报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数集体上涨 三大指数全天震荡攀升 沪深两市成交额明显回升 虽美国重启关税战 但市场对此有所钝化 随着上市公司中报业绩预告发布 市场对盈利持乐观态度 稳增长政策发挥作用 PMI维持扩张 带动市场对二季度经济数据向好预期 基本面修复支撑股市 7月政治局会议临近 市场多头或提前布局推动股市走高 策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新3958.6 环比+39.2↑ 次主力合约（2507）最新3982.4 环比+36.0↑ [2] - IH主力合约（2509）最新2727.8 环比+18.8↑ 次主力合约（2507）最新2733.0 环比+18.2↑ [2] - IC主力合约（2509）最新5858.0 环比+106.6↑ 次主力合约（2507）最新5958.0 环比+95.2↑ [2] - IM主力合约（2509）最新6235.8 环比+123.0↑ 次主力合约（2507）最新6379.8 环比+110.6↑ [2] - IF-IH当月合约价差1249.4 环比+18.0↑ IC-IF当月合约价差1975.6 环比+61.4↑ [2] - IM-IC当月合约价差421.8 环比+13.8↑ IC-IH当月合约价差3225.0 环比+79.4↑ [2] - IM-IF当月合约价差2397.4 环比+75.2↑ IM-IH当月合约价差3646.8 环比+93.2↑ [2] - IF当季-当月-23.8 环比+3.2↑ IF下季-当月-60.8 环比+1.2↑ [2] - IH当季-当月-5.2 环比+0.4↑ IH下季-当月-5 环比+0.8↑ [2] - IC当季-当月-100.0 环比+11.6↑ IC下季-当月-228.6 环比+6.8↑ [2] - IM当季-当月-144.0 环比+11.6↑ IM下季-当月-332 环比+8.6↑ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-31,201.00 环比+744.0↑ IH前20名净持仓-14,840.00 环比+1692.0↑ [2] - IC前20名净持仓-12,151.00 环比+1735.0↑ IM前20名净持仓-34,383.00 环比+1309.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300最新3998.45 环比+33.3↑ IF主力合约基差-39.9 环比+7.3↑ [2] - 上证50最新2747.19 环比+15.7↑ IH主力合约基差-19.4 环比+4.1↑ [2] - 中证500最新5977.74 环比+77.3↑ IC主力合约基差-119.7 环比+33.1↑ [2] - 中证1000最新6407.70 环比+80.6↑ IM主力合约基差-171.9 环比+43.6↑ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）14,746.13 环比+2475.46↑ 两融余额（前一交易日，亿元）18,593.80 环比+64.53↑ [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）1367.64 环比-223.56↓ 逆回购（到期量，操作量，亿元）-1310.0 环比+690.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-178.63 环比+113.98 MLF（续作量，净投放，亿元）未提及 [2] - 上涨股票比例（日，%）79.06 环比+18.98↑ Shibor（日，%）1.312 环比0.000 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2507）27.40 环比+11.60↑ IO平值看涨期权隐含波动率（%）12.45 环比+0.50↑ [2] - IO平值看跌期权收盘价（2507）46.00 环比-22.40↓ IO平值看跌期权隐含波动率（%）12.45 环比+0.80↑ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）9.38 环比+0.05↑ 成交量PCR（%）44.82 环比-15.69↓ [2] - 持仓量PCR（%）70.12 环比+0.03↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股7.60 环比+2.20↑ 技术面7.90 环比+1.90↑ [2] - 资金面7.20 环比+2.30↑ [2] 行业消息 - 美国总统特朗普对14个国家发出关税税率威胁 日本、韩国等5国面临25%税率 南非等国税率不等 关税8月1日生效 此前关税谈判截止日期推迟至8月1日 [2] - 特朗普威胁对金砖国家加征10%新关税 [2]

美国关税政策影响 - 美国对中国征收104%关税 引发网络热议 被戏称为"数学天才"的产物 原34%关税加50%额外关税应为84% 但白宫宣布为104% [4] - 稀土矿 半导体 黄金 药品等关键货物关税维持在20% 美国高端制造业85%依赖中国稀土供应 军工和航天领域尤其依赖 [6] - 中国对稀土出口施加限制 美国军工企业面临供应链崩溃危机 五角大楼坦言供应链面临崩溃 [7] - 特斯拉和通用汽车获准继续从中国进口稀土磁铁 但对中国船只征收高额港口费达150万美元 导致中远海运调整航线 美国西海岸港口吞吐量下降30% [7] 稀土产业影响 - 中国对稀土出口管制导致钐 钆 铽等七种核心稀土元素出口瓶颈 这些元素是美国军工产业命脉 F-35隐形战斗机涂层和爱国者导弹制导系统依赖这些稀土 [11] - 美国国防部启动"稀土替代计划" 但开发新资源需十年 加州滨海矿依赖中国技术提炼高纯度稀土 全球90%稀土永磁材料产能掌握在中国手中 [12] - 特斯拉电动车电机和SpaceX火箭推进器依赖中国稀土进口 马斯克称若中国停止供给稀土 星链卫星将面临坠落危险 [12] - 中国商务部对宝马 大众开放稀土出口绿色通道 但未包括特斯拉 [12] - 波音公司派代表团访华争取稀土配额 英特尔CEO呼吁停止贸易战 称芯片厂几乎无材料可用 [14] 电动车行业动态 - 特朗普推动取消电动车补贴 特斯拉每年获得20亿美元补贴 若取消将影响Model 3定价 [18] - 马斯克反对"大而美"法案 批评共和党为"猪党" 并讽刺议员虚伪 [19] - 马斯克发起全民投票询问是否支持"另建新党" 24小时内得票超100万 宣布将特斯拉超级工厂从德克萨斯州迁往墨西哥 因稀土供应链更可靠 [21] - 特朗普威胁取消特斯拉及SpaceX政府合同 SpaceX过去十年从NASA获得超220亿美元合同 [22] 法案与经济影响 - "美丽大法"以51票赞成 50票反对的微弱优势通过 内容包括延长企业减税 削减医保与新能源补贴 将债务上限提高5万亿美元 [28] - 法案通过后美元指数下跌0.54% 为1973年以来上半年表现最差之一 [30] - 四名共和党议员在程序性投票中反水 导致法案暂时搁置 [30]

中澳关系 - 澳大利亚总理阿尔巴尼斯将于7月12日至18日对中国进行正式访问 此次访问正值中澳全面战略伙伴关系开启第二个10年 [1] - 中澳关系在两国领导人的引领和双方共同努力下不断改善发展 中方愿同澳方加强沟通 增进互信 拓展务实合作 推动中澳全面战略伙伴关系向前发展 [1] 中美贸易 - 美国财政部长贝森特预计将在未来几周内与中方官员会面 以推动两国就贸易和其他议题的讨论 [1] - 美国总统特朗普表示将从8月1日起对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税 [2] - 中方在关税问题上的立场是一贯且明确的 认为关税战、贸易战没有赢家 搞保护主义损害各方利益 [2]

7月8日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。 澳大利亚总理阿尔巴尼斯将于7月12日至18日对中国进行正式访问。有记者提问，发言人能否介绍此访背 景情况和中方期待？ 毛宁表示，阿尔巴尼斯总理此访正值中澳全面战略伙伴关系开启第二个10年，在两国领导人的引领和双方 共同努力下，中澳关系不断改善发展。中方愿同澳方一道以此访为契机，加强沟通，增进互信，拓展务实 合作，推动中澳全面战略伙伴关系向前发展。 有记者提问，美国财政部长贝森特表示，他预计将在未来几周内与中方官员会面，以推动两国就贸易和其 他议题的讨论。 "这个问题建议向中方的主管部门询问。"毛宁说。 有记者提问，美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收 25%至40%不等的关税。外交部对此有何评论？此外，你有关于中美贸易谈判的最新情况吗？ 毛宁表示，在关税问题上，中方的立场是一贯的，也是非常明确的，关税战、贸易战没有赢家，搞保护主 义损害各方利益。你关心中美之间的这个谈判，建议你向中方的主管部门了解。 综合自：北京日报、央视新闻 责编：李丹 校对：刘星莹 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人 ...

据央视新闻，7月8日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，美国总统特朗普7日表示， 将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。外交部对 此有何评论？此外，你有关于中美贸易谈判的最新情况吗？ 毛宁表示，在关税问题上，中方的立场是一贯的，也是非常明确的， 关税战、贸易战没有赢家，搞 保护主义损害各方利益。 你关心中美之间的这个谈判，建议你向中方的主管部门了解。 ...

外交部发言人毛宁表示，在关税问题上，中方的立场是一贯的，也是非常明确的，关税战、贸易战 没有赢家，搞保护主义损害各方利益。 据央视新闻消息，今日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，美国总统特朗普7日表 示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。 ...

特朗普推迟"对等关税"至8月1日生效 外交部回应 智通财经7月8日电，据北京日报，记者提问，美国总统特朗普签署行政令，推迟"对等关税"至8月1日生 效，中方对此有何评论？能否介绍中美经贸磋商情况最新进展？毛宁指出，在关税问题上，中方的立场 是一贯的，也是非常明确的。关税战、贸易战没有赢家，搞保护主义损害各方利益。"你关心中美之间 的谈判，建议向中方的主管部门了解。"毛宁说。 ...

今日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本、 韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。请问有何看法？外交部发言人毛宁表示，在关 税问题上，中方的立场是一贯的，也是非常明确的，关税战、贸易战没有赢家，搞保护主义损害各方利 益。(央视新闻) ...

金砖国家峰会动态 - 巴西总统卢拉批评美国总统特朗普对金砖国家加征关税的威胁是"错误且不负责任"，并表示"世界已经变了，我们不需要皇帝" [1][2] - 特朗普威胁对所有与金砖国家"反美政策"保持一致的国家额外征收10%关税，并曾表示如果金砖国家削弱美元地位将面临"100%关税" [1][2] - 金砖国家峰会联合声明谴责对成员国伊朗的轰炸，并警告美国关税上调将威胁全球贸易 [2] 金砖国家扩员进展 - 金砖国家集团最初于2009年成立，目前已有南非、埃及、埃塞俄比亚、印度尼西亚、伊朗和阿联酋等新成员加入 [1] - 沙特阿拉伯已正式接受成员国邀请，目前已有30多个国家表达了加入意愿 [1] 去美元化讨论 - 卢拉重申需要寻找让贸易关系不必通过美元的方式，强调这是一个需要央行间讨论的循序渐进过程 [3] - 卢拉表示金砖国家希望从经济角度寻找另一种组织世界的方式，这让某些国家感到不适 [2] 成员国立场表态 - 南非总统表示金砖组织不寻求与任何其他大国竞争 [3] - 俄罗斯表示与金砖国家的合作基于"共同的世界观"，不针对第三国 [3] - 马来西亚作为伙伴国出席峰会，表示将保持独立的经济政策 [3] 美巴政治摩擦 - 特朗普称巴西前总统博索纳罗"正在遭受迫害"，卢拉回应表示巴西不接受对其主权的干涉 [4][6] - 博索纳罗因涉嫌试图推翻2022年大选结果面临审判，可能面临最高12年监禁 [4]

月度CPI数据波动大，不能完全代表整体趋势。 二季度部分CPI分项数据可能超预期。 发生严重贸易战的可能性已降低。 澳洲联储主席布洛克：等待确认CPI能否持续稳定在2.5%的目标轨道上。 认为（政策）沟通"进展相当顺利"。 今日（利率）决定关乎时机而非方向。 需确保通胀得到控制。 将参加8月政府生产力圆桌会议。 ...