股价表现与资金流向 - 9月1日盘中股价25.23元/股 较前上涨2.02% 总市值218.83亿元 成交额5.37亿元 换手率2.55% [1] - 主力资金净流出2867.61万元 特大单买入占比6.22%卖出占比9.79% 大单买入占比21.36%卖出占比23.13% [1] - 年内累计涨幅达152.65% 近5日下跌6.69% 近20日上涨25.46% 近60日上涨72.57% [1] - 年内10次登上龙虎榜 最近8月22日净买入472.31万元 买入总额5.11亿元占比11.61% 卖出总额5.06亿元占比11.50% [1] 公司基本面 - 主营业务为向银行等金融机构提供信息技术服务与业务流程外包 收入构成：软件开发及服务33.73% 金融科技解决方案30.03% 智慧客服及营销19.58% 数智化运营13.95% 人工智能及大数据产品2.71% [2] - 2025年上半年营业收入23.61亿元 同比增长5.22% 归母净利润1.19亿元 同比微降0.91% [2] - A股上市后累计分红3.18亿元 近三年累计派现2.61亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数11.59万户 较上期增加33.81% 人均流通股7275股 较上期减少25.27% [2] - 香港中央结算持股414.97万股（第五大股东） 较上期减少138.82万股 [3] - 中证1000ETF系列产品增持明显：南方中证1000ETF持股325.64万股（第六大）增93.66万股 华夏中证1000ETF新进188.80万股（第九大） 广发中证1000ETF新进152.09万股（第十大） [3] - 华宝金融科技ETF持股300.05万股（第七大） 增45.58万股 [3] - 招商优势企业混合A、景顺长城品质长青混合A、华安媒体互联网混合A退出十大股东 [3] 行业属性 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 概念板块涵盖跨境支付 数字货币 互联金融 区块链 金融科技等领域 [2]

交易细节 - 华检医疗以31.42亿港元收购国富量子20.31%股权 每股价格约9.69港元 通过配发及发行3.24亿股代价股份完成交易 [1][2] - 交易完成后 华检医疗成为国富量子控股股东 持股比例20.31% [1][2] 战略布局 - 华检医疗原为医疗检测设备分销企业 2025年7月起股价累计涨幅近480% 市值一度突破160亿港元 因推进区块链战略构建全球首个创新药知识产权RWA交易所ivd.xyz [6] - 平台采用NewCo+RWA+稳定币模式 致力于将ADC药物及基因疗法专利等高价值医疗资产代币化 解决医疗行业流动性不足及融资周期长问题 [6] - 2025年8月推进全球增强版以太坊金库战略 与HashKey合作完成1.49亿港元ETH合规购入 并寻求股东批准30亿港元ETH购买授权 [6] - 国富量子持有香港1/4/6/9号金融牌照 具备QFI/CIBM/QDIE业务资格 布局量子科技与RWA领域 战略投资深圳量旋科技并收购华科智能股权 [1][6] 协同效应 - 收购使华检医疗获得国富量子数字资产专业能力及金融牌照资源 为RWA交易所生态系统注入动力 [1][7] - 双方协同打造医疗创新药知识产权代币化及全球上市公司高科技资产代币化生态闭环 [8] - 华检医疗提供技术平台与交易场所 国富量子提供金融牌照、数字资产发行能力及量子科技支持 形成类似阿里巴巴连接万亿级现实资产与全球资本的平台模式 [8][9] 行业背景 - 2025年H1中国创新药交易总金额达608亿美元 较2024年全年高出37亿美元 同比增长129% 显示中国创新药资产全球认可度提升 [9] - RWA总锁仓量(TVL)截至2025年6月达125亿美元 较2024年增长124% 2025年上半年市场规模从86亿美元飙升至超230亿美元 涨幅超260% [12] 政策环境 - 国家医保局与卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 明确促进创新药全球市场发展 鼓励搭建全球交易平台并借助香港澳门优势推动产业出海 [10] - 香港《稳定币条例》2025年8月1日生效 为法币稳定币发行人设立发牌制度 提供RWA代币发行与交易环节的监管依据 [10] - 美国特朗普总统于2025年7月18日签署《天才法案》 首次确立数字稳定币监管框架 为RWA业务发展提供制度保障 [10] 发展挑战 - RWA面临流动性困境 非金融类资产代币化存在订单簿深度不足及流动性低问题 [11] - 监管复杂性体现在不同法域对资产是否属于证券存在认定差异 合规流程复杂 [11] - 产品机制存在缺陷 如xStocks代币化产品与真实资产价格脱钩现象 [11] 前景展望 - RWA产业处于从概念验证向规模化应用转型关键节点 [12] - 华检医疗与国富量子合作有望激活万亿级沉睡资产 构建连接现实资产与全球资本的高效平台 成为RWA领域具统治力的平台型巨头 [9][12]

核心观点 - 国际资本对中国资产长期配置热情高涨 跨境支付行业因链接全球贸易和科技属性受关注 连连数字中期财报亮眼 验证其助力全球贸易创造巨大价值 [1] 财务表现 - 上半年总收入7.83亿元同比增长26.8% 毛利4.1亿元同比增长25% 毛利率51.9% 净利润15.1亿元 经营性利润6300万元同比增长85% [3] - 全球支付业务总支付额1985亿元同比增长94% 全球支付业务总收入4.73亿元同比增长27% [4] - 境内支付业务总支付额1.9万亿元同比增长27.6% 境内支付业务总收入2.11亿元同比增长24.6% 增值业务收入9000万元同比增长34.2% [4] - 研发费用同比增长26.8% 销售及营销费用同比增长18.3% 一般及行政开支同比增长3.3% 三大费用占收入比例同比下降6.5个百分点 [5] 业务规模 - 累计服务客户数量达790万家 较2024年底590万家显著增长 [4] - 建立65项支付牌照及相关资质 服务覆盖超100个国家地区 支持逾130种货币交易结算 [9] 行业背景 - 上半年中国货物贸易进出口总值21.79万亿元同比增长2.9% 其中出口13万亿元增长7.2% 对共建一带一路国家进出口11.29万亿元 [3] - 2024年中国跨境数字支付行业市场规模达7.5万亿元 预计2025年跨境电商交易额达2.5万亿元 2020-2025年年均增速8.15% [8] 战略优势 - 广泛牌照储备构筑全球支付护城河 形成极高进入壁垒 多边网络效应凸显强者恒强 [9] - AI赋能提升服务能力 集成DeepSeek大语言模型提升跨境商家曝光率与销售转化 [10] - 获得香港VATP牌照 覆盖更复杂金融场景 探索虚拟资产交易与跨境支付结合 [10] 发展前景 - AI商业化呈现金字塔结构 价值重心从底层向上层迁移 技术与行业Know-How深度融合成为投资机会 [13] - 推进AI在合规与风控领域应用 解决企业出海合规痛点 提供低成本合规解决方案 [13] - Web3.0前瞻布局 可能完成从支付服务商向数字金融基础设施提供者进化 [14] - 多家机构给予买入评级 看好商户积累、品牌心智和份额提升潜力 以及虚拟资产交易机会 [14]

核心财务表现 - 资产总额15.44万亿元 较上年末增长3.59% [1] - 营业收入1333.68亿元 同比增长0.77% [1] - 归母净利润460.16亿元 同比增长1.61% [1] 资产质量指标 - 不良贷款率1.28% 较上年末下降0.03个百分点 [1] - 拨备覆盖率209.56% 较上年末上升7.62个百分点 [1] - 处置不良贷款378.3亿元 同比增加27.9% [1] - 实质性清收203.7亿元 同比增加54.3% [1] 信贷业务发展 - 客户贷款余额9.00万亿元 较上年末增长5.18% [1] - 科技贷款 普惠小微企业贷款 养老产业贷款增幅均高于平均贷款增幅 [1] 上海区域战略实施 - 服务上海"五个中心"建设 发挥主场创新策源作用 [2] - 实现债券"南向通"一级交易商 做市商 托管清算银行全覆盖 [2] - 落地首笔上海黄金交易所国际板自营交易 [2] - 成为首批服务保险资金投资黄金的银行 [2] 金融创新与市场建设 - 上线国家医保局医保码一码付业务 [2] - 成为上海单用途预付卡协同监管服务平台首家试点银行 [2] - 达成"债券通"交易超4880亿元 [2] - 达成"互换通"交易超4910亿元 [2] 重大项目合作 - 与60个市级重大项目建立合作 [2] - 与118个区级重大项目建立合作 [2]

业务结构 - 公司业务分为印刷类、覆合类和技术服务类三大类 [3] - 印刷类业务包括商业票证印刷、数据处理打印与邮发封装、个性化彩色印刷和商业标签印制 [3] - 覆合类业务包括智能卡制造与个性化处理和RFID智能标签 [3] - 技术服务类业务包括档案存储与电子化、电子票证和AI机器人业务 [4] 财务表现 - 1-6月营业收入5.81亿元，与去年同期基本持平 [4] - 归属于上市公司股东的净利润7849.57万元，同比增长10.87% [4] - 印刷类产品营业收入减少21.28%，毛利率提升3.37% [4] - 覆合类产品营业收入同比增长133.81%，毛利率保持稳定 [4] - 技术服务类产品营业收入下降7.09% [5] 智能卡业务 - 智能卡业务增长得益于客户拓展和原有客户订单金额提升 [5] - 银行卡服务对象包括国有大型银行、全国性商业银行、城市商业银行和农村信用社 [6] - 为10余个省市区提供社保卡业务服务 [6] - 公司具备数字人民币硬钱包研发和生产能力，正在做产品认证 [6] - 预计智能卡业务未来2-3年能保持良好增长态势 [8] 技术能力 - 区块链系统架构具备良好扩展性和适配性，能对接多类合规支付工具 [6] - 与蚂蚁集团在业务层面有一定联系 [7] - 在银行卡、社保卡等领域与恒宝股份、楚天龙业务基本类同 [7]

财务业绩 - 2025年1-6月营业收入5.81亿元，与去年同期基本持平 [3] - 归属于上市公司股东的净利润7849.57万元，同比增长10.87% [3] - 扣除非经常性损益的净利润7597.13万元，同比增长17.86% [3] - ROE为5.53%，同比增长0.97个百分点 [3] - 资产负债率27.98%，同比下降3.03个百分点 [3] - 研发投入2700多万元，占销售收入比例4.72% [3] 业务结构分析 - 印刷类产品收入同比下降20%多，主要受电子化替代影响 [4] - 覆合类产品以智能卡制造为主（占绝大多数），RFID标签占比很小 [4] - 智能卡业务增长得益于客户数量增加和原有客户订单金额提升 [4] - 印刷类产品分为四大类：票证印刷/数据打印与封装/彩色印刷/商业标签印刷 [3] - 前两类主要服务财政、税务和银行客户，后两类面向更广泛企业用户 [3] 智能卡业务 - 服务对象包括国有大型银行、全国性商业银行、城市商业银行及农村信用社 [5] - 为10余个省市区提供社保卡业务服务 [5] - 具备数字人民币钱包（卡）制作能力，已研发相关产品并推进资质认证 [5] - 行业保持稳定增长趋势，公司市场份额持续提升 [4] 新兴业务布局 - AI机器人业务分为政务类和教育类两大方向 [6] - 政务机器人已落地北京亦庄税务局、交通管理局及国家博物馆 [6] - 教育机器人已应用于多所学校，北京教委在中小学推广需求可观 [6] - 区块链系统具备扩展性，可对接多类合规支付工具 [6] - 与蚂蚁集团业务层面存在一定联系（曾入股子公司后退出） [6] 发展策略 - 产品创新开发基于现有客户需求，业务间存在客户协同 [7] - 2023年引进国际资深专家推进AI机器人业务 [7] - 通过提升客户服务和成本管控应对印刷业务电子化冲击 [5] - 判断电子化替代已近尾声，未来将保持小范围替代 [5]

收购交易核心条款 - 华检医疗拟以31.42亿港元收购国富量子20.31%股权 [1] - 交易通过发行3.24亿股代价股份支付 每股作价9.69港元 [1] - 完成后华检医疗将成为国富量子控股股东 [1] 标的公司业务定位 - 国富量子为全牌照科技金融平台 聚焦量子计算、人工智能与区块链融合领域 [1] - 联合发起"香港数字资产上市公司联合会" 提出"五位一体"RWA发展战略 [1] - 已与京北方、金涌投资、贝瑞基因等企业达成合作 [1] 战略协同价值 - 收购有助于推进RWA交易所战略落地 实现生态协同 [1] - 可借助国富量子持有的南方东英22.5%股权资源 [2] - 协同构建以区块链和金融科技为核心的链上金融生态平台 [2] 业务发展路径 - 平台将融合合规数字架构与传统资产形态 推动资产通证化、碎片化与跨境流动 [2] - 重点推动中国优质资产以合规标准化方式"上链出海" [2] - 通过创新产品设计和国际渠道共享提升中国资产国际认可度 [2]

当前，面对全国超过60万家校园食堂的复杂管理局面，传统管理方式已力不从心。李建中指出，"人盯 人"的管理模式难以为继，智慧管理通过数字孪生、区块链和人工智能技术，正在重构食品安全治理范 式。区块链确保数据不可篡改，AI实现秒级预警，使管理从"救火式"处置向"免疫式"预防根本性转变。 新华财经北京8月31日电（陈冉）8月29日，浙江明辉智能科技有限公司与华为技术有限公司联合举 办"食安眸"食品安全智慧管理平台发布会。会议聚焦食品安全数字化治理新趋势，实地参观明辉智慧食 安示范基地，并共同探讨"数字孪生+区块链"创新方案如何引领食品安全管理新变革。教育部原副部长 张天保、原国家工商行政管理总局副局长李建中、浙江省政协原副主席陈艳华、明辉股份董事长何云 峰、浙江华为通信技术有限公司副总经理俞泉等150余位政企代表出席发布会。 陈艳华致辞时指出，随着数字化时代的到来，传统的食品安全管理方式已难以满足日益复杂多变的市场 需求。明辉股份与华为携手合作的"食安眸"平台，旨在实现三大突破：一是在食品全链路可视化管理上 有新突破，确保每一个环节都可追溯、可查询；二是在智能风险预警上有新突破，利用人工智能对海量 数据进行实时分析 ...

政策创新 - 静安区推行"免申即享"改革试点 企业无需主动申请即可获得政策补贴资金[1][2] - 补贴标准为按企业用链成本的30%支持 最高100万元[2] - 上海同路链数字科技有限公司获得补贴金额5.988万元 计算公式为19.96万×30%[1] 技术应用 - 基于区块链技术的系统自动识别企业用链成本 实现政策红利精准配送[3] - 企业使用浦江数链的费用实时上链存证 数据不可篡改且可追溯[3] - 免申即享管理平台自动抓取链上数据 通过智能算法分析企业用链成本和节点使用频率[3] 企业案例 - 上海市北公证处作为"区块链+公证"试点单位 每年支付节点资源费约20万元[4] - 上海信医科技开发"中药安心达"平台 通过区块链实现中药代煎配送全流程透明化[5] - 企业将把更多医疗数据上链 助力分级诊疗和用药安全[5] 实施效果 - 政策兑现从匹配到账最快仅需3个工作日 大幅提升效率[3] - 区块链技术实现双向减负 企业无需提交材料 政府无需人工审核[3] - 静安区计划将"免申即享"模式延伸至人才、科创等多领域[5] 行业影响 - 静安区作为上海区块链产业核心承载区 聚集百余家区块链技术应用企业[2] - 政策改革解决中小微企业申请补贴难题 避免材料修改和跨部门奔波[2] - 区块链特性确保政策兑现既高效又安全 链上数据作为铁证[3]

核心观点 - 工商银行2025年上半年业绩稳健增长 营业收入4090.82亿元同比增长1.8% 净利润1688.03亿元 资产规模达52.3万亿元 不良贷款率1.33% 拨备覆盖率217.71% [1][2] - 公司通过"老三篇"(工商信贷/零售业务/金融科技)与"新赛道"(新型金融基础设施/新型金融业务/服务新质生产力)双轮驱动 巩固服务实体经济主力军地位 [1][5][9] 财务表现 - 总资产523,179.31亿元 较上年末增长7.2% 其中贷款余额301,856.59亿元增长6.4% 投资155,684.28亿元增长10.0% [2] - 年化平均总资产回报率0.67% 年化加权平均权益回报率8.82% [1] - 人民币存款余额超35万亿元 较年初增加1.92万亿元 [7] 工商信贷业务 - 制造业贷款余额超5.2万亿元 其中中长期贷款超2.4万亿元 [5] - 对公客户1,411.93万户 较上年末增加77.07万户 [6] - 设备更新贷款投放额超1000亿元 [3] 零售银行业务 - 个人经营贷款增长超11% 个人消费贷款较上年末增长10.2% [7] - 普惠贷款增长17% 完善住房生态融资产品链条 [7] 金融科技建设 - 专利公开量和累计授权量均排名同业第一 [7] - 同业首家通过中国信通院大模型数据安全能力测评 [8] - 建设ECOS 2.0数字技术生态体系 [7] 新型金融基础设施 - 全球托管规模2.5万亿元 占整体托管规模8.3% 同比提升1.4个百分点 [9] - 托管公募基金规模4.8万亿元 股票型ETF托管规模市占率37% [10] - 覆盖全球92个市场的托管网络 QDII资产托管规模同业首位 [9] 新型金融业务 - 科创基金总规模800亿元 实现18个AIC股权投资试点地区全覆盖 [11] - 科技贷款余额6万亿元 较年初增长超1万亿元 [11] - 战略性新兴产业贷款余额超4万亿元 较年初增长超7000亿元 [11] 服务新质生产力 - 战略性新兴产业贷款余额4.2万亿元 绿色贷款余额超6万亿元增速16.4% [12] - 科技型企业有贷户11万户 较年初增长1.5万户 [12] - "小巨人"企业有贷户覆盖率提升16个百分点至44% [12]