报告行业投资评级 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 近期市场焦点聚焦在俄罗斯，欧盟对俄第19轮制裁将出台，市场关注俄炼厂遇袭后俄油出口变化，俄乌冲突僵局下市场观察特朗普下一步动作 [2] 市场要闻与重要数据总结 - 纽约商品交易所10月交货轻质原油期货价格跌1.30美元，收于每桶62.37美元，跌幅2.04%；11月交货伦敦布伦特原油期货价格跌1.12美元，收于每桶66.37美元，跌幅1.66%；SC原油主力合约收跌1.45%，报482元/桶 [1] - 欧洲央行预测2025年油价为每桶69.7美元，2026年为65.1美元/桶，2027年为每桶65.1美元 [1] - 欧佩克月报将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，2026年维持在138万桶/日 [1] - 国际能源署称俄罗斯8月原油及石油产品销售收入降至俄乌冲突以来低位之一，8月石油收入较7月减少9.2亿美元，降至135.1亿美元，乌拉尔原油价格跌至每桶约56美元，8月石油和燃料出口下降7万桶/日至730万桶/日，原油出口减少3万桶/日，成品油出口减少4万桶/日，原油产量较前月下降3万桶/日至930万桶/日 [1] - 国际能源署上调2025年全球石油供应增长预测至270万桶/日，需求增长预测至74万桶/日，称石油市场受多重力量拉扯 [1] 投资逻辑总结 - 市场焦点聚在俄罗斯，一是欧盟对俄第19轮制裁将出台回应特朗普二级关税，二是关注俄炼厂遇袭后出口或增加20万桶/日，市场观察特朗普下一步动作 [2] 策略总结 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3]

报告行业投资评级 - 原油投资评级为三颗星，代表更加明晰的多头趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 燃料油投资评级为三颗星，代表更加明晰的多头趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 低硫燃料油投资评级未明确给出 [1] - 沥青投资评级为三颗星，代表更加明晰的多头趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 液化石油气投资评级为三颗星，代表更加明晰的多头趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜国际油价上行，SC10合约日内涨0.62%，短期地缘因素支撑油价，但四季度及明年一季度市场供需盈余将边际放大，上周美国原油库存超预期增加393.9万桶，本周处于下跌后的地缘驱动反弹期，策略上以先前高位空单与虚值看涨期权相结合为主 [2] - FU2601合约开盘跳涨后尾盘收在2800元/吨支撑位，LU2511合约早盘偏强后承压回落收盘下跌，本周FU仓单净减少6800吨至101500吨，FU受益于地缘溢价支撑表现较LU偏强 [3] - 今日沥青期货冲高回落收盘小幅上涨，11月合约收盘突破3460元/吨，仓库仓单减少400吨，9月第一周出货量节奏放缓但影响短暂，厂库累库、社会库去库，整体库存环比持平，周初布局多单建议继续持有 [4] - 印度和东亚地区采购需求坚挺使国际LPG市场偏强，月初广东到岸量减少强化进口成本支撑，终端产品价格走强，化工毛利良好，高开工率格局维持，短期对油比价偏强运行，现货端底部支撑转强，但盘面高仓单规模压制跟涨动力，震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 隔夜国际油价上行，SC10合约日内涨0.62% [2] - 短期地缘因素支撑油价，如以色列袭击卡塔尔、欧盟或制裁部分中国地炼企业 [2] - 四季度及明年一季度市场供需盈余将边际放大，上周美国原油库存超预期增加393.9万桶 [2] - 本周处于下跌后的地缘驱动反弹期，策略以先前高位空单与虚值看涨期权相结合为主 [2] 燃料油&低硫燃料油 - FU2601合约开盘跳涨，盘中遇阻后尾盘收在2800元/吨支撑位 [3] - LU2511合约早盘偏强后承压回落收盘下跌 [3] - 本周FU仓单净减少6800吨至101500吨，给予FU一定提振 [3] - 近期地缘扰动消息使FU受益于地缘溢价支撑，表现较LU偏强 [3] 沥青 - 今日沥青期货冲高回落收盘小幅上涨，11月合约收盘突破3460元/吨 [4] - 仓库仓单减少400吨，9月第一周出货量节奏放缓但影响短暂 [4] - 厂库累库、社会库去库，整体库存环比持平，周初布局多单建议继续持有 [4] LPG - 印度和东亚地区采购需求坚挺，国际LPG市场偏强 [5] - 月初广东到岸量减少强化进口成本支撑 [5] - 终端产品价格走强，化工毛利良好，高开工率格局维持，短期对油比价偏强运行 [5] - 现货端底部支撑转强，但盘面高仓单规模压制跟涨动力，震荡运行 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年9月8日国际原油期货价格下跌，WTI10月原油期货收跌1.61美元/桶，跌幅2.54%，报61.87美元/桶；布伦特11月原油期货收跌1.49美元/桶，跌幅2.22%，报65.50美元/桶；SC2510原油期货收跌10.40元/桶，跌幅2.16%，报471.90元/桶 [1] - 原油趋势强度为0，处于中性状态 [7] 根据相关目录分别进行总结 全球基准原油价格动态 - 迪拜（11月）原油价格区间71.52 - 71.53美元/桶，中点价格71.525美元/桶，日变化-0.43，亚洲需求疲软叠加OPEC+增产预期压制中东基准价格 [2] - 布伦特（11月）原油价格区间67.50 - 67.52美元/桶，中点价格67.51美元/桶，日变化1.62，北海油田检修季支撑欧洲基准，但涨幅受库存高企限制 [2] - WTI（10月）原油价格区间63.96 - 63.98美元/桶，中点价格63.97美元/桶，日变化1.32，美国原油出口创新高，库欣库存降至三年低位提供支撑 [2] - 乌拉尔（CIF奥古斯塔）原油价格区间64.45 - 64.49美元/桶，中点价格64.47美元/桶，日变化0.07，俄罗斯海运出口恢复但面临欧盟制裁风险，价差维持贴水 [2] 成品油市场价格及动态 - 汽油（RBOB）裂解价差当前值4.58美元/桶，5年均值12.15美元/桶，夏季驾驶季尾声需求仍强，但乙醇掺混成本上升压缩利润 [3] - 柴油（ULSD）裂解价差当前值5.43美元/桶，5年均值17.69美元/桶，全球工业活动复苏与低硫船燃需求双重拉动 [3] - 燃料油裂解价差当前值 - 6.54美元/桶，5年均值 - 4.02美元/桶，IMO2025新规预期导致高硫油库存积压 [3] 跨区域比较 - 布伦特 - 迪拜价差区间4.08 - 4.10美元/桶，周变化0.27，月变化0.08，东西方套利窗口接近关闭，大西洋盆地轻油过剩压制价差 [4] - WTI MEH - 布伦特价差 - 1.45美元/桶，周变化 - 0.18，月变化 - 0.47，美国页岩油增产与欧洲炼厂秋季检修共同作用 [4] - 乌拉尔 - 迪拜价差 - 7.05美元/桶，周变化0.25，月变化0.93，俄油折扣收窄反映亚洲买家采购策略调整 [4] 关键原油贸易动态 - 美国GC - 中国成交量590MB/D，套利空间 - 7.89美元/桶，中国民营炼厂配额耗尽导致采购放缓，VLCC运费高企抑制套利 [4] - 中东 - 新加坡成交量814MB/D，套利空间 - 2.56美元/桶，沙特OSP官价连续三月上调，亚洲买家转向西非原油替代 [4] - 北海 - 地中海成交量254MB/D，套利空间1.37美元/桶，意大利炼厂抢购轻质低硫原油应对新环保法规 [4] 不同油种比较 - 巴士拉轻质原油API度34.7，硫含量2.8%，溢价0.45美元/桶，中质含硫油溢价收窄，反映复杂型炼厂产能减少 [5] - 埃斯塞德原油API度37.2，硫含量3.9%，溢价0.55美元/桶，高钒含量导致加工成本上升，欧洲买家要求额外折扣 [5] - 萨哈林混合原油API度45.5，硫含量0.6%，溢价1.2美元/桶，东北亚LPG原料替代效应推升轻质低硫原油溢价 [5] 其他市场新闻 - 2025年9月7日欧佩克+发表声明，八国决定自10月起实施每日13.7万桶的产量调整，将在2026年8月前逐月增产165万桶石油，下一次会议于10月5日举行 [8] - 乌克兰无人机部队指挥官称，乌克兰袭击了别尔哥罗德州的俄罗斯“友谊”输油管道 [8]

核心观点 - 市场几乎笃定美联储将在9月议息会议启动降息，降息概率飙升至96.4%，年内的降息幅度大概率在50-75BP之间（降息2-3次）[1][2][6] - 黄金价格强势突破3600美元/盎司关口，刷新历史纪录，并录得自6月中旬以来的最大单周涨幅，年内迄今金价已飙升逾37%[2][9] - 美国8月非农就业数据新增仅为2.2万人，远低于市场预期，失业率升至4.3%，连续第二个月环比上升0.1个百分点，就业数据疲软为9月降息铺平道路[1][21] 大宗商品 - 黄金市场：COMEX黄金期货收盘价上涨至3600.8美元/盎司，单周上涨3.52%，受降息预期升温导致美元指数回落和五年期美债收益率下行影响，大幅降低持有黄金的机会成本[8][9][11] - 原油市场：WTI原油期货价格从周初的64.69美元/桶跌至周五的61.87美元/桶，单周跌幅达4.33%，Brent原油同步下跌至65.5美元/桶，受原油库存数据意外利空和需求端增长乏力影响[15][18] - 工业金属价格出现分化，LME锌上涨1.37%，DCE铁矿石上涨0.32%，LME铜下跌0.05%，LME铝下跌0.50%[8] 债券市场 - 美债收益率：短端和长端美债收益率均处于下行区间，1年期、2年期、3年期、10年期、30年期美债收益率分别下行17BP、15BP、15BP、15BP、18BP、19BP[21][24] - 中债收益率：走势震荡调整，短端收益率调整幅度大于长端，1年期、2年期、5年期、10年期、30年期国债收益率分别上行3.13BP、下行0.87BP、下行1.13BP、上行0.03BP、下行0.4BP[23][26] 汇率市场 - 美元指数：整体小幅下行，受美国经济数据疲软及政治不确定性影响，美国8月ISM制造业PMI为48.7%，虽略升至但仍连续六个月处于收缩区间[27][32] - 欧元兑美元：呈现震荡上行态势，欧元区第二季度GDP同比增长1.49%，环比增长0.12%，经济主要动能来自消费和库存[37][39] - 英镑兑美元：小幅震荡走强，英国7月零售销售指数同比增1.1%，前值为0.9%，显示英国消费韧性[42][45] - 美元兑日元：小幅上行，日本央行维持利率不变，尽管名义工资同比上涨4.1%和实际工资同比上涨0.5%，市场对日本央行加息预期不强[47][49] - 美元兑人民币：呈现区间震荡、小幅度下行的态势，体现了市场的观望情绪[50] 权益市场 - 全球股市表现分化，对利率敏感的科技股及新兴市场更受青睐，恒生指数上涨1.36%，纳斯达克指数上涨1.14%，印度SENSEX30上涨1.13%，巴西IBOVESPA指数上涨0.86%[52][53] - 美股内部出现分化，科技股权重高的纳斯达克表现优于道指，纳斯达克指数上涨1.14%，道琼斯工业指数下跌0.32%[52][53] - 欧股受经济数据疲软、法国政局不确定性及美国关税威胁影响，德国DAX下跌1.28%，法国CAC40下跌0.38%[52][53] - A股市场出现技术性获利回吐，上证指数下跌1.18%，深证成指下跌0.83%[8][52]

油价走势回顾与驱动因素 - 截至2025年8月29日当周，国际油价整体延续上涨趋势，布伦特和WTI油价分别收于67.48美元/桶和64.01美元/桶 [1][2] - 地缘政治风险是主要上涨驱动因素，特朗普对俄罗斯发出警告，市场预计美国将对俄石油实施更多制裁，同时俄乌互相袭击行动持续，增加了俄罗斯石油供应中断风险 [1][2] - 宏观层面，美国对印度商品加征关税引发市场担忧，而上周美国原油及汽油库存下降则对油价形成支撑 [1][2] 原油价格表现 - 截至2025年8月29日当周，布伦特原油期货结算价为67.48美元/桶，较上周上升0.26美元/桶，涨幅为0.39% [2] - WTI原油期货结算价为64.01美元/桶，较上周上升0.35美元/桶，涨幅为0.55% [2] - 俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为63.69美元/桶，较上周上升0.23美元/桶，涨幅为0.36% [2] 海上钻井服务市场动态 - 截至2025年8月25日当周，全球海上自升式钻井平台数量为373座，较上周增加3座，增量来自东南亚、欧洲和中东地区各增加1座 [2] - 同期，全球海上浮式钻井平台数量为131座，较上周减少2座，非洲和东南亚地区各减少1座 [2] 美国原油供给情况 - 截至2025年8月22日当周，美国原油产量为1343.9万桶/天，较上周增加5.7万桶/天 [3] - 截至2025年8月29日当周，美国活跃钻机数量为412台，较上周增加1台；同期，美国压裂车队数量为162部，较上周减少3部 [3] 美国原油需求与炼厂活动 - 截至2025年8月22日当周，美国炼厂原油加工量为1688.0万桶/天，较上周减少32.8万桶/天 [3] - 同期，美国炼厂开工率为94.60%，较上周下降2.0个百分点 [3] 美国原油库存变化 - 截至2025年8月22日当周，美国原油总库存为8.22亿桶，较上周减少161.6万桶，降幅0.20% [3] - 商业原油库存为4.18亿桶，较上周减少239.2万桶，降幅0.57%；库欣地区原油库存为2263.2万桶，较上周减少83.8万桶，降幅3.57% [3] - 战略原油库存为4.04亿桶，较上周增加77.6万桶，增幅0.19% [3] 美国成品油库存变化 - 截至2025年8月22日当周，美国汽油总体库存为22233.4万桶，较上周减少123.6万桶，降幅0.55% [4] - 车用汽油库存为1550.0万桶，较上周增加47.1万桶，增幅3.13% [4] - 柴油库存为11424.2万桶，较上周减少178.6万桶，降幅1.54%；航空煤油库存为4358.9万桶，较上周增加29.3万桶，增幅0.68% [4] 相关行业公司 - 研究报告提及的相关标的包括：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等 [4]

本轮成品油零售限价调整预测 - 8月26日24时国内成品油零售限价将迎来调整窗口 预计下调幅度远超50元/吨的红线要求 大概率下调 [1] - 截至计价周期第9个工作日 参考原油变化率为-4.41% 预计汽柴油价格下调190元/吨 [2] - 价格下调后 92号汽油和0号柴油每升分别下调0.15元和0.16元 私家车单次加满一箱50升92号汽油将少花7.5元 [2] 2025年以来成品油价格调整回顾 - 2025年国内成品油零售限价已历十六轮调整 呈现"六涨六跌四搁浅"格局 [3] - 经过历次调整 国内汽、柴油价格每吨较去年底累计下跌225元和215元 [3] - 具体调整幅度汇总显示 单次上调最高为340元/吨（汽油）和325元/吨（柴油） 单次下调最大为-480元/吨（汽油）和-465元/吨（柴油） [4] 近期批发市场价格与影响因素 - 截至8月22日 国内92号汽油市场均价为7873元/吨 较上个调价周期下跌0.44% 0号柴油市场均价为6737元/吨 较上个调价周期下跌0.71% [5] - 供应端方面 "欧佩克+"9月将维持54.8万桶/日较大幅度增产 并将提前完成原定220万桶/日增产计划 地缘局势不确定性仍存 [2] - 需求端方面 美国夏季出行高峰对燃油需求有提振 但机构对原油需求前景预期不乐观 疲软全球经济数据或制约需求 [2] - 后市展望 国际原油市场多空博弈加剧 "欧佩克+"增产利空价格 地缘溢价提供支撑 美国通胀及美联储政策不确定性带来压力 [5]

地缘政治与外交进展 - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基举行双边会晤 双方关系明显改善 泽连斯基态度软化 十秒内四次表达感谢 [1][5] - 美俄领导人四年首次面对面会晤在阿拉斯加举行 会谈时长两个半小时 为俄乌外交突破奠定基础 [3][4] - 欧洲及北约领导人集体赴白宫参与多边会谈 展现欧洲团结支持乌克兰立场 防止在乌克兰问题上被边缘化 [5] - 俄乌领导人会晤筹备步入阶段 可能选址瑞士 奥地利或土耳其等中立国 美方拟推动美俄乌三方会议 [2][12][15] - 俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示愿意就解决乌克兰问题展开任何形式谈判 但强调需确保俄罗斯安全 欧洲无法单独解决集体安全问题 [13] - 美国国务卿鲁比奥称若双边会晤顺利将推动三方会谈 法国总统马克龙强调三方会谈是唯一途径 建议后续举行有欧洲参与的四方会谈 [14] 乌克兰安全保障议题 - 特朗普明确排除乌克兰加入北约可能性 欧洲国家将承担主导角色 美国主要发挥协调作用并提供补充性支持 [6] - 美方重申不向乌克兰派遣地面部队 将通过其他方式协助防御 双方将在10天内以书面形式确定具体安全保障条款 [6] - 协议可能包括乌克兰向美国采购约900亿美元武器装备 美方购买乌克兰无人机以促进产能 [6] - 讨论仿效北约第五条集体防御条款为乌克兰提供保障 即成员国受到攻击时共同应对 [7] - 北约32个成员国国防部长视频会议确认支持乌克兰 优先事项是实现公正可信和持久的和平 [8] - 美国可能通过向欧洲维和部队提供间接军事支持发挥作用 具体执行方式细节待后续谈判确定 [9] 领土问题与双方立场变化 - 俄罗斯坚持要求乌克兰放弃加入北约并承认俄方对顿涅茨克 卢甘斯克 扎波罗热和赫尔松四个地区的控制权 [11] - 美方向乌方展示标注俄控区域地图并进行长时间讨论 泽连斯基对领土比例提出异议 强调需与普京直接协商 [12] - 特朗普提及基于当前接触探讨潜在领土交换可能性 称乌克兰难以收回克里米亚 但北约秘书长表示会谈未涉及具体领土让步 [12] - 泽连斯基未断然拒绝领土交换提议 指出人口迁移和修改宪法禁止割让条款存在重大难度 但可以考虑按比例交换方案 [12] - 泽连斯基不再坚持将停火作为继续谈判先决条件 特朗普重申不认为停火是达成和平协议必要前提 可以边打边谈 [12] 大宗商品市场影响 - 俄乌谈判进展消息导致国际原油市场下行 布伦特原油价格单日波动幅度超过3% [17] - 若西方解除对俄罗斯能源制裁 日均约500万桶原油可能重返国际市场 全球供应增加可能导致油价承压下行甚至跌破每桶60美元 [17] - OPEC+表示将随时采取减产措施支撑油价 欧洲天然气市场对谈判僵局敏感 若冬季前俄供应未恢复 TTF天然气期货价格可能攀升至每兆瓦时60欧元高位 [17] - 国际金价持续回落 COMEX黄金期货围绕3375美元/盎司浮动 较8月初历史高点3534美元/盎司下跌近4.5% [17] - 高盛预计伦敦现货黄金2025年底达3700美元/盎司 2026年年中升至4000美元 富达国际认为明年年底金价可能触及4000美元/盎司 [18] - 瑞士百达资产管理对黄金维持全面超配 世界黄金协会指出上半年美元金价涨幅26% 跑赢多数主流资产 宏观经济不确定性可能为黄金提供进一步支撑 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周原油连续下跌，盘面油价创7月以来新低，交易逻辑围绕基本面偏弱以及风险溢价的回落 [2] - 基本面多空交织，利多因素为EIA周度数据显示美国原油和成品油库存下降、沙特超市场预期继续大幅上调官价、特朗普宣布自8月27日起对从印度进口的商品额外征收25%的关税使总税率升至50%；利空因素为美俄乌会谈使俄乌停火可能性增加 [2] - 市场对利多因素反应有限，原因可能是旺季需求支撑减弱，9月需求拐点使库存减少和沙特上调官价难以抵消；消息面显示俄乌局势继续降温可能性大，盘面地缘溢价被进一步修复 [2] - 基本面主导市场，随季节性需求转弱，供应过剩风险加剧，时间对原油利空，上行空间受限，需留意下行风险，短期缺乏实质性利好，关注美对俄相关制裁能否落地 [2] 根据相关目录分别总结 市场动向 - 沙特上调9月轻质石油官方售价，销往亚洲、美国、西北欧的阿拉伯轻质原油官方售价较阿曼/迪拜均价升水幅度不同程度提高 [4] - 俄罗斯原油出口价格折扣扩大，对印度出口的主要石油价格出现折扣，印度国有炼油商考虑全面暂停进口，私营企业开采速度放缓，乌拉尔地区原油价格比北海原油价格指数每桶便宜5美元以上 [4] - 印度公司继续从俄罗斯进口石油，但数量可能下降，会选择商业上有利的交易 [4] EIA周度库存 - 美国至8月1日当周EIA原油库存-302.9万桶，预期-59.1万桶，前值+769.8万桶；战略石油储备库存+23.5万桶，前值+23.8万桶；库欣原油库存+45.3万桶，前值+69万桶；汽油库存-132.3万桶，预期-40.6万桶，前值-272.4万桶；精炼油库存-56.5万桶，预期+77.5万桶，前值+363.5万桶 [6] - 商业原油进口596.2万桶/日，较前一周减少17.4万桶/日；原油出口增加62.0万桶/日至331.8万桶/日；原油产量减少3.0万桶至1328.4万桶/日；炼厂开工率96.9%，预期95.2%，前值95.4% [6] CME成交量及未平仓数据 - WTI原油期货成交量为851451手，较上个交易日减少96463手，未平仓合约为2045252手，较上个交易日增加2569手 [7] - 布伦特原油期货成交量为170087手，较上个交易日减少25973手，未平仓合约为186677手，较上个交易日增加493手 [7] - 天然气期货成交量为464152手，较上个交易日增加72474手，未平仓合约为1589665手，较上个交易日减少16391手 [7]

行业投资评级 - 石油加工行业评级为"看好"，与上次评级一致 [1] 核心观点 - 国际油价当周下跌主要受多重利空因素影响：特朗普延长墨西哥关税协议、对印度加征关税引发需求担忧，美国疲弱经济数据加剧需求忧虑，OPEC+同意9月增产导致供应过剩预期，美俄制裁谈判不确定性 [8] - 截至8月8日当周，布伦特原油期货结算价66.59美元/桶（周环比-4.42%），WTI原油期货结算价63.88美元/桶（周环比-5.12%）[16] - 沪深300指数当周上涨1.23%，石油石化板块上涨0.91%，其中油服工程板块涨幅最大达2.21% [11] 原油市场数据 价格与价差 - 俄罗斯ESPO原油现货价62.47美元/桶（周环比-6.97%），Urals原油现货价65.49美元/桶（持平）[16] - 布伦特-WTI期货价差扩大至2.71美元/桶（周环比+0.37美元）[25] - 美元指数下跌0.43%至98.27，LME铜价上涨0.96%至9627美元/吨 [25] 供需与库存 - 美国原油产量1328.4万桶/天（周环比-3万桶），活跃钻机数411台（周环比+1台）[48] - 美国炼厂加工量1712.4万桶/天（周环比+21.3万桶），开工率96.9%（周环比+1.5pct）[59] - 美国商业原油库存4.24亿桶（周环比-0.71%），库欣库存2300.6万桶（周环比+2.01%）[70] 成品油市场 - 美国汽油总库存2.27亿桶（周环比-0.58%），柴油库存1.13亿桶（周环比-0.5%）[131] - 新加坡汽油库存1030万桶（周环比+2.59%），柴油库存1045万桶（周环比+2.05%）[131] - 美国航空煤油消费量170.5万桶/天（周环比-18.54%），机场旅客安检数减少1.58% [115] 相关标的 - 重点覆盖中国海油（600938 SH/0883 HK）、中国石油（601857 SH/0857 HK）、中海油服（601808 SH/2883 HK）等油气产业链公司 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华北及山东地区沥青价格或因成本端走势偏弱、终端需求释放不足等因素存在小幅下行空间，其他区域价格保持稳定 [4] 根据相关目录分别进行总结 沥青市场情况 - 华东、东北、华北、华南、西北、山东地区沥青现货价格较前值均无涨幅，期货方面BU2508涨幅0.37%，BU2509涨幅 -0.03%，BU2510涨幅 -0.14%，BU2511涨幅 -0.08%，BU2512涨幅 -0.09%，BU2601涨幅 -0.18% [1] - 西北地区受新疆部分重点项目拉动需求，主力炼厂出货顺畅，上调售价推动市场均价重心上移；山东、华北地区受原油及期货盘面走弱、期现商放低价货源影响，现货贸易商下调出货价格，市场主流成交重心走低；南方部分区域受降雨和资金压力影响，需求释放迟缓，社会库存积压，中下游用户观望，但主营炼厂库存可控，沥青价格稳定 [4] 原油市场情况 - 8月6日沙特上调9月面向亚洲客户的原油售价，其9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方销售价较阿曼/迪拜原油均价高出3.20美元，较8月上调1美元 [1] - 8月6日EIA公布数据显示，截至8月1日当周美国商业原油库存减少300万桶至4.237亿桶，因原油出口增加62万桶/日至330万桶/日，美国原油净进口量减少79.4万桶/日至264.4万桶/日 [2] - 特朗普特使与普京会晤“取得重大进展”，但不排除对莫斯科石油收入进一步制裁，特朗普还因印度购买俄罗斯能源签署对印商品额外征25%关税行政令，21天后生效 [3] - OPEC+周日同意将9月石油产量提高54.7万桶/日，全面提前解除最大规模减产协议，阿联酋单独增产约250万桶/日，约占全球需求量的2.4% [3] - 俄罗斯克里姆林宫表示普京与特朗普达成会面意向，峰会可能下周举行 [3]