行情回顾 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪深京三市超3800股飘红，成交额达1.03万亿 [1] - 核电、可控核聚变概念逆势爆发，中核科技、哈焊华通、中广核技、融发核电等十余股涨停 [1] - IP经济概念表现活跃，远望谷、京华激光、实丰文化、游族网络等封板 [1] - 医药医疗股集体调整，海辰药业跌近10% [1] 核聚变 - 核聚变板块持续大涨，尚纬股份3连板，哈焊华通2连板，中超控股、百利电气、合锻智能等多股涨停 [4] - 催化因素：特朗普签署行政令要求能源部促进10座大型反应堆在2030年前开工建设，美股核电股集体大涨 [4] - 中超控股16天10板，最新价5.18元，涨幅9.98%，流通市值67.60亿 [5] - 百利电气7天4板，涨幅9.98%，流通市值64.72亿 [5] - 国家能源局4月28日提出支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术研发 [6] - 我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）工程总装提前两个月启动，ITER完成全球最大脉冲超导电磁体系统组件 [6] - 央视专题报道EAST、BEST、CRAFT三大核聚变装置进展，释放产业加速信号 [6] 中科院系、国企改革 - 中科院系、国企改革板块表现活跃，中国科传、中科信息、浪潮软件等涨停 [7] - 中科曙光与海光信息宣布战略重组，优化芯片到软件、系统的产业布局 [9] - 中国科传涨停价20.30元，涨幅10.03%，流通市值160.47亿 [8] - 中科信息涨幅19.99%，流通市值100.28亿 [8] - 央国企整合与硬科技并购成为本轮并购重组核心趋势，央国企有望主导新一轮并购浪潮 [10] 无人驾驶 - 无人驾驶板块大涨，通达电气4天3板，云内动力4天2板，锦江在线、科捷智能等多股涨停 [11] - 催化因素：特斯拉Robotaxi将于6月1日发布服务，Waymo无人驾驶网约车完成1000万次行程 [11] - 小马智行美股一个月涨幅395%，BOM成本下降70%，2025年底车队规模或达千台 [11] - 九识智能完成近3亿美元B3轮融资，覆盖快递、商超零售等多行业头部企业 [11] - 通达电气4天3板，涨幅10.01%，流通市值46.13亿 [12] - 科捷智能涨幅20.00%，流通市值18.70亿 [12] - 国内低速无人物流车开启爆发性增长，2025年头部公司交付量或达万辆级别 [12] 其他热点 - IP经济/谷子经济概念活跃，泡泡玛特股价连续创历史新高 [16] - 大消费板块受政策支持，发改委强化消费品以旧换新和大规模设备更新政策储备 [16] - 资产重组板块受《上市公司重大资产重组管理办法》修改催化 [16] - 机器人概念中宇树人形机器人将参加格斗大赛 [16] - 人工智能大模型局部活跃，OpenAI计划推出1亿台AI"伴侣"设备 [17]

市场整体表现 - 5月26日A股市场高开低走，三大股指收跌，沪指跌0.05%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.8% [2] - 市场个股涨多跌少，共3797只个股上涨，85只个股涨停，1432只个股下跌 [3] 汽车板块下跌 - 汽车板块普遍下跌，比亚迪A股股价下跌5.93%至381.00元，成为市场关注焦点 [4][9] - 其他主要汽车股同步下跌，赛力斯跌4.23%，长城汽车跌2.69%，长安汽车跌2.58%，上汽集团跌2.49%，广汽集团跌2.48% [4] - 港股汽车股跌幅更大，吉利汽车跌9.36%，零跑汽车跌9.24%，比亚迪股份跌8.94%，长城汽车跌5.21% [10] - 消息面上，比亚迪官方推出限时促销活动，涉及王朝网、海洋网共22款智驾版车型，最高补贴优惠达5.3万元，预计将引发同行跟进降价，压缩行业利润空间 [11] IP经济概念活跃 - IP经济概念股表现活跃，远望谷、京华激光、实丰文化、游族网络等多只个股涨停 [5] - 具体个股涨幅方面，远望谷涨10.07%，莱绅通灵涨10.04%，京华激光涨10.01%，来伊份涨10.00%，实丰文化涨9.99%，游族网络涨9.97% [6] 医药医疗股调整 - 医药医疗股集体调整，海辰药业领跌，跌幅达9.56% [7] - 其他跌幅较大的医药股包括ST香雪跌8.26%，海南海药跌7.85%，品制跌6.90%，三生国健跌6.57% [8] 核电板块爆发 - 核电概念板块掀起涨停潮，超20只个股涨停 [12] - 多只核电相关个股大幅上涨，瑞奇智造涨30.00%，我对华申涨20.01%，哈焊华通涨20.01%，常辅股份涨16.56% [13] - 港股中核国际股价涨超100%，公司作为中核集团旗下唯一海外铀资源运作平台，2024年财报显示其销售约577万磅天然铀，总收入达18.41亿港元，同比增长217%，净利润1.95亿港元，同比增长83.4% [14] - 消息面上，美国总统特朗普签署一系列行政命令加速推进核电产业发展，计划在未来25年内将核能电力产量提高4倍，并加快新项目审批 [14][15]

市场整体表现 - 今日共61股涨停，连板股总数10只，其中三连板及以上个股4只 [1] - 上一交易日共10只连板股，连板股晋级率40%（不含ST股、退市股） [1] - 全市场超3700只个股上涨，短线情绪迎来一定修复 [1] 个股表现 - 苏州龙杰超预期一字涨停，中超控股走出16天10板晋级3连板 [1] - 宜宾纸业、棕榈股份、通达电气等反包涨停，人气股中毅达涨超9% [1] - 王子新材、中洲特材尾盘大幅跳水，表明短线仍有分歧 [1] 板块表现 - 可控核聚变概念大涨，逾20股涨停或涨超10% [1] - 中超控股、尚纬股份、融发核电、哈焊华通、雪人股份实现连板晋级 [1] - 无人物流车概念活跃，中邮科技20CM涨停股价续创历史新高 [1] - 通达电气4天3板，云内动力4天2板 [1] 连板股晋级情况 - 3连板晋级率50%，汇得科技（化工）晋级 [2] - 2进3晋级率43%，尚纬股份(核电+实控人变更)、京华激光(IP经济+光刻机)晋级 [2] - 1进2晋级率19%，苏州龙杰(化工+纺织+军工)、永冠新材(化工)、雪人股份(核电)晋级 [2] - 其他涨停个股包括宜宾纸业6天5板、安纳达9天5板、百利电气7天4板、保变电气6天3板、会稽山4天2板 [2]

市场表现 - 沪指报3346 84点 跌0 05% 成交4005亿元 深证成指报10091 16点 跌0 41% 成交6094亿元 创业板指报2005 26点 跌0 80% 成交2684亿元 [1] - 板块方面 可控核聚变 智能物流 PEEK材料 IP经济等板块涨幅居前 创新药 汽车整车 中药 维生素等板块跌幅居前 [1] - 个股涨多跌少 全市场超3700只个股上涨 [2] 盘面热点 - 核电股集体爆发 中核科技等近20股涨停 [2] - IP经济概念股震荡走强 京华激光等近10股涨停 [2] - 智能物流概念股持续活跃 湘邮科技等涨停 [2] - 医药股集体调整 海辰药业等多股跌超5% [2] 机构观点 - 巨丰投顾建议短线关注兼并重组 核电核能 环保等题材 中线建议持续关注大消费 半导体 机器人等受益于政策支撑的行业 [3] - 银河证券认为银行基本面积极因素持续积累 业绩拐点可期 继续看好银行板块配置价值 [3] - 申万宏源维持A股二季度是中枢偏高的震荡市判断不变 短期继续看好医药（CXO和创新药）和贵金属景气延续 [4] 消息面 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施 多家公募机构此前申报的信用债ETF符合条件 将被正式纳入回购质押库 [5] - 汽车板块全线下跌 分析人士认为价格战可能是汽车股杀跌的直接原因 比亚迪近日推出重磅限时促销活动 最高优惠可达5 3万元人民币 [6] - 长城汽车魏建军表示汽车产业存在的影响到行业健康发展的一些列问题值得重视 [6] 行业数据 - 国家铁路累计运输货物7776万吨 环比增长1 24% [7] - 全国高速公路累计货车通行5540 8万辆 环比下降0 88% [7] - 监测港口累计完成货物吞吐量27134 8万吨 环比增长2 8% 完成集装箱吞吐量656 4万标箱 环比增长3 63% [7] - 民航累计保障航班12 1万班 环比增长0 55% [7] - 邮政快递累计揽收量约41 47亿件 环比增长1 97% 累计投递量约42 16亿件 环比增长6 41% [7]

市场表现 - A股三大指数集体调整 沪指跌0 05% 深成指跌0 41% 创业板指跌0 80% 北证50指数涨1 94% [1] - 全市场成交额10339亿元 较上日缩量1487亿元 [1] - 全市场近3800只个股上涨 [1] 领涨板块及个股 - 可控核聚变概念领涨 哈焊华通 雪人股份 融发核电 百利电气涨停 [1] - IP经济概念股涨幅居前 京华激光 远望谷 莱绅通灵 游族网络涨停 [1] - 饮料制造概念股反弹 均瑶健康 会稽山涨停 [1] - 无人驾驶概念走强 锦江在线 通达电气 龙洲股份涨停 [1] 领跌板块及个股 - 创新药概念股领跌 海辰药业 海南海药 三生国健跌幅居前 [1]

A股市场早盘表现 - 市场整体冲高回落，保险、石油石化板块强势，沪指走势相对强于深市指数 [1] - 截至午间休市，上证指数报3338.42点，跌0.30%，深证成指跌0.71%，创业板指跌1.28% [1] - 北证50指数涨0.11%，沪深300指数跌0.73%，科创综指跌0.16% [2] 中科院系个股走强 - 中科院系个股全线走强，中国科传“一字涨停”，中科信息“20cm涨停”，中科环保、国科恒泰、中科软等跟涨 [2][3][4] - 具体个股表现：中科信息涨19.99%，中国科传涨10.03%，中科研涨3.98%，国科恒泰涨3.27%，中科软涨2.96% [5] - 消息面上，海光信息与中科曙光公告筹划换股吸收合并，海光信息拟向中科曙光全体A股换股股东发行股票吸收合并中科曙光，并募集配套资金 [2][5] - 停牌前，中科曙光总市值为905.7亿元，海光信息总市值为3164亿元 [5] - 分析认为，中科曙光是中科院顶级孵化平台及核心信息基础设施领军企业，在智能计算领域有完整产品能力体系，并在计算产业链自主可控方面深度布局 [5] - 业界认为本次交易有助于提升品牌影响力，放大资源协同效应，在研发、供应链、市场销售等方面叠加发力，共同投入高端芯片研发，对塑造主流通用生态体系有深远影响 [6] IP经济概念股升温 - 网络游戏等IP经济概念股早盘升温，申万游戏行业指数上涨2.52%，涨幅居所有行业首位 [7][8] - 具体个股表现：游族网络涨停，冰川网络涨超9%，电魂网络、盛天网络、姚记科技等跟涨 [8] - 港股泡泡玛特早盘最高涨超4%，公司市值一度突破3000亿港元，今年以来累计涨幅接近150% [2][9] - 泡泡玛特2025年第一季度总收入同比大幅增长165%—170%，其中中国市场增长95%—100%，海外市场增速达475%—480% [12] - 海外市场细分：美洲市场同比暴增895%—900%，欧洲市场增长600%—605%，亚太地区（不含中国）增长345%—350% [12] - 分析认为，泡泡玛特第一季度营收飙升标志着其全球布局进入高速发展阶段，“IP运营与创意设计+全球渠道布局”的双引擎架构提升了品牌影响力与市场覆盖范围 [12][13]

市场指数表现 - A股三大指数早盘集体调整 沪指跌0.30% 深成指跌0.71% 创业板指跌1.28% 北证50指数涨0.11% [1] - 全市场半日成交额6610亿元 较上日缩量1亿元 2600只个股下跌 [1] 板块表现 - 领涨板块：可控核聚变、游戏、饮料制造 其中哈焊华通、雪人股份、融发核电、百利电气涨停 [2] - 游戏股游族网络涨停 饮料制造股均瑶健康、会稽山涨停 无人驾驶概念锦江在线、通达电气、龙洲股份涨停 [2] - 创新药板块领跌 海辰药业跌超10% 海南海药、三生国健跌幅居前 [2] 热点概览 - 核电板块涨幅0.41% 智能物流涨幅0.20% 车联网板块持平 外用板块跌幅0.20% IP经济板块跌幅0.41% [3] - 核电板块资金流入1216万 智能物流资金流入608.1万 [3] 涨停个股 - 4连板：汇得科技 [4] - 3连板：中超控股、尚纬股份 [5] - 2连板：新金路、融发核电、雪人股份、哈焊华通、苏州龙杰 [6] 最强风口 - 核电板块11家涨停 5只连板股 最高连板7天5板 代表个股尚纬股份、中超控股 [7] - 军工板块11家涨停 5只连板股 最高连板12天8板 代表个股尚纬股份、中超控股 [8] - 人工智能板块9家涨停 1只连板股 最高连板4天3板 代表个股开勒股份、同为股份 [9] 市场驱动因素 - 可控核聚变板块受美国核电政策刺激 相关个股哈焊华通、保变电气、融发核电 [10] - IP经济板块受泡泡玛特市值突破3000亿港元带动 相关个股游族网络、远望谷、莱绅通灵 [11] - 无人驾驶板块因资本青睐 九识智能完成1亿美元B3轮融资 新石器完成10亿元C+轮融资 相关个股通达电气、锦江在线、中邮科技 [12]

市场表现 - 传媒ETF(159805 SZ)上涨1 81%，关联指数中证传媒(399971 SZ)上涨1 88% [1] - 主要成分股中昆仑万维上涨6 51%，游族网络上涨9 97%，巨人网络上涨4 56%，恺英网络上涨2 35%，三七互娱上涨2 63% [1] - IP经济概念股走强，游族网络涨停，冰川网络涨超10%，盛天网络、星辉娱乐等涨超5% [1] 行业动态 - 港股泡泡玛特股价持续走高带动市场对IP衍生品行业关注度提升 [1] - 5月游戏版号发放再创纪录，国产游戏版号达130款、进口版号14款 [1] - 传媒行业近12个月绝对收益达17 8% [1] 公司亮点 - 巨人网络通过优质IP扩圈及AI矩阵构建游戏新业态 [1] - 恺英网络凭借精品游戏储备和AI+IP矩阵有望推动业绩增长 [1] - 游族网络、三七互娱等标的近期表现活跃，反映政策端利好对游戏板块的提振作用 [1] 关联标的 - 传媒ETF(159805)关联个股包括分众传媒、昆仑万维、岩山科技、恺英网络、光线传媒、利欧股份、三七互娱、蓝色光标、神州泰岳、巨人网络 [2]

盲盒消费市场概况 - 68.25%受访者有过盲盒消费体验，其中80.32%年消费300元及以下，11.03%年消费301-500元，8.64%年消费501元及以上 [2] - 潮玩盲盒购买率最高达78.23%，其次为文创盲盒56.16%，食品盲盒19.78%，机票/火车票盲盒15.41%，美妆和服饰盲盒均为15.21% [1][6] - 盲盒已从潮玩产品演变为泛消费领域的营销方式，覆盖商品与服务多个品类 [2] 消费者行为分析 - 购买动机前三位：享受开盒惊喜感69.78%，喜欢产品本身63.52%，联名IP/明星35.19% [3] - 典型消费场景包括情绪调节（拆盒减压）、社交礼物（解决选择困难）、游戏化体验（隐藏款收集） [3][5] - 火车票盲盒以9元低价刺激"买长乘短"行为，机票盲盒198元价格显著低于海南离岛常规票价 [7] 产业链与产品创新 - 行业形成文化产业（IP设计）+制造业（生产）+平台（销售）的完整产业链 [4] - 产品创新方向包括：传统文化元素（考古盲盒商皿方罍模型）、环保公益主题（珍稀动物保护套系）、游戏化机制（隐藏款概率） [5][6] - 美妆盲盒出现"C位产品"定制化设计，平衡随机性与确定性 [7] 市场问题与监管动态 - 质量风险：服饰盲盒存在滞销款充数现象，美妆盲盒出现假货混杂问题 [9] - 价格乱象：热门IP盲盒溢价达20倍（如拉布布系列炒至5000-6000元），游戏皮肤盲盒炒至上万元 [10] - 监管措施推进：《盲盒经营行为规范指引（试行）》要求公示隐藏款概率，建立备案制度 [11] 行业发展趋势 - 产品开发更强调文化内涵，需融合传统文化审美与现代设计 [12] - 企业需完善售后体系（如"换娃"服务），优化概率公示机制（62.35%消费者关注） [10][11] - 行业准入门槛将提高，政府拟制定负面清单管理特殊领域（如宠物盲盒） [11]

IP经济热度 - 文博会上IP经济项目众多，包括泡泡玛特的Labubu、MOLLY、黄渤自创IP黄逗菌以及新晋顶流雪豹"凌小蛰"等全线文创周边 [2] - 二次元周边商品已成为线下消费市场现象级产品，谷子店快速涌现并形成集聚区，相关快闪、漫展等活动频繁 [6] - 多地政府将IP经济纳入区域发展规划，如上海、广州、成都出台新政推动文化产业与实体经济融合，深圳龙岗区邀请黄逗菌作为城区推广大使 [6] IP开发模式创新 - 部分IP设计方采用全链条自主开发模式，如福州大学数字艺术研究所培育的潮象IP全网销售达10万件，并开发新IP酷狗兄弟的玩偶、游戏及动画 [9] - AI技术应用于IP创造，悦起文化JOYKEY探索"AI+IP"模式，在创意、设计、内容生成等领域提升效率，奥雅股份认为该融合将产生"1+1大于2"效果 [9] - 市场仍需更多兼具文化挖掘与功能性创新的IP，以满足Z世代消费需求 [8] VR/XR技术应用 - 文博会展示VR/XR虚拟现实项目，如《冰龙寻珠》以全感VR技术构建冰雪奇幻场景，《汉阳孤军》还原武汉会战历史，增强沉浸感与互动性 [12][13] - 技术仍存短板，如场景转场黑屏引发眩晕感，且需持续投入资金开发爆款内容以吸引客流，中小开发企业面临较高门槛 [13] - 元象科技已落地130个VR项目，覆盖博物馆、商场、景区等场景，并在英国、芬兰等国家推广 [14] 消费场景趋势 - IP经济的情感破圈与VR技术场景革新成为Z世代文化消费新风向 [2] - 《提振消费专项行动方案》提出深化商旅文体健多业态融合，创新消费场景 [10] - VR/XR技术或将成为激活消费热点的关键动力，但长期价值仍需观察 [14]