宏观政策与监管动态 - 国务院常务会议听取全面推进美丽中国建设工作情况汇报，并研究政府采购中实施本国产品标准及讨论《银行业监督管理法（修订草案）》[3] - 中国人民银行调整公开市场14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标，以保持银行体系流动性充裕[4] - 中国证监会党委召开扩大会议，强调紧扣资本市场防风险、强监管、促高质量发展主线，加快推进新一轮资本市场改革开放[5] - 国务院新闻办公室将举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，央行行长、金融监管总局局长、证监会主席等将出席介绍金融业发展成就[1][14] 资本市场表现与数据 - A股市场成交额自8月13日起连续28个交易日超过2万亿元，刷新历史纪录，9月以来日均成交额达2.48万亿元，较去年同期增长逾3倍[6] - 中国人民银行将于9月22日公布新一期贷款市场报价利率，目前1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，已连续3个月未调整[2][15] - 本周将有51只个股解禁，按最新收盘价计算合计解禁市值619.22亿元，其中合合信息解禁市值108.35亿元，紫燕食品解禁市值71.26亿元[13] 行业政策与公司动态 - 工信部、商务部、市场监管总局联合印发《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标包括新增推广300项升级和创新产品，培育10个规模1000亿元以上特色产业产区[7] - 商务部就TikTok问题表示，乐见企业在符合市场规则基础上达成符合中国法律法规的解决方案，希望美方提供开放、公平、公正的营商环境[10] - 字节跳动公告将按照中国法律要求推进相关工作，让TikTok美国公司继续服务美国用户[11] - 网信部门依法查处微博、快手平台破坏网络生态案件[12] - 深圳官方辟谣"核心区放开限购"传闻，称不存在网传情况[9] 机构投资策略观点 - 中信证券建议行业选择围绕资源+新质生产力+出海，右侧趋势品种聚焦资源、消费电子、创新药和游戏，左侧配置关注化工和军工[17] - 银河证券预计"十五五"期间城市更新将加大力度，推荐把握重大工程稳增长、出海、高股息、并购重组、低空经济、机器人等投资主线[18]

城市发展趋势 - 中国城市发展从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段 [1] - "十五五"期间城市更新将加大力度持续推进 [1] 全球产业转移影响 - 新一轮全球产业转移启动 东南亚成为最大受益区域 [1] - 东南亚工业化进程加速将带动基建需求不断攀升 [1] 建筑行业技术变革 - AI与BIM等技术助力建筑数字化转型 [1] - 建筑机器人促进工业化进程 [1] 建筑行业投资主线 - 重大工程支撑稳增长 政策暖风频吹 城市更新加力推进 [1] - 推荐出海 高股息 并购重组 市值管理考核等投资方向 [1] - 低空经济 机器人 算力工程等成长性较好领域 [1] - 供需格局较好的新疆煤化工 核电工程 洁净室工程等细分领域 [1]

政策导向 - 中共中央国务院发布《关于推动城市高质量发展的意见》支持老旧住房自主更新和原拆原建 [1] - 政策旨在通过更高标准建筑技术提升小区和住房改造水平 同时为政府节省搬迁安置财政支出 [1] - 各地采用居民自主+市场参与+政策保障框架模式推动改造实施 [2] 实施条件 - 厦门规定房龄超40年且缺乏维修加固价值或属于C级D级危房的业主可申请自主原地翻建 [1] - 广州针对意见不统一情况提出通过协商行政调解行政征收等多元化争议处置方式推动改造 [2] 资金支持 - 浙江支持通过设立城镇社区更新基金发行地方政府专项债券等方式筹措资金 [1] - 业主可提取住房公积金和专项维修资金用于更新改造 [1] 改造规模 - 2019-2024年全国累计开工改造老旧小区28万个 惠及居民4800万户超1.2亿人 [2] - 改造内容包括管线改造增设停车位加设电梯等微改造项目 [2]

地块基本信息 - 地块为东城区祈年大街路西危改工程土地一级开发项目4、5号地，由六个小地块组成，其中四块为住宅用地，已进入预申请环节 [1] - 地块位于北京二环内黄金区位，南邻天坛公园，北邻前门大街景区，步行至天安门广场约2.2公里，交通与生活配套完善 [1][4] - 土地面积约2.28万平方米，规划建筑面积2.5万平方米，容积率仅1.1，住宅建筑面积上限为1.75万平方米（占比不超过70%） [6] 地块规划与产品定位 - 由于邻近天坛等文物保护单位，建筑高度受严格限制，三地块限高18米，一地块限高仅3.3米，容积率0.39 [7] - 限高18米地块预计将打造为低密度洋房、大平层或叠墅产品，限高3.3米地块大概率规划为高端四合院产品，形成现代与传统融合的高端住宅区 [7] - 出让文件明确要求建成后的院落必须“整院售卖”，不得拆分，并在合同中禁止擅自改建、装修和拆分，以保护核心区历史风貌 [7] 开发挑战与价值 - 地块形状不规整且被道路隔开，分散布局叠加严格的城市风貌管控要求，显著增加了产品设计与规划难度 [8] - 起始价19.5亿元，折合起始楼面价约7.8万元/平方米，业内认为该价格反映了地块开发的复杂性，对开发商综合能力要求较高 [3][8] - 地块的稀缺性是其核心价值，已有潜在竞拍房企开展市场调研，预计将引发房企激烈争夺 [1][3] 市场前景与价格预测 - 参考邻近的金鱼池地块以25%溢价成交，预计本地块溢价率可能在15%-25%之间，成交楼面价有望达到8.97万-9.75万元/平方米，甚至可能触及10万元/平方米 [12] - 结合周边项目如金鱼池地块期房指导价15.1万元/平方米及二手房成交情况，预测本地块未来商品住宅售价将围绕15万-16万/平方米波动，稀缺四合院产品单价可能更高 [12] - 邻近的天坛府项目位置不及本地块，但其全盘住宅销售额已突破326亿元，显示核心区高端项目强大的市场接受度，本地块销售前景被看好 [13] 行业趋势与土地供应展望 - 北京中轴线申遗成功后，其周边地块供应将更注重保护与更新的平衡，未来预计仍会有优质地块释放，但将严格遵循“保护优先”原则 [13] - 趋势显示，未来核心城区将持续通过城市更新、拆迁改造腾挪出土地，释放更多优质地块 [14]

◎记者 白丽斐 商务部等9部门近日联合出台《关于加力推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级的通知》（下称《通 知》），明确了2030年奋斗目标和五方面任务，按照"问需于民、问计于民""因城施策、一圈一策""缺 什么、补什么"的原则，聚焦群众急难愁盼，突出"一老一小"，推动便民生活圈建设扩围升级，打造全 龄友好型品质生活圈。 商务部流通发展司司长李佳路19日在专题新闻发布会上表示，下一步，商务部将加力推动便民生活圈建 设扩围升级，建设宜居宜业、宜游宜购、宜老宜小的全龄友好型品质生活圈，让更多的群众通过一刻钟 便民生活圈建设感受到身边实实在在的变化。 到2030年实现"百城万圈"目标 《通知》明确，到2030年实现"百城万圈"目标，即确定100个一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点城 市，对地级以上城市主城区和有条件的县城社区全覆盖；建成1万个布局合理、业态齐全，功能完善、 服务优质，智慧高效、快捷便利，规范有序、商居和谐的便民生活圈，打造500条"银发金街"、500 个"童趣乐园"，推动一批基础型、提升型便民生活圈转变为品质型，居民满意度达到90%以上，商业网 点连锁化率达到30%以上。 李佳路介绍，《通知》提出的 ...

政策目标 - 到2030年实现“百城万圈”目标，即确定100个先行区试点城市，建成1万个便民生活圈 [2] - 打造500条“银发金街”和500个“童趣乐园”，居民满意度目标达到90%以上，商业网点连锁化率目标达到30%以上 [2] - 推动基础型、提升型便民生活圈转变为品质型 [2] 建设原则与任务 - 建设遵循“问需于民、问计于民”、“因城施策、一圈一策”、“缺什么、补什么”原则，聚焦“一老一小” [1] - 五方面核心任务包括扩大覆盖范围、优化设施布局、推动业态升级、推动服务升级、推动管理升级 [2] - 保障措施涉及健全工作机制、扩大场地设施供给、支持类公益性业态、落实税费优惠、加大金融保险支持等 [2] 为老服务建设重点 - 养老服务被定位为便民生活圈的必备业态 [4] - 满足基本生活需求方面，引导“小修小补”、老年用品店等业态布局，鼓励发展老年餐，支持商业空间适老化改造 [4] - 满足品质与精神生活需求方面，将打造老年社交空间，设立书店、理疗馆等业态，并开设声乐、摄影等课程 [4] - 截至今年6月底，全国老年助餐点已达8.6万个，日均为328万人提供助餐服务 [5][6] 城市更新与社区建设基础 - 全国累计开工改造老旧小区30万个，惠及居民5100万户，增设各类社区服务设施7.96万个 [7] - 在改造过程中新增停车位400万个、电动自行车充电桩93万个，新增文化休闲及体育健身场地3200多万平方米 [7] - 106个完整社区试点已建设改造公共服务设施2000多个，新增停车位2.62万个，惠及居民108.85万人 [7] 普惠托育服务发展 - 国家卫生健康委将扩充方便可及的社区托育作为重点，提供多种形式的托育服务 [9] - 发展举措包括加大中央预算内投资引导、保障新建及已有小区托育设施空间、深入开展托育服务质量提升行动 [9] - 政策目标是加快推进普惠托育服务体系建设，让群众“托得方便”、“托得放心” [9] 现有建设基础 - 自2021年政策推进以来，截至2025年7月底，210个试点地区共建成便民生活圈6255个 [2] - 现有便民生活圈涉及商业网点150.3万个，服务居民1.29亿人 [2]

新京报讯（记者戴轩）9月19日上午，由北京科学教育电影制片厂旧厂房蝶变而成的现代化高中北京市 仁泽高中，举行开学典礼暨全面落成仪式。 仁泽高中构建的特色教育体系包括：通过"六维个性化支持体系"（课程、教学、辅导、评估、心理、升 学指导），结合三级进阶课程、分层走班、导师制等，助力学生找到专属成长路径；开设IGCSE、A- Level课程，设立"文明对话工作坊""模拟联合国"等跨文化项目；打造"智慧校园+AI助学+AI助教"全链 路系统，将智能技术融入教育全流程，呼应时代对人机协同能力的培养需求。 目前学校已步入办学第二年，完成各年度招生任务，学校依托1∶3至1∶4的师生比，填补西城区民办高中 领域的发展空白。 仁泽高中是北京核心区什刹海地段城市更新项目，学校原址涵盖数十载历史的科影厂制作基地、300年 历史的清朝王府及部分低效业态，由北京市设计研究院参与，避免大拆大建，让旧空间焕发新活力。 项目团队采用"地毯式评估"对每栋建筑单独研判，筛选出水磨石扶手、老式楼梯等极具时代韵味的历史 元素予以保留；同时以"教育空间叙事"逻辑整合多元建筑风格，打造出三层递进式院落结构。没有传统 校园高大的教学楼，多栋小楼错落分布 ...

1-8月房企土地储备排名 - 中海地产以309.37万平方米全口径土地储备位列行业第一 [2] - 招商蛇口与保利发展控股分别以275.64万平方米和267.19万平方米位居第二、三位 [2] - 前10名企业还包括绿城中国（216.09万平方米）、华润置地（210.17万平方米）等央国企及混合制企业 [2][3] 房企投资策略分化 - 前50房企单月新增土地建筑面积225.64万平方米，环比下降54.03% [10] - 头部央国企如华润置地、保利发展主导核心城市优质地块竞争，权益拿地金额最高达584.5亿元 [13][14] - 混合制及民企如绿城中国、龙湖集团明确下半年将放缓拿地节奏，更注重风险控制 [14] 土地市场供需结构变化 - 一二三线城市住宅用地供应规划建筑面积3748.90万平方米，环比上升43.52%但同比下降21.18% [16][18] - 成交市场明显收缩：成交规划建筑面积1883.39万平方米，同比下降37.40%；成交总价839.52亿元，同比下降39.67% [24][26] - 三线城市呈现"量升价涨"特征，供应建筑面积环比增25.98%，楼面价同比增10.54% [18][22] 城市能级差异化供地策略 - 一线城市采取"控量提质"策略，供应宗数及面积同比降幅超60% [18][19] - 二线城市以"量增价跌"为主，供应宗数环比增85.39%，但楼面价同比下降29.19% [18][19] - 三线城市通过提升土地质量对冲市场压力，楼面价同比上升10.54% [18][22] 定向回购机制受青睐 - 南京江宁区谷里G59地块以44.24%高溢价成交，因政府承诺以12100元/平方米包干单价定向回购全部房屋 [27][28] - 该模式为房企提供稳定收益保障，成为风险对冲重要工具 [27][28] - 宁波江北区地块经政府收储后重新挂牌，成交价较收储价增加1.1亿元 [26] 重点城市土拍动态 - 上海杨浦区滨江地块成交楼面价达9.22万元/平方米，溢价率28% [36] - 北京朝阳区呼家楼地块楼面价突破8.1万元/平方米，为CBD核心区近十年首宗住宅用地 [35] - 产业类民企试水土地市场，如长江精工以11.19%溢价率竞得上海闵行区地块 [37] 城市更新政策与创新 - 全国改造项目达864个，总投资额6419.44亿元 [40][42] - 宁波创新"工业上楼"政策，符合条件项目免收土地价款 [39][42] - 广州推行居民自主改造模式，通过意愿征询机制形成共识 [41][42]

行业投资评级 - 建筑行业评级为推荐，维持评级 [5] 核心观点 - 城市发展从增量扩张转向存量提质增效阶段，城市更新将持续推进，城镇化率预计超过70% [8][11] - 重大工程如雅下水电、川藏铁路、新藏铁路、三峡新航道等发挥稳增长支撑作用 [8][61][62] - 海外基建需求提升，建筑出海成为趋势，一带一路沿线国家基建水平有较大提升空间 [8][22][23] - 建筑数字化和工业化加速，AI与BIM技术助力效率提升，建筑机器人应用广泛 [8][32][36][41] - 算力基建、洁净室、新疆煤化工、核电工程等领域景气度高 [8][77][82][86][87] 高质量发展建设世界建造强国 - 城市发展过渡到存量提质增效阶段，十五五期间城镇化率预计超过70% [11][12] - 建筑业增加值占GDP比重保持在5%左右，装配式建筑比例达到40%以上 [8][17] - 建筑垃圾排放量控制在每万平方米200吨以下，数字化、智能化水平提升 [8][17] - 国资委考核注重ROE和现金流，行业向高质量发展转型 [13][14] 聚焦出海、数字化与工业化 - 全球产业转移带动海外基建需求，一带一路沿线国家人均铁路里程仅为美国的1/3 [22][23] - 81家中国内地企业入围2024全球最大国际承包商榜单，国际营业额合计1229.7亿美元 [27] - 建筑数字化渗透率仅0.13%，远低于发达国家1%的水平，提升空间大 [36] - AI辅助设计提升效率7-8倍，BIM技术推动设计建造模式从二维向多维转变 [37][38] - 装配式建筑促进绿色发展和建筑机器人应用，建筑机器人效率可达人工的2.5-8倍 [39][41][48] 城市更新与重大项目齐头并进 - 城市更新行动扩围至35城，中央财政补助超过200亿元 [60] - 雅下水电工程总投资约1.2万亿元，川藏铁路雅安至林芝段总投资3198亿元 [62][64] - 新藏铁路剩余待建长度约1754公里，总投资估算1754亿元 [68] - 内河航运投资增长，2023年投资额达1052亿元，三峡水运新通道静态总投资766亿元 [69][74] - 算力基建投资超过435亿元，拉动投资超2000亿元，智能算力规模预计达1117.4 EFLOPS [77][80][81] 工业数字提质增效与投资机会 - 推荐四条投资主线：重大工程支撑、出海与高股息、低空经济与机器人、供需格局好的专业工程 [8] - 重点关注中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑等央国企，以及出海和数字化转型领先企业 [91][92][93][94] - 洁净室行业受益于医疗健康和集成电路需求，市场规模持续增长 [82][85] - 新疆煤化工和核电工程景气度高，核电装机容量预计达1.5亿千瓦 [86][87]

财务业绩 - 2025年半年度实现营业收入8.2亿元 [2] - 城市运营业务收入7039万元，同比增长17.61% [2] - 累计现金分红金额超2亿元 [2] - 2024年2月至8月累计支付9938万元回购公司股票7254万股 [2] 业务发展 - 重点发展城市运营和绿色建设业务 [2] - 加快在城市更新、植物迁地保护等重点方向布局 [2] - 成功中标广州白云国际机场T3航站楼绿化景观服务采购等重点项目 [2] - 积极拓展康养产业项目，参与泰康之家康养社区（广州、北京、成都、苏州等地）、江门银葵医院、梅州谷城医院等项目建设 [1] 战略规划 - 优化客户结构，重点发展央企、国企等头部地产商 [2] - 聚焦具有行业领导力的优质产业客户，深化战略合作 [2] - 持续完善内部管理体系，提升项目执行质量和运营效率 [2] - 充分发挥景观园林和工程建设专业优势，使康养业务成为业绩稳健增长新引擎 [1]