公司动态 - 富册金科(FTFTUS)正式成立"真实世界资产代币化事业部"(RWA事业部) 专责探索稳定币发行及核心资产代币化的技术路径与合规可行性 并启动相关监管申请流程 [1] - RWA事业部将推进与美国监管部门沟通申请RWA及稳定币的监管许可 探索公司旗下核心资产或拟收购资产的代币化可行性 协调公司储备加密资产和数字资产交易业务 [1] - 原区块链事业部总裁许铠被任命为RWA事业部总裁 全面统筹战略规划与日常管理工作 [1] - 原富册证券副总裁陈佳担任RWA事业部副总裁 负责香港地区监管沟通与牌照申请工作 [1] 业务规划 - 公司下一步主要工作是搭建稳定币发行与管理的技术框架 评估黄金、比特币等作为稳定币和RWA发行的底层资产 并与美国国债进行挂钩 [2] - RWA事业部将设计并实现现实世界资产的上链流程 建立完善的资产估值、风险管理和交易机制 [2] - 区块链首席顾问熊榆教授将协助公司与监管机构、合作伙伴沟通合作 推动稳定币与RWA业务合规发展 [2] 牌照申请 - 在香港地区 公司将在原有第1号与第4号牌照基础上 申请额外虚拟资产相关牌照 [1] - 计划申请虚拟资产交易平台牌照(VATP)及第9号资产管理牌照 涵盖传统及虚拟资产管理业务 [1]

稳定币监管模式差异 - 香港采取统一监管和牌照控制模式 强调持牌运营与合规透明 允许市场参与者在明确规则下创新 采取开放性锚定策略 为稳定币跨境流通和多币种锚定提供灵活环境[2] - 美国采用市场主导和联邦监管模式 侧重市场自律 将美元锚定置于绝对优先位置 要求所有受监管稳定币必须以美元或高流动性美元资产为基础[2] - 香港高度重视跨境协作 通过建立互信机制促进稳定币跨境流动与使用场景扩展 美国则更多聚焦国内市场整合与保护 在国际合作上通常附带严苛条件[3] 稳定币对金融体系影响 - 稳定币广泛使用可能导致资本流动加速 影响主权货币发行与调控机制 去中心化或半去中心化稳定币可能削弱中央银行对货币政策掌控力[3] - 稳定币对传统股债市场流动性产生分流效应 但当前市场规模较小 分流效应短期内难以撼动传统金融市场主导地位 跨境资金净流入达330亿美元[6] - 长期看稳定币生态系统完善将逐步扩大市场份额 对传统市场资金供给形成竞争压力 推动金融资产配置多元化[6] 产业链主导者与价值锚点 - 支付机构最可能主导稳定币产业链 因其具备资金流动和结算核心能力 合规意识强 用户基础广泛 能有效满足反洗钱等监管要求[6] - 上游发币方典型代表Circle发行USDC 长期价值锚点在于稳定币广泛接受度 储备资产透明度和合规性[1][11] - 中游服务商如Chainalysis 长期价值锚点在于技术服务能力 用户规模 交易效率及安全性[1][11] - 下游场景方如蚂蚁集团 京东科技 长期价值锚点在于应用场景多样性 用户粘性 生态系统扩展性及盈利能力[1][11] 商业模式创新与估值影响 - 互联网平台通过稳定币构建RWA+支付闭环生态 将现实世界资产与数字化支付场景结合 提升资产流动性并降低交易成本[9] - 此模式创造资产代币化服务 稳定币发行收益等新收入渠道 商业潜力具备支撑百亿级新增利润可能性[10] - 突破传统电商或金融科技收入模式 通过链上资产透明化管理降低信用风险和操作风险 重塑估值逻辑并提升投资价值[10] 牌照与估值风险 - 已获牌照机构可持续优势有限 技术迭代迅速且市场格局未固化 新进入者可能通过技术创新实现弯道超车[7] - 港股券商ETF大涨主要受香港稳定币牌照引发市场情绪推动 但牌照带来短期壁垒不能保证长期优势[11] - 当前稳定币市场规模相较于传统金融市场仍然较小 短期内难以支撑高估值水平 需警惕估值泡沫风险[11] 产品创新与投资风险 - 基金公司通过代币化基金+稳定币组合探索生息模式 将稳定币高流动性与代币化基金投资属性结合 满足流动性加收益双重需求[11] - 稳定币挂钩ETF可能因储备资产不稳定导致价格意外波动 部分产品交易量较低造成市场流动性不足[13] - 证券化产品价值依赖底层实物资产 面临资产价值波动 市场供需变化和信用风险等挑战[13] - 跨境套利涉及不同司法管辖区法规差异 可能面临政策变化带来的合规风险 以及汇率波动和资金流动性风险[13]

市场表现 - A股市场呈现与预期相反的走势，军工、医药、科技板块轮动成为主线，机器人板块反弹[2] - 银行板块自7月中旬以来回调幅度超过6%，近三年回撤幅度已处于较高水平，仅次于2023年5月和2024年9月初[2] - 三大指数小幅上涨，沪指涨0.66%，深成指涨0.46%，创业板指涨0.5%，全市场超3800只个股上涨[15] - 沪深京三市全天成交额15183.60亿，较上个交易日缩量1017.21亿[15] 行业动态 银行 - 银行板块波动率明显下降，回到历史较低水平，显示高风偏资金逐步流出[3] - 银行指数整体ROE水平为9.33%，处于历史最低水平，利润增速维持在0~2%的历史低位[8] 军工 - 军工装备板块集体爆发，多股盘中封板，催化事件包括我国首次披露无人化作战模式及巴基斯坦采购中国直-10ME直升机[15] - 美国雷神公司获得35亿美元AIM-120导弹采购合同，涉及日本、德国等19个国家[23] 机器人 - 人形机器人板块午后持续走强，催化事件包括2025世界机器人大会及全球首个机器人消费节[15] 自动驾驶 - 浦东新区将全域开放自动驾驶，无人驾驶出租车起租价14元每3公里[21] - 小马智行在浦东金桥和花木地区推出Robotaxi常态化运营服务[21] 房地产 - 中国房地产市场经历26年以来最深度调整，2024年商品房销售面积9.74亿平方米（倒退15年），销售金额9.67万亿元（倒退8年）[11] - 2025年6月70城新建商品房住宅价格同比降3.7%，二手住宅价格同比降6.1%，已连续下降39/41个月[11] 资金流向 - 主力资金净流入383.00亿元，机械设备、国防军工、汽车行业净流入规模居前[27] - 南向资金净卖出180.92亿港元，创5月12日以来最大单日净卖出[8] - 北向资金总成交1946.91亿元，北方稀土成交9.04亿元[30] - 龙虎榜机构净买入前三：万里马（1.65亿）、海辰药业（1.42亿）、建设工业（1.41亿）[35] 估值与交易热度 - 国防军工、机械设备、有色金属领涨，商贸零售、石油石化、社会服务领跌[37] - 建筑装饰、环保、电力设备等板块交易热度提升显著[37] - 农林牧渔、非银金融、食品饮料等板块PE处于历史百分位低位[37]

市场整体表现 - 三大指数全线收红，超3800只个股上涨，1300多只个股下跌，69只个股涨停，6只个股跌停 [1] 领涨板块及个股 - 军工板块近20股涨停或涨超10%，万泽股份2连板，长城军工3天2板，北方长龙20CM涨停再创历史新高 [3] - 机器人板块连续反弹，中马传动4天3板，东杰智能20CM2连板 [3] - 高位股胜通能源一字涨停晋级4连板，利德曼20CM3连板，山河智能11天7板再创历史新高，东芯股份反包涨停走出20CM5天3板 [3] 龙虎榜净买入前三 - 翰宇药业净买入5.45亿元，建设工业净买入4.57亿元，福日电子净买入1.89亿元 [5] 龙虎榜净卖出前三 - 巨人网络净卖出2.07亿元，亚太药业净卖出1.93亿元，西藏旅游净卖出1.78亿元 [6] 机构净买入前三 - 建设工业机构净买入1.41亿元，万里马机构净买入1.26亿元，海辰药业机构净买入9236.54万元 [7] 机构净卖出前三 - 巨人网络机构净卖出1.5亿元，亚太药业机构净卖出1.25亿元，江海股份机构净卖出7111.8万元 [8] 重点个股表现 - 翰宇药业20CM涨停，换手率29.65%，成交额46.86亿元，涉及RWA+减重药题材 [10][11][12] - 建设工业涨停，换手率20.51%，成交额32.49亿元，涉及兵装重组+军工题材 [13][16] - 北方长龙20CM首板涨停，换手率58.46%，成交额14.81亿元 [17] - 山河智能首板涨停，换手率14.29%，成交额23.6亿元 [17] - 万里马涨超12%，换手率41.25%，成交额18.14亿元 [17] 沪深股通资金流向 - 沪股通净买入东芯股份1.45亿元、福日电子5913.04万元，净卖出西藏天路6888.55万元 [18][19] - 深股通净买入翰宇药业2.33亿元、建设工业2.17亿元、江海股份3132.34万元，净卖出巨人网络1.76亿元 [20][21] 游资操作动向 - 作手新一净买入顺钠股份3764万元、金现代3758万元、科思科技2183万元 [21] - 成都系净买入翰宇药业1.175亿元、山河智能6131万元、川润股份1048万元，净卖出福日电子4473万元 [21] - 中山东路净买入海辰药业7050万元、金现代6041万元，净卖出利德曼1768万元 [21] - 呼家楼净买入江海股份7276万元 [21] - 天童南路净买入江海股份4726万元 [21]

公司动态 - 翰宇药业午后20%涨停 公司与KuCoin达成战略合作探索创新药RWA项目 [1] - 广生堂涨超15%再创逾10年新高 [1] - 药石科技、舒泰神等先后翻红 [1] 行业表现 - 创新药概念回暖 [1]

公司战略动向 - 公司于8月2日在RWA时代高端农产品创新研讨会上表示将积极研究推动RWA相关业务进程 [1] - 公司充分认识到RWA是农业水利资产与数字金融相结合的重要尝试 [1] - 相关事项尚处于筹划阶段 资产能否成功实现RWA上链存在较大不确定性 [1] 行业发展趋势 - RWA将为农业水利行业发展提供新型金融助力 [1] - RWA代表农业资产与数字金融结合的重要尝试方向 [1]

公司战略布局 - 公司举办区块链技术时代高端农产品创新研讨会 聚焦区块链技术与高端农业深度融合 以科技赋能农业和创新引领未来为主题[2] - 公司董事长强调人工智能机器人技术与区块链等新兴科技将驱动农业革命性变革 公司将持续探索RWA在农业资产流通中的应用价值[2] - 公司与澳大利亚科思达集团签署战略合作协议 围绕蓝莓产业技术研发与设施农业优化展开深度合作 计划快速扩大云南蓝莓种植规模[2] - 公司与北京中科原动力达成机器人研发专项合作 共同推进智能采摘机器人在设施农业中的规模化应用[2] - 分析人士表示研讨会及签约展现公司深化智慧农业布局的战略路径 对RWA在农业资产金融化的前瞻探索展现布局农业数字化底层基础设施的长远战略眼光[4] 技术应用与合作 - 科思达集团CEO认为智能灌溉与机器人采摘技术是解决农业劳动力短缺的关键 期待通过合作推动蓝莓产业更高质量发展[2] - 中科原动力董事长介绍智能采摘机器人在设施农业中的创新应用 技术路径涵盖多模态感知智能决策与自主操作 将加速机器人在云南蓝莓基地落地[3] - 中科原动力研发主管展示智能采摘机器人的成熟方案 公司副总裁介绍在农业水利数字化领域的创新实践[3] 行业发展趋势 - 与会专家认为区块链技术为农业资产数字化确权供应链金融模式创新及碳积分交易开辟广阔空间[3] - 中国农业大学副校长强调需强化学术界与产业界协同 推动高品质农业与现代资本深度绑定[3] - 科思达集团中国区总经理剖析全球浆果产业趋势及云南蓝莓的竞争优势[3] - 嘉宾围绕RWA与农业结合路径展开热议 呼吁完善政策法规框架以实现技术创新与产业发展的可持续融合[3]

主要市场指数表现 - 恒生指数收报24,507点，单日下跌1.07%，年初至今累计上涨22.17% [1] - 恒生科技指数收报5,397点，单日下跌1.02%，年初至今累计上涨20.80% [1] - 沪深300指数收报4,054点，单日下跌0.51%，年初至今累计上涨3.05% [1] - 道琼斯指数收报43,588点，单日下跌1.23%，年初至今累计上涨2.45% [1] - 德国DAX指数收报23,425点，单日下跌2.66%，年初至今累计上涨17.66% [1] 主要货币及商品表现 - 人民币指数报96.760，1个月上涨1.48%，6个月下跌3.91% [2] - 美汇指数报100.151，1个月上涨3.46%，6个月下跌7.57% [2] - 布伦特原油报71.440美元/桶，1个月上涨7.67%，6个月下跌1.33% [2] - 黄金报3,295.05美元/盎司，1个月下跌1.31%，6个月上涨17.05% [2] - 白银报36.492美元/盎司，1个月上涨1.27%，6个月上涨15.49% [2] 公司动态 - RWA Group获得元策（Meta Strategy）战略投资，将用于技术研发及市场拓展 [11][12] - 英诺赛科入选英伟达800V直流电源架构合作商，但暂未产生实质性订单 [13] - 比亚迪7月新能源车销量34.42万辆，环比下降10%，海外销售环比下降10.3% [14] - 苹果计划增加AI领域投资，包括数据中心建设及收购小型公司 [15] 宏观经济与政策 - 美国调高亚洲各国关税税率至最多40%，涉及台湾、日韩及缅甸 [16] - 美国7月ISM制造业PMI降至48，连续第五个月萎缩 [17] - 特朗普宣布将加拿大关税提高至35%，但保留《美墨加贸易协议》豁免条款 [18] 港股市场表现 - 恒生指数成份股中，信义光能控股单日上涨1.31%，中国石油化工单日下跌5.87% [19] - 港股主板表现中，中国新城市集团单日上涨89.19%，远东控股国际单日下跌42.86% [19] - 港股主要板块中，半导体与半导体设备板块表现最佳，生物技术板块表现最差 [21] 新股与IPO信息 - 半新股維立志博－B累计上涨100%，超额认购倍数达3,493.8倍 [27] - 即将上市新股包括东阳光药及中慧生物－B，后者招股价区间为12.9-15.5港元 [27] - 拟上市新股涵盖生物制药、人工智能及半导体等行业，如苏州旺山旺水生物医药等 [28] 经济数据前瞻 - 欧元区7月Markit综合PMI终值前值为51.00，美国6月贸易帐前值为-715.17亿美元 [29] - 中国7月外汇储备前值为33,174亿美元，美国7月CPI同比前值为2.70% [29] - 欧元区第二季GDP同比初值前值为1.40%，欧元区6月工业产值环比前值为1.70% [29]

公司业务布局 - 公司专注于农业、农村、水资源问题的解决和服务 构建完整数字水利生态 全面赋能农业和水利业务领域 业务覆盖全国市场 产品和服务遍及全球60多个国家和地区 [1] - 公司旗下农业事业部拥有高端果莓种植 以订单农业为依托的辣椒、土豆和加工番茄特色产业示范种植 服务京津冀菜篮子的果蔬类示范种植等高经济附加值种植业务 [1] - 公司拥有国内领先的高标准农田建设和运营经验 拥有丰富的农业水利智能化灌溉资产 旗下慧图科技是国内水利信息化龙头企业 [2] 技术创新与合作 - 公司强调人工智能、机器人技术和区块链等新兴科技将为农业带来革命性发展 将持续探索RWA在农业资产流通中的应用价值 [1] - 公司与科思达集团聚焦蓝莓产业技术研发与设施农业优化 规模化扩大种植面积 共同打造高标准数字化浆果种植示范基地 [2] - 公司与中科原动力合作推进智能采摘机器人在设施农业中的规模化应用 为现代农业注入科技动能 [2] RWA领域探索 - 公司正通过产业链多方合作推动高端农产品与水利资产的真实资产代币化路径 为农业发展提供新型金融助力 [1] - 公司在元谋投资建设全国首个社会资本参与的农田水利项目 项目收入来自农民购水费用 现金流稳定良好 是优质稀缺资产 [2] - 公司正积极研究推动高端农产品与水利资产的RWA路径 并与相关中介机构研究推动业务合作 但截至目前尚未产生RWA领域的业务收入 [3]

RWA定义与模式 - RWA原始定义为现实世界中存在的有形或无形资产如房产、债券、股票等[6] - 在区块链领域RWA通过代币化将传统资产分割上链实现碎片化投资如北京四合院拆分为10万份每份100元[7][8] - RWA包含稳定币(货币功能)和代币化基金(投资品)两类前者追求流动性后者追求收益[7] - 模式本质是资产方与投资者双赢降低融资门槛实现去中介化与P2P普惠目标相似但技术升级为区块链+智能合约[8][9] RWA技术优势与行业影响 - 区块链分布式账本+智能合约替代P2P信用撮合实现资产透明化与自动化风控如自动补仓清算[9][11] - 房地产行业受冲击显著RWA将非标资产转化为标准化全球性产品挑战传统REITs和中介模式[10] - 全球去中心化交易所实现24/7交易冲击传统证券交易所需中介成本降低90%以上[9] - 波士顿咨询预测2030年非标资产RWA市场规模达16万亿美元占全球GDP10%[5] RWA潜在风险 - 底层资产造假风险区块链无法验证链下资产真实性2023年新增RWA项目中部分为无实体支撑的"空气币"[12] - 非标资产流动性难题如艺术品RWA因市场局限导致代币价格剧烈波动退出困难[13] - 风险全球化特征显著跨国资产代币化涉及多国监管形成法律孤岛追索难度高于P2P[13] 国家层面博弈与地缘影响 - 当前RWA市场255亿美元规模中90%为美国国债和私人信贷贝莱德BUIDL等产品主导[15] - RWA成为美元霸权工具通过稳定币(95%锚定美元)实现全球资本无摩擦流入美元资产池[15][16] - 非美国家面临铸币税流失风险香港欧元区推出本币稳定币试图维护金融主权但效果有限[17][18] - 国家间陷入囚徒困境：开放RWA削弱货币政策自主权封锁则面临全球金融体系边缘化[18]