全国统一大市场建设的战略意义 - 纵深推进全国统一大市场建设是构建新发展格局、推动高质量发展的有力支撑，旨在促进商品要素资源在更大范围内有序流动、高效配置，形成供需互促、产销并进、畅通高效的经济循环体系 [2] - 建设全国统一大市场是进一步全面深化改革的迫切需要，通过统一市场基础制度，扩大市场配置资源范围，以充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动社会主义市场经济体制向更高水平迈进 [2] - 依托中国14亿多人口、1.9亿户经营主体及全球最完整的工业门类等超大规模市场优势，建设全国统一大市场有利于充分挖掘内需潜力，增强国内大循环内生动力，以国内市场的确定性应对国际市场的不确定性 [2][3] - 全国统一大市场建设有利于破除地方保护和市场分割，防止各地搞自我小循环，并推动供给和需求良性互动，实现生产、分配、交换和消费等环节在全国范围内的畅通循环，是做强国内大循环和促进国内国际双循环的必然选择 [3] - 通过统一要素资源市场，能更好发挥市场在价格形成等方面的功能，促进资源配置效率最优化和效益最大化，进一步激发市场活力和发展动力 [3] - 通过持续扩大对内对外开放，精准对接国际高标准经贸规则，增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，能实现高质量“引进来”和高水平“走出去” [3] 市场建设面临的主要卡点与堵点 - 要素获取、资质认定、招标投标等领域壁垒较多，地方保护主义现象时有发生，部分新兴产业陷入“内卷式”竞争，这些卡点堵点制约着经济循环的高效畅通 [4] - 卡点堵点的成因复杂，是制度体系完善与现实条件约束综合作用的结果，具有一定的阶段性特征 [4] - 从短期看，部分区域性扶持政策在实施过程中客观上延缓了要素自由流动；从长期看，既有的考核评价体系、财税分配机制等制度惯性和路径依赖成为突破发展瓶颈的现实制约 [4] - 区域发展不平衡、产业布局同质化、要素市场化配置改革进程相对滞后、新要素流通规则尚不完善等新老问题相互叠加，凸显了改革攻坚的复杂性和艰巨性 [5] - 主要症结在于体制机制不健全：一方面，制度规则供给仍有短板，统一性与时效性不足，部分新兴领域缺乏全国性立法；另一方面，制度规则执行标准不一，地方保护仍有空间 [5] - 执法司法标准不统一的问题未根本解决，原因包括部分政策原则性规定多而缺乏配套实施细则，以及考核机制不完善导致一些地方为本地利益变相形成市场准入壁垒 [5] - “内卷式”竞争表现为过度竞争、资源浪费、创新不足、效率低下，根源在于错误定义了竞争目标，特别是地方政府“唯GDP”的政绩观、发展观以及不当的考核评价制度 [6] 推进市场建设的“破立”举措与方向 - 纵深推进全国统一大市场建设既是攻坚战也是持久战，重点是“统一”，关键在“纵深”，必须用好“破立之道” [7] - “破”的方面：需破除妨碍要素自由流动的政策壁垒，探索形成全国统一的要素流通规则，清理地方保护性措施，打通技术、数据等新要素跨区域流动通道 [7] - “破”的方面：需消除监管标准、招投标规则的省际差异，建立统一规范的市场基础制度，降低企业跨区域经营的制度性交易成本，实现规则衔接、执法协同 [7] - “破”的方面：需破除财税分配、考核评价的路径依赖，确立基于区域发展实际的激励约束机制，引导各地因地制宜培育发展特色优势产业 [7] - “破”的方面：应补齐省际物流衔接、政务数据互认等基础设施短板，以软硬协同的举措激活超大规模市场的动能 [7] - “立”的方面：需加快研究制定全国统一大市场建设条例，明确制度框架，并加快制修订社会信用建设法、招标投标法、政府采购法等相关法律法规，强化制度标准的刚性约束 [8] - “立”的方面：在市场准入环节，要严格落实“全国一张清单”管理模式，让“非禁即入”落地生根 [8] - “立”的方面：在要素配置环节，要促进要素资源公平高效配置，形成反映稀缺程度、供求关系的价格信号，引导资源流向效率更高的领域 [8] - “立”的方面：在场景培育环节，要鼓励政府机关、事业单位、国有企业等强化示范引领，加快重点领域场景开放，发挥政府采购支持作用，推动新技术、新产品融入新场景 [8] - 强化顶层设计与统一立法，完善统一的产权保护制度、市场准入制度、公平竞争制度、社会信用制度等，依法保护各地各类经营主体合法权益 [8] - 强化公平竞争政策基础地位，健全统一的国家标准体系，重点清理招标投标、政府采购等领域中不利于全国统一大市场建设的规定和做法 [8] - 必须更好发挥政府作用，坚持激励相容，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系，引导地方政府从关注本地短期利益转向注重区域长期高质量发展 [9] - 要以营商环境建设替代“政策洼地”竞赛，形成各地积极融入和服务全国统一大市场的内生动力和强大合力 [9]

区域合作框架与政策推动 - 鲁豫两省举行毗邻地区合作发展推进会并签署系列协议 旨在融入全国统一大市场并在更大范围、更宽领域、更深层次推动共商共建共享共赢 [1] - 两省已联合印发《鲁豫毗邻地区合作发展实施方案》 旨在纵深推进黄河流域生态保护和高质量发展重大国家战略 [1] - 支持阳谷县—台前县、莘县—范县、曹县—兰考县、东明县—濮阳县等毗邻县编制合作发展实施方案 打造合作发展先行区 [4] - 制定《深化鲁豫毗邻地区合作发展2026年重点工作安排》 包含30项重点事项 [4] 产业协同与项目合作 - 莘县华祥盐化有限公司为濮阳市化工园区8家企业提供基础化工原料 年增收6500万元以上 [2] - 莘县、范县、濮阳县依托三地化工产业园探索打造鲁豫省际高端化工产业合作区 推动原料互供、产业共促 [2] - 山东省招引的中硼新材料、海源化工等企业已发展成为台前县的龙头企业 [2] - 两省在化工、新材料等产业联动发展 产业链上下游分工协作 一批高质量合作项目加速落地 [3] - 强化聊城、菏泽、濮阳三地石化产业联动 谋划建设百万吨纯苯生产项目 联合研发尼龙切片、工程塑料等高附加值产品 打造全国苯生产基地 [4] - 强化濮阳、开封、聊城等地氢能产业合作 推动“郑汴洛濮氢走廊”和山东半岛“氢动走廊”联动发展 [4] 基础设施与交通互联 - 济郑高铁、日兰高铁已全线贯通 [3] - S304濮阳黄河大桥已建成 G240范县黄河公路大桥即将竣工 [3] - 京雄商高铁、濮聊高速等跨区域重大项目取得突破性进展 [3] - 推进雄商高铁建成投运 [4] 生态保护协同治理 - 鲁豫两省联防联治 率先建立黄河流域省际横向生态补偿机制 [3] - 共同实施流域水环境综合治理和生态环境联防联控 [3] - 实施黄河下游干支流综合治理提升工程 协同建设金堤河生态廊道、联合推进黄河故道综合治理工程 [4] 民生服务与公共服务共建 - 莘县与范县打破行政地域阻隔 成功解决金堤河南岸19个村庄、6000余户居民自来水、天然气进村入户和上学就医问题 [2] - 持续强化民生保障 推动公共服务共建共享 打造区域良好营商环境 [4] - 策划“鲁豫文旅体验季”等主题活动 [4]

全国统一大市场建设的战略意义 - 纵深推进全国统一大市场建设是构建新发展格局、推动高质量发展的有力支撑，旨在促进商品要素资源在更大范围内有序流动、高效配置，形成供需互促、产销并进、畅通高效的经济循环体系 [2] - 建设全国统一大市场是进一步全面深化改革的迫切需要，通过统一市场基础制度，扩大市场配置资源范围，以充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用 [2] - 全国统一大市场建设有利于破除地方保护和市场分割，防止各地搞自我小循环，推动供给和需求良性互动，是实现生产、分配、交换和消费等环节在全国范围内畅通循环的必然选择 [3] - 依托中国14亿多人口、1.9亿户经营主体以及全球最完整的工业门类等超大规模市场优势，建设统一大市场可充分挖掘内需潜力，增强国内大循环内生动力，以国内市场的确定性应对国际市场的不确定性 [2][3] 市场建设面临的卡点堵点及成因 - 当前阻碍全国统一大市场建设的问题包括要素获取、资质认定、招标投标等领域壁垒较多，地方保护主义现象时有发生，以及部分新兴产业陷入“内卷式”竞争 [4] - 卡点堵点的形成是制度体系完善与现实条件约束综合作用的结果，具有阶段性特征，短期看部分区域性扶持政策延缓了要素自由流动，长期看既有考核评价体系、财税分配机制等存在制度惯性和路径依赖 [4] - 主要症结在于体制机制不健全，一方面制度规则供给在部分新兴领域仍有短板，统一性与时效性不足，另一方面制度规则执行标准不一，地方保护仍有空间，部分政策缺乏配套细则，考核机制不完善 [6] - “内卷式”竞争表现为过度竞争、资源浪费、创新不足，根源在于地方政府“唯GDP”的政绩观、发展观以及不当的考核评价制度，导致为争夺资源急功近利 [7] - 区域发展不平衡、产业布局同质化、要素市场化配置改革进程相对滞后、新要素流通规则尚不完善等新老问题相互叠加，增加了改革攻坚的复杂性和艰巨性 [5] 推进市场建设的“破立”并举路径 - “破”的方面：需破除妨碍要素自由流动的政策壁垒，清理地方保护性措施，打通技术、数据等新要素跨区域流动通道 [8] - “破”的方面：需消除监管标准、招投标规则的省际差异，建立统一规范的市场基础制度，降低企业跨区域经营的制度性交易成本 [8] - “破”的方面：需破除财税分配、考核评价的路径依赖，确立基于区域发展实际的激励约束机制，引导各地因地制宜发展特色产业 [8] - “立”的方面：需加快研究制定全国统一大市场建设条例，明确制度框架，并加快制修订社会信用建设法、招标投标法、政府采购法等相关法律法规，强化制度标准的刚性约束 [9] - “立”的方面：在市场准入环节严格落实“全国一张清单”管理模式，在要素配置环节促进资源公平高效配置并形成反映稀缺程度的价格信号，在场景培育环节鼓励加快重点领域场景开放 [9] - “立”的方面：需强化顶层设计与统一立法，完善统一的产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等制度，并健全统一的国家标准体系，清理招投标、政府采购等领域的不利规定 [9] - 必须更好发挥政府作用，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系，引导地方政府从关注本地短期利益转向注重区域长期高质量发展，以营商环境建设替代“政策洼地”竞赛 [10]

政策导向与监管行动 - 中央经济工作会议明确提出“纵深推进全国统一大市场建设，深入整治‘内卷式’竞争”，并首次提出制定全国统一大市场建设条例，政策指向引导产业竞争从低水平价格博弈转向以技术、效率和服务为核心的价值竞争 [1] - 国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，对汽车生产企业和销售企业的价格行为作出系统规范，直指恶性价格战、变相降价、价格欺诈等问题，被视为中央经济工作会议精神在重点行业的具体化落地 [1] - 《合规指南》覆盖从整车及零部件生产到终端销售的多个环节，尤其在新车销售端将治理重点放在未按规定明码标价、虚假促销等问题上，以强化终端价格透明度 [3] - 《合规指南》第十条针对性约束价格战，明确指出除依法对积压商品降价处理外，若以排挤竞争对手或谋求市场独占为目的实施相关价格行为将面临重大法律风险，并细化了“出厂价低于生产成本”等九类典型变相降价情形 [3] 行业共识与企业回应 - 在中央经济工作会议前，“反内卷”已成为车企间的普遍共识，企业对无序价格竞争长期侵蚀行业健康发展的担忧由来已久 [2] - 比亚迪表态支持《合规指南》，表示将以之为指引完善价格管理与合规体系，杜绝价格欺诈与不正当竞争，并通过示范效应推动行业形成协作共赢的生态 [4] - 长安汽车对《合规指南》表示“完全赞同和坚决支持”，认为公平、透明、有序的市场环境是行业长期健康发展的基础，将把该指南作为重要遵循强化内部合规 [4] - 小鹏汽车认为《合规指南》为企业构建了清晰的运营框架，有助于引导行业竞争重心从短期价格博弈回归到以技术、品质和服务为核心的价值创造，公司将系统优化价格管理体系 [5] - 今年年初的全国两会上，广汽集团董事长冯兴亚指出恶性竞争压缩企业利润空间并削弱研发投入，小鹏汽车董事长何小鹏判断未来行业竞争重心将从价格转向配置和技术，赛力斯董事长张兴海直言市场存在无序竞争需加强监管 [5] 价格战的结构性根源与治理挑战 - 价格战并非单纯的定价选择，而是多重结构性因素叠加的结果，包括产能扩张带来的规模摊薄压力、渠道库存消化周期、上市公司业绩兑现节奏等，共同推动企业陷入以价格换销量的路径依赖 [2] - 行业研究人士指出，在产能快速扩张阶段，规模摊薄成本的压力与渠道库存消化周期相互交织，叠加上市公司业绩兑现的时间窗口，促使企业选择降价换取销量并形成路径依赖，个体企业难以轻易抽身 [6] - 专家指出《合规指南》主要聚焦反价格欺诈、反价格串通等明显违法行为，属于对市场秩序的“底线治理”，但要真正缓解内卷压力，仍需更具系统性的制度配套 [6] - 价格战的根源在于规模摊薄成本、库存压力等结构性问题，若这些矛盾长期得不到疏解，企业可能会转向更隐蔽的变相降价方式 [6] - 治理的关键在于改变企业决策的外部环境，例如通过建立产能预警机制、推动成本与供需信息的适度透明，引导企业理性扩张、合理安排产销节奏，促使竞争重心从价格转向技术创新、产品品质和服务能力 [6] 制度功能与配套治理框架 - 分析认为《合规指南》的核心意义不在于直接干预企业定价，而是通过明确规则边界确立公平竞争的市场底线，针对的主要是显性、可识别的违法违规行为，是维护市场秩序不可或缺的基础 [7] - 要从根本上减少非理性降价行为，需要配套机制协同推进，包括完善行业产能信息指引与预警体系，优化产销匹配与渠道库存管理，通过更透明的市场信息发布降低企业盲目降价的冲动 [7] - 应鼓励产业链上下游协同创新，引导企业通过技术进步和效率提升来降低成本，而非依赖压价维持利润空间 [7] - 上述机制的有效运行有赖于产业政策、监管执法与企业自律形成合力，构建兼顾合规底线、市场调节与长期导向的组合式治理框架 [7]

行业政策与监管动态 - 商务部已批准部分中国稀土出口商的通用许可申请，随着出口和合规经验积累，部分出口商已初步达到申请通用许可的基本要求[1] - 证监会表示将稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力，以更好服务经济高质量发展[1] - 市场监管总局要求综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序，并持续提升平台经济常态化监管能力[2] 半导体与高端制造 - 工信部在2024年9月公布的《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》中，公布了国产深紫外（DUV）光刻机的技术参数：分辨率65纳米、套刻精度8纳米[1] - 中微公司正在筹划通过发行股份的方式购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金，公司股票自2025年12月19日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日[3] - 宏达电子的参股公司江苏展芯半导体技术股份有限公司的创业板上市申请已获深圳证券交易所受理，宏达电子间接持有其5,102.36万股股份，占本次公开发行前总股本的13.79%[9] 公司资本运作与股东回报 - 海天味业制定未来三年（2025-2027年）股东回报规划，计划每年现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于80%，同时实行2025年回报股东特别分红预案：每10股派发现金红利3.0元（含税）[5] - 中金公司2025年半年度利润分配方案为每股派发现金红利0.09元（含税），以总股本48.27亿股为基数，共计派发现金红利4.34亿元（含税），股权登记日为2025年12月26日[5] - 药明康德18家股东于11月26日至12月17日期间通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份2950.88万股，占公告日公司总股本的0.989%[9] 公司经营与资源拓展 - 西部矿业全资子公司格尔木西矿资源取得它温查汉西C5异常区铁多金属矿采矿许可证，该矿区拥有铁多金属矿资源量2007万吨，平均品位mFe31.59%，共（伴）生铜金属量7.61万吨，锌金属量6.04万吨，金金属量2.86吨[7] - 四川路桥获中邮保险举牌，中邮保险于2025年12月17日增持后，持有公司股份434,779,540股，占公司总股本的5.00%[8] - 鹭燕医药发布股票交易异常波动公告，称近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化[6] 公司治理与法律事件 - 古鳌科技前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪被判处有期徒刑六年，并处罚金人民币四百万元，该判决为股东个人行为，不会对公司生产经营产生重大不利影响[4][5]

反垄断法律体系完善 - “十四五”时期持续完善反垄断法律体系，为全国统一大市场建设奠定法治基础 [3] - 反垄断法律体系更加系统，执法程序规定更加规范，针对平台经济等重点领域的规定更加完善，对经营主体的合规指引更加明确，提高了反垄断法的可预期性和可操作性 [2][3] 法律与政策基础建设 - 2022年8月反垄断法完成首次修改，将鼓励创新纳入立法目的，增加平台经济反垄断等规定，规定了更严格的法律责任 [4] - 2023年12月修订《国务院关于经营者集中申报标准的规定》，调整申报标准，降低经营者集中制度性交易成本 [4] - 2024年6月公布《公平竞争审查条例》，以行政法规系统规定审查标准、机制和监督保障，实现公平竞争审查的法治化 [4] - 形成以反垄断法为核心，包括2部行政法规、5部规章、9部指南、2部指引、1部规范性文件在内的法律制度体系 [6] 执法与监管行动 - 制定了禁止滥用市场支配地位行为规定等12部支撑法律实施的配套规章 [5] - 加强对重点领域垄断风险的监测评估，强化平台经济常态化监管，为防范和制止网络市场无序竞争设置红灯、划出底线 [5] - 持续开展民生领域反垄断执法专项行动，查处供水、燃气、建材、机动车检测等领域垄断案件 [5] - 制修订《禁止垄断协议规定》等5部规章，针对三类垄断行为和滥用行政权力排除限制竞争行为分别作出规定 [6] 行业与领域专项规制 - 推动制定《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》《国务院反垄断反不正当竞争委员会关于药品领域的反垄断指南》等4部指南 [6] - 出台《国务院反垄断反不正当竞争委员会关于行业协会的反垄断指南》，引导行业协会规范自身行为 [7] - 面向燃气、保险、医药、民航、机动车检测、畜牧业等重点领域举办10期反垄断合规讲堂，约3万人线上、线下参加 [7] 公平竞争审查机制强化 - 《公平竞争审查条例》明确涉及四类政策措施的19项审查标准，建立抽查、举报、督查、监督保障制度 [8] - 2025年2月公布《公平竞争审查条例实施办法》，将审查标准细化为66项具体情形，进一步完善审查机制、程序和监督保障机制 [8] - 2024年1月联合公布《招标投标领域公平竞争审查规则》，加强和规范招标投标领域公平竞争审查 [8] - 2024年以来，各地均建立了对拟由县级以上人民政府出台的重要政策措施会同审查制度 [8] 区域协同与地方实践 - 海南出台《海南自由贸易港公平竞争条例》，将促进公平竞争作为推进自由贸易港建设的重要举措 [9] - 浙江制定《浙江省公平竞争审查办法》，打造更加公平、开放、透明的市场环境 [9] - 广东省政府出台《广东省进一步推动竞争政策在粤港澳大湾区先行落地的实施方案》，提升粤港澳大湾区市场一体化水平 [9] - 京津冀四地市场监管部门签署《京津冀四地公平竞争跨区域协作发展协议书》，建立五项机制，探索建立公平竞争审查区域合作机制 [9]

市场回顾与表现 - 周四A股三大指数涨跌不一 沪指收涨0.16%至3,876.37点 深成指收跌1.29%至13,053.97点 创业板指收跌2.17%至3,107.06点 沪深两市成交额16,552.74亿元 [2][4][7] - 申万行业方面 银行、煤炭、石油石化领涨 电力设备、通信、电子领跌 概念板块方面 DRG/DIP、家庭医生、太赫兹概念涨幅居前 海南自贸区、同花顺果指数、赛马概念跌幅居前 [2][7] - 港股恒生指数收涨0.12%至25,498.13点 恒生科技指数收跌0.73% 海外美国三大指数集体收涨 道指收涨0.14%至47,951.85点 标普500收涨0.79%至6,774.76点 纳指收涨1.38%至23,006.36点 [2][4][7] 重要政策与新闻 - 海南自由贸易港全岛封关运作于12月18日正式启动 “零关税”商品范围扩大到6,600多个税目 有媒体实探发现 在海南免税价叠加消费券后 苹果手机最高可比官网售价便宜2,140元 [3][8] - 市场监管总局强调要加力推进全国统一大市场建设 强化公平竞争治理 推动经济循环畅通 并综合整治“内卷式”竞争 推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [3][8] 银行业2025年前三季度业绩回顾 - 2025年前三季度42家上市银行营业收入同比增速为0.91% 归母净利润增速为1.48% 营收增速环比回落 归母净利润增速环比改善 [9] - 营收端 利息净收入降幅收窄及中收明显改善支撑正增长 但债市波动对其他非息收入形成拖累 成本端 业务及管理费用同比增速0.34% 信用减值损失同比增长-1.9% 所得税同比增速3.9% [9] - 2025年前三季度上市银行总资产同比增速为9.3% 规模扩张保持高位 估算净息差约为1.33% 同比下降约12BP 降幅呈现收窄态势 [9] - 截至2025年三季度末 上市银行不良率为1.21% 环比下降2BP 资产质量整体稳健 平均拨备覆盖率为283.17% 环比下行约4.11个百分点 拨贷比为3.03% 环比下降5BP [9] 银行业2026年展望与投资策略 - 预计2026年总量政策或将适度加力 广义财政赤字或略有提升 整体融资需求会出现阶段性修复 扩大内需是排在首位的重点任务 国内供强需弱矛盾有望阶段性缓和 价格方面有望继续企稳 [10][11] - 预计2026年银行板块整体规模增速或略有下降 考虑到当前市场利率水平及政策调整预期 净息差有望企稳 利息净收入增长随之回暖 [11] - 中收方面 或受益于财富管理相关业务持续回暖及经济整体回暖后结算业务需求提升 保持正增长 其他非息收入或受债市影响仍可能存在波动 [11] - 资产质量整体保持稳健 当前信用成本已下行到低位 预计未来拨备对业绩的贡献将回落 综合来看 2026年整体营收回暖 而拨备计提对业绩的贡献回落 使得利润增速或向收入增速靠拢 [11] - 投资策略方面 国外政策偏宽松 2025年9月美国再次开启降息周期利好全球资本流动 国内货币与财政协同促进稳增长的政策有望进一步加力 流动性宽松基调仍将延续 高股息风格仍有阶段性机会 综合考虑银行股当前的股息率及估值水平 板块仍具有配置价值 [11]

美股市场表现 - 当地时间周四美股主要股指集体收高，道指涨0.14%，标普500指数涨0.79%，纳指涨1.38%至23006.36点，罗素2000指数上涨0.62% [1] - 科技股成为市场主要推动力，费城半导体指数上涨2.6%，美光科技因季度利润指引接近分析师预期两倍而股价大涨10.2% [1] - 大型科技股普遍走高，特斯拉上涨3.45%，英伟达上涨1.87%，微软上涨1.65%，Meta上涨2.32%，亚马逊上涨2.48%，Alphabet A股和C股分别上涨1.93%和1.91%，苹果小幅上涨0.13% [2] - 非必需消费品板块表现亮眼，星巴克上涨4.9%，Lululemon上涨3.5% [2] - 特朗普媒体与科技集团股价暴涨近42%，因其宣布将与核聚变公司TAE Technologies进行全股票合并，交易估值超过60亿美元 [2] 中概股与大宗商品 - 中概股整体表现偏强，小鹏汽车上涨2.82%，富途控股上涨2.19%，腾讯控股ADR上涨1.41%，百度上涨0.83%，拼多多上涨0.75%，京东上涨0.70%，阿里巴巴小幅上涨0.16% [2] - 国际油价微涨，纽约商品交易所2026年1月交割的轻质原油期货收涨0.38%，报每桶56.15美元 [2] - 金价在纪录高位附近整理，纽约尾盘现货黄金下跌0.2%，报每盎司4330.39美元；COMEX黄金期货收跌0.2%，报4364.5美元，此前盘中一度逼近10月20日创下的历史高点4381.21美元 [3] 中国政策与监管动态 - 商务部表示对稀土相关物项实施出口管制后，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求，目前已收到并批准了部分通用许可申请 [3] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》，提出一系列针对性政策举措，解决烟草制假、售假、走私等突出问题 [4] - 市场监管总局会议要求加力推进全国统一大市场建设，强化公平竞争治理，综合整治“内卷式”竞争，持续优化营商环境，持续提升平台经济常态化监管能力 [4] - 中国证监会主席吴清主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会，会议建议提高发行上市交易制度包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市，扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给，持续活跃并购重组市场，严格常态化退市，推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管，从严打击财务造假 [5] - 国务院国资委印发《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》，明确13个方面98种责任追究情形，涉及薪酬管理不规范、虚假贸易等，办法自2026年1月1日起施行 [6] 公司公告与市场观点 - 美国11月CPI同比增长2.7%，核心CPI同比增长2.6% [7] - 中微公司筹划购买杭州众硅控股权，股票停牌 [7] - 旭升集团控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [7] - 山东高速拟计提东兴证券长期股权投资减值准备约6.9亿元 [7] - 四川路桥获中邮保险举牌，持股比例达5% [7] - 天晟新材被判决向中铁轨道实缴增资款4365万元 [7] - 天风证券拟将40亿元次级债务展期一年并下调利率 [7] - 合富中国股票流通换手率出现较大波动情形，击鼓传花效应明显 [7] - 中广核技国合集团所持12.58%公司股份被司法冻结 [7] - 中信建投认为指数短期调整大概率结束，后续市场或围绕业绩展开 [7] - 国都证券建议聚焦周期价值与成长动能的结构主线 [8] - 华安证券继续维持市场高位震荡的判断，认为仍需等待进一步明确的上涨信号 [8]

会议核心精神与工作基调 - 会议核心是研究并科学确定陕西省明年的经济工作目标、思路及各项计划安排，以推动高质量发展和现代化建设 [1] - 明年是“十五五”规划的开局之年，做好经济工作至关重要，工作基调是坚持稳中求进，完整准确全面贯彻新发展理念 [2] - 将以深化开展“三个年”活动、聚力打好“八场硬仗”为主要抓手，统筹推进稳增长、调结构、惠民生、防风险各项工作 [2] 明年经济工作的核心目标与抓手 - 强化目标牵引，将经济增长作为关联性强的基础性指标，科学设定明年各领域各行业的预期目标 [3] - 强化政策撬动，抢抓国家政策“窗口期”主动对接，聚焦“两重”“两新”等重点领域精细化、项目化配套落实政策 [3] - 强化改革赋能，通过改革解决堵点难题，重点领域包括因地制宜发展新质生产力、服务和融入全国统一大市场建设、推进城乡融合和区域联动发展、扩大高水平对内对外开放、优化提升营商环境 [3] 经济发展的支撑与保障体系 - 强化要素支撑，畅通土地、劳动力、资本、技术、数据等要素流通渠道，健全市场运行机制以提高配置效率 [3] - 强化安全保障，扎实推进中央巡视、审计、环保督察发现问题的整改，解决群众急难愁盼和信访积案，防范化解各领域风险隐患，营造安全稳定的发展环境 [3]

全国统一大市场建设进展与成效 - “十四五”期间全国统一大市场建设“四梁八柱”基本建立，市场基础制度不断健全，市场设施互联互通显著增强，一批妨碍统一市场建设和公平竞争的突出问题得到纠治，商品服务和资源要素流动更加顺畅 [1] - 社会共识明显增强，招商引资违规政策、“以邻为壑”互挖墙脚等情况大幅减少，“内卷式”恶性竞争得到有效遏制，各方面融入和服务全国统一大市场的主动性和积极性显著提升 [1] - 统一大市场对集聚资源、推动增长、激励创新、优化分工、促进竞争的作用日益增强，为畅通国内大循环、推动高质量发展提供了有力支撑 [1] 市场基础制度与规则建设 - 颁布实施民营经济促进法，依法保护民营企业产权和企业家权益 [2] - 市场准入负面清单事项从2018年的151项缩减至106项，完善“全国一张清单”管理要求 [2] - 出台《公平竞争审查条例》及其实施办法，强化公平竞争审查刚性约束 [2] - 健全统一的社会信用制度，实施行政处罚信用修复“一网通办” [2] - 建立妨碍建设全国统一大市场行为问题整改和典型案例约谈通报制度 [2] 市场设施互联互通与要素流动 - “6轴7廊8通道”的国家综合立体交通网主骨架建成率超过90%，多式联运“一单制”“一箱制”持续推广应用 [3] - 2025年前三季度，社会物流总费用与国内生产总值的比率为14.0%，比去年同期下降0.1个百分点，继续保持有统计以来最低水平 [3] - 2025年1月—11月，全国省际贸易销售额占全国销售收入的比重达41.1%，较上年同期提高0.8个百分点，跨省贸易额增长的省份数量由去年的19个增加至27个 [3] - 加快完善全国统一电力市场体系，形成全国统一的“1+6”电力市场基础规则体系，建立跨电网经营区常态化交易机制 [3] - 启动实施10个要素市场化配置综合改革试点，探索创新各类要素协同配置方式和价值实现路径 [3] 破除地方保护与优化营商环境 - 集中清理废除4218件妨碍全国统一大市场和公平竞争的规定和做法 [4] - 2024年以来，全国共审查增量政策措施超12万件 [4] - 深入开展市场准入壁垒清理整治行动和招标投标领域突出问题系统整治，常态化征集妨碍全国统一大市场建设问题线索 [4] - 持续规范地方招商引资行为，全国招商引资和企业生产经营政策环境更加一致和稳定 [4] - 拓宽线下异地异店退换货覆盖面，基本消除不同平台线上支付壁垒 [4] - 健全全国统一的社保公共服务平台，开通104项全国性、跨地区社会保险服务 [4] - 推进医疗机构检查检验结果互认，24个省份医疗机构检查检验结果互认项目超过100项 [4] “十五五”时期推进统一大市场的战略意义 - 是构建新发展格局的迫切需要，核心在于畅通经济循环，需打通生产、分配、流通、消费各环节堵点，促进商品要素资源在更大范围内有序流动、高效配置 [5][6] - 是推动高质量发展的迫切需要，通过畅通商品服务流动、破除地方保护，系统性降低交易成本和制度成本，发挥市场规模效应和集聚效应，提高全要素生产率 [7] - 是赢得国际竞争主动权的迫切需要，以超大规模内需市场和广阔纵深空间，有效对冲国际市场的不确定性，重塑国际竞争新优势 [8] “十五五”时期纵深推进的建设方向 - 坚持目标导向，全面落实“五统一、一开放”基本要求，涵盖统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、市场监管执法、要素资源市场及持续扩大对内对外开放 [9] - 坚持问题导向，聚焦重点难点集中攻关，包括深入整治“内卷式”竞争、规范政府采购和招标投标、规范地方招商引资、推动内外贸一体化发展、健全有利于市场统一的财税体制与政绩考核制度等 [10] 推动政策落地见效的具体举措 - 抓统筹协调，制定全国统一大市场建设条例，研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案，凝聚工作合力 [12] - 抓重点领域，加快建设统一开放的医疗服务市场、交通运输服务市场、人力资源市场等，推动医疗检查检验结果互认、社保跨省转移等覆盖面持续扩大，强化规范招商引资宏观统筹 [12] - 抓问题整治，深入开展招标投标领域突出问题系统整治，严厉打击违法活动，针对不当干预行为强化问题规制力度并公开通报典型案例 [13]