募资计划 - 公司拟通过定向增发募集资金不超过10亿元，用于喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目、山西中煤平朔能源化工有限公司全厂水处理系统优化及浓盐水零排放项目EPC总承包项目以及补充流动资金[2] - 发行对象为不超过35名特定投资者，发行数量不超过1.226亿股（占发行前总股本30%），发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[3] - 募集资金投向：喀什项目拟投入8亿元，山西项目拟投入1亿元，补充流动资金1亿元[3][4] 项目详情 - 喀什项目涵盖供水工程与污水处理厂建设，建成后将为喀什经济开发区和中亚南亚工业园区提供工业用水保障，供水项目与污水厂项目的财务内部收益率（税后）分别为10.02%和6.17%[3] - 山西项目通过EPC总承包模式实施全厂水处理系统优化及浓盐水零排放改造，解决循环水水质恶化导致的换热器损坏等生产安全隐患[4] - 募资完成后，公司股权结构将得以改善，总资产与净资产规模将同步扩大，资产负债率下降[4] 战略意义 - 募资契合国家"双碳"战略下水资源循环利用的产业导向，巩固公司在工业水处理领域的领先地位[2] - 喀什项目响应《喀什地区城镇污水再生利用实施意见》，山西项目针对煤化工行业高盐废水处理痛点，两大项目精准响应政策红利与产业需求[6] - 公司已累计获得85项发明专利、147项实用新型专利，掌握高含盐废水零排放分盐技术、中水高效回用工艺等核心技术[5][6] 第二增长曲线 - 公司利用核心技术快速切入盐湖提锂赛道，在西藏扎布耶盐湖包揽万吨级提锂项目核心设备标段，2024年实现盐湖提锂业务收入2.42亿元[7] - 公司竞得新疆和田地区146平方公里铜矿探矿权，延伸矿产资源开发链条，形成"提锂+伴生矿开发"的协同效应[7] - 募投项目将提升公司在有色矿业开发领域的技术攻关与资源拓展，进一步强化新能源赛道布局[7]

展会概况 - 2025制造业数字化博览会暨WOD世界制造业数字化大会在上海举行，吸引来自10个国家和地区的200余家领军企业及约2万名专业观众参加 [1] - 展会聚焦制造业数字化全场景，同期举办"AI赋能化工行业创新发展"论坛，探讨AI等数字技术如何推动石油化工行业转型升级 [1] AI技术在化工行业的应用 - AI技术正在重塑化工行业的研发、生产、管理和服务全链条，行业应布局AI+制造、AI+研发、AI+决策、AI+安全的平台建设思路 [2] - 通过集成全生命周期数据、破除数据孤岛、实现标准化，为AI应用准备高质量数据 [2] - 浙江正凯集团应用"工业智能体+通用智能体"双轮体系，文档处理速度提升30%~40%，会议处理事务效率提升40%~50% [2] 数字化赋能企业出海 - 化工企业出海成功公式为"战略前瞻性×运营韧性×价值升级"，数字技术为品牌建设提供新动能 [3] - 企业可通过数字化技术优化供应链以实现国际化，跨国企业分享了供应链管理解决方案及本土化建设实践经验 [3] - 利用海外社交媒体工具和平台助力品牌建设，如"WhatsApp+SCRM一体化营销"等集成社媒营销案例 [3] - 企业出海已从"可选项"变为"必选项"，未来需在海外扎根、向绿色跃迁、用数字赋能 [3] 化工行业数智生态建设 - 建议建立从设计交付到后端"三废"治理的化工行业全生命周期数智生态，构建更安全高效的工业体系 [4] - 数字化交付在石化工程全生命周期中具备核心价值，中国石化应用数字化交付大幅降低运维成本，利用数字孪生技术提升运维效率 [4] - AI和数字化手段在新材料研发、技术集成和技术交付过程中发挥耦合赋能效应，推动材料科学向高效化、精准化和智能化跃迁 [4] 数字化转型与安全生产 - 通过物联网、大数据等技术构建智能化安全管理体系，实现实时风险预警和精准管控 [5] - 工业互联网标识解析体系在安全生产中起关键作用，行业应加强协作推进数字化转型与安全生产深度融合 [5] - 部分企业提议筹建"化工数字化创新联盟"，将数智化转型经验与方案推广至产业链上下游 [5]

公司调研纪要 - 西高院紧扣国家'双碳'战略与新型能源体系建设机遇 围绕电网投资升级与清洁能源发展布局 构筑全方位立体化的发展矩阵 [1] - 公司业务规模持续扩张 订单量稳定增长 采用预收款模式导致合同负债增加 [1] - 2024年度研发投入8479 79万元 积极应对低能耗 低排放技术迭代需求 [1] - 公司主要围绕高端化 智能化 绿色化开展技术布局 考虑并购具有专业技术优势的企业 通过资源整合提升竞争力 [1] - 公司制定并发布《市值管理制度》 通过多种手段提升公司投资价值 2024年度分红款已于6月6日完成发放 [1] - 公司在绿色低碳领域积极开展环保型电气装备关键技术研究 支持国家'双碳'目标 [1] - 2025年特高压检测市场将在政策扶持与大规模投资的双轮驱动下持续扩容 技术迭代加速 [1] - 公司增长点多元 参与前沿项目研发与验证 加大技术研发与创新投入 [1] - 检测产品类别有进一步拓展空间 包括新能源产品检测等 [1] - 公司采取常规交流与展会交流结合 借助国内外厂家业务网络开拓国际市场 [1] - 公司正在探寻优质标的 聚焦标准 检测 计量 认证 技术咨询领域 [1] - 针对储能业务 公司制定了以技术创新与研发投入为核心的发展战略 [1] - 公司在技术发展上布局清晰 重点聚焦智能化发展 去六氟化硫技术 在线监测技术运用 AI感知技术 [1] - 部分海外客户选择将产品送至西高院检测 运输成本可控 暂无海外建厂规划 [1] - 除并购之外 公司还将提升传统检测业务能力 推进资产重置与产能提升 [1] 机构调研信息 - 知名私募汐泰投资近期对西高院进行了调研 参与公司路演活动 [1] 行业前景 - 2025年特高压检测市场将在政策扶持与大规模投资的双轮驱动下持续扩容 技术迭代加速 [1] - 检测产品类别有进一步拓展空间 包括新能源产品检测等 [1]

核心观点 - 胜利石油工程公司通过绿色低碳技术和创新管理实现环境保护与经济效益双赢 [1][2][3] 绿色钻井成果 - 新投产3口井初期日产油均突破百吨 [1] - 前五个月钻井进尺186.42万米 超日历进度6.43% 同比增加17.71万米 [2] - 连续4年被评为中国石化绿色企业 [1] 低碳技术应用 - 推进陆上/海上网电钻机应用 建设"零碳办公生活区" [1] - 开展试油队光储一体化太阳能设备示范应用 [1] - 8座服役超40年钻井平台和32型高能耗老旧钻机全部退役 [2] - 研发应用油基钻屑原位减量化装置 [2] 碳管理创新 - 率先搭建石油工程碳资产管理平台 [2] - 建立全生命周期碳足迹模型及碳排放核算方法 [2] - 立项申报《温室气体、产品碳足迹量化方法与要求》企业标准 [2] 环保措施 - 实现"气不上天 声不扰民 水不外排 油不落地" [2] - 泥浆不落地 钻屑/固废危废/生活污水全部回收处理 [2] - 打造自动化上料绿色供应链 实现10万吨压裂砂"公铁海"联运 [3] 研发方向 - 推进干热岩地热发电 海域天然气水合物开发 深部煤层原位燃烧发电等项目研究 [3] - 装备高端升级支撑参数提升和指标突破 [2] - 数智化转型和模式化钻井推广助力勘探开发 [2]

合作背景 - 公司与四川大学签署校企合作协议，合作方为教育部直属全国重点大学，拥有37个学院、4所附属医院、13个学科门类，教学科研岗教师6682人，院士11人，国家级科研基地22个[1] - 协议签署时间为2025年6月23日，在公司总部以书面方式签署，不构成关联交易或重大资产重组[2] 合作内容 - 双方共建"四川大学-海天集团联合创新研究中心"，为非独立法人研究机构，财务独立核算[2] - 研究中心主要任务包括新产品新技术开发、工程项目技术支持、技术发展规划、科研项目申请等9项内容[2] - 合作领域涵盖水处理、固废资源化、氢能、储能、光伏等新能源产业及双碳发展需求[2] - 合作模式采用"企业出题，联合答题"和"揭榜挂帅"机制[2] 合作机制 - 每个项目单独签订技术合同，明确经费支付方式、研发进度、技术指标等[3] - 第一年支付50万元运行经费，第二至第五年每年50万元运行经费包含在项目技术合同中[4] - 知识产权归属按项目合同约定，无约定则双方各占50%[4] 财务影响 - 协议对公司2025年度经营业绩不构成重大影响[1] - 未来经营业绩影响取决于具体项目推进和实施情况[1][5] - 不会导致公司主营业务或经营范围发生变化[5]

校企合作 - 公司与四川大学签署校企合作协议，围绕水处理、固废资源化、氢能、储能、光伏等新能源产业及双碳发展需求建立创新合作机制 [1] - 合作内容包括共建"四川大学-海天集团联合创新研究中心"，主要任务涵盖新产品新技术开发、工程项目技术支持、技术发展规划等 [1] - 研究中心建设周期5年，公司总投资5000万元（原则上每年1000万元），资金用于项目研究和运行费用 [1] - 科技成果知识产权分配：有合同按合同约定，无合同或未约定则双方各占50% [1] - 任何一方违反知识产权约定需承担违约责任，包括停止违约行为和支付全部收益 [2] 合作方背景 - 四川大学是教育部直属全国重点大学，拥有37个学院覆盖13个学科门类 [2] - 学校拥有22个国家级科研基地和100余个省部级科研基地，包括碳中和集成攻关大平台 [2] - 四川大学在光伏等领域有诸多研究成果 [3] 公司业务发展 - 公司核心业务为供水和污水处理 [3] - 2023年5月完成对相关光伏资产的并购，加速拓展新能源业务布局 [3] - 公司表示正加速商务赋能，导入头部战略大客户，努力提高产品销量 [3] 财务影响 - 合作协议对公司2025年度经营业绩不构成重大影响 [3] - 未来经营业绩影响将视具体项目推进和实施情况而定 [3]

行业动态 - 2025MMLC第三届锂产业大会以"盐湖锂想绿色领航"为主题，聚焦盐湖提锂技术变革、电池废料标准建设等核心议题 [1] - 行业正处于技术迭代与格局重塑关键期，需探索资源安全可控、经济效益与生态效益双赢的可持续发展路径 [1] - 大会汇集中国五矿、广州期货交易所、中国无机盐工业协会等机构高层参与 [1] 中国五矿战略布局 - 公司通过央地合作组建中国盐湖工业集团，规划建设世界级盐湖产业基地 [1] - 展示从新能源材料生产到资源回收的全产业链布局，包括多项前瞻性科技成果 [2] - 推出"五矿问策"产业服务平台，集成AI大模型、行情分析、套保策略等全链条解决方案 [2] 技术创新与服务 - 发布期货行业首个面向产业客户的垂直大模型产品"AI问策" [2] - 平台提供行情资讯、套保套利、交割方案、期权策略等多元化服务 [2] - 举办碳酸锂衍生品专题会，分享期权套保、场外衍生品应用等实践经验 [2] 产业链协同 - 五矿期货联合产业金融服务公司、软件科技企业共同探讨碳酸锂行业风险管理体系 [2] - 会议内容涵盖锂市场风险与机遇分析，为行业发展提供建设性思路 [2]

公司融资计划 - 拟向不超过35名特定投资者发行不超过12262.91万股股票，募资总额不超过10亿元 [1] - 募集资金将用于喀什地区供水保障及污水处理厂建设项目、山西中煤平朔水处理系统优化项目及补充流动资金 [1] - 发行前控股股东权秋红持股40.38%，共同实际控制人合计持股66.73% [1] - 假设按上限发行后，控股股东持股降至31.06%，共同实际控制人合计持股降至51.33% [1] 公司业务与财务表现 - 主营业务为工业水处理、高盐废水资源化再利用及盐湖提锂等矿产开发 [2] - 2021-2024年营业收入分别为7.13亿元、8.39亿元、6.53亿元、10.41亿元 [2] - 2021-2024年归母净利润分别为1.74亿元、3295.06万元、1.04亿元、1.33亿元 [2] - 2022年净利润同比下降81% [2] - 2025年一季度营收1.78亿元（同比+24.62%），归母净利润0.16亿元（同比-36.98%） [2] 公司财务状况 - 截至2025年一季度末，账面货币资金2.8亿元，交易性金融资产0.22亿元 [2] - 有息债务仅0.19亿元，资产负债率30.94% [2] - 募资项目符合国家"双碳"政策及行业发展趋势 [1] - 项目实施后将增加公司总资产和净资产，降低资产负债率 [1]

现代煤化工产业转型升级 - 产业正处于由传统化工、基础化工向精细化工、煤基新材料转型升级的关键阶段 [1] - 面临绿色低碳、能源安全与国际竞争的挑战，同时迎来技术创新、产业链延伸与新能源融合的机遇 [1] - 高质量发展需置于国家能源战略和"双碳"目标大局中统筹推进 [1] 增量控制与存量升级 - 现代煤化工体系包括煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤制乙二醇等产业，已实现产业化并形成相当规模 [2] - 煤炭从燃料转化为原料，有效减少碳排放，提升附加值，丰富化工产业体系 [2] - 煤炭成本在总成本中占比约一半，原料供应稳定可靠 [2] - 产品结构单一、产业链条短，产能利用率低导致经济效益欠佳 [2] - 能耗物耗偏高，绿色低碳瓶颈突出，大量伴生的二氧化碳副产物亟待治理 [2] - 国家从严从紧控制煤炭产能规模与新增消费量，新建煤制烯烃、煤制对二甲苯项目需经国家部委综合评估 [2] 改造升级与精细化工发展 - 推动节能降碳、节水减污及安全技术改造，能效低于基准水平的企业需在2025年底前完成升级改造 [3] - 落实"以水定产"，强化资源约束管理 [3] - 推进全流程智能控制与数字化转型，建设零碳园区、智慧园区 [3] - 发展精细化工是提升附加值的关键抓手，延伸生产合成树脂、合成纤维等基础材料 [3] - 重点开发煤基高分子材料、高性能特种纤维、煤基功能矿物材料等精细化产品与新材料 [3] 煤制油产业现状与发展 - 煤制油生产工艺达世界先进水平，大型生产线已在宁夏、内蒙古、陕西、山西、新疆等地投产 [4] - 煤制油作为战略储备资源，需严格控制产业规模，一般不再批准新建项目 [4] - 煤制油产品性能与炼油相比存在不足，需提升经济技术水平 [4] - 石化行业正在进行"减油增化"转型，成品油消费量已达峰值 [4] - 国际原油成本波动影响煤制油盈利，低油价时期难以盈利 [4] 绿色发展与二氧化碳治理 - 现代煤化工需深度融入"双碳"战略大局，二氧化碳治理与合理利用水资源是核心问题 [6] - 煤制烯烃折每吨烯烃产生5.8吨二氧化碳 [6] - 二氧化碳治理聚焦三条路径：CCUS技术、二氧化碳资源化利用、绿氢耦合煤化工 [6] - 煤化工产业用水量大，煤制油水单耗5吨，是炼油的10倍 [6] - 严格节水，提升水循环利用率，新建项目严格执行"以水定产"要求 [6] 产业协同与产业链延伸 - 煤化工产业需与相关产业耦合适配，完善产业链、供应链和价值链 [7] - 钢铁生产工艺绿色低碳转型加速，焦炭需求呈下降趋势，需控制煤焦化新增产能 [7] - 焦炉气含氢量达50%，但提纯回收成本较高，不宜盲目扩张煤焦化规模 [7] - 合成氨尿素技术先进且战略作用突出，煤气化、煤焦化作为基础原料供应体系仍需改造升级 [7] - 山西焦煤储量占全国55%，煤焦化年产量超1亿吨，占全国总量18.8% [7] - 焦化副产物精深加工延伸生产特种芳烃、碳纤维及高端碳材料等高附加值产品 [7] 全国战略布局与分工 - 地方规划与企业布局须服从国家整体部署，防止同质化发展和低水平重复建设 [8] - 煤化工企业应专注提供优质、高性价比的基础化工原料，产品后续加工环节交由下游行业承接 [8]

清洁能源补贴政策变动 - 美国参议院财政委员会提出立法草案 拟大幅削减或终止《2022年通胀削减法案》中针对清洁能源 太阳能电池板 电动汽车等的税收抵免政策 [3] - 草案规定消费者购买电动汽车的7500美元税收抵免将在180天内取消 同时终止热泵等家庭能源产品补贴 屋顶太阳能电池板税收抵免将在法案通过六个月后失效 [3] - 联邦政府对风能 太阳能的税收抵免将快速退坡 企业仅在未来六个月内开工的项目能获得全额抵免 2025年开工项目抵免比例降至60% 2026年降至20% 2027年后完全失去税收优惠 [3] 行业影响分析 - 清洁能源协会警告该法案将导致家庭电费上涨 并威胁全美数十万个就业岗位 高薪工作岗位 技术创新和人工智能数据中心可能流向海外 [3] - 租赁太阳能的企业将被取消联邦税收抵免资格 业内人士预测这将导致屋顶太阳能市场急剧萎缩 [4] - 关键矿物精炼或回收成本的10%永久性税收抵免将从2031年开始逐步取消 2031年抵免比例降至75% 2032年减半 2034年完全终止 严重影响矿物加工和精炼项目融资可行性 [4] 投资与区域分布 - 2022年IRA法案通过后宣布的8410亿美元清洁能源投资中 近80%流向了佐治亚州 怀俄明州等共和党选区 [4] - 2023年全美有超过340万家庭利用住宅清洁能源抵免政策进行节能改造 [5] 政策评价与行业反应 - 分析师评价参议院版本勉强将清洁能源行业评分从D提升到D+ 但认为这可能掺杂了分数通胀 [3] - 清洁能源咨询机构表示情况比预期更糟 期待的支持清洁能源的实质性改进未能实现 [4] - 清洁能源团体和民主党人集体谴责该草案是"灾难性方案" 认为它将摧毁美国制造业 造成大规模失业并推高能源成本 [5]