来源：滚动播报 今日，人民币汇率刷新逾1年来高位，在岸、离岸人民币对美元汇率双双收复7.09关口。展望来看，业 内认为，后续美元指数上行空间有限，人民币走势则将稳中偏强，四季度的季节性结汇需求将为人民币 走势提供重要支撑。东方金诚首席宏观分析师王青表示，伴随美联储未来还可能继续降息，美元指数上 行空间有限。不过，年初以来美元跌幅巨大，市场对包括美联储降息等在内的利空因素有所消化，后期 美元指数也会展现出一定抗跌韧性。"经济基本面将为人民币汇率提供重要的内在支撑，预计短期内人 民币还会处于偏强运行状态。"王青表示，接下来要重点关注美元走势、人民币中间价调控力度，以及 国内稳增长政策的力度和节奏。 ...

美联储降息预期与市场反应 - 多位美联储官员讲话强化了市场对12月降息的预期，推动美元指数在100关口上方高位震荡 [1] - 美联储理事沃勒主张在12月进行降息，理由是劳动力市场依然疲软 [1] - 旧金山联储主席戴利支持12月降息，认为就业市场突然恶化的风险比通胀骤升更大且更难控制 [1] 人民币汇率近期表现 - 11月24日，离岸人民币兑美元一度跌破7.11 [1] - 11月25日，人民币兑美元中间价上调21点报7.0826，在岸和离岸人民币兑美元双双涨破7.10关口 [1] - 上周（11月21日当周），尽管美元指数偏强，人民币汇率展现出较强韧性 [1] 人民币汇率指数变化 - 11月21日当周，CFETS人民币汇率指数报98.22，环比上涨0.39 [1] - BIS货币篮子人民币汇率指数报104.66，环比上涨0.5 [1] - SDR货币篮子人民币汇率指数报92.6，环比上涨0.34 [1] 期权市场情绪与定价 - 期权市场数据显示，交易员对人民币的看涨情绪已升至十四年来的最高水平 [1] - 截至11月25日当周周一，期权定价显示对人民币的看涨情绪达到逾十四年来最高水平 [2] - 美元/离岸人民币1个月期风险逆转周一报0.01%，表明看跌期权需求更高；一周前报0.07%，十月底报0.18%，均表明看涨期权需求更高 [2] - 该期权指标目前处于2011年8月以来最看涨人民币的水平 [2] 机构分析与未来展望 - 中金外汇分析指出，因降息预期摆动和风险情绪恶化，美元反弹较多 [2] - 基于对人民币汇率的升值预期以及年末季节性临近，外汇市场对人民币的需求或偏向平衡，人民币在强美元环境下表现出韧性 [2] - 临近年末，重要事件或驱动新一轮增长政策预期及风险偏好变化，人民币汇率整体或仍有望维持温和偏强的态势 [2]

银行间外汇市场交投情况 - 银行间外汇市场交投总量平稳，外汇市场日均成交量环比持续上升，10月日均交易量2051.82亿美元，环比上涨6.72% [2] - 人民币外汇市场日均交易量为1525.39亿美元，环比上升6.3%，其中即期与掉期环比均增长7%以上 [2] - 外币对市场和外币拆借市场交投活跃，环比涨幅均超6% [2] 美元指数与人民币汇率走势 - 美元指数延续走强态势，月末收于99.804，较上月末升值2.08% [3] - 美联储10月继续降息25BP，但鲍威尔表态偏鹰，美元指数在逼近100关口后回升 [3] - 人民币汇率升至年内新高后震荡回落，在岸人民币月末收于7.1135，较上月升值0.07% [4] - CFETS人民币对一篮子货币汇率月末报97.61，较上月升值0.87% [4] 境内外汇差与即期市场交易 - 境内外汇差逐步收敛并由负转正，全月日均境内外汇差为-29BP，较上月走阔25BP [5] - 即期市场机构发起方延续净买汇方向，全月日均净买汇11.80亿美元，月末转向净卖汇 [5] - 市场羊群效应指数为61.89，较9月下降1.01点，低于近一年历史平均值 [5] 期权市场波动率与汇率预期 - 人民币外汇期权日均成交52.33亿美元，环比下降9.07% [6] - 人民币对美元平价期权隐含波动率维持低位，1M ATM隐含波动率创2017年6月以来新低至2.19% [6] - 市场对短期人民币汇率走势预期整体持稳，波动率保持在历史较低水平 [6] 长期限掉期点与市场供需 - 1Y期限掉期点月末收于-1287BP，较上月末走升35BP，续创2023年以来新高 [7] - 本月1Y掉期点走升的主要驱动力为市场供需因素，贡献上涨45BP [8] - 在岸与离岸1Y掉期点差持续走升至170BP左右，续创2022年3月以来新高 [8] 外币利率市场与美元流动性 - 境内外美元隔夜利差全月维持负方向并创下年内新高，月末走阔至-40BP [10] - 境内美元流动性延续宽松，美元拆借资金面情绪指数月末收至45点，较上月末下降3点 [10] - 美联储降息后SOFR下降23BP至4.04%，但受月末因素影响再度收紧至4.22% [9]

价格表现 - 伦敦金最新价格4072.85，变化0.00 [1] - 伦敦银最新价格48.91，变化0.00 [1] - 伦敦铂最新价格1522.00，变化 -23.00 [1] - 伦敦钯最新价格1388.00，变化 -16.00 [1] - WTI原油最新价格58.84，变化0.78 [1] - LME铜最新价格10777.00，变化101.50 [1] - 美元指数最新价格100.20，变化0.05 [1] - 欧元兑美元最新价格1.15，变化0.00 [1] - 英镑兑美元最新价格1.31，变化0.00 [1] - 美元兑日元最新价格156.92，变化0.51 [1] - 美国10年期TIPS最新价格1.82，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX白银最新库存14329.69，变化0.24 [2] - 上期所白银最新库存532.30，变化13.03 [2] - 黄金ETF持仓最新1040.86，变化0.29 [2] - 白银ETF持仓最新15257.92，变化0.00 [2] - 上金所白银最新库存822.42，变化0.00 [2] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化0.00 [2] - 上金所白银递延费支付方向最新为2，变化0.00 [2]

黄金期货最新行情 - 11月24日，沪金主力合约收盘价为930.32元/克，当日下跌0.52% [1] - 当日成交量为314,958手，持仓量为164,620手 [1] 期现价差与基本面 - 11月24日，上海黄金现货价格为925.39元/克，较期货主力价格贴水4.93元/克 [3] - 美联储官员近期言论偏向鸽派，多位官员提及降息可能 [3][5] - 美联储副主席杰斐逊认为就业下行风险上升，通胀上行风险略有下降 [3] - 美联储理事沃勒主张在12月会议上再次降息，理由是美国劳动力市场疲软及货币政策对中低收入消费者的影响 [3] - 纽约联储主席威廉姆斯称，随着劳动力市场降温，美联储近期仍有进一步降息空间 [5] - 美联储理事米兰表示，若其投票具有决定性，将支持降息25个基点 [5] 美国就业市场数据 - “小非农”ADP数据显示，截至11月1日的四周，美国私营部门就业人数平均每周减少2500人 [3] - 截至10月18日当周，美国初请失业金人数为23.2万人，续请失业金人数小幅上升至195.7万人 [3] - 美国9月非农就业人口增长11.9万人，是预期的两倍多，但7月和8月数据合计下修3.3万人 [4] - 9月失业率意外升至4.4%，为2021年10月以来最高 [4] - 上周初请失业金人数下降8000人至22万人，但续请失业金人数升至4年新高 [4] 市场预期与机构观点 - 互换合约显示，在最新就业数据公布后，市场认为美联储12月降息的可能性不大 [4] - 机构观点认为，尽管美联储降息预期增加，但由于就业数据缺席，降息决策仍具很大不确定性 [5] - 黄金价格因此承压，中期或呈现高位震荡格局 [5] - 建议关注美元指数对黄金价格的影响 [5]

1美元兑换156.74日元，高于前一交易日的156.33日元；1美元兑换0.8077瑞士法郎，低于前一交易日的 0.8078瑞士法郎；1美元兑换1.4108加元，高于前一交易日的1.4094加元；1美元兑换9.5449瑞典克朗，低 于前一交易日的9.5535瑞典克朗。 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.04%，在汇市尾市收于100.144。 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1528美元，高于前一交易日的1.1513美元；1英镑兑换1.3109美元，高 于前一交易日的1.3103美元。 新华财经纽约11月24日电美元指数24日下跌。 （文章来源：新华社） ...

每经AI快讯，周一（11月24日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.03%，报100.150点。彭博美元指数涨 0.02%，报1226.64点。 ...

市场表现与近期走势 - 国际黄金市场上周呈现触底回升式震荡收跌，周振幅达134.6美元，最终收于4064.80美元/盎司，较周初开盘价下跌19.79美元，跌幅0.48% [1] - 金价当周低点为3997.78美元/盎司，当周高点为4132.38美元/盎司，虽一度转强但动力未能持稳 [1] - 本周一（11月24日）开盘窄幅波动，早盘有所走强但仍面临阻力压制 [3] 影响因素与驱动事件 - 市场围绕美联储对于12月降息预期的升温与下降等抉择进行震荡调整 [1] - 美联储“三把手”的鸽派发言令12月降息预期有所回暖，但其他多位美联储官员对于12月降息泼冷水形成打压 [3] - 美元指数早盘走强反弹对金价多头产生一定限制 [3] - 上周公布的9月非农就业数据表现强劲，以及多位美联储官员的不急于降息态度削弱了12月降息概率 [3] 未来前景与预期 - 金价仍处于5-10周均线上方，暗示后市仍有再度走强的前景预期，但短期偏向继续维持横盘震荡调整波动 [1] - 方向上仍具看涨新高前景，主要支撑因素包括美联储并未放言结束宽松周期、地缘政治风险、全球央行购金势头不减以及黄金ETF持仓持续回流 [5][6] - 美国政府停摆造成的就业数据缺失、失业率抬升的隐忧、俄乌局势尾部风险以及2026年全球降息周期重启预期，均为黄金提供底部支撑 [6] - 即使美联储12月按兵不动，明年一季度再次降息的概率依然极高，地缘风险只会推高避险需求，当下的调整可视为入场机会 [6] 技术分析 - 周线级别显示金价上周触底回升收线在10周均线上方，布林带维持向上延伸，暗示后市有再度走强预期 [8] - 10周均线支撑位是可初步再度入场看涨的机会，若跌破则30周均线支撑附近是再度开启阶段性牛市的起点 [8] - 日图级别金价处于震荡三角趋势中，中期方向上方关注4230美元阻力能否突破，下方关注60日均线（目前3930美元）或100日均线支撑 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周五纽约联储主席威廉姆斯释放鸽派信号，使市场对 12 月降息概率大幅跃升至 70%以上，美股反弹，贵金属盘中走高，但美联储内部分歧显著，政策路径分歧给市场带来混乱前景 [9] - 当前美元指数在半年高位附近对金银形成压力，但降息通道仍存，贵金属下行空间有限，本周多项补发经济数据或为美联储政策提供线索，金银将在波动中寻找突破方向 [9] 各目录总结 市场回顾 - 贵金属市场：白天交投清淡，伦敦金交投于 4060 美元附近，伦敦银交投于 50 美元关口附近，沪金收跌 0.52%，报 930.32 元/克，沪银主力合约收跌，报 11808 元/千克 [3] - 美元指数：在高位小幅波动，当前交投于 100.17 美元 [4] - 美债收益率：10 年美债收益率横向盘整，当前交投于 4.067%附近 [5] - 人民币汇率：人民币兑美元小幅走弱，当前交投于 7.106 附近 [6] 重要资讯 - 美国宏观数据：11 月标普全球制造业 PMI 初值 51.9 为 4 个月新低，服务业 PMI 初值 55 为 4 个月新高，综合 PMI 初值 54.8 为 4 个月新高；11 月密歇根大学消费者信心指数终值 51，一年期通胀率预期终值 4.5% [7] - 美联储观点：威廉姆斯称可在“近期”降息；柯林斯认为对 12 月降息需谨慎，预计未来进一步降息；米兰若投票成关键一票将支持降息 25 个基点；洛根认为需“暂时保持利率不变” [7] - 美联储观察：12 月降息 25 个基点概率为 69.4%，维持利率不变概率为 30.6%；到明年 1 月累计降息 25 个基点概率为 56.9%，维持利率不变概率为 20.8%，累计降息 50 个基点概率为 22.3% [7] 逻辑分析 - 威廉姆斯言论使市场对 12 月降息概率大幅提升，缓解市场情绪，但美联储内部分歧仍给市场带来混乱前景，当前美元指数对金银有压力，基于降息通道贵金属下行空间有限，本周补发经济数据或为美联储政策提供线索，金银将在波动中寻找突破方向 [9] 交易策略 - 单边：保守投资者暂时离场观望，激进投资者背靠 20 日线附近支撑逢低谨慎试多 [10] - 套利：观望 [11] - 期权：观望 [12] 数据参考 - 美元指数与贵金属走势：展示美元与伦敦金、伦敦银走势图表 [15][16] - 实际收益率与贵金属走势：展示实际收益率与伦敦金、伦敦银走势图表 [18][22] - 内外盘期货走势：展示内外盘黄金、白银期货走势图表 [23] - 期现走势：展示黄金、白银期现走势图表 [26][27] - 内外价差：展示内盘黄金、白银溢价及内外盘期货价差图表 [33] - ETF 持仓：展示 SPDR 黄金 ETF、SLV 白银 ETF 持仓图表 [39][42] - 期货持仓量：展示黄金、白银期货持仓量图表 [43] - 期货库存：展示沪金、沪银库存图表 [44][46] - 成交量：展示沪金、沪银成交量图表 [47][48] - TD 数据：展示黄金、白银 td 递延费、交收量图表 [50][58] - 国债收益率与盈亏平衡通胀率：展示名义利率、通胀预期与实际利率及美债收益率图表 [55]

国内品牌金店金价动态 - 2025年11月24日，国内部分品牌金店金价有所下跌，整体价格维持在1295元/克左右 [1] - 老庙黄金与老凤祥黄金价格跌幅最高，均下跌10元/克，报价1295元/克 [1] - 上海中国黄金价格保持不变，报价1222元/克，为最低价金店 [1] - 当日金店黄金价格高低价差为73元/克，价差再次缩小 [1] - 周大生品牌的铂金饰品价格上涨4元/克，报618元/克 [1] 黄金回收价格与国际金价 - 2025年11月24日，黄金回收价格微跌0.8元/克，不同品牌回收价差较大 [2] - 部分金店回收参考价：黄金916.20元/克，菜直黄金892.20元/克，周生生黄金881.50元/克，周大福黄金890.80元/克，老凤祥黄金899.70元/克 [2] - 上周五（11月21日）现货黄金收报4064.74美元/盎司，跌幅0.30% [4] - 截至11月24日发稿，现货黄金暂报4061.12美元/盎司，跌幅0.09%，保持震荡 [4] 影响金价的市场因素 - 上周五现货黄金下跌主要因超预期的美国非农数据压制了市场对美联储的降息预期，同时美元指数走强进一步压制金价 [4] - 后续多位美联储官员发声支持降息，以及晚间公布的PMI数据限制了当日金价的跌幅 [4] - 美国11月标普全球制造业PMI初值录得51.9，为4个月新低；服务业PMI初值录得55，为4个月新高；综合PMI初值录得54.8，为4个月新高 [4] - 制造业与服务业PMI数据分化导致市场对经济判断出现分歧，反而推动了黄金的回升 [4] - 据CME"美联储观察"最新数据，市场对美联储12月降息25基点的预期为69.3%，维持利率不变的预期为30.7% [4] - 俄乌局势出现新进展，市场正观望停火可能，预计现货黄金短期内仍以震荡为主 [4]