全球最大IPO与市场表现 - 宁德时代港股IPO为今年全球募资额最大IPO，发售价定在招股区间上限263港元，与A股基本无折价[1] - 全球发售股份总数1.35亿股（绿鞋前），国际配售获逾30倍超额认购，香港公开发售获151倍超额认购[1] - 基石投资者认购总额达26.28亿美元，包括中石化及科威特投资局等[1] - 上市首日开盘涨12.55%，盘中最高涨18%，收盘涨16.43%，次日盘中再涨11%[1] 零碳科技战略转型 - 公司定位从电池供应商升级为零碳科技公司，聚焦零碳交通、零碳电力、零碳产业新能源三大赛道[3][8] - 动力电池全球市占率连续8年第一达40%，产品矩阵包括麒麟电池、神行电池等[3] - 储能电池出货量连续四年全球第一，市占率近40%，覆盖52个国家1700+项目[7] - 已建成9座零碳工厂，并与海南、天津等省市合作打造区域零碳示范项目[7][8] 零碳交通多场景布局 - 换电领域布局"巧克力换电"及骐骥换电方案，已落地16城，目标2030年覆盖全国80%干线运力[4] - 低空领域试飞4吨级电动飞机，海运领域约700艘电动船舶搭载公司电池[5] - 新能源汽车渗透率超40%，其他场景电动化率低但潜在市场规模均达万亿级[5] 财务与估值分析 - 2024年收入结构：动力电池系统69.9%、储能电池系统15.8%、电池材料及回收7.9%[8] - 当前PS估值仅3倍，显著低于阿里(6.54倍)、台积电(10.53倍)等行业龙头[11][13] - 预测未来5年收入复合增速50%，2029年EBITDA或达3544亿元，企业价值有望达5.67万亿元[14][15] 技术研发与长期战略 - 近十年研发投入超700亿元，累计专利超4.3万项，海外专利申请量居中国第二[10] - 计划2025年实现核心运营碳中和，2035年实现价值链碳中和[10] - 与福特、特斯拉等采用LRS模式输出技术授权，类比能源领域"ARM模式"[13]

宁德时代港股上市 - 宁德时代董事长曾毓群表示港股上市是公司融入全球资本市场和推动零碳经济的新起点 [2] - 公司定位从电池制造商升级为零碳科技公司 并强调系统解决方案提供者角色 [2] - 过去十年研发投入超700亿元 拥有专利及申请超43000项 连续五年新增专利数行业第一 [2] - 公司在全球设立六大研发中心持续提升创新能力 [2] 小米高通合作 - 小米与高通庆祝15年合作并达成新的多年协议 [3] - 双方计划在智能手机 汽车 AR/VR 可穿戴设备 平板电脑等领域继续推动技术进步 [3] 特斯拉CEO任期 - 马斯克承诺未来5年将继续担任特斯拉CEO [4] - 特斯拉销售未现需求问题 欧洲市场表现最弱 其他地区强劲 [4] 苹果开发者大会 - WWDC 2025将于2025年6月9-13日举行 以线上为主 在Apple Park举办线下活动 [5] - 苹果将允许第三方开发者使用其AI模型开发软件 正在开发相关工具包和框架 [7] 赛力斯高端车销量 - 赛力斯与华为合作的Aito问界系列成为中国50万元以上高端车市场销量冠军 [6] - 销量超越宝马 奔驰 路虎和奥迪等传统豪华品牌 [6] 小米芯片进展 - 小米自主研发的3nm旗舰芯片玄戒O1开始大规模量产 [7] - 将搭载于小米15spro手机和小米平板7ultra两款旗舰产品 [7] 游戏行业动态 - 《堡垒之夜》重返苹果App Store 这是2020年下架后首次回归 [8] 电磁波实验 - 德国康斯特大学实验显示 高强度电磁波暴露48小时未对皮肤细胞产生明显影响 [10]

港股上市表现 - 宁德时代港股上市首日股价大涨16 43% 开盘价296港元/股 较发行价上涨12 55% 盘中最高涨幅达18 40% 最终收报306 20港元/股 [2] - 本次IPO全球发售约1 36亿股(含超额配售权) 募资约357亿港元(约合人民币329亿元) 机构认购占比达92 5% [2][7] - 上市首日机构投资者单日浮盈超54亿港元(约合人民币50亿元) [14] 投资者结构 - 引入23名基石投资者 包括中石化 科威特投资局 高瓴资本 高毅资产 瑞银等 合计认购7745 54万股 占国际发售股份61 8% [8] - 中石化和科威特投资局为最大基石投资者 各获配1473 68万股(占全球发售10 87%) 高瓴资本获配589 47万股位列第三 [8] - 投资者覆盖15个国家和地区 包含主权基金 产业资本 长线机构等多类型资本 [8] 募资用途 - 募资总额356 57亿港元(约合328 85亿元人民币) 90%将投入匈牙利工厂建设 [16] - 匈牙利工厂规划总产能100GWh 总投资不超73亿欧元 分两期建设(一期34GWh 二期38GWh) 首期客户为奔驰 [16] - 海外建厂需大量外汇储备 截至2024年底公司美元和欧元余额分别为132 58亿美元和16 16亿欧元 [17] 海外战略 - 2024年海外收入1103 36亿元 占比30 48% 较2023年32 67%有所下降 [5][17] - 计划通过港股平台增强全球资源整合能力 重点布局零碳交通 零碳电力等领域 [19] - 连续8年动力电池使用量全球第一 连续4年储能电池出货量全球第一 [17] 上市进程 - 从启动赴港上市到成功挂牌仅用128天 成为年内全球最大规模IPO项目 [6][15] - 2月11日递交申请 3月25日获证监会备案 5月20日完成上市 [6]

华见早安之声 美股涨势暂歇，标普500终结六连涨，谷歌重磅开发者大会后，股价下挫，领跌科技巨头。美股科技七巨头中仅特斯拉收涨；量子计算股D-Wave涨近26%； Wolfspeed盘后跳水超50%。中概指数两连跌，但小米涨超4%。 日本债券市场表现不佳，加剧市场对利率波动的敏感，美债收益率上涨。 美元下跌。比特币一度涨逾3000美元、突破10.7万、又创四个月新高。 避险情绪助推黄金盘中大涨2%。美股收盘后，黄金涨穿3300美元，美油涨超2%，报道称以色列准备袭击伊朗核设施。 亚洲时段，沪指收涨0.4%，医药股大爆发，恒指涨超1%，"宁王"登陆港股成今年最大IPO，国债多走低。 要闻 中国4月黄金进口猛增73%，创11个月新高。 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 高盛预测欧美谈判：基准情形是"谈不拢"，欧美"适度加税"。报道：日本考虑接受美国调降关税，而非完全豁免。印美讨论"三阶段"贸易协议， 预计在7月初前达成临时协议。 特朗普减税法案陷僵局，共和党内讧，"地方税扣除"吵翻天。 黄金涨穿3300美元，美国原油涨超2%，报道称以色列准备袭击伊朗核设施。 马斯克：至少再干五年特 ...

宁德时代港股上市表现 - 宁德时代20日在香港挂牌上市首日开盘大涨超过12% [1] - 公司通过港股上市筹集46亿美元成为今年全球规模最大的同类上市交易 [1] - 每股发售价定为263港元最终集资总额达356.57亿港元 [1] 上市战略意义 - 港股上市标志着公司更广泛融入全球资本市场并推动全球零碳经济 [2] - 香港财政司司长指出上市反映企业和投资者对香港股票市场的信心 [2] - 内地企业通过香港加速全球战略布局巩固香港"超级联系人"角色 [2] 香港IPO市场动态 - 香港成为中企上市融资首选地"A+H"模式进入新一轮上行周期 [3] - 截至4月底有超过130家企业排队上市包括多个重磅"A+H"项目 [3] - 预计今年香港IPO集资额将达1600亿港元新股数量可达80只 [3] 行业前景展望 - 彭博社预测到2030年电动交通领域投资将达到每年3万亿美元以上 [2] - 内地行业龙头企业陆续来港上市推动香港新股认购市场持续畅旺 [1] - 上市政策持续优化推动香港IPO市场展望明显改善 [3]

宁德时代港股上市表现 - 宁德时代完成"A+H"双资本平台布局，港股IPO募资356.572亿港元，创今年以来香港市场最大规模IPO纪录 [1] - 上市首日股价高开12.55%，收盘涨16.43%至306.2港元/股，成交额82.84亿港元，总市值12951亿港元 [2] - 全球发售1.36亿股股份，募资90%将投向匈牙利项目第一、二期建设 [2] 公司业务与战略布局 - 2024年海外营收占比超30%，与宝马、奔驰、大众等全球知名车企建立长期合作 [2] - 定位为零碳科技公司，推动车电分离和电池标准化，计划2030年建成覆盖全国80%干线运力的重卡换电网络 [3] - 已在全球核心市场建立本地化产能和研发网络，形成覆盖全球的业务布局 [3] "A+H"市场趋势 - 截至4月30日港交所排队IPO企业近150家，其中A股公司超40家，年内新增"A+H"企业数量有望创近五年新高 [1][3] - 恒瑞医药、海天味业、安井食品等多家企业已启动赴港上市 [3] - 港股流动性改善推动AH股价差收窄，发行折让率降低，宁德时代等龙头企业发行折让较2023年美的集团21.5%有所下降 [4] 政策与市场环境 - 港交所为合资格A股公司开辟"快速通道"，宁德时代从递表到挂牌仅耗时三个多月 [4] - 中国证监会对优质企业境外上市持鼓励态度，港股上市审批效率提升 [4] - 港股IPO募资额重回全球第一，2025年预计达1600亿港元 [5] 基石投资者动态 - 宁德时代基石投资者认购最高203.71亿港元，包括中石化、高瓴资本、科威特投资局等国内外知名机构 [5][6] - 机构对基石投资兴趣增强，海外长线资金参与热情高涨，投资者更关注获取基石席位而非退出机制 [6][7] - 蜜雪集团公开发售吸引1.8万亿港元资金，导致锚定投资者份额大幅减少 [6]

港股上市概况 - 宁德时代于5月20日在香港联合交易所主板挂牌上市，董事长曾毓群表示此举标志着公司更广泛融入全球资本市场，并成为推动全球零碳经济的新起点 [1] - 发行价格为263港元/股，全球发售约1.356亿股股份，其中香港公开发售1016.84万股，国际发售约1.254亿股 [2] - 募资总额近46亿美元，创H股近4年新高，考虑15%绿鞋股份后筹资总额将超50亿美元，有望成为本年全球最大规模IPO [2] 融资与投资者结构 - 融资认购倍数超120倍，认购金额突破2800亿港元，位居近半年港股新股冻资榜第三 [3] - 发行吸引15个国家和地区的主权基金、产业资本、长线机构等多元化投资者，基石投资者最高认购203.71亿港元 [2] - 基石投资者包括中石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产、瑞银、橡树资本等知名机构 [2] 募资用途与全球化布局 - 募资净额约353.31亿港元，90%（276.46亿港元）将用于匈牙利德布勒森基地建设，剩余10%作为营运资金 [4] - 匈牙利基地规划总产能72GWh，分两期建设，一期项目已投入7亿欧元，预计达产后服务宝马、奔驰等欧洲车企 [4] - 匈牙利项目是公司首个海外生产基地，标志着全球化战略进入新阶段，将提升对欧洲市场的服务响应能力 [4] 业务拓展与战略定位 - 公司预测未来三年重卡新能源渗透率将突破50%，近期积极开拓国内重卡换电生态业务 [5] - 董事长曾毓群强调公司不仅是电池制造商，更是系统解决方案提供者和零碳科技公司，致力于成为全球零碳经济开拓者 [5]

上市表现 - 宁德时代5月20日登陆港交所，成为今年以来全球最大IPO [1] - 港股首日开盘大涨12%，收盘涨幅达16.43%至306.20港元/股 [1] - 香港公开发售获151.15倍认购，国际发售获15.17倍认购 [1] - 最终发售价263港元/股，全球发售净筹资约353.312亿港元 [1] - 暗盘交易已提前上涨8%，港股股价高于A股价格 [2] 上市进程 - 从申报到上市仅用3个多月：2月11日递表，3月25日获备案，4月11日通过聆讯 [1] - 公开发售份额仅占7.5%，绝大部分配售给机构投资者 [2] - 基石投资者阵容豪华，包括中石化、高瓴资本等，合计认购203.71亿港元（占募资额66%） [3] 资金用途 - 募资90%将用于匈牙利项目第一、二期建设 [4] - 匈牙利项目规划三期共100GWh年产能，总投资不超过73亿欧元 [4] 公司战略 - 公司定位从电池制造商升级为零碳科技公司 [4] - 过去10年研发投入超700亿元，拥有专利超43000项 [4] - 全球设立六大研发中心，连续5年新增专利数行业第一 [4] 市场影响 - 香港财经界高层集体出席上市仪式，显示对新能源龙头的重视 [1] - 上市将提升港股流动性，促进市场结构优化 [3] - 项目主要满足欧洲等海外市场对动力/储能电池的需求 [4]

作 者丨费心懿 编 辑丨张星 5月2 0日，香港交易所的电子钟指向9 : 3 0，大厅中央巨幅屏幕代码0 3 7 5 0下方跳动的数字，瞬 间吸引着全球资本市场的目光。 宁德时代从启动到完成港股上市仅用时1 2 8天，是备案制以来最快完成境外发行备案的上市企 业， 实现"A+H"上市，加速其全球化布局。 最终，港股挂牌的首日，截至发稿前宁德时代港股股价全天最高一度涨超1 8%，H股最新市值 1 . 2 9万亿港元。 从受理到完成仅历时2 5天；从2 0 2 5年2月11日递交香港上市A1申请，仅用2个月即通过港交所 聆讯， 用不到1 0 0天的时间便完成了上市 。 顶格定价 据悉，此次宁德时代全球发售1 . 3 5亿股，发行价格为2 6 3 . 0 0港元/股，募资3 5 6 . 5 7亿港元，其 中9 0%用于匈牙利项目建设。 宁德时代是2 0 2 3年迄今全球最大IPO、过去四年最大香港IPO ，"闪电闯关"背后是中国新能 源企业正改写国际资本市场的投资风向。 在其上市前，基石投资者合计认购金额达2 0 3 . 7 1亿港元，占募资总额的4 9%以上。值得一提 的是，宁德时代在港股公开发售的融资认购倍数超 ...

宁德时代香港上市 - 公司于5月20日在港交所主板上市，股票代码03750HK，首日股价高开1255%报296港元，收盘涨1643%报3062港元股，总市值达138万亿港元[1] - 此次上市从启动到正式交易仅耗时128天，全球发售135亿股，发行价263港元股，募集资金净额约353亿港元（约合人民币3257亿元），成为年内全球最大规模的IPO[2] - 发行吸引了中石化、科威特投资局、高瓴资本等国际资本巨头参与基石投资，认购金额超203亿港元，占募资总额40%以上[3] 募资用途与战略意义 - 约90%的募集资金将用于推进匈牙利电池工厂一期及二期项目建设，该工厂规划总产能达100GWh，其中第一期和第二期规划产能分别为34GWh和38GWh[3] - 赴港上市被视为公司通过沪深港通机制吸引全球资金、规避单一市场政策风险、应对全球地缘政治风险的“战略避险”举措[4] 公司战略定位与零碳愿景 - 公司董事长曾毓群明确公司定位不仅是电池零部件制造商，更是系统解决方案提供者，目标是成为一家零碳科技公司[4] - 零碳经济战略涵盖零碳交通、零碳电力、全球产业新能源化三个层面[5] - 公司正致力于研究零碳电网技术，包括电力电子、柔性调控、虚拟电厂等，以打造新型零碳电力系统[8] 储能业务市场地位与业绩 - 2024年公司储能电池系统销量达93GWh，同比增长3432%，连续4年出货量位居全球第一，全球市场占有率达365%[13] - 2024年储能电池系统营收达57290亿元，储能电池系统毛利率为2684%，同比增长819%，产品应用于超过1700个项目[13] 未来业务布局 - 在零碳电力领域，公司为欧洲市场量身打造TenerStack储能系统，单个储能箱电量高达9MWh[8] - 公司计划实现旗下全部工厂的碳中和，并加速推动传统产业零碳发展[9] - 进一步将业务延伸至储能网络建设领域，规划2030年建成80%干线换电网络，整合储能与电网调频，打造虚拟电厂[11]