链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会层次更高、人气更旺、交流更广、成果更实，成为推动全球产业链协作与创新的关键平台 [1] - 链博会创办仅两年多已成为国际经贸盛会，"链接世界、共创未来"的"链博品牌"影响力显著提升 [2] 展会数据与成果 - 参展中外企业和机构达1200家，线上线下观众超21万人次（同比+5%），组织精准匹配2.4万次（上届4倍） [2] - 参展商首发首展首秀152项新产品新技术新服务（同比+67%），链博首发站发布55项，与4.2万家上下游企业建立联系 [2] - 现场签署合作协议及意向超6000项 [2] 全球供应链指数 - 2018-2024年全球供应链促进指数从基值1增至2.71，连接、创新和韧性指数同步提升 [3] - 首次发布包含促进、连接、创新、韧性四大维度的全球供应链指数矩阵，创新与韧性指数为新推出指标 [2] 国际化参与 - 境外参展商占比35%（上届32%），覆盖75个国家和地区（首届55个），美国参展企业数量+15% [4] - 世界500强及行业龙头企业占比超65%，法国施耐德、德国瓦克、美国美敦力等跨国公司首次参展 [4] - 南非首次参展并搭建特色展区，展示护肤品、化工制品、工程机械组件等产品 [4] 创新与技术展示 - 先进制造链展区首次设置创新链专区，链博首发站集中呈现信息技术、人工智能、基因工程等领域前沿成果 [7] - 贝特瑞发布行业首创的BTR S+i石墨长续航负极材料解决方案，提升电动汽车续航能力 [7] - 展品涵盖"天鲲号""昆仑号"等大国重器及"哮天犬"等智能机器人，吸引大量观众 [6] 企业合作与市场机遇 - 空客联合8家供应链展商参展，强调与中国供应商共同成长的合作伙伴关系 [4] - 日本AGC通过链博会精准对接产业链需求，发掘跨行业应用场景以开拓中全球市场 [8] - 跨国公司普遍认可中国供应链体系完备性和生产能力，认为"不链接中国就难以链接世界" [7]

业务模式增速与增长策略 - 2024年ODM业务收入10.96亿元，同比增长37.10%，将依托海外需求恢复和研发优势，开发高端产品、开拓市场推动增长 [1] - 2024年OBM收入5.49亿元，同比增长27.58%，计划提升自主品牌占比、优化产品结构、强化线上销售扩大规模和利润贡献 [1] - 2024年贸易模式收入11.11亿元，同比增长44.58%，受益于全球需求回升和供应链效率提升 [1] 传统ODM业务增长路径 - 产品升级：加大高端成人自行车及童车研发，用高品质材料提升附加值 [2] - 数字化赋能：用3D设计等优化客户定制体验，缩短设计确认周期，提升响应效率 [2] - 市场拓展：深耕欧美核心市场，结合跨境电商扩大客户覆盖，受益于海外库存消化后需求回暖 [2] 其他业务相关问题 - 美国地区销售占比10%左右，多为跨境电商销售，已提价，目前销售未受影响 [2] - 欧洲及美洲地区库存经消化已基本恢复正常水平 [2] - 公司产能利用率正常，天津金玖项目结项投产，自产比例和产品品质将提升 [2] 销售占比与未来增长计划 - 销售占比：欧洲约三成，美洲约五成，产品覆盖全球80多个主要国家和地区 [2][3] - 未来增长计划：市场拓展增加展会参与，开拓新市场；产品创新聚焦E - BIKE智能化；品牌建设扩大OBM跨境电商业务；产能升级完成天津金玖项目，扩充高端自行车及电动助力车自产产能 [3]

股价表现 - 截至7月17日收盘，福耀玻璃（03606 HK）报59 700港元，较上个交易日上涨4 01% [1] - 当日盘中最高价触及60 100港元，创近一年新高 [1] - 当日主力净流入2544 68万港元 [1] 公司概况 - 福耀玻璃工业集团股份有限公司1987年成立于中国福州，是专注于汽车安全玻璃的大型跨国集团 [2] - 公司于1993年在上海证券交易所主板上市（A股代码600660），2015年在香港交易所上市（H股代码3606），形成"A+H"模式 [2] - 全球雇员约3万人，在中国18个省市以及美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等12个国家建立现代化生产基地和商务机构 [2] - 在中、美、德、日设立10个设计中心和2个研发中心 [2] 客户与认证 - 产品得到全球知名汽车制造企业认证和选用，包括宾利、奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、大众、福特、克莱斯勒等 [2] - 为全球汽车厂商提供OEM配套服务和汽车玻璃全套解决方案 [2] - 被各大汽车制造企业评为"全球优秀供应商" [2] 技术创新与荣誉 - 公司是"工业4 0"的积极探索者和实践者，信息技术与生产自动化方面位居全球同行业前列 [2] - 荣获"中国质量奖""智能制造示范企业""国家创新示范企业""国家级企业技术中心"等荣誉 [2] - 多年蝉联《财富》中国500强、中国民营企业500强 [2] - 多次获得"中国最佳企业公民""中国十佳上市公司""CCTV最佳雇主"等社会殊荣 [2] 董事长成就 - 董事长曹德旺先生从1983年至今个人捐款累计近200亿元 [2] - 通过河仁慈善基金会集中100亿资金创建福耀科技大学（暂名） [2] - 2018年入选"改革开放40年百名杰出民营企业家" [2] - 2009年荣膺安永企业家全球奖，2016年荣获全球玻璃行业最高奖项金凤凰奖 [2]

TSN芯片行业总体规模概况 - 2024年全球TSN芯片市场规模达22359万美元，预计2031年将达69176万美元，2025-2031年复合增长率1730% [7] - 中国2024年市场规模3468万美元占全球1551%，预计2031年达12787万美元占全球1848% [7] - 亚洲、北美、欧洲为TSN芯片主要生产地区，2024年市场份额超70% [8] - 亚太是全球最大消费市场占3739%份额，北美和欧洲分别占3227%和2386% [9] TSN芯片技术特性与应用领域 - TSN技术通过IEEE8021系列协议为以太网增加确定性传输能力，关键特性包括精确时钟同步、帧抢占、冗余等 [1] - 工业自动化应用占2024年全球销量市场份额5198%，交换容量以16Gbps和32Gbps为主 [11][12] - 链路速率2-30Gbps产品占2024年全球销量市场份额5062% [13] - 主要应用于工业自动化、智能电网、轨道交通、汽车网络和航天航空领域 [10] 市场竞争格局 - 全球前五大厂商（Broadcom/NXP/ADI等）2024年市场份额占比5451% [14][16] - 国内厂商东土科技推出KD6530芯片并在轨道交通、智能电网实现应用 [16][23] - 市场集中度高，预计未来中国市场竞争将加剧 [16] 行业发展驱动因素 - 工业40和5G技术推动需求增长，中国十四五规划明确政策支持 [22][27][28] - TSN技术可实现10us级周期传输，支持100Mbps-5Gbps灵活速率 [30][31] - 能承载全业务混合数据并降低网络复杂度，帮助实现IT-OT融合 [32][33] - 半导体材料创新（碳化硅/氮化镓）提升芯片性能 [29] 行业发展挑战 - 核心芯片依赖国外技术（如Intel IP），自主化不足导致管理复杂 [34] - 基于国外IP的FPGA方案存在功能单一、功耗高问题 [34] - 国内在核心芯片自主研发方面尚未突破 [34]

核心观点 - 谢岗镇通过引进比亚迪等重大项目 实现从传统制造业向新能源 高端装备和低空经济等先进制造业的快速转型 2025年一季度GDP增速达20% 位列全市镇街第二 形成"1个百亿元项目+4个20亿元以上项目+62个亿元项目+314家规上企业"的先进制造业矩阵[1][2] 新能源产业布局 - 比亚迪新能源汽车关键零部件项目累计投资约105亿元 已拿产业用地约126万平方米 一期预计2024年底完工[3] - 弗迪动力2025年一季度营收达28亿元 有望成为首家百亿级企业[3] - 带动林积为科技等配套企业增长 其营收从2022年3.82亿元升至2024年6.5亿元[4] - 形成涵盖电机 电控 电源等关键零部件的完整产业链 深度融入新能源汽车产业集群[3][5] 高端装备制造业发展 - 2024年全镇高端装备制造业产值突破75.9亿元 增速达18.22%[7] - 润星科技2024年营收超8亿元 2025年一季度营收超5亿元 每年向比亚迪销售机床约2500台[6] - 拥有高新技术企业31家 国家级专精特新"小巨人"4家 专精特新中小企业16家[7] - 银瓶现代产业园一期总投资约32亿元 聚焦高端装备制造和新能源零部件产业[7] 低空经济新赛道 - 获批划设临时空域并储备650亩土地建设低空经济集聚区 出台专项产业管理办法提供政策支持[10] - 聚焦"低空+高空作业"场景 应用无人机进行幕墙清洁等工业作业[9] - 吸引通用航空制造及供应链项目落地 带动新材料和零部件产业集聚[9] - 与厚街 沙田等镇街形成差异化分工 参与市低空经济产业联盟构建全链条生态[11] 区位与政策优势 - 土地开发强度仅27.3% 具备深莞惠几何中心区位优势 可承接深圳产业外溢并辐射大湾区市场[1][5] - 作为市直管镇和市战略性新兴产业基地 享有政策精准导航 交通物流高效和生态环境优越的叠加优势[10]

抛光研磨机器人行业概述 - 抛光研磨机器人是一种用于工业自动化表面处理作业的机器人设备，能够替代人工完成金属、塑料、陶瓷等材料的打磨、去毛刺、抛光、镜面处理等复杂工艺 [1] - 该机器人通常集成有多轴机械臂、力控系统、自动夹具以及配套磨料工具，具备高重复精度、自适应能力和稳定性 [1] - 广泛应用于汽车零部件、消费电子、家电、航空航天、五金制品等领域，显著提升加工效率与一致性，同时降低人工劳动强度和安全风险 [1] 市场规模与增长 - 预计2031年全球抛光研磨机器人市场规模将达到5.9亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为10.8% [3] - 2024年全球前十强厂商占有大约56.0%的市场份额 [7] - 就产品类型而言，夹持工件的机器人产品是最主要的细分产品，占据大约61.1%的份额 [11] - 就产品应用而言，汽车是最主要的需求来源，占据大约33.3%的份额 [15] 主要厂商 - 全球范围内抛光研磨机器人生产商主要包括利迅达、Acme Manufacturing、Fastems、SHL、广东罗庚机器人有限公司、AV&R、Teradyne、珂斯顿机器人、长江工业、MEPSA等 [7] - 2024年全球前14强生产商排名及市场占有率数据已调研完成 [8] 市场驱动因素 - 制造业智能化升级需求加快：随着"工业4.0"和智能制造理念的深入推进，企业对自动化表面处理解决方案的需求不断增长 [16] - 人工成本上升和用工难问题突出：抛光打磨属于高强度、高粉尘、重复性高的工作，企业面临用工难和人员健康管理问题 [16] - 高精度与一致性要求提升：特别是在汽车、电动工具、3C产品等精密制造领域，对外观质量和表面平整度的要求越来越高 [16] - 工业安全与环保监管趋严：传统人工打磨过程存在粉尘污染、噪音、高温等安全隐患，机器人系统有助于提升车间环保水平 [16] - 传感与力控技术成熟：智能感知、柔性控制与力位混合控制等技术日益成熟，使机器人能够适应复杂曲面的抛光研磨场景 [18] 市场阻碍因素 - 初期投资成本高：包括机器人本体、末端执行器、力控系统与集成调试费用，总成本对中小制造企业构成较大资金压力 [19] - 系统集成与定制难度大：抛光研磨工艺复杂、工件差异性大，机器人系统需高度定制，导致实施周期长、技术门槛高 [19] - 技术人员缺口与维护困难：对编程、调试与力控参数设置有较高要求，缺乏经验的技术团队可能影响系统稳定运行 [19] - 对柔性制造支持有限：在频繁更换工件、非标零件加工等应用中，机器人灵活性和通用性仍存在限制 [19] - 客户观念更新慢：部分传统制造企业仍习惯依赖人工，缺乏对自动化设备投资回报的认知 [20] 研究机构信息 - QYResearch成立于2007年，总部位于美国洛杉矶和中国北京，是全球知名的细分行业调研服务领先咨询机构 [26] - 业务遍及世界160多个国家，在全球30多个国家有固定营销合作伙伴 [26] - 服务领域涵盖各高科技行业产业链细分市场，如电子半导体、化工原料、先进材料、机械设备制造、新能源汽车、光伏、软件通信、食品药品、医疗器械、农业等 [27]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股1,664万股，每股发行价格为62.98元，募集资金总额为1,047,987,200元，扣除发行费用127,450,183.35元后，募集资金净额为920,537,016.65元 [1] - 募集资金到账后全部存放于专项账户，并签署三方监管协议 [2] 募投项目投资进度 - 截至2025年5月31日，募集资金累计投入19,993.20万元，整体投资进度26.66% [2] - 智慧健康医疗ASSP芯片项目投入5,104.06万元（进度25.52%），工控仪表芯片项目投入6,739.33万元（进度33.70%），研发中心项目投入8,150.00万元（进度40.75%） [2] - 公司采用自有资金和承兑汇票先行支付募投项目款项，后续通过募集资金置换 [2] 募投项目延期情况 - 智慧健康医疗ASSP芯片项目延期至2026年12月，工控仪表芯片项目延期至2026年6月，研发中心项目延期至2026年6月 [3] - 延期原因包括半导体行业周期性调整、消费电子需求疲软、技术快速迭代导致市场环境变化 [4] - 房地产市场价格波动导致19.56%-22.32%的场地购置资金延缓使用 [5] 募投项目终止情况 - 终止"高精度PGA/ADC等模拟信号链芯片升级及产业化项目"，剩余资金15,284.06万元（含利息）将用于新项目 [13] - 终止原因为市场竞争内卷严重，经济效益不可行，公司将资源聚焦医疗健康、工控仪表、智能家电和电池管理四大领域 [14][15] 研发中心项目调整 - 新增"智能家电控制芯片开发设计研究"内容，研发方向扩展至32位MCU架构芯片的安全高可靠性设计 [16] - 新增全资子公司深圳晶华智芯为实施主体，新增深圳市南山区为实施地点 [16] - 调整依据为智能家居政策支持及市场需求，2024年全球智能家居支出达1,250亿美元，预计2030年突破2,000亿美元 [19][20] 行业与政策背景 - 健康中国战略推动医疗电子市场增长，2023年中国医疗设备规模达3,980亿元（CAGR 14.25%） [7] - 工业4.0政策加速工控芯片国产替代，公司HART调制解调器芯片已突破国外垄断 [9] - 智能家居获国务院及工信部政策支持，2025年三部门联合推动轻工业数字化转型 [19] 公司技术储备 - 拥有55项知识产权（28项发明专利），医疗SoC芯片量产经验超8年，红外测温/人体秤芯片市占率领先 [8] - 工控领域掌握4-20mA DAC电路技术，能耗与精度优于行业水平 [10] - 研发人员占比超60%，近30名硕博士组成核心团队，与多所高校建立联合实验室 [11][12]

行业趋势与市场规模 - 全球工业自动化市场规模预计2025年达到1083亿美元，中国市场规模超过2500亿元人民币，占全球三分之一以上 [2][16] - 中国自动化行业未来五年将实现跨越式增长，主要驱动力来自连续流制造业、离散制造业和工业物联网软件及云服务 [2][16] - 流程工业自动化支出最高，2025年全球相关支出预计达760亿美元，复合年增长率2.8%；离散制造业增速更快但基数较低 [16][17] - 工业物联网软件和云服务细分市场增速最快，年增长率达18% [33] 技术发展方向 平台化趋势 - 构建软件定义的智能制造基础软件平台体系架构，实现生产要素数字化孪生和动态组合 [4][42] - 采用模型化数据底座统一数据体系，支持工业应用的模型化开发和部署 [4][43] - 分布式智能调度通过服务中间件实现应用灵活接入和快速集成 [5][44] - 内生型安全管控在开发全环节强化系统和数据安全 [5][45] 敏捷化趋势 - 全生命周期应用工具链覆盖开发到运维全流程，提升工程效率 [6][45] - 虚拟化PLC实现控制功能灵活部署，推动IT/OT融合 [6][46] - 低代码/无代码开发降低编程门槛，生成式AI进一步简化软件开发 [6][47] 智能化趋势 - 多源异构数据融合技术解决制造业数据复杂性问题，实现生产全流程优化 [7][48] - 工业AI智能体结合大模型技术，提供确定性工业场景解决方案 [7][52] - 生产全过程仿真与智能优化构建闭环系统，快速响应复杂生产需求 [7][51] 政策与竞争环境 - 中国出台《"十四五"智能制造发展规划》，目标2025年规模以上制造业企业基本实现数字化网络化 [13] - 国产化替代加速，DCS国产化率超60%，小型PLC国产化率超20%，工业软件国产化率从2023年15%提升至2025年25% [38] - 劳动力结构变化推动自动化需求，全球劳动年龄人口增速已降至0.7%，预计2030年8亿工作岗位可能被机器取代 [34][35] 企业转型建议 - 构建"数据中台+业务前台"架构，统一数据模型和标准，实现敏捷开发 [54][55] - 分段投资优先解决高成本场景，如预测性维护和能耗优化，ROI周期控制在12-18个月 [55][56] - 全面拥抱AI技术，从工具级向系统级升级，构建数据-算法-应用闭环 [58] - 培养复合型人才团队，设置数据资产管理员、AI算法工程师等新岗位 [58]

中证工业4.0指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证工业4.0指数下跌0.49%报3904.5点 成交额439.51亿元 [1] - 中证工业4.0指数近一个月上涨3.35% 近三个月上涨12.78% 年至今上涨4.33% [1] 指数构成与样本 - 中证工业4.0指数选取与工业4.0相关的控制硬件、控制软件、终端硬件提供商及其他受益于工业4.0的代表性上市公司证券作为样本 [1] - 指数以2012年06月29日为基日 以1000.0点为基点 [1] - 指数样本每季度调整一次 调整时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] 权重股分布 - 十大权重股分别为：工业富联(6.27%)、中科曙光(5.42%)、立讯精密(5.38%)、北方华创(5.1%)、京东方A(4.91%)、中兴通讯(4.9%)、兆易创新(4.82%)、汇川技术(4.78%)、海康威视(4.72%)、豪威集团(4.68%) [1] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比56.43% 上海证券交易所占比43.35% 北京证券交易所占比0.22% [1] 行业分布 - 信息技术占比60.75% 工业占比33.51% 通信服务占比5.74% [2]

五粮液与西门子战略合作 - 五粮液集团董事长曾从钦率队调研西门子研发中心和总部，双方达成深化合作共识，将携手推进"数字五粮液"建设 [1] - 双方签署战略合作协议，在数字规划咨询、电气化、自动化、数字化和低碳化解决方案等领域建立长期合作关系 [6] - 合作以数字化和低碳化"双轮驱动"、产业链供应链"深度融合"为核心，目标将五粮液打造为行业领先的"智改数转"企业 [6] 西门子历史与技术优势 - 西门子成立于1847年，是全球电力、软件、电气工程和自动化领域领导者，1872年进入中国市场并参与多项基础设施里程碑项目 [3] - 五粮液团队在西门子研发中心考察人工智能、可持续能源、网络安全、数字孪生、柔性制造等前沿技术 [5] - 西门子从电报先驱发展为工业4.0探索者，其组织架构、全球布局和核心原则为合作提供技术支撑 [6] 合作基础与阶段性成果 - 双方已共同推进数智化赋能生态酿酒、制曲与包装升级、环保设施完善等项目并取得显著成效 [6] - 此次合作基于"和美全球行"德国站活动契机，体现双方在匠心与品质追求上的高度契合 [6] 五粮液国际化战略 - 2025年"和美全球行"计划升级，通过文化赋能、营销动能强化、人群互动深耕，推动中国酒文化融入全球消费场景 [8] - 公司将通过德国站和塞舌尔站活动深化产业合作，打造沉浸式消费体验，以"和合共生"理念增强全球供应链韧性 [8]