出品丨虎嗅汽车组 作者丨李赓 事实上，在官方宣布3分钟20万辆之前，雷军在现场就已通过员工递来的手机，向媒体透露了更惊人 的细节：仅前2分钟，大定订单就冲到19.8万辆，其中完成锁单的 （即支付不可退定金） 高达12.8万 辆！ 截图自：网络视频 短短2分钟逼近20万大关已足够震撼，而超过60%的锁单率更是实打实地证明：确实有海量消费者真 心想买YU7。连见惯大场面的雷军都难掩惊讶，将其称为"和用户一起打造的奇迹"。 考虑到当前汽车市场的普遍观望情绪，部分"谨慎型"客户后续也可能在线上分析和线下体验后下单。 YU7首日大定突破30万辆几无悬念，甚至冲击35万～40万辆也大有可能；实际的锁单率大概率能进 一步提升到接近70%的水平，也就是24.5万辆～28万辆的水平。刚好就是，小米SU7上市13个月 （2024年4月到2025年5月） 的累计销量 （不到28万辆） 。 YU7所创下的记录，成为中国汽车发展史上一项短期内难以超越的里程碑。 YU7为何能在上市之初如此成功？YU7大卖之后，小米接下来的挑战又是什么？今天我们就简单解 析一下。 大爆特爆，"预料之外"也是"预料 头图丨视觉中国 3分钟，大定破20万；1 ...

核心观点 - 小米YU7上市初期取得惊人销售成绩，2分钟内大定订单达19.8万辆，其中锁单12.8万辆，锁单率超60% [1][3] - 预计首日大定将突破30万辆，甚至可能冲击35-40万辆，锁单率有望提升至70% [4][5] - YU7的成功主要归因于其感性价值，包括独特外观设计和创新内饰配置，成功吸引目标客户群体 [13][15][16][17][20][21] - 公司面临的主要挑战是产能不足和交付周期延长问题，二期工厂预计7月投产但仍需产能爬坡 [22][23][24][25] - 竞争对手可能采取针对性措施，如特斯拉可能发动新一轮降价攻势 [26] 销售表现 - 2分钟内大定订单达19.8万辆，锁单12.8万辆，锁单率超60% [1][3] - 预计首日大定将突破30万辆，甚至可能冲击35-40万辆 [4] - 锁单率有望提升至70%，即24.5-28万辆 [4][5] - 这一成绩相当于小米SU7上市13个月的累计销量 [5] 产品特点 - 定价25.35万元起，处于市场预期区间内，未采取极致定价策略 [10] - 配置选择相对克制，部分配置需额外付费选装 [11] - 外观设计独特，采用修长类轿跑视觉效果，细节处理更精致 [15] - 内饰豪华感显著提升，采用创新"天际屏"显示技术 [16][17] - 配备多项创新功能如零重力座椅、电致变调光玻璃、带供电功能的螺纹接口等 [20] 目标客户 - 主要针对35岁以内青年用户，特别是对汽车造型重视度高的女性用户 [21] - 易车研究院数据显示35岁以内青年用户对汽车造型重视度达46.6%，女性更高达52.39% [21] - 长期使用小米产品的中青年消费者可能是本次"爆单"的主力推手 [21] 行业影响 - YU7创下中国汽车发展史上短期内难以超越的里程碑 [6] - 与行业产品同质化趋势背道而驰，满足消费者个性化需求 [21] - 预计将引发竞争对手针对性应对，可能推动细分市场新一轮洗牌 [26] 公司挑战 - 产能严重不足，首批YU7从SU7现有产能中"挤出"，产量不稳定 [22] - 二期工厂预计7月投产，但仍需产能爬坡过程 [23] - 交付周期可能延长，去年SU7交付周期曾达32-40周 [24] - 2025年产能目标30万辆，但单厂年化产能已超30万辆，需三班倒生产 [25] - 竞争对手可能采取降价等针对性措施 [26]

数据显示，年轻人"为了一座馆，奔赴一座城"趋势显著。逛馆青年中，上海占比46.6%，外省市占比 53.4%，其中江苏、安徽、浙江分别占比10.8%、6.5%、5.0%。近八成青年选择周末出行打卡博物馆、 美术馆和艺术馆，周六、周日逛馆青年分别占比43.4%、36.2%。 上海丰富的文博艺术展馆资源建构了年轻人与海派文化的连接方式，如上海电影博物馆、油罐艺术中心 以建筑再生对话历史与现代；又如外滩美术馆、广富林水下博物馆构建美学地标输出社交货币；再如观 陶艺术馆、豫园华宝楼转化东方美学赋能艺术体验……年轻人在个性观展中完成自我画像的策展实 践，"来上海，看文博大展"日渐深入人心。 上海高浓度的艺术资源、高频次的艺术交流让艺术回归年轻人日常生活。"漫游外滩源""漫游淮海 路""漫游滨江"等经典Artwalk线路，串联起从建筑美学、海派器物到国际艺展等多元立体文化场景。年 轻人精心规划动线捕捉打卡视角，借社交媒体将漫游体验转化为彰显审美品位的社交货币，在Artwalk 中主动参与城市文化构建、深度感知城市与艺术的共生共荣，并将这份体验转化为独特的城市生活方式 与文化消费选择。 中新网上海6月26日电 (李秋莹)近年 ...

户外运动产业发展 - 全民健身热潮带动户外运动成为"顶流"，冰雪、骑行、冲浪等项目爱好者群体持续扩容[1] - 国家发展改革委将加快推动户外运动高质量发展，支持资源禀赋优的地区发展冰雪、水上、山地等户外运动，目标2030年建设100个高质量户外运动目的地[1][4] - 2023年1月发布的《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》提出，2027年初步形成一批成熟目的地，2030年达成100个目标[5] 保险行业机遇 - 户外运动热潮为保险业开辟新赛道，滑雪险、赛事意外险等专属产品加速上新，覆盖意外、救援、装备等灵活保障[3][6] - 高风险运动参与需求激增带动细分保险需求，包括滑雪意外险、马拉松赛事保险、登山探险保险等，日均保费1元至十几元不等[6][8] - 行业预计户外运动相关保险产品将迎来快速增长，涵盖意外伤害、救援医疗、装备损失及第三者责任等风险[6][8] 行业挑战与改进方向 - 数据壁垒导致精准定价难，缺乏精细化运动项目风险数据影响产品开发[9] - 细分产品不足，现有保险多集中于意外伤害，救援、装备损失等保障较单一[9] - 消费者保险意识待提升，部分用户存在侥幸心理或认为费率过高[9] - 建议保险公司与户外运动企业合作共享数据，加强风险宣传，并通过差异化服务提升竞争力[10]

宠物罐头行业核心观点 - 在消费升级和情感经济驱动下，宠物主对宠物健康饮食需求提升，推动宠物罐头市场快速增长，预计2025年市场规模将突破133亿元，年均增速超20% [1][17] - 宠物罐头凭借高蛋白、高能量及便捷性优势，正成为宠物日常饮食重要组成部分，产品形态和功能呈现多样化趋势 [1][2] - 行业已形成外资巨头、本土龙头与新锐品牌三足鼎立格局，未来将向高端化、功能化、智能化方向发展 [19][21][22] 宠物罐头行业相关概述 - 宠物罐头是专为犬猫设计的密封罐装食品，以肉类鱼类为主原料，具有适口性强、营养均衡、开盖即食特点 [1] - 按功能分为主粮罐头（可替代干粮）、辅食罐头（营养补充）和处方罐头（疾病专用） [2] - 按形态分为肉块型（含完整肉块）、肉酱型（细腻慕斯质地）和汤羹型（高水分肉汁） [2] 行业发展历程 - 20世纪90年代至2000年代初为萌芽阶段，外资品牌主导市场 [3] - 21世纪首个十年本土品牌诞生，行业进入起步期 [3] - 2010-2020年电商红利和消费升级推动行业首个黄金发展期 [3] - 2020年后进入高质量发展阶段，产品向高端化、功能化升级 [3] 行业政策环境 - 2018年农业农村部发布《宠物饲料管理办法》，规范原料和添加剂使用 [6] - 2021年《中华人民共和国食品安全法》要求宠物食品企业取得生产许可证 [6] - 2025年深圳出台政策支持宠物食品发展，目标2026年行业营收突破100亿元 [5][6] - 2025年佛山发布行动方案鼓励企业开发细分粮和功能保健品 [5][6] 产业链分析 - 上游以肉类原料和辅料供应为核心，部分高端原料依赖进口 [7] - 中游呈现"专业代工+品牌自建"双轨模式，技术持续升级 [7] - 下游电商平台贡献超60%销量，宠物医院主导高端市场 [7] 市场现状 - 2024年中国城镇宠物（犬猫）数量达1.24亿只，较2023年增长2.1% [9] - 2024年城镇宠主数量达7689万人，较2023年增长2.4% [11] - 2024年宠物食品市场规模1585.06亿元，占宠物消费市场52.8% [15] - 宠物罐头市场规模从2018年36.4亿元跃升至2020年58.6亿元 [17] 竞争格局 - 外资品牌如玛氏、雀巢主导高端市场 [19] - 本土上市企业包括中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份等 [1][19] - 新锐品牌通过电商渠道和精准营销快速崛起 [19] 发展趋势 - 品质升级：向天然有机、高蛋白、功能性产品方向发展 [21] - 智能化：融入智能喂食技术，提升喂养科学性 [22] - 个性化定制：根据宠物品种、口味偏好提供定制产品 [22] - 全球化布局：加速拓展东南亚、欧美等海外市场 [23]

纪要涉及的公司 Heartbeam Inc. 纪要提到的核心观点和论据 1. **产品优势** - 开发出首款无电缆心电图设备，能合成12导联心电图，将医疗环境中的标准技术带给患者，可随时随地使用 [4] - 拥有20项已发布专利，涵盖技术各方面，且于12月获得基础FDA批准，降低了风险 [5] - 有强大的AI程序，可利用患者随时间进行心电图检查的独特纵向数据，创造个性化见解 [7] - 有单独的外形设计，可在数十亿美元的延长佩戴贴片市场中提供首款按需12导联贴片，成为同类最佳产品 [8] 2. **市场机会** - 初始市场为礼宾医疗，美国有150万礼宾医疗患者，预计该细分市场的可服务市场潜在收入达5亿美元 [5] - 心律失常检测是首个适应症，计划扩展到心脏病发作检测，美国有2000万人曾患心脏病或处于高风险中，是巨大机会 [6] - 延长佩戴贴片市场规模达数十亿美元，市场研究显示医生对按需12导联贴片需求积极 [31] 3. **商业模式** - 从患者自付模式开始，有多种医疗系统报销途径，如利用现有eCPT代码、开发特定用例吸引基于价值的医疗支付方、为医院系统增加收入或降低成本等 [7][32] - 建立直接销售和营销团队，先在美国两个地区试点，再扩展，目标是在订阅模式中确立高价，注重客户体验和留存 [19] 4. **临床数据** - 超过1000名患者参与临床研究，有11篇论文和报告，证明系统在心律失常和心脏病发作检测方面的有效性 [15] - 4月的研究显示，公司12导联心电图与标准12导联心电图的总体诊断一致性达93.4% [52] 5. **财务情况** - 2021年上市，目前市值在5.06亿美元之间，截至3月31日现金余额为820万美元，无债务 [35][36] - 基线成本结构每季度低于400万美元，约40%成本用于员工，25%用于产品开发，20%用于早期销售和营销 [36][56][57] - 建模显示利润率超70%，预计在初始市场达到约10%渗透率即可实现收支平衡，约2亿美元以上收入可覆盖初始市场并实现盈利 [22][58][59] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **技术原理**：基于矢量心电图技术，将其小型化到信用卡大小的设备，通过两个垂直轴电极、两个水平轴电极和专有电阻网络收集信号，合成12导联心电图，并为每个患者创建个性化转换矩阵 [11][12][13] 2. **心脏病发作检测优势**：医生可根据患者自身基线评估心电图，有可能超越当前护理标准；能减少患者采取首次行动的障碍，缩短症状出现到就医的时间 [7][26] 3. **销售渠道和合作伙伴**：初期通过礼宾医疗和预防心脏病学实践接触患者，计划与销售伙伴合作扩大覆盖范围；对于12导联按需贴片，考虑与现有贴片制造商合作，利用其现有基础设施和渠道 [44][46][48] 4. **与可穿戴设备合作**：虽设备不是可穿戴设备，但正在探索与可穿戴设备合作，结合两者数据并添加12导联功能，提供更有吸引力的产品 [50][51]

航司生日惊喜服务 - 多家航司推出机上生日惊喜服务，包括东航、国航、深航、厦航、海航、川航等，服务形式涵盖小蛋糕、手写贺卡、特调饮品等 [6][7][11] - 服务特点为免费、无需提前申请、随机触发，经济舱与头等舱乘客均有机会享受，但礼物内容和完整度存在不确定性 [21][22][24] - 部分航司特色服务：川航提供现煮长寿面、厦航全机广播祝福、海航机上点歌服务 [15][16][18] 个性化客舱服务趋势 - 航司拓展多样化客舱活动，如春秋航空健身操、东航节日主题航班（母亲节送花）、机上求婚等增值服务 [41][42][46] - 针对常旅客的定制化服务升级，包括记录座位偏好、饮品习惯，并提供手写便条等细节关怀 [48][49] - 服务边界模糊化导致空乘压力增加，如会员专属问候、投诉机制等引发一线人员负担 [50][51][52] 行业盈利策略与成本控制 - 亚太地区航司单客收益仅2.6美元，利润率不足2%，国内三大航司盈利承压，海航2023年亏损超9亿元 [55][56] - 降本措施包括减少餐食分量、采用轻型座椅（如南航薄椅背）、优化燃油消耗（取消客舱杂志等） [57][58] - 商务旅客为核心收入来源，高级舱位乘客占比3%但贡献15%收入，航司通过低成本个性化服务维系高价值客户 [61][62][63] 服务与硬件差异化矛盾 - 航司在服务端强化"软性体验"（如生日惊喜），但硬件配置向廉航靠拢，餐食与经济舱空间持续缩水 [5][54] - 国际航司对比：亚航提供付费生日套餐（约202.5元），需提前申请且限制条件较多 [27][28] - 乘客反馈分化，部分认为服务过度干扰（如点歌影响他人），部分则因未获预期服务投诉 [35][32][34]

压力传感器行业概述 - 压力传感器是将压力信号转换为电信号的器件，由压力敏感元件和信号处理单元组成，可分为表压、差压和绝压传感器[3] - 行业在物联网和工业4.0背景下快速发展，是"强基工程"核心部件，广泛应用于汽车、航空航天、医疗设备、智能家居等领域[1][17] - 中国市场规模从2019年398.3亿元增长至2024年714.2亿元，年复合增长率12.39%，占整个传感器市场17.6%的份额[1][16][17] 行业发展历程 - 1900-1950年为萌芽期，探索压阻/压电效应；1950-1990年发展期出现半导体传感器；1990-2000年爆发期实现数字化；2000年后进入智能化与融合期[4] - 技术演进路径：力平衡式→位移式→电容式/扩散硅压阻式→智能化集成化产品[4] - 21世纪后物联网、AI技术推动行业向高精度、集成化方向发展[4] 政策支持 - 2024年交通运输部推动智能感知传感器与工程同步装配，北京市对传感器项目给予最高3000万元资金补助[7][9] - 2022-2024年政策聚焦：工信部支持力矩传感器研发，新乡市推进压力传感器产业化，吉林省要求氢能设备配置压力传感器[9] - 河南省2024年规划开发石墨烯传感器材料，建设产业基地[9] 产业链结构 - 上游：半导体材料（2024年中国大陆销售额134.58亿美元）、金属/陶瓷/有机材料[10][12] - 中游：传感器制造，涉及MEMS工艺、芯片设计等[10] - 下游：汽车电子（2024年市场规模11585亿元）、工业控制、航空航天等应用领域[10][14] 市场竞争格局 - 国内代表企业：敏芯股份（全产业链自主化）、中航成飞（军工传感）、安培龙（专精特新小巨人）[20][21] - 国际龙头：美国森萨塔、博世等占据技术优势[20] - 企业动态：敏芯股份2024年压力传感器收入2.12亿元（+150.68%），中航成飞传感控制收入10.95亿元（+12.31%）[22][24] 未来发展趋势 - 技术方向：智能化集成化（多参数测量）、柔性可穿戴化（健康监测）、定制化（场景适配）[26][27][28] - 产业升级：环保材料应用、5G技术赋能远程监测[29][30] - 市场驱动：汽车智能化（9.98%年复合增速）、半导体材料创新（5.31%年增长）[14][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕2025年光子嫩肤服务市场展开研究，指出行业发展源于20世纪90年代末，国内外发展差距有限，未来随社会对医美接受度提升将进一步增长，分析了市场现状、竞争格局并推荐十大品牌，还阐述了行业规范化、个性化与科技融合、连锁化与数字化运营的发展趋势 [4][6][27] 各部分总结 市场背景 - 光子嫩肤属能量治疗类医美，通过光电器械操作实现美白嫩肤，行业发展源于20世纪90年代末，国产设备诞生于21世纪初，未来市场将进一步增长 [4] - 光子嫩肤是脉冲光能量治疗，属非手术类医美，用非相干强脉冲光低能量密度非剥脱方式治疗，波长550 - 1200MM，短波治色素沉着和血管病变，长波治皮肤损伤和老化 [5] - 1998年光子美容技术提出并应用，2001年光子嫩肤技术正式介绍且国产设备诞生，2004年美国产品上市，2013年复星医药控股飞顿激光，2021年新氧收购奇致激光且美白嫩肤项目同比增长416.54%，行业发展受光学技术驱动，国内与国际发展相近，设备供应商格局变化大，需求上升 [6] 市场现状 - 2017 - 2022年中国光子嫩肤行业市场规模从8.2亿元增至24.2亿元，预计2023 - 2027年从27.0亿元增长到48.0亿元，历史增长因诊疗次数增加，未来需求旺盛且监管趋严使服务成本提升 [7] - 供给端活跃，本土企业布局推动国产设备突破，行业向综合服务模式转型，产业链规模化效应凸显，供给能力升级 [8] - 需求强劲，非侵入性、低恢复期契合消费者需求，用户群体多元化，消费升级倒逼供给端优化，形成良性循环 [9][10] 市场竞争 - 十大代表品牌评选遵循多维度量化评估模型，从代表性门店光子嫩肤TOP项目销售量、行业深耕度、项目数量三个维度评估企业 [11] - 行业竞争格局分三大梯队，第一梯队以晶肤为代表竞争力强，第二梯队以美莱为代表部分项目突出，第三梯队以爱思特为代表竞争力弱 [14][15] - 推荐艺星医美、美莱医美、伊美尔、医美国际、联合丽格、爱思特、华韩医疗、晶肤医美、米兰柏羽、瑞丽医美十大品牌，并阐述各品牌优势 [16][17][18][19][20][21][23][24][25][26] 发展趋势 - 政府监管增强，行业向规范化运营转型，形成统一标准和流程，提升服务安全性和可靠性，巩固市场地位 [27] - 消费需求多样化，服务向定制化演变，技术突破吸引年轻客群，男性市场和银发经济促使开发专属套餐，拓展细分场景 [28] - 头部机构布局连锁化与数字化模式，降低成本、精准获客、提升坪效和客户粘性，行业资源向规模优势企业集中，领先者构建长期壁垒 [29]

近几年，果冻行业在产品创新与多元化发展方面表现得十分活跃。今夏，冰沙果冻成为热门细分品类。 其中，电解质冰沙梅冻适合于运动补给、夏日消暑等多元消费场景，消费者运动后可以为其补充流失的 电解质；部分品牌推出了"常温是果冻，冷冻变冰沙"的果冻产品。还有一些品牌推出了"常温可畅饮， 冷藏变果冻"的果冻产品。此类产品常温运输的特性解决了冷链运输的痛点，使经销商可以降低成本， 将产品铺向县乡市场的冷柜，实现渠道下沉。同时，其也满足了消费者的多样化需求，消费者可自行对 产品进行冷冻、解冻，体验不同的口感。 超大果冻是近期走红的果冻细分品类之一。其区别于常见的果冻，在体积上带给人强烈的视觉冲击，满 足了消费者对于新奇事物的追求。同时，其也凭借吸引眼球的外观，成为拍照和分享的素材，满足了消 费者的社交分享需求。在网络平台上，还可见众多网红、博主录制的超大果冻开箱、推荐视频，这一系 列分享对超大果冻的走红起到了重要推动作用。 近年来，我国果冻行业增长势头显著，市场规模从2020年的178亿元攀升至2024年的310亿元，复合年增 长率达14.9%。目前，果冻产品已打破传统零食的局限，在健康领域加速拓展。同时，其所覆盖的消费 人 ...