量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率模型[17] **模型构建思路**：通过统计股票日内涨停表现来反映市场打板情绪[17] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[17] 2. 识别当日最高价涨停的股票集合 3. 识别当日收盘涨停的股票集合 4. 计算封板率： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[17] **模型评价**：反映市场短期投机情绪和资金封板力度[17] 2. **模型名称**：连板率模型[17] **模型构建思路**：通过统计连续涨停股票数量来反映市场追涨情绪[17] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[17] 2. 识别昨日收盘涨停的股票集合 3. 识别当日收盘涨停的股票集合 4. 计算连板率： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[17] **模型评价**：反映市场强势股的持续性和资金接力意愿[17] 3. **模型名称**：大宗交易折价率模型[26] **模型构建思路**：通过大宗交易成交价与市价的差异反映大资金情绪[26] **模型具体构建过程**： 1. 获取当日大宗交易成交数据[26] 2. 计算大宗交易总成交金额 3. 计算当日成交份额的总市值 4. 计算折价率： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$[26] **模型评价**：折价率高低反映大资金出货意愿和流动性溢价水平[26] 4. **模型名称**：股指期货年化贴水率模型[28] **模型构建思路**：通过期现价差反映市场对未来预期和套利成本[28] **模型具体构建过程**： 1. 获取股指期货主力合约价格和现货指数价格[28] 2. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货价格 3. 计算年化贴水率： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[28] **模型评价**：升水反映市场乐观预期，贴水反映悲观预期，影响对冲成本[28] 模型的回测效果 1. **封板率模型**，20250822当日封板率84%[17]，较前日提升25%[17] 2. **连板率模型**，20250822当日连板率25%[17]，较前日提升13%[17] 3. **大宗交易折价率模型**，近半年平均折价率5.91%[26]，20250821当日折价率4.19%[26] 4. **股指期货年化贴水率模型**，近一年中位数：上证500.34%[28]、沪深3002.38%[28]、中证5009.23%[28]、中证100011.13%[28]；20250822当日值：上证50升水5.71%[28]、沪深300升水4.57%[28]、中证500贴水2.28%[28]、中证1000贴水2.43%[28] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：昨日涨停因子[14] **因子构建思路**：通过昨日涨停股票今日收益表现反映涨停股次日溢价效应[14] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月且昨日收盘涨停的股票[14] 2. 计算该股票集合今日的收盘收益 3. 因子取值为该股票集合的等权平均收益 **因子评价**：反映市场对涨停股的持续追捧程度[14] 2. **因子名称**：昨日跌停因子[14] **因子构建思路**：通过昨日跌停股票今日收益表现反映跌停股次日反转效应[14] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月且昨日收盘跌停的股票[14] 2. 计算该股票集合今日的收盘收益 3. 因子取值为该股票集合的等权平均收益 **因子评价**：反映市场极跌后的短期修复能力[14] 因子的回测效果 1. **昨日涨停因子**，20250822当日收益1.94%[14] 2. **昨日跌停因子**，20250822当日收益-0.57%[14]

市场表现回顾 - 沪指当日涨幅为1.45% [1] - 深证成指当日涨幅为2.07% [1] - 创业板指当日涨幅为3.36% [1] - 电子、通信、计算机行业在申万一级行业中涨幅居前 [1] - 石油石化、钢铁、农林牧渔行业在申万一级行业中涨幅居后 [1] - 连板、炒股软件、自主可控概念板块表现相对较好 [1] - 航空运输、西藏振兴、动物疫苗概念板块表现相对较差 [1]

市场整体表现 - 上证指数突破3800点创出新高 [1] - 全市场呈现跌多涨少格局 个股表现分化明显 [1] 热门概念板块表现 - GPU 服务器 炒股软件 光通信等概念领涨市场 [1] - 宠物经济 航空运输等概念跌幅靠前 [1] 硬科技板块表现 - 科创50指数单日涨幅超过5% [1] - 寒武纪股价盘中涨幅逾16% 总市值突破5000亿元 [1]

指数表现与市场动态 - 中证金融科技主题指数冲高回落 截至2025年8月21日14:30成分股新晨科技、翠微股份、京北方打开涨停板 信安世纪、高伟达、四方精创涨幅收窄 [3] - 金融科技ETF华夏(516100)当日上涨0.95% 近3日连续资金净流入 单日最高净流入5573.51万元 合计净流入1.54亿元 [3] - 中证金融科技主题指数自去年以来涨幅达149.08% 显著超越同期上证指数37.31%和证券公司指数57.54%的表现 [3] 指数构成与成分股 - 指数覆盖炒股软件、软件开发、跨境支付及数字货币产业链 兼具金融与科技属性 [3] - 前十大权重股包括东方财富(权重9.23% 跌1.11%)、同花顺(权重8.50% 跌1.68%)、恒生电子(权重7.31% 涨0.94%)、润和软件(权重5.87% 跌0.68%) [5] - 涨幅显著成分股包括四方精创(涨6.40% 权重3.11%)、新大陆(涨4.88% 权重3.38%)、指南针(涨3.38% 权重4.21%) [5] 产品跟踪与投资工具 - 金融科技ETF华夏(516100)紧密跟踪中证金融科技主题指数 场外联接基金包括A类(023884)和C类(023885) [6] - 指数重仓股涵盖同花顺、东方财富、润和软件、恒生电子等行业龙头 布局数字货币及炒股软件等热门概念 [3]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** - **构建思路**：反映涨停股票的封板强度，用于衡量市场情绪[18] - **具体构建过程**： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘仍涨停的股票占比[18] 2. **因子名称：连板率** - **构建思路**：衡量涨停股票的持续性，反映市场追涨情绪[18] - **具体构建过程**： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 基于前一日涨停股票中次日仍涨停的比例[18] 3. **因子名称：大宗交易折价率** - **构建思路**：通过大宗交易折价水平反映大资金对股票的偏好[27] - **具体构建过程**： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ 计算当日大宗交易成交价相对于市场价的折价幅度[27] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** - **构建思路**：衡量期货市场对现货指数的预期偏差[29] - **具体构建过程**： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$$ 基差=期货价格-现货价格，年化处理以统一比较口径[29] 因子回测效果 1. **封板率**： - 当日取值79%，近一个月新高（前值70%）[18] 2. **连板率**： - 当日取值22%，较前日下降5%[18] 3. **大宗交易折价率**： - 当日折价率8.83%，近半年均值5.93%[27] 4. **股指期货年化贴水率**： - 上证50：升水1.68%（76%分位） - 沪深300：贴水0.37%（70%分位） - 中证500：贴水5.55%（69%分位） - 中证1000：贴水4.58%（84%分位）[29] 模型评价 - **封板率/连板率**：高频情绪指标，对短期动量策略有参考价值，但易受市场波动影响[18] - **大宗交易折价率**：反映机构交易成本，高折价可能预示短期抛压[27] - **股指期货贴水率**：贴水扩大通常反映市场避险情绪，但需结合基差历史分位判断[29] 注：报告中未提及复合模型或衍生因子，以上均为基础因子构建[18][27][29]

市场表现 - 沪指涨跌幅为1 04%，深证成指涨跌幅为0 89%，创业板指涨跌幅为0 23% [1] - 申万一级行业中美容护理、石油石化、电子涨幅居前，环保、建筑装饰、公用事业跌幅居后 [1] - 概念板块中白酒、智能音箱、化学纤维表现较好，炒股软件、CRO、稀土概念表现较差 [1] 行业与概念板块 - 美容护理、石油石化、电子行业表现突出 [1] - 白酒、智能音箱、化学纤维概念板块涨幅领先 [1] - 环保、建筑装饰、公用事业行业表现较弱 [1] - 炒股软件、CRO、稀土概念板块跌幅较大 [1]

市场表现 - 2025年8月18日市场全线上涨，中证2000指数表现最佳，涨幅2.14%，上证50指数涨幅0.21%，沪深300指数涨幅0.88%，中证500指数涨幅1.52%，中证1000指数涨幅1.69% [1][6] - 北证50指数表现突出，涨幅6.79%，科创50指数涨幅2.14%，创业板指涨幅2.84% [6] - 中证500成长指数表现优异，涨幅1.52%，沪深300成长指数涨幅0.93% [6] - 通信行业领涨，涨幅4.11%，计算机行业涨幅3.21%，国防军工涨幅2.52%，电子行业涨幅2.47%，传媒行业涨幅2.36% [8] - 房地产行业表现最差，跌幅0.34%，石油石化行业跌幅0.06% [8] - 炒股软件概念涨幅最高达10.28%，液冷服务器概念涨幅7.75%，稀土概念涨幅7.52%，光模块(CPO)概念涨幅7.11% [11] 市场情绪 - 市场情绪高涨，收盘117只股票涨停，2只股票跌停 [15] - 昨日涨停股票今日平均收益4.75%，昨日跌停股票今日平均收益1.97% [18] - 今日封板率70%，较前日下降3%，连板率30%，较前日下降5% [20] 市场资金流向 - 截至2025年8月15日两融余额20626亿元，融资余额20486亿元，融券余额140亿元 [23] - 两融余额占流通市值比重2.3%，两融交易占市场成交额比重10.9% [26] 折溢价 - 科创板成长ETF溢价9.41%，全指现金流ETF基金折价1.01% [28] - 近半年大宗交易日均成交金额14亿元，当日成交金额10亿元，平均折价率5.86%，当日折价率8.44% [31] - 上证50股指期货主力合约年化升水率3.50%，处于近一年90%分位点，沪深300股指期货主力合约年化贴水率0.40%，处于近一年70%分位点 [35] - 中证500股指期货主力合约年化贴水率9.40%，处于近一年49%分位点，中证1000股指期货主力合约年化贴水率7.66%，处于近一年70%分位点 [35] 机构关注与龙虎榜 - 近一周德赛西威被181家机构调研，安杰思、金橙子、壹石通等公司也获较多机构关注 [37] - 机构专用席位净流入前十股票包括大智慧、腾龙股份、恒宝股份等，净流出前十股票包括衢州发展、英维克、南亚新材等 [41] - 陆股通净流入前十股票包括利欧股份、恒宝股份、华策影视等，净流出前十股票包括英维克、大智慧、福日电子等 [42]

市场指数表现 - 上证指数涨0.85%收报3728.03点 深证成指涨1.73%收报11835.57点 创业板指涨2.84%收报2606.20点 北证50指数涨6.79%收报1576.63点 [1] - 上证指数突破3731.69点创2015年8月20日后新高 北证50指数创历史新高 深证成指与创业板指突破去年10月8日高点 [5] - 全市场超4000只个股上涨 [1] 交易数据 - 沪深两市全天成交额27641.63亿元 较前日放量5195.51亿元 创年内新高 [5] - 两融余额时隔十年重返2万亿元以上 8月以来累计增长超700亿元 [5] 行业板块表现 - 通信设备 软件 文化传媒行业板块涨幅居前 [5] - 炒股软件 稀土概念板块表现亮眼 [5] 券商板块动态 - 长城证券涨停 华林证券 湘财股份涨超6% 天风证券 东方财富 西部证券涨超3% [5] 资金面分析 - 市场资金面出现积极变化 资金筹码结构改善 赚钱效应带动增量资金入市 [5] - 两融交投热情持续升温 [5]

市场表现 - A股三大股指8月18日集体跳空高开，沪指站上3700点并突破2021年新高，创十年来新高 [1] - 上证综指涨0.85%报3728.03点，深证成指涨1.73%报11835.57点，创业板指涨2.84%报26062点 [1] - 科创50指数涨2.14%报1124.82点 [1] - 两市及北交所共4034家上涨，1220家下跌，165家平盘 [1] 板块表现 - 炒股软件、液冷、稀土、CPO概念强势领涨 [1] - 军工、稳定币概念午后发力 [1] - 煤炭、有色等周期股普遍跑输指数 [1] 成交数据 - 两市成交27641亿元，较前一交易日增加5195亿元，为历史第三高 [2]

市场表现 - A股三大股指8月18日集体跳空高开 沪指站上3700点以上[1] - 上证综指收盘涨0.85%报3728.03点 科创50指数涨2.14%报1124.82点 深证成指涨1.73%报11835.57点 创业板指涨2.84%报26062点[3] - 两市及北交所共4034家上涨 1220家下跌 平盘165家[3] 交易数据 - 两市成交27641亿元 较前一交易日22446亿元增加5195亿元 为历史第三高[3] - 沪指突破2021年新高后创出十年来新高[1] - 午后市场受获利盘抛压出现下跌 尾盘反抽涨幅重新扩大[1] 板块表现 - 炒股软件、液冷、稀土、CPO概念强势领涨[1] - 军工、稳定币概念午后发力[1] - 煤炭、有色等周期股普遍跑输指数[1]