北京时间9月4日晚，截至23:14，美股三大指数飘红，纳斯达克中国金龙指数跌超1%，中概股表现偏弱。 截至23:17，万得中概科技龙头指数跌1.93%，百度、拼多多、美团翻红，比亚迪股份-ADR、小米集团、网易等跌幅居前，阿里巴巴跌3.7%。 多只中概股跌幅超10%，蔚来、霸王茶姬跌超4%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | | --- | --- | --- | --- | --- | | JEM | 707 CAYMAN | 0.412 | -0.347 | -45.76% | | AIHS | 森絲科技 | 2.950 | -0.920 | -23.77% | | NXTT | NEXT TECHNOLOGY | 0.198 | -0.060 | -23.07% | | CJET | 驰捷汽车 | 0.189 | -0.055 | -22.62% | | CHR | 悦享控股 | 0.929 | -0.271 | -22.61% | | XHG | XCHANGE TEC | 0.960 | -0.220 | -18.61% | | INTJ | 慧悦财经 | 0.580 | ...

美股市场表现 - 美股三大指数全面上涨 道琼斯指数上涨135.65点至45406.88点涨幅0.30% 纳斯达克指数上涨63.35点至21561.08点涨幅0.29% 标普500指数上涨21.11点至6469.37点涨幅0.33% [2] - 纳斯达克100期货上涨62点至23510.75点涨幅0.26% 标普500期货上涨20点至6477.25点涨幅0.31% [2] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌92.30点至7846.89点跌幅1.16% [2] - 万得中概科技龙头指数下跌84.49点至4297.28点跌幅1.93% [3] - 个股表现分化 百度上涨0.93%至97.300美元 拼多多上涨0.23%至124.680美元 美团ADR上涨0.22%至25.918美元 [3] - 阿里巴巴下跌3.70%至131.400美元 比亚迪股份ADR下跌4.33%至13.250美元 小米集团ADR下跌2.91%至34.040美元 网易下跌1.88%至132.300美元 [3] - 多只中小盘中概股出现大幅下跌 707 CAYMAN下跌45.76% 森線科技下跌23.77% NEXT TECHNOLOGY下跌23.07% 驰捷汽车下跌22.62% [4] 美国经济数据与货币政策 - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 低于市场预期 [5] - 美国当周初请失业金人数23.7万人 高于市场预期 [5] - 市场对美联储9月降息概率预期升至97.4% [5] - 美元指数上涨0.25%至98.3964 [7][8] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货价格下跌0.81% 但仍维持在每盎司3600美元上方 [11] - 伦敦金现下跌0.32%至3547美元/盎司 跌破3550美元关口 [11] - NYMEX WTI原油下跌0.73%至63.50美元 ICE布油下跌0.86%至67.02美元 [12] - 黄金年内累计涨幅达35%左右 现货黄金与COMEX黄金涨幅均约35% [12][13] - COMEX黄金年初至今涨幅36.67% 伦敦金现年初至今涨幅35.14% [13] 黄金市场展望 - 市场专家认为黄金长期牛市逻辑延续 但需注意高位震荡风险 [13][16] - 高盛等机构认为若美联储公信力受损 金价可能突破5000美元/盎司 [15] - 华闻期货分析师傅文浩指出美联储9月降息预期对黄金构成短期利好 [16] - 上善资本经济学家夏春认为若全球央行黄金储备占比继续提升 金价可能突破4500美元/盎司 [16] - 专家建议黄金应作为资产组合中的"压舱石" 发挥抗通胀和风险对冲作用 [16]

截至23:17，万得中概科技龙头指数跌1.93%，百度、拼多多、美团翻红，比亚迪股份-ADR、 小米集团、网易等跌幅居前，阿里巴巴跌3.7%。 | 福彩 | 成分 | 资讯 | 相关基金 | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | | 现价 | 涨跌啦 一 | | 百度集团 | | 97.300 | 0.93% | | BIDU.O | | | | | 拼多多 | | 124.680 | 0.23% | | PDD.O | | | | | 美团-ADR | | 25.918 | 0.22% | | MPNGY.OO | | | | | 京东集团 | | 30.835 | -1.17% | | JD.O | | | | | 腾讯控股-ADR | | 75.875 | -1.56% | | TCEHY.OO | | | | | 网易 | | 132.300 | -1.88% | | NTES.O | | | | | 小米集团-ADR | | 34.040 | -2.91% | | XIACY.OO | | | | | 阿里巴巴 | | 131.400 | -3.70% | | BABA. ...

黄金价格表现 - COMEX黄金期货连续三个交易日刷新历史高位 最高触及每盎司3640.1美元 海外机构看高到4000美元/盎司[2] - 国际金价今年以来累计涨幅扩大至36%[3] - 国际金价4月首次突破每盎司3500美元大关 随后震荡盘整 再度冲上3500美元用了近4个月时间[10] 黄金ETF市场表现 - 20只黄金ETF今年以来平均净值增长率约为42%[3] - 14只跟踪国内现货黄金价格的黄金ETF近一年收益率均值为31%[3] - 6只挂钩黄金股的ETF平均净值增长率为66%[3] - 20只黄金ETF规模总计1603亿元 今年以来增加877亿元[4] - 20只黄金ETF年内净流入额总计592亿元[6] - 华安黄金ETF规模达599亿元 较年初286亿元实现翻倍[6] - 博时黄金ETF 国泰黄金基金ETF 易方达黄金ETF今年以来净流入资金额分别为81亿元 73亿元 70亿元[6] 黄金ETF持仓结构 - 以SGE黄金9999为投资目标的7只黄金ETF规模年内增加726亿元[6] - 7只挂钩上海金的黄金ETF规模年内增长约88亿元[6] - 6只黄金股ETF规模年内增长63亿元[6] - 华安黄金ETF 博时黄金ETF 国泰黄金基金ETF 易方达黄金ETF上半年持仓比例最高的均为各家公募的自购资金[8] - 国泰黄金ETF和博时黄金ETF自有资金持仓比例分别为88%和85%[8] - 博时黄金ETF 华安黄金ETF报告期内持仓数量减少超10亿份 持仓比例同比减逾三个百分点[8] - 黄金股ETF获大举加仓 华安中证沪深港黄金产业股票ETF 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF持仓比例分别增18.8%和10%[8] - 持仓比例增加超过5%的9只产品均为黄金股ETF 其中三只被保险资金大举买入[8] 机构观点与驱动因素 - 花旗银行将未来三个月金价预期从每盎司3300美元上调至3500美元 预计交易区间从3100~3500美元上调至3300~3600美元[12] - 高盛维持2025年年底金价3700美元/盎司的目标 基于全球央行购金 经济衰退风险及美元信用动摇三大驱动因素[13] - 瑞银重申到2026年6月金价将升至每盎司3700美元的预测 并提到在地缘政治或经济状况恶化情况下金价可能升至4000美元[13] - 黄金价格开启新一轮上涨行情 受益于美联储独立性受损 美元信誉下滑及美联储降息预期增强[13] - 9月美联储大概率重启降息 降息大周期利好黄金[13] - 高利率+高债务导致美国政府债务利息成本极高 美债和美元信用危机仍存 央行购金延续[13]

黄金价格表现 - COMEX黄金期货连续三个交易日刷新历史高位 最高触及每盎司3640.1美元 海外机构看高到4000美元/盎司 [1] - 国际金价今年以来累计涨幅36% [1] - 国际金价今年4月首次突破每盎司3500美元大关 随后震荡盘整 近4个月后再度冲上3500美元 [5] 黄金ETF收益表现 - 20只黄金ETF今年以来平均净值增长率约42% [1] - 14只跟踪国内现货黄金价格的黄金ETF近一年收益率均值31% [1] - 6只挂钩黄金股的ETF平均净值增长率66% [1] 黄金ETF规模变化 - 20只黄金ETF规模总计1603亿元 今年以来增加877亿元 [1] - 以SGE黄金9999为投资目标的7只黄金ETF规模年内增加726亿元 [2] - 7只挂钩上海金的黄金ETF和6只黄金股ETF年内规模分别增长约88亿元和63亿元 [2] - 20只黄金ETF年内净流入额总计592亿元 [2] - 华安黄金ETF规模达599亿元 较年初286亿元实现翻倍 年内资金净流入205亿元 [2] - 博时黄金ETF 国泰黄金基金ETF 易方达黄金ETF今年以来净流入资金额分别为81亿元 73亿元 70亿元 [2] 机构持仓动态 - 华安黄金ETF 博时黄金ETF 国泰黄金基金ETF 易方达黄金ETF上半年持仓比例最高的均为各家公募的自购资金 [4] - 国泰黄金ETF和博时黄金ETF自有资金持仓比例分别为88%和85% [4] - 博时黄金ETF 华安黄金ETF报告期内持仓数量减少超10亿份 持仓比例同比减逾三个百分点 [4] - 上半年获大举加仓的多为黄金股ETF [4] - 华安中证沪深港黄金产业股票ETF 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF持仓数量最多的持有人分别是长城人寿保险股份有限公司-自有资金和国泰优选领航一年持有期混合型基金中基金(FOF) 报告期内持仓比例分别增18.8%和10% [4] - 持仓比例增加超过5%的9只产品均为黄金股ETF 其中三只被保险资金大举买入 [4] 机构观点与预测 - 花旗银行将未来三个月金价预期从每盎司3300美元上调至3500美元 预计交易区间从3100~3500美元上调至3300~3600美元 [6] - 高盛维持2025年年底金价3700美元/盎司的目标 基于全球央行购金 经济衰退风险及美元信用动摇三大驱动因素 [6] - 瑞银重申到2026年6月金价将升至每盎司3700美元的预测 并提到在地缘政治或经济状况恶化的风险情况下不排除金价升至4000美元的可能性 [6] - 黄金价格开启新一轮上涨行情 受益于美联储独立性受损 美元信誉继续下滑 以及美联储降息预期增强等因素共同作用 [6] - 9月美联储大概率重启降息 降息大周期或将利好黄金 [6] - 当前高利率+高债务导致美国政府债务利息成本极高 美债和美元信用危机仍存 央行购金延续 [6]

黄金股市场表现 - 中国黄金国际股价下跌8.15%至115港元 [1] - 潼关黄金股价下跌8.04%至2.06港元 [1] - 灵宝黄金股价下跌6.95%至15.4港元 [1] - 赤峰黄金股价下跌6.11%至26.76港元 [1] 现货黄金价格变动 - 现货黄金一度跌破3520美元大关 最新报3531.89美元/盎司 日内跌幅0.77% [1] - COMEX黄金期货报3588.3美元/盎司 日内跌幅超1% [1] 贵金属市场驱动因素 - 内外权益市场表现疲软推升避险需求 资金开始轮动至贵金属领域 [1] - 贵金属避险溢价上升 出现加速上行趋势 [1] - 市场焦点集中于美国8月非农就业数据 该数据为9月美联储议息会议前最后一份非农报告 [1] - 非农数据预计对9月份降息决策产生关键影响 [1]

金价走势 - 现货黄金价格下跌1%至接近3510美元/盎司 [1] - 价格走软主因美国降息预期触及历史高位后遭遇获利了结 [1] 市场预期 - 降息预期和对美联储独立性的担忧将增加黄金避险需求 [1] - 金价短期内可能升至3800美元或更高水平 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金和铜短期、中期均上涨，日内震荡偏强，参考观点为短线看强 [1] - 黄金因美降息临近、权益市场涨势疲软、资金避险需求上升而上涨，铜因美降息临近、产业旺季临近、资金关注度上升且增仓上行而上涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点短线看强 [1][3] - 昨日金价维持强势运行，纽约金涨至3600美元、伦敦金涨至3550美元、沪金涨至820元，8月22日后上行因鲍威尔偏鸽，上周五以来加速上行因权益市场疲软使避险需求升温、资金轮动、避险溢价上升 [3] - 纽约金和伦敦金突破二季度以来震荡区间上沿，上行动能强，可关注沪金4月高点压力 [3] 铜 - 日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点短线看强 [1][5] - 昨日铜价冲高回落，伦铜失守1万美元、沪铜站上8万，持仓量升至近52万手，杰克逊霍尔会议后金银铜上涨，上周五以来加速上行因美联储9月议息会议临近、权益市场震荡、资金轮动 [5] - 产业层面国内金九银十旺季下游需求或走强，短期增仓上行，上行动能强，关注伦铜1万美元多空博弈 [5]

来源：万乾金wqj068 周四（北京时间9月4日）亚盘，现货黄金开启修复回落。金价周三持续走高，因美国疲软就业数据公布后，市场增强了对美联储本月晚些时候降息的预期， 而挥之不去的全球不确定性使避险需求保持强劲。 黄金操作建议：多头策略：回调3530-3525轻仓多，损8点，目标看3555-3565； 昨日黄金市场延续强势上涨态势：早盘开盘在3533美元/盎司，开盘后日内最低给到了3525美元/盎司。欧美盘时段表现强势，受到基本面影响不断创出新 高，盘中最高触及3578美元/盎司，涨幅达到1.2%。最终收报3559美元/盎司。日线以上影线较长的大阳线收线。 日线级别：黄金已出现序列9信号，且触及趋势线阻力，多头行情或临近尾声，需防范加速回撤风险；4小时级别：均线指标顶背离，初现转空迹象，短期谨 防深度回调。下方短期关注3525-3530一线支撑，上方短期关注3585-3590一线阻力。 空头策略：反弹3575-3580轻仓空，损8点，目标看3550-3530； 文/万乾论金 ...

金价突破3600美元关口，美联储宽松、去美元化等避险需求或持续释放。 周三，黄金延续了创纪录的涨势，美国就业数据疲软增强了市场对美联储本月晚些时候降息的预期。机 构认为，去美元化、地缘政治和贸易摩擦中有弹性的避险需求有望持续推高金价至4000美元以上。 美联储成为主导因素 纽约商品交易所COMEX黄金期货周三涨0.82%，报3621.80美元/盎司，盘中最高触及3640.10美元，连续 第二个交易日创历史新高。 美国政府报告称，7月份的职位空缺下降幅度超过预期，与劳动力市场状况降温迹象相一致。City Index 市场分析师拉查扎达（Fawad Razaqzada）表示，在数据公布之前，黄金的交易价格已经创下历史新 高，疲软的数据有助于进一步支撑贵金属价格。 降息预期和对美联储独立性的担忧给美元带来了压力，自年初以来，美元下跌了9%以上。根据芝加哥 商品交易所集团的FedWatch工具，在数据公布后，美联储在9月16日至17日的政策会议上降息25个基点 的可能性一度飙升至98%。 渣打银行贵金属分析师库珀（Suki Cooper）表示："黄金市场正进入季节性强劲的消费期，加上9月美联 储会议降息的预期。我们继 ...