地缘政治与政策动态 - 联合国安理会此前通过的六项涉伊朗制裁决议自美东时间9月27日晚8时起重新生效 [1] - 美国副总统万斯证实美方正考虑乌克兰提出的获取远程"战斧"导弹的请求 美国总统特朗普将做出最终决定 [1] - 如果9月30日前美国国会无法达成预算法案 美国政府将陷入停摆 [1] - 美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼认为美联储必须果断提前降息以防错失时机 [1] - 美联储理事莉萨·库克敦促最高法院阻止特朗普将其解职 称解职将严重破坏美联储独立性 [1] 美国经济数据 - 美国8月核心PCE物价指数同比增长2.9%与前值一致 环比增长0.2%前值增长0.3% [2] - 美国8月整体PCE物价指数环比上涨0.3% 同比涨幅升至2.7%前值为2.6% [2] - 8月美国消费者支出增幅略高于预期 [2] - 9月份美国消费者信心指数为55.1较8月份下降约5% 消费者预期指数从8月的55.9降至51.7低于去年9月的74.5 [2] 黄金市场行情与展望 - 黄金上周周线以中阳线收盘录得六连阳 已突破3791美元逼近3800美元大关 [3] - 国内沪金创出历史新高865.28元每克后于860元上方强势震荡 [3] - 因担心美国政府停摆避险资金涌入黄金市场 早盘3760区域企稳后快速大涨刷新历史新高 [4] - 黄金多头强势 日内关键支撑在3760区域 短期支撑关注3780区域 [4][6] - 短期内肉眼可见的阻力位在周线通道上边缘3810区域 重点关注3850美元及3880美元区域 [6] - 本周市场关注非农就业数据 美联储官员讲话和美国关税实施日 基本面利多下大跌很难 [6] 白银市场行情与展望 - 白银上周加速上涨周线大阳线收盘录得六连阳 站上36美元 [3] - 国内沪银主力一度逼近11000元每千克大关 [3] - 国际白银站上46美元大关 多头保持强势 [7] - 白银正处于超级大牛市的路上 多头蛰伏10年为后市蓄积力量 [7] - 日内短线回落关注46~45.8区域 进一步支撑在44.5~45以及43美元区域 [7]

白银市场动态 - 白银空头处于不利地位 多头可能占据优势 [1] - 市场关注白银牛市持续时间 存在不确定性 [1] - 研究员Steven正在直播分析白银走势 提供实时解读 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：航空业、快递行业、化工行业、化肥市场、制冷剂市场、维生素市场、贵金属与黄金市场、稀土磁材板块、新材料领域、原油市场 - **公司**：厦航、国航、中国东航、中通、极兔、圆通、申通、顺丰、京东物流、云天化、川恒、芭田、云图、广晟股份、金力永磁、北方稀土、东材科技、盛泉集团、新宙邦、成和科技、浙江医药、新和成、能特、帝斯曼、潼关黄金、灵宝黄金、中国三大石油公司（三桶油） 纪要提到的核心观点和论据 航空业 - **波音飞机交付影响有限**：新增波音飞机占全行业总量不到 1%，供给可通过转移空客订单弥补，市场未因暂停引进大幅买入航空股，恢复交付未显著影响股价，长期或通过返税补偿航空公司[1][2][4] - **暑期市场预售情况**：2025 年暑期不含油票价预计双位数增长，但预售客座率低于去年同期，未来票价或收敛，含油票价维持去年同期以上为较好表现[1][5] 快递行业 - **价格战情况**：义乌开始涨价，通达系价格战激烈但效果不佳，末端加盟商承压，网点不稳定性增加，618 期间价格战缓和，后续提价持续则价格战或阶段性见底，快递板块股价有望见底，可左侧布局中通、极兔、圆通和申通[1][6] - **无人车应用**：无人车在快递末端应用快速推进，顺丰增加投入降低单票成本，路权是主要限制因素，政策放开将扩大应用范围，直营快递体系如顺丰和京东物流受益明显[1][7][8] 化工行业 - **价格指数与市场动态**：CCPI 价格指数环比下跌，受油价波动和消费淡季影响，8 月下旬至 9 月进入旺季，中美贸易谈判可能影响市场[9] - **美国市场影响**：美国 3 月总库存同比增长 3.47%，提前补库透支未来需求，下半年美国市场需求或下降，影响化工产品出口[10] - **OPEC 增产影响**：OPEC 7 月连续三个月大幅增产，关注供给收缩品种，包括刚需、内需化工品及进口替代新材料[11] 化肥市场 - **钾肥市场**：钾肥大合同价格上涨，新增供给少，今明年供需持续偏紧，高位价格将维持，看好云天化、川恒、芭田及云图等龙头企业[3][13][14] - **磷肥市场**：磷矿新增产能推迟，供需紧平衡状态将继续保持，看好相关龙头企业[3][14] 制冷剂市场 - **价格走势**：制冷剂价格持续上涨，下游需求增加，空调排产预期良好，预计价格继续稳步上涨[3][15] 维生素市场 - **价格预期**：整体库存处于历史低位，多家龙头企业停产检修，维生素 E 价格有望上涨，关注欧洲高成本产能处理[3][15] 贵金属与黄金市场 - **白银市场**：白银受铜铝关税及资金转向影响上涨，牛市开启[3][18] - **铂金和钯金市场**：受工业需求萎缩影响，上涨源于资金拉动，整体偏中性看待[18] - **黄金市场**：市场震荡，关注美元信用崩塌风险及具备阿尔法属性的标的，如潼关黄金、灵宝黄金等[3][19] 稀土磁材板块 - **行业反转**：今年迎来年度层级反转，可关注广晟股份、金力永磁及北方稀土等龙头企业[3][19] 新材料领域 - **关注公司**：推荐关注 AI 树脂相关的东材科技和盛泉集团，氟化液龙头新宙邦，成和剂进口替代领域的成和科技[17] 原油市场 - **油价走势**：本周油价上涨，布伦特原油价格达 66.65 美元/桶，OPEC 增产但全球出行旺季使供需仍紧张，预计 6 月油价在 63 - 67 美元间波动，以 65 美元为中枢，建议关注三桶油战略性配置机会[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **山东事故影响**：山东事故后各地危化品检查力度增强，但对生产影响有限，6 月农药消费淡季，事故影响较小，杀虫剂、除草剂价格指数环比微增，氯虫苯甲酰胺报价大幅上涨，草甘膦等品种价格变化不大[12] - **欧洲高成本维生素产能**：欧洲高成本的维生素产能需进一步跟踪观察，维生素 D3 市场前景依然看好[16]