统产业，培育壮大新动能**：政府工作报告提出安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新，并打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展未来能源、量子科技等未来产业 [5] - **加快高水平科技自立自强**：加强原始创新和关键核心技术攻关，预计在关键核心领域，电子化学品、特种材料等材料的自主可控能力有望进一步提升 [5] - **纵深推进全国统一大市场建设**：完善制度规范地方政府经济促进行为，加强反垄断、反不正当竞争，深入整治“内卷式”竞争 [5] - **以碳达峰碳中和为牵引**：实施重点行业提质降本降碳行动，“十五五”期间单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%，培育氢能、绿色燃料等新增长点 [5] 具体投资标的 - **推荐公司**：中国石油、中国海油、中国石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、新凤鸣、浙江龙盛、兴发集团、扬农化工、利尔化学、联化科技、巨化股份、云天化、赛轮轮胎、安集科技、雅克科技、鼎龙股份、江丰电子、圣泉集团、东材科技、中材科技、沪硅产业、德邦科技、阳谷华泰、万润股份、莱特光电、蓝晓科技 [3] - **建议关注公司**：荣盛石化、上海石化、三房巷、万凯新材、恒逸石化、华润材料、新洋丰、中策橡胶、彤程新材、华特气体、联瑞新材、宏和科技、奥来德、瑞联新材、唯科科技等 [3]

政策运行逻辑的延续 - 政策核心逻辑始终围绕平衡短期稳增长与长期高质量发展展开 [4] - 2026年政府工作报告整体淡化对短期目标的追求，但长期目标的重要性进一步提升 [4] - 设定经济增长区间目标为**4.5%-5%**，为调结构、防风险、促改革留出空间，追求实实在在、没有水分的增长 [4] - 明确长期目标，包括**2026年单位GDP二氧化碳排放下降3.8%左右**，以及“十五五”时期促进居民消费率明显提高、全社会研发经费投入年均增长**7%**以上、单位GDP二氧化碳排放累计降低**17%** [5] 财政政策的调整与特征 - 财政政策呈现“准财政发力”新特征，赤字率拟按**4%**左右安排，与去年持平；赤字规模为**5.89万亿元**，较去年增加**2300亿元** [7] - 广义财政赤字率为**8.1%**，较去年下降**0.3**个百分点；广义财政赤字规模**11.89万亿元**，基本与去年持平 [7] - 拟发行超长期特别国债**1.3万亿元**，规模与去年持平，其中**8000亿元**用于“两重”项目建设，**2000亿元**用于设备更新，**2500亿元**用于支持消费品以旧换新（较2025年下降**500亿元**） [7] - 拟发行特别国债**3000亿元**支持国有大型商业银行补充资本，较去年回落**2000亿元** [7] - 拟安排地方政府专项债券**4.4万亿元**，和去年持平，重点支持重大项目、置换隐性债务、消化拖欠账款，并强调项目建设资金单列 [7] - 新增**1000亿元**财政金融协同促内需专项资金，通过贷款贴息、融资担保等方式支持扩大内需 [8] - 2026年一般公共预算支出将增加**1.27万亿**，首次突破**30万亿**，同比增速为**4.4%** [8] - 将发行新型政策性金融工具**8000亿元**，较去年增加**3000亿元**，以带动更多社会资本 [8] 扩大内需与投资策略 - 提振消费的核心是“投资于人”，提出制定实施城乡居民增收计划 [9] - 具体提振消费政策包括：安排**2500亿元**超长期特别国债支持消费品以旧换新；设立**1000亿元**财政金融协同促内需专项资金；扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域；优化消费环境 [10] - 释放有效投资潜力需资金与激励机制“双管齐下”：新型政策性金融工具规模达**8000亿元**（增**3000亿**）；中央将承担更多责任，分类提高“两重”中央投资补助标准 [11] - 投资重点聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展，提高民生类政府投资比重，本质是“投资于物”和“投资于人”结合 [11] 改革举措的重要性上升 - 改革重要性上升，强化改革举措与宏观政策协同，用改革办法打通经济循环卡点堵点 [6] - 纵深推进全国统一大市场建设，涉及反内卷、要素市场化改革和公用事业改革 [12] - 反内卷从政府、市场、企业三层面部署：政府层面完善统计、财税、考核等制度，规范地方政府行为；市场层面深化招标投标改革；企业层面加强反垄断、反不正当竞争，整治“内卷式”竞争 [12] - 要素市场化改革落脚在深化综合改革试点，涉及技术、土地、人力资源、数据、资本、资源环境六大要素 [12] - 稳步推进公用事业和公共服务价格改革，如电力、供水、供气、供热等 [13] - 推进财税金融体制改革：提出“提高国有资本收益收取比例”，以缓解地方财政压力 [13] - 部署消费税改革，“调整优化消费税征税范围、税率，并推进部分品目征收环节后移”，年内重点推进征收环节后移 [14] - 充分激发经营主体活力：完善民营经济促进法配套法规政策；强化解决拖欠企业账款问题，“下更大力气” [14]

政府工作部署：纵深推进全国统一大市场建设 - 国务院总理在政府工作报告中提出，将纵深推进全国统一大市场建设，并制定相关建设条例 [1] - 将完善统计、财税、考核等制度，规范地方政府经济促进行为，出台招商引资鼓励和禁止事项清单，规范税收优惠、财政补贴政策 [1] - 将深化招标投标体制机制改革，加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束 [1] - 将综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态 [1] - 将深化要素市场化配置综合改革试点，扩大试点范围，并稳步推进公用事业和公共服务价格改革 [1] 政策解读与分析师观点 - 分析师指出，整治“内卷式”竞争的重点在于“深入”，表明中央充分认识到其难度，需破解深层次矛盾以体现整治效果 [2] - 政协委员指出，“反内卷”的对立面是“创新”，完善技术创新机制、推进制造业创新升级是推动制造业高质量发展的核心路径 [2] - 必须强化产业补贴的技术创新导向，限制针对产能扩张的补贴，激励企业在标准制定、技术原创、品牌输出等方面的积极性 [2] - 应引导企业突破低端产能扩张的路径依赖，推动企业从“价格内卷”转向培育品牌价值、服务体验、技术迭代的竞争新优势 [2] 行业代表观点：破解“内卷”之道 - 行业代表认为，只有持续加大技术投入，以新技术、新产品推动迭代，才能真正打破市场上的同质化竞争 [3] - 通过将更高效率的下一代技术与产品推向市场，可以帮助企业摆脱低水平、同质化的竞争泥潭 [3]

2026年政府工作报告核心政策方向 - 着力建设强大国内市场，深入实施提振消费专项行动，充分挖掘释放有效投资潜力 [3] - 加紧培育壮大新动能，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，扩能提质服务业，打造智能经济新形态 [4] - 加快高水平科技自立自强，加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合 [4] 深化改革与扩大开放 - 持续深化重点领域改革，纵深推进全国统一大市场建设，推进财税金融体制改革，充分激发各类经营主体活力 [4][5] - 进一步扩大高水平对外开放，积极扩大自主开放，推动外贸稳规模优结构，扩大双向投资合作，高质量共建“一带一路” [5] 区域协调发展与民生保障 - 扎实推进乡村全面振兴，毫不放松抓好粮食生产，实施常态化精准帮扶 [5] - 推动新型城镇化和区域协调发展，深入推进以人为本的新型城镇化，不断增强区域发展协调性 [6] - 更大力度保障和改善民生，促进高质量充分就业，推动教育公平与质量提升，强化基本医疗卫生服务，加强社会保障和服务 [6]

文章核心观点 - 2026年是“十五五”规划开局之年，中国经济站在转型升级关键节点，需通过政策支持与改革创新并举，充分挖掘内需、创新、区域发展等巨大潜能，确保经济开好局、起好步 [3][5] “十五五”时期经济背景与目标 - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础的关键时期，其发展程度直接影响2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标 [5] - 尽管面临外部环境变化等挑战，但中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的基本趋势没有改变，2026年经济稳中向好有条件、有支撑 [5] - 2026年经济结构将持续向“优”、动能向“新”、态势向“好”，新质生产力稳步发展，消费与投资、科技与产业、城乡与区域将释放巨大发展潜能 [5] 挖掘经济潜能的路径与政策 - 中国经济作为世界第二大经济体，蕴藏巨大发展潜能，体现在内需（市场规模与产业体系完整）、创新（资源与生态完善）和空间（城乡区域差距蕴含潜力）三个方面 [6] - 2026年政策取向将坚持稳中求进、提质增效，发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 [6] - 财政政策将继续实施更加积极的“硬核”支持，通过税收优化、资金精准投放等举措稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [6] - 货币政策将继续实施适度宽松，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长并与经济增长和价格水平目标相匹配 [7] - 货币政策与财政政策需加强协同配合，引导社会资本参与促消费、扩投资，共同支持稳增长和调结构 [7] 改革攻坚的重点领域 - 解决经济发展中周期、结构、体制性问题需政策与改革综合施策，宏观政策稳住大盘，改革举措增强内生动力，两者协同可产生组合放大效果 [9] - 改革将重点增强与财政金融、消费投资、产业、创新等政策的协同 [9] - 将持续规范市场秩序，落实纵深推进全国统一大市场建设，规范地方政府招商引资和财政补贴行为，营造良好市场生态 [9] - 将研究制定全国统一大市场建设条例及妨碍建设的事项清单，明确地方政府经济行为边界 [10] - 为发展新质生产力，将协同推进准入、要素、场景改革，完善市场准入制度，并深化要素市场化配置改革，探索空天、海洋等新型要素配置方式 [10] - 新一轮国企改革将重点聚焦功能性、结构性及体制机制改革三个方向，国有经济布局优化和结构调整仍是主线，将加强战略性重组和专业化整合 [11]

文章核心观点 - “正确政绩观”是贯穿当前中国政策与地方工作的重要主线，其核心在于坚持从实际出发、按规律办事，通过科学决策和苦干实干，创造经得起检验、真正造福人民的业绩[3] - 这一观念正在深刻影响地方政府的经济目标设定、发展模式选择和工作重心，从“唯GDP论”转向更注重增长质量、可持续性和微观体感，并强调因地制宜和全国统一大市场建设[6][9][12] - 对经济而言，这预示着中国正发生长期结构转变，地方工作更趋务实，有利于纠正错误发展模式、加速市场整合并推动高质量发展，这与资本市场的长期估值修复密切相关[8][12][14] 一、合理设置 GDP 目标 - **目标设定方式转变**：近三成省份将2026年GDP增速目标从“固定值”调整为“区间值”，例如广东从5%左右调整为4.5–5%，浙江从5.5%左右调整为5–5.5%，新疆从6%左右调整为5.5–6%，体现了对增长弹性的追求[6] - **目标调整基于完成情况**：近六成省份下调了2026年GDP增速目标，近四成省份目标基本不变，唯一上调的是江西[7] - **经济大省目标调整示例**： - 广东去年目标5%左右，实际增长3.9%，今年下调至4.5-5%[7] - 江苏去年目标5%以上，实际5.3%，今年定在5%[7] - 山东去年目标5%以上，实际5.5%，今年仍定在5%以上[7] - 上海去年目标5%左右，实际5.4%，今年仍定在5%左右[7] - 浙江去年目标5.5%左右且刚好完成，今年仍下调至5-5.5%[8] - **核心理念**：目标调整体现了务实求真，不再为追求0.2或0.3个百分点的增速而进行短期刺激，转而更注重增长的可持续性、民生、化债、环保等多元化目标[6][8] 二、因地制宜搞发展 - **经济大省发展侧重各异**： - 广东强调制造业与服务业协同发展，转向基于产业生态的复合竞争[10] - 江苏聚焦“一中心一基地一枢纽”建设，突出先进制造业、科技与产业创新融合、人工智能创新发展[10] - 浙江重点强调高质量发展建设“共同富裕示范区”[10] - **非经济大省聚焦营商环境**：辽宁、河北、青海等省份将优化营商环境作为工作重点，旨在提升消费与投资信心[10] - **民营经济重点省份**：福建和湖南作为民营经济比重高的省份，聚焦服务保障民营企业，清理拖欠账款、推动公平竞争[11] - **其他省份特色定位**： - 湖北强调其“支点”作用，夯实交通、水利等基础设施建设[11] - 河南强调融入全国统一大市场，建设物流、消费、要素配置、产业链接四大枢纽[11] - 江西作为农业大省，聚焦“三农”问题[11] - 广西以“全面化解历史矛盾”为主题，强调新官理旧账[11] - **政策影响**：这种“百花齐放”的发展思路有助于纠正错误政绩观，如地方保护主义、忽视长远基础等，并有望通过专注自身优势领域、减少盲目竞争来加速全国统一大市场建设，提升大企业市占率和毛利率，从而推动高质量发展[12] 三、民生与服务消费成为重点 - **工作重心转变**：政绩观要求把为民办事、为民造福作为最重要政绩，各地工作更加突出民生与服务消费[13] - **消费新趋势**：中国人均GDP已达1.3万美元，消费需求从温饱转向追求情绪价值和精神价值的“快乐消费”，年轻人和退休群体是重点[13] - **具体领域**：“一老一小”、托育、养老、健康、家政成为重点，银发经济、首发经济、赛事经济与情绪经济成为新亮点，例如贵州的“村BA”、“村超”、“村GT”和北京支持演艺活动带动消费[13] - **房地产政策转向**：地方政府更强调稳市场、盘活存量、城市更新，通过改善城中村、老旧小区基础设施（供暖、供气、排水、电梯）和推进适老化改造来提升居住质量、稳定资产价格，而非单纯行政干预卖房卖地[13]

国务院部门办理建议提案工作总体情况 - 2025年国务院各部门承办全国人大代表建议8754件、政协提案4868件，分别占建议、提案总数的95.6%、97.3%，均已按时办结[1] - 各部门共采纳代表委员所提意见建议4900余条，出台相关政策措施2200余项[1] - 办理工作在优化国家发展战略布局、助力现代化产业体系建设、推动稳投资促消费、激发高质量发展动力、解决民生领域问题等方面取得新成效[1] 科学技术部相关工作与行业动态 - 科学技术部2025年共承办901件建议提案，均已按时高质量办结[2] - 部门会同中国人民银行等七部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，加强科金协同、央地联动[3] - 代表委员2025年提出关于科技成果转化的建议提案176件，科学技术部吸纳相关意见以提升转化质效[3] 农业农村部相关工作与行业动态 - 农业农村部2025年共办理建议提案1449件，其中建议992件、提案457件[2] - 承办的建议提案中有151件与粮食安全相关，部门采纳吸收意见后实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，主攻单产和品质提升[3] - 2025年我国粮食产量达到14298亿斤[3] 商务部相关工作与行业动态 - 商务部2025年按时办结1020件建议提案，包括584件建议和436件提案[2] - 部门牵头办理“创新多元化消费场景”全国人大重点督办建议，推进实施提振消费专项行动，2025年消费对经济增长的贡献率达52%，比上年提高5个百分点[4] - 结合代表委员关于促进外贸提质增效的建议提案，统筹推进贸易发展，2025年货物和服务净出口对经济增长贡献率达到32.7%[4] 国家市场监督管理总局相关工作与行业动态 - 市场监管总局2025年承办的建议提案共1084件，其中人大建议730件，政协提案354件[2] - 代表委员围绕规范网络市场秩序、强化安全风险排查治理、加强质量支撑和标准引领、促进市场有序竞争等方面提出意见和建议[2] - 围绕依法查处违法行为、支持产业优化升级、完善制度规则等方面推出举措，以破解“内卷式”竞争难题，助力全国统一大市场建设[4]

政府工作成效与政策方向 - 2025年国务院各部门承办全国人大代表建议8754件和全国政协提案4868件，分别占建议、提案总数的95.6%和97.3%，均已按时办结[1] - 各部门共采纳代表委员所提意见建议4900余条，出台相关政策措施2200余项[1] - 工作成效体现在优化国家发展战略布局、助力现代化产业体系建设、推动更大力度稳投资促消费、激发高质量发展动力活力、加力解决民生领域痛点难点问题等方面[1] 科技创新与成果转化 - 2025年代表委员提出关于科技成果转化的建议提案176件[2] - 科技部围绕强化企业科技创新主体地位、深化科技成果转化机制改革、推动概念和中试验证能力建设、加强金融支持科技成果转化等方面提升转化质效[2] - 已有12家国家技术创新中心建立了近70个中试验证相关平台[2] - 围绕金融支持科技成果转化提出创业投资、银行信贷、资本市场等7个方面、10项重点举措，形成政策“组合拳”[2] 市场监管与公平竞争 - 市场监管总局针对坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点、综合整治“内卷式”竞争，采纳了代表委员围绕强化监管执法、压实平台主体责任等方面的意见和建议[2] - 市场监管总局针对重点行业开展成本核查和执法检查，部署9项专项整治行动，查处“幽灵外卖”“幽灵网店”系列案件[2] - 市场监管总局推进质量强链建设，首次在新能源汽车领域开展整车专项监督抽查[3] - 推动《反不正当竞争法》修订出台，发布《网络交易平台规则监督管理办法》《互联网平台反垄断合规指引》等制度文件，为平台企业依法合规经营划定“红线”[3]

核心观点 - 报告核心观点认为，从政策框架看，扩大内需和科技创新是两大重心，这对应资产配置的关键原则是做好适度“均衡”[9] - 2026年的宏观定价特征可能从“新老资产分化”走向一个更理性更均衡、区分快变量和慢变量的状态[9] 政策框架与宏观政策 - 会议再次强调了财政政策的“更加积极”和货币政策的“适度宽松”，以稳定市场关于宏观经济政策的预期[4] - 预计两会政府工作报告将明确的狭义赤字率和广义赤字率将大致持平于2025年高位[4] - 2026年作为“十五五”首年将是一个改革年，二十届三中全会提出的300多项改革举措将在“十五五”期间密集推进[4] - 会议再次强调了“扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”的十六字政策框架，旨在解决“供强需弱矛盾突出”和“新旧动能转换任务艰巨”的问题[4] “扩大内需”政策内涵与资产映射 - “扩大内需”主要依靠促消费和扩投资，从资产上对应消费类、周期类资产[5] - 促消费具体措施包括：深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金，释放文旅、赛事、餐饮、康养等服务消费潜力，落实职工带薪错峰休假制度，优化入境消费环境[5] - 扩投资具体措施包括：适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途管理，提高用于项目建设比重并单列，继续发挥新型政策性金融工具作用，探索编制全口径政府投资计划，提高民生类投资比重，落实促进民间投资的政策措施[5] - 优化地方政府专项债券用途管理，“提高用于项目建设比重并单列”意味着等量财政资源背景下，新项目的带动效应会上升，地方化债的挤出效应会下降[5] “优化供给”政策内涵与资产映射 - “优化供给”主要依靠反内卷，从资产上主要对应在反内卷过程中竞争秩序改善、价格弹性扩大的资产[5] - 政策抓手包括：出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管和反垄断、反不正当竞争等手段，深入整治内卷式竞争[5] - 对于部分上中游行业，在成本提升、地方投资止跌回稳以及供给优化竞争格局改善的背景下，价格修复将是大概率事件[5] “做优增量”政策内涵与资产映射 - “做优增量”主要依靠培育新动能，在资产上主要对应新兴产业、未来产业[5] - 主要产业方向包括：打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业，培育发展未来能源、具身智能等产业，深化拓展“人工智能+”[5] - 其他支持措施包括：加大对基础研究的长期稳定支持，强化企业创新主体地位，支持扩大新技术新产品新场景应用示范，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，创新科技金融服务[5] “盘活存量”政策内涵与资产映射 - “盘活存量”主要依靠资产负债表重塑，包括城市更新、国有资产资源盘活、清理拖欠账款、地产收储等，对应的是在上述过程中受益的资产[5] - “十五五”规划建议稿指出要“编制宏观资产负债表，全面摸清存量资源资产底数，优化资产负债结构”、“盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施”、“推进全国行政事业单位国有资产盘活共享”[5] - 两办《关于持续推进城市更新行动的意见》指出“支持企业盘活闲置低效存量资产，更好发挥国有资本带动作用”[7] - 《当前经济工作的重点任务》也指出要积极推进闲置低效存量资源资产盘活利用[8] 资产配置含义 - 从政策框架看，扩大内需和科技创新是两大重心，也是“两会”相关政策的主要线索[9] - 这一政策特征对应资产端的关键原则是做好适度“均衡”[9] - 目前主要资产的特征：消费类资产中期胜率较高，短期赔率较高；周期类资产短期胜率和赔率较高；科技类资产中期胜率较高，短期赔率约束[9] - 各类资产各有优势，意味着今年资产配置需要做好均衡化[9]

政策定调与战略方向 - 政治局会议为“十五五”定调，将2026年目标与2035年远景目标衔接，布局产业升级、科技自立、绿色转型等中长期规划[3] - 重申以经济建设为中心，并追求高质量发展，目标是实现“质的有效提升和量的合理增长”[4] 宏观政策与实施路径 - 宏观政策取向“更加积极有为”，特别强调财政与货币政策等各部门政策的“协同配合”，以形成“1+1>2”的效应[5] - 经济工作以扩大内需为战略重心，优先提振消费和扩大有效投资，同时注重以高质量供给创造新需求[5] - 供给端政策“有收有放”，“收”指约束过剩产能和低水平重复建设，“放”指对新兴产业和民营经济松绑赋能[5] - 通过“因地制宜发展新质生产力”、“建设全国统一大市场”及“做优增量、盘活存量”等路径推动经济动能转换[4] 治理理念与风险提示 - 推动高质量发展需树立正确政绩观，要求政府尊重规律、真抓实干，并以民众在就业、教育、医疗等方面的获得感为成效标尺[6] - 报告提示风险包括政策力度不及预期以及历史经验失效[7]