货币政策调整 - 阿根廷央行宣布利率将由市场决定 [1] - 央行保留货币政策利率的制定权 [1]

定期存款与理财产品的核心差异 - 定期存款保本保息，受《存款保险条例》保护，最高50万元，适合风险厌恶型投资者，提前支取仅损失部分利息 [3] - 理财产品非保本浮动收益，风险等级从R1到R5不等，本金可能亏损，需关注发行机构实力及底层资产风险 [3] - 定期存款收益固定，当前3年期利率约2 5%-3%，不同银行略有差异 [4] - 理财产品预期收益较高，部分中低风险产品年化可达3%-5%，但实际收益受市场波动影响 [5] - 定期存款可提前支取，利息按活期计算（通常0 2%-0 3%），理财产品部分封闭式产品无法提前赎回，开放式产品可赎回但可能收取费用或受市场波动影响净值 [6] 决策关键：资金用途与风险承受能力 - 短期需用资金或风险厌恶者优先选择定期存款，采用阶梯储蓄法优化流动性，例如将10万元分为3万（1年期）、3万（2年期）、4万（3年期），逐年转存 [8] - 长期闲置资金且追求收益可配置理财产品，中低风险产品如R2级固收类理财（债券、货币基金组合），年化收益3%-4% [9] - 激进型投资者可用10%-20%资金投资股票或混合型基金，剩余部分以定期或稳健理财为主 [10] 实操建议：动态平衡与市场适配 - 利率上行周期选择短期定期或开放式理财，利率下行时优先锁定长期定存或封闭式理财 [12] - 理财产品需关注费用（管理费、赎回费）、投资方向（是否含股票、衍生品）、历史收益波动率等细节 [13] - 建议保留10%-20%资金（1万-2万元）作为活期或货币基金，应对突发支出 [14] 总结：适配方案 - 保守型配置70%定期（阶梯储蓄）+30%货币基金/低风险理财 [16] - 平衡型配置50%定期+40%中低风险理财+10%高风险资产 [16] - 激进型配置30%定期+50%混合型理财+20%股票/基金 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月22日国债期货均窄幅震荡整理，当前趋势性不强，上行与下行动能均有限 [1] - 4月以来国债到期收益率回升，相对政策利率的隐含降息预期接近零，外部风险因素暂缓，避险需求下降，内部政策效果需更多宏观经济指标验证，短期内继续降息可能性较低 [1] - 政策利率有锚定效应，市场利率继续上行动能不足 [1] - 二季度政府债加快发行，5月以来30年期超长期特别国债供给明显放量，短线上可能对30年期国债期货价格造成一定压力 [1] - 短期内国债期货上行与下行空间均有限，预计以震荡整理为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 2025年5月22日中国人民银行开展1545亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平 [3]

文章核心观点 长假将至，当前是操作国债逆回购的较好时间窗口，把握好时机可能在收益率上较同期低风险产品有优势，同时介绍了国债逆回购操作指南 [1][3] 国债逆回购计息情况 - 今天操作1天期国债逆回购计息天数达6天，4月30日资金可用，5月6日资金可取 [1][2][3] - 今天操作2天期、3天期、4天期、7天期国债逆回购计息天数均达7天，5月6日资金可用，5月7日资金可取 [1][3] 市场利率情况 - 近年来市场利率整体下行，存款利率低位运行，多家大行人民币活期存款年利率为0.1%，3个月定期年利率为0.8%，1年定期年利率为1.1% [5] - 4月21日公布的1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个品种报价保持不变 [5] 国债逆回购操作指南 市场选择 - 沪市和深市国债逆回购最新投资门槛均为1000元起，选年化收益率高的市场操作 [7] 期限选择 - 沪深证券市场国债逆回购有9种期限，共18个品种，根据回款时间需求和收益率综合选择 [8] 下单方式 - 下单选卖出，价格选即时行情揭示价格，很多券商行情软件有国债逆回购交易专区可操作 [9] 回款规则 - 委托成交后，按品种期限到期自动回款，无需反向交易，到期当日资金可用不可取，若有打新缴款需求可利用回款缴款 [11] 下单时段 - 通常无“最优”下单时段，尾盘逆回购收益率易断崖式下滑，尽量避免尾盘下单 [11] 交易品种 - 投资者只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种 [11]

市场表现 - 今日沪深三大指数上涨，创业板指数涨幅超过1%，两市成交额回归万亿以上水平[1] - 截至收盘，上证指数报3291.43点，上涨0.45%，深证成指报9905.53点，上涨1.27%，创业板指报1944.32点，上涨1.59%，科创100指数报1021.50点，上涨2.36%[4] - 市场成交额为10738.10亿元，较前一交易日上涨，两融余额上周五收报18038.40亿元，较前一交易日下跌[5] - 申万一级行业中，有色金属、计算机、美容护理涨幅靠前，分别上涨3.79%、2.72%、2.11%，银行、食品饮料、房地产跌幅靠前，分别下跌1.23%、0.59%、0.46%[4] - 4195只个股上涨，848只个股下跌[4] 宏观经济与政策 - 2025年4月贷款市场报价利率1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个期限品种LPR报价较上月均维持不变，为连续第六个月维持不变[2] - 财政部公布2025年超长期特别国债发行安排，发行规模为1.3万亿元，比去年增加3000亿元，国债供给加快[2] - 财政部、央行进行2025年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标，中标总量1000亿元，中标利率2.05%，较1月14日的中标利率2.15%有所下降[2][3] - 一季度宏观经济数据在抢出口效应下出口维持高增是重要支撑，社零和固收出现边际改善，3月财政支出力度有所提升[1] 行业与市场展望 - 由于美对华高额关税，已造成中美之间不可贸易情况，但其他国家关税暂缓90天提供了缓冲，抢转口、清单豁免有望延缓二季度出口下行斜率的陡峭化[1] - 银行净息差压力不减，财政政策发力先行，货币政策仍有空间跟随，降准或将先于降息落地[2] - 国库现金定存利率下降意味着银行存放国库现金成本降低，有助于减轻银行负债压力，提高盈利能力，同时有助于引导市场利率下行[3] - 短期国内权益市场展现韧性，或在博弈政策出台和出口下行的分歧下维持震荡[1]