合作背景 - 英国资管巨头M&G Investments与国泰海通证券签署战略合作谅解备忘录 旨在拓宽中国投资者进入全球市场的渠道 [1] - 合作正值中国资产管理行业的关键时刻 中国监管改革推动创新和更大开放性 [2] 合作领域 - 合作聚焦四个领域 包括信息共享 资产管理 客户服务和投资市场推广 [2] - 将M&G的全球投资专业经验与国泰海通证券的市场经验相结合 [2] - 预计到2030年中国资产管理行业规模将达到40 4万亿美元 [2] 战略意义 - M&G旨在强化其在香港的投资组合管理和分销能力 支持跨境投资解决方案 [2] - 双方共同开发聚焦亚洲市场的联合品牌固定收益投资解决方案 计划未来数月内推出 [3] - 探讨其他合作项目 包括符合QDII资格的产品 建立投资咨询与产品销售的合作机制 [3] 市场定位 - M&G在亚洲投资市场保持近二十年重要地位 服务多样化客户基础包括主权财富基金 养老金基金 保险公司等 [2] - 国泰海通证券在上海资本市场发展发挥核心作用 在香港市场拥有重要地位 [3] - M&G认可国泰海通作为成熟的中国市场领导者 能触及庞大投资者基础 [3] 高管观点 - M&G首席执行官称亚洲是全球最具活力和增长潜力的区域之一 为主动管理型资产管理机构创造长期价值提供广阔机遇 [3] - 国泰海通证券表示合作提升了产品能力 支持提供更多元化离岸投资解决方案的目标 [3]

国际资本对接活动 - 成都举办"企业出海路演 国际机构天府行"系列活动 吸引哈萨克斯坦 德国 英国等多国政府机构 国际组织和金融服务机构参与 [1] - 活动采用高层次对话 专业研讨与实地考察相结合的方式 促成多项合作协议签署 [1] - 哈萨克斯坦金融代表团包括国家交易所 主权财富基金和铁路公司代表 阿斯塔纳国际金融中心与成都已有三年深度合作 [1] 战略合作协议 - 成都创新金融研究院与阿斯塔纳国际金融中心 阿斯塔纳国际交易所签署战略合作备忘录 [1] - 合作涵盖产业出海 金融服务 资本市场 政策研究等多个领域 [1] - 伦敦证券交易所集团代表探讨英国市场投资环境及服务成都企业出海的优势 [1] 研究成果发布 - 成都创新金融研究院发布《全球创新金融研究报告》和"全球创新金融指数"两项专业成果 [2] - 上线跨境投融资数字服务平台 整合全球资源 配套推出"成都出海企业数据库" [2] - 数据库收录优质企业出海信息 助力打破跨境合作信息壁垒 [2] 企业展示与支持 - 多家成都企业进行路演 展示科技 金融 高端制造等领域的创新成果与国际化布局 [2] - 活动由成都创新金融研究院主办 获成都市政府部门 民营经济发展促进中心及百余家企业支持 [2] - 专家提供中东市场分析 政策解读和投资建议 帮助把握中东经济转型机遇 [2]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘价为45 1元，较上周46 5元下跌3 01% [1] - 本周最高价48 95元（7月8日），最低价43 66元（7月11日） [1] - 当前总市值54 12亿元，化学制品板块市值排名63/169，两市A股排名2855/5149 [1] 泰国生物能源项目 - 拟投资7亿元在泰国春武里府建设生物能源生产线，包括年产30万吨生物柴油及10万吨HVO/SAF联合生产装置 [2] - 项目分期实施，一期先行建设30万吨生物柴油生产线，由卓越新能源（泰国）公司负责落地 [2] - 建设周期预计12个月，已完成国内备案、泰国BOI批准及土地租赁签约 [2] 股票发行进展 - 2024年12月5日通过简易程序向特定对象发行股票预案，2025年7月8日确定竞价结果及认购协议 [3] - 拟募集资金3亿元，符合简易程序融资规定，无需提交股东大会审议 [3] - 尚需上交所审核及证监会注册生效 [3] 非经常性损益数据 - 2025年1-3月非经常性损益净额654 5万元，2024年度1416 65万元 [4] - 2023年度及2022年度分别为-2944 48万元和-2856 01万元 [4] - 数据经利安达会计师事务所专项核查，签字注册会计师为陈虹、吴满根 [4]

劳动力市场整体表现 - 6月加拿大就业人数显著增加8 3万，增幅达0 4%，就业率攀升至60 9%，失业率降至6 9% [1] - 总工时增长0 5%，较去年同期增长1 6%，反映企业生产需求上升 [3] - 员工平均时薪同比增长3 2%，达到36 01加元，体现劳动力市场供需平衡 [3] 就业人群结构 - 25-54岁核心年龄段就业增长显著，男性增加6 2万（+0 8%），女性增加2 9万（+0 4%） [1] - 青年和55岁以上人群就业变化不大，反映该群体就业意愿和市场需求稳定 [1] 行业就业分化 - 批发和零售业就业人数增加3 4万（+1 1%），与消费能力提升形成呼应 [2] - 医疗和社会救助行业就业增加1 7万（+0 6%），受益于老龄化趋势和健康需求提升 [2] - 农业就业减少0 6万（-2 6%），可能受气候、供需或产业结构调整影响 [2] 地区就业分布 - 阿尔伯塔省就业增量3万（+1 2%），魁北克省增加2 3万（+0 5%），安大略省增加2 1万（+0 3%），马尼托巴省增加0 85万（+1 2%） [2] 国际比较 - 加拿大失业率略高于美国，但就业率更高，反映劳动力市场吸纳就业优势 [3]

QDII基金限购松绑 - 7月以来鹏华基金、华安基金、汇添富基金、华宝基金等公募旗下QDII基金恢复申购或提高大额申购上限 例如华安法国CAC40ETF和日经225ETF自7月3日恢复申购 汇添富纳斯达克100ETF及生物科技ETF自7月2日恢复大额申购 [1][2] - 鹏华全球中短债QDII基金A/C类人民币份额单日申购上限从5万元提升至10万元 美元现汇份额从1万美元提升至2万美元 [2] 松绑驱动因素 - 国家外汇管理局6月底新增30.8亿美元QDII投资额度 其中易方达基金、华安基金、汇添富基金各获批5000万美元 华夏基金、南方基金等获批4000万美元 睿远基金和财通资管首次获批额度均为5000万美元 [3] - QDII基金具备跨境投资优势 可分散风险并捕捉全球市场机会 满足投资者多元化配置需求 [3] QDII市场发展现状 - 截至2024年5月末全市场QDII基金达317只 规模6542.78亿元 较2020年5月末的161只、1155.01亿元分别增长97%和466% [4] - 公募机构积极布局QDII产品 推动资本市场"走出去"战略 [4] 产品表现与配置建议 - 年内业绩领先的QDII基金主要投资港股市场 如汇添富香港优势精选混合(QDII)、华泰柏瑞恒生创新药ETF(QDII)等净值增长率居前 [5] - 华泰柏瑞基金认为港股市场在政策支持下将持续扩容 未来将新增大量优质上市公司 [5]

QFII增持A股情况 - 截至4月22日，73家已披露一季报的上市公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影 [1] - 20家外资机构现身，包括阿布扎比投资局、摩根士丹利、摩根大通、高盛、美林等 [1] - 外资巨头增持中国资产和中东主权财富基金布局中国市场，反映国际资本对中国经济中长期发展前景的信心 [1] 外资机构对中国市场的看法 - 联博基金推出第二只公募产品联博智远混合型证券投资基金，看好中国股票市场潜力 [1] - 凯德投资申请推出首只消费基础设施公募REITs产品凯德商业C-REIT，旨在获取境内长期权益资本 [1][2] - 汇丰前海证券认为中国股市具韧性，得益于政策支持和全球投资者看法的转变 [2] - 野村东方国际证券表示A股估值处于底部区域，建议长期视角配置资产 [2] - 高盛维持对A股和港股的高配建议，预测MSCI中国指数和沪深300指数分别有12%和15%上涨空间 [3] - 路博迈集团超配中国市场，因中国经济和企业盈利可能出现惊喜 [3] 政策红利与开放举措 - 政策红利持续释放，跨境投资渠道有望优化，如深化QFLP试点和吸引境外金融机构 [3] - 《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》提出吸引境外保险公司、主权基金、养老基金等参与绿色项目投融资 [3] - 中国国际经济交流中心建议鼓励外资开展股权投资，推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通 [4] - 监管部门明确将提高跨境投融资便利性，以开放促改革、促发展 [4] 外资机构行动与市场影响 - 外资机构竞相推出新产品，如联博基金和凯德投资的公募产品，表达对中国资产的看好 [1][2] - 外资机构"唱多"又"做多"中国资产，政策红利的释放是关键驱动因素 [3] - 外资机构期待进一步优化QFLP试点政策，拓宽投资范围和灵活性 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场整体有突破前期震荡向上突破迹象，操作上股指期货建议偏多为主，股指期权建议买权为主 [2] - 中长期角度，A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持成长性高有机会带来更高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境下更具防御价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3906.40、3893.20、3885.80、3855.60，涨跌分别为10.80、8.80、7.60、6.60，涨跌幅分别为0.28、0.23、0.20、0.17，成交量分别为30836.00、2035.00、40077.00、6044.00，持仓量分别为65471.00、3682.00、135428.00、40026.00，持仓量增减分别为 -4640.00、 -344.00、 -3939.00、 -618.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2693.00、2689.00、2689.00、2690.00，涨跌分别为8.80、7.60、7.20、7.00，涨跌幅分别为0.33、0.28、0.27、0.26，成交量分别为14261.00、855.00、22994.00、2568.00，持仓量分别为26401.00、1756.00、49133.00、8551.00，持仓量增减分别为 -4124.00、 -235.00、 -3937.00、 -298.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为5863.00、5818.80、5768.80、5650.00，涨跌分别为33.20、25.80、20.40、15.00，涨跌幅分别为0.57、0.45、0.35、0.27，成交量分别为32984.00、3036.00、27514.00、7769.00，持仓量分别为73467.00、4820.00、91475.00、51599.00，持仓量增减分别为 -4070.00、17.00、 -3076.00、 -649.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6283.00、6220.60、6148.60、5973.20，涨跌分别为48.40、42.40、29.80、20.60，涨跌幅分别为0.78、0.69、0.49、0.35，成交量分别为53137.00、4220.00、94541.00、20114.00，持仓量分别为82875.00、7270.00、158728.00、68772.00，持仓量增减分别为 -9504.00、449.00、 -9029.00、 -1081.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -13.20、 -4.00、 -44.20、 -62.40，前值分别为 -9.60、 -4.40、 -37.20、 -56.20 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值3936.08，前两日值3921.76，涨跌幅0.37，成交量（亿手）前值145.17，前两日值194.56，总成交金额（亿元）前值2888.21，前两日值3434.68 [1] - 上证50指数前值2711.99，前两日值2707.57，涨跌幅0.16，成交量（亿手）前值38.31，前两日值57.08，总成交金额（亿元）前值764.64，前两日值957.14 [1] - 中证500指数前值5915.39，前两日值5863.73，涨跌幅0.88，成交量（亿手）前值166.28，前两日值199.39，总成交金额（亿元）前值2265.17，前两日值2433.03 [1] - 中证1000指数前值6356.18，前两日值6276.94，涨跌幅1.26，成交量（亿手）前值237.32，前两日值248.56，总成交金额（亿元）前值3362.21，前两日值3304.55 [1] - 沪深300行业指数中，能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2145.40、2562.78、2091.69、6203.45，前2日值分别为2143.08、2562.27、2071.13、6204.10，涨跌幅分别为0.11%、0.02%、0.99%、 -0.01% [1] - 沪深300行业指数中，主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为21178.06、8014.49、6639.80、2362.34，前2日值分别为21117.36、7945.26、6668.87、2337.53，涨跌幅分别为0.29%、0.87%、 -0.44%、1.06% [1] - 沪深300行业指数中，电信业务、公用事业前值分别为3169.80、2640.44，前2日值分别为3109.30、2640.06，涨跌幅分别为1.95%、0.01% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -29.68、 -42.88、 -50.28、 -80.48，前2日值分别为 -29.76、 -39.36、 -45.16、 -75.36 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -18.99、 -22.99、 -22.99、 -21.99，前2日值分别为 -23.17、 -27.57、 -27.57、 -25.77 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -52.39、 -96.59、 -146.59、 -265.39，前2日值分别为 -36.73、 -73.93、 -118.73、 -232.13 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -73.18、 -135.58、 -207.58、 -382.98，前2日值分别为 -46.74、 -102.94、 -166.14、 -333.94 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3444.43、10465.12、6528.34、2153.01，前2日值分别为3424.23、10378.55、6472.18、2124.34，涨跌幅分别为0.59%、0.83%、0.87%、1.35% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为24072.28、40487.39、6204.95、23909.61，前2日值分别为24284.15、40150.79、6173.07、24033.22，涨跌幅分别为 -0.87%、0.84%、0.52%、 -0.51% [1] 宏观信息 - 6月我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI均连续两个月位于扩张区间 [2] - 2025年1月1日至2028年12月31日，境外投资者以中国境内居民企业分配的利润用于境内直接投资，符合条件可按投资额的10%抵免当年应纳税额 [2] - 深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准，符合标准的约200余家上市公司不再受募集资金30%补流比例限制，主要集中在信息技术、生物医药等战略性新兴产业 [2] - 中共中央政治局召开会议审议《党中央决策议事协调机构工作条例》，强调机构要谋大事、议大事、抓大事，有效统领和协调重大工作，深入调研提升决策议事质效 [2] - 国家外汇管理局向部分合格境内机构投资者（QDII）发放投资额度合计30.8亿美元，支持跨境投资业务 [2] 行业信息 - 自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，税率为20.2% - 103.1%，实施期限5年 [2] - 电影《哪吒之魔童闹海》国内票房154.45亿元收官，总观影人次3.24亿，全球总票房突破159亿元，已打破113项纪录，获308项里程碑式成绩 [2] - 1 - 6月TOP100房企销售总额18364.1亿元，同比下降11.8%，降幅较1 - 5月扩大1个百分点；6月单月销售额同比下降18.5%，较5月单月降幅扩大1.2个百分点，房地产市场波动调整，下半年城市分化行情或延续 [2] - 国内头部光伏玻璃企业7月开始集体减产30%，部分玻璃企业堵口计划增多，预计国内光伏玻璃供应量下滑，供需失衡状况改善 [2]

政策与行业动态 - 境外投资者在2025年1月1日至2028年12月31日期间将中国境内居民企业分配的利润用于境内直接投资，可按投资额的10%抵免当年应纳税额，不足抵免可结转以后年度 [1] - 中国高端有色金属材料创新联合体在航空航天、电子信息、汽车船舶等关键领域取得重要进展 [1] - 国家外汇局向部分合格境内机构投资者(QDII)发放30.8亿美元投资额度，支持跨境投资业务 [1] 房地产市场 - 2025年1-6月TOP100房企销售总额18364.1亿元，同比下降11.8% [1] 科技行业 - 分析师预计苹果将从2027年开始发布多款Apple Vision系列和智能眼镜产品，2027年智能眼镜出货量预计达300-500万台或更多 [1] 上市公司动态 - 通富微电遭国家集成电路产业投资基金减持1%股份 [2] - 景旺电子控股股东通过大宗交易减持公司股票 [2] - 内蒙一机主营业务未发生重大变化，仍从事军民结合产品研发 [2] - 海天瑞声股东拟减持不超过2.95%公司股份 [2] - 中京电子无应披露而未披露的重大事项 [2] - 长城军工日常经营未发生重大变化，但股价存在短期大幅下跌风险 [2]

货币政策操作 - 人民银行开展3315亿元7天期逆回购操作 利率持平于1 40% 实现净投放1110亿元[1] - 当日有2205亿元7天期逆回购到期[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor上涨5 10BP至1 4220% 7天Shibor上涨9 50BP至1 7630% 14天Shibor上涨1 10BP至1 7660%[1] - DR001加权平均利率上行14 2BP至1 5102% R001上行83 5BP至2 2953% 成交额分别减少3636亿元和4146亿元[4] - DR007上行21 9BP至1 9159% R007上行8 5BP至2 0056% 成交额分别减少1015亿元和10412亿元[4] 同业存单市场 - 6月30日发行32只同业存单 实际发行量167 8亿元[9] - 1M国股存单跨月交割收于1 52% 月内交割成交1 70% 3M国股跨月交割收于1 59%[10] - 1Y大行国股存单跨月交割日终收于1 6275% 1Y-1M曲线利差为10 75BP 较上日变宽13BP[10] 跨境投资动态 - 境外机构在中国债券市场托管余额4 4万亿元 占市场总量2 3% 其中持有国债2 1万亿元占比48 5%[12] - 外汇管理局向QDII机构发放30 8亿美元投资额度[12] 房地产行业 - TOP100房企6月销售操盘金额3389 6亿元 环比增长14 7% 上半年累计16526 8亿元[13] - 28家百强房企单月业绩环比增幅超30% 包括中海地产 华润置地等[13]

跨境ETF市场概况 - 截至6月25日全市场共有148只跨境ETF总规模达5642.43亿元较去年年末增长33.07%年内新增规模逾1400亿元 [2] - 港股跨境ETF总规模达3708.28亿元占跨境ETF总规模65.72%产品数量103只占比69.59% [6] - 跨境ETF布局以中国香港与美国市场为主并扩展至德国、日本、东南亚、沙特等地区呈现全球化资产配置趋势 [6] 产品发行与规模 - 年内新成立跨境ETF10只总发行份额51.89亿元其中9只投资港股1只投资新加坡 [2] - 工银国证港股通创新药ETF发行份额最高达12.66亿元招商利安新兴亚洲精选ETF次之为10.00亿元 [2] - 全市场16只跨境ETF规模超100亿元其中11只为港股ETF富国中证港股通互联网ETF以474.19亿元居首 [8] 业绩表现 - 港股医药主题ETF表现最佳涨幅前17的ETF均为港股医药主题区间涨幅均超40% [2] - 汇添富国证港股通创新药ETF年内回报最高达62.83%银华国证港股通创新药ETF以61.97%次之 [9] - 港股通科技ETF和互联网ETF年内涨幅超25%金融、非银、消费及红利主题ETF涨幅超15% [2] 资金流动 - 南向资金年内累计净买入港股7176.50亿港元占2024年全年净买入额的88.83% [3] - 医疗、科技、消费、红利和金融板块为南向资金主要流入领域 [3] 头部管理人格局 - 华夏基金、易方达基金、广发基金、富国基金为前四大管理人合计规模2865.58亿元市场份额占比50.84% [11] - 富国基金旗下跨境ETF规模增长114.90%工银瑞信基金规模增长162.87%表现突出 [12][13] - 百亿管理人从11家增至14家新增汇添富基金、大成基金和摩根基金 [11] 产品动态 - 富国中证港股通互联网ETF规模增长113.70%工银国证港股通科技ETF规模增长202.04% [8][13] - 广发中证香港创新药ETF规模从78.75亿元增至136.78亿元增速73.69% [8] - 博时恒生医疗保健ETF规模缩水42.73%汇添富国证港股通创新药ETF规模激增1057.58% [8] 市场对比 - 投资美国市场的跨境ETF表现萎靡27只产品中17只年内回报不足5%5只出现亏损 [10] - 跟踪MSCI美国50指数的产品规模缩水标普、纳指、道琼斯相关产品亦现缩水 [10]