市场指数表现 - 沪指盘中突破3888.60点 刷新2015年8月19日以来逾十年新高 午间收盘涨0.24%至3884.71点[1][2] - 深成指涨0.15%至12999.45点 创业板指跌0.52%至3037.83点[1][2] - 沪深两市半日成交额超1.6万亿 全市场超3000只个股下跌[1] 板块及行业表现 - 有色金属板块强势拉升 基本金属指数涨2.37%至9648.12点 北方铜业涨停 云南铜业涨9.32% 中孚实业涨9.66%[2][3][4] - 伦敦金属交易所基本金属全线上涨 期铝涨2.06%报2679美元/吨 期铜涨0.44%报10057美元/吨创近半年新高[2] - 存储芯片概念表现强势 存储器指数涨3.37%至2814.90点 德明利涨停 东芯股份涨超10% 兆易创新涨6.78%[5][6] - 存储大厂铠侠与英伟达合作开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘[5] - 算力租赁概念拉升 IDC指数涨1.52%至5353.52点 润建股份涨停 新炬网络三连板 中科曙光涨6.86%[6][7] - 中国AI云市场规模达223亿元 阿里云占比35.8%位列第一 市场份额高于2到4名总和[6] - CPO板块持续调整 新易盛跌近5% 天孚通信跌超5% 中际旭创跌超3%[7] - 固态电池概念股调整 先导智能跌超5% 南都电源等跟跌[7]

市场指数表现 - 沪指震荡走高 盘中突破3888.60点阶段高点 刷新2015年8月19日以来逾十年新高 午间收盘涨0.24% [1] - 深成指午间收盘涨0.15% 创业板指跌0.52% 三大指数呈现分化态势 [1] - 沪深两市半日成交额超1.6万亿元 全市场超3000只个股下跌 [1] 有色金属板块 - 伦敦金属交易所基本金属全线上涨 期铝涨2.06%报2679美元/吨 期铜涨0.44%报10057美元/吨创近半年新高 [1] - 基本金属指数上涨2.37%至9648.12点 [2] - 北方铜业涨停 云南铜业涨9.32% 中孚实业涨9.66% 电工合金涨17.36% 新威凌涨12.49% 豫光金铅涨10.02% [1][2] 存储芯片板块 - 存储芯片概念表现强势 存储器指数上涨3.37%至2814.90点 [3][4] - 德明利涨停 东芯股份涨10.15% 兆易创新涨6.78% 万润科技跟涨 [3][4] - 铠侠与英伟达合作开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘 新型SSD将实现GPU直接连接与数据交换 [3] 算力租赁板块 - IDC(算力租赁)指数上涨1.52%至5353.52点 [6] - 润建股份涨停 新炬网络实现三连板 科华数据涨10.01% 中科曙光涨6.86% [5][6] - 2025年上半年中国AI云市场规模达223亿元 阿里云以35.8%市场份额位列第一 市场份额高于2到4名总和 [5] - 阿里巴巴美股上涨8%创近4年新高 [5] 调整板块 - CPO板块持续调整 新易盛跌近5% 天孚通信跌超5% 中际旭创跌超3% [6] - 固态电池概念股同步调整 先导智能跌超5% 南都电源 海科新源等跟跌 [6]

上证指数表现 - 沪指盘中突破前高3888.60点 创阶段新高3889.58点 [1] - 上证指数今开3875.51点 昨收3875.31点 最高价3889.13点 最低价3874.60点 [2] - 成交额2868.73亿 成交量170.0亿 上涨879家 下跌1323家 [2] - 半导体、存储芯片、机器人等板块涨幅靠前 [1] 恒大物业股价表现 - 复牌一度涨近40% 截至发稿涨19.57% 报1.1港元 [2] - 最新市值119亿港元 成交额3.93亿 换手率3.14% [3] - 市盈率10.9倍 市净率10.58倍 股本108.11亿股 [3] 恒大物业股权交易进展 - 收到控股股东中国恒大及CEG Holdings清盘人接洽函 [3] - 清盘人已就潜在出售公司股份与相关有意方订立保密协议 [3] - 已收到部分有意方不具约束力的指示性要约 [3] - 潜在交易处于初步阶段 未与任何有意方进行谈判 [3] 恒大物业经营业绩 - 2025年上半年营业收入66.47亿元 同比增长6.9% [4] - 净利润4.91亿元 净利率7.4% 同比下降0.6个百分点 [4] - 公司拥有人应占利润4.72亿元 每股基本盈利0.04元 [4] - 现金及现金等价物27.78亿元 [4] - 总在管面积5.96亿平方米 较2024年同期增加4100万平方米 [4] 恒大物业主营业务 - 物业管理服务收入56.12亿元 占比84.43% [6] - 社区增值服务收入4.56亿元 占比6.86% [6] - 资产管理业务收入3.99亿元 [6] - 实际控制人仍为许家印 第一大股东CEG Holdings持股49.79% [4][5]

市场表现 - 9月12日早盘科技板块维持强势 存储芯片概念走强[1] - 科创综指ETF天弘(589860)涨1.44% 成交额超3400万元[1] - 芯片ETF天弘(159310)涨2.47% 成分股江波龙 兆易创新 盛科通信-U涨幅居前[1] - 成分股沃尔徳 芯原股份 东芯科技 炬光科技涨超10%[1] 指数与ETF - 科创综指ETF紧密跟踪科创综指 科创板市值覆盖度约97% 成分股覆盖小市值硬科技企业[1] - 科创综指前十大权重股包括寒武纪-U 海光信息 中芯国际等科技龙头[1] - 芯片ETF天弘跟踪中证芯片产业指数 十大重仓股包括中芯国际 北方华创 海光信息 寒武纪-U等龙头股[1] 公司动态 - 紫光国微作为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商 已量产多款符合GSMA及国内通信标准的eSIM产品[2] - 紫光国微针对"AI+5G+eSIM"融合应用新场景完成技术布局与产品储备 并根据市场需求预测做相应备货[2] - 美股美光科技涨超7% 已连涨7日 花旗预期其将发布远超预期的指引[2] 行业数据 - 半导体行业(中信)25Q2营业收入1884.29亿元 同比增长13.87%[2] - 半导体行业25Q2归母净利润147.63亿元 同比增长23.99%[2] - 寒武纪25Q2营收同比增长4425.01% 环比增长59.19% 归母净利润同比增长324.97% 环比增长92.03%[2] - 海光信息25Q2营收同比增长41.15% 环比增长27.66%[2] - 芯原股份25Q2营收环比增长49.90%[2] 供需分析 - 供给端减产效应显现 原厂将产能锚定更具利润空间的先进产品 存储大厂合约开启涨价[3] - 25Q3 DRAM与NAND合约价环比均不同程度涨价 DRAM涨幅更甚[3] - 需求端云计算大厂capex投入启动 AI相关需求预期被大幅调高 企业级存储需求增多[3] - 消费电子终端为旺季备货 补库需求加强[3] - 存储器进入明显趋势向上阶段 持续看好企业级存储需求及利基型DRAM国产化替代[3]

股价表现 - 9月12日股价上涨5%至104.98元/股 成交额4.25亿元 换手率0.94% 总市值464.27亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达14.62% [1] 业务构成 - 公司聚焦中小容量通用型存储芯片研发设计与销售 主营业务收入构成为NAND(57.08%)、MCP(25.88%)、DRAM(10.43%)、NOR(6.15%)、其他补充(0.25%)和技术服务(0.21%) [1] 机构持仓 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A(007300)二季度增持29.59万股 当前持有327.68万股 占流通股比例0.74% [2] - 该基金单日浮盈1638.4万元 三日累计浮盈4177.92万元 [2] 基金表现 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A规模16.69亿元 今年以来收益30.78%(同类排名1427/4222) 近一年收益99.24%(同类排名358/3800) 成立以来收益164.02% [2] - 基金经理黄欣任职15年154天 管理规模420.52亿元 最佳回报153.2% 最差回报-35.8% [2] - 基金经理章椹元任职11年285天 管理规模408.22亿元 最佳回报387.76% 最差回报-35.8% [2]

公司业务与产品 - 主营业务集中于闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售，产品包括存储卡、存储盘、固态硬盘等存储模组，主要聚焦移动存储市场 [2] - 主营业务收入构成为：嵌入式存储类产品41.37%，固态硬盘类产品37.34%，移动存储类产品13.06%，内存条类产品8.22%，其他0.01% [7] - 公司有VCSEL光芯片产品，主要应用于5G移动通信、超高速全光网络、400G及以上大型数据中心、人工智能及AI领域 [2] - 2024年6月推出针对AI PC的DDR5 SO-DIMM和U-DIMM内存模组系列产品，单条内存容量高达48GB，理论带宽32GB/s，兼容主流CPU平台与操作系统 [2] 财务表现 - 2025年1月-6月实现营业收入41.09亿元，同比增长88.83% [8] - 2025年1月-6月归母净利润-1.18亿元，同比减少130.43% [8] - 公司海外营收占比为69.74%，受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现7824.96万元 [9] 市场表现与交易数据 - 9月11日股价上涨5.14%，成交额13.69亿元，换手率8.71%，总市值226.43亿元 [1] - 截至9月10日股东户数3.13万，较上期减少7.77%；人均流通股5101股，较上期增加8.42% [8] - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2.44亿元，占总成交额的5.32% [5] - 筹码平均交易成本为94.02元，股价在压力位103.75元和支撑位92.38元之间 [6] 机构持仓与行业地位 - 入选工信部专精特新小巨人企业名单，是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉称号 [2] - 十大流通股东中，易方达供给改革混合持股165.99万股，相比上期增加27.51万股；香港中央结算有限公司持股134.79万股，相比上期减少41.61万股；广发中小盘精选混合A持股121.03万股，相比上期增加30.90万股 [9] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A退出十大流通股东之列 [9] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括中盘、专精特新、人工智能、智能家居、物联网等 [7]

公司股价表现 - 9月10日股价上涨2.23% 成交额7.44亿元 换手率4.88% 总市值215.36亿元 [1] 主营业务构成 - 主营业务为闪存主控芯片设计研发及存储模组产品销售 产品包括存储卡、存储盘、固态硬盘等移动存储设备 [2] - 2025年上半年营业收入41.09亿元 同比增长88.83% 但归母净利润亏损1.18亿元 同比下滑130.43% [8] - 收入构成：嵌入式存储类产品41.37% 固态硬盘类产品37.34% 移动存储类产品13.06% 内存条类产品8.22% [7] 技术研发与产品布局 - 拥有VCSEL光芯片产品 应用于5G通信、超高速全光网络、400G以上数据中心及人工智能领域 [2] - 2024年6月推出针对AI PC的DDR5 SO-DIMM和U-DIMM内存模组 单条容量达48GB 理论带宽32GB/s [2] - 入选工信部专精特新"小巨人"企业名单 专注于细分市场且掌握关键核心技术 [2] 市场与客户结构 - 海外营收占比达69.74% 受益于人民币贬值效应 [3] - 所属概念板块包括中盘、专精特新、人工智能、智能家居、物联网等 [7] 股权与资金动向 - 股东户数3.20万户 较上期增加3.46% 人均流通股5000股 减少3.35% [8] - 主力资金当日净流入1773.69万元 但近20日净流出5690.10万元 主力持仓占比仅6.16% [4][5] - 十大流通股东中出现机构调仓：易方达供给改革混合增持27.51万股至165.99万股 香港中央结算减持41.61万股至134.79万股 [9] 行业属性 - 属于电子-半导体-数字芯片设计行业 主要聚焦移动存储市场 [2][7]

A股市场表现 - 上证综指下跌1.2% 深证成指下滑0.8% 创业板50指数上涨3.4% 科创50指数下跌5.4% [1] - 日均成交额约为2.6万亿元 较前一周略有下降 [1] - 市场热点呈现轮动格局 黄金和CPO持续活跃 机器人 固态电池 光伏储能行业接连受益 创新药和存储芯片周初局部强势 [1] 消费板块表现 - 食品饮料 白酒 酒店餐饮及零售取得良好业绩 政策支持与市场需求双重作用增强市场信心 [2] - 浙江绍兴对酒店宴席给予分档补助 超1亿元资金用于汽车 商超及餐饮领域消费券发放 鼓励夜间经济延长营业时间 [2] - 白酒行业需求复苏 库存恢复合理水平 飞天茅台批发价格持续上涨 [2] 农林牧渔与零售业 - 农林牧渔上半年业绩增速显著 饲料海外销量明显提升 生鲜乳生产量环比增长 [2] - 零售领域因电商平台加大线下超市折扣力度及各地消费券发放而活跃 [2] - 家电行业智能化升级和全球化布局实现营收与利润双增长 [2] 金融地产行业动态 - 公募基金上半年显著增持金融股 银行股因稳健经营表现和良好资产质量受青睐 盈利逐渐修复 [3] - 保险资金保持长线投资策略 倾向于能源和基建龙头 险资系私募规模扩展至2220亿元 [3] - 证券行业经纪业务收入同比增长超过43% 为实体经济直接融资3.58万亿元 [3] 新能源与电力设备 - 政策推动深远海风电项目发展 光伏行业优化产能布局提升产业链标准 [3] - 新能源汽车8月交付量整体攀升 头部厂商销量显著增长 动力电池装机量稳步提升 出口预期持续改善 [3] - 固态电池技术取得突破 领先企业加快量产布局 设备订单激增 [3] 海外市场动态 - 海外权益市场整体下跌 阿里巴巴因AI相关收入增长及云业务增速创三年新高股价上涨 带动港股科技板块 [4] - 半导体及苹果概念股受行业波动影响市场表现震荡 [4] - 美国特朗普关税政策被裁定非法 上诉可能加剧政策不确定性 美联储人员变动及降息预期升温增加市场波动风险 [4] 欧洲制造业与大宗商品 - 欧元区制造业扩张和地缘局势缓解推动股市上行 8月制造业PMI终值达50.7创38个月新高 [4] - 伦敦现货黄金收于3548美元/盎司环比上涨3.0% 国内AU9999黄金收于811.5元/克环比上涨3.8% [5] - 黄金维持高位震荡 美联储降息预期 美元走弱及地缘政治风险支撑供给端 全球央行持续购金推动价格上涨 [5][6]

市场整体表现 - A股三大股指震荡走低 沪指跌1.25%报3765.88点 深成指跌2.83%报12118.70点 创业板指跌4.25%报2776.25点[1] - 创业板指盘中一度跌超5% 沪指收盘跌破20日均线[1] - 沪深两市全天成交25443亿元[1] 行业板块表现 - 零售、食品、造纸、光伏等板块涨幅居前[2] - CPO、半导体、元件、军工等板块跌幅居前[2] - 大消费股逆势走强 零售与食品方向领涨 国光连锁、安记食品等多股涨停[2] 细分领域及个股表现 - CPO概念重挫 天孚通信、太辰光及新易盛等十余股跌逾10%[2] - 半导体与存储芯片板块大跌 寒武纪、海光信息及华虹公司等多股跌逾10%[2] 市场特征分析 - 高低切换与行业轮动特征明显[2] - 大市值科技龙头股近期推动指数快速冲高[2] - 市场风格由极度一致转向再平衡 进入高位震荡阶段[2] - 波动幅度扩大 调整体现为结构化控制[2]

市场表现 - 上证指数收盘3765.88点，下跌1.25%或47.68点 [2] - 深证成指收盘12118.70点，下跌2.83%或353.29点 [2] - 创业板指收盘2776.25点，下跌4.25%或123.12点，领跌主要指数 [2] - 科创50指数收盘1226.98点，大幅下跌6.08%或79.49点 [2] - 沪深两市成交额2.54万亿元，较前一交易日放量1802亿元 [6] 行业板块表现 - 申万行业涨幅前五：商贸零售上涨1.63%、美容护理上涨1.19%、银行上涨0.79%、社会服务上涨0.67%、纺织服饰上涨0.62% [3] - 申万行业跌幅前五：通信下跌8.48%、电子下跌5.08%、综合下跌4.49%、有色金属下跌3.65%、国防军工下跌3.30% [3] - 概念板块涨幅前五：乳业上涨2.95%、免税店上涨2.57%、预制菜上涨2.36%、冰雪产业上涨1.93%、养鸡上涨1.89% [3] - 概念板块跌幅前五：国家大基金持股下跌5.84%、共封装光学(CPO)下跌5.74%、光刻机下跌5.37%、F5G概念下跌4.87%、存储芯片下跌4.61% [3] 盘面特征 - 大消费股逆势走强，银行股探底回升，光伏、储能概念股一度冲高 [4] - 算力硬件、芯片股集体大跌，全市场近3000只个股下跌 [4][6] - 市场热点较为杂乱，个股跌多涨少 [6] 政策动态 - 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，提出规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右，电子信息制造业年均营收增速5%以上 [5] - 方案鼓励推动人工智能终端创新应用，加强5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关，强化CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度 [5] - 财政部与中国人民银行联合工作组召开会议，强调财政政策与货币政策协同发力，共同保障政策更好落地见效 [5] 盈利状况与市场展望 - A股上市公司中报已全部披露，受PPI同比跌幅走阔影响，上游业绩相对偏弱；中游行业局部回暖；消费需求仍待提振，下游盈利增速有所回落 [6] - 当前充裕流动性仍是行情主要基底，但短期受阶段性超买压力，技术面存在调整需求 [6] - 后市关注三个方向：板块轮动中涨幅和估值处于低位、景气低位改善的领域；下半年经济压力下的政策加码信号，关注PPI止跌回升；9月美联储降息预期对流动性敏感行业的催化，如有色金属 [6]