橄榄型分配结构，表现为"中间大、两头小"，在这种分配结构中，中等收入群体占比最多，低收入和高 收入群体均占少数。有研究表明，橄榄型分配格局是现代社会比较健康合理的分配格局。 在中国财政科学研究院院长杨志勇看来，通过促进居民增收、调节居民收入，推动形成橄榄型分配格 局，可进一步增进民生福祉、促进公平正义，更好保障人民共享发展成果，更好满足人民对美好生活的 向往。 (责任编辑：张紫祎) "人是经济体系中最具活力的生产要素，是发展的出发点和落脚点。"中国社会科学院宏观经济智库研究 室主任冯煦明表示，《建议》提出"实施城乡居民增收计划"，并将"居民收入增长和经济增长同步"列 入"十五五"时期经济社会发展的主要目标。这充分体现了以人民为中心的发展思想，有助于推动经济发 展和改善民生不断形成良性循环。 居民收入增长与经济增长基本同步，城乡收入相对差距进一步缩小；持续加大稳就业促增收力度，每年 城镇新增就业稳定在1200万人以上；加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，民生领域财政投入近100 万亿元……"十四五"时期，民生福祉持续改善，共同富裕一步一个脚印向前推进。 面向"十五五"，《建议》进一步提出，有效增加低收入群体收入 ...

10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布。 党的二十届四中全会上，习近平总书记就《建议》起草的有关情况向全会作说明时指出，"十五五"时期 是夯实基础、全面发力的关键时期，制定和实施好"十五五"规划，就能为2035年基本实现社会主义现代 化奠定更加坚实的基础。 全会通过的"十五五"规划建议，准确把握"十五五"时期在基本实现社会主义现代化进程中的重要地位， 对"十五五"时期我国经济社会发展作出系统谋划和战略部署，为乘势而上、接续推进中国式现代化建设 擘画宏伟蓝图、指明前进方向。 《建议》从七方面明确"十五五"时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自 强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高， 美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。 "主要目标与'十五五'规划的定位和使命紧密衔接，为分阶段有步骤推进中国式现代化明确具体方向。 七方面目标彼此联系，是完整准确全面贯彻新发展理念的鲜明体现，需要协同推进、全面落实。"清华 大学中国发展规划研究院常务副院长董煜说。 《建议》中一个表述令人振奋——到2 ...

实现共同富裕是一个在动态中向前发展的过程，必须持之以恒、久久为功。全会在指导思想中突出强调 全体人民共同富裕迈出坚实步伐，这是指导"十五五"时期经济社会发展的一个总体性要求。明确以满足 人民日益增长的美好生活需要为根本目的，明确坚持人民至上为必须遵循的一条重要原则，明确人民生 活品质不断提高为主要目标之一，全会围绕就业、收入、教育、社保、住房、医疗、养老、托幼等群众 关心的事部署一批均衡性可及性强的政策举措；着眼缩小区域差距、城乡差别，在加快农业农村现代 化、扎实推进乡村全面振兴，优化区域经济布局、促进区域协调发展等方面部署一批务实举措；着眼促 进人民精神生活共同富裕，对激发全民族文化创新创造活力、繁荣发展社会主义文化提出明确要求。 城乡融合发展是满足人民对美好生活的向往、促进共同富裕的内在要求，这里以此为例进一步分析。 习近平总书记强调，"我们全面建设社会主义现代化国家，既要建设繁华的城市，也要建设繁荣的农 村"。"十四五"时期，从以学习运用"千万工程"经验为引领扎实有力推进乡村全面振兴，到"四好农村 路"铺就老百姓家门口的致富路、幸福路、连心路、振兴路，我国城乡基础设施一体化和公共服务均等 化深入推进，城 ...

新华社北京10月28日电 题：为基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力——从"十五五"规划 建议看奋力开创中国式现代化建设新局面 新华社记者 10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布。 党的二十届四中全会上，习近平总书记就《建议》起草的有关情况向全会作说明时指出，"十五 五"时期是夯实基础、全面发力的关键时期，制定和实施好"十五五"规划，就能为2035年基本实现社会 主义现代化奠定更加坚实的基础。 全会通过的"十五五"规划建议，准确把握"十五五"时期在基本实现社会主义现代化进程中的重要地 位，对"十五五"时期我国经济社会发展作出系统谋划和战略部署，为乘势而上、接续推进中国式现代化 建设擘画宏伟蓝图、指明前进方向。 明确"十五五"时期经济社会发展主要目标 翻开《建议》，通篇15部分开列61条，分为三大板块，坚持目标导向和问题导向、坚持系统思维、 坚持进一步全面深化改革、坚持扩大对外开放，全面部署"十五五"时期我国经济社会发展和党的建设各 方面工作。 科学设定发展目标，对制定和实施好五年规划至关重要。 《建议》从七方面明确"十五五"时期经济社会发展的主要目标：高质量发展 ...

▲9月5日，四川泸州白酒产业园区天骄托育园的老师带领孩子们做游戏。图/新华社 据新华社报道，2025年10月23日中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议通过的《中共中央关于 制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式发布，为"十五五"时期中国的发展描绘了宏伟 蓝图。 《建议》明确提出，要优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重，高质量推进国家重大战略实施和 重点领域安全能力项目建设。这传递出一个强烈信号：在新的发展阶段，政府投资的导向正发生深刻转 变，以民生为本，正成为财政资源配置的核心准则。 这不仅是对以人民为中心的发展思想的深化落实，更是推动高质量发展、构建新发展格局的必然要求。 政府投资，作为公共财政的重要职能，历来在国家经济社会发展中扮演着关键角色，既是逆周期调节的 重要工具，也是优化资源配置、引导社会投资的"指挥棒"。 例如，《建议》中提到的"稳步扩大免费教育范围，探索延长义务教育年限"等表述，背后指向的是对未 来国民素质的更高要求和对教育公平的更深期盼。这不仅是简单地增加年限，更意味着要加大对基础教 育、职业教育的投入，特别是要补齐农村地区、欠发达地区的教育短板，推动优质教育资源的均衡 ...

纪要涉及的行业或公司 * 行业：科技产业（特别是战略性新兴产业和未来产业）、机械与高端装备制造、国防军工、房地产、金融科技[1][2][13] * 公司：徐工机械、三一重工、中联重科、中国卫星、中国卫通、中航成飞、中航沈飞、浙江龙泰、新时达、杭叉股份、中国船舶、中船防务、中国海防、中国动力、亚星锚链、华润万象生活、恒隆地产、保利物业、华润置地、建发国际集团、建发股份、滨江集团[13][14][15][17][23][24] 核心观点和论据 宏观战略与政策导向 * 核心目标是高质量发展 首要任务是产业转型升级 发展新质生产力 重点包括八大战略性新兴产业和九大未来产业 如新能源 新材料 航空航天低空经济 量子科技 生物制造 氢能 核聚变 脑机接口和6G[2][4] * 强调科技自立自强 旨在解决卡脖子问题 提升国家核心竞争力 发挥举国体制优势攻关核心技术[1][3][4] * 推进共同富裕 通过促进高质量就业 完善收入分配制度 加大财政对教育 社保 医疗等民生领域投入来缩小贫富差距[1][5][9] * 财政政策改革包括提高中央事权比例以应对地方债务压力 推进零基预算 并大力发展数字人民币以建设金融强国[1][6][7] 产业发展与投资机会 * 机械国防与高端装备制造业受益于政策支持 重点在于优化提升传统产业（如矿业机械） 培育壮大新兴产业（如航空航天）和发展未来产业（如氢能 核聚变 人形机器人）[2][13][15] * 国防军工行业重要性凸显 与推进祖国统一大业相关 预计政策支持力度将加大[13][17] * 房地产行业定位从经济助推器转变为经济稳定器 强调因城施策 保障性与改善型住房并存 并重新定义好房子为安全 舒适 绿色智能的品质住宅[2][18][19][20] * 扩大内需方面 规划提出通过优质供给牵引需求 取消汽车和住房消费不合理限制 完善商品房制度 探索现房销售 优化保障房供给[2][8] 市场影响与风格预测 * 十五规划总体符合预期 对市场额外影响不显著 对市场风格影响均衡[10][11] * 科技仍是投资主线 但需开始均衡配置其他风格 未来可能出现全面牛市或快速轮动[11] * 预测2026年市场风格将比2025年更加均衡 成长与消费 广义成长与红利之间的差距将缩小 应进行基准化投资和风格均衡化操作[12] 其他重要内容 * 吸引国际人才方面 规划提出建立高技术人才移民制度[1][4] * 为解决产业升级中的无序竞争和重复投资 规划提出推进全国统一大市场 让企业自然优胜劣汰[1][5] * 对于房地产融资制度和安全管理 政策推进将循序渐进 不会对基本面造成结构性冲击[18][21] * 在收储政策中 AMC（资产管理公司）的角色更倾向于发挥鲶鱼效应激发市场活力 而非充当白衣骑士[22] * 在地产板块中 更看好轻资产类公司 商管以及物业公司的投资价值[2][23][24]

现代化产业体系建设 - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [10] - 优化提升传统产业，推动矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等重点产业提质升级，提升产业链自主可控水平，强化产业基础再造和重大技术装备攻关 [11] - 培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [11][12] - 促进服务业优质高效发展，扩大服务业开放，分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展 [12] - 构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用 [13] 科技创新与自立自强 - 加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [14] - 推动科技创新和产业创新深度融合，强化企业科技创新主体地位，支持企业牵头组建创新联合体，培育壮大科技领军企业，支持高新技术企业和科技型中小企业发展 [15] - 一体推进教育科技人才发展，建设具有全球影响力的教育中心、科学中心、人才中心，培育拔尖创新人才，加快建设国家战略人才力量 [16] - 深入推进数字中国建设，促进实体经济和数字经济深度融合，加快人工智能等数智技术创新，全面实施"人工智能+"行动，以人工智能引领科研范式变革 [17] 扩大内需与市场建设 - 大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，统筹促就业、增收入、稳预期，增强居民消费能力，扩大优质消费品和服务供给，培育国际消费中心城市 [19] - 扩大有效投资，保持投资合理增长，提高投资效益，优化政府投资结构，激发民间投资活力、提高民间投资比重 [20] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，统一市场基础制度规则，消除要素获取、资质认定、招标投标、政府采购等方面壁垒，破除地方保护和市场分割 [21] 深化改革与要素配置 - 充分激发各类经营主体活力，深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，落实民营经济促进法，发展壮大民营经济 [22] - 加快完善要素市场化配置体制机制，建立健全城乡统一的建设用地市场、功能完善的资本市场、流动顺畅的劳动力市场、转化高效的技术市场 [23] - 提升宏观经济治理效能，强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，增强宏观政策取向一致性 [23] - 加快建设金融强国，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，提高资本市场制度包容性、适应性 [24] 高水平对外开放 - 积极扩大自主开放，对接国际高标准经贸规则，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，扩大单边开放领域和区域 [25] - 推动贸易创新发展，促进外贸提质增效，优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易，大力发展服务贸易和数字贸易 [26] - 拓展双向投资合作空间，塑造吸引外资新优势，缩减外资准入负面清单，促进外资境内再投资 [26] - 高质量共建"一带一路"，深化基础设施"硬联通"、规则标准"软联通"，统筹推进重大标志性工程和"小而美"民生项目建设 [27] 农业现代化与乡村振兴 - 提升农业综合生产能力和质量效益，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，增强粮食等重要农产品供给保障能力 [28] - 推进宜居宜业和美乡村建设，学习运用"千万工程"经验，逐步提高农村基础设施完备度、公共服务便利度、人居环境舒适度 [29] - 提高强农惠农富农政策效能，健全财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局，确保乡村振兴投入力度不断增强 [30] 区域协调发展 - 增强区域发展协调性，扎实推动西部大开发形成新格局、东北全面振兴取得新突破、中部地区加快崛起、东部地区加快推进现代化 [31] - 促进区域联动发展，推进跨区域跨流域大通道建设，强化区域基础设施互联互通，加强重点城市群协调联动发展 [32] - 优化国土空间发展格局，强化主体功能区战略实施，推动战略性产业、能源资源基地等布局优化 [32] 绿色发展与能源转型 - 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，严守生态保护红线，全面推进以国家公园为主体的自然保护地体系建设 [44] - 加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展 [45] - 积极稳妥推进和实现碳达峰，实施碳排放总量和强度双控制度，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，加快温室气体自愿减排交易市场建设 [45] - 加快形成绿色生产生活方式，推动工业、城乡建设、交通运输、能源等重点领域绿色低碳转型，完善资源总量管理和全面节约制度 [46] 重点领域安全能力 - 加强重点领域国家安全能力建设，确保粮食、能源资源、重要产业链供应链、重大基础设施安全，加强战略性矿产资源勘探开发和储备 [49] - 提高公共安全治理水平，完善公共安全体系，加强气象、水文、地质灾害监测预报预警，提高防灾减灾救灾和重大突发公共事件处置保障能力 [50]

投资，正在发生重要变化。 28日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提到，"坚持惠民生和 促消费、投资于物和投资于人紧密结合"。 这一表述延续了2025年政府工作报告首次提出的 "投资于人"理念，意味着宏观政策更加重视民生导 向，成为"十五五"规划一大主线。 苏剑表示，投资于人是形成人力资本的关键，对经济具有供需双侧拉动作用。在需求端，教育、医疗、 康养、在职培训等相关支出可拉动经济增长；在供给端，这些投入能提升人的生产能力，从而促进就业 和居民增收，释放消费潜力，形成经济发展和民生改善的良性循环。 目前，中国人工智能、生物科技、新能源等新兴行业发展如火如荼，核心竞争力正从规模优势转向创新 优势。通过投资于人，优化教育结构、强化产教融合、建立人才培养体系，有助于释放人才红利，为培 育新质生产力提供源源不断的智力活水。 中国固定资产投资年度规模已达到50万亿元。在电站、房屋、铁路等"物"的积累达到相应水平后，将更 多资源投向人成为共识。 在近日举行的中共中央新闻发布会上，国家发展改革委表态，必须把钱特别是政府资金更好地用在发展 紧要处，花在群众生活上。商务部表示，"十五五"时期既重 ...

浙商证券宏观联席首席分析师廖博在接受记者采访时表示，"十五五"时期，"高质量发展取得显著成 效"位列第一，是最主要目标，这意味着"十五五"时期的政策主线仍然延续当前基调，继续推进经济结 构转型，大力发展新质生产力。在高质量发展优先的基调下，提高科技自立自强水平，发展新质生产力 将是政策的重中之重。廖博认为，相关政策将围绕新质生产力开展。例如：应建设全国统一大市场，解 决产业发展过程中的无序竞争问题；应推进共同富裕，解决产业升级后的就业与民生问题；统筹教育强 国、科技强国、人才强国建设，一体推进教育科技人才发展，解决产业升级过程中的人才供给问题，发 挥人才红利。（上海证券报） ...

财政政策主基调 - 延续“积极有为”的主基调，更注重“精准发力、效能提升” [1][8] - 在“发展与安全”、“效率与公平”、“短期与长期”多重平衡中发挥作用，实现“稳增长、调结构、防风险”的多元目标平衡 [8] 财政政策加力支持的必要性 - 为实现2035年远景目标，“十五五”期间年均实际GDP增速需至少保持在4.5%以上，需财政政策托底增长以应对多重压力 [2] - 关键领域投资需求巨大，包括现代化产业体系、科技自立自强等，需财政资金主导以填补投资缺口并撬动社会资本 [3] - 需财政政策精准发力以扩大内需，通过投资于人和投资于物稳定居民预期、支持企业投资 [4] - 需财政强化再分配功能，通过税收和转移支付调节收入分配，促进社会公平与共同富裕 [5] - 需财政保持必要支出强度和冗余度，以应对内外部不确定性风险，发挥“压舱石”作用 [6][7] 财政政策具体着力点 - 适度提高赤字率，预计常态化保持在3.8%~4.0%，阶段性可提升至4.2%以上 [8] - 预计每年发行超长期特别国债1.5万亿元上下，精准投向科技创新、国家安全、民生保障等关键领域 [8][9] - 深化财税改革，构建中央与地方财政新关系，完善地方税和直接税体系，缓解对土地财政的依赖 [10] - 全面化解地方政府债务，预计每年新增地方政府专项债发行规模4.5万亿~5万亿元，用于投资建设及支持地方化债 [11]