核心观点 - 11月金融数据显示货币与信贷环境保持适度宽松，为经济回升向好提供支撑 [1] - 社会融资规模与广义货币M2增速显著高于名义GDP增速，体现货币政策逆周期调节力度加大 [1][3][4] - 信贷总量平稳增长的同时，结构持续优化，金融资源更多投向实体经济重点领域和长期领域 [6][7][8][9] 货币与社融总量 - 11月末广义货币M2余额为336.99万亿元，同比增长8%，在去年同期基数提高背景下仍保持较高增速 [1] - 11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%，增速比上年同期高0.7个百分点 [1] - 前11个月社会融资规模增量为33.39万亿元，已超过2024年全年水平 [1] - 社会融资规模和M2增速比名义GDP增速高出约一倍，体现了货币政策适度宽松的状态 [4] 政府债券融资 - 2025年新增政府债务总规模为11.86万亿元，比2024年增加2.9万亿元 [5] - 普通国债、特别国债和地方政府专项债额度均明显增加 [5] - 2025年1-11月，政府债券在社会融资规模累计增量中的占比达到39.38%，贡献度明显提高 [5] 信贷总量与结构 - 11月末人民币各项贷款余额为271万亿元，同比增长6.4% [6] - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元，信贷增长总体平稳 [6] - 前11个月企（事）业单位贷款增加14.4万亿元，其中中长期贷款增加8.49万亿元，显示资金更多投向实体经济长期领域 [7] - 11月末普惠小微贷款余额为35.88万亿元，同比增长11.4%，高于同期各项贷款增速 [8] - 11月末制造业中长期贷款余额为14.94万亿元，同比增长7.7%，高于同期各项贷款增速 [8] - 重点领域信贷投放占比提升，表明金融资源供给与实体经济高质量发展需要更为适配 [9]

2025年前11个月金融统计数据核心观点 - 金融总量环境保持适度宽松，社融与M2增速均处于较高水平，为经济高质量发展提供支撑 [1] - 金融支持实体经济质效提升，体现为社会融资成本低位运行以及重点领域信贷投放占比提升 [2] - 物价呈现积极边际变化，宏观政策发力促进物价向合理水平回升 [7] 社会融资规模总量与结构 - **总量增长**：2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多增3.99万亿元，11月末社融存量同比增速为8.5% [1] - **货币供应**：11月末广义货币（M2）增速为8%，环比下降0.2个百分点；狭义货币（M1）增速为4.9%，环比下降1.3个百分点 [1] - **政府债券主导**：前11个月政府债券净融资13.15万亿元，占社融增量近四成，是社融增长的重要支撑 [3] - **直接融资增长**：前11个月企业债券融资2.24万亿元，同比多3125亿元；非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多1788亿元 [3] 信贷投放结构与特点 - **贷款总量**：前11个月人民币贷款增加15.36万亿元，11月末人民币贷款余额增速为6.4% [5] - **重点领域信贷高增长**：截至11月末，普惠小微贷款同比增长11.4%，制造业中长期贷款同比增长7.7%，增速均高于各项贷款平均增速 [5] - **贷款增速影响因素**：地方化债（约4万亿元置换债券中六到七成用于偿还银行贷款）及贷款核销（规模在1万亿元以上）对贷款增速的下拉影响合计超过1个百分点 [6] - **融资成本维持低位**：11月企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约3个基点 [6] 物价走势与政策效果 - **物价指标改善**：11月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，核心CPI同比涨幅超过1%且涨幅连续扩大；工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，但环比上涨0.1%，降幅趋于收敛 [7] - **政策支撑**：积极的宏观政策综合施策，有力促进物价合理回升，货币金融条件保持宽松 [7] - **长期展望**：经济长期向好的基础未变，物价向合理水平回归有坚实基础，2%的通胀目标被视为中期引导性目标 [7]

金融总量环境与社融表现 - 2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多增3.99万亿元 [1] - 11月末社融存量同比增速为8.5%，与上月持平；广义货币(M2)增速为8%，环比下降0.2个百分点；狭义货币(M1)增速为4.9%，环比下降1.3个百分点 [1] - 社融与M2增速均保持不低于8%的较高水平，体现了适度宽松的货币政策状态，为经济高质量发展营造了适宜的金融总量环境 [1] 社融增长的结构性驱动因素 - 政府债券净融资是社融增长的核心支撑，前11个月政府债券净融资13.15万亿元，占社融增量近四成 [4] - 全年新增政府债务总规模为11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元，其中国债、特别国债和地方政府新增专项债券额度均有所增加 [4] - 1.3万亿元超长期特别国债已发行完毕，2万亿元置换债券和4.4万亿元新增专项债券基本发完，市场机构测算今年政府债券净融资额有望突破12万亿元 [4] - 直接融资渠道增长显著，前11个月企业债券融资2.24万亿元，同比多3125亿元；非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多1788亿元 [4] - 直接融资具有风险共担、利益共享与长期陪伴的特征，与高成长、重研发、轻资产的新动能领域更为契合 [5] 信贷投放的结构与价格变化 - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元，11月末人民币贷款余额增速为6.4%，环比下降0.1个百分点 [7] - 还原地方化债影响后，11月末人民币贷款增速约为7.5%，表现平稳 [7] - 信贷结构持续优化，截至11月末，普惠小微贷款同比增长11.4%，制造业中长期贷款同比增长7.7%，增速均高于同期各项贷款增速 [7] - 贷款利率保持在历史低位，11月企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约3个基点 [7] - 人民币贷款增速相对较低，与多元化融资方式对银行贷款的替代、地方化债及中小银行改革化险的下拉作用有关 [7] - 地方政府累计发行4万亿元置换债券，其中约六到七成用于偿还银行贷款，对当前贷款增速的下拉影响超过1个百分点；今年金融机构贷款核销规模在1万亿元以上，同样下拉贷款增速 [7] 金融支持实体经济的质效 - 社会融资成本低位运行，实体经济融资需求被合理满足 [2] - 重点领域信贷投放占比提升，金融资源供给与实体经济高质量发展的需要更为适配 [2] - 信贷投放呈现“提质换挡”特征，对普惠小微、制造业中长期、科技贷款等重点领域的支持力度持续加大 [1][7] 物价走势与宏观政策影响 - 11月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.7%，工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.2%、环比上涨0.1% [9] - 核心CPI同比涨幅超过1%，涨幅连续扩大；PPI降幅趋于收敛，环比连续两个月正增长 [9] - 宏观政策综合施策，有力促进物价合理回升，物价呈现积极的边际变化 [9] - 国际油价大幅下行对我国物价回升有负向输入性影响，剔除该因素后物价指标改善会更加明显 [9]

文章核心观点 - 四川省在“十四五”期间金融业实现高质量发展，通过增供给、优结构、降成本、提效能及多元化拓路径等一系列举措，显著提升了金融服务实体经济的质效，有力支持了经济高质量发展[1] 信贷总量与结构 - 2025年10月末，四川本外币各项贷款余额达12.8万亿元，较2020年末增长80.7%[1] - 近5年，四川本外币存款、贷款余额年均增速分别约为9.5%和12.7%，贷款增速明显高于同期名义经济增速[3] - 信贷投向结构发生转变，主要贷款投向由2020年末的房地产、建筑等领域转为金融“五篇大文章”领域[4] - 2025年10月末，金融“五篇大文章”贷款余额达4.42万亿元[1] 重点领域信贷支持 - **基础设施领域**：2025年10月末，四川省基础设施领域贷款余额4.47万亿元，较2020年末增长210%[3] - **涉农与乡村振兴领域**：2025年10月末，全省涉农贷款余额2.74万亿元，“天府粮仓”建设重点领域贷款余额突破1万亿元，25个国家重点帮扶县贷款增速持续高于各项贷款增速[3] - **科技金融领域**：“十四五”以来，支持战略性新兴产业贷款余额增长了2倍[4] - **普惠金融领域**：全省个人消费贷款余额增长了超9成[4] - **普惠重点领域**：2025年10月末，全省普惠重点领域贷款余额1.52万亿元，较2020年末增长243%[6] 融资成本与效率 - **贷款利率下降**：2025年10月，四川新发放企业贷款、普惠小微贷款和个人住房贷款的加权平均利率分别约为3.77%、4.02%和3.05%，较2020年12月分别下降121、143和271个基点[5] - **服务效能提升**：通过“推荐清单”机制向经营主体发放贷款1.29万亿元，并扩大无还本续贷政策覆盖范围[6] - **线上融资对接**：深入推广“民企首贷通”线上融资对接模式，推动金融机构“线上平台+线下走访”联动[6] 对外开放与跨境金融 - 2025年前三季度，四川涉外收支规模达1302亿美元[6] - 全省跨境人民币结算量达11498亿元，较“十三五”期间增长112.7%，其中与共建“一带一路”国家和地区结算4009亿元[6] 金融机构体系与直接融资 - 金融机构体系丰富多元，2025年三季度末，全省银行、保险、证券期货基金业法人及分支机构数量分别达187家、110家和548家，稳居中西部第一[7] - 新引进专业养老保险公司、消费金融公司等7家中外资机构[7] - 直接融资领域表现亮眼，2025年10月末，银行间市场债券存续余额7768.5亿元，较2020年末增长79.8%，规模居中西部前列[7] 产品与服务创新 - **科技金融**：升级科技金融“星辰计划”，探索“股贷债保”联动服务机制[8] - **绿色金融**：创新推出“绿金贷”、“绿票通”，落地全国首批碳中和债、首笔钒钛钢铁转型金融贷款、首笔“双边登记”取水权质押贷款等产品[8] - **资本市场**：支持天府股交中心推进专精特新专板建设，并支持六大优势产业和“15+N”重点产业链企业对接资本市场[8]

文章核心观点 - 四川省在“十四五”期间金融支持经济高质量发展成效显著 贷款总量快速增长且结构优化 金融“活水”精准滴灌实体经济 通过降成本、提效能、多元化服务等措施 有力支持了重点项目、乡村振兴、科技创新及小微企业发展 [3][4][5][6][7][8] 金融总量与结构 - 2025年10月末 四川本外币各项贷款余额达12.8万亿元 较2020年末增长80.7% [3] - 近5年 四川本外币存款、贷款余额年均增速分别约为9.5%和12.7% 贷款增速明显高于同期名义经济增速 [4] - 信贷投向结构发生转变 主要贷款投向由2020年末的房地产、建筑等领域转为金融“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）领域 [5] - 2025年10月末 金融“五篇大文章”贷款余额为4.42万亿元 重点领域贷款增速均高于各项贷款增速 [3] 重点项目与基础设施融资 - 2025年10月末 四川基础设施领域贷款余额为4.47万亿元 较2020年末大幅增长210% [2][4] 乡村振兴金融服务 - 2025年10月末 全省涉农贷款余额为2.74万亿元 [2][4] - “金融链长制”覆盖56个涉农重点产业 [2][4] - “天府粮仓”建设重点领域贷款余额突破万亿元 [2][4] - 25个国家重点帮扶县贷款增速持续高于各项贷款增速 [2][4] 企业融资成本与普惠金融 - 2025年10月 四川新发放企业贷款、普惠小微贷款和个人住房贷款的加权平均利率分别约为3.77%、4.02%和3.05% 较2020年12月分别下降121、143和271个基点 [2][7] - 推动支持小微企业融资协调工作机制提质扩面 向“推荐清单”内经营主体发放贷款1.29万亿元 [2][7] - 推动金融机构以“线上平台+线下走访”联动形式持续下沉服务重心 [2][7] - 2025年10月末 全省普惠重点领域贷款余额为1.52万亿元 较2020年末增长243% [2][7] 对外开放与外汇便利化 - 2025年前三季度 四川涉外收支规模达1302亿美元 [7] - 全省跨境人民币结算量达11498亿元 较“十三五”时期增长112.7% [7] 金融机构体系与多元化服务 - 2025年三季度末 全省银行、保险、证券期货基金业法人及分支机构数量分别达187家、110家和548家 稳居中西部第一 [8] - 新引进专业养老保险公司、消费金融公司等7家中外资机构 [8] - 对科技型企业 升级科技金融“星辰计划” 积极探索“股贷债保”联动服务机制 [2][8] - 对绿色低碳企业 创新推出“绿金贷”“绿票通” 落地全国首批碳中和债、首笔钒钛钢铁转型金融贷款、首笔“双边登记”取水权质押贷款等系列创新产品 [8]

金融支持民营经济整体态势 - 全省金融对民营经济的支持保持“增量扩面、提质降本”态势 [2] - 截至今年10月末，全省民营经济贷款达2.35万亿元，同比增长2.32% [2] - 今年新发放的企业类贷款中，55.6%投向了民营企业，占比较2024年年末提升了1.3个百分点 [2] 信贷支持与融资成本 - 新发放民营企业贷款加权平均利率持续降低 [2] - 设备更新贷款大幅提升，金融机构与清单内项目主体签约金额551.4亿元，贷款余额221.9亿元，是年初余额的3.7倍 [2] - 10月份，全省新发放企业贷款加权平均利率为3.26%，同比下降0.51个百分点 [4] - 其中，新发放普惠小微企业贷款利率同比下降0.62个百分点 [4] 产融对接与服务机制 - 省、市、县三级449名金融服务专员持续开展“三进一提升”系列活动 [3] - 今年前10个月，共组织政金企对接超4500场，覆盖企业5.9万家，其中民营企业占比八成以上，促成融资2200亿元 [3] - 支持小微企业融资协调工作机制高效运转，已累计走访小微企业、个体工商户等经营主体732万户，居全国第二位 [5] - 机制授信、放款均超百万户，授信放款率超95% [5] 直接融资与资本市场 - 上市培育工作阶段性成效明显，重点培育37家优质民营上市后备企业 [3] - 继蜜雪冰城成功赴港上市后，牧原股份赴港上市获中国证监会备案 [3] - 有3家民营公司上市申请获境内交易所受理，5家民营公司向境外交易所递交了上市申请 [3] - 截至10月末，河南省民营上市公司77家，占比68.75%；总市值1.42万亿元，占比73.57% [3] 货币政策工具运用 - 中国人民银行河南省分行强化政策传导，截至10月末，全省使用多种货币政策工具已累计支持发放贷款1062亿元 [4] - 充分释放贷款市场报价利率（LPR）改革效能，畅通利率传导机制 [4] 地方实践与产品创新 - 新乡市连续三年入选中央财政支持普惠金融示范区，普惠小微企业贷款增速始终居全省前列 [7] - 工商银行河南省分行在全省各地打造了343个特色贷款场景，如“郑州万邦贷”、“汴梁文旅贷”，覆盖多行业 [7] - 浦发银行郑州分行打造“浦惠来了”APP，集成融资申请、在线测额等20余项功能，构建数字化民营企业服务体系 [7]

金融服务实体经济质效 - 2025年前三季度四川省涉外收支规模达1302亿美元 [1] - 2025年10月末四川省基础设施领域贷款余额4.47万亿元 [1] - 2025年10月末全省科技贷款余额1.35万亿元 [1] - 2025年10月末全省涉农贷款余额2.74万亿元 [1] 区域金融改革创新与服务水平 - 金融支持成渝地区双城经济圈建设政策和机制不断完善 [2] - 支付服务方面建成31个支付便利化精品商圈，金融机构累计让利超40亿元 [2] - 数字人民币试点由成都扩至全省，建成特色应用场景330万个 [2] - 地方征信平台、应收账款质押融资服务平台累计促成融资近3万亿元 [2] 金融领域对外开放 - 优质企业贸易外汇收支便利化试点累计为623家企业办理贸易收支业务7.3万笔、154.7亿美元 [2] - 全省跨境人民币结算量11498亿元，较“十三五”期间增长112.7% [2]

文章核心观点 - 工商银行扬州分行营业部通过高效专业的金融服务 成功为一项省级制造业科创重大项目投放首笔贷款 并赢得独家承贷权 以此助力地方制造业转型升级与高质量发展 [1] - 银行方面表示将持续加强对制造业企业的金融支持 并以此为契机构建覆盖多领域的全方位金融支持体系 以融入地方发展大局 [2] 银行具体行动与策略 - 获悉省工信厅重大项目清单后 银行立即组建专项服务团队主动上门对接 从初步接触到完成信贷准入、评级及预审仅用时一周 [1] - 银行提前谋划 在项目开工次日便邀请省分行审查部门及科创中心负责人赴项目现场实地调研 [1] - 客户经理专程赴省行跟进审批流程 推动项目于6月初获批授信 [1] - 为争取独家合作机会 银行制定"三线并进"策略 包括加强高层对接、优化授信条件、动态完善融资方案 [1] - 通过前中后台紧密协作、多部门联动攻坚 最终成功斩获该笔贷款的独家承贷权 [1] 银行战略与未来方向 - 银行表示服务实体经济是金融的天职 将持续加强对制造业企业的金融支持 为推动"十五五"规划良好开局贡献力量 [2] - 此次贷款投放标志着银企合作迈向新阶段 银行将以此为新起点 进一步融入地方发展大局 [2] - 银行计划持续深化金融服务内涵 全力构建覆盖供应链、绿色低碳、跨境贸易等领域的全方位金融支持体系 [2]

国家层面推广的广西服务实体经济案例与政策 - 广西开展实体经济调研服务相关经验已连续3年获得国家层面认可推广 [1] - 自治区工业和信息化厅打造的“桂i企”线上服务平台获评2025年“服务企业在基层”全国十佳案例 [1] - 自治区党委金融办的“广西金融惠企政策畅通全区融资渠道”入选2025年“服务企业在基层”优秀案例 [1] “桂i企”线上服务平台运营成效 - 平台提供微信小程序、App、网页端三种使用端口，集成诉求提交、政策助手、办理评价等功能，实现诉求一键提交、部门线上办理、进度实时可见、评价督促办成 [1] - 平台已吸引近2万家企业注册使用，联动自治区、市、县三级超过4500个部门在线答复，做到服务“24小时不打烊” [1] - 自2023年6月启用以来，平台高效办成企业诉求超1.9万个，企业对工作满意度连续两年保持在95%以上 [1] 广西金融惠企政策实施效果 - 为撬动金融资源支持实体经济，解决企业“融资贵”“融资难”问题，广西实施一揽子金融支持政策并优化升级“桂惠贷”政策 [2] - 政策聚焦重大项目、重点产业、普惠等领域融资需求，统筹财政贴息、风险补偿、担保补贴、奖补等措施，综合运用股权、债权、保险、融资担保等金融工具 [2] - 自今年7月政策实施以来，全区金融机构累计投放贴息贷款1005.06亿元，累计投放补贴融资担保业务达22.53亿元，共为经营主体直接降低融资成本10.74亿元 [2]

货币政策总体基调与效果 - 适度宽松的货币政策持续发力，有力支撑经济回升向好，下一步将继续发力并保持对实体经济的较强支持力度 [2] - 金融总量保持较快增长，10月末社会融资规模存量437.72万亿元，同比增长8.5%；前10个月增量累计30.9万亿元，同比多增3.83万亿元 [3] - 货币供应量增长较快，10月末M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%；人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [3] - 社会综合融资成本持续下降，10月企业新发放贷款加权平均利率3.1%，同比低约40个基点；个人住房新发放贷款利率3.1%，同比低约8个基点 [3] - 近年来社会融资规模和M2增速保持在8%以上，高于同期名义GDP增速约4个百分点，利率水平低于5%左右的潜在经济增速 [8] 政策协同与工具运用 - 宏观政策强调协同配合以产生“1+1>2”的效果，共同支持稳增长、调结构 [3] - 货币与财政政策有效协同，灵活操作以熨平政府债券发行等短期波动，2024年政府债券净融资额已达11万亿元，今年有望突破12万亿元 [4] - 政策协同在促进结构优化、补充金融机构资本方面效果凸显，例如财政部门对结构性货币政策工具配套贴息，以及发行5000亿元特别国债为国有大行补充资本 [4] - 央行发挥货币政策工具总量和结构双重功能，引导信贷资源投向重大战略、重点领域和薄弱环节 [6] 金融支持重点领域（“五篇大文章”） - 结构性货币政策工具余额已接近4万亿元，用于支持科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [5] - 金融“五篇大文章”相关领域贷款增速均超过10%，明显高于全部贷款增速，其中养老产业贷款增速接近60% [6] - 普惠小微贷款同比增长12.2%，林权抵押贷款同比增长14.9%，增速分别比全部贷款高5.7和8.4个百分点 [6] - 科技金融支持力度大，9月末科技型中小企业本外币贷款同比增长22.3%，比全部贷款增速高15.8个百分点，超半数企业获得过贷款 [7] - 科技创新和技术改造贷款签约金额2.6万亿元，发放贷款1.1万亿元；新增贷款中科技贷款占比超30% [7] - 债券市场“科技板”支持276家企业发行科创债5346亿元，发行规模占银行间市场债务融资工具比重首次超10%，较推出前提高5个百分点 [7] 未来政策方向与展望 - 货币政策效果存在时滞，前期多轮政策调整的效果将持续显现，政策积极效应会不断累积 [8] - 下一阶段将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，并平衡好短期与长期、稳增长与防风险等多方面关系 [9] - 利率市场化改革将深入推进，持续改革完善LPR，提高报价质量，推动社会综合融资成本下行 [9] - 货币政策将兼顾“跨周期”调节，在托底短期经济增长的同时，重在结构优化和引导重点领域发力 [10] - 在稳增长目标下，货币政策仍有充足空间，需维持适度宽松以为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境 [10]