北交所公司三季度业绩概览 - 截至10月31日，279家北交所公司平均实现营业收入5.20亿元，同比增长5.99% [1] - 230家公司实现盈利，盈利面为82.44% [1] - 169家公司营业收入同比增长，131家公司净利润同比增长 [1] - 整体业绩展现出较强的韧性和成长特性，概括为“稳健增长，分化明显” [1] 公司结构与质量 - 北交所现有上市公司280家，中小企业占比超八成，民营企业占比近九成 [1] - 国家级专精特新“小巨人”企业数量超一半 [1] - 九成以上上市公司进行分红，市场合格投资者总数近950万户 [1] 市场评价与资本认可 - 北交所公司整体营收和净利润保持正向增长，显示出较强的市场适应能力和创新活力 [1] - 上市公司获公募基金加速增配、机构密集调研，优质中小企业成长性获主流资本认可 [1] - 市场呈现出“高成长性”与“高性价比”并存的组合 [2] 政策引导与未来发展 - 支持上市公司利用再融资、并购重组、股权激励等做优做强 [2] - 引导有条件的上市公司通过分红、回购等方式回报投资者 [2] - 随着制度红利不断释放，北交所的价值发现功能将越来越完善 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2014年6月10日，于2024年7月5日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业 [1] - 公司所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为4.69亿元，在行业79家公司中排名第58位 [2] - 2025年三季度净利润为1.07亿元，行业排名第23位 [2] - 行业平均营业收入为19.94亿元，行业中位数为7.75亿元 [2] - 行业平均净利润为7443.82万元，行业中位数为5325.37万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为7.81%，低于行业平均的34.74% [3] - 2025年三季度毛利率为29.06%，高于行业平均的19.93% [3] - 去年同期毛利率为34.49% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东和实际控制人均为朱剑波 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.54万，较上期增加0.12% [5] - 户均持有流通A股数量为4042.36股，较上期增加55.56% [5] - 南方智弘混合A（020645）为新进第六大流通股东，持股92.46万股 [5] 管理层信息 - 董事长朱剑波，1972年出生，专科学历，2024年薪酬101.25万元，较2023年减少27.65万元 [4] - 总裁王卫星，1970年出生，硕士研究生学历 [4]

公司基本情况 - 公司成立于2006年10月8日，于2021年1月27日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内半导体分立器件企业，具备较强研发实力，产品质量和性能达国内先进水平 [1] - 公司主营业务为半导体分立器件研发、生产和销售，所属概念板块包括无人驾驶、汽车芯片、专精特新等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为7.45亿元，在行业18家公司中排名第11，低于行业平均数33.05亿元和中位数9.73亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3924.62万元，行业排名第12，低于行业平均数2.24亿元和中位数6471.38万元 [2] - 行业第一名闻泰科技营收297.69亿元，净利润15.05亿元，第二名士兰微营收97.13亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为38.53%，高于行业平均的24.02% [3] - 2025年三季度毛利率为23.71%，低于行业平均水平 [3] 公司治理与股东结构 - 公司实际控制人为董事长杨森茂，2024年薪酬为84.69万元，较2023年减少1.11万元 [4] - 总经理刘军2024年薪酬为90.13万元，较2023年减少13.74万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8319户，较上期增加3.81% [5] - 户均持有流通A股数量为1.55万股，较上期减少3.67% [5] - 大成中证360互联网 + 指数A为新进第七大流通股东，持股60.00万股 [5]

投资评级 - 申购分析意见：积极参与 [2][25] 核心观点 - 公司是国内有色金属检验检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的检验检测研究机构之一 [2][25] - 科技进步拓展检测范围，为检测行业创造增量空间，公司募集资金用于建设先进检测仪器研发基地和提升检测能力，将进一步增强市场竞争力 [2][25] - 从博弈面看，公司首发估值低，发行PE(TTM)为11.99倍，显著低于可比上市公司PE（TTM）中值36倍，且发行后可流通比例较低（22.5%），无老股，无历史成交记录 [2][12][26] 公司基本面与业务专长 - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，主营业务为有色金属矿产资源检验检测服务，是国内该领域的权威机构 [2][6] - 业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品等检验检测，能够覆盖绝大部分有色金属矿产元素的检测，2021-2023年在国内市场占有率分别为3.01%、2.72%、3.04%，在细分领域排名第一 [2][7] - 公司营收与净利润增长迅速，2024年实现营收1.48亿元，近3年复合年增长率为+27.02%；2024年实现归母净利润5513.25万元，近3年复合年增长率为+31.33% [2][7] - 盈利能力保持较高水平，2024年毛利率为61.43%，净利率为37.25% [2][7] - 公司参与多项国际、国家及行业标准制定，并承担国家重点研发计划项目，具备技术创新优势 [7][17] 发行方案要点 - 新股采用直接定价方式发行，发行价格为6.70元/股，初始发行规模2832万股，占发行后总股本的25.00%（超配行使前），预计募资1.79亿元 [2][11][12] - 发行后公司总市值为7.59亿元，网上顶格申购需冻结资金853.85万元，顶格申购门槛较低 [2][11][12] - 战略配售共引入2名战投，包括1家券商和1家国有投资公司 [2][11] 行业情况与竞争格局 - 科技进步是检测行业发展的重要驱动力，促进了检测方法技术升级、行业信息化水平提升，并催生了新的检测领域 [2][16] - 行业集中度持续提升，截至2024年底，全国规模以上检验检测机构数量达7,972家，营业收入达3,961.39亿元，规模以上机构数量仅占全行业的15.03%，但营业收入占比高达81.24% [2][16] - 大型检测机构凭借规范程度高、公信力强、技术实力和规模优势，在市场竞争中更易胜出 [2][16] 募投项目与发展战略 - 公司募集资金主要用于建设先进检测仪器研发基地和提升检测能力 [2][9][10] - 募投项目实施旨在巩固公司在检验检测行业的地位，并向行业上下游拓展，特别是研发生产先进精密仪器，以提升核心竞争力 [9][10]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7] 核心观点 - 报告认为当日北交所市场为技术性回调，中长期向好趋势不变 [1][3] - 本轮行情的核心驱动力源于监管层释放的积极信号，包括加快推出北证50ETF和研究引入盘后固定价格交易 [3] - 资金明显向具备“专精特新”属性的高端制造、新材料、新能源等战略领域倾斜 [3] - 北交所市场中长期表现将取决于北证50ETF等创新产品落地的节奏、中长期资金的实际流入情况以及上市公司三季报业绩的持续验证 [3] - 基于当前估值相对低位、政策红利持续赋能及企业基本面稳健的多重支撑，新质生产力相关产业链如高端装备、半导体、商业航天、量子科技等方向有望持续受益 [3] 行情复盘 - 10月30日北证A股成交金额达429.0亿元，较上一交易日增加80.0亿元 [1][7] - 北证50指数收盘价为1553.32，下降1.30%，PE_TTM为74.99倍 [1][7] - 北证专精特新指数收盘价为2660.10，下降1.05% [1][7] - 当日北交所280家公司中65家上涨，3家平盘，212家下跌 [1][16] - 涨幅前五的个股为：富士达（19.8%）、佳合科技（13.1%）、九菱科技（9.9%）、格利尔（9.6%）、惠丰钻石（9.2%） [1][16] - 跌幅前五的个股为：路桥信息（-16.4%）、利通科技（-13.1%）、泰凯英（-9.7%）、华信永道（-9.1%）、三祥科技（-8.8%） [1][17] - 北交所市场日换手率为6.8%，高于科创板（2.6%）、创业板（4.4%）、上证主板（1.4%）和深证主板（3.0%） [14] - 明日无新股申购，上市委会议通过的公司包括爱舍伦、新天力、雅图高新 [18] 重要新闻 - 免税店政策自2025年11月1日起“升级”，从优化国内商品退（免）税政策管理、扩大免税店经营品类、放宽免税店审批权限和完善便利化监管措施四个方面进行完善 [2][19] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，预计拉动项目总投资超7万亿元，工具重点支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等方向 [2][20] 重点公司公告 - 惠丰钻石：第三季度营业收入1.17亿，同比减少27.62%，归母净利润0.12亿，同比减少278.48% [2][21] - 开特股份：第三季度营业收入7.96亿，同比增加43.84%，归母净利润1.30亿，同比增加37.24% [2][28] - 林泰新材：第三季度营业收入3.26亿，同比增长68.92%，归母净利润1.07亿，同比增加131.19% [22] - 德源药业：第三季度营业收入7.96亿，同比增长21.88%，归母净利润1.59亿，同比减少37.86% [23] - 铁拓机械：第三季度营业收入3.02亿，同比减少13.80%，归母净利润0.42亿，同比减少5.67% [24] - 曙光数创：第三季度营业收入2.79亿，同比增长61.01%，归母净利润-0.70亿，同比减少1420.10% [25] - 科润智控：第三季度营业收入10.39亿，同比增长22.38%，归母净利润0.20亿，同比减少23.00% [26] - 硅烷科技：第三季度营业收入3.56亿，同比减少36.53%，归母净利润-0.54亿，同比减少160.75% [27]

公司基本情况 - 公司成立于2010年12月6日，于2023年5月19日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市 [1] - 公司是国产内镜诊疗耗材龙头之一，专注于内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 医疗器械 - 医疗耗材，所属概念板块包括医疗器械、专精特新、小盘核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司营业收入为4.59亿元，在行业50家公司中排名第31，行业平均数为13.79亿元，中位数为7.55亿元 [2] - 2025年三季度，公司净利润为1.77亿元，行业排名第21，行业平均数为1.83亿元，中位数为7588.01万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为4.17%，远低于行业平均的23.66% [3] - 2025年三季度公司毛利率为70.51%，高于行业平均的48.78% [3] 股权结构与公司治理 - 公司实际控制人为张承，其2024年薪酬为365.89万元，较2023年的329.99万元增加35.9万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5567户，较上期增加16.49% [5] - 十大流通股东中，平安低碳经济混合A、香港中央结算有限公司、平安价值优享混合A为新进股东 [5] 业务运营与市场拓展 - 国内市场终端医院覆盖数量持续提升，截至2025年上半年超2540家，三甲医院覆盖率稳步提升 [6] - 2025年上半年新增海外客户14家，境外收入同比增长18.28% [7] - 海外市场持续推进本地化经营，荷兰子公司稳定经营，美国子公司处于运营筹备阶段，泰国生产基地项目投产进度稳步推进 [6] 研发与产品创新 - 公司推出可换装止血夹、双极电刀等新产品 [6] - 2025年上半年投入研发费用34.46百万元，研发费用率为11.39%，研发投入同比增长33.29% [7] - 2025年上半年共获得新注册证45张，新增境内外产品注册证26张 [7] - 公司积极推进复用软镜、光纤多模态成像、内镜辅助治疗机器人、能量平台等产品研发 [6] 机构业绩预测 - 中信建投预计公司2025-2027年营收分别为7.63、9.36、11.44亿元，归母净利润分别为3.20、3.78和4.42亿元 [6] - 西部证券预计公司2025-2027年收入为7.69、9.42、11.47亿元，归母净利润为3.27、3.87、4.64亿元 [7]

公司概况 - 公司是国内激光切割控制系统龙头企业，成立于2007年9月11日，于2019年8月8日在上海证券交易所上市 [1] - 公司主营业务为激光切割控制系统的研发、生产和销售，其自主研发的系统具备高稳定性、高精度等优势，具有较高的技术壁垒 [1] - 公司所属申万行业为计算机 - 计算机设备 - 其他计算机设备，概念板块包括专精特新、机器人概念、核聚变等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入16.2亿元，在行业中排名第15位，行业平均营收为35.04亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为9.26亿元，在行业中排名第3位，行业平均净利润为1.02亿元 [2] - 公司毛利率为78.09%，虽较去年同期的81.63%有所下降，但仍远高于行业平均的34.46% [3] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为4.94%，低于去年同期的6.43%，远低于行业平均的34.38% [3] - 公司现金流状况良好 [5] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.24万，较上期增加56.82% [5] - 户均持有流通A股数量为2.32万，较上期减少36.16% [5] - 香港中央结算有限公司持股1904.95万股，较上期增加12.46万股 [5] 业务驱动因素与机构观点 - 公司收入增长受益于国内高功率厚板切割需求增加、海外业务拓展以及切割头产品渗透率提升 [5] - 公司在国内中低功率市场占有率领先，高功率激光切割控制系统国内市场排名第一 [6] - 华泰证券预测公司2025-2027年归母净利润为12.0/15.4/19.1亿元，给予2025年42.7倍PE，目标价178.06元，维持"买入"评级 [5] - 东吴证券预测公司2025-2027年归母净利润为10.61/12.93/15.86亿元，维持"买入"评级 [6] - 公司高功率切割和智能焊接新业务持续突破，智能焊接产业趋势确立，中期有望在钢结构领域放量 [5][6]

公司概况 - 公司成立于1994年7月19日，于2011年6月2日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内化学试剂的领先企业，具有全产业链优势 [1] - 公司主要从事化学试剂的研发、生产、销售，并从事部分化工原料、原料药及食品添加剂等业务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达53.24亿元，在行业35家企业中排名第1，行业平均数为13.99亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-6094.01万元，行业排名35/35，行业平均数为1.55亿元 [2] - 行业第二名国瓷材料营收为32.84亿元，行业第一名安集科技净利润6.08亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为56.30%，高于去年同期的53.08%，且高于行业平均28.64% [3] - 2025年三季度毛利率为7.52%，虽高于去年同期的6.81%，但低于行业平均31.60% [3] 管理层与股权 - 董事长黄少群2024年薪酬42万，与2023年持平 [4] - 总裁赵晔2024年薪酬62.37万，较2023年的49.99万增加12.38万 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.51万，较上期减少2.33% [5] - 户均持有流通A股数量为5503.91，较上期增加2.38% [5]

公司业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入5.99亿元，同比增长5.39% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润达5977.42万元 [1] - 2025年前三季度累计营业收入15.65亿元，净利润总额1.90亿元，同比大幅增长400.18% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5955.51万元，同比增长74.55% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司通过出售持有的卓和（岱山）能源科技有限公司股权，实现了较高的资产处置收益，该收益占比显著提升 [2] - 公司通过优化资产结构、提升运营效率，实现了业绩的稳健增长 [1] 公司战略与运营 - 出售非核心资产是公司战略调整的关键一步，有助于公司进一步聚焦主营业务板块 [2] - 战略调整旨在紧跟前沿技术发展趋势，优化资产结构，提升资产使用效率，强化战略产业布局 [2] - 剥离非核心资产使资源能集中到更具成长性和战略价值的领域，从而增强核心竞争力 [2] 技术实力与创新 - 公司成功通过国家专精特新企业认定，标志着其从"制造"向"智造"的跨越 [2] - 本季度公司在知识产权领域获得6项发明专利与1项实用新型专利授权 [2] - 持续的创新投入为公司发展注入了动力 [2]

技术创新赢得认可 10月16日，北京市经济与信息化局公布2025年第二季度"专精特新"中小企业认定名单，北京君发科技集团有限公司荣获认证，标志着其在技术创新与专业化 发展方面赢得了官方认可。 集团科技成果鉴定达"国际领先水平"，入选国家能源局《能源领域首台（套）重大技术装备项目》及自然资源部《矿产资源节约与综合利用先进适用技术》 目录；取得煤炭行业科学技术奖，入选山西省煤矿瓦斯综合利用试点示范项目；取得安徽省科技成果。主导编制的国家能源行业标准《煤矿低浓度瓦斯燃烧 利用技术规范》（NB/T11753-2024）填补了行业空白，并推动了《煤矿安全规程》关于煤矿低浓度瓦斯燃烧利用相关条款的修订。 绿色发展与产业化机遇 专精特新企业认证是国家为鼓励中小企业实现专业化运营、精细化产出、特色化工艺和新颖化产品而实施的重大工程，具有严格标准，旨在选拔在细分领域 技术领先、市场竞争力强的企业。君发科技凭借其在煤矿瓦斯综合利用领域的突出表现成功入选。 此前，北京君发科技集团有限公司已通过 科技型中小企业、创新型中小企业和ISO质量环境安全管理体系认证，建立起全面的质量管理体系。"专精特新"资 质的获得，使君发科技在政策支持、 ...