居民消费价格指数(CPI) - 5月份CPI环比下降0.2% [1] - 5月份CPI同比下降0.1% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6% [1] - 核心CPI涨幅比上月扩大0.1个百分点 [1] 工业生产者出厂价格指数(PPI) - 5月份PPI环比下降0.4% [1] - PPI环比降幅与上月相同 [1] - 5月份PPI同比下降3.3% [1] - PPI同比降幅比上月扩大0.6个百分点 [1]

工业生产者价格变动情况 - 2025年5月全国工业生产者出厂价格同比下降3 3% 环比下降0 4% [1] - 同期工业生产者购进价格同比下降3 6% 环比下降0 6% [1] - 1-5月工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2 6% [1]

报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为买入（维持）[1] - 公用事业行业投资评级为买入（维持）[1] - 环保行业投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 新型电力系统相关政策文件密集出台，“136号文”、绿电直供、新型电力系统分别从价格机制、供电模式、技术创新角度应对新能源消纳问题[3] - 投资方面建议关注虚拟电厂（国能日新、威胜信息）、风电（明阳智能、运达股份、金风科技（H））、储能及电力设备（德业股份、海博思创）、可控核聚变和固态电池（合锻智能、宏工科技）领域[4] 根据相关目录分别进行总结 人形机器人 - 知名智能机器人企业埃斯顿酷卓将于6月11日正式发布其第二代人形机器人产品CODROID 02 [6] - 银河通用正式推出自主研发的产品级端到端导航大模型——TrackVLA [6] 风电 - 2024年我国陆风新增装机容量约75.8GW，同比增长9.68%；海风新增装机容量约4.0GW，同比减少40.85% [7] - 2025年1 - 4月国内风电新增装机量为19.96GW，同比增长18.53%；其中4月新增5.34GW，同比增长298.51% [7] - 本周（2025/06/06）中厚板价格为3533元/吨；螺纹钢价格为3237元/吨；铁矿石价格为670元/吨；轴承钢价格为4910元/吨；齿轮钢价格为4078元/吨 [12] 光伏 - 本周产业链各环节价格企稳，硅料环节签单价格稳定且数量少，预期价格下降空间有限；硅片环节供需平稳；电池环节因尺寸供需关系有差异但整体平稳；组件环节部分厂家酝酿涨势，但当前至三季度上旬需求弱势，厂家策略影响后续价格 [16] - 截至2025年6月4日各环节仍无经营利润，行业面临严峻经营压力 [16] 储能 - 展示了德国、法国电力现货市场价格（截至2025/6/7）和Dutch TTF天然气期货价格（截至2025/6/6） [19] - 列出2025.6.1 - 2025.6.7国内重点招中标信息，招标项目合计657MW/2200MWh（EPC）、1210MW/4370MWh（储能系统），中标项目合计388MW/775MWh（储能系统） [23] 公用事业 - 截至2025年6月6日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格为618元/吨，较上周五下降2元/吨；防城港5500大卡动力煤价格为685元/吨，较上周五下降5元/吨；广州港5500大卡动力煤价格为710元/吨，与上周五持平 [24] - 6月6日湖北电力现货市场转正式运行，浙江电力现货市场要在2025年底前转入正式运行，安徽、陕西力争在2026年6月底前转入正式运行，2025年底前福建、四川等多地要启动现货市场连续结算试运行 [25] - 展示各地区电网代理购电价格及同比变化情况 [37][40]

入选企业概况 - 苏州兴业材料科技股份有限公司成立于1996年 占地286亩 为高新技术企业 主板上市公司和国家"专精特新"小巨人企业 建有4543平方米研发中心 设有国家级博士后科研工作站 省工程技术研究中心和省企业技术中心 产品形成铸造用功能材料 特种酚醛树脂和熔炼材料三大系列 涵盖200多种规格 主营产品冷芯盒树脂和自硬呋喃树脂销售位居国内市场前列 [1] - 中核苏阀科技实业股份有限公司为集工业阀门研发 设计 制造及销售于一体的科技型制造企业 服务于石油 天然气 炼油 核电等十大行业 1997年深交所上市 是中国阀门行业和中核集团所属首家上市企业 [1] - 卡乐电子（苏州）有限责任公司成立于2005年 为意大利卡乐集团亚太区总部 苏州压缩机匹配优化及加湿器测试实验室是集团在意大利以外的首家实验基地 已构建商用冷冻 工业加湿等多元化产品矩阵 建成数字化智能工厂并获评省级绿色标杆 [2] 智能化建设成果 - 中核科技以设备联网为基础 数据驱动为核心 打通智能设备 工业软件与工业互联网平台的协同链路 通过5G实现设备实时互联 依托云平台动态采集分析生产数据 形成涵盖生产 设备 质量管理 供应链协同和客户需求响应的闭环智能管控 [2] - 浒墅关辖区累计建成省级标杆工厂和先进级智能工厂5个 各级智能车间34个 形成高端装备 新一代信息技术 生物医药等产业集群 [3] 企业技术优势 - 苏州兴业材料科技产品线覆盖铸造用功能材料 特种酚醛树脂和熔炼材料三大系列200多种规格 冷芯盒树脂和自硬呋喃树脂市占率领先 [1] - 卡乐电子从单一产线起步 通过技术攻关与产业链垂直整合实现产品多元化 实验室具备压缩机匹配优化及加湿器测试能力 [2] 区域产业培育 - 浒墅关推行"智能车间—智能工厂—灯塔工厂"梯次培育体系 推动新一代信息技术与制造业深度融合 [3]

行业数字化升级 - 重庆摩托车行业通过"产业大脑+未来工厂"数字系统实现全产业链数据贯通，以数据为信用凭证帮助中小企业解决融资难题 [2][3] - 宗申101工厂数字化改造后产品合格率提高0 3个百分点，人均产出效率提升2 2倍，自动纠错防错能力提高10倍 [4][5] - 行业痛点在于上下游信息化水平不均衡，上游供应商仍依赖手工记录和口头汇报，导致数据失真和供应链卡顿 [5] 企业战略与并购 - 宗申并购隆鑫摩托车业务后成为全国最大摩托车生产企业，增强行业主导权和资源调度能力 [3][7] - 宗申将数字事业部独立成立忽米科技，既服务自身数字化改造也承接外部制造业企业业务 [5] - "产业大脑+未来工厂"首期预算高达数千万元，通过链主企业输出技术+融资租赁模式降低供应商改造门槛 [7] 产业链协同创新 - 太仓科技案例显示：宗申提供硬件技术方案+融资租赁公司出资建设，形成"技术输出+金融支持"的协同模式 [2][3] - 产业大脑汇聚企业侧生产数据、政府侧政策信息、社会侧科研成果、产业侧经销数据，实现四侧协同 [8] - 系统可实时监测产业链运行态势，帮助政府制定精准产业政策，例如快速匹配企业用工与职校资源 [6][8] 产业集群发展 - 重庆将高端摩托车列为六大千亿级特色优势产业，但信息孤岛问题阻碍向大排量休闲型产品转型 [5][6] - 产业大脑构建制造端、金融端、流通端和政府端四端合一数据链，形成智慧造车等链式转型场景闭环 [8] - 数字化手段正推动行业重组，通过数据共享提升供应链协同效率，加速产业集群升级 [3][7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [10][12][90] 报告的核心观点 - 锅圈是中国领先的一站式在家吃饭餐食产品品牌，产品组合覆盖八大类别，满足多样用餐场景，凭借社区门店网络和数字化供应链实现广泛触达，还开发了线上销售渠道 [3][6][18] - 2020 - 2022 年营收爆发式增长，2023 年同比下降，2024 年小幅回升，毛利率先降后升，预计 2025 年同比改善 [6][18][25] - 公司门店数量站稳万店规模，2024 年下半年重回增长，2025 年有望净增 1000 家以上，未来聚焦下沉市场，线上渠道丰富 [7][40][41] - 构建了完备的供应链能力和品牌影响力，采用“单品单厂”模式，参控股 6 家工厂，2025 年预计继续投资，会员体系壮大 [8][55][56] - 中国在家吃饭餐食产品市场规模预计快速增长，未来五年公司有望再开 1 万家门店，门店总数达 2 万家 [9][69][83] - 预计 2025 - 2027 年核心经营净利和归母净利可观，对应当前股价估值合理 [10][90] 根据相关目录分别进行总结 锅圈：从火锅食材，到社区央厨 - 锅圈食汇是旗下明星品牌，产品覆盖八大类别，实现广泛消费者触达，开发线上渠道，致力于提供“多、快、好、省”餐食产品 [18][19] - 2020 - 2022 年营收爆发式增长，2023 年下降，2024 年回升，毛利率先降后升，预计 2025 年改善 [18][25][31] 起步郑州，花开全国 - 锅圈发展始于 2015 年河南郑州，2017 年开首家零售店，2022 年签约门店破万，2023 年股份制改制并上市 [19][24] 收入触底反弹，加盟渠道主导 - 收入先升后降再企稳回升，2020 - 2022 年受益“宅家经济”和加盟店扩张，2023 年因消费场景转移和加盟店扩张放缓下降，2024 年因乡镇市场下沉等因素回升 [25] - 按零售规模，锅圈是市场领先的在家吃饭餐食产品供应商，2022 年在家餐饮产品零售额市占率 3.0%，在家火锅及烧烤产品零售额占比 12.7% [25] - 收入结构中，加盟渠道占比下降，其他渠道提升，火锅类产品收入占比降至 80%左右，收入结构渐均衡 [27][29] - 毛利率先降后升，2020 - 2021 年徘徊在 10%左右，2022 年改善，2024 年承压，预计 2025 年改善 [31] - 费用开支表现稳定，利润率短期承压，2025 年预计费用开支占收入比重稳中略降 [33] 创始人连续创业，高管职业经理人化 - 创始人杨明超有餐饮行业连续创业经验，1998 年涉足夜市经济，2013 年创立“小板凳老火锅”，2015 年成立锅圈供应链，2017 年转向 C 端零售 [37] 渠道：线下网络规模化，线上引流做补充 店效持续改善，店数重回增长轨道 - 门店数量经历调整后站稳万店规模，2024 年下半年净增 490 家，2025 年有望净增 1000 家以上 [40][41] - 2024 年之前门店结构高线化，未来聚焦下沉市场，打开更大开店空间 [40][41] - 店均收入连续两年承压，2023 年显著下滑，2024 年降幅收窄 [43] - 加盟体系规模持续扩张但增速放缓，单加盟商开店数波动，反映战略从“快速铺量”向“精细化运营”过渡 [46] - 加盟流程分两个核心阶段，准入与筹备以资质审核和标准化落地为核心，运营支持与闭环管理聚焦标准化运营和持续管控 [48] 线上引流补充，新渠道积极尝试 - 线上渠道包括锅圈 APP、微信小程序、抖音等社交商务平台，与美团、饿了么合作提供外卖到家服务，实现广泛消费者触达 [40][53] - 2024 年抖音渠道总曝光量突破 62.1 亿次，“99 元毛肚自由火锅套餐”等毛肚火锅套餐累计售出超 5 亿元 [53] 内功：高效供应链 + 综合品牌力 高效供应链：单品单厂，持股提升 - 全国拥有 6 家参控股工厂，采取单品单厂策略，2024 年收购逮虾记 41%股权、投资成立苗苗酸汤食品公司，2025 年预计继续投资 [56] - 2021 - 2023 年自有产能快速增长，总设计产能从 2021 年的 4,675 吨增至 2022 年 24,734 吨，实际利用率从 42.7%升至 60.2% [57] - 自产产品收入占比逐渐提升，2021、2022 及 2023 年 1 - 4 月，自产产品收入分别为 1.45、5.76、1.89 亿元，占比分别为 3.7%、8.0%及 9.1% [63] 综合品牌力：会员体系持续壮大 - 会员规模加速扩张，2023 年 4 月至 2024 年 12 月，会员数从 2240 万人增至 4133 万人，2024 年下半年增速明显 [65] - 预付卡业务增速跃升，预付卡金额从 2022 年的 6.1 亿元增至 2024 年的 9.9 亿元 [65] - 聘请岳云鹏为代言人，推出 IP“锅宝”，品牌形象逐渐丰满 [67] 展望：五年规模翻番，聚焦下沉市场 - 在家吃饭餐食产品受追求健康饮食的消费者青睐，中国在家吃饭餐食产品市场 2022 - 2027 年复合年增长率达 20.7% [9][69] - 单身经济下，方便食品有发展空间，锅圈可强化一人食预制菜研发抢占市场份额 [72] - 火锅行业规模扩张与场景分化并存，市场规模持续增长，居家消费重要，与火锅食材零售协同发展 [74] - 烧烤行业景气成长，社交场景主导，2015 - 2024 年市场规模从 1218 亿元增至 3537 亿元 [79] - 未来五年公司有望再开 1 万家门店，乡镇等下沉市场主导，门店总数有望达 2 万家 [9][83] - 从人口密度看，门店扩张还有 50%以上空间，按全国每十万人锅圈门店 1.10 家，全国可容纳超 1.5 万家门店 [83] - 从乡镇覆盖范围看，未来有望增加约 50%门店，假设 20%乡镇可开 1 家店，总量有望达 7731 家 [87] 盈利预测及投资建议 - 预计 2025 - 2027 年核心经营净利分别为 3.66、4.38、5.24 亿元，归母净利分别为 3.58、4.30、5.16 亿元，对应当前股价估值分别为 21/17/14X，首次覆盖给予“买入”评级 [10][90]

浙江省2025年迎峰度夏电力需求侧管理方案核心要点 - 方案明确鼓励虚拟电厂和用户侧储能参与需求响应，力争虚拟电厂调节能力达100万千瓦，用户侧储能最大响应能力达600万千瓦[1] - 采用"一次申报、周期滚动、日前调用"原则实施需求响应，建立分时段补贴机制，包括容量补贴和电量补贴[1][4] - 方案设定了四层级响应措施：基础措施（100万千瓦）、前置措施（300万千瓦）、主要措施（600万千瓦）和兜底措施（3700万千瓦有序用电）[8][10][12] 具体工作举措 基础措施 - 通过分时电价引导工商业用户削峰填谷，目标实现100万千瓦以上削峰效果[8] - 对公共机构执行"夏季26度"空调温度规定，管控城市景观照明，开展居民节电专项行动[8] - 组织用电大户集中检修，目标形成100万千瓦检修能力[9] 前置措施 - 空调负荷调控目标200万千瓦，重点缓解早峰和腰峰时段压力[9] - 企业移峰填谷目标300万千瓦，通过错峰生产计划实现[10] 主要措施 - 虚拟电厂参与市场化响应，目标调节能力100万千瓦[10] - 用户侧储能参与需求响应，目标最大600万千瓦约定型响应能力[10] 补贴机制 - 日前削峰响应采用阶梯补贴，电量补贴封顶4元/千瓦时，容量补贴1元/千瓦·月[4][51] - 日内响应采用两部制补贴，小时级和分钟级容量补贴1元/千瓦·月，电量补贴4元/千瓦时[4] - 虚拟电厂补贴按等级差异化执行，A+级可获得1.3倍补贴[53] 实施保障 - 建立省市县三级负荷管理中心，实行24小时值班制[13] - 开展负荷管理实战演练，验证370万千瓦应急机动负荷资源池[12][13] - 全省统筹编制六轮3700万千瓦有序用电方案，要求不低于历史最高负荷30%[12] 地区目标分解 - 全省总目标：空调负荷200万千瓦、移峰填谷300万千瓦、需求响应600万千瓦、有序用电3700万千瓦[14] - 杭州承担最大份额：空调72.2万千瓦、需求响应112.7万千瓦、有序用电695.4万千瓦[14] - 宁波重点在移峰填谷（61.2万千瓦）和需求响应（103万千瓦）[14]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 锂电板块宁德时代锂金属电池成果登上Nature，固态电池设备集中亮相欧洲电池展；光伏板块6月组件排产预计继续下降，关注下周SNEC展新品发布；风电板块国内海风Q2业绩有望兑现，英国即将启动第七轮海风CfD；储能板块2小时储能系统均价创历史新低，国家能源局发文启动新型电力系统试点；电力设备板块广州首个柔直换流站入驻花都，国网华北一次10kV变压器联合采购结果公布；工控及机器人板块5月PMI有所回升，ABB收购外壳制造商Bel Products公司，斯微特拿下3600万减速机订单；氢能板块中国氢能发展从试点探索进入有序破局新阶段，江苏盐城提出有序发展绿色燃料 [2][3][4] 各板块总结 新能源汽车和锂电板块 - 宁德时代锂金属电池研究成果发表于《自然·纳米技术》，循环寿命翻倍至483次，支持电池能量密度突破500Wh/kg，独创动态追踪技术实现定量分析 [10] - 上海洗霸发布eVTOL固态电池，能量密度340Wh/kg，超预期完成目标，多家锂电企业亮相2025欧洲电池展展示相关设备 [11] - 投资建议关注成本曲线有优势、率先出海布局、快充高压密技术领先、受益于排产景气有价格弹性、新技术渗透率提升具备细分贝塔、低空经济等相关企业 [12][14][16] 新能源发电板块 光伏板块 - 6月国内组件排产预计继续下降至不足45GW，上游环节排产相应下调，建议关注下半年国内集中式项目及海外需求进展，关注下周SNEC展新品发布 [18] - 硅料价格大稳小动，硅片价格暂时稳定、6月多家基地减产，电池片6月排产厂商继续减产、供给收紧幅度不及预期，组件价格涨跌互现，逆变器价格稳定，高纯石英砂报价稳定，胶膜排产下降、价格预计持稳，玻璃价格下跌且有继续下跌预期 [19][20][22] - 投资建议关注受益行业减产自律等供给侧改革、需求爆发量增利稳、具备价格弹性、穿越周期有望实现盈利修复、受益于BC等新技术放量、有望受益于主产业链价格回升的相关环节企业 [23][24] 风电板块 - 江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目首根35kV海缆完成敷设，三峡青洲七海上风电项目首台风机顺利完成吊装，强调2025Q2海风业绩兑现逻辑 [26] - 英国第七轮CfD海风分配即将启动，超8.5GW项目已符合资格，欧洲海风未来有望较快增长 [27] - 本周齿轮钢、废钢价格持平，10mm造船板、铸造生铁价格下降 [28] - 投资建议关注短期业绩有望兑现和中长期增速较好的海风产业链、风机招标价格回暖盈利水平有望持续回升的龙头整机企业、受益于涨价逻辑和原材料价格下降的零部件企业 [29] 储能板块 - 5月储能招投标总规模达6.57GW/20.2GWh，2小时储能系统均价为0.55元/Wh创新低，不同类型项目中标规模及占比不同，内蒙古、广东、甘肃三地大型储能项目占比较大 [32] - 国家能源局发文启动新型电力系统试点，虚拟电厂及算电协同有望建设加速，虚拟电厂盈利空间有望打开，算电协同成布局重点 [34] - 投资建议关注优质储能集成标的、价高利优的户储企业、优质储能运营商、受益光储放量的逆变器环节、盈利回升的储能电芯环节、其他相关环节、低基数高增速的工商业储能、新兴增长的南非储能标的 [37] 电力设备板块 - 广州首个柔直换流站入驻花都，藏粤直流建设加速，该换流站是藏粤直流工程重要枢纽 [40] - 国网25年华北区域第一次联合采购10kV变压器协议库存招标公布，百乐达位列第一，各类型变压器中标金额及地区分布、入围厂商情况明确 [41][42] - 投资建议关注出海、电改、数字配网三条投资方向相关企业及充电桩相关标的 [43][45] 工控及机器人板块 - 5月制造业PMI等指数回升，制造业市场需求景气度回升，生产旺盛将提振工控元器件需求 [48] - ABB收购外壳制造商Bel Products公司 [49] - 斯微特拿下3600万减速机订单，国产首颗机器人关节“氮化镓驱动器芯片”正式商用 [50] - 投资建议关注工控和人形机器人相关企业 [51][53] 氢能板块 - 中国氢能发展从试点探索进入有序破局新阶段，四川省发布氢能产业中长期发展规划，提出到2027年相关目标并强化“链主”企业引领作用 [55] - 江苏盐城提出有序发展绿色燃料，2025年5月新增12家氢能公司，业务范围多元化 [56] - 投资建议关注绿氢主线和燃料电池主线相关企业 [57]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 国内外科技巨头入局使人形机器人产业化提速，看好产业链T链、国产链、Figure&英伟达链等带来的增量机遇，以及灵巧手、轻量化环节和外骨骼进展 [14][16] - 新能源汽车行业处于较快增长阶段，新技术导入、海外电动化、储能装机和消费电子复苏助力锂电产业链需求扩大，看好新技术、自身具备α优势、新应用等投资逻辑 [20] - 光伏具备成长+周期属性，关注库存去化和产能去化带来的拐点机遇，看好新技术下相关主材、辅材等环节的结构性机遇，以及率先布局优质区域市场的企业 [28][30] - 英国将推动可再生能源特别是海上风电发展，第七轮差价合约竞拍规模有望创新高 [3][27] - 风电价、量有相关数据表现，原材料价格下跌利于盈利稳定，看好海风管桩海缆、风机、风电零部件等环节 [40][45][46] - 全球应关注欧洲储能复苏机遇，户储去库尾声叠加需求旺季，工商储有望步入增长快车道 [55] - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI电气设备等投资主线，随着新型电力系统建设加速，虚拟电厂需求有望提升 [59][60] 各目录总结 周观点 人形机器人 - 触觉传感器是触觉感知技术核心，市场以海外企业为主导，国内企业逐渐崭露头角，其应用是人形机器人商业化关键，具备技术和成本优势的企业有望受益 [1] - 福莱新材发布机器人触觉第二代新品，柯力传感战略投资触觉传感器新锐企业猿声科技 [15] - 看好后续灵巧手、轻量化环节和外骨骼进展，相关企业有望受益 [16] 新能源汽车 - 固态电池产业化进程加速，其是下一代电池技术方向，全产业链各环节有望迭代升级，看好具备技术优势、订单落地和放量的公司 [2][18] 新能源 - 英国公布第七轮差价合约分配指示性时间表，海上风电拍卖预计8月启动，竞拍规模有望创新高，将推动可再生能源发展 [3][26][27] - 光伏关注库存和产能去化机遇，看好新技术下相关环节结构性机遇、BC等新技术落地及带来的增量空间、率先布局优质区域市场的企业，重视欧洲户储/工商储需求复苏机遇 [28][30][35] - 风电价、量有相关数据表现，原材料价格下跌利于盈利稳定，看好海风管桩海缆、风机、风电零部件等环节 [40][45][46] - 全球关注欧洲储能复苏机遇，户储去库尾声叠加需求旺季，工商储有望步入增长快车道 [55] 电力设备&AIDC - 特高压建设持续推进，相关项目开工、招标、交付将使核心特高压设备厂商受益 [4][58] - 国家能源局开展新型电力系统建设试点，虚拟电厂需求有望提升，相关企业有望受益 [59] - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI电气设备等投资主线 [59][60] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格方面，钴、锂、正极材料、电解液等部分价格下跌，部分维持稳定 [63][64][66] - 2025年4月新能源汽车产销同比增长，新能源乘用车零售销量同比上升，动力电池装机量同比上升，1 - 4月国内充电桩新增数量同比增加 [72][75][79][82] 新能源 - 光伏产品价格方面，多晶硅价格环比持平，硅片、电池片部分价格环比下降，组件部分价格环比持平 [87][88][90] - 2025年4月电池组件出口金额同比下降，逆变器出口金额同比增长，光伏新增装机量同比增长，风电新增装机量同比增长 [93][97][99][100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计权益市场延续指数震荡、内部主题轮动格局，等待科技产业进展带动新一轮科技行情向上；5月多数机构减持转债或因转债规模快速收缩，剔除转股影响，债市利率低位下市场对转债仍有较高配置需求；市场对信用评级调整尚不恐慌，若大余额转债被下调评级或引发市场压估值，彼时或为转债加仓良机；择券可利用红利与科技板块驱动因素不一致降低组合波动，从业绩驱动类、事件催化类、红利及防御三方面入手[2][3][15][16] 市场走势 股市 - 上周权益市场震荡上涨，TMT、有色板块表现较好，新消费、红利板块回落；申万一级行业多数收涨，通信、有色金属、电子涨幅居前，家用电器、食品饮料表现靠后[1][7][8] 债市 - 月末资金市场均衡偏松，央行相关操作消息利好债市，但全球股市上涨、市场风险偏好抬升压制债市，债市总体震荡微涨，周五10年期国债利率收于1.65%，较前周下行1.65bp[1][8] 转债市场 - 上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+1.08%，价格中位数+1.00%，算术平均平价全周+2.35%，全市场转股溢价率与上周相比-1.19%；多数行业收涨，社会服务、传媒表现居前，建筑材料、银行表现靠后；总成交额2562.98亿元，日均成交额640.75亿元，较前周明显提升；金陵、亿田等转债涨幅靠前，中旗、精达等转债跌幅靠前[1][8][10][11][13] 估值一览 - 截至2025/06/06，偏股型转债不同平价区间平均转股溢价率位于2010年以来/2021年以来不同分位值；偏债型转债中平价在70元以下的转债平均YTM为0.32%，位于2010年以来/2021年以来的10%/2%分位值；全部转债平均隐含波动率为30.64%，位于2010年以来/2021年以来的52%/29%分位值；转债隐含波动率与正股长期实际波动率差额为-17.23%，位于2010年以来/2021年以来的13%/18%分位值[17] 一级市场跟踪 - 上周无转债发行上市，未来一周暂无转债公告发行、上市；上周上市委通过胜蓝股份1家，无新增同意注册、受理、股东大会通过、董事会预案企业；待发可转债85只，合计规模1313.9亿，其中已同意注册10只，规模158.9亿，已获上市委通过5只，规模36.8亿[26]