美国投资公司协会（ICI）：美国货币市场资产增至7.02万亿美元。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年6月16日美国、英国、法国等国收益率分别为4.448、4.532、3.233等 最新变化有正有负如美国0.047、英国 -0.017等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年6月16日美国、英国、德国等国收益率分别为3.900、3.901、1.838等 最新变化有正有负如美国 -0.040、英国 -0.033等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年6月16日巴西、南非zar等汇率分别为5.493、17.808等 最新变化有正有负如巴西 -0.92%、南非zar -0.77%等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 人民币相关汇率 - 最新变化在岸人民币、离岸人民币等有不同表现如在岸人民币0.94%、离岸人民币0.75%等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 主要经济体股指 - 2025年6月16日俄罗斯股指、日经等有不同数值 一年变化如俄罗斯 -5.50%、澳经9.38%等 一周、一月变化也各有不同 [3] 信用债指数 - 新兴经济体投资级信用债指数、高收益信用债指数等最新变化有正有负 一年变化也各有不同 [3] 美国和欧元区信用债指数 - 美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等最新、一周、一月、一年变化各有不同 [3] 股指期货交易数据 指数表现 - A股、沪深300等收盘价分别为3388.73、3873.80等 涨跌幅度分别为0.35%、0.25%等 [4] 估值 - 沪深300、上证50等PE(TTM)分别为12.78、10.91等 环比变化有正有负如沪深300 0.06、中证500 -0.70等 [4] 风险溢价 - 标普500、德国DAX 1/PE - 10利率分别为 -0.55、2.41 环比变化分别为 -0.09、 -0.03 [4] 资金流向 - A股、主板等最新值分别为122.23、4.03等 近5日均值有正有负如A股 -595.70、创业板 -116.48等 [4] 成交金额 - 沪深两市、沪深300等最新值分别为12150.76、2468.61等 环比变化均为负如沪深两市 -2521.21、沪深300 -623.11等 [4] 主力升贴水 - IF、IH、IC基差分别为 -4.00、 -6.61、 -11.61 幅度分别为 -0.10%、 -0.25%、 -0.20% [4] 国债期货交易数据 - 国债期货T00、TF00等收盘价分别为109.015、106.145等 涨跌均为0.00% 资金利率R001、R007等分别为1.4450%、1.5598%等 日度变化有正有负如R001 -13.00、R007 -2.00等 [5]

FOREIGN EXCHANGE 欧元/美元 1.156 +0.04% EURUSD 英镑/美元 -0.19% 1.355 GBPUSD 美元/日元 In +0.04% 144.828 USDJPY 澳元/美元 0.654 +0.18% AUDUSD 美元/瑞郎 +0.08% 0.814 USDCHF | | 纽元/美元 NZDUSD | 0.607 | | +0.17% | | --- | --- | --- | --- | --- | | M | 英镑/日元 GBPJPY | 196.249 | | -0.16% | | | | 虚拟货币 VIRTUAL CURRENCY | | | | B | 比特币 13 BTC | 105315.360 -1479.170 | | -1.39% | | 1 | 菜特币 LTC | 85.330 | -1.340 | -1.55% | | | 以太坊 ETH | 2549.510 | +5.200 | +0.20% | | | 瑞波币 XRP | 2.213 | -0.025 | -1.13% | 金十图示：2025年06月17日（周二）美盘市场行情一览 | 现货铂金 ...

新华财经北京6月17日电（刘润榕）人民银行17日开展1973亿元7天期逆回购操作，操作利率持平1.40%；鉴于当日有1986亿元7天期逆回购和1820亿元1年 期MLF到期，公开市场实现净回笼1833亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线延续窄幅震荡。具体来看，隔夜Shibor下跌1.90BP，报1.3690%；7天Shibor下跌0.20BP，报1.5080%；14天Shibor 上涨2.80BP，报1.5710%。 | | | | 2025-06-17 11:00 | | --- | --- | --- | --- | | | 期限 | Shibor(%) | 涨跌(BP) | | 1 | O/N | 1.3690 | 1.90 | | 价 | 1W | 1.5080 | 0.20 | | 价 | 2W | 1.5710 | 2.80 | | � | 1M | 1.6210 | 0.00 | | � | 3M | 1.6340 | 0.20 | | � | 6M | 1.6530 | 0.20 | | � | 9M | 1.6700 | 0.00 | | 1 | 1Y | 1.6790 | 0 ...

FOREIGN EXCHANGE | 现货铂金 XPTUSD | 1267.200 | +24.380 | +1.96% | | --- | --- | --- | --- | | 现货锂金 XPDUSD | 1031.100 | +8.550 | +0.84% | | 黄金(COMEX) GC | 3417.100 | +12.800 | +0.38% | | 白银(COMEX) SI | 37.200 | +0.830 | +2.28% | 欧元/美元 1.157 +0.09% EURUSD 英镑/美元 -0.13% 1.356 GBPUSD 美元/日元 In -0.06% 144.689 USDJPY 澳元/美元 0.654 +0.20% AUDUSD 美元/瑞郎 -0.18% 0.812 USDCHF | | 纽元/美元 NZDUSD | 0.607 | | +0.18% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 11 | 英镑/日元 GBPJPY | 196.174 | | -0.19% | | | | 虚拟货币 | | | | | | VIRTUAL CURRENCY ...

报告核心观点 - 半年末叠加到期高峰，预计6月资金利率季节性上行；五渠道预判6月央行积极投放流动性，超储率预计小幅增加 [2][6][55] 海外关键性货币市场指标变化跟踪 - 美联储6月会议继续暂停降息预期一致，美债短期利率走势平稳；5月以来，3个月美债利率走势稳定，市场对美联储6月不降息预期一致；5月以来，美国联邦基金利率与SOFR利率保持平稳运行；6月5日，欧洲央行决定将欧元区三大关键利率再次下调25个基点 [2][8] 国内关键性货币市场指标变化跟踪 价指标一览 - 5月资金面继续转松，银行间和交易所回购利率均值大多下行；R001、GC001、R007和GC007月均值分别下行16BP、9BP、14BP和14BP；短期债券收益率方面，1年期短债收益率月均值大多下行 [2][13][15] - 5月银行间货币市场利率R001和R007月均值下行，R001和R007波动区间均收窄；5月货币市场加权利率在7天逆回购利率上方波动，但逐渐接近逆回购利率 [16] - 5月DR001和DR007月均值均小幅下行；5月R利差和DR利差均值：1天利差和7天利差均值较上月变动了1BP和 - 1BP [20] - 5月交易所回购利率均值大多下行；5月银行间利率和交易所1天和7天利差均值较上月分别变化了7BP和0BP [24] - 5月同业存单利率月均值小幅下行；1年期高等级同业存单利率高于7天逆回购利率，5月初利差先收窄，降息后利差先走扩再压缩 [29] - 5月短期债券利率月均值下行；1年期AAA短融和国债利率利差较上月收窄了10BP [33] - 5月余额宝收益率1.26%，十大货币基金平均收益较上月再度回落；余额宝和十大货币基金7日年化收益均值较上月分别变动了 - 8BP和 - 7BP [34] 量指标一览 - 5月银行间和交易所隔夜成交量和占比均较上月上升；银行间R001日均成交量5.86万亿，占比86.4%，交易所GC001日均成交量1.91万亿，占比86.8% [38] - 5月央行降准落地，释放万亿长期资金，超额存款准备金率较上月回升；降准0.5个百分点落地，提供10000亿长期流动性，央行还投放3998亿流动性；预估5月超额存款准备金率为1.1% [46] - 银行间和交易所待购回债券余额同比月均值较上月有所回升；5月银行间待购回债券余额同比较4月上升了8%，交易所待购回债券余额同比较4月上升了2% [47] - 5月交易所隔夜回购利率波动率指数大多较上月小幅回落；V（R001）=0.26，V（R007）=0.27，V（GC001）=0.31，V（GC007）=0.25（5月底数据） [52] 资金瞭望 五渠道预判 - M0：5月M0季节性减少了87亿，近年来6月M0一般小幅增加，预估6月M0增量为670亿 [56] - 法定存款准备金：5月非银存款大幅增加，金融机构存款增加了21800亿；预计6月存款季节性增加30000亿，将使法定存款准备金增加1860亿 [59] - 财政存款：5月财政存款增加了8800亿元；6月政府债发行规模依旧较高，但半年末政府支出一般较高，财政存款预计将减少4000亿元 [62] - 外汇占款：中美关税谈判暂时处于“蜜月期”，但进出口受影响，预计6月外汇占款减少800亿元 [67] - 公开市场：外部形势严峻，面临逆回购和同业存单到期压力，预计央行投放流动性维持资金面宽松；5月央行通过降准和公开市场操作提供流动性，6月提前公告买断式逆回购，预计净投放8000亿；综合五渠道变化后，6月超额存款准备金率预估为1.3% [70][74] 主要结论 - 历史同期对比：近些年货币资金市场波动率明显下降；6月银行间隔夜回购利率多数上行，近五年，6月R001月均变动的平均值为18BP，R007月均变动的平均值为23BP [75] - 央行释放维护流动性的积极信号，预计6月市场利率季节性上行；央行两次提前公告买断式逆回购，释放“呵护”信号；政府债融资规模高，财政缴款压力大；同业存单和买断式逆回购到期规模大，带来收紧压力；半年末叠加到期高峰，预计6月资金利率季节性上行 [79]

新华财经北京6月16日电 人民银行16日开展2420亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%；鉴于当日有1738亿元逆回购到期，公开市场实现净投放 682亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线窄幅震荡。具体来看，隔夜Shibor下跌2.30BP，报1.3880%；7天Shibor上涨0.20BP，报1.5100%；14天Shibor与前 日持平，报1.5430%。 | 上海银行间同业拆放利率（6月16日） | | --- | | | | | 2025-06-16 11:00 | | --- | --- | --- | --- | | | 期限 | Shibor(%) | 涨跌(BP) | | tr | O/N | 1.3880 | 2.30 | | 1 | 1W | 1.5100 | 0.20 | | 中 | 2W | 1.5430 | 0.00 | | 中 | 1M | 1.6210 | 0.10 | | ゃ | 3M | 1.6360 | 0.20 | | 中 | 6M | 1.6550 | 0.10 | | ゆ | 9M | 1.6700 | 0.00 | | 1 | 1Y | 1.6 ...

货币供应量 - 5月末广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9% [1] - 狭义货币（M1）余额108.91万亿元，同比增长2.3% [1] - 流通中货币（M0）余额13.13万亿元，同比增长12.1%，前五个月净投放现金3064亿元 [1] 社会融资规模 - 前五个月社会融资规模增量累计18.63万亿元，同比多3.83万亿元 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款增加10.38万亿元，同比多增1123亿元 [2] - 政府债券净融资6.31万亿元，同比多3.81万亿元 [2] - 5月末社会融资规模存量426.16万亿元，同比增长8.7% [3] - 政府债券余额87.39万亿元，同比增长20.9% [3] 人民币贷款 - 5月末人民币贷款余额266.32万亿元，同比增长7.1% [4] - 前五个月人民币贷款增加10.68万亿元，其中企（事）业单位贷款增加9.8万亿元 [4] 人民币存款 - 5月末人民币存款余额316.96万亿元，同比增长8.1% [5] - 前五个月人民币存款增加14.73万亿元，住户存款增加8.3万亿元 [5] 市场利率与汇率 - 5月同业拆借加权平均利率1.55%，同比低0.3个百分点 [6] - 5月20日1年期贷款市场报价利率3.00%，5年期以上3.50%，均比上年末低0.1个百分点 [7] - 5月末CFETS人民币汇率指数95.96，比上年末下跌5.43% [8]

今日，香港财政司司长陈茂波表示，国际资金对美元美债的信心动摇，近期国际资金流入，香港变成了资 金避风港，银行间隔夜拆借利率走低，港元会维持与美元挂钩的汇率制度，提供一个值得信任的环境，他 们想来就来，想走就走，资金自由流通。 香港证监会行政总裁梁凤仪表示，内联外通是香港作为国际金融中心的成功模式。内联，香港和内地互联互通 进一步扩大，年底之前人民币柜台有望纳入港股通南向通；外通，沙特ETF在香港上市，相关联接基金也在内 地上市，国际合作加深。 香港变成国际资金避风港 今年4月以来，国际资金对美元美债的信心动摇，部分资金对冲需求强烈，同时寻求多元配置。今日，陈茂波 在2025年财新夏季峰会上表示，目前来看，全球资金流入，香港变成了资产避风港，香港银行间隔夜拆借利率 走低，我们也会维持港元的联系汇率制度，提供一个稳定和值得信任的环境，他们想来就来，想走就走，资金 自由流通。 值得注意的是，陈茂波提到，国际资金流入之后对香港和内地的经济情况大为改观，发现中国经济稳定逐步发 展，因此逐步加大了资产配置比重。港股市场市值80%是内地企业，投资港股就是投资中国资产，而香港又是 国际资金了解和信任的投资环境。 未来该如何做 ...

新华财经北京6月13日电（高二山）人民银行13日开展2025亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%；鉴于当日有1350亿元逆回购 到期，公开市场实现净投放675亿元。本周人民银行共开展8582亿元逆回购操作，因当周有9309亿元逆回购到期，公开市场合计实现净 回笼727亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜与14天品种上涨，7天品种下跌。具体来看，隔夜Shibor上涨4.40BP，报1.4110%；7天Shibor下 跌1.30BP，报1.5080%；14天Shibor上涨0.80BP，报1.5430%。 | | | | 2025-06-13 11:00 | | --- | --- | --- | --- | | | 期限 | Shibor(%) | 涨跌(BP) | | 1 | O/N | 1.4110 | 4.40 | | ↑ | 1W | 1.5080 | 1.30 | | 1 | 2W | 1.5430 | 0.80 | | 1 | 1M | 1.6220 | 0.20 | | 中 | 3M | 1.6380 | 0.10 | | t | 6M | 1.6560 | 0.10 | ...