论坛概况 - 第四届五矿产业金融论坛于9月25日在上海举行 聚焦金融深度赋能矿业全产业链升级再造 汇聚学术界 产业界 金融界多位专家学者[1] - 五矿证券同期举办以矿业资本的价值跃迁为主题的分论坛 吸引产业 高校 科研机构 投资界近百名专家参与[1] 公司战略与业务模式 - 五矿资本推进产业金融 科技金融 绿色金融转型 构建产业金融综合服务能力[1] - 公司立足中国五矿主责主业 建立以服务产业为特色的产业金融综合服务平台 在金属矿业全产业链形成市场竞争优势[1] - 五矿证券构建投研+投行+投资+战略客户的综合产融服务模式 围绕金属矿业产业链向上下游拓展延伸 提供特色化综合产融服务方案[3] - 公司通过论坛搭建矿业产业界 顶尖金融机构 知名研究机构三方互融平台 聚集资源合力推动矿业资本价值跃迁[3] 行业发展趋势 - 矿业资本正从传统粗放式规模化扩张转向资源价值驱动 金融工具赋能 技术创新支撑和绿色发展导向的综合性升级[2] - 未来矿业资本将加速流向未知领域的精准发现而非已知矿脉延伸 金融创新思维与AI颠覆性技术深度融合推动变革[2] - 大宗商品价格持续高位背景下 中国矿企应在战略前瞻 运营优化和资本效率三方面发力把握资源并购浪潮[2]

战略定位与竞争优势 - 公司定位为创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司，聚焦科创金融、绿色金融、产业金融 [2] - 战略支柱型业务为大财富业务和投资银行业务，坚持服务实体经济与居民财富管理 [2] 投资策略与资产配置 - 权益资产布局坚持高股息+策略，低波动类高股息资产作为盈利基石 [2] - 自管灵活均衡策略根据市场灵活配置并严控回撤 [2] - 通过互换便利业务盘活存量资产并优化结构配置 [3] - 新三板与北交所业务把握潜在结构性机会 [3] - 整体搭建金字塔型资产组合以追求超越市场的稳健收益 [3] 参股企业景顺长城竞争力分析 - 依托稳定股权结构与治理权责制衡形成双重优势 [3] - 兼具战略定力与经营效率的可持续发展框架 [3] - 融合国内政策把握能力、销售渠道与外资股东国际资源 [3] - 搭建成熟投研体系并拓展国际业务以满足客户多元化需求 [3] 财富管理转型进展 - 数字化体系建设以数字客户、数字员工、数字产品、数字投顾为核心 [3] - 投顾业务构建全方位产品生态，重点布局投顾+ETF与超级网格工具 [3] - 产品代销业务构建多层次金融产品矩阵，战略突破口为ETF代销与券结产品 [3] - 重点打造财富长城·私募50系列产品池，强化产品代销安全品牌形象 [3]

会议与白皮书发布 - 第二十届中国中小企业家年会倒计时活动——2025生态共建论坛暨《企业降低融资成本白皮书（2025）》发布仪式于9月25日在北京举行 [1] - 《企业降低融资成本白皮书（2025）》由中国中小商业企业协会与清华大学五道口金融学院金融安全研究中心联合发布 [2] - 第二十届中国中小企业家年会将于12月20日至22日在北京召开，主题为“解难题、促发展、强信心” [3][4] 中小企业融资生态转型策略 - 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许提出以“金融科技、产业金融、可持续金融”三大引擎驱动融资生态转型 [1] - 白皮书建议中小企业采取“向内求索+向外借力”双轮驱动策略以降低融资成本 [2] 企业降低融资成本的具体路径 - 第一步是优化自身信用资产，包括强化财务内控确保数据真实透明规范，以及深耕细分领域成为“专精特新”企业以提升市场竞争力 [2] - 第二步是利用政府与市场工具借势降低融资门槛，如善用政府引导基金、贷款贴息等政策性金融，并利用多层次资本市场及供应链金融、知识产权质押融资等创新模式 [2] - 第三步是强调合规作为降低综合融资成本的必要前提，需遵守相关法律，在跨境融资、大数据征信、供应链融资中防范风险 [3] 中小企业的经济地位与发展支持 - 中小企业是中国经济韧性的重要体现，是推动中国式现代化建设的重要力量 [4] - 中国中小企业家年会旨在汇聚多方力量为中小企业搭建资源对接、创新赋能、合作共赢的生态平台，助力其在“十五五”开局关键期把握机遇 [3][4]

公司战略与业务转型 - 公司正站在重新定义自己的十字路口，面临获客困境和业务转型摇摆的双重压力[1] - 公司业务重心从依托制造业基因的产业金融起步，后续转向个人贷款领域，制造业基因未能有效发挥[1] - 公司信贷结构出现显著变化，个人贷款余额从2018年末的56.79亿元攀升至2021年末的303.9亿元，三年间增长435%，占比跃升至81.07%[8] - 截至2024年末，公司贷款余额仅为81.1亿元，占贷款总额比重为25.2%，呈现持续萎缩态势[8] - 2025年上半年公司总资产缩水至517.44亿元，较年初减少10.23亿元，净利润亏损2.41亿元[12] 获客策略与营销活动 - 公司推出"推荐王者争霸赛"社交裂变模式，通过"以老带新"、积分排名赢奖励的方式激发用户拉新动力[1][3] - 活动规则清晰，新推荐1位达标好友可获得10个推荐值，新推荐好友每新增1000元非理财资金，推荐人获得1个推荐值[3] - 活动设置梯度奖励，第1名可得10万湘米（100湘米约等于1元价值），2-5名各得5万湘米，6-10名各得2万湘米[4] - 活动对推荐范围进行地域限制，推荐官需要邀请IP位于湖南地区的新用户参与[5] - 该活动被视为MGM分销裂变的常用运营手法，旨在通过老带新方式为机构带来增量获客[5] 业务结构与渠道依赖 - 2024年公司个人经营贷规模降至百亿元之下，占比缩减至28.19%，消费贷主导个贷业务，贷款余额为149.98亿元，占贷款总额的46.61%[8] - 截至2024年末，公司互联网机构合作业务余额119.27亿元，占消费贷总量的近80%，自营消费贷余额仅为30.71亿元[9] - 2024年消费贷累计投放368.41亿元，自营业务新增投放仅为19.43亿元，互联网机构合作业务新增投放348.98亿元，占比高达94.73%[9] - 产业金融业务具有项目周期长、审批复杂、风控要求高等特点，短期内难以形成规模效应和利润贡献[9] - 过度依赖合作渠道存在风控审核不足、平台收取流量费挤压利润等风险[10] 资产质量与经营表现 - 公司净利润规模呈持续下滑趋势，2022年净利润为3.53亿元，2023年降至3.29亿元，2024年进一步缩水至1.32亿元[12] - 截至2024年末，公司不良贷款率为1.65%，较上年末的1.75%有所下降，但逾期贷款率从2023年的3.61%升至2024年的4.27%[12] - 2025年上半年公司实现营业收入6.51亿元，同比下滑逾28%[12] - 2024年信用减值损失增加，侵蚀了报表利润，公司处于转型阵痛期，高质量自营业务尚未形成气候[13] 管理团队与战略调整 - 2025年上半年公司经历高层人事调整，原行长夏博辉因退休离任，原董事长唐修国因个人原因辞职[13] - 黄建龙接任董事长职务，成为公司新任掌门人，具有大型上市公司财务管理经验[13][15] - 公司今年内一连收获"一正二副"行长的任职核准，包括行长万洁、副行长孙健及副行长汪涛[14] - 新高管团队背景显示，汪涛、孙健均深耕数字金融领域多年，在自主风控模型搭建、数字获客渠道拓展方面拥有丰富经验[14] - 新任董事长黄建龙早年间加盟三一集团，业内猜测其接任意味着股东层面对银行战略方向的进一步推进[15]

公司业务动态 - 公司与首钢集团签订EMC采购总协议 协议期限为三年 自生效日期起计算 公司同意供应EMC产品 首钢集团同意购买相关产品 [1] - 公司与首钢集团签订钢铁采购总协议 协议期限为三年 自生效日期起计算 公司同意购买钢铁产品 首钢集团同意供应相关产品 [1] - 两项总协议均于2025年9月19日正式订立 协议条款及条件将作为双方交易的基础框架 [1] 供应链关系 - 公司通过EMC采购总协议成为首钢集团EMC产品供应商 建立长期供应合作关系 [1] - 公司通过钢铁采购总协议成为首钢集团钢铁产品采购方 形成稳定的原材料采购渠道 [1] - 双向协议结构体现公司与首钢集团的深度产业链协同 涵盖产品供应与采购双向流动 [1] 协议时间框架 - 两项总协议均设定三年有效期 提供中长期业务稳定性 [1] - 协议生效日期明确为2025年9月19日 确定合作起始时点 [1] - 三年期限覆盖至2028年9月 为业务规划提供明确时间范围 [1]

产业金融发展成果 - 2024年顺义区金融业增加值达321.6亿元，同比增长8%，稳居全市第二梯队[1] - 全口径一般公共预算收入从2016年的40.6亿元攀升至2024年的近百亿元[1] - 已集聚民生银行信用卡中心、华夏基金等优质金融机构超500家，构建起覆盖广泛、层次多元的金融生态[3] 产业金融支持政策 - 鼓励新注册金融机构发展，最高给予开办费用资金支持5000万元[2] - 支持银行、证券、保险三类金融机构提档升级，最高给予资金支持500万元[2] - 支持金融机构稳定经营，按年度最高给予资金支持8000万元[2] - 支持资产管理公司扩大业务规模及投资基金助力实体产业发展，最高均给予资金支持1000万元[2] - 支持企业通过资本市场发展壮大、在新三板挂牌、定向增发、并购交易，最高分别给予资金支持1000万元、250万元、300万元、500万元[3] 产融合作与风险补偿机制 - 金融机构助力特定中小微企业健康发展，单个企业年度内累计贴息最高给予资金支持50万元[4] - 建立风险补偿机制，对符合政策的中小微企业贷款出现逾期，按信用敞口部分的50%予以银行补偿，单个企业累计最高支持100万元[4] - 担保公司为中小微企业贷款提供担保支持出现代偿，按代偿金额信用敞口部分的50%予以补偿，单个企业累计最高支持150万元[4] 金融支持实体经济发展 - 产业基金成为区域产业转型升级重要引擎，全区200余只基金总管理规模近4万亿元，重点投向智能制造、生物医药等高精尖领域[4] - 普惠金融发展成效显著，全区小微贷款余额突破200亿元，通过“千企万户大走访”为近4000户企业提供超200亿元贷款支持[4] - 产业金融助力新能源智能汽车、航空航天等5大高端制造业加速聚集，区内134家上市挂牌企业累计直接融资近2400亿元[3][4]

服贸会顺义金融专题展示 - 北京顺义·首都产业金融中心以"产融枢纽 链接未来"为主题参展2025年服贸会金融服务专题，吸引90余家国内外龙头金融企业参展 [1] - 民生银行信用卡中心、华夏基金、安联资管、贝宝支付等中外资驻区机构代表及中科星图等上市企业亮相，展示顺义"产业+金融"实力 [1] 顺义区金融业发展规模 - 2024年顺义区实现金融业增加值321.6亿元，同比增长8%，稳居北京市第二梯队 [1] - 全口径一般公共预算收入从2016年的40.6亿元攀升至2024年的近百亿元 [1] - 顺义区已集聚优质金融机构超500家，涵盖持牌金融机构、地方金融组织及大型产业基金 [1] - 区内134家上市挂牌企业累计直接融资近2400亿元，包括中国国航、顺鑫农业、理想汽车等龙头企业 [1] 产业基金与普惠金融 - 全区200余只基金总管理规模近4万亿元，重点投向智能制造、生物医药、新能源智能汽车等高精尖领域 [2] - 普惠金融成效显著，全区小微贷款余额突破200亿元，通过"千企万户大走访"为近4000户企业提供超200亿元贷款支持 [2] 高端制造与现代服务业布局 - 顺义区聚焦新能源智能汽车、航空航天、第三代半导体、智能装备、医药健康五大高端制造业 [2] - 充分发挥首都机场临空经济区、天竺综保区、中德产业园等平台优势，推动航空服务、商务会展、产业金融、科技服务四大现代服务业创新发展 [2] 金融项目引进与国际化 - 依托中德产业园等平台，成功落地汇丰保险经纪等"两区"金融项目超60个，吸引银行理财子公司、证券公司、大型产业基金等各业态扎根 [2] - 聚焦跨境资金流动便利化，区域国际化类海外金融环境显著提升优化 [2] 企业服务与政策支持 - 扎实推进重点企业"服务包"制度，构建快速响应机制与诉求闭环办理流程，高效破解企业难题 [3] - 产业政策持续完善，研究出台"最接地气"的产业金融支持政策，支持优质金融机构入区发展及企业快速成长 [3] 未来发展规划 - 持续锚定"聚焦国际化类海外，重点建设临空经济先行区和产城融合国际新城"的功能定位 [3] - 依托"一区一策"支持平原新城高质量发展的机遇，为首都经济高质量发展贡献力量 [3]

产业金融与股东协同 - 构建“科创金融港”一链一圈产业金融新模式，聚焦电力能源等科创类企业，提供全生命周期金融服务 [2] - 科创金融港储备华能产业链企业432家，触达174家，邀请40家企业入港，推动多单产融合作项目落地 [2] - 背靠华能资本、招商局、深圳能源集团三大能源系股东，成立集团与战略客户部统筹服务主业，建立“1+N”服务模式 [4] - 与股东中国华能合作聚焦五方面：负债管理、权益融资、资本市场运作、课题研究、战新产业布局 [4] 财务业绩与业务策略 - 2025年上半年营业总收入28.59亿元，同比增长44.24%；净利润13.85亿元，同比增长91.92%；基本每股收益0.34元/股，同比增长88.89% [5] - 优化业务结构，加大财富管理等轻资产业务发展力度，加快投研能力建设，坚持“低波动、高协同、稳收益”目标 [5] - 固收业务加强大类资产配置体系建设，探索债券多元化策略；权益投资坚持“高股息+”策略，搭建“金字塔型”资产组合 [5][6]

股权结构变化 - 普通股股东户数连续六个季度快速下降 时隔15年重回20万户以内[1] - 前五大股东合并持股比例突破50% 由49.83%升至50.84%[1] - 大家人寿一季度大举增持成为第五大股东并取得董事席位 福建省财政厅二季度将86亿元可转债全额转股[1] - 公司计划进一步提升长期稳定投资者比例并优化股东结构[1] 股东增持与转股进展 - 2024年获得ETF基金、保险资金、外资等大幅增持[2] - 可转债转股价格低于当前股价22.41元/股 距离强制赎回价格尚有23%空间[3] - 对实现剩余413亿元可转债转股总体较为乐观[3] 经营业绩表现 - 上半年实现营业收入1104.6亿元 同比减少2.3% 归母净利润431.4亿元 同比增长0.2%[3] - 连续15年稳步提升分红率 2024年首次突破30%达30.73% 分红规模224亿元位列股份行第二[2] - 计划实施更积极的分红政策并推进中期分红[2] 客户与业务发展 - 企金客户突破160万户较年初增长4.3% 其中价值客户增幅6.3%[4] - 零售客户达1.12亿户较年初增长1.6% 双金及以上客户增幅8.4%[4] - 绿色金融贷款余额、科技金融贷款余额、并购贷款余额、境外债承销规模均居股份行第一[5] - 理财管理规模、非金债承销规模、科创票据承销规模均为全市场第二[5] 资产与风险管理 - 不良贷款率持平于1.08% 关注类贷款量率双降[4] - 房地产、地方政府融资平台、信用卡三大风险从高发转向收敛[4] - 风险集中暴露高峰期已过去 风险成本仍有优化空间[7] 战略实施与区域布局 - 深化"区域+行业"策略 13家重点区域分行贷款占比提高近1个百分点[4] - 推动资负结构向"低成本负债-稳收益资产"组合转变[4] - 零售AUM达5.52万亿元较年初增长8% 企业财富AUM日均规模超4600亿元[7] 未来经营重点 - 近1.5万亿元三年期以上定期存款将陆续到期重定价 息差压力进一步缓解[6] - 通过深耕零售结算场景和企金织网工程提升低成本结算性存款[6] - 组建"行业研究员+产品经理+风险经理+客户经理"作战团队深耕产业金融[6] - 把握存款向资管财富转移机会 强化"大投行、大资管、大财富"机制[7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入28.59亿元，同比增长44.24% [1][2] - 归属于上市公司股东净利润13.85亿元，同比大幅增长91.92% [1] - 加权平均净资产收益率4.50%，较上年同期提升2.02个百分点 [1] 收入结构分析 - 投资收益及公允价值变动收益20.64亿元，占营业总收入72.20%，同比增长41.58% [1][2] - 手续费及佣金净收入6.89亿元，同比增长31.82%，占比24.09% [1][2] - 利息净收入9450.60万元，较上年同期-468.43万元实现扭亏为盈 [1][2] - 汇兑收益288.46万元，同比激增539.15% [1][2] 业务条线表现 - 证券投资与交易业务收入15.73亿元，同比增长63.19%，毛利率达94.95% [2][4] - 财富管理业务收入12.02亿元，同比增长13.53%，毛利率59.81% [2][3] - 投行业务收入1.40亿元，同比增长17.07%，毛利率28.31% [2][3] - 资管业务收入0.34亿元，同比增长38.01%，毛利率23.89% [2][4] 战略发展方向 - 聚焦科创金融、绿色金融、产业金融三大领域 [5] - 打造"一链一圈"产业金融新模式，围绕双碳产业链和科创金融港布局 [5] - 建设以数字券商、智慧投资、科创金融为目标的综合型现代投资银行 [5] 管理层变动 - 2024年4月内部提拔三名副总裁，包括两名"70后"和一名"80后" [4][5] - 2024年7月任命世纪证券原副总经理李丽芳分管投行业务 [5] - 2025年7月总裁兼财务负责人李翔辞职，由周钟山暂代职责 [4]