3D打印行业概述 - 增材制造又称3D打印，采用逐层叠加材料方式制造三维实体，与传统减材制造技术原理相反 [3][14] - 3D打印在复杂结构成形、轻量化设计、材料利用率等方面具有显著优势，但加工精度和表面粗糙度仍逊于传统精密加工 [3][15] - 全球3D打印市场规模2023年约200亿美元，预计2026年达362亿美元，CAGR 21.8% [3][37] - 中国3D打印市场2022年规模约320亿元，预计2024年达415亿元，增速显著高于全球 [3][37] 技术路线与材料 - 金属3D打印工业化成熟度最高，主要工艺包括选区激光熔融(SLM)和选区激光烧结(SLS) [3][17] - 3D打印材料是技术发展瓶颈，当前可用材料种类有限，钛合金、铝合金和不锈钢合计占比39.3% [20][21] - 金属3D打印市场2022年收入超28亿美元，预计2032年达400亿美元，CAGR 30% [20] - 光束整形技术如环形光斑可将打印速度提升至高斯光斑的3倍 [47][48] 产业链与成本优化 - 3D打印设备厂商在产业链中占主导地位，核心专利多由设备厂商掌握 [25][30] - 中国厂商铂力特、华曙高科市场份额快速提升，2022年分别达4.9%和6.6% [43] - 钛合金粉末价格从2023年600元/kg降至2024年300元/kg以下，降幅达50% [47] - 增加激光头数量可显著提升效率，铂力特六光设备生产效率较双光设备提升2.7倍 [48] 下游应用领域 - 消费电子领域应用包括折叠屏铰链、手表中框等，OPPO Find N5采用3D打印天穹铰链 [50][55] - 苹果积极布局3D打印技术，探索用于Apple Watch和折叠机产品 [51][55] - 航空航天领域2024年市场规模预计41亿美元，2029年将达82亿美元，CAGR 15% [56][61] - 汽车领域2024年市场规模33.6亿美元，预计2034年达256.1亿美元，CAGR 22.53% [60][62] 市场规模与增长 - 全球3D打印下游应用中，航空航天(13.3%)、医疗(13.7%)、汽车(14.0%)、消费电子(14.0%)占比最高 [38] - 中国3D打印应用以工业级为主，航空航天(17%)、汽车(15%)、医疗(15%)、消费电子(12%)为主要领域 [38] - 麦肯锡预测到2025年全球增材制造产业可能产生2000-5000亿美元经济效益 [37]

业务发展概况 - 公司在中国市场的业务发展稳中有进，积极履行企业社会责任，为产业、经济、环境、社会带来长期价值 [1] - 公司致力于搭建外资投资中国的桥梁，2024年公司及其管理基金对中国市场的新增资本金投入达22.4亿美元 [2] 新能源业务 - 公司新能源资产开发规模持续增长，分布式光伏、集中式光伏、风电以及储能等新能源基础设施累计开发规模超过2吉瓦，2024年新增开发规模近1吉瓦 [1] - 公司与保碧新能源联合发起的洛能资本在2024年完成新能源开发基金一期首轮关账，预计总投资规模达100亿元，对应开发规模约3吉瓦 [1] 投资与资本管理 - 公司通过提供清洁能源解决方案和高效的基础设施服务为客户创造价值，并秉持对投资人负责任的态度开展资产投资和管理 [1] - 公司吸引多家国际顶尖投资机构参与其在中国的物流不动产基金和研发制造增值基金的投资，中金普洛斯REIT完成第10次分红，累计分红金额超10亿元 [2] - 公司通过旗下隐山资本等私募股权投资平台深度链接智慧供应链与绿色经济，2024年新完成两只人民币基金募集，迄今已累计投资赋能上百家高成长性创新企业 [2]

公益活动 - 公司启动2025年春种计划公益活动，39名志愿者参与内蒙古阿拉善盟腾格里沙漠植树活动 [1] - 活动吸引小米集团、柒牌集团、霸王茶姬、达美乐等合作品牌代表参与，体现商业与公益联动 [2] - 公司董事长王晓松提出"公益三小时"行动，号召员工参与志愿服务，2025年"幸福公益月"收到近千名员工报名 [2] 环保项目进展 - 公司2018年启动"七色光计划.新绿行动"，计划五年内捐赠10万株树苗绿化100万平方米沙漠，目标于2021年提前达成 [3] - 截至2025年4月，公司累计捐赠树木20.5万棵，绿化沙漠面积205万平方米，正向"绿化500万平方米沙漠"目标努力 [3][4] - 2024年通过"暖心跑"公益活动吸引6787人次参与，捐赠树苗15465株，绿化沙漠154650平方米 [4] 企业战略 - 2024年公司提出"聚势向新行稳致远"年度主张，整合资源提升竞争力 [4] - 公司持续集结住宅、商业等业务领域力量参与阿拉善生态修复，改善西北地区荒漠化及沙尘暴防治 [4] ESG表现 - 2024年公司ESG评级提升至BBB级，获国际权威机构认可 [5] - 公司通过"七色光计划"在教育平权、儿童健康、绿色社区等六大板块推动社会进步 [5]

文章核心观点 兴业银行长沙分行在绿色金融领域再添新举措，向两家企业投放绿色贷款助力湖南绿色农业转型升级，发挥“绿色金融 + 科技金融”优势，未来将聚焦多领域助力湖南绿色发展 [1][2] 兴业银行长沙分行绿色金融举措 - 向湖南某生物科技有限公司投放 6000 万元 10 年期绿色项目贷款用于绿色农用生物肥料生产项目建设 [1] - 向湖南某科技有限公司投放 1000 万元 1 年期绿色流贷支持低毒农药的生产采购 [1] 绿色贷款意义 - 助力湖南某生物科技有限公司绿色农用生物肥料生产项目推进，推动生产向高效、低碳、环保方向迈进，降低农业面源污染风险，提升土壤健康水平 [1] - 保障湖南某科技有限公司低毒农药的生产采购，促进农业生产中农药使用的绿色化、安全化 [1] 兴业银行长沙分行优势与模式 - 发挥“绿色金融 + 科技金融”双轮驱动模式优势，为企业量身定制融资方案 [2] - 通过资源整合，助力企业打通“研发 - 生产 - 应用”全链条，为农户节本增收提供可持续解决方案 [2] 兴业银行长沙分行发展规划 - 紧扣政策导向，通过投放绿色贷款带动降碳减排，构建覆盖“绿色种养、低碳加工、智慧流通”的农业全场景服务体系 [2] - 未来聚焦绿色农业、清洁能源、污染防治攻坚、生态保护修复等重点领域，以专业化、多元化服务体系助力湖南经济社会绿色低碳转型 [2] 兴业银行绿色金融成绩 - 截至 2024 年末，兴业银行全行绿色金融业务规模达 2.19 万亿元，位居股份制银行首位 [2]

文章核心观点 安踏收购狼爪具有深远战略意义，各环节紧密相连形成有机整体，通过多维度协同有望延续高质量发展，在全球体育用品行业不断突破，重新定义行业格局，开启全球体育产业新征程 [13] 完善户外运动版图，深化全球布局 - 安踏在“单聚焦、多品牌、全球化”战略下构建庞大多元品牌矩阵，2024年安踏集团+亚玛芬集团总收入首破千亿达1085.8亿元，在中国运动品牌市场市占率达23%位居第一 [2] - 全球运动消费市场细分多元化，安踏在大众户外市场有“补强”空间，收购狼爪可完善户外运动布局，丰富品牌资源、拓展覆盖范围，推动该领域全面深入发展 [4] - 狼爪主打“泛户外生活方式”，与安踏现有高端户外品牌形成差异化定位，使安踏实现户外运动领域全层次覆盖，巩固运动市场整体竞争力 [4] - 狼爪在欧洲市场根基深厚，截至2025年1月全球有495家专卖店、超4000家零售点，安踏借助其影响力和渠道可进军国际市场，提升知名度和份额，加快全球化进程 [6] 释放品牌乘数效应，拓展全球影响力边界 - 安踏多品牌运营成就显著，FILA开创中国高端时尚运动赛道、迪桑特开出全球店效最高门店、亚玛芬集团提前完成目标并上市，2024年亚玛芬集团营收增长18%至51.83亿美元 [7] - 狼爪进入中国市场后认知度提升，但需强大运营力量，安踏“品牌+零售”模式可为其提供助力 [7] - 安踏对狼爪进行品牌重塑等，能挖掘其品牌价值，狼爪在中国市场成功将反哺安踏，带动业绩增长，提升集团全球话语权 [8] 融合前沿科技，引领行业发展 - 安踏认为“好商品”打造需前沿技术支撑，狼爪TEXAPORE防水透气技术领先，已迭代至第三代，防水指数可达20,000mm [9] - 安踏收购狼爪后可引入其先进技术，提升集团户外品类科技含量和产品竞争力，在市场竞争中脱颖而出 [10] - 狼爪德国工程设计团队与安踏规模化供应链和数字化能力结合，形成“欧洲技术+亚洲制造”模式，促进技术交流合作，夯实安踏技术领先优势 [10] 顺应消费趋势，深挖增长新动能 - 国家提出到2025年户外运动产业总规模超3万亿元目标，中国户外装备市场规模从2019年的675亿元增至2023年的872亿元 [11] - 狼爪“大众户外”定位和丰富产品线与消费趋势契合，安踏整合资源发挥协同效应，可满足多样化需求，推动户外市场扩张 [11] 践行ESG理念，筑牢可持续发展壁垒 - 狼爪早于2010年推出环保系列，环保产品占比超40%，承诺2025年全面淘汰原生聚酯，“零伤害”动物保护政策为行业标杆 [12] - 安踏收购狼爪后将强化可持续发展实践，融入环保理念，提升产品环保属性，符合消费者和资本市场要求，增强长期投资价值 [12]

行业趋势与市场前景 - 中国消费者饮食需求从"吃得饱"向"吃得好""吃得健康"转变，全麦面包、低GI杂粮饭、减糖减钠产品成为新宠 [1] - 中商产业研究院预测2025年中国大健康产业市场规模达13 4万亿元，2030年将增长至29 1万亿元 [2] - 国家卫健委持续推进"体重管理年"行动，"健康中国2030"战略推动健康议题成为全社会关注焦点 [2] 公司战略与产品布局 - 公司五年前开始布局大健康食品产业，2024年强化战略并实现产品多元化，涵盖油粮米面至膳食补充剂 [2] - 在2024年进博会首次设立大健康展区，推出低GI黑青稞苦荞挂面、甘油二酯(DAG)、高蛋白豆乳等创新产品 [2] - 丰益堂低GI控糖杂粮米获2024年中国GI品类创新奖，"零反式脂肪"食用油技术获中国粮油学会科学技术一等奖 [3] 研发投入与技术创新 - 2024年研发投入2 74亿元，连续三年增长，研发投入占利润比例远超行业均值 [4] - 上海全球研发中心累计投资几十亿元，拥有300人科研团队，70%以上为硕博学位 [4] - 2024年新增知识产权215件，累计持有3910件知识产权 [4] 食品安全与质量管理 - 构建"四全一新"管理模式（全方位创新、全过程监督、全产业链、全球供应链、新循环经济） [6] - 通过订单农业、风险监测、进料检验从源头控制风险，工厂阶段实施全方位质量监控 [7] - 89家工厂通过AIB审核，开设透明工厂和健康体验馆累计接待超200万人次参观 [7] 行业认可与ESG实践 - 在标普全球CSA评估中位列中国食品企业第一，MSCI ESG评级连续两年保持A级 [8] - 将"健康中国"行动与ESG实践深度融合，获国际权威机构高度认可 [1]

藏格矿业是国内重要的钾锂盐及铜生产商，公司始于钾肥业务， 2 0 1 7年抓住全球新能源转型 机遇，在氯化钾生产工艺的基础上投建碳酸锂生产线，同时参股巨龙铜业，开启第二、三成 长曲线。2 0 2 4年，公司营业收入 3 2 . 5亿元，归母净利润2 5 . 8亿元，其中铜矿板块贡献投资 收益达1 9 . 3亿元。 0 1 国内第二大钾肥企业，价格底部支撑钾肥业绩 公司钾肥业始于2 0 0 2年，由于察尔汗铁路以东昆仑矿业采矿权范围内盐湖资源长期存在无序 开发的乱象，2 0 0 7年青海省政府下发资源整合的要求，公司作为唯一整合方开始向上游钾肥 资源发力，2 0 1 2年完成对昆仑矿业及察尔汗铁路以东1 3家钾肥企业的资源整合，获得察尔汗 盐湖7 2 4 . 3 5平方公里的采矿权。目前，公司已形成氯化钾年设计产能2 0 0万吨。2 0 2 4年，公 司实现氯化钾产量1 0 7万吨，销量1 0 4万吨，氯化钾产品收入占比高于6 0%，传统钾肥业务龙 头地位稳固，构筑公司业绩基石。 当前公司正稳步推进老挝钾盐资源储备 。2 0 2 3年2月，公司与老挝政府签署两处钾盐矿勘探 协议，两矿区分别位于万象市塞塔尼县、巴 ...

文章核心观点 2025中关村论坛年会开幕，中金公司第四年主办“双碳战略与绿色金融论坛”，聚焦绿色技术出海议题，各方探讨绿色金融赋能新质生产力国际化发展，公司在绿色金融领域有诸多实践，专家分享观点，未来将构建多层次绿色金融国际合作体系 [1][3] 会议概况 - 2025中关村论坛年会主题为“新质生产力与全球科技合作”，中金公司第四年主办“双碳战略与绿色金融论坛”，聚焦绿色技术出海 [1] 中金公司绿色金融实践 - 2024年公司深化绿色金融创新，支持绿色相关领域交易超3900亿元，参与创设银行间市场首个“可持续发展 + 转型 + 两新”主题债券篮子，落地覆盖绿色投资领域基金规模超330亿元 [1] - 公司与上海环境能源交易所共同发布“低碳转型 + ESG”投资评价体系，连续两年为G20可持续金融工作组提供技术支持 [1] 主旨演讲 - 七位权威专家围绕双碳战略与绿色金融核心议题分享观点，中金公司首席经济学家彭文生认为中国绿色产业成功源于制造业规模经济、市场竞争和公共政策干预，面对新地缘经济形势需创新综合性政策 [2] 圆桌讨论 - 中金公司程达明主持圆桌讨论，各方围绕绿色金融与ESG理念在实体经济中应用，探讨多领域协同推动可持续发展话题 [3] 未来规划 - 中金公司将构建多层次、立体化绿色金融国际合作体系，包括绿色资本“走出去”、国际绿色资本“引进来”和在第三方市场开展多双边合作 [3]

活动概况 - 证券时报与中信建投证券联合举办"柏年向善联盟成立仪式暨ESG责任投资论坛"，吸引300余位爱心人士和企业家代表参会 [2] - 活动聚焦金融与公益的同频共振，探讨ESG理念转化为实际行动的路径 [1][3] - 多位金融机构负责人、专家学者及企业界代表参与讨论，分享ESG实践见解 [3] 核心观点 - 金融应推动社会公益发展，实现财富保值增值和企业融资支持，从"规模扩张"转向"价值引领" [5] - 践行ESG理念是上市公司融入国际规则、实现高质量发展的必然要求 [7] - 金融与慈善存在价值共鸣，慈善可赋予金融向善向上的内涵 [9] 战略合作与创新 - "向善联盟"正式成立，旨在汇聚多方力量推动ESG落地，助力资本市场高质量发展 [10][12] - 中信建投证券与广州市慈善会签约"柏年向善"项目，通过理财产品收益支持儿童公益，管理资产规模达3.87万亿元 [13] - 中信建投企业家办公室服务近9000位客户，提供定制化财富管理服务 [13] ESG实践与资产配置 - ESG理念成为企业可持续发展标尺，需系统性纳入信息披露和战略规划 [14][15] - 大类资产配置需跨区域（美股、欧股等）、跨资产（债券、黄金等）分散风险 [14] - 企业ESG工作可分五阶段推进：基础评估、体系搭建、评级提升、能力建设、披露优化 [17] 行业案例分享 - 中信建投在资管、财富管理等业务线贯彻ESG理念，长期导向的客户回报更显著 [18] - "柏年向善"项目实现投资与公益循环，通过绿色债券等投资反哺慈善 [18] - 教育机构通过AI技术推动资源均衡，将慈善观念融入教育长期投资 [19]

文章核心观点 2025年3月26日晚中国船舶租赁公布2024年度业绩市场表现亮眼 公司在经营、船队、资金、风控、ESG等方面表现良好 未来将坚持稳中求进 聚焦清洁能源 完善业务布局 推进风险管理 加强与资本市场交流 [1] 业绩表现 - 2024年全年公司实现营业收入40.34亿港元 净利润21.55亿港元 同比分别上涨11.3%及12.7% [1] - 截至2024年末 平均净资产回报率为15.7%与2023年末持平 平均资产回报率达4.8% 较2023年末增长0.3个百分点 净资产为142.98亿港元 较2023年末增长11.4% 资产负债比率控制在67.5% 较2023年末下降4.1个百分点 [1] - 公司权益持有人应占年内溢利为21.06亿港元 同比增长10.7% 每股基本盈利为0.342港元 同比增长10.3% 董事会宣派末期股息每股10.4港仙 [1] 经营策略 - 通过科学租约安排、准确时机选择及良好成本管控 实现较基准市场更优收益 [2] - 完善「船舶租赁」与「投资运营」一体两翼战略布局 合营资产涵盖多船型 运营状态良好 投资收益稳步增长 [2] 船队情况 - 2024年新签集团内新造船订单9艘、合同金额8.49亿美元 中高端船型占比100% [3] - 截至2024年末 共接新船舶15艘 船队规模达138艘 运营船舶122艘 在建船舶16艘 运营船舶平均船龄4.03年 光租及长期租约项目平均租约剩余年限为7.26年 [3] - 按初始投资金额计 运营船队组合中海上清洁能源装备、集装箱船、液货船、散货船、特种船分别约15.8%、16.5%、20.1%、23.7%及23.9% [3] 资金管理 - 年内将计息负债平均成本控制在3.5% 同比下降18bp 较租赁同业P50分位值低62个分位点 [4] - 连续6年获惠誉「A」级及标普「A-」级国际信用评级 维持境内「AAA」级最高信用评级 [4] - 利用汇率时机加大跨币种融资 新增超38.56亿元低成本人民币资金 节约财务费用约1亿港元 优化贷款占比 多元化融资币种并降低融资成本 [4] - 强化资金管控 优化资产负债结构 控制资产负债比率在67.5% 同比压降4.1个百分点 [5] 风险防控与合规管理 - 截至2024年末 应收租赁款及贷款借款累计计提减值额为689.9百万港元 信贷类不良资产为177.2百万港元 拨备率为3.3% [6] - 开展合同核心条款示范文本制定工作 制定《新造船售后回租项目主合同示范文本》等多个示范文本 [6] ESG与改革创新 - 将ESG理念融入公司治理体系 完善工作机制 编制专项报告 参与第三方评级获良好成绩 作为优秀案例被收录于《中央企业上市公司ESG蓝皮书2024》 [7] - 以市场化为导向深化国企改革 制定修订制度 规范治理机制 深化三项制度改革 获多项考核优秀评级 [7] 投资者关系 - 加强与资本市场交流 开展立体化多维度宣传推广 获评多个奖项 [8] - 董事会建议派发末期股息每股0.104港元 全年派息每股0.134港元 派息比率达39.2% [8] 未来规划 - 坚持稳中求进 注重项目风险与收益匹配 夯实高质量可持续发展基础 [8] - 聚焦清洁能源产业 加强绿色智慧船型市场开拓 加强合作 推进二手船项目 保证新船交付运营 [9] - 完善「一体两翼」业务布局 提升船舶资产专业化运营能力 调整运营安排 抓好成本管控 处置高溢价船舶 健全合资公司管理体系 [9] - 推进全面风险管理体系建设 加强项目风险评估监测 开发应用风险量化评估模型 制定应用合同示范文本 强化子公司法律合规管理 [10] - 密切与资本市场交流 宣传经营理念及发展战略 提升市场表现 回馈投资者 [10]